股价表现与交易数据 - 2025年7月31日收盘价15.93元，单日上涨1.27% [1] - 换手率2.22%，成交量48.78万手，成交金额7.81亿元 [1] - 主力资金净流入4300.56万元，占成交额5.5%，其中大单净流入5764.43万元（占比7.38%），超大单净流出1463.87万元（占比1.87%） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入136.49亿元，同比增长1.16% [1] - 归属净利润3.35亿元，同比增长0.08%，扣非净利润2.80亿元，同比减少2.34% [1] - 流动比率1.862，速动比率1.422，资产负债率53.12% [1] 公司基本信息 - 成立于2003年，位于上海市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本221031.5689万人民币，实缴资本7623.7989万人民币 [1] - 法定代表人陈昌益 [1] 企业投资与经营动态 - 对外投资9家企业，参与招投标项目14次 [2] - 拥有商标信息48条，专利信息662条，行政许可136个 [2]

产品发布动态 - 阿里巴巴首款自研智能眼镜"夸克AI眼镜"在WAIC 2025大会亮相 预计年内正式发布[1][2] - 产品提供带显示（双目Micro-LED+衍射光波导方案）与不带显示双版本 深度融合阿里及支付宝生态[2] - 支持通义大模型、AR高德导航、支付宝"看一下"支付、淘宝比价及飞猪商旅提醒等AI交互功能[2] 政策支持导向 - 上海市发布《下一代显示产业高质量发展行动方案（2026-2030）》 明确提出发展AI+AR/MR多形态眼镜产品[1][3] - 政策聚焦轻量化、低功耗、高分辨率及大视场角等关键技术指标 推动显示器件与核心芯片创新[3] - 鼓励硅基微显示产品模式与形态创新 加速全彩化便携式智能眼镜研发进程[1][3] 市场规模预测 - 全球AI眼镜销量预计从2024年234万台增长至2025年550万台 同比增幅达135%[4] - Meta与雷朋联名Rayban-MetaAI眼镜自2023年9月推出后销量突破200万台 2025年拟发布带显示AR版本[4] - 小米、三星、字节等科技巨头计划2025年进入AI智能眼镜市场 行业进入密集发布期[2][4] 产业链标的 - 推荐歌尔股份(002241)、恒玄科技(688608)、水晶光电(002273)、蓝特光学(688127)及蓝思科技(300433)[5] - 相关标的覆盖星宸科技(301536)、雷神科技(872190)、环旭电子(601231)、天键股份(301383)等供应链企业[5]

消费电子板块市场表现 - 消费电子板块整体上涨1.69% 领涨个股为电连技术(300679)涨幅7.04% [1] - 上证指数上涨0.17%至3615.72点 深证成指下跌0.77%至11203.03点 [1] - 板块内涨幅居前个股包括工业富联(601138)涨6.70% 奕东电子(301123)涨4.21% 新亚电子(605277)涨3.88% [1] 个股交易数据 - 电连技术成交23.98万手 成交额11.91亿元 工业富联成交206.84万手 成交额66.70亿元 [1] - 跌幅最大个股为福立旺(688678)下跌7.72% 鸿日达(301285)下跌5.42% 统联精密(688210)下跌5.08% [2] - 福日电子(600203)成交171.34万手 成交额7.72亿元 协创数据(300857)成交9.20万手 成交额7.30亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出12.68亿元 游资资金净流入1.54亿元 散户资金净流入11.13亿元 [2] - 电连技术获主力净流入1.27亿元(占比10.64%) 光弘科技获主力净流入1.00亿元(占比10.39%) [3] - 鸿日达获主力净流入5168.80万元(占比6.91%) 奕东电子获主力净流入3186.62万元(占比7.71%) [3]

公司调研信息 - 睿郡资产近期调研环旭电子 参与公司特定对象调研 [1] - 环旭电子在SiP模组、AI眼镜、服务器、光模块等领域有新进展 [1] 业务进展 - SiP模组在手机和AI眼镜上有新应用 [1] - L10服务器JDM项目已交付 [1] - 1 6T光模块为研发产品 [1] - 800V直流供电预计2028年量产 [1] 业务表现与目标 - 智能眼镜收入将放量 [1] - 工业类产品去库存慢 [1] - 车电业务竞争激烈 [1] - 公司目标是加速卡成长30%份额 未来争取主板业务 [1]

公司调研信息 - 知名私募驭秉投资近期调研了环旭电子 参与公司特定对象调研 [1] - 环旭电子在SiP模组领域有新进展 手机和AI眼镜上有新应用 [1] - 公司L10服务器JDM项目已交付 1 6T光模块为研发产品 [1] - 800V直流供电预计2028年量产 [1] - 公司五大业务中 智能眼镜收入将放量 工业类产品去库存慢 车电竞争激烈 [1] - 公司目标是加速卡成长30%份额 未来争取主板业务 [1] 机构背景 - 上海驭秉投资管理有限公司成立于2016年2月29日 [2] - 于2019年9月24日登记为私募证券投资基金管理人 编码P1070199 [2]

公司调研动态 - 知名私募仁桥资产于7月29日对环旭电子进行特定对象调研 [1] 环旭电子业务进展 - SiP模组在手机和AI眼镜领域推出新应用 [1] - L10服务器JDM项目已完成交付 [1] - 1.6T光模块处于研发阶段 [1] - 800V直流供电技术预计2028年实现量产 [1] 业务表现与目标 - 智能眼镜业务收入即将进入放量阶段 [1] - 工业类产品面临去库存缓慢的挑战 [1] - 汽车电子业务领域竞争激烈 [1] - 公司目标在AI加速卡市场获得30%份额并拓展主板业务 [1] 调研机构背景 - 仁桥资产由原诺安基金投资总监夏俊杰于2017年5月创立 [2] - 核心团队来自国内大型商业银行及公私募基金 [2] - 采用股票多头策略与系统化逆向投资方法 [2] - 曾获金牛奖、英华奖、金阳光奖及新财富等权威奖项 [2]

银华基金调研活动概况 - 银华基金于7月29日对2家上市公司进行调研 包括环旭电子和奥比中光 [1][2] 环旭电子业务进展 - SiP模组在手机和AI眼镜领域有新应用 [1] - L10服务器JDM项目已交付 1.6T光模块为研发产品 [1] - 800V直流供电技术预计2028年实现量产 [1] - 智能眼镜业务收入即将放量增长 [1] - 工业类产品去库存速度较慢 车电业务面临激烈竞争 [1] - 公司目标为AI加速卡业务实现30%市场份额增长 并争取主板业务拓展 [1] 奥比中光战略布局 - 公司聚焦"机器人与AI视觉产业中台"战略方向 [2] - 3D视觉传感器技术赋能机器人实现多种功能 已在多个领域完成布局 [2] - 与中国服务机器人领域头部客户建立长期合作关系 [2] - 积极拓展工业机器人和人形机器人市场 [2] - 3D视觉感知技术助力智能终端实现环境感知能力 [2] - 与NVIDIA合作推进机器人开发项目 [2] 银华基金管理规模 - 资产管理总规模5742.58亿元 在210家公募基金中排名第22 [2] - 非货币公募基金管理规模2428.22亿元 排名第25 [2] - 管理公募基金数量366只 排名第19 [2] - 旗下公募基金经理75人 排名第13 [2] - 银华国证港股通创新药ETF近一年增长147.06% 最新单位净值1.97 [2] - 新募集产品银华四月丰120天滚动持有债券A集中认购期为2025年7月21日至8月1日 [2]

公司业务进展 - SiP模组在手机和AI眼镜领域有新应用 [1] - L10服务器JDM项目已交付 [1] - 1.6T光模块为研发产品 [1] - 800V直流供电技术预计2028年量产 [1] 业务板块表现 - 智能眼镜业务收入即将放量增长 [1] - 工业类产品处于去库存周期且进度缓慢 [1] - 汽车电子业务面临激烈市场竞争 [1] 战略目标 - 公司目标为AI加速卡业务实现30%市场份额增长 [1] - 未来计划争取服务器主板业务 [1] 机构调研背景 - 银河基金于7月29日对环旭电子进行特定对象调研 [1] - 银河基金非货币公募基金管理规模758.71亿元 行业排名56/210 [1] - 旗下银河创新成长混合A基金近一年收益率达63.88% [1]

公司业务进展 - SiP模组在手机和AI眼镜领域推出新应用 [1] - L10服务器JDM项目已完成交付 [1] - 1.6T光模块处于研发阶段 800V直流供电技术预计2028年实现量产 [1] 业务板块表现 - 智能眼镜业务收入即将进入放量阶段 [1] - 工业类产品仍处于去库存周期 进度相对缓慢 [1] - 汽车电子业务面临激烈市场竞争 [1] 战略目标 - 计划在AI加速卡市场实现30%份额增长 [1] - 未来将重点拓展服务器主板业务 [1] 投资机构概况 - 调研机构金鹰基金资产管理规模达680.25亿元 行业排名74/210 [1] - 非货币公募基金管理规模436.44亿元 行业排名80/210 [1] - 旗下金鹰科技致远混合A基金近一年收益率达67.53% 单位净值1.68 [1]

核心观点 - 公司SiP模组业务在手机应用领域保持稳定，但在SiPlet领域获得新项目，未来手机应用可能出现新的SiP模组机会 [1] - 公司L10服务器JDM项目完成交付，参与设计开发及主板PCB生产，持续跟进客户需求以寻求进一步合作 [2] - 1.6T光模块处于研发阶段，公司计划通过实验室建设提升验证效率，并通过并购投资建立从研发到制造的完整能力 [3] - AI服务器产能积极扩张，台湾地区产能计划增加30%，墨西哥地区产能计划增加20%，以应对客户需求提升 [3] - AI眼镜SiP模组显著缩小主控板面积，但减重效果有限且成本高于COB方案，客户更关注集成度提升 [4] - AI眼镜业务聚焦头部客户，制造端目前与SE合作，未来计划投资in-house制造能力，预计需两年以上时间 [5] - 高压直流供电技术预计2028年量产，前期投资集中于设计开发，制造端资本开支尚未启动 [6] - 2025年下半年消费电子需求平稳，智能眼镜将成为收入增长亮点，工业类去库存周期延长至两年半，车电及云端存储业务稳步推进 [7] - 公司选择垂直供电和光模块作为服务器领域发展方向，依托微小化技术优势，目标在2027-2028年实现技术突破并与SE深度整合 [8] - AI加速卡业务目标份额30%，并计划进一步拓展主板业务 [9] - 2025年一季度营收136.49亿元（同比+1.16%），净利润3.35亿元（同比+0.08%），毛利率9.42% [10] - 机构预测2025-2027年净利润区间为17.55亿-20.57亿元、21.75亿-25.30亿元、27.30亿-32.49亿元 [11] 业务进展 - SiP模组在手机应用稳定，SiPlet新项目推进中 [1] - L10服务器JDM项目完成交付，参与设计开发及主板PCB生产 [2] - 1.6T光模块处于研发阶段，计划通过实验室建设提升验证效率 [3] - AI服务器产能扩张：台湾产能增30%，墨西哥产能增20% [3] - AI眼镜SiP模组缩小主控板面积，成本暂高于COB方案 [4] - 高压直流供电技术预计2028年量产，设计开发阶段进行中 [6] - AI加速卡目标份额30%，并计划拓展主板业务 [9] 技术布局 - 光模块业务通过并购投资建立研发到制造完整能力 [3] - 垂直供电技术解决大电流散热问题，目标2027-2028年突破 [8] - 光模块分两阶段发展：先集成光学收发器与IC，后实现co-package [8] 财务数据 - 2025年一季度营收136.49亿元（同比+1.16%） [10] - 净利润3.35亿元（同比+0.08%），毛利率9.42% [10] - 机构预测2025年净利润17.55亿-20.57亿元 [11] 市场展望 - 智能眼镜2026年收入放量，成为消费电子增长亮点 [7] - 工业类去库存周期延长至两年半，下半年逐步恢复 [7] - 车电业务Power Module获OEM客户认可 [7] - 云端存储业务成长缓慢，光模块与电源技术为中长期机会 [7]