天风证券境外债券发行 - 公司拟发行总额不超过9.6亿美元境外债券或票据 [1] - 募集资金在扣除发行费用后拟用于偿还公司及子公司天风国际的境外债务 [1] - 此举旨在拓宽融资渠道，保障存续债务兑付，并提升子公司天风国际的境外融资能力 [1] 招商基金人事变动 - 王颖出任招商基金董事长，公司总经理钟文岳不再代任 [2] - 王颖自1997年加入招商银行，2023年11月起任招商银行副行长，具有丰富的银行管理经验 [2] 中金公司重大资产重组 - 公司正筹划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券 [2] - 公司A股股票自2025年11月20日起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日 [2] - 东兴证券与信达证券也同步发布了重大资产重组继续停牌公告 [2] 中国银河证券业务拓展 - 中国银河证券北京互联网证券分公司正式揭牌成立，并落户丽泽金融商务区 [3] - 该分公司是北京市首个证券行业互联网分公司，定位为“创新型业务分公司” [3] - 此举旨在推动财富管理业务高质量转型，探索证券业务智能化、集约化运营发展路径 [3]

消费品行业政策 - 六部门联合发布方案，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] 半导体行业 - 中欧双方同意共同敦促安世荷兰与安世中国开展沟通，以恢复全球半导体产供链畅通稳定 [2] 金融行业政策 - 广东省印发方案，探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系，并支持港股上市的大湾区企业在深交所上市 [2] - 券商账户管理功能优化试点扩容至20家，标志着综合账户服务体系建设进入规模化推进新阶段 [4] 资本市场表现 - A股市场11月26日冲高回落，上证指数跌0.15%报3864.18点，全天成交1.8万亿元 [4] - 南向资金年内累计净买入港股1.38万亿港元，恒生指数年内涨幅接近30%，恒生科技指数涨幅超25% [4] 证券行业整合 - 中金公司正筹划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券，涉及A+H股上市公司合并两家A股公司 [5] 上市公司动向 - 工业富联将回购股份价格上限由不超过19.36元/股大幅调整至不超过75元/股 [6] - 理想汽车第三季度营收274亿元，净亏损3.603亿元，交付量93211辆同比下降39% [6] - 金迪克表示本年度内不会新增四价流感病毒裂解疫苗批签发 [6] 国际市场 - 美国三大股指11月26日全线收涨，道指涨0.67%，标普500指数涨0.69%，纳指涨0.82%，均录得连续第四日上涨 [7]

并购交易概况 - 中金公司计划发行A股股票换股吸收合并东兴证券和信达证券，合并后“东兴证券”将不再存续 [1] - 三家券商合并后新公司的资产规模将超过1万亿元 [1] 东兴证券在审IPO项目风险 - 截至2025年11月25日，东兴证券有3家在审IPO项目，分别为湖南兵器、美康股份和国亮新材 [2] - 湖南兵器存在严重的“五险一金”欠缴问题，2023年6月末未足额缴纳养老保险、医疗生育保险、失业保险、工伤保险和住房公积金的人数占比分别为49.55%、56.19%、55.92%、66.73%和54.43%，涉及两千多名员工 [10] - 湖南兵器2020年至2023年半年度需补缴的社保及公积金金额合计占营业利润比例分别为4.99%、10.95%、13.48%和11.46% [10] - 美康股份综合毛利率异常偏高，2022-2024年分别为79.25%、80.52%和79.63%，且间接销售毛利率持续高于直接销售毛利率 [12] - 美康股份销售费用率显著高于同行，2022-2024年分别为20.19%、18.92%和19.15%，同期可比公司均值分别为11.31%、10.36%和9.39% [12] - 美康股份于2024年8月因涉嫌串通投标被军队采购网暂停采购资格3年 [13] - 国亮新材部分结算单要素缺失，2021年至2024年上半年，缺失签字或盖章涉及的结算金额分别为4806.05万元、5690.31万元、4719.02万元和666.34万元 [14] 历史保荐项目问题 - 东兴证券保荐的泽达易盛存在欺诈发行，IPO期间累计虚增营收3.42亿元，虚增利润1.87亿元 [16] - 泽达易盛案导致东兴证券被立案调查，交纳惩戒性承诺金1.05亿元，并赔付投资者2.88亿元 [16] - 东兴证券2024年投行分类评价因泽达易盛案等因素降至C类 [16] - 持续督导项目退市中天在督导期内发生对外担保6.6亿元但未及时披露 [17] - 持续督导项目*ST中装在2017至2021年期间虚增利润，东兴证券作为推荐人及督导机构未发现财务造假 [18] 上市后业绩变脸案例 - 杰美特上市后业绩迅速恶化，2020年扣非净利润下降33.15%，2021至2024年连续四年亏损，2025年前三季度亏损0.49亿元 [19] - 奥尼电子上市前扣非净利润由负转正至1.89亿元，上市后2022年下降67%，2023年至2025年前三季度连续亏损 [20] - 和顺科技上市前三年扣非净利润增长近5倍，上市当年2022年下降55.73%，2023年大降93.5%，2024年及2025年前三季度转为亏损 [20][21]

交易核心方案 - 中金公司计划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券 [2] - 中金公司将向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票进行换股 [2] - 中金公司将向信达证券全体A股换股股东发行A股股票进行换股 [2] 交易状态与时间安排 - 东兴证券A股股票自2025年11月20日开市时起开始停牌 [2] - 本次重组预计停牌时间不超过25个交易日 [2] - 公司A股股票将继续停牌以保证信息公平披露并避免股价异常波动 [2] 交易复杂性与特点 - 本次重组涉及A+H股两地上市公司同时吸收合并两家A股上市公司 [2] - 交易涉及事项较多且流程较为复杂 [2] - 重组相关事项存在重大不确定性 [2]

交易方案 - 中金公司计划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券 [1] - 具体方式为向两家被合并券商的全体A股股东发行中金公司A股股票以进行换股 [1] - 本次重组涉及A+H股上市公司同时吸收合并两家A股上市公司 [1] 交易状态与时间安排 - 公司A股股票自2025年11月20日（星期四）开市时起开始停牌 [1] - 预计停牌时间不超过25个交易日 [1] - 停牌期间公司将积极推进各项工作并根据重组进展履行信息披露义务 [1] 交易复杂性 - 本次重组涉及事项较多、流程较为复杂 [1] - 相关事项存在重大不确定性 [1] - 停牌是为保证信息公平披露维护投资者利益避免股价异常波动 [1]

重大资产重组事件 - 信达证券正与中金公司、东兴证券筹划重大资产重组，由中金公司换股吸收合并东兴证券和信达证券 [1] - 公司A股股票自2025年11月20日开市起停牌，预计停牌不超过25个交易日 [1] - 重组事项存在重大不确定性，为维护投资者利益、避免股价异常波动，公司A股股票将继续停牌 [1] 重组后续工作与程序 - 公司将积极推进重组工作，待事项确定后及时公告并申请复牌 [1] - 本次重组尚需履行内部决策程序并获得监管批准 [1]

市场扩张和并购 - 中金公司拟换股吸收合并东兴证券和信达证券[1] 其他新策略 - 东兴证券A股自2025年11月20日开市起停牌，预计不超25个交易日[1] - 因重组不确定继续停牌，需内部决策并经监管批准[2] - 重组方案以交易文件为准，确定后申请复牌[2] - 公司信息以上海证券交易所网站公告为准[3]

重组方案核心内容 - 中金公司筹划通过换股方式吸收合并东兴证券和信达证券，具体方式为向东兴证券全体A股股东发行A股股票进行换股吸收合并，并向信达证券全体A股股东发行A股股票进行换股吸收合并 [1] - 本次重组事项存在重大不确定性 [1] 股票交易状态 - 中金公司A股股票自2025年11月20日起停牌 [1][2] - 公司A股股票将继续停牌，以维护投资者利益，避免股价异常波动 [1] - 预计停牌时间不超过25个交易日 [1]

交易核心信息 - 中金公司计划通过发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券和信达证券 [1] - 吸收合并对象为东兴证券全体A股换股股东和信达证券全体A股换股股东 [1] 公司停牌安排 - 信达证券A股股票自2025年11月20日开市起停牌 [1] - 停牌原因为本次重组事项存在重大不确定性，为保证信息公平披露并避免股价异常波动 [1]

交易方案核心内容 - 中国国际金融股份有限公司计划通过发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券和信达证券 [1] - 具体方案为中金公司向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票以换股吸收合并东兴证券 [1] - 具体方案同时为中金公司向信达证券全体A股换股股东发行A股股票以换股吸收合并信达证券 [1] 交易进展与停牌安排 - 东兴证券A股股票自2025年11月20日开市时起开始停牌 [1] - 预计停牌时间不超过25个交易日 [1] - 鉴于重组事项存在重大不确定性 为保证信息公平披露并维护投资者利益 公司A股股票将继续停牌 [1]