行业现状与政策支持 - 中国具身机器人装机量已超55万台 处于世界前沿水平[1] - 人工智能技术快速发展 从实验室走向产业核心 涵盖大模型、智能体、具身智能等领域[1] - 深圳机器人产业链总产值2024年首次突破2000亿元 同比增长12.58%[3] - 深圳市政府推出人工智能先锋城市、人工智能终端产业、具身机器人三大领域发展路线图[3] 企业调研与产业链布局 - 调研覆盖优必选、越疆科技、乐聚机器人和元象信息科技等企业 涵盖从AI算法、核心零部件到硬件整机、行业应用等关键环节[1] - 深圳机器人产业2024年发生72起融资事件 占全国总融资事件近四分之一[3] 典型企业案例分析 - 某人工智能领军企业2012年创立 布局人形机器人全栈式技术 聚焦工业制造、商用服务和家庭陪伴三大场景[1] - 该企业2023年12月在香港联交所主板上市 率先实现人形机器人商业化[1] - 企业年均研发投入达数亿元 且逐年累加 面临重研发长周期的资本困境[1] 金融机构支持举措 - 兴业银行深圳分行提供投贷联动贷款超1亿元 并配套财资云系统降低企业管理成本[2] - 2024年协助企业境内归集超20亿元IPO募集资金 支持研发投入与产能扩张[2] - 2024年3月开创深圳市H股全流通业务银行登记存管先河[2] - 为专精特新中小企业落地首笔数据资产质押融资业务 实现数据资产担保融资功能[3] 银行自身数字化转型 - 兴业银行总行成立人工智能+行动领导小组 将AI技术应用于经营决策、业务系统、产品体系等领域升级[4] - 深圳分行紧跟总行数字化转型步伐 践行科技产业金融一体化战略[4]

市场行情与资金流入 - 上证综指站上3800点 市场行情火热 各路资金跑步入场 [1] - 2025年7月A股新开户196.36万户 同比增长70.54% 环比增长19.27% [2] - 十余家券商8月新开户量日均较7月环比增幅15%至35% 中小券商增幅突出 两融账户新开户等业务显著增加 休眠账户激活环比提升 [5] 银行渠道证券开户布局 - 中国银行在手机银行APP推出"银证签约好礼相迎"活动 与中银国际证券 广发证券 中信建投证券等数十家券商合作 提供开户直通车和线下预约 最高抽188元支付宝红包 [4] - 招商银行在APP首页滚动推广"银证新启 财富进阶"活动 与招商证券 国信证券 中金财富等7家券商深度合作 [4] - 兴业银行在财富页面展示兴业证券和华福证券开户滚动条 在专门页面提供数十家券商开户链接 [4] 银行综合服务与业务策略 - 银行为客户休市资金规划自营理财产品 使用"持币待投 随时进场"等宣传语 [5] - 证券开户指标带动银行中间业务收入增长 第三方存管增强客户黏性 挖掘有效需求 [5] - 银行主动出击承接市场流量 避免客户流失 [5] 机构市场观点与投资主线 - 招商证券首席策略分析师认为A股处于牛市阶段II 增量资金加速入市 质量和赛道风格占优 [7] - 博时基金基金经理看好创业板三大投资主线：碳减排+能源革命 人工智能大数据5G科技发展 自主可控国产替代 [7] - 创业板综合指数具有成长性强 高科技行业占比80% 小市值特征显著 历史弹性优异四大特点 [8] 市场资金面与存款搬家 - 银河证券指出A股走出向上行情 风险偏好回暖带动赚钱效应 成交额显著放量 [8] - 两融余额持续增长达2.1万亿元上方 但占流通市值和成交额比例均低于2015年峰值 [8] - 资产荒与股市赚钱效应双重作用 居民存款搬家信号显现 [8]

市场行情概况 - 上证综指站上3800点，市场行情火热，各路资金跑步入场 [1] - A股新开户196.36万户（2025年7月），同比增长70.54%，环比增长19.27% [3] - 十余家券商新开户量8月日均较7月环比增幅在15%—35%区间，部分中小券商增幅突出 [6] 银行渠道证券开户布局 - 中国银行在手机银行APP首页推出"银证签约好礼相迎"活动，与中银国际证券、广发证券、中信建投证券等数十家券商合作，提供开户直通车和线下预约功能，新绑定借记卡客户可抽最高188元支付宝红包 [5] - 招商银行在APP首页滚动推广"银证新启，财富进阶"活动，与招商证券、国信证券、中金财富等7家券商深度合作 [5] - 兴业银行在财富页面展示兴业证券和华福证券开户入口，另设专页提供数十家券商开户链接 [5] - 银行通过证券开户挖掘客户需求，增加中间业务收入，并借"休市资金"规划推广自营理财产品 [6] 资金与账户动态 - 两融余额持续增长，达到2.1万亿元水平上方，但占流通市值和成交额比例仍低于2015年峰值 [9] - 两融账户新开户、咨询开户、账号找回等业务办理数量显著增加，休眠账户激活环比提升 [6] 机构观点与市场展望 - 招商证券首席策略分析师张夏认为A股进入牛市阶段II，增量资金加速入市，质量和赛道风格占优 [8] - 博时基金基金经理王萌看好创业板三大投资主线：碳减排+能源革命、人工智能/大数据/5G科技赋能、自主可控/国产替代 [8] - 创业板综合指数具备高成长性（2018年以来净利润和营收增速多高于沪深300和中证500）、高科技行业占比80%（电力设备、电子、医药生物等）、小市值特征显著、历史弹性强四大特点 [9] - 银河证券指出A股走出向上行情，风险偏好回暖带动赚钱效应扩散，成交额放量，居民存款搬家信号显现 [9]

市场表现 - A股市场8月25日全天震荡上行 沪指接近3900点 创业板指涨幅领先 [1] - 两市成交额达3.14万亿元 较前一交易日增加5944亿元 [1] - 红利低波ETF（512890）当日上涨0.83% 收于1.219元 换手率2.59% 成交额5.46亿元 居同类ETF首位 [1] ETF产品数据 - 红利低波ETF（512890）现价1.219元 当日涨幅0.83% IOPV 1.2178 溢折率0.10% 换手率2.59% 成交额5.46亿元 [2] - 近5日涨幅1.84% 近60日涨幅5.18% 年初至今涨幅8.45% [2] - 基金份额173.67亿份 资产规模209.92亿元 [2] - 近20个交易日日均成交4.83亿元 年内日均成交4.15亿元 [2] 资金流向 - 近期资金短期流出 近5个交易日净流出5.7亿元 近10日净流出11.7亿元 [2] - 中长期表现稳健 近60个交易日净流入32.98亿元 [2] - 截至2025年8月22日 ETF资产规模为209.92亿元 [2] 持仓结构 - 重仓股以银行为主 包括成都银行 兴业银行 四川路桥 大秦铁路等 [3] - 前十大重仓股合计占股票市值比27.68% 占基金净值比27.46% [4] - 成都银行持仓市值5.86亿元 占基金净值比3.13% 兴业银行持仓市值5.57亿元 占基金净值比2.97% [4] 行业背景 - 2025年以来险资举牌频率显著上升 截至8月19日举牌次数近30次 创四年新高 [4] - 举牌对象集中于银行 公用事业 能源等高股息 低波动板块 [4] - 反映低利率环境和资产荒背景下 机构资金对高股息资产的青睐 [4] 产品业绩 - 自2018年12月成立以来累计回报达141.74% 显著超越业绩比较基准 [5] - 在502只同类产品中排名第33 [5] - 适合追求稳健收益 低波动或债券替代配置的投资者 [5]

市场行情与资金流入 - 上证综指站上3800点 市场行情火热 各路资金跑步入场 [1] - A股新开户196.36万户 同比增长70.54% 环比增长19.27% [1] - 券商新开户量8月日均较7月环比增幅15%-35% 中小券商增幅突出 [3] - 两融余额持续增长 达到2.1万亿元水平上方 [7] - 成交额显著放量 投资者风险偏好显著回暖带动市场赚钱效应扩散 [7] 银行证券开户业务布局 - 多家头部银行在APP首页醒目位置布局证券开户活动 包括中国银行 招商银行 中信银行 兴业银行等 [1] - 中国银行与中银国际证券 广发证券 中信建投证券等数十家券商合作 提供券商开户直通车和线下预约开户功能 [2] - 招商银行与7家券商深度合作 包括招商证券 国信证券 中金财富 东方证券 华泰证券 国投证券 长江证券 [2] - 兴业银行在财富页面展现兴业证券和华福证券开户滚动条 在银证开户页面提供数十家券商开户链接 [2] - 银行通过抽奖活动吸引客户 最高可抽取188元支付宝红包权益 [2] 银行综合金融服务策略 - 银行为客户休市资金规划自营理财产品 借持币待投 随时进场等主题吸引客户 [3] - 证券开户帮助银行增加中间业务收入 通过第三方存管增强客户黏性并挖掘有效需求 [3] - 两融账户新开户 咨询开户 账号找回 密码重置及交易权限开通等业务办理数量显著增加 休眠账户激活环比提升 [3] 机构市场观点与投资主线 - 招商证券认为A股处于牛市阶段II 增量资金加速入市 质量和赛道风格相对占优 [5] - 博时基金看好创业板综合指数 成长性强 2018年以来净利润和营收增速多数高于沪深300和中证500 [6] - 创业板综高科技行业占比达80% 集中于电力设备 电子 医药生物 计算机 机械设备 通信等行业 [6] - 创业板综市值分布偏小 小市值特征显著 历史表现呈现较强弹性 [6] - 博时基金看好三大投资主线 碳减排加能源革命 人工智能大数据5G等科技发展与科技赋能 自主可控国产替代 [6] 资金面与存款搬家趋势 - 银河证券指出A股市场走出向上行情 居民存款搬家信号正在显现 [7] - 资产荒与股市赚钱效应强化双重作用推动资金入市 [7] - 两融余额占A股流通市值和两融交易额占A股成交额指标均处于历史中枢水平 远低于2015年峰值 [7]

经济韧性支撑因素 - 出口多元化有效对冲对美出口下降 前7月对美出口累计下降12.6% 但对东盟/非洲/拉美/欧盟出口分别增长13.5%/24.5%/7.3%/7.0% [3] - 高技术产业工业增加值同比增长9.5% 显著高于6.3%的整体工业增速 装备制造业增加值同比增长9.9% [3] - 设备工器具购置投资同比增长15.2% 占全部投资比重达16.2% 拉动整体投资增长2.2个百分点 [3] - 制造业投资缓冲地产投资影响 前7月房地产投资拖累固定资产投资1.5个百分点 制造业投资拉动2.1个百分点 [4] - 服务业增加值上半年同比增长5.5% 对经济增长贡献率达60.2% 高技术服务业投资同比增长6.2% [4] 出口趋势展望 - 抢出口效应影响规模可控 预支需求约占2024年全部出口金额的1.7% [5] - 美国转口贸易限制对出口总体影响约3.2个百分点 [5] - 知识密集型服务出口成为新增长点 中国研发人员数量全球第一 [6] - 研究员/研究科学家年薪中位数分别为2.1万/4.9万美元 显著低于美国7.5万/9.1万美元水平 [6] 服务消费发展潜力 - 当前居民服务消费支出占比46% 较美韩人均GDP2万美元时60%/59%的占比存在超10%提升空间 [7] - 健康类服务(医院/养老院/门诊)和文化娱乐服务(住宿/体育/公园/剧院)具增长潜力 [7] - 服务消费具可重复性特征 需求透支风险小于耐用消费品 [7] 财政货币政策协调 - 信贷结构向高质量发展转变 科技/绿色/普惠/养老/数字等领域贷款占增量信贷约70% [11] - 财政贴息可灵活降低实体经济融资成本 消费贷款贴息有效降低居民实际利率 [12] - 政策性金融工具规模若达5000亿元 可额外拉动基础设施投资约2个百分点 [12] - 三季度特别国债和专项债发行达全年高峰 预计不再增加特别国债额度 [14]

银行指数及成分股表现 - 中证银行指数上涨0.28%至2025年8月25日13:36 [1] - 成分股平安银行上涨3.07% 宁波银行上涨2.04% 瑞丰银行上涨1.57% 贵阳银行上涨1.42% 浙商银行上涨1.20% [1] - 银行ETF指数上涨0.23% 最新价报1.75元 [1] 银行业绩披露情况 - 7家A股上市银行披露2025年半年度业绩 包括1家股份行/4家城商行/2家农商行 [1] - 常熟银行与江阴银行完成正式半年报披露 其余5家仅发布业绩快报 [1] - 所有银行均实现总资产/营业总收入/归母净利润同比增长 不良贷款率下降 [1] - 宁波银行总资产扩张迅速 浦发银行总营收突破900亿元 [1] - 多家城商行归母净利润实现两位数增长 [1] 银行板块投资逻辑 - 中证红利全收益指数表现居宽基指数末尾 银行指数跑输万得全A指数约5% [2] - 利率周期反转影响股息分子端(债券投资)和分母端(市场机会成本) [2] - 需关注传统顺周期银行回归及负债资产向大行集中趋势 [2] - 银行板块绝对收益机会虽弱但仍存在时点性机会 如季度末/年末配置需求 [2] 指数构成与权重 - 中证银行指数前十大权重股合计占比64.84% [3] - 权重股包括招商银行/兴业银行/工商银行/交通银行/农业银行/江苏银行/浦发银行/民生银行/平安银行/上海银行 [3] - 银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数 采用四级行业分类体系编制 [2]

基金表现 - 沪深300ETF中金（510320）午间收盘上涨1.02%至1.189元，成交额达856.13万元 [1] - 基金成立以来回报率为17.41%，近一个月回报率达6.44% [1] - 业绩比较基准为沪深300指数收益率，由中金基金管理有限公司管理，基金经理为刘重晋 [1] 重仓股表现 - 紫金矿业涨幅最高达6.00% [1] - 长江电力上涨1.97%，宁德时代上涨1.45%，贵州茅台上涨1.36% [1] - 东方财富涨1.15%，美的集团涨1.08%，招商银行涨0.95%，比亚迪涨0.66%，兴业银行涨0.44%，中国平安涨0.17% [1]

指数表现 - 中证A500指数上涨0.87% [1] - 成分股大全能源上涨15.19%、康泰生物上涨12.68%、罗博特科上涨12.42%、乐普医疗上涨10.52%、金风科技涨停 [1] - A500ETF嘉实(159351)上涨0.72%，冲击4连涨 [1] ETF流动性及规模 - A500ETF嘉实盘中换手1.55%，成交2.05亿元 [3] - 近1周日均成交34.14亿元 [3] - 最新规模达128.17亿元 [3] ETF收益表现 - 近6月净值上涨11.53% [3] - 自成立以来最高单月回报4.48%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅10.04% [3] - 近3个月超越基准年化收益9.00% [3] 指数权重结构 - 中证A500指数前十大权重股合计占比19.83% [3] - 前三大权重股为贵州茅台(3.87%)、宁德时代(2.89%)、中国平安(2.60%) [3][6] - 权重股紫金矿业单日涨幅达5.03% [6] 机构观点 - 国泰海通证券对资本市场改革、流动性稳定及风险偏好改善持高度乐观态度 [3] - 认为无风险收益下沉和资本市场改革构筑"转型牛"动力 [4] - 中国权益资产具备极高风险回报比与战术配置价值 [4] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强 [6]

业务合作范围 - 诺安基金与兴业银行签署基金销售服务协议 自2025年8月25日起增加兴业银行银银平台为销售机构[1] - 投资者可通过该平台办理适用基金的申购 赎回 定期定额投资 转换等业务[1] - 具体业务流程及办理方式以兴业银行银银平台规定为准[1] 费率及交易规则 - 通过银银平台办理申购及定投业务享有申购费率优惠 具体标准以平台规定为准[2] - 货币基金申购及定投起点金额不低于0.01元 非货币基金不低于1元[2] - 基金转换业务享有申购费补差费率优惠 优惠标准以平台规定为准[2] 投资者服务渠道 - 兴业银行客服电话95561 网址www.cib.com.cn[5] - 诺安基金客服电话400-888-8998 网址www.lionfund.com.cn[6]