人事任命 - 浙江省委组织部宣布浙江担保集团原党委书记、董事长应朝晖将出任财通证券总经理 公司回应称董事会尚未召开 需以公告为准 [1] - 若任命属实 董事长章启诚将卸下兼任11个月的总经理职务 原总经理黄伟建于2024年9月6日因退休离职 [2] 新任总经理背景 - 应朝晖具备丰富国企管理经验 曾担任浙江省农信联社党委组织部部长 2022年4月改制后任浙江农商联合银行党委委员、副行长 [2] - 2022年9月起任浙江担保集团党委书记、董事长 主导与海盐县战略合作破解科技型企业融资难题 推进担保体系改革和数智化建设 [3] - 2023年任职期间主导浙江担保集团与财通证券、浙江农商联合银行达成战略合作 探索金融服务新模式 [3] 公司业绩表现 - 2024年财通证券营业总收入62.85亿元 同比下降3.55% 归母净利润23.40亿元 同比上升3.9% [6] - 2025年一季度营业收入10.69亿元 同比下降24.16% 归母净利润2.89亿元 同比下降36.34% 主要因金融资产投资收益及公允价值变动影响 [6] - 一季度财富业务经营业绩同比大幅提升 子公司利润贡献实现高增长 [6] 公司战略规划 - 坚持稳健经营 围绕"投行+投资+财富"三驾马车主营业务 推动以客户为中心的重大改革 [7] - 强化业务协同 立足浙江省区位优势 深挖浙商浙企生态圈资源 实施总分联动与母子合作模式 [7] - 统筹推进"股债商品一体"大类资产配置自营投资策略 以境内资产为主跨境资产为辅 实现全球资产分散化配置 [6][7] 公司发展历程 - 前身为1993年5月成立的浙江财政证券公司 2003年6月改制为财通证券经纪有限责任公司 [4] - 2006年10月吸收合并天和证券经纪有限公司 2007年6月更名为财通证券有限责任公司 2017年10月在上交所挂牌上市 [4]

公司高管任命 - 财通证券任命浙江担保集团原党委书记、董事长应朝晖为新任总经理 结束11个月的空缺期 [1] - 前任总经理黄伟建于2023年9月6日因退休离职 董事长章启诚曾代行总经理职责长达11个月 超出原定6个月计划 [1][2] - 应朝晖具有丰富的浙江省国有金融机构管理经验 曾任职浙江省农信联社及浙江农商联合银行 2022年9月起领导浙江担保集团期间推动科技企业融资合作及数字化建设 [1] 公司业绩表现 - 2024年第一季度营收10.69亿元 同比下降24.16% 归母净利润2.90亿元 同比下滑36.52% [4] - 业绩下滑主因债券市场调整及自营投资业务结构影响 投资收益及公允价值变动收益约1亿元 同比减少79.36% [4] - 财富业务经营业绩同比大幅提升 子公司利润贡献实现高增长 公司强调将优化自营业务布局 推进全球资产分散化配置 [4] 行业高管动态 - 浙商证券董事长吴承根（1965年7月出生）临近退休 接替人选尚未明确 [5] - 广发证券、华泰证券、中信证券等多家上市券商董事长年龄接近或超过60岁 [5] 公司治理背景 - 财通证券与浙江担保集团同属浙江省属国有金融机构 均为浙江省创新投资集团参股企业 存在管理层交流基础 [4] - 财通证券历任总经理、董事长普遍具备浙江省国企多年工作经验 [4]

人事变动 - 财通证券新任总经理应朝晖由浙江担保集团原党委书记、董事长调任 [1] - 应朝晖曾担任浙江省农信联社党委组织部部长及浙江农商联合银行党委委员、副行长 [1] - 浙江省政府于2022年9月任命应朝晖为浙江担保集团党委书记、董事长 [1] 公司治理 - 财通证券董事长章启诚此前11个月兼任总经理职务 [1] - 此次人事调整后章启诚将回归专职董事长职责 [1] 组织程序 - 浙江省委组织部通过干部大会正式宣布人事任命 [1] - 人事变动时间为8月6日上午 [1]

电解铝供需格局 - 国内电解铝产能天花板确立为4500万吨 2025年6月底运行产能4382.9万吨且开工率达96% 2025年国内供给仅净增30万吨[1] - 海外发达地区因能源成本高导致停产及复产不及预期 新兴国家新建产能配套资源薄弱致建设周期长 2025年海外新增投产95.5万吨[1] - 传统建筑用铝需求下滑影响幅度有限 新能源汽车/光伏/特高压等新兴领域对需求形成对冲 电解铝消费韧性犹存[1] 库存与价格走势 - 截至2025年7月25日LME+COMEX+SHFE库存从2024年底86.4万吨降至57.9万吨 社会流通库存51.2万吨较去年同期78.8万吨去库明显[2] - 2025上半年A00铝价在19500-21000元/吨区间震荡上行 紧平衡格局支撑价格修复[2] - 美联储降息或新能源绿色用铝需求提升可能推动铝价进一步上行[2] 产业链成本与盈利 - 海外铝土矿产能持续新增 主要港口出港量走高 供给增幅远超需求致价格回归低位[3] - 2025年国内新增氧化铝产能1340万吨 下游需求增速放缓而供应宽松 过剩压力压制价格[3] - 2025年Q1-Q2电解铝单吨利润分别为2376.3元/吨和3378.6元/吨 Q2环比Q1提升42.2%[3] 行业特征与发展趋势 - 电解铝企业普遍具有高分红+低估值特征 未来估值有望持续修复[1] - 铝加工产业持续向高端化、绿色化升级[1] - 2025-2026年国内电解铝有望维持紧平衡支撑铝价中枢上移[1]

活动概况 - 新浪财经与银华基金合作主办第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动 旨在寻找优秀投资顾问并赋能投顾IP建设及展业平台 [1] - 活动包含股票模拟交易、场内ETF模拟交易、公募基金模拟配置及社交服务评比等多维度竞赛 首月数据统计周期为7月1日至7月31日 [1] 场内ETF模拟交易业绩排名 - 财通证券投资顾问吴胤超以21.16%的月收益率位列榜首 [1][2][5] - 东兴证券投资顾问林惠杰以17.97%的月收益率排名第二 [1][2][5] - 中泰证券投资顾问任游为以15.58%的月收益率排名第三 [1][2][5] - 申万宏源证券、信达证券、方正证券等机构投顾收益率在13.46%至14.33%区间内占据第四至第七名 [2][5] - 长江证券、西部证券、国元证券等机构投顾收益率在11.33%至12.96%区间内进入前十名 [2][5] - 榜单第11至50名收益率区间为7.45%至11.51% 覆盖国信证券、华安证券、招商证券等20余家机构 [2][3][5][6] 参与机构分布 - 榜单覆盖券商包括财通证券、东兴证券、中泰证券、申万宏源证券、长江证券等超20家机构 [2][3][5][6] - 头部券商如国信证券、光大证券、方正证券等均有多个投顾进入前50名 [2][3][5][6]

分析师背景 - 郝艳辉拥有十年证券研究从业经验 聚焦港股恒生科技与A股传媒板块研究 以深度个股挖掘见长[2] - 2017至2021年担任海通证券研究所互联网传媒首席分析师 2021至2024年在头部保险资管机构负责港股恒生科技个股研究并协助QDII账户投资 后任方正证券研究所海外科技首席分析师[2] 职业选择动因 - 选择加盟财通证券因独特地域生态与团队价值观契合 浙江作为互联网经济与民营经济交融之地催生独特研究生态[2] - 与财通研究所领导深入交流感受到底层价值观深度共鸣[2] 研究框架规划 - 将带领团队搭建"产业根系 + 全球视野"研究坐标系 向下扎根中国互联网企业创新基因 向上延伸海外市场产业迁移规律[3] - 目标成为恒生科技三十成分股贴身观察员 推动研究观点转化为产业升级资本力量 完成从分析师到产业价值发现者进阶[3] 公司财务表现 - 2024年财通证券营业收入62.86亿元 较上年65.17亿元下降3.55% 归母净利润23.40亿元同比增长3.9%[3] - 2025年第一季度营业收入10.69亿元同比下降24.16% 归母净利润2.9亿元同比下降36.52%[3]

政策调整内容 - 自8月8日起新发行的国债、地方政府债券、金融债券利息收入恢复征收增值税 采取"新老划断"原则 已发行券种利息收入继续免征增值税直至到期 [1][2] - 银行自营投资国债、地方债、金融债票息部分增值税率为6% 资管产品税率为3% 公募基金免税优势可能消失 同业存单暂不受影响 [2] - 自然人投资者月销售额10万元以下继续免征增值税至2027年12月31日 [1][3] 政策影响测算 - 财通证券测算2025-2027年增量税收分别为321亿元、648亿元、988亿元（按6%增值税率） [3] - 浙商证券测算银行自营机构涉及券种税后收益减少9BP-14BP 资管机构收益降低4BP-7BP 票息越高影响越大 [1][6] - 二级债>普通商金债>政金债>国债>普通信用债的同期限券种边际影响排序 [6] 机构行为变化 - 银行可能增加委外投资规模以规避税收影响 公募基金代持可享受利息增值税减半、资本利得税减免等优势 [1][6] - 国有大行债券持有量占比30%但交易量仅5% 中小金融机构和理财资管产品交易量占比超80% [5] - 配置盘或加速囤积老券 推动老券利率下行 新券票面利率可能按1.05-1.06倍放大幅度定价 [7] 债市结构性影响 - 新老债券利差将拉大 形成双轨定价 老券利率中枢相对独立 信用债性价比提升 [6][7] - 税收补偿效应更多体现在利差而非利率全面上行 预计对收益率冲击约5BP-10BP [7] - 利好老券、有续发机制的国债、存单和非金信用债 新发券种期限利差走阔 老券期限利差收窄 [8] 政策调整背景 - 债券市场发展初期免税政策提高投资者积极性 当前市场规模壮大后需优化税收制度 [2] - 财政收支压力、债市成熟度提升、规范利率形成机制是调整的三大潜在原因 [2] - 央行曾指出免税政策导致公司债对标国债利率 加大收益率短期波动 [3]

全球资产价格表现 - 全球主要股市多数下跌 美股三大指数中 标普500 道琼斯综指和纳斯达克指数较上周分别下跌2.4% 2.9%和2.2% [2] - 债市方面 主要国债收益率绝大多数下跌 非农数据公布后 10年期美债收益率下行17bp [2] - 商品方面 油价走高 WTI原油和布伦特原油周涨幅分别为4.9%和4.8% 地缘政治因素形成支撑 [2][3] - 汇率方面 美元指数上升1% 英镑兑美元和欧元兑美元分别下跌1.9%和1.6% [2][3] 主要央行货币政策 - 美联储7月FOMC会议决定维持利率不变 连续第五次会议按兵不动 利率投票出现内部分歧 [4] - 美联储理事库格勒宣布将于8月8日辞职 特朗普有机会任命新的理事 [4] - 日央行维持基准短期利率在0.5% 将2025财年核心通胀预期上调至2.7% 并小幅上调2025年GDP增速预测 [4] 美国经济动态 - 美国二季度GDP环比折年率反弹至3% 但实际同比增速持平于2% 自2023年三季度以来呈下行趋势 [7] - 7月新增非农就业录得7.3万人 但前值被大幅下修 5月和6月新增非农就业人数合计下调25.8万人 [7][8] - 7月失业率上行至4.2% 劳动参与率下行至62.2% 录得2023年年初以来新低 [7][8] - 特朗普宣布对等关税最新税率 达成协议的主要经济体加征幅度均低于4月 中美贸易谈判达成阶段性成果 [8] 其他地区经济动态 - 欧元区二季度GDP环比增速由一季度的0.6%降至0.1% 同比增速略降至1.4% 德国和意大利二季度GDP环比均转负 [19] - 日本7月制造业PMI由6月的50.1跌至48.9 跌回线下 主因需求疲弱 企业新增订单减少 [20] - 欧元区6月失业率保持在6.2% 维持在历史低位 [19]

板块表现 - 期货概念板块整体下跌0.69% 领跌个股为南华期货（跌幅4.12%）[1] - 上证指数下跌0.37%至3559.95点 深证成指下跌0.17%至10991.32点[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势[1][2] 个股涨跌表现 - 红塔证券涨幅居首（1.96%） 收盘价8.84元 成交额7.55亿元[1] - 南华期货跌幅最大（4.12%） 收盘价21.88元 成交额4.72亿元[2] - 中信证券成交额最高达27.87亿元 跌幅0.93%[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出8.43亿元 游资净流入2.17亿元 散户净流入6.27亿元[2] - 红塔证券主力净流入7537.18万元（占比9.98%） 居资金流入首位[3] - 新黄浦主力净流出323.35万元（占比-7.66%） 游资净流入238.44万元[3] 成交活跃度 - 中信证券成交量96.39万手 为板块最高[2] - 国泰君安（代码601211）成交量85.04万手 成交额17.12亿元[2] - 红塔证券成交量84.52万手 成交额7.55亿元[1]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行股票新增99,771,023股 发行价格为5.20元/股 募集资金总额为518,809,319.60元[1] - 扣除发行费用后募集资金净额未明确披露具体数值 资金于2023年12月26日全部到位[1] - 募集资金存放于专项账户并签订三方/四方监管协议实行专户管理[1] 募投项目及资金使用计划 - 募投项目包括年产8万吨低碳铝合金棒建设项目和年产5万吨低碳工业铝材及制品技改项目（一期）[2] - 项目总投资额为73,685.85万元 拟使用募集资金50,987.68万元[2] 结项项目及节余资金情况 - 结项项目为年产8万吨低碳铝合金棒建设项目和年产5万吨低碳工业铝材及制品技改项目（一期） 均达到预定可使用状态[2] - 截至2025年7月28日 节余募集资金为1,585.57万元（含利息收入净额）[2] - 节余主因为严格控制支出 加强费用控制和资源综合利用[3] 节余资金使用安排 - 节余资金1,585.57万元将永久补充流动资金用于日常经营[3] - 相关募集资金专户将在资金转出后注销[3] 审议程序与机构意见 - 公司董事会审议通过结项及补充流动资金议案 无需提交股东大会[3] - 保荐机构财通证券对事项无异议 认为符合监管规则[3]