指数表现 - 中证香港上市可交易内地银行指数报1183.60点 [1] - 近一个月下跌4.99% 近三个月上涨4.64% 年初至今上涨17.74% [1] 指数构成 - 指数基日为2007年12月31日 基点为1000.0点 [1] - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一个交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [3] 成分股权重 - 前十大权重股合计占比99.45%：建设银行(31.15%) 工商银行(24.07%) 中国银行(17.23%) 招商银行(10.32%) 农业银行(7.87%) 中信银行(3.5%) 邮储银行(2.56%) 民生银行(1.4%) 重庆农村商业银行(0.71%) 中国光大银行(0.64%) [1] 市场分布 - 全部成分股均在香港证券交易所上市 占比100.00% [2] 行业分布 - 成分股全部属于金融行业 占比100.00% [3] 指数特征 - 反映香港证券市场高流动性、易于借券卖空特征的内地银行主题证券整体表现 [1] - 指数系列包含HKT香港地产、HKT内地消费和HKT内地银行三条指数 [1]

农商行板块市场表现 - 8月22日农商行板块整体下跌1.03%，显著跑输大盘，当日上证指数上涨1.45%，深证成指上涨2.07% [1] - 板块内10只个股全部下跌，渝农商行领跌1.52%，常熟银行跌1.17%，苏农银行跌1.27%，江阴银行跌1.39% [1] - 瑞丰银行股价持平，为板块中表现最佳个股，收盘价5.74元 [1] 个股交易数据 - 渝农商行成交最活跃，成交量91.04万手，成交额5.88亿元，远超其他个股 [1] - 紫金银行成交量71.91万手，成交额2.14亿元，青农商行成交量63.35万手，成交额2.22亿元 [1] - 无锡银行成交量最低，仅20.85万手，成交额1.28亿元，瑞丰银行成交量22.15万手，成交额1.27亿元 [1] 资金流向分析 - 农商行板块整体主力资金净流出3298.64万元，游资资金净流出542.42万元，散户资金净流入3841.06万元 [1] - 苏农银行主力净流入1802.11万元，占比7.63%，为板块最高；瑞丰银行主力净流入1522.66万元，占比12.02% [2] - 渝农商行主力净流出3403.35万元，占比5.79%，为板块最高；常熟银行主力净流出3017.52万元，占比7.61% [2] - 游资在渝农商行净流入2436.51万元，占比4.14%，而在其他个股多为净流出状态 [2]

2025年高息定存到期规模及结构 - 上市银行2025年到期高息定存（2年及以上期限）总规模达39.7万亿元，其中2年期、3年期、5年期分别为19.8万亿元、17.4万亿元和2.5万亿元 [1] - 到期节奏分布：2025年第一季度、第二季度、第三季度、第四季度分别占比42%、16%、18%、24% [1] - 2026年上半年到期高息定存规模约为19.6万亿元 [1] 存款到期测算方法 - 2025年到期定存规模基于2024年末1年以内重定价存款（剔除活期）测算，总额为79万亿元 [2] - 到期节奏假设：3个月以内期限存款在2025年第一季度到期，3个月至1年期限存款按30%、30%、40%比例在第二至第四季度到期 [2] - 2024年末1-5年期限重定价存款主要于2026-2029年到期，其中60%集中在2026年，且第一季度和第二季度占比分别为40%和20% [2] 定存重定价利率降幅 - 2025年到期2年期、3年期、5年期存款利率降幅分别为60-100BP、125-150BP、120-145BP [3] - 2026年到期2年期、3年期、5年期存款利率降幅分别为60BP、135BP、145BP [4] 存款成本率改善影响 - 2025年定存重定价使上市银行单季存款成本率在第一至第四季度分别改善11.7BP、4.2BP、5.7BP、5.1BP，季度平均成本率降至1.68%、1.64%、1.58%、1.53% [5] - 全年存款平均成本率下降约19BP至1.61%，2026年上半年下降8.2BP至1.52% [5] - 分银行类型：2025年国有行、股份行、城商行、农商行存款成本率分别下降18.5BP、20.5BP、19.8BP、21.9BP，降至1.54%、1.72%、1.88%、1.68% [5] 银行资产配置与投资建议 - 负债成本下降缓解AC账户配置国债的利差倒挂，2025年第四季度银行配置10年期国债基本消除倒挂，债券配置空间恢复 [6] - 第二季度商业银行经营指标修复，实体需求偏弱，无风险收益率低位，红利资产具备性价比 [6] - 推荐组合配置标的：中信银行(601998 SH)，受益标的包括农业银行(601288 SH)、招商银行(600036 SH)、北京银行(601169 SH)、江苏银行(600919 SH)、杭州银行(600926 SH)、渝农商行(601077 SH) [6]

银行股市场表现 - A股银行股普遍下跌 青岛银行 江苏银行 厦门银行跌幅超过2% 中信银行 齐鲁银行 渝农商行 长沙银行跌幅接近2% [1]

股价表现与资金流向 - 8月22日盘中下跌2.13%至6.43元/股 成交额3.16亿元 换手率0.55% 总市值730.26亿元 [1] - 主力资金净流出2901.11万元 特大单买卖占比分别为11.89%和20.87% 大单买卖占比分别为19.58%和19.78% [1] - 年内股价上涨11.92% 但近期呈下跌趋势 近5/20/60日分别下跌1.83%/5.86%/8.14% [1] 公司基本情况 - 总部位于重庆及香港 2008年6月成立 2019年10月A股上市 [2] - 三大业务板块构成：零售银行(41.93%) 公司银行(30.58%) 金融市场(27.26%) [2] - 属于农商行行业板块 概念标签包括长期破净/低市盈率/小米概念等 [2] 股东结构与分红情况 - 股东户数13.79万户 较上期减少5.62% [2] - A股上市后累计分红178.19亿元 近三年累计派现98.18亿元 [3] - 香港中央结算公司为第七大股东 持股4.33亿股 较上期减持22.83万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年第一季度归母净利润37.45亿元 同比增长6.25% [2] - 当季营业收入未披露具体数值 [2]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体上涨0.78%，领涨个股为青农商行，涨幅达1.43% [1] - 上证指数上涨0.13%至3771.1点，深证成指微跌0.06%至11919.76点，板块表现优于大盘 [1] - 板块内10只个股中9只上涨，仅渝农商行持平，涨幅区间为0.39%-1.43% [1] 个股交易数据 - 青农商行成交量58.57万手居首，成交额2.06亿元；紫金银行成交量75.88万手为板块最高 [1] - 成交额前三分别为渝农商行3.67亿元、常熟银行2.67亿元、沪农商行2.74亿元 [1] - 苏农银行成交额异常标注为2666T（需注意数据准确性），其余个股成交额在1.14亿-3.67亿元区间 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入905.61万元，游资净流出1814.86万元，散户净流入909.25万元 [1] - 青农商行获主力资金净流入1656.83万元（占比8.04%），居板块首位 [2] - 常熟银行主力资金净流出2640.40万元（占比-9.87%），为板块最大净流出；苏农银行主力净流出1567.56万元（占比-7.89%） [2] - 沪农商行游资净流出1447.63万元（占比-5.28%），青农商行游资净流出1179万元（占比-5.72%） [2]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体上涨0.83% 领涨个股为江阴银行(002807)涨幅1.84% [1] - 上证指数上涨1.04%至3766.21点 深证成指上涨0.89%至11926.74点 [1] - 板块成交活跃度较高 渝农商行(601077)成交量达89.05万手 成交额5.85亿元 江阴银行成交72.15万手 成交额3.59亿元 [1] 个股资金流向 - 板块主力资金净流入1.55亿元 游资净流出1.05亿元 散户净流出4963.7万元 [1] - 渝农商行(601077)获主力资金净流入1.20亿元 占比20.47% 为板块最高 [2] - 无锡银行(600908)主力净流入1543.34万元 占比14.62% 瑞丰银行(601528)主力净流入1502.18万元 占比17.06% [2] - 常熟银行(601128)遭主力净流出223.45万元 游资净流出1931.42万元 但散户净流入2154.87万元 [2] - 江阴银行(002807)主力净流出353.44万元 但游资和散户分别净流入104.91万元和248.53万元 [2] 个股价格表现 - 除沪农商行(601825)微涨0.11%外 板块个股涨幅均超0.68% [1] - 涨幅前列包括瑞丰银行(601528)涨1.43% 渝农商行(601077)涨1.23% 常熟银行(601128)涨1.19% [1] - 青农商行(002958)涨1.16%至3.49元 无锡银行(600908)涨0.98%至6.18元 [1]

银行股市场表现 - A股市场银行股普遍上涨 其中江苏银行 杭州银行 江阴银行 渝农商行涨幅超过2% 中国银行 成都银行涨幅接近2% [1] - 邮储银行股价创历史新高 [1] 个股涨幅数据 - 江苏银行涨幅2.61% 总市值2092亿元 年初至今涨幅21.94% [2] - 杭州银行涨幅2.32% 总市值1185亿元 年初至今涨幅13.76% [2] - 江阴银行涨幅2.04% 总市值123亿元 年初至今涨幅20.15% [2] - 渝农商行涨幅2.00% 总市值752亿元 年初至今涨幅14.69% [2] - 中国银行涨幅1.98% 总市值18269亿元 年初至今涨幅7.50% [2] - 成都银行涨幅1.88% 总市值783亿元 年初至今涨幅13.12% [2] 其他银行股表现 - 厦门银行涨幅1.49% 总市值180亿元 年初至今涨幅23.97% [2] - 青农商行涨幅1.45% 总市值194亿元 年初至今涨幅18.81% [2] - 西安银行涨幅1.30% 总市值173亿元 年初至今涨幅10.36% [2] - 长沙银行涨幅1.22% 总市值399亿元 年初至今涨幅16.42% [2] - 重庆银行涨幅1.11% 总市值347亿元 年初至今涨幅12.10% [2] - 常熟银行涨幅1.06% 总市值254亿元 年初至今涨幅14.67% [2]

银行股普涨行情 - A股市场银行股普遍上涨，江苏银行、杭州银行、江阴银行、渝农商行涨幅超过2% [1] - 中国银行、成都银行涨幅接近2% [1] - 邮储银行股价创历史新高 [1] 个股表现详情 - 江苏银行涨幅2.61%，总市值2092亿元，年初至今涨幅21.94% [2] - 杭州银行涨幅2.32%，总市值1185亿元，年初至今涨幅13.76% [2] - 江阴银行涨幅2.04%，总市值123亿元，年初至今涨幅20.15% [2] - 渝农商行涨幅2.00%，总市值752亿元，年初至今涨幅14.69% [2] - 中国银行涨幅1.98%，总市值18269亿元，年初至今涨幅7.50% [2] - 成都银行涨幅1.88%，总市值783亿元，年初至今涨幅13.12% [2] 其他银行股表现 - 厦门银行涨幅1.49%，总市值180亿元，年初至今涨幅23.97% [2] - 青农商行涨幅1.45%，总市值194亿元，年初至今涨幅18.81% [2] - 西安银行涨幅1.30%，总市值173亿元，年初至今涨幅10.36% [2] - 长沙银行涨幅1.22%，总市值399亿元，年初至今涨幅16.42% [2] - 重庆银行涨幅1.11%，总市值347亿元，年初至今涨幅12.10% [2] - 常熟银行涨幅1.06%，总市值254亿元，年初至今涨幅14.67% [2]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体下跌0.53% 领跌个股为江阴银行（下跌1.81%）[1] - 上证指数下跌0.02%至3727.29点 深证成指下跌0.12%至11821.63点[1] - 板块内10只个股全部下跌 跌幅区间为0.26%（常熟银行）至1.81%（江阴银行）[1] 个股交易数据 - 江阴银行成交量最高达86.29万手 成交额4.24亿元[1] - 渝农商行成交量53.65万手居次 成交额3.49亿元[1] - 瑞丰银行成交量最低为14.97万手 成交额8389.06万元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入249.24万元 游资净流出1370.31万元 散户净流入1121.07万元[1] - 张家港行主力净流入2425.43万元（占比12.3%）居首 苏农银行主力净流入1797.35万元（占比10.78%）次之[2] - 江阴银行主力净流出2515.49万元（占比5.93%）最多 渝农商行主力净流出1612.9万元（占比4.62%）[2] - 游资在江阴银行净流入1648.34万元（占比3.89%） 在瑞丰银行净流入374.03万元（占比4.46%）[2]