隆基绿能2025年上半年业绩 - 公司预计2025年上半年归母净利润亏损24亿元至28亿元，同比减亏24 43亿元至28 43亿元，减亏幅度达50% [1] - 扣非净利润预计亏损32亿元至36亿元，同比减亏16 77亿元至20 77亿元 [4] - 2025年一季度营业收入136 52亿元，同比下降22 75%，归母净利润亏损14 36亿元，同比减亏38 89% [4] - 二季度预计归母净利润亏损9 64亿元至13 64亿元，同比减亏19 29亿元至15 29亿元 [5] - 销售净利率从-13 34%提升至-10 62%，上升2 72个百分点 [8] 经营情况分析 - 组件销量增长但增量不增收，主要因光伏产品市场价格跌破行业成本线 [1] - HPBC2 0组件产品市场认可度提升，签单量及出货量快速增长 [6] - 资产减值损失同比减少23 88亿元至4 26亿元 [7] - 通过降本减费措施实现单位成本、销售费用和管理费用快速下降 [6] 技术及产能布局 - 重点优化产能结构，2025年底HPBC2 0电池和组件产能均将超50GW [10] - 发布HIBC技术及产品，组件功率突破700W，量产效率达25 9% [10] - HIBC电池技术规模化量产条件成熟，EcoLife系列产品将逐步推向工商业市场 [10] 股东增持动态 - 董事长钟宝申2024年完成过亿元增持，2025年计划继续增持不低于1亿元 [2] - 截至2025年4月8日累计增持540 3万股，金额8694 04万元 [11] - 2023年曾增持628 97万股，耗资1 02亿元 [11] - 2024年薪酬降至89 55万元，较2023年减薪1064 40万元 [11] - 陆股通2025年一季度增持8543 31万股，持股比例升至5 70%成为第二大股东 [3][11]

光伏行业近期表现 - 光伏板块在"反内卷"政策推动下迎来修复上涨行情，部分主动权益类基金净值近三周累积涨幅达20%以上[1] - 陆彬管理的汇丰晋信时代先锋A净值涨幅达23.10%，其管理的其他产品涨幅也在20%左右[2] - 郑澄然管理的广发高端制造A等产品净值涨幅超过10%，重仓的阳光电源区间涨幅超10%[3] 光伏产业链现状 - 光伏行业面临阶段性供需失衡、能源政策调整等挑战，仍处于深度调整阶段[1] - 产业链各环节盈利承压，产线开工不足，行业整体处于亏损状态[3] - 国内光伏抢装潮结束导致终端市场需求走弱[3] 行业整合与产能优化 - 缺乏竞争力的落后产能将逐步退出，推动产能结构优化和供需格局改善[3] - 严控落后产能复产是市场供需关系实质性改善的前提[1][5] - 硅料和硅片环节有望率先达成供给侧改革，落后产能出清速度快且彻底[6] 企业应对策略 - 企业尝试通过新技术、新产品、海外渠道等方式突围[4] - 天合光能表示短期技术路线以TOPCon为主，BC、HJT在细分市场有竞争力[4] - 公司正在研发叠层电池技术，打造技术壁垒以摆脱内卷式竞争[4] 政策与市场展望 - 中央财经委员会强调治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出[4] - 推动产业链价格回升是实现"反内卷"的重要第一步[5] - 建议关注具备长期竞争力及量价回升弹性的龙头品种[6] 潜在受益企业类型 - 向储能行业转型的光伏企业有望光储协同发展[6] - 资产负债表健康的企业可能率先穿越周期[6] - 硅料和硅片环节企业可能更大程度受益于供给侧改革[6]

指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证内地低碳经济主题指数下跌0 9%报1583 71点 成交额369 79亿元 [1] - 中证内地低碳经济主题指数近一个月上涨7 35% 近三个月上涨10 32% 年至今下跌1 71% [1] 指数构成 - 中证内地低碳经济主题指数由清洁能源发电 能源转换及存储 清洁生产及消费与废物处理等公司组成 反映低碳经济主题上市公司证券整体表现 [1] - 指数以2010年06月30日为基日 以1000 0点为基点 [1] 权重分布 - 十大权重股分别为宁德时代(15 42%) 长江电力(14 38%) 阳光电源(6 18%) 隆基绿能(5 51%) 中国核电(4 37%) 三峡能源(3 5%) 特变电工(3 49%) 亿纬锂能(3 1%) 通威股份(3 09%) 国投电力(2 01%) [1] - 持仓市场板块分布为上海证券交易所51 54% 深圳证券交易所48 04% 北京证券交易所0 43% [1] - 行业分布为工业69 10% 公用事业30 90% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 公司发生收购 合并 分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2] 跟踪基金 - 跟踪内地低碳的公募基金包括华夏中证内地低碳经济主题ETF联接C 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接C 银华中证内地低碳经济主题ETF 易方达中证内地低碳经济主题联接C 泰康中证内地低碳经济主题ETF等 [2]

硅能源概念板块市场表现 - 截至7月15日收盘 硅能源概念板块整体下跌2.85% 位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内46只个股中仅5只上涨 其中*ST新元上涨6.30% 兴发集团上涨3.78% 汇绿生态上涨2.18%[1] - 跌幅居前个股包括拓日新能跌停(-10.07%) 国晟科技跌停(-10.02%) 宏柏新材跌停(-9.95%) 华光环能下跌9.94% 京运通下跌8.84%[1][2] 资金流向情况 - 板块整体遭遇主力资金净流出14.03亿元 39只个股呈现资金净流出状态[1] - 京运通主力资金净流出2.50亿元 通威股份净流出2.50亿元 隆基绿能净流出9879.61万元 晶澳科技净流出8137.06万元[1] - 仅7只个股获得主力资金净流入 阳谷华泰净流入2993.57万元 华光环能净流入1124.02万元 汇绿生态净流入770.37万元[1][2] 板块相对表现 - 硅能源概念在当日概念板块跌幅榜中排名第五 仅次于低辐射玻璃(-3.55%) POE胶膜(-2.39%) 农村电商(-2.37%) 煤炭概念(-2.36%)[1] - 同期涨幅居前板块包括中国AI 50上涨3.91% ERP概念上涨3.35% 共封装光学上涨2.39%[1] - 有机硅概念板块下跌2.15% 表现略好于硅能源概念[1]

报告核心观点 报告对电新行业2025Q2进行复盘并对Q3做出策略展望，认为光伏、储能、锂电、风电、电力设备各细分板块基本面有向好趋势，新方向人形机器人和AIDC也有发展机遇，给出各板块投资建议和重点关注事件及个股[1][7] 光伏板块 H1行情复盘 - 1 - 2月国内光伏新增并网39.5GW，同比增长7.5%；1 - 3月新增并网59.7GW，同比增长30.5%；1 - 4月新增并网104.9GW，同比增长74.6%；1 - 5月新增并网197.9GW，同比增长150.0%。3月以来受国内抢装拉动，产业链价格普遍上涨，4月后抢装需求退坡，供应链价格松动下行[11] - 期间政策频出，如国家能源局发布管理办法、国家发改委发布通知等，也有海外政策影响，如美国对东南亚四国双反终裁等[11] Q2业绩前瞻 - 量的层面，预计Q2出货环比增加，硅料环节企业出货环比趋势分化；利的层面，硅料价格有下降趋势，硅片、电池、组件受益于抢装涨价，光伏玻璃盈利受益于成本下降，光伏胶膜和逆变器盈利水平有望平稳[13] 需求分析 - 国内装机预期上修，5月新增光伏装机92.92GW，同比+388.03%，创单月新高；1 - 5月新增装机197.85GW，同比+149.97%，维持全年装机250 - 300GW判断，下半年国内地面电站旺季有望带动装机快速增长[15] - 海外市场有望复苏，5月组件出口21.37GW，同比 - 7.95%，环比 + 3.67%；1 - 5月累计出口101.30GW，同比 - 3.53%。非欧美市场5月出口12.42GW，同比 + 6.42%，欧洲十二国5月出口8.85GW，环比 + 9.57%，同比 - 22.74%，连续3个月环增[15] 供给分析 - 硅料6月产量约10.2万吨，环比基本持平，7月预计在10.3 - 11.0万吨区间，增量来自个别企业复产产线[22] - 硅片7月主要厂商计划降低开工率至4成左右；电池7月排产未使价格止跌，价格或进一步下探；组件7月排产环比下滑2%左右[26] 价格分析 - 抢装退坡后价格下跌，硅料7月上调报价，如N型多晶硅价格指数等有不同程度上涨[27] 政策分析 - 官方密集发声整治“内卷式”竞争，政策预期强化，具体措施包括供需协同、规范政府行为、强化行业自律等[33] 策略展望 - 基本面主材底部明确，政策纾困预期加强，落后产能或加速退出；辅材跟随主链修复；新技术BC进展积极，金属化降本受关注[38] - 投资建议优选硅料环节和电池组件环节[38] - 关注产业链价格、组件排产、供给侧政策出台节奏，推荐通威股份、隆基绿能等个股[38] 储能板块 H1行情复盘 - 受美国关税、补贴政策及国内政策影响，板块波动。如2月取消强制配储，美国多次加征关税等，但部分美国敞口小的标的超跌修复，户储企业排产环增带动板块景气抬升[42] Q2业绩前瞻 - 量的层面，Q1国内抢装带动大储出货增长，欧洲户储从被动去库存转向主动备货；利的层面，各环节价格和盈利自2024Q4企稳，2025Q1平稳，Q2单位盈利有望环比改善[44] 需求分析 - 电芯出货2025年1 - 5月全球储能电池出货196.5GWh，同比增长118%；终端需求1 - 5月国内储能累计装机13.4GW/32.1GWh，容量同比增长57%；累计中标36.6GW/153.1GWh，同比 + 191%[54] - 关税窗口对美增发，非美海外大储保持高增，美国1 - 5月累计装机4.615GW，容量同比增长49.5%；欧洲、澳洲、智利等区域需求旺盛[59] - 逆变器1 - 5月出口33.40亿美元，同比 + 7.96%；非欧美市场出口19.49亿美元，同比 + 13.01%；欧洲市场需求稳步增长[64] 价格分析 - 大储价格逐步企稳，小储电芯出现涨价[65] 策略展望 - 基本面大储产业链价格企稳，看好2025H2国内需求预期修复，海外非美需求增长有望兑现业绩；户储产业链转入主动补库，但终端需求增速弱，下半年海外工商储及户储新市场或带动景气提升[68] - 投资建议看好大储板块beta、户储景气及AIDC相关机会[69] - 关注国内市场化政策、大美丽法案后产业链对美布局等，推荐阳光电源、德业股份等个股[69] 锂电板块 H1行情复盘 - 受多种因素影响波动，如美发布“对等关税”、储能取消强配、固态电池催化等，基本面整体向好[73] Q2业绩前瞻 - 出货环增，景气延续，盈利底部盘整，不同环节量利趋势有差异，如电池量利环比或上升，负极量增利降等[75] 需求分析 - 短期国内重卡、欧洲动力、新兴储能超预期，2月起新能源车上牌渗透率维持在50%以上，产业链排产Q1淡季不淡，6月恢复，9 - 11月或进入旺季[77] - 长期乐观预期下2025年全球锂电池需求增速有望达30%以上，2026年仍有望维持20%以上[80] 盈利分析 - 短期涨价预期兑现，盈利拐点显现，供给端产能利用率底部确立，但总量过剩需时间消化，结构性紧缺边际递减[83][85] - 锂电池格局稳定，盈利稳健，国内动力电池CR6超85%，储能价格企稳，有望迎来盈利修复[90] - 锂电材料关注7 - 8月排产环增、锂价修复窗口，Q3可能出现锂价反弹和板块上行窗口期[91][94] 固态电池分析 - 下半年催化因素多，但3 - 5年维度量产存争议，后续有峰会、政策检验等事件[95] 策略展望 - 基本面锂电池量利预期上修，电池材料可能出现反弹窗口，固态电池7月或演绎供应链逻辑[98] - 投资建议推荐有阿尔法的电池、产品升级和涨价的环节、新技术方向及相关标的[98] - 关注固态电池论坛峰会、新能源车销量等，推荐宁德时代、厦钨新能等个股[98] 风电板块 H1行情复盘 - 受市场传闻、项目进展、政策等因素影响，Q2海风管桩、陆风零部件企业出货交付起量，市场预期Q2业绩显著修复[101] 引言 - 新政刺激风电抢装，Q2海风开工加速放量，25年1 - 5月风电新增装机约46.28GW，同比增长134%；海风新增开工约5.65GW，同比增长23%[105] Q2业绩前瞻 - 海风管桩业绩景气，陆风环节有所分化，管桩、海缆、零部件量利同比环比上升，风机交付起量，下半年盈利有望修复[111] 各环节分析 - 管桩企业出货同比放量，有望量利双增，折旧摊薄效应显著[113] - 海缆Q2去年高基数，Q3有望加速，企业在手订单充裕[117] - 风机交付起量，价格企稳，下半年随着涨价订单交付，毛利率有望修复[120] - 铸锻件原材料价格下降，Q2交付起量，盈利有望持续修复[123] 策略展望 - 基本面海风Q2开工提速，业绩修复拐点明确，中长期装机有望增长；陆风短期景气加速，下半年重视风机盈利修复[128] - 投资建议推荐管桩、陆风零部件，关注风机、海缆环节[128] - 关注海风、陆风排产等，推荐天顺风能、东方电缆等个股[128] 电力设备板块 H1行情复盘 - 强催化偏少，总体表现跟随电新指数，受国网投资预算、招标等因素影响[131] Q2业绩前瞻 - 业绩总体持续向好，部分环节有望高增，2025年1 - 5月电网基建工程投资达2040亿元，同比增长19.8%，各环节量利趋势有差异[134] 国内情况分析 - 在建特高压密集投运，规划项目加快推进，下半年预计4直4交特高压核准开工设备招标，电源侧需求和利润率有超预期空间[137][149] - 特高压设备招标规模下半年有望快速释放，预计总体招标体量可达约550亿元，换流阀设备空间约166亿元[139] 海外情况分析 - 海外贸易环境缓和，亚非拉基建拉动出口增长，部分品种出口金额保持高位，但短期出口增速未加速，海外公司国内业务预期走弱[148] 策略展望 - 基本面特高压有望核准开工招标，电力数智化投资有望增长，出海需求向好[149] - 投资建议关注特高压、电力数智化、出海方向及电改配用电赛道[149] - 关注特高压招标核准等，推荐平高电气、许继电气等个股[149] 新方向板块 H1行情复盘 - 人形机器人以消息驱动为主，分四个阶段，经历上涨、震荡、回落、再上行过程，产业进展逐步推进[152][154] - AIDC回调充分、低位震荡，受海外算力、云厂Capex等因素影响[155] Q2业绩前瞻 - 人形机器人海外特斯拉量产节奏调整，国内厂商后续量有望超预期；AIDC相关标的增速有望提升；AI应用短期内难以看到优质Agent放量[159] 各领域分析 - 人形机器人从丝杠谐波到灵巧手部件，海外与国产链并行，较多核心零部件具备批量制造能力，特斯拉链和国产链均有进展[160] - AIDC产业趋势确定，国内需求无虞，短期受美国芯片限制影响建设节奏，新技术海外链已布局直流架构[167] - AI应用优质开源大模型促进前景良好，电力领域有望加快AI技术落地[169] 策略展望 - 基本面人形机器人终端厂商25年量产趋势明确，AIDC算力建设需求有望大增，AI应用有望在电力等领域发挥作用[169] - 投资建议首推AIDC相关、关注AI应用和人形机器人量产驱动[169] - 关注DeepSeek模型发布等，推荐麦格米特、科华数据等个股[169]

指数表现 - 上证民营企业50指数收盘下跌0.02%报1597.85点 成交额503.23亿元 [1] - 近一个月上涨2.23% 近三个月上涨2.48% 年初至今上涨1.38% [1] - 指数基日为2009年6月30日 基点1000点 [1] 指数构成 - 选取沪市规模大、流动性好的50家民营上市公司证券作为样本 [1] - 前十大权重股合计占比45.37% 恒瑞医药权重最高达10.64% [1] - 寒武纪(4.91%)、三一重工(4.63%)、赛力斯(4.42%)分列第二至第四大权重 [1] 行业分布 - 信息技术行业占比最高达26.70% 工业占比24.40%位列第二 [2] - 医药卫生占比15.50% 可选消费占比13.81% 原材料占比8.44% [2] - 主要消费(5.77%)、通信服务(2.88%)、公用事业(1.34%)占比较低 [2] 运作机制 - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 并购分拆等情形参照细则处理 [2] 市场分布 - 指数成分股全部来自上海证券交易所 占比100% [1]

光伏技术突破 - 美国国家可再生能源实验室与CubicPV联合研发的钙钛矿微模块以24.0%的光电转化效率刷新世界纪录[1] - 该微型发电装置由多个互联单元组成，标志着光伏技术迈上新台阶[1] 中证光伏产业指数表现 - 截至2025年7月15日10:23，中证光伏产业指数下跌0.58%[1] - 成分股涨跌互现：横店东磁领涨9.98%，科华数据上涨6.85%，罗博特科上涨1.75%；协鑫集成领跌4.83%，双良节能下跌3.98%，晶科科技下跌2.63%[1] - 光伏ETF基金下跌0.67%，最新报价0.59元，近1周累计上涨6.03%[1] 中证光伏产业指数成分 - 指数从光伏产业链上中下游上市公司中选取不超过50只最具代表性的证券作为样本[1] - 截至2025年6月30日，前十大权重股合计占比55.39%，包括阳光电源、隆基绿能、TCL科技、特变电工、通威股份、TCL中环、正泰电器、晶科能源、晶澳科技、德业股份[2]

光伏行业价格战与政策干预 - 硅料价格从30万元/吨暴跌至4万元/吨 [1] - 光伏组件报价低至每瓦0.6元人民币 企业处于亏损状态 [1] - 多晶硅期货连续三日上涨近10% 产业链上游价格出现回暖 [1] 行业产能调控行动 - 国内十大光伏玻璃厂商联合宣布减产30% [1] - 工信部紧急召集光伏龙头企业座谈 强调停止恶性竞争 [1] - 参会企业包括天合光能 晶科能源 隆基绿能 TCL中环等头部厂商 [1] 市场反应与股价表现 - 沪指重新站上3500点 [1] - 亚玛顿股价上演"地天板"行情 [1] - 光伏龙头ETF出现大幅上涨 [1] 行业恶性竞争影响 - 新能源汽车行业虽产销量全球第一 但车企利润率降至4.3% [2] - 汽车零部件及配件行业利润率下降0.3个百分点 负债增长10.6% [2] - 部分企业为降成本采取偷工减料 恶意抹黑等不当手段 [2] 政策导向与行业共识 - 人民日报发文指出"内卷式"竞争违背经济规律 [1] - 行业从价格战转向产能合理规划的合作模式 [1][2] - 龙头企业反馈政策会议增强了行业发展信心 [1] 行业发展趋势 - 反内卷行动可能引发多行业洗牌 [2] - 缺乏技术 创新和格局的企业面临淘汰 [2] - 合作共赢模式将成为行业发展新方向 [1][2]

货币政策与金融监管 - 央行将开展14000亿元买断式逆回购操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [1] - 6月末M2余额330.29万亿元同比增长8.3%，M1余额113.95万亿元同比增长4.6%，M0余额13.18万亿元同比增长12%，上半年净投放现金3633亿元 [2] - 三部门印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，统一适用于各类绿色金融产品（除沪深北交易所及新三板业务），旨在提升绿色金融市场流动性和管理效率 [2] - 中共中央要求加强金融审判工作，严惩操纵市场、内幕交易等金融犯罪，完善数字货币、跨境金融等新兴领域纠纷审理规则 [3] 上市公司业绩预告 亏损企业 - 万科A预计上半年净亏损100亿元-120亿元，扣非净亏损95亿元-115亿元，每股亏损0.8433元-1.01元 [3] - 永辉超市预计上半年净亏损2.4亿元，扣非净亏损8.3亿元，因关闭227家亏损门店及供应链改革 [4] - 隆基绿能预计上半年净亏损24亿元-28亿元，同比减亏24.43亿元-28.43亿元，因光伏产品价格跌破成本线导致增量不增收 [5] - 赣锋锂业预计上半年净亏损3亿元-5.5亿元（上年同期亏损7.6亿元），受锂盐价格下跌及资产减值影响 [8] 盈利增长企业 - 恒生电子预计上半年净利润2.51亿元同比增长741%，因非经常性损益及投资收益增加，Q2净利环比增长602% [5] - 闻泰科技预计上半年净利润3.9亿元-5.85亿元同比增长178%-317%，受益于半导体需求回暖及成本优化 [6] - ST华通预计上半年净利润24亿元-30亿元同比增长107%-159%，因游戏业务表现优异及降本增效 [7] - 天齐锂业预计上半年净利润0万元-1.55亿元（上年同期亏损52.06亿元），因投资收益及汇兑收益增加 [7] - 领益智造预计上半年净利润9亿元-11.4亿元同比增长32%-67%，因AI终端产品份额提升及汽车业务效率改善 [9] - 中金公司预计上半年净利润34.53亿元-39.66亿元同比增长55%-78%，投行、股票及财富管理业务增长 [10] - 申万宏源预计上半年净利润41亿元-45亿元同比增长93%-111%，投资交易及投行业务收入增长 [10] - 山东黄金预计上半年净利润25.5亿元-30.5亿元同比增长84%-121%，黄金业务盈利能力提升 [10] - 华宏科技预计上半年净利润7000万元-8500万元同比增长3047%-3721%，受益于稀土产品价格企稳回升 [11] 企业动态与并购 - 苏州规划拟收购北京东进航空科技100%股权并复牌，交易需经深交所及证监会审批 [12] - 京东方就ITC初裁结果提出复审，并在美起诉三星显示以维护专利权益 [13]

纪要涉及的行业或者公司 行业：光伏BC产业 公司：隆基、爱旭、通威、天合、晶澳、晶科、宇邦、捷佳伟创、第二激光公司、麦维、Maxson、中环 纪要提到的核心观点和论据 1. **市场渗透率与价格**：BC组件在欧洲高端分布式市场渗透率达20%，国内市场渗透率5%-10%但认可度提升；国内分布式BC组件比Topcon高约0.1元，集中式高约0.05元，海外欧洲分布式高约0.2元，集中式高约0.1元多[1][2] 2. **产能与出货**：2025年BC电池二代产能保底50GW，预计出货20GW；隆基目标产能30GW预计实现，爱旭扩产至20GW[1][4] 3. **委外代工模式**：可助企业快速扩张、降低成本，但考验供应链管理能力；隆基2025年产能提升后不再委外，通威尝试参与招标[5] 4. **产线改造**：Topcon产线改造为BC产线合理，投资约9000万 - 1亿元，规模上升后可能降至5000万 - 6000万元[6] 5. **成本差异**：BC硅片、银浆、折旧成本高，组件端比Topcon高5分钱/瓦，未来可通过多种手段降低成本[7] 6. **组件端情况**：非规成本与Topcon无显著差异，单面焊接工艺简单；宇邦推出多层复合焊带，预计四季度导入产线[8] 7. **提效手段**：Topcon提效手段适用于BC，隆基HIBC结合HJT和Topcon技术提升转换效率[9] 8. **银浆与铜浆**：BC银耗高于Topcon，预计2026年全面导入非银化铜浆料；光伏行业倾向低温铜浆技术，但需优化剥离层导电性[1][11][12] 9. **电镀铜技术**：虽未被舍弃，但投资高、良率低，短期难广泛应用[15] 10. **政策影响**：陕西组件功率要求反映政策重视效率提升，或有更严格政策出台；政策保护本地企业，推动技术迭代[1][18][19] 11. **技术替代**：BC在分布式市场认可度高，集中式市场双面率是短板，与Topcon将共存[1][2][21] 12. **良率问题**：提升良率挑战在于图形化精度和膜层均匀性，隆基开线1 - 2个月良率达96%以上，3个月达97%，新公司约需半年[23][24] 13. **设备投资**：单晶硅BC电池生产涉及激光、LP、清洗等设备投资，总计增加约8 - 9千万[25] 14. **PECVD技术**：理论上在BC电池生产可行，需进一步调整和尝试以满足工艺需求[26] 15. **专利风险**：BC电池存在潜在专利风险，但整体不会成为重大障碍[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2024年下半年有DC招标项目，如隆基参与华能集团500兆瓦项目，当时价格不高因BC在集中式电站未大规模应用[3] 2. 电镀铜曾火了三四年，通威已建成一条电镀铜产线[15] 3. 东方日升已完成纯铜浆验证且结果合格[12] 4. 传统BC技术复杂影响良率和成本，隆基和爱旭新一代BC技术简化流程[21] 5. 激光精度影响图形印刷质量，图形化与印刷匹配依赖先进激光技术及操作人员水平[27][28]