美联储降息及市场影响 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间 为2024年首次降息 [1] - 美元定期存款利率自2024年以来经历多轮下调 当前多家银行1年期利率维持在"3字头"水平 [1] 银行美元存款利率调整情况 - 南京银行个人美元存款产品"鑫汇添"自9月13日起执行新定价：1万美元起存3个月期2.5%、6个月期2.7%、1年期3.0% 20万美元起存3个月期3.5%、6个月期3.7%、1年期3.8% 较此前1年期利率从4%下调至3.8% [1] - 恒丰银行6月份更新美元存款利率：1万美元起存3个月期2.8%、6个月期2.9%、1年期3.3%、2年期2.8% [1] - 渣打银行3个月期、6个月期和1年期个人美元定期存款利率最高均为3.6% [1] 美元存款利率未来走势预测 - 在美联储降息及未来可能降息周期下 美元存款利率继续下行概率较高 美联储降息直接引导国际市场美元利率整体回落 [2] - 预计2025年美联储还将有两次降息 2026年至2027年维持缓降趋势 国内美元存款短期利率继续下行 长期利率亦将承压 [2] - 美元存款利率下调并非总是同步或等幅 银行根据自身美元资金头寸、市场竞争状况及客户关系等因素进行差异化调整 [2] 对投资者及市场的影响 - 美元存款利率下调导致利息收入减少 可能促使投资者寻求更高收益资产如债券、股票或其他货币产品 导致资金流向变化 [2] - 美元利率优势减弱及美联储降息可能削弱美元吸引力 导致美元贬值 投资者需考虑汇兑可能带来的损失或收益 [2] - 建议投资者进行多元化资产配置 避免过度集中 密切关注美联储政策动向及汇率变化 根据自身需求规划投资期限 [2]

美联储降息对国内美元存款利率的影响 - 美联储于9月18日宣布降息25个基点 将联邦基金利率目标区间下调至4.00%至4.25% 为2024年首次降息 [1] - 美国基准利率水平是国内商业银行制定个人美元定期存款利率的关键考量因素之一 2024年以来美元定期存款利率已经历多轮下调 [1] 当前国内银行美元存款利率水平 - 多家银行1年期美元定期存款利率暂时维持在"3字头" [2] - 南京银行个人美元存款产品"鑫汇添"自9月13日起执行新定价 1万美元起存3个月期2.5% 6个月期2.7% 1年期3.0% 20万美元起存3个月期3.5% 6个月期3.7% 1年期3.8% 此前1年期利率为4% [2] - 恒丰银行1万美元起存2年期利率2.8% 1年期3.3% 6个月期2.9% 3个月期2.8% [2] - 渣打银行3个月期 6个月期和1年期个人美元定期存款利率最高均为3.6% [2] 美元存款利率未来走势预测 - 在美联储降息及未来可能降息周期下 美元存款利率继续下行的概率较高 [3] - 预计2025年美联储还将有两次降息 2026年至2027年维持缓降趋势 [3] - 国内美元存款短期利率将继续下行 长期利率亦将承压 [3] 银行利率调整策略 - 国内银行通常会相应下调美元存款利率以降低自身负债成本 [3] - 利率下调并非总是同步或等幅 银行根据自身美元资金头寸 市场竞争状况及客户关系等因素进行差异化调整 [3] 对投资者行为的影响 - 美元存款利率下调导致利息收入减少 可能促使投资者寻求更高收益资产如债券 股票或其他货币产品 [3] - 美元利率优势减弱及美联储降息可能削弱美元吸引力 导致美元贬值 [3] - 投资者需考虑汇兑可能带来的损失或收益 建议进行多元化资产配置 避免过度集中 密切关注美联储政策动向及汇率变化 [3]

债券发行概况 - 南京银行在全国银行间债券市场成功发行2025年金融债券（第一期）（债券通）[2] - 本期债券发行总额为人民币130亿元[2] - 债券期限为3年期固定利率品种[2] 发行细节 - 债券发行获得中国人民银行批准[2] - 发行完成时间为2025年9月18日[2] - 票面利率确定为1.89%[2]

银行板块市场表现 - 银行股全面下跌 农业银行跌超2% 常熟银行 邮储银行 建设银行 招商银行 中国银行等跌超1% [1] - 7月11日以来 银行AH指数和中证银行指数跌幅均超13% 银行板块时隔一年再度跌破120日均线 [1] - 银行AH指数股息率回升至4.6% 估值0.69倍PB 2019年以来至9月16日累计涨幅97.48% 跑赢中证银行全收益指数超10% 跑赢沪深300全收益20.83% [3][10] 股东增持情况 - 光大集团累计增持光大银行A股1397万股 占总股本0.02% 投入资金5166.10万元 [4] - 紫金信托增持南京银行5678万股 占总股本0.46% 紫金集团与紫金信托合计持股比例由12.56%提升至13.02% [4] - 华夏银行董事 监事 高管及业务骨干累计增持422.93万股 总金额3190.2万元 完成原计划下限106.34% [4] - 苏州银行核心管理层计划增持不少于420万元 [4] 行业财务表现 - 2025年上半年A股42家上市银行合计营业收入2.92万亿元 归母净利润约1.10万亿元 [5] - 超六成银行实现营收与净利润双增 行业资产质量持续改善 净息差逐步企稳 [5] 机构持仓变动 - 2025年第二季度险资对银行板块持股仓位达28.24% 较上季度提升1.04% [6] - 社保基金持股仓位升至51.71% 环比提高2.48个百分点 持有银行流通市值占比达6.31% 环比上升0.13个百分点 [7] - 弘康人寿新进成为苏农银行第四大股东持股4.95% 国民养老保险新进成为苏州银行第七大股东持股2.62% 新华保险累计持有杭州银行5.01%股权成为第四大股东 [6] 分红情况 - 17家上市银行公布2025年中期分红计划 分红总额合计2375.4亿元 [8] - 工商银行以503.96亿元分红总额领跑 建设银行486.05亿元 农业银行418.23亿元 中国银行352.50亿元 邮储银行147.72亿元 交通银行138.11亿元 中信银行104.61亿元分红总额均超百亿 [9] - 招商银行 宁波银行 长沙银行 杭州银行 常熟银行首次加入中期分红行列 [8] 资金流向 - 银行AH优选ETF（517900）9月17日获净流入近1200万元 [3] - 银行AH优选ETF今年以来获资金净流入9.8亿元 份额增幅达753% 增速居银行类ETF首位 [12]

债券发行概况 - 公司于2025年9月18日完成发行总额130亿元人民币的3年期固定利率金融债券[1] - 债券票面利率为1.89%[1] - 本期债券经中国人民银行批准并在全国银行间债券市场发行[1] 资金用途 - 募集资金将用于优化中长期资产负债匹配结构[1] - 增加稳定中长期负债来源[1] - 支持中长期资产业务开展[1] 债券特征 - 债券名称为"南京银行股份有限公司2025年金融债券（第一期）（债券通）"[1] - 债券品种为金融债券[1] - 具备债券通机制面向境外投资者开放[1]

债券发行 - 公司于2025年9月18日发行“南京银行股份有限公司2025年金融债券（第一期）（债券通）”[1] - 本期债券发行总额为130亿元[1] - 本期债券为3年期固定利率债券，票面利率1.89%[1] 资金用途 - 债券募集资金用于优化中长期资产负债匹配结构等[1]

债券发行概况 - 公司在全国银行间债券市场成功发行2025年金融债券(第一期)(债券通) [1] - 本期债券发行总额为人民币130亿元 票面利率1.89% [1] - 债券期限为3年期固定利率债券 于2025年9月18日发行完毕 [1] 资金用途 - 募集资金将用于优化中长期资产负债匹配结构 [1] - 增加稳定中长期负债来源并支持中长期资产业务开展 [1] 监管批准 - 债券发行经中国人民银行批准 [1]

市场表现 - 三大指数均跌超1% 创业板指跌1.64% 沪指跌1.15% 深证成指跌1.06% [1] - 全市场超4300只个股下跌 成交额3.17万亿元 较上日放量7637亿元 [1] - 机器人板块延续强势 首开股份走出12天11板 上海建工5连板 [1] - 芯片板块多只个股盘中创历史新高 包括北方华创 中芯国际 海光信息 [1] - 旅游及酒店板块涨幅居前 有色金属 证券 猪肉 影视院线 房地产 煤炭等板块跌幅居前 [1] 美联储降息影响 - 美联储降息25个基点未超预期 鲍威尔称决策层不急于实施宽松政策 [1] - 伦敦现货黄金从历史新高3700美元/盎司回落至3650美元/盎司附近 [2] - A股贵金属板块明显下跌 晓程科技大跌近9% 西部黄金 湖南白银跌超6% [2] - 黄金前期上涨已充分兑现降息预期 正式落地后出现反向波动 [2] 银行板块 - 银行板块全面下跌 常熟银行跌3.17% 农业银行 建设银行 工商银行 邮储银行跌超2% [3] - 银行AH指数和中证银行指数从7月11日高点跌幅均超13% 跌破120日均线 [3] - 多家银行获得股东增持 光大集团累计增持1397万股投入5166.10万元 紫金信托增持南京银行5678万股 [4][5] - 华夏银行 苏州银行等董监高及核心骨干积极参与增持 [6] - 增持行动基于对银行未来发展前景信心与长期投资价值认可 [7] 后市展望 - 市场无实质性利空 回调因近期涨幅过快 资金趁利好兑现 [8] - 信达证券认为若为慢牛指数半年内难显著上涨 若为快牛10月后可能重启上涨趋势 [8] - 政策支持与股市流动性改善共同推动大级别牛市 当前政策环境积极资金面宽松 [8] - 美联储降息或引发全球央行降息潮 中国央行有下调LPR和MLF利率或降准空间 [8] - 货币宽松政策可能提振A股市场 推动第二波上攻行情 [8]

市场行情表现 - 三大指数均跌超1% 创业板指跌1.64% 沪指跌1.15% 深证成指跌1.06% [1] - A股全天成交3.17万亿元 较上日2.4万亿元增长32.1% [1] - 富时中国A50指数期货跌幅扩大至1.44% [3] - 全市场超4300只个股下跌 个股呈现普跌态势 [3] 板块表现分化 - 机器人板块延续强势 首开股份走出12天11板 景兴纸业 均胜电子3连板 [3] - 低价股表现活跃 香江控股 山子高科 上海建工5连板 [3] - 芯片产业链逆势上涨 中芯国际创历史新高 [3] - 有色金属板块大跌 晓程科技大跌 [3] - 旅游 CPO 芯片产业链等板块涨幅居前 [3] - 有色金属 大金融 稀土永磁等板块跌幅居前 [3] 银行板块表现 - 银行股全面下跌 农业银行跌超2% 常熟银行 邮储银行 建设银行 招商银行 中国银行等跌超1% [5] - 银行AH指数 中证银行指数自7月11日以来跌幅均超过13% [6] - 银行板块时隔一年再度跌破120日均线 [6] - 银行AH指数估值0.69倍PB [16] 股东增持动态 - 光大集团累计增持光大银行A股1397万股 占总股本0.02% 投入资金5166.10万元 [10] - 紫金信托增持南京银行5678万股 占总股本0.46% 紫金集团合计持股比例由12.56%提升至13.02% [10] - 华夏银行部分董事 监事 高管及业务骨干累计增持422.93万股 总金额3190.2万元 [10] - 苏州银行核心管理层计划合计增持不少于420万元 [10] 机构持仓变化 - 险资对银行板块持股仓位达28.24% 较上季度提升1.04% [13] - 社保基金持股仓位升至51.71% 环比提高2.48个百分点 [13] - 险资持有银行流通市值占比6.5% 社保基金持有银行流通市值占比6.31% [13] - 今年以来险资11次举牌上市银行 其中10次为H股 [13] 分红情况 - 17家上市银行公布2025年中期分红计划 分红总额合计2375.4亿元 [14] - 工商银行分红503.96亿元 建设银行486.05亿元 农业银行418.23亿元 中国银行352.50亿元 [15] - 邮储银行分红147.72亿元 交通银行138.11亿元 中信银行104.61亿元 [15] - 招商银行 宁波银行 长沙银行 杭州银行 常熟银行首次加入中期分红行列 [14] 资金流向与估值 - 银行AH指数股息率回升至4.6% [8] - 银行AH优选ETF（517900）9月17日获净流入近1200万元 [8] - 银行AH优选ETF今年以来获资金净流入近9.8亿元 份额增幅达753% [17] - 银行AH全收益指数自2019年以来累计涨幅97.48% 跑赢中证银行全收益指数超10% 跑赢沪深300全收益20.83% [16] 行业业绩表现 - 2025年上半年A股42家上市银行合计营业收入2.92万亿元 归母净利润约1.1万亿元 [11] - 超六成银行实现营收与净利润"双增" 资产质量保持稳定 [11]

股价表现 - 南京银行9月18日股价下跌2.15%至10.46元/股 成交额5.64亿元 换手率0.43% 总市值1293.23亿元 [1] - 股价连续3天下跌 区间累计跌幅达5.25% [1] 业务构成 - 公司银行业务收入占比48.79% 资金业务25.90% 个人银行业务24.98% 其他业务0.33% [1] 基金持仓影响 - 国寿安保稳吉混合A持有南京银行12.47万股 占基金净值比例2.12% 为第一大重仓股 [2] - 单日浮亏损失约2.87万元 三日累计浮亏7.23万元 [2] - 该基金规模6624.06万元 今年以来收益7.38% 近一年收益15.4% 成立以来收益63.69% [2] 基金经理信息 - 基金经理吴闻任职9年330天 管理规模120.27亿元 最佳回报78.03% 最差回报3.1% [3] - 基金经理熊靓任职1年65天 管理规模8061.15万元 最佳回报38.57% 最差回报6.08% [3]