文章核心观点 - 南京银行通过“投贷联动”模式，为科技企业提供“股权+债权”的综合金融解决方案，其服务逻辑从传统的“看资产”转变为“看知产”和“看潜力”，旨在深度赋能科技创新并陪伴企业长期成长 [2][3][5] “投贷联动”模式特点 - 该模式并非简单的“贷款+投资”，而是一套为科技企业量身定制的综合金融解决方案，关注企业的长期价值而非短期财务表现 [3] - 模式整合银行信贷与股权投资功能，并联合政府园区、创投机构、产业基金等多方资源，为不同发展阶段的科技企业提供融资支持 [5] - 服务不仅提供资金，更通过接入“科创企业生态圈”提供产业对接、政策解读等“融智”服务，扮演企业创新路上的“合伙人”角色 [2] 对科技企业的价值与案例 - 勃肯特机器人公司作为受益者，其核心算法和软件著作权在传统融资中价值有限，“投贷联动”帮助其渡过关键成果转化期，并解决了研发的燃眉之急 [2][3] - 一家本地医疗科技公司在仅有新建厂房、无成熟产品和营收的情况下，基于团队背景、技术壁垒和市场前景等“软信息”获得支持，方案为“股权投资比例不高于1%+综合授信1000万元” [7] - 该模式有效打通了金融资源与科技创新之间的“最后一公里”，让企业能更安心专注地搞研发、闯市场 [3] 业务实践与成效 - 南京银行镇江分行通过“投贷联动”科技金融服务直通车活动搭建对接平台，旨在破解地方“轻资产、融‘智’难”科技企业的发展资金瓶颈 [5] - 自活动启动至2025年11月末，已举办52场特色活动，服务超650家科创企业，累计投放科技贷款近130亿元 [7] - 分行未来将继续紧密围绕镇江市“876”创新引领工程，以更专业的金融服务助力培育新质生产力 [8]

核心事件概述 - 2025进博优品交易会（“小进博”）于国家会展中心（上海）正式启幕，南京银行携手21家长期合作企业组团参展 [1] 展会现场情况 - 展会首日人声鼎沸，热度拉满，中国国际进口博览局及南京市商务局领导到访南京银行展区参观指导 [1] - 展区文化匠心与科创活力交相辉映，南京桂花鸭试吃区排起长队，朱炳仁铜艺非遗铜雕吸引观众驻足 [2] - 多家科创企业展示智能制造、绿色科技等创新成果，开幕数小时内企业接待咨询量远超平日线下活动，初步对接意向喜人 [2] 企业合作与反馈 - 南京银行组织21家长期合作企业参展，覆盖科技、民生消费、文化文创等多领域 [1] - 合作企业高淳陶瓷负责人表示参展效果超预期，南京银行不仅提供资金支持，更搭建了对接渠道与投资者的高效平台 [3] - 此次组团参展有效放大了中小品牌声量，是南京银行将金融合作延伸至“非金融舞台”，为企业主动创造曝光与链接产业资源的有力突破 [3] 金融服务与战略 - 展会现场南京银行专业团队提供即时跨境结算、融资方案咨询，并深入参与洽谈环节为交易达成提供金融解决方案支持 [4] - 银行在互动区为现场消费者提供消费立减专属福利，体验“金融+消费”融合乐趣 [4] - 此举是南京银行植根地方、赋能企业成长的体现，也是其三十年深耕区域的积淀 [4] - 即将迎来成立30周年行庆的南京银行，将持续搭建桥梁，以金融活水浇灌实体经济，助力企业抢抓机遇实现高质量发展 [4]

基金产品基本信息 - 基金名称为南方浩信积极3个月持有期混合型基金中基金（FOF），A类基金代码026145，C类基金代码026146 [10] - 基金类型为混合型基金中基金（FOF），运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期，基金份额初始面值为1.00元人民币 [10] - 本基金的发售已获中国证监会2025年11月6日证监许可[2025]2487号文注册 [1] 基金募集安排 - 基金募集期自2026年1月19日至2026年2月6日，通过基金管理人指定的销售机构公开发售 [2] - 募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许的投资人 [2][11] - 首次认购和追加认购最低金额均为人民币1元（含认购费） [2] - 基金募集需满足自基金份额发售之日起3个月内，募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人的条件方可备案生效 [14][52] 基金费率结构 - 对于认购A类基金份额的投资人，认购费率最高不高于1.0%，且随认购金额增加而递减 [15] - 对于认购C类基金份额的投资人，认购费率为零，但需支付销售服务费，年费率为0.40% [15] - 基金认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等募集期间发生的费用 [17] 运作与投资特点 - 基金允许投资者日常申购，但对每份份额设定3个月锁定期，锁定期内持有人不能就该份额提出赎回申请 [8] - 基金投资范围包括其他公募基金、内地与香港股票市场交易互联互通机制下港股通标的股票、资产支持证券、中国存托凭证及公募REITs [6][8][9] - 投资于港股通标的股票将承担包括股价波动较大、汇率风险及交易日不连贯等特有风险 [8] 销售渠道 - 销售机构包括直销机构南方基金管理股份有限公司及众多代销机构 [12][55] - 代销机构涵盖南京银行、渤海银行等商业银行，华泰证券、中信证券等证券公司，以及蚂蚁基金、天天基金等独立基金销售机构 [13] - 基金管理人可根据情况变更或增减销售机构，具体名单将在规定网站列明 [3] 认购程序与资金划拨 - 个人和机构投资者可通过直销网点、网上交易系统或指定的企业及机构理财平台办理开户与认购 [21][33][42] - 认购资金需通过“支票结算”或“电汇结算”方式划入指定的南方基金销售专户，并确保在认购期间每日16:00前到账 [27][38][46] - 有效认购款项在募集期间产生的利息将折算为基金份额归持有人所有 [2][19] 当事人与中介机构 - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司，成立于1998年3月6日 [54] - 基金托管人为南京银行股份有限公司，注册资本为1106758.5484万元人民币 [54][55] - 登记机构为南方基金管理股份有限公司，出具法律意见书的律师事务所为上海市通力律师事务所，审计机构为安永华明会计师事务所 [55][56]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月19日晚间，南京银行发布公告称，近日，公司召开第二届第六次职工代表大会，选 举郭俊先生、衣志强先生为本公司第十届董事会职工董事。 ...

12月19日金融一线消息，南京银行今日发布公告称，近日，该行召开第二届第六次职工代表大会，选举 郭俊、衣志强为公司第十届董事会职工董事。两位董事任职资格自国家金融监督管理总局江苏监管局核 准后生效，任期自监管机构核准其任职资格之日起至第十届董事会届满之日止。 简历显示，郭俊，中国国籍，中共党员，1972 年出生，硕士研究生学历，经济师。历任中国人民银行 南京分行营业管理部办公室综合秘书科副科长，中国人民银行南京分行人事处副科长、科长，中国人民 银行南京分行党委组织部副部长、人事处副处长；南京市金融发展办公室综合法规处副处长、处长；南 京银行行政事务部副总经理（总经理级），南京银行党委组织部部长、人力资源部总经理，兼培训部总 经理，南京银行职工监事。现任南京银行党委委员、党群工作部主任。 衣志强，中国国籍，中共党员，1974 年出生，大学本科学历。历任南京银行城北支行副行长；南京银 行风险控制部内部控制与操作风险管理部副经理、经理，南京银行风险管理部内部控制与操作风险管理 部经理，南京银行法律合规部操作风险管理部经理；南京银行徐州分行党委委员、纪委书记、行长助 理，南京银行徐州分行党委委员、纪委书记、副行长；南 ...

南银优 2 360024 南京银行股份有限公司 关于选举产生第十届董事会职工董事的公告 证券简称: 南京银行 证券代码: 601009 编号: 2025-095 优先股简称：南银优 1 优先股代码：360019 1 特别提示： 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 近日，南京银行股份有限公司（以下简称"本公司"）召开第二届第六次职 工代表大会，选举郭俊先生、衣志强先生（简历详见附件）为本公司第十届董事 会职工董事。两位董事任职资格自国家金融监督管理总局江苏监管局核准后生效， 任期自监管机构核准其任职资格之日起至第十届董事会届满之日止。 特此公告。 南京银行股份有限公司董事会 2025 年 12 月 19 日 附件：职工董事简历 郭俊先生，中国国籍，中共党员，1972 年出生，硕士研究生学历，经济师。 历任中国人民银行南京分行营业管理部办公室综合秘书科副科长，中国人民银行 南京分行人事处副科长、科长，中国人民银行南京分行党委组织部副部长、人事 处副处长；南京市金融发展办公室综合法规处副处长、处长；南京银行行政事务 部副 ...

市场总体发行情况 - 截至2025年12月18日，共有67家银行发行了75只科技创新债券，总发行规模已达3014亿元 [2][3] - 自2025年5月7日央行与证监会联合发布支持公告后，银行科创债发行规模不断增加 [3][14] - 城商行和农商行作为发债主体已占比过半，成为市场中重要的参与力量 [3][14] 发行规模与市场格局 - 已形成政策性银行及国有大行为主导、股份行承接、城农商行广泛补充的多层次参与格局 [4][15] - 六大国有银行是发行主力，合计发行规模为1150亿元，占总规模的38.16% [3][4][14] - 建设银行发行规模最大，为300亿元；农业银行、交通银行、工商银行和中国银行各发行200亿元；邮储银行发行50亿元 [4][15] - 政策性银行中，国家开发银行发行200亿元，中国农业发展银行发行40亿元，合计占总规模的7.96% [4][15] - 股份制银行合计发行725亿元，占总规模的24.05%，其中浦发银行发行规模最大，为150亿元 [5][16] - 城商行合计发行749亿元，占总规模的24.85%，其中北京银行发行规模最大，为80亿元 [3][6][14][17] - 农商行合计发行150亿元，占总规模的4.98% [6][17] 发行利率分析 - 银行发行的科创债利率集中在1.67%至2.07%之间 [7][10][18][21] - 国有六大行利率最低，集中在1.65%至1.81%之间，其中农业银行、工商银行、中国银行为1.65%，建设银行为1.67%，邮储银行最高为1.81% [3][7][14][18] - 政策性银行中，国家开发银行利率为1.4%，中国农业发展银行为1.65% [7][18] - 股份制银行利率略高于国有行，在1.66%至1.85%之间，浦发银行、中信银行、兴业银行和浙商银行为1.66%，光大银行、招商银行和平安银行较高，分别为1.85%、1.83%和1.85% [10][21] - 城商行和农商行利率水平较高，城商行利率在1.67%至2.07%之间，农商行在1.77%至2.04%之间 [2][3][13][14] - 部分城商行如莱商银行、临商银行和海南银行利率在2%以上，分别为2.03%、2.05%和2.07% [10][21] - 部分农商行如广东顺德农村商业银行、珠海农村商业银行利率也在2%以上，分别为2.04%和2.00% [9][10][20][21] 债券期限结构 - 发行期限主要集中在5年期，占比超过70%，其次为3年期，占比超过20%，也有少量的半年期和7年期债券 [3][11][14][22] - 5年期为主的期限结构能更好地满足科技企业研发、成果转化和产业化的中长期资金需求 [11][22] - 少量短期债券用于满足科创企业补充流动性、对接短期项目的需求 [11][22] 资金用途与战略意义 - 募集资金将投向《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》中规定的科创领域，包括发放科技贷款、投资科技创新企业发行的债券等，专项支持科技创新领域业务 [6][17] - 发行科创债有助于引导更多资金流向科技创新领域，支持高成长性科技企业，推动科技、产业与金融良性循环，提升债券市场服务实体经济的效能 [3][14] - 银行通过发行科创债，可以更早地接触和绑定优质的科创企业，为其提供全生命周期的金融服务（如贷款、结算、股权投资、IPO等），深度参与科创企业成长过程 [11][22]

银行科创债发行总体情况 - 自2025年5月7日央行、证监会联合发布支持公告后，银行科创债发行规模迅速增长，截至12月18日，共有67家银行发行了75只科创债，总发行规模已达3014亿元 [1] - 市场已形成政策性银行及国有大行为主导、股份行承接、城农商行广泛补充的多层次参与格局 [2] - 银行发行科创债有助于引导更多资金流向科技创新领域，支持高成长性科技企业，推动科技、产业与金融良性循环 [1] 发行规模与市场结构 - **国有银行**：六大国有行是发行主力，合计发行规模为1150亿元，占总规模的38.16% [1][2][3] - 建设银行发行规模最大，为300亿元 [3][4] - 农业银行、交通银行、工商银行和中国银行发行规模均为200亿元 [3][4] - 邮储银行发行50亿元 [3][4] - **政策性银行**：国家开发银行发行200亿元，中国农业发展银行发行40亿元，合计占总规模的7.96% [3] - **股份制银行**：合计发行规模为725亿元，占总规模的24.05% [5] - 浦发银行发行规模最大，为150亿元 [4][5] - 兴业银行、中信银行、华夏银行各发行100亿元 [4][5] - 光大银行发行60亿元，浙商银行、渤海银行、招商银行各发行50亿元，平安银行发行65亿元 [4][5] - **城市商业银行**：合计发行规模为749亿元，占总规模的24.85% [1][5] - 北京银行发行规模最大，为80亿元 [4][5] - 江苏银行、杭州银行、南京银行、上海银行、徽商银行各发行50亿元 [4][5] - 其余多家城商行发行规模在10亿元至50亿元之间 [5] - **农村商业银行**：合计发行规模为150亿元，占总规模的4.98% [5] - 北京农商行发行30亿元，广东南海农商行发行20亿元 [5] - 广东顺德农商行、东莞农商行、成都农商行各发行15亿元 [5][8] - 重庆农商行和青岛农商行各发行10亿元 [5] 发行利率分析 - **整体利率区间**：银行发行的科创债利率集中在1.67%至2.07%之间 [7] - **国有银行利率**：集中在1.65%至1.81%之间，利率相对较低 [1][7] - 农业银行、工商银行、中国银行利率最低，为1.65% [7] - 建设银行为1.67% [7] - 邮储银行最高，为1.81% [7] - **政策性银行利率**：国家开发银行利率为1.4%，中国农业发展银行为1.65% [7] - **股份制银行利率**：在1.66%至1.85%之间，略高于国有行 [8] - 浦发银行、中信银行、兴业银行和浙商银行利率为1.66% [8] - 光大银行、招商银行和平安银行利率略高，分别为1.85%、1.83%和1.85% [8] - **城市商业银行利率**：在1.67%至2.07%之间，利率较高 [1][9] - 北京银行、上海银行、杭州银行和徽商银行为1.67% [9] - 莱商银行、临商银行和海南银行利率在2%以上，分别为2.03%、2.05%和2.07% [9] - 江苏银行、湖南银行、厦门银行、威海银行、绍兴银行、湖州银行利率在1.9%以上 [9] - **农村商业银行利率**：在1.77%至2.04%之间，整体略高 [9] - 广东顺德农商行和珠海农商行利率在2%以上，分别为2.04%和2% [8][9] 债券期限与资金投向 - **发行期限**：75只科创债的发行期限主要集中在5年期，其次为3年期，也有少量的半年期和7年期 [1] - 5年期债券占比超70%，3年期债券占比超20% [9] - 国家开发银行发行了期限为半年的债券，中国农业发展银行发行了期限为7年的债券 [7] - **资金投向**：募集资金将投向《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》中规定的科创领域，包括发放科技贷款、投资科技创新企业发行的债券等，专项支持科技创新领域业务 [6] - **期限匹配意义**：5年期为主的债券期限能更好地满足科技企业研发、成果转化和产业化的中长期资金需求；少量短期债券则满足部分科创企业补充流动性、对接短期项目的需求 [9] 银行参与的战略意义 - 银行通过发行科创债，可以更早地接触和绑定优质的科创企业，为其提供全生命周期的金融服务（如贷款、结算、股权投资、IPO等），深度参与科创企业成长过程 [9]

文章核心观点 - 当前银行应对房地产风险的主流路径是“不抽贷、细甄别”，即在存量框架内进行精细化管理，区分风险层级，对相对安全的部分保持连续性，以最小代价换取穿越周期的时间 [12] - 万科20亿元中票展期遇冷与子公司2000万元贷款获续贷的案例，揭示了不同金融场域（公开债券市场与银行体系）风险判断逻辑的差异：债券市场关注宏观信用与整体偿债能力，而银行体系聚焦单笔业务的微观风控与交易结构 [8] - 对于与房地产市场深度绑定的区域性银行（如南京银行），维持对龙头房企稳定关系的“理性选择”至关重要，以避免因公开释放负面信号而引发连锁信用收缩，反而将自身置于更高风险之中 [8][11] 万科债务境遇案例分析 - **公开市场债务展期遇阻**：12月15日，万科20亿元中期票据“22万科MTN004”的三份展期方案在首次持有人会议上全数被否，其中无条件展期议案支持率低至0% [4] - **债券持有人结构**：该笔中票超85%由银行持有，公募或私募机构占比超10%，万科境内债持有人整体以银行和理财子公司为主 [4] - **寻求增信措施**：万科计划在12月18日召开第二次持有人会议，重点讨论追加深圳国企担保等增信措施，争取在5个工作日的宽限期内避免实质性违约 [4] - **银行体系贷款平稳续贷**：12月13日，万科旗下子公司上海筑浦信息技术有限公司成功获得南京银行上海分行2000万元续贷，期限1年，由万科系核心企业印力商置提供连带责任保证担保 [6] - **贷款性质分析**：该笔2000万元贷款对南京银行（2025年中报总资产2.9万亿元）而言占比仅约0.00069%，是一笔交易结构完备、责任主体明确、风险可控的常规标准化业务，并非特殊时期的“姿态性操作” [7] 不同金融场域的风险逻辑差异 - **债券市场的逻辑**：关注“宏观信用”，投资者对万科整体偿债能力及行业周期风险进行集体考量，在房地产调整期，缺乏强增信的展期方案难以获得分散持有人的共识 [8] - **银行体系的逻辑**：聚焦单笔业务的“微观风控”，评估借款方自身状况（上海筑浦状况稳定，具备独立偿债能力）及担保措施（印力商置连带担保形成双重保障），且小额敞口对银行资产质量影响极小 [8] - **银行决策的深层考量**：若银行拒绝一笔具备优质担保的小额续贷，将向市场释放丧失对万科信用信心的强烈信号，可能触发其他金融机构的恐慌情绪，引发“踩踏式”信贷收缩，反而将自身更大规模的房地产相关贷款置于更高风险中 [8] 南京银行的房地产风险敞口与风控策略 - **房地产相关贷款规模**：截至2025年中报，南京银行对公房地产业贷款余额627.17亿元，占总贷款比重4.52%；个人住房按揭贷款余额882.20亿元，占比6.36%；两者合计构成的广义房地产相关贷款占总贷款比重超过9% [9] - **资产质量压力**：2025年上半年，南京银行对公房地产不良率达2.08%，虽较上年同期略有回落，但仍显著高于全行0.84%的整体不良率水平 [10] - **风险抵御能力变化**：拨备覆盖率从2023年三季度末的360.58%降至2025年的313.22%；同期拨贷比为2.6%，较2023年末的3.23%有所下降，显示风险缓冲空间收窄 [10] - **区域银行的特殊压力**：作为区域重要城商行，其房地产贷款与本地市场深度绑定，一旦行业信用收缩引发连锁反应，面临的风险传导压力远大于同业 [11] - **理性选择与防御策略**：用一笔成本极低、风险几乎可忽略的续贷来维持既有关系与市场预期稳定，是一种理性选择；同时，在行业下行期，保持对头部房企（掌握结算、存款等多维度资源）的存在感，也是一种避免在周期底部被动失位的防御策略 [11][12] 当前银行应对房地产风险的行业路径 - **政策与现实的约束**：在“保交楼、保民生”的政策要求下，银行无法简单抽贷、断贷，有时还需为问题项目提供配套融资；同时，大量到期贷款通过“展期”在账面上维持“正常”，使得整体房地产贷款规模难以快速压降 [12] - **主流路径**：在存量框架内进行精细化管理，区分不同客户、不同项目的风险层级，对相对安全的部分保持连续性，对高风险敞口逐步收缩，并尽力防止风险从点到面扩散，以维持资产盘子稳定 [12] - **核心原则**：在充满不确定性的周期中，基于数据的克制与理性，远比简单的立场表态更重要 [13]

银行优先股市场动态 - 2025年以来银行优先股进入加速赎回期 截至12月18日已有五家银行发布赎回动态 包括南京银行、杭州银行、北京银行、上海银行和长沙银行 [1] - 南京银行拟于2025年12月23日全额赎回其2015年发行的优先股 规模为49亿元 [1] - 2025年全年已有9家银行赎回优先股 包括两家国有行、一家股份行和六家城商行 而2024年赎回数量仅有2家 [4] - 兴业银行赎回规模最大 一次性赎回三期优先股共计560亿元 [7] 优先股市场规模与结构 - 优先股是一个持续收缩的存量市场 银行优先股占据超过90%的比例 [1] - 截至12月18日 市场共发行上市55只优先股 募集资金总额合计9065.51亿元 其中银行优先股35只 募集资金合计8391.5亿元 [1] - 最近一次银行优先股发行是2020年的长沙银行 此后市场再无增量 [1] 银行赎回动因与资本工具转换 - 银行赎回优先股主要出于优化融资成本的考量 当资本充足且融资成本下降时 银行有权赎回高成本优先股并以更低成本资本工具替代 [7] - 优先股通常设有赎回条款 规定发行满5年后银行有权选择赎回 [7] - 赎回优先股需满足监管资本充足率要求 并事先获得监管部门批准 [8] - 在优先股密集赎回的同时 永续债发行火热 2025年中国商业银行共发行69只永续债 累计规模达8218亿元 发行数量与规模均创历史新高 [8] - 2025年新发永续债票面利率普遍位于2.0%–2.9%区间 创近三年同期新低 [8] 对银行理财产品的影响 - 银行优先股是银行理财权益产品的主要配置 理财权益投资超九成为优先股 [2] - 截至2025年三季度末 全市场理财规模中穿透后的权益类资产规模约为7200亿元 仅占总规模的2.1% [10] - 权益资产占比近5年逐渐下滑 从2020年的4.8%降至2025年三季度末的2.1% [10] - 理财产品前十持仓中出现的优先股股息率在3.40%~5.37% 由于波动相对较小 在权益投资中占比在九成以上 [10] - 随着优先股市场持续收缩 权益类理财产品不得不寻找新的替代品 [3] 理财产品的应对与资产配置变化 - 行业人士认为优先股目前没有好的同类替代品 存在收益率下降的风险 [10] - 部分机构认为可通过多资产配置和丰富投资策略来应对 例如配置黄金、Reits、衍生品等 或进行小规模的权益直投 [11] - 在投资策略上 部分机构正探索“缓冲垫”与“增厚”相结合的弹性投资策略 [11] - 在优先股和可转债收缩的背景下 理财产品通过公募基金间接投资权益资产的规模在增加 [12] - 截至2025年三季度末 理财产品持仓中的二级债基、股票型ETF规模分别约为893亿元、335亿元 较二季度末分别增加596亿元、182亿元 [12]