（责任编辑：康博） 中国经济网北京10月9日讯 东方电气(SH:600875)今日股价涨停，截至收盘报21.22元，涨幅 10.01%。 ...

工业锅炉行业产量数据 - 2025年8月中国工业锅炉产量为1.7万蒸发量吨，同比下降3.9% [1] - 2025年1-8月中国工业锅炉累计产量为11.7万蒸发量吨，累计下降11.1% [1] - 数据来源为国家统计局 [2] 相关上市企业 - 涉及上市企业包括华光环能（600475）、川润股份（002272）、海陆重工（002255）、华西能源（002630）、东方电气（600875） [1]

呈交日期: 2025年10月8日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01072 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 340,000,000 | RMB | | 1 | RMB | | 340,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 68,000,000 | | | | RMB | | 68,000,000 | | 本月底結存 | | | 408,000,000 | RMB | | 1 | RMB | | 408,000,000 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

股权变动 - 花旗集团持有的东方电气H股多头头寸从5.18%降至4.63% [1]

港交所消息：9月24日， 摩根大通 公司对 东方电气 股份有限公司H股的多头头寸从4.40%增至5.61%。 ...

项目签约与市场进入 - 东方国际与阿联酋公用设施开发公司正式签署阿联酋BESS1电池储能项目EPC总承包合同 [1] - 该签约标志着东方国际正式进入阿联酋市场 [1] - 该项目是东方电气集团在海外的最大储能项目 [1] 项目规模与范围 - 项目位于阿联酋首都阿布扎比 总容量近1吉瓦时 [1] - 项目EPC范围涵盖Al Bihouth与Madinat Zayed两个储能场区以及配套升压站的建设 [1] - 该项目是阿联酋公开竞标的最大电网侧储能项目 [1] 项目意义与影响 - 该项目是阿联酋公用设施开发公司成立后落地的首个项目 [1] - 作为阿联酋首个电网侧储能项目 建成后将提升阿布扎比电力系统调节能力 [1] - 项目将支撑电力供应保障和促进新能源大规模消纳 为当地新型电力系统稳定运行保驾护航 [1]

行业投资评级 - 报告对电力行业给予积极投资评级 重点推荐水电、绿电、核电、火电等细分领域[3][14][15] - 天然气行业推荐城燃企业和一体化贸易商 看好成本回落带来的盈利改善[3][38][39] - 环保板块建议关注高股息标的和SAF产业链相关企业[3] 核心观点 - 8月全社会用电量达10154亿千瓦时 同比增长5% 连续两个月突破万亿 主要受高温天气和政策拉动影响[3][6] - 第二产业用电量5981亿千瓦时 同比增长5% 贡献总用电增量的59% 制造业用电增速创年内新高[3][7][8] - 高技术及装备制造业用电量同比增长9.1% 增速高于制造业平均水平4.6个百分点 汽车制造业多地保持两位数增长[3][7] - 全球天然气价格窄幅震荡 美国Henry Hub现货价格周涨0.17%至2.90美元/mmBtu 欧洲TTF现货周涨0.47%至32.15欧元/MWh[3][16][17] - 东北亚LNG现货价格周跌2.61%至11.20美元/mmBtu 中国LNG出厂价4016元/吨 周跌0.07%[3][16][36] 电力行业分析 - 1-8月全社会累计用电量68788亿千瓦时 同比增长4.6% 其中第二产业用电量43386亿千瓦时 同比增长3.1%[6][12] - 8月第一产业用电量164亿千瓦时 同比增长9.7% 第三产业用电量2046亿千瓦时 同比增长7.2%[6][8] - 江苏车载智能设备制造业前8个月用电量同比增速超87% 广东计算机通信设备制造业用电量同比增长8.3%[3][7] - 水电受益秋汛来水偏丰 推荐国投电力、川投能源、长江电力[3][14] - 绿电运营商环境价值释放 建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力等[3][14] - 核电2022-2024年核准31台机组 2025年已核准10台 建议关注中国核电、中国广核[3][15] - 火电受益煤价下跌和降息 推荐华电国际、建投能源[3][15] 天然气市场分析 - 美国天然气库存35080亿立方英尺 较五年均值高6.1% 温和天气导致需求偏弱[19][23] - 欧洲天然气库存936.27太瓦时 占库存容量82.17% 为五年均值的93%[24][31] - 挪威管道气供给回升但LNG进口下降 欧洲供暖需求增加[3][16] - 推荐昆仑能源、新奥能源等城燃企业以及新奥股份、九丰能源等一体化贸易商[3][38][39] 环保与装备领域 - 环保板块建议关注光大环境、洪城环境等高股息标的[3] - SAF产业链推荐嘉澳环保、海新能科等企业[3] - 电源装备受益雅下工程开工 推荐东方电气、哈尔滨电气[3][15] - 氢能制氢环节建议关注华光环能[3] 行情与动态 - 公用事业和环保板块相对沪深300跑输 电力设备板块跑赢[40][41] - 林洋能源中标国家电网14188.29万元计量设备项目[49][50] - 广西能源拟以国海证券3.23%股份置换国能北海30%股权[49] - 华能国际完成15亿元科技创新可续期公司债券发行[50]

行业投资评级 - 看好 [1] 核心观点 - 8月全社会用电量10154亿千瓦时 同比增长5% 连续两个月突破万亿 主要受夏季高温和政策拉动产能释放影响 [3][8] - 第二产业用电量5981亿千瓦时 同比增长5% 贡献总用电增量59% 制造业用电增速创年内新高 [3][9] - 高技术及装备制造业用电量同比增长9.1% 高于制造业平均水平4.6个百分点 江苏车载智能设备制造业前8个月用电量增速超87% [3][9] - 全球天然气价格窄幅震荡 美国Henry Hub现货价格2.90美元/mmBtu周涨0.17% 欧洲TTF现货32.15欧元/MWh周涨0.47% 东北亚LNG现货11.20美元/mmBtu周跌2.61% [3][18] - 美国天然气库存35080亿立方英尺 较五年均值高6.1% 欧洲库存936.27太瓦时 占库存容量82.17% [21][27] 电力行业分析 - 1-8月全社会累计用电量68788亿千瓦时 同比增长4.6% 其中第二产业用电43386亿千瓦时占63% [14][15] - 第一产业用电1012亿千瓦时同比增长10.6% 第三产业用电13297亿千瓦时同比增长7.7% 居民用电11094亿千瓦时同比增长6.6% [14][15] - 水电受益秋汛来水偏丰 推荐国投电力 川投能源 长江电力 [3][16] - 绿电受益新能源入市规则完善 建议关注新天绿色能源 福能股份 龙源电力 华润电力 三峡能源 [3][16] - 核电2022-2025年核准41台机组 建议关注中国核电 中国广核 [3][17] - 火电受益煤价下跌和降息 推荐华电国际 建投能源 [3][17] - 电源装备受益雅下工程开工 推荐东方电气 哈尔滨电气 [3][17] 天然气行业分析 - 美国温和天气导致供暖制冷需求双弱 天然气价格低位震荡 [3][18] - 欧洲挪威管道气供给回升但LNG供给回落 供暖需求增加导致气价震荡 [3][18] - 东北亚LNG需求较弱 库存充足供给稳定 价格小幅回落 [3][18] - 中国LNG全国出厂价4016元/吨周跌0.07% 综合进口价3414元/吨周跌4.98% [3][39] - 推荐昆仑能源 新奥能源 香港中华煤气 华润燃气 中国燃气等城燃企业 [3][41] - 推荐新奥股份 新天绿色能源 九丰能源 深圳燃气等天然气贸易商 [3][42] 环保及其他领域 - 环保受益化债和互换便利推进 推荐光大环境 洪城环境 海明创业 永兴股份等 [3] - SAF持续量价齐升 建议关注嘉澳环保 海新能科 鹏鹞环保 [3] - 推荐热电联产物产环能 可控核聚变中泰股份 冰轮环境 氢能制氢华光环能 [3]

液态阳光产业发展论坛概况 - 论坛由DT新能源主办 汇聚50+专家和企业高层 分享近30场报告 吸引超200位产业界代表和学者参与[2] - 聚焦绿色甲醇产业宏观趋势 规模化制备关键技术 生物质气化技术 产业生态建设及应用等核心议题[2] - 同期举办二氧化碳高值化利用前沿论坛 高层闭门研讨会 大连港绿醇加注中心参观及国际对接专场活动[2] 液态阳光技术定义与产业化进展 - 液态阳光燃料由太阳能等可再生能源将水和二氧化碳转化为燃料 涵盖甲醇 汽油 柴油和SAF[6] - 产业已从技术探索阶段迈向规模化应用关键阶段 电子甲醇和可再生甲醇均属该范畴[6] - 中国需建立与国情结合且与欧盟接轨的可再生甲醇标准 适用于交通和化学品领域[12] 企业技术突破与产业化案例 - 吉利研发醇氢电动技术 拥有400余件专利 超5万辆运营车辆累计行驶230亿公里[15] - 吉利完成CO2加氢制甲醇千吨级中试 布局碳捕捉至应用全链条闭环[32] - 东方电气40t/d生物质气流床加压气化中试装置有效气组分(CO+H2)达71% 碳转化率超99%[46] - 华东理工大学燃煤电厂万吨级CO2捕集制甲醇示范项目 CO2转化率和甲醇选择性超99%[30] 绿色甲醇在航运领域的应用 - 新加坡目标2030年成为百万吨级甲醇供应枢纽 聚焦燃料供应 储存及加注设施建设[18] - 马士基集团通过绿色甲醇燃料 新型船舶订购与供应商合作推进净零排放目标[23] - 国际海事组织要求2030年减排20% 2050年近净零 欧盟政策推动零碳燃料成为合规刚需[58] 可持续航空燃料(SAF)技术进展 - 航空业占全球CO2排放12% 中国航空碳排放破1亿吨 90%来自航空燃料[34] - 清华大学完成100吨/年CO2加氢制SAF中试 千吨级工业示范落地四川金象赛瑞[34] - 霍尼韦尔UOP Ecofining技术用于SAF生产 推动可持续技术商业化[41] 二氧化碳捕集与资源化利用 - 中国矿业大学CCUS技术应用于中石化 中石油等十余项示范工程[27] - 太原理工大学研究CO2加氢制低碳烯烃 下一步将整合碳捕集与SAF合成一体化[37] - 天津大学 南京大学等机构展示电化学CO2捕集-转化一体化及高值化学品制备技术[65] 生物质能技术与绿色燃料合成 - 清华大学允清炉技术实现超低焦油生物质纯氧气化 应用于多源固废气化能源站[39] - 上海电气风电耦合生物质绿色甲醇一体化项目投产 掌握制氢 生物质气化及甲醇合成技术[43] - 工大开元开发风光发电制氨/醇撬装装备 为分布式场景提供模块化解决方案[54] 产业生态建设与基础设施 - 国家管网集团研究甲醇管道输送技术 未来将构建新能源多能融合网络[59][61] - 中国船级社分析绿色甲醇成本 认证及供应瓶颈 探讨中国在全球供应链中的角色[58] - 上海闻基生物科技介绍SAF碳信用交易方法 CDR技术及Book&claim交易平台[63]

报告行业投资评级 - 公用事业行业投资评级为看好 [2] 报告核心观点 - 电力板块有望迎来盈利改善和价值重估，煤电顶峰价值凸显，电价趋势稳中小幅上涨，电力市场化改革持续推进，容量电价机制出台 [6] - 天然气城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商可扩大进口或把握国际市场转售机遇 [6] - 中俄能源领域合作加深，俄罗斯向中国供应能源的合同史无前例，扩大两家公司合作领域 [6] 本周市场表现 - 截至9月26日收盘，公用事业板块上涨0.3%，表现优于大盘，其中电力板块上涨0.37%，燃气板块下跌0.63% [5][13] - 电力子行业中，火力发电下跌0.82%，水力发电上涨0.82%，核力发电上涨0.64%，热力服务上涨3.77%，电能综合服务上涨0.27%，光伏发电下跌1.81%，风力发电上涨1.00% [15] - 电力板块涨幅前三公司：华能水电(3.82%)、桂冠电力(3.70%)、龙源电力(3.57%)，跌幅前三：晋控电力(-5.32%)、华能国际(-3.26%)、大唐发电(-2.03%) [17] - 燃气板块涨幅前三公司：中泰股份(4.43%)、大众公用(2.79%)、蓝天燃气(1.79%)，跌幅前三：九丰能源(-5.30%)、新天然气(-3.86%)、水发燃气(-2.09%) [17] 电力行业数据跟踪 - 动力煤价格周环比上涨，秦港动力煤(Q5500)市场价703元/吨，周环比上涨4元/吨 [5][23] - 秦港煤炭库存540万吨，周环比下降75万吨，内陆17省煤炭库存9121.9万吨，周环比上升2.32% [5][30] - 内陆17省电厂日耗301.4万吨，周环比下降11.14%，沿海8省电厂日耗210.2万吨，周环比下降5.61% [5] - 三峡出库流量24300立方米/秒，同比上升220.16%，周环比下降6.18% [5] - 广东电力日前现货周度均价299.51元/MWh，周环比下降3.80%，实时现货296.96元/MWh，周环比下降2.95% [5] - 山西电力日前现货周度均价311.28元/MWh，周环比下降18.53%，实时现货354.38元/MWh，周环比下降9.59% [5] - 山东电力日前现货周度均价305.00元/MWh，周环比下降3.78%，实时现货311.55元/MWh，周环比下降10.87% [5][59] 天然气行业数据跟踪 - 上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数4016元/吨，同比下降20.66%，环比下降0.07% [5] - 欧洲TTF现货价格11.08美元/百万英热，同比下降9.1%，周环比下降1.4%，美国HH现货价格2.93美元/百万英热，同比上升3.9%，周环比下降3.3% [5] - 欧盟天然气供应量54.6亿方，同比上升14.5%，周环比上升0.2%，其中LNG供应量27.7亿方，周环比上升5.0% [5] - 欧盟天然气库存量898.34亿方，同比下降13.70%，周环比上升1.58%，库存水平82.1% [72] - 国内天然气表观消费量361.70亿方，同比上升2.9%，产量212.40亿方，同比上升6.1% [6][78] - LNG进口量635.00万吨，同比下降2.9%，环比上升16.7%，PNG进口量551.00万吨，同比上升5.6%，环比上升6.0% [6] 本周行业重点新闻 - 8月份全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%，1-8月累计68788亿千瓦时，同比增长4.6% [6] - 第一产业用电量同比增长9.7%，第二产业同比增长5.0%，第三产业同比增长7.2%，城乡居民生活用电量同比增长2.4% [6] - 习近平宣布中国新一轮国家自主贡献目标：2035年全经济范围温室气体净排放比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比30%以上，风电和太阳能装机达36亿千瓦 [86] - 俄罗斯向中国供应能源的合同史无前例，俄罗斯天然气工业股份公司和中国石油天然气集团公司签署四份文件扩大合作领域 [6][86] 投资建议 - 电力运营商业绩有望大幅改善，关注全国性煤电龙头：国电电力、华能国际、华电国际等 [6] - 关注电力供应偏紧区域龙头：皖能电力、新集能源、浙能电力、申能股份、粤电力A等 [6] - 关注水电运营商：长江电力、国投电力、川投能源、华能水电等 [6] - 煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司受益标的：东方电气、华光环能、青达环保、龙源技术等 [6] - 天然气受益标的：新奥股份、广汇能源 [6]