文章核心观点 中航沈飞经营质效稳步提升，盈利能力持续增强，降本增效成果显著，毛利率和净利率稳中有升，且积极推进股权融资项目以提升航空产品制造水平[2][5][7] 公司发展历程 - 2017年中航黑豹进行重大资产重组，剥离传统资产，作价79.80亿元收购沈飞集团100%股权，完成借壳上市 [3] 2024年整体业绩情况 - 实现营业收入428.37亿元，同比下降7.37%；净利润33.94亿元，同比增长12.86%；扣非净利润33.73亿元，同比增长15.88% [2][3] 2024年分季度业绩情况 - 四季度实现营业收入175.40亿元，同比增加50.99%；净利润15.76亿元，同比增加145.19%；扣非净利润15.87亿元，同比增加159.39%，均创历史同期最高 [3] 长期盈利能力表现 - 2017 - 2024年净利润和扣非净利润连续八年保持增长，2024年净利润较2017年增长3.8倍，扣非净利润增长8.14倍 [2][5] 降本增效成果 - 2024年营业成本375亿元，同比下降8.95%；销售费用583.4万元，同比大幅减少54.94%，连续三年同比下降；管理费用9.37亿元，同比减少6.73% [2][5] 分红情况 - 2019 - 2023年累计向投资者现金分红32.39亿元；2024年拟向全体股东每10股派发现金红利2.6元（含税），拟派发现金红利7.16亿元（含税），加上前三季度已分配现金红利3.86亿元（含税），本年度共计分配现金红利11.02亿元（含税），占本年度净利润的32.48% [5][6] 科技研发情况 - 持续推进核心关键技术突破，在多个领域拥有相关中心和实验室，具备快速试制能力，拥有多项专利，多次获国家级及省部级科技进步奖；2021 - 2024年研发费用累计31.3亿元，截至2024年末研发人员数量3732人，占公司总人数的比例22.90% [7] 毛利率和净利率情况 - 2022 - 2024年毛利率分别为9.95%、10.95%、12.47%；同期净利率分别为5.56%、6.51%、7.97% [7] 股权融资情况 - 2025年3月不超42亿定增获上交所审核通过，募集资金用于多个项目，总投资额达32.56亿元，剩余资金用于偿还专项债务和补充流动资金 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 中航沈飞2024年营收受军品采购周期波动影响下滑，但净利润因军品定价机制改革、管理效率优化和非经常性损益而增长，公司通过内部挖潜保障核心产品交付 [2] - 2024年公司在航空防务装备等领域取得多项关键技术突破，民用航空业务和航空维修领域也有进展，并牵头制定航空装备数字化交付标准 [3] - 2024年完成股权激励计划第二期行权，与沈飞所联合成立创新中心，航空装备出口取得突破，入选专项支持名单获补贴，还通过战略联盟保障生产稳定性 [4] - 考虑公司业务处于调整期，下调2025 - 2026年归母净利润预测值，新增2027年预期，但因产业链链长地位维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年报，2024年实现营业收入428.37亿元，同比 - 7.37%；归母净利润33.94亿元，同比 + 12.86% [1] 投资要点 - 营收下滑受军品采购周期波动影响，净利润增速高于营收得益于军品定价机制改革、期间费用率下降和非经常性损益，第四季度单季营收创全年新高，公司通过内部挖潜保障交付 [2] - 2024年在航空防务装备领域取得关键技术突破，民用航空业务和航空维修领域有进展，牵头制定航空装备数字化交付标准 [3] - 2024年完成股权激励计划第二期行权，联合成立创新中心，航空装备出口取得突破，入选专项支持名单获补贴，通过战略联盟保障生产稳定性 [4] 盈利预测与投资评级 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测值分别为35.39/43.83亿元，前值46.22/54.71亿元，新增2027年预期50.51亿元，对应PE分别为33/27/23倍，维持“买入”评级 [4] 市场数据 - 收盘价42.28元，一年最低/最高价34.27/61.85元，市净率6.82倍，流通A股市值116,047.47百万元，总市值116,510.98百万元 [7] 基础数据 - 每股净资产6.20元，资产负债率69.07%，总股本2,755.70百万股，流通A股2,744.74百万股 [8] 三大财务预测表 - 包含2024A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标数据 [11]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年公司营收428.37亿元同比降7.37%，归母净利润33.94亿元同比增12.86%，扣非净利润33.73亿元同比增15.88%；Q4单季营收175.40亿元同比增50.99%，归母净利润15.76亿同比增145.19%，扣非归母净利润15.87亿元同比增159.39% [1][2] - 公司销售毛利率12.47%，较23年同期提升1.52pct；期间费用率3.24%，较23年同期下降0.45pct；销售净利率达7.97%，同比提升1.46pct [2] - 预计公司2025/2026/2027年归母净利润为37.41/42.73/49.23亿元，对应PE31、27、24倍 [3] - 公司积极备货备产，下游需求旺盛，应付账款253.44亿同比期末增23.36%，存货136.01亿同比期末增16.75%；2025年预计采购金额191.58亿元，预计在关联方财务公司存款额度170.00亿元较2024年1 - 11月实际存款额增12.1% [7] - 公司第二期股权激励充分调动核心员工积极性，2023年4月28日向223名激励对象首次授予783.05万股票，授予价格32.08元/股，解锁有扣非归母净利润复合增长率、扣非后加权平均净资产收益率、EVA指标等条件 [7] 财务数据与估值 财务数据 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入(百万元)|46248|42837|47720|54068|62336| |同比增长|11%|-7%|11%|13%|15%| |营业利润(百万元)|3397|3921|4321|4935|5685| |同比增长|31%|15%|10%|14%|15%| |归母净利润(百万元)|3007|3394|3741|4273|4923| |同比增长|30%|13%|10%|14%|15%| |每股收益(元)|1.09|1.23|1.36|1.55|1.79| |PE|38.7|34.3|31.1|27.3|23.7| |PB|7.7|6.8|5.9|5.1|4.4|[8] 主要财务比率 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |年成长率| | | | | | |营业总收入|11%|-7%|11%|13%|15%| |营业利润|31%|15%|10%|14%|15%| |归母净利润|30%|13%|10%|14%|15%| |获利能力| | | | | | |毛利率|10.9%|12.5%|12.5%|12.5%|12.5%| |净利率|6.5%|7.9%|7.8%|7.9%|7.9%| |ROE|21.5%|21.1%|20.3%|20.1%|19.9%| |ROIC|18.2%|17.9%|18.1%|18.1%|18.2%| |偿债能力| | | | | | |资产负债率|70.7%|69.1%|68.3%|67.7%|67.4%| |净负债比率|0.2%|0.0%|0.0%|0.0%|0.0%| |流动比率|1.3|1.3|1.3|1.3|1.4| |速动比率|1.0|1.0|1.0|1.0|1.0| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.8|0.7|0.7|0.7|0.8| |存货周转率|3.5|3.0|2.9|2.9|3.0| |应收账款周转率|7.2|2.9|2.3|2.3|2.3| |应付账款周转率|1.8|1.3|1.2|1.2|1.2| |每股资料(元)| | | | | | |EPS|1.09|1.23|1.36|1.55|1.79| |每股经营净现金|-1.59|-1.36|1.66|1.86|2.08| |每股净资产|5.48|6.20|7.15|8.30|9.62| |每股股利|0.40|0.40|0.41|0.47|0.54| |估值比率| | | | | | |PE|38.7|34.3|31.1|27.3|23.7| |PB|7.7|6.8|5.9|5.1|4.4| |EV/EBITDA|39.7|33.5|27.5|24.2|21.3|[15] 资产负债表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |流动资产|46599|50021|56118|64164|74470| |现金|15572|9892|11414|13513|16073| |交易性投资|0|0|0|0|0| |应收票据|2300|620|691|783|903| |应收款项|7124|19225|21416|24265|27976| |其它应收款|76|21|24|27|31| |存货|11650|13601|15152|17168|19794| |其他|9877|6662|7421|8408|9694| |非流动资产|8868|11569|12278|12820|13232| |长期股权投资|236|237|237|237|237| |固定资产|4535|5641|6515|7206|7753| |无形资产商誉|975|1653|1487|1339|1205| |其他|3122|4038|4037|4037|4037| |资产总计|55466|61590|68395|76983|87703| |流动负债|35603|38256|42402|47815|54866| |短期借款|0|0|0|0|0| |应付账款|27071|32394|36087|40890|47145| |预收账款|6706|3528|3931|4454|5135| |其他|1826|2334|2384|2472|2587| |长期负债|3606|4283|4283|4283|4283| |长期借款|0|0|0|0|0| |其他|3606|4283|4283|4283|4283| |负债合计|39209|42539|46685|52098|59149| |股本|2756|2756|2756|2756|2756| |资本公积金|4801|4954|4954|4954|4954| |留存收益|7538|9367|12006|15157|18798| |少数股东权益|1163|1974|1995|2019|2046| |归属于母公司所有者权益|15095|17077|19715|22866|26507| |负债及权益合计|55466|61590|68395|76983|87703|[14] 现金流量表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |经营活动现金流|(4393)|(3742)|4571|5135|5738| |净利润|3009|3413|3762|4297|4950| |折旧摊销|836|1041|1347|1514|1644| |财务费用|4|5|(85)|(100)|(118)| |投资收益|(16)|(3)|(42)|(42)|(42)| |营运资金变动|(8156)|(7998)|(411)|(534)|(696)| |营业总收入|46248|42837|47720|54068|62336| |营业成本|41184|37497|41772|47331|54571| |营业税金及附加|137|169|189|214|246| |营业费用|13|6|6|7|8| |管理费用|1005|937|901|967|1115| |研发费用|976|727|667|756|871| |财务费用|(285)|(282)|(85)|(100)|(118)| |资产减值损失|39|97|10|0|0| |公允价值变动收益|0|(20)|(20)|(20)|(20)| |其他收益|123|59|59|59|59| |投资收益|16|3|3|3|3| |营业利润|3397|3921|4321|4935|5685| |营业外收入|3|5|5|5|5| |营业外支出|5|11|11|11|11| |利润总额|3395|3915|4315|4929|5679| |所得税|385|502|553|632|728| |少数股东损益|2|19|21|24|27| |归属于母公司净利润|3007|3394|3741|4273|4923|[14] 其他现金流数据 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |其它|(70)|(200)|0|0|0| |投资活动现金流|(2184)|(1492)|(2014)|(2014)|(2014)| |资本支出|(2563)|(3053)|(2056)|(2056)|(2056)| |其他投资|379|1561|42|42|42| |筹资活动现金流|(345)|(447)|(1035)|(1023)|(1164)| |借款变动|(2568)|(447)|(17)|0|0| |普通股增加|795|0|0|0|0| |资本公积增加|(747)|152|0|0|0| |股利分配|(784)|(1102)|(1102)|(1122)|(1282)| |其他|2959|950|85|100|118| |现金净增加额|(6922)|(5681)|1522|2098|2560|[16]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][5] 报告的核心观点 - 2024年中航沈飞营收同比减少7.37%，归母净利润增长12.86%，业绩符合市场预期；2024Q4单季度营收和归母净利润同比、环比均大幅增长 [1] - 沈飞公司净利率提升至8.07%，吉航公司收入和利润大幅增长，扬州院净利润快速增长；公司整体利润率持续爬升，期间费用率下降 [2] - 中航沈飞新一代装备全面突破，有望在“内需+外贸”双市场打开成长空间 [3] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润37.2、44.0、51.6亿，同比增长10%、18%、17% [4] 各部分总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收428.37亿元，同比减少7.37%；归母净利润33.94亿元，同比增长12.86%；营收完成预算的84%、净利润完成预算的91% [1] - 2024Q4单季度公司实现营收175.40亿元，同比增长51%，环比增长378%；归母净利润15.76亿元，同比增长145%，环比增长691% [1] 参控股公司表现 - 2024年沈飞公司收入413.40亿元（同比 - 9%），净利润33.36亿元（同比 + 13%），净利率8.07%（同比 + 1.54pct） [2] - 吉航公司收入15.16亿元（同比 + 57%），净利润3184万元（同比 + 253%），净利率2.10%（同比 + 1.17pct） [2] - 参股公司扬州院营收1.53亿元（同比 + 12%），净利润854万元（同比 + 355%），净利率5.59%（同比 + 4.21pct） [2] 利润率情况 - 2024年公司销售毛利率12.47%，同比增长1.52pct；销售净利率为7.97%，同比增长1.46pct [2] - 2024年公司期间费用率3.24%，同比下降0.45pct，主要系研发费用率下降0.41pct [2] 装备发展与展望 - 2024年中航沈飞处于装备建设迭代升级窗口期与提质控本增效攻坚期交织阶段，新一代装备全面突破，均衡生产实现2323高级目标 [3] - 中航沈飞是我国航空防务装备的主要研制基地，新一代装备有望在“内需+外贸”双市场打开成长空间 [3] 投资建议与盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润37.2、44.0、51.6亿，同比增长10%、18%、17%，PE为31、26、23倍 [4] 财务摘要 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|42837|51743|60012|68337| |(+/-) (%)|-7%|21%|16%|14%| |归母净利润（百万元）|3394|3720|4400|5160| |(+/-) (%)|13%|10%|18%|17%| |每股收益(元)|1.23|1.35|1.60|1.87| |P/E|34|31|26|23| |P/B|6.8|5.8|4.9|4.1| |ROE|19.2%|18.0%|18.3%|18.4%|[5] 可比公司盈利预测 |代码|证券简称|总市值（亿元）|归母净利润（亿元）（2024A/E、2025E、2026E）|PE（2024A/E、2025E、2026E）|PS（TTM）| |----|----|----|----|----|----| |302132.SZ|中航成飞|1579|1.1、18.2、21.8|1406、87、73|88.7| |600893.SH|航发动力|965|14.8、18.4、23.2|65、52、42|2.2| |000768.SZ|中航西飞|658|10.2、13.7、16.8|64、48、39|1.6| |600316.SH|洪都航空|250|0.4、1.3、2.0|637、192、125|4.8| |600038.SH|中直股份|300|5.6、7.9、9.3|54、38、32|1.0| | - |平均值| - | - |61、46、38|1.6| |600760.SH|中航沈飞|1165|33.9、37.2、44.0|34、31、26|3.2|[12] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率 包含流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计等资产负债表项目；营业收入、营业成本、营业利润、利润总额、净利润等利润表项目；经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等现金流量表项目；以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率的预测数据 [14]

限制性股票相关 - 限制性股票回购数量为604,799股[2] - 2023年4月26日向223名激励对象授予783.05万股限制性股票[7] - 2025年拟对9名激励对象的限制性股票进行回购注销[7] - 2023年3月17日授予限制性股票价格为32.08元/股[8] - 8名激励对象回购价格为22.91元/股加定期存款利息[2] - 1名激励对象回购价格为22.91元和回购前1日收盘价之低者[2] 权益分派相关 - 2022年年度权益分派每10股派现金红利4.0元、转增4股[8] - 2023年年度权益分派每10股派现金红利4.0元[9] - 2024年前三季度权益分派每10股派现金红利1.4元[9] 股份变动相关 - 回购价款约1,439.75万元，资金为自有资金[10] - 本次回购注销完成后公司股份总数将由2,755,699,513股变更为2,755,094,714股[11] - 有限售条件股份变动前数量为10,962,700股，占比0.3978%，变动后数量为10,357,901股，占比0.3760%[11] - 无限售条件股份变动前后数量均为2,744,736,813股，变动前占比99.6022%，变动后占比99.6240%[11] 其他 - 本次回购注销不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，股权分布仍具备上市条件[11] - 本次回购注销部分限制性股票数量少，资金少，不会对公司财务和经营成果产生重大影响[12] - 公司针对9名激励对象回购注销604,799股限制性股票符合相关规定[13] - 监事会同意回购注销604,799股限制性股票[13] - 北京市嘉源律师事务所认为本次回购注销合法、有效[14] - 公告日期为2025年4月1日[15]

激励计划进展 - 2022年11月28日审议通过激励计划相关议案[3] - 2023年4月26日完成激励计划股份首次授予登记，向223名对象授予783.05万股[8] - 2024年3月19日公告激励计划（第二期）预留196.5万股权益失效[8] - 2025年3月28日审议通过激励计划（第二期）第一个解锁期解锁条件成就议案[3] - 2025年3月28日同意对9名激励对象604799股限制性股票回购注销[9] - 激励计划（第二期）限制性股票第一个解除限售期于2025年4月28日到达[10] - 本次解锁股票上市流通时间为2025年4月28日[4] 解锁相关数据 - 本次符合解除限售的激励对象214名，可解除限售股票3449178股，占总股本0.1252%[3] - 第一个解除限售期可解除限售数量占限制性股票总量的33.3%[10] - 激励对象在第一个解锁期可申请解锁限制性股票上限为本激励计划获授股票数量的33.3%[12] - 董事长纪瑞东本次可解锁39,627股，占比33.3%[15] - 董事、总经理邢一新本次可解锁39,627股，占比33.3%[15] - 董事、高级管理人员小计本次可解锁292,773股，占比33.3%[15] - 其他激励对象小计本次可解锁3,156,405股，占比33.3%[15] - 合计本次可解锁3,449,178股，占比33.3%[15] 业绩数据 - 2023年度净资产收益率实际完成值为20.29%，高于14.2%和对标企业75分位值5.13%[12][13] - 以2021年为基准，2023年度净利润复合增长率实际完成值为35.00%，高于15%和对标企业75分位值19.41%[12][13] - 2023年EVA为30.52亿元，△EVA为7.84亿元，达到集团公司下达的考核目标25.5亿元且△EVA大于0[13] 考核结果 - 2024年度领导人员个人考核结果达到90分及以上的有147人，90分以下的有67人[12] - 专家骨干人才个人考核结果达到良好及以上的有67人，一般及不合格的有0人[12] - 2024年度领导人员个人考核90分及以上147人，90分以下0人[15] - 专家骨干人才个人考核良好及以上67人，一般及不合格0人[15] 其他 - 对标企业中船防务、中国重工、中国船舶因2023年减少亏损致净利润复合增长率超标准，本次考核剔除其数据极值[14] - 监事会同意本次限制性股票解锁[17] - 法律意见书认为本次限制性股票激励计划第一个解锁期解锁符合相关规定[18]

激励计划 - 2023年3月17日公司同意以当日为授予日，向激励对象授予786.1万股A股股票[4] - 2023年4月26日公司完成限制性股票激励计划的股份授予登记[4] - 2025年3月28日公司董事会和监事会审议通过解锁条件成就的议案[6] - 首次授予第一个解锁期可解锁数量占限制性股票数量的比例为33.3%[7][8] - 本次限制性股票激励计划第一个解锁期将于2025年4月28日到达[8] - 激励对象原223人，因9人岗位调动等原因调整为214人[10][11] - 第一个解锁期可申请解锁限制性股票数量为3449178股，占已获授予总数的33.3%，占公司目前股本总额的0.1252%[11] - 董事、高级管理人员已获授予限制性股票628000股，转增后879198股，本次可解锁292773股，占比33.3%[11][12] - 其他激励对象已获授予限制性股票6770500股，转增后9478703股，本次可解锁3156405股，占比33.3%[12] 业绩数据 - 公司2023年度净资产收益率为20.29%，对标企业75分位水平为5.13%，公司不低于14.2%且不低于对标企业75分位水平[10] - 公司2023年度较2021年度的净利润复合增长率为35.00%，对标企业75分位水平为19.41%，公司不低于15%且不低于对标企业75分位水平[10] - 公司2023年度EVA为30.52亿元，达到集团下达考核目标25.5亿元，且△EVA为7.84亿元大于0[10] 人员情况 - 2024年度领导人员中90分及以上147人，90>分数≥80区间0人[10] - 专家骨干人才中达到良好及以上67人，一般及不合格0人[10] 股本情况 - 2023年6月27日公司实施资本公积金转增股本，总股本增加787342718股，转增后股本增加至2755699.513股[12]

审计情况 - 大信会计师事务所审计中航沈飞2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 大信认为中航沈飞于该日在重大方面保持有效内控[6] 事务所信息 - 大信会计师事务所出资额4870万元[11] - 成立日期为2012年03月06日[11] 注册会计师信息 - 注册会计师李林出生于1979 - 06 - 06，编号220101060004[16] - 注册会计师李楠出生于1989 - 04 - 26，编号410000090013[17]

激励计划 - 2023年3月17日股东大会通过激励计划相关议案[5] - 2023年3月激励对象授予价格为32.08元/股[10] 回购注销 - 2025年3月28日董事会、监事会通过回购注销议案[8] - 回购注销9名激励对象604,799股限制性股票[8] - 8名调动或退休对象回购价为22.91元/股加利息[12] - 1名违纪对象回购价取低价[13] - 用自有资金回购注销[14]

业绩总结 - 2024年度公司销售收入为428.37亿元[7] - 2024年营业收入428.37亿元，较上期462.48亿元下降7.37%[33] - 2024年营业成本374.97亿元，较上期411.84亿元下降8.95%[33] - 2024年净利润34.13亿元，较上期30.09亿元增长13.44%[33] - 2024年归属于母公司股东的净利润33.94亿元，较上期30.07亿元增长12.87%[33] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为1.23元，上期均为1.09元[33] - 公司2024年其他综合收益的税后净额为 -6254.14万元，较上期 -2659.60万元减少135.15%[33] - 公司2024年综合收益总额33.50亿元，较上期29.83亿元增长12.30%[33] 财务状况 - 2024年末公司资产总计615.8983432262亿元，较期初554.6643766206亿元增长11.04%[22] - 2024年末流动资产合计500.2109849191亿元，期初为465.986990813亿元，增长7.34%[22] - 2024年末非流动资产合计115.6873583071亿元，期初88.6773858076亿元，增长29.33%[22] - 公司2024年末负债总计425.3899444763亿元，较期初392.0883072293亿元增长8.5%[25] - 2024年末流动负债合计382.56165976亿元，期初356.0304964434亿元，增长7.45%[25] - 2024年末非流动负债合计42.8282847163亿元，期初36.0578107859亿元，增长18.78%[25] - 股东权益期末合计190.5083987499亿元，期初162.5760693913亿元，增长17.2%[25] - 归属于母公司股东权益期末合计170.7652294365亿元，期初150.950110191亿元，增长13.13%[25] 应收账款 - 截止2024年12月31日，公司应收账款账面余额为195.64亿元[8] - 截止2024年12月31日，公司应收账款坏账准备余额为3.39亿元[8] - 截止2024年12月31日，公司应收账款账面价值为192.25亿元[8] - 2024年末公司应收账款账面余额较上年末增加了157.58%[8] - 应收账款期末余额192.2501825913亿元，期初71.2371794744亿元，增长169.87%[22] 现金流量 - 公司2024年经营活动现金流入小计300.47亿元，上期为299.45亿元[39] - 公司2024年经营活动现金流出小计337.89亿元，上期为343.38亿元[39] - 公司2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 37.42亿元，上期为 - 43.93亿元[39] - 公司2024年投资活动现金流入小计15.61亿元，上期为7.19亿元[39] - 公司2024年投资活动现金流出小计30.53亿元，上期为29.03亿元[39] - 公司2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 14.92亿元，上期为 - 21.84亿元[39] - 公司2024年筹资活动现金流入小计9.34亿元，上期为5.81亿元[39] - 公司2024年筹资活动现金流出小计13.81亿元，上期为9.26亿元[39] - 公司2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 4.47亿元，上期为 - 3.45亿元[39] - 公司2024年现金及现金等价物净增加额为 - 56.80亿元，上期为 - 69.24亿元[39] 股本变动 - 2017年公司重大资产出售交易价格为53,776.92万元[50] - 2017年公司发行股份购买资产交易价格为797,977.77万元[51] - 2017年公司向中航工业、中国华融发行股份合计992,509,663股[51] - 2017年公司以27.91元/股价格发行59,763,524股，募集配套资金1,667,999,954.84元用于新机研制生产能力建设项目[53] - 2018年公司向80人定向发行3,171,000股，发行价格22.53元/股，变更后注册资本为1,400,389,285.00元[55] - 2021年公司拟每10股以资本公积金转增4股，总股本增加560,155,714股，转增后总股本为1,960,544,999股[55] - 2022年公司回购注销18,704股限制性股票，总股本由1,960,544,999股减少至1,960,526,295股[56] - 2023年公司向223人定向发行7,830,500股，发行价格32.08元/股，变更后注册资本为1,968,356,795.00元[57] - 2023年公司拟每10股以资本公积金转增4股，总股本增加787,342,718股，转增后总股本为2,755,699,513股[58] - 截至2024年12月31日，公司注册资本为2,755,699,513.00元[58] 税收政策 - 增值税税率为13%、9%、6%、5%、3%，城市维护建设税税率为7%，教育费附加税率为3%，地方教育附加税率为2%[195] - 土地使用税每平米12元、10.50元，房产税从价计征1.2%（扣除率为30%）、从租计征12%[195] - 企业所得税税率为25%、20%、15%[195] - 沈阳飞机工业（集团）有限公司2022年11月28日至2025年11月28日享受15%的所得税优惠税率[196] - 吉林航空维修有限责任公司2024年11月1日至2027年11月1日享受15%的所得税优惠税率[198] - 小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%税率缴纳企业所得税政策延续至2027年12月31日[199] - 公司符合规定的相关产品享受免增值税优惠政策[199]