证券代码：600535 证券简称：天士力 编号：临 2024-021 号 天士力医药集团股份有限公司 第九届董事会第 1 次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 天士力医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第 1 次会议 通知于 2024 年 4 月 30 日以直接送达、邮寄等方式发出，会议于 2024 年 5 月 8 日 以传签方式召开。会议应到董事 9 人，实到 9 人，公司监事、高级管理人员等相关 人员列席会议。会议符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 会议由公司董事长闫凯境先生主持，经与会人员逐项审议，通过了以下议案： 1、关于选举公司董事长的议案： 选举闫凯境先生担任公司第九届董事会董事长，任期自本次董事会审议通过之 日起至第九届董事会任期届满之日止（简历详见附件）。 表决情况为：有效表决票 9 票，其中：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2、关于选举公司副董事长的议案： 选举蒋晓萌先生担任公司第九届董事会副董事长，任期自本次董事会审议通过 之 ...

会议时间 - 2024年4月12日召开董事会、监事会会议审议召开股东大会议案[3] - 2024年4月16日发出召开2023年年度股东大会通知[3] - 2024年5月8日14:30召开现场会议，9:15 - 15:00网络投票[3] 参会情况 - 现场会议24名股东及代理人，代表682,452,159股，占45.6811%[4] - 现场和网络投票共53名股东，代表744,568,860股，占49.8389%[4] 会议内容 - 审议《2023年度董事会工作报告》等19项议案[9] - 议案为一般决议，关联交易议案关联股东回避表决[10] 其他 - 股东大会召集人为董事会[5] - 表决由股东、监事代表及律师计票、监票并当场公布结果[8] - 律师认为会议合法有效[11]

证券代码：600535 证券简称：天士力 公告编号：2024-020 号 天士力医药集团股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1 (一)股东大会召开的时间：2024 年 5 月 8 日 (二) 股东大会召开的地点：天津市北辰科技园区天士力现代中药城天士力医药 集团股份有限公司会议室 二、议案审议情况 (一) 非累积投票议案 1、 议案名称：2023 年度董事会工作报告 审议结果：通过 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 53 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 744,568,860 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 49.8389 | (四)表决方式是否符合《公司法》 ...

业绩总结 - 公司2024年一季度归母净利润同比增长11.58%至2.95亿元，扣非归母净利润同比增长5.22%至2.94亿元[1] - 公司销售毛利率、销售净利率同比分别增长1.53%和1.68%，销售、管理、财务费用率同比分别增长1.55%、1.34%、-0.30%[1] - 公司2024-2026年营业收入预测分别为94.16/102.11/110.64亿元，归母净利润分别为13.14/14.77/15.96亿元，对应PE分别为17/16/14倍[2] - 公司2023-2026年归属母公司净利润增长率分别为505.34%、22.67%、12.40%、8.07%，EPS分别为0.72、0.88、0.99、1.07[3] - 天士力2024年一季度现金流量表显示，经营活动现金流预计将从2023年的2575.63百万元下降至2026年的1823.72百万元[4] 风险提示 - 公司风险提示包括行业政策变化、产品质量安全、研发进程不达预期、原材料价格波动等[3] 投资风险 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来表现[12] - 报告指出，外汇汇率波动可能对某些投资的价值、价格或收入产生不良影响[12] 其他 - 公司声明不对使用报告内容引发的任何损失承担责任，投资者需自行承担风险[13] - 报告主要以电子版形式分发，未经公司授权不得复制、转发或公开传播报告内容[14] - 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改[15]

业绩总结 - 公司2023年一季度净利润同比增长11.58%，达到2.95亿元[2] - 公司一季度中药收入同比增长3.83%，化学药收入同比增长10.81%[15] - OTC产品在公司整体收入中占比大约为20%到22%[15] 未来展望 - 公司计划加强非处方药市场拓展，预计OTC业务未来几年将保持良好增长势头[3] - 公司今年计划推进不少于9个中药产品进入临床三期试验，展现出强大的研发实力和广阔的发展前景[6] - 公司预计2024Q1复方丹参滴丸、养血清脑制剂和益生益气滴丸的销售增长率将与中药整体水平相当[15] 新产品和新技术研发 - ODC在OTC市场尝试了新的药械组合模式，利用眼底镜的自动AI功能对患者进行筛查[15] - ODC的研发目前有25个中药项目在研，预计全年研发投入与去年持平或略高[15] - 公司为了应对原材料价格波动，建立了丹参和37号药材的自建种植基地，保证了药材的质量稳定和价格可控[15] 市场扩张和并购 - ODC在零售市场已覆盖全国20万个终端，正在加大力度拓展县域市场网络[15] - 公司已有九个中药管线进入临床三期，后续会有更多品种进入三期[15] - 公司为了应对原材料价格波动，建立了丹参和37号药材的自建种植基地，保证了药材的质量稳定和价格可控[15]

证券代码：600535 证券简称：天士力 编号：临 2024-019 号 天士力医药集团股份有限公司 关于公司 2024 年第一季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据上海证券交易所《上市公司行业信息披露指引第六号——医药制造》及 《关于做好主板上市公司 2024 年第一季度报告披露工作的重要提醒》的要求，现 将公司 2024 年第一季度主要经营数据披露如下： 1 增长 率 | | | | | 单位：元 | 币种：人民币 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 营业收入比 | 营业成本比 | 毛利率比上 | | | | | （%） | 上年增减 | 上年增减 | 年增减（%） | | | | | | （%） | （%） | | | 中药 | 1,441,332,920.10 | 412,658,395.05 | 71.37 | 3.83 | 5.30 | -0.40 | | ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入为20.49亿元人民币，同比下降1.73%[4][5] - 营业总收入为20.49亿元人民币，同比下降1.7%[19] - 营业收入同比增长9.7%至14.58亿元[27] - 归属于上市公司股东的净利润为2.95亿元人民币，同比增长11.58%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.94亿元人民币，同比增长5.22%[4] - 净利润为2.93亿元人民币，同比增长12.2%[20] - 归属于母公司股东的净利润为2.95亿元人民币，同比增长11.6%[20] - 净利润同比增长18.4%至3.40亿元[27] - 基本每股收益为0.1976元/股，同比增长11.38%[4] - 基本每股收益为0.20元，同比增长11.1%[20] - 加权平均净资产收益率为2.36%，同比增加0.23个百分点[4] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为6.73亿元人民币，同比下降6.5%[19] - 销售费用为6.93亿元人民币，同比增长3.1%[19] - 研发费用为1.99亿元人民币，同比增长20.4%[19] - 研发费用同比增长32.5%至1.24亿元[27] - 财务费用同比下降65.6%至465.56万元[27] 各条业务线表现 - 医药工业收入同比增长4.83%[5] - 医药商业收入同比下降33.74%[5] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-3.37亿元人民币，同比下降324.05%[4][8] - 经营活动现金流量净额由正转负为-3.37亿元，同比下降324.1%[22] - 经营活动现金流量净额转正为0.93亿元[29] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降22.3%至17.17亿元[22] - 投资活动现金流出同比减少78.9%至3.59亿元[23] - 投资活动现金流出同比减少72.6%至5.22亿元[29] - 筹资活动现金流入同比增长26.2%至19.20亿元[23] - 取得借款收到的现金为7.843亿元，同比减少55.7%[30] - 偿还债务支付的现金为7.828亿元，同比增加262.1%[30] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金为1389.9万元，同比减少30.7%[30] - 筹资活动现金流入小计为7.843亿元，同比减少55.7%[30] - 筹资活动现金流出小计为7.967亿元，同比增加237.2%[30] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1238.5万元，同比转负[30] - 现金及现金等价物净增加额为-1.163亿元，同比减少2.4%[30] - 期末现金及现金等价物余额为17.791亿元，同比减少22.0%[30] - 期初现金及现金等价物余额为18.954亿元，同比减少21.1%[30] 资产和负债变化 - 货币资金为43.6亿元人民币，较年初减少0.9亿元人民币或2.0%[15] - 交易性金融资产为4.99亿元人民币，较年初增加1.98亿元人民币或65.8%[15] - 应收账款为8.36亿元人民币，较年初增加1.48亿元人民币或21.5%[15] - 应收账款较年初减少17.5%至6.26亿元[25] - 应收款项融资为18.98亿元人民币，较年初增加4.56亿元人民币或31.6%[15] - 应收款项融资较年初增长26.8%至13.46亿元[25] - 预付款项为1.13亿元人民币，较年初增加0.48亿元人民币或73.1%[15] - 其他应收款为0.49亿元人民币，较年初增加0.38亿元人民币或330.0%[15] - 存货为17.94亿元人民币，较年初增加0.46亿元人民币或2.6%[15] - 存货较年初增长17.4%至5.07亿元[25] - 短期借款为6.63亿元人民币，较年初减少0.60亿元人民币或8.3%[16] - 短期借款较年初增长2.0%至5.08亿元[25] - 应付票据为7.06亿元人民币，较年初增加5.77亿元人民币或447.8%[16] - 应付账款较年初下降26.3%至5.58亿元[25] - 负债合计为45.40亿元人民币，同比增长12.8%[17] - 长期借款为14.39亿元人民币，同比增长1.8%[17] - 长期借款同比增长1.6%至14.20亿元[26] - 合同负债同比增长23.4%至613.83万元[26] 所有者权益和资本变化 - 总资产为175.17亿元人民币，较上年度末增长4.80%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为126.58亿元人民币，较上年度末增长2.35%[5] - 所有者权益合计为129.77亿元人民币，同比增长2.3%[17] - 所有者权益合计同比增长2.8%至119.02亿元[26] - 未分配利润同比增长4.9%至72.85亿元[26] - 公司注销回购股份575.01万股以减少注册资本[14] 会计准则和其他 - 公司2024年起未执行新会计准则调整[30]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，营业收入为86.74亿元，归母净利润为10.71亿元，扣非归母净利润为11.81亿元，净利润同比增长505.3%[1] - 公司中药板块实现营收59.71亿元，主打复方丹参滴丸销售量同比增长9.89%，现代中药大药体系列产品表现优异[2] - 公司在现代中药领域布局25款产品，研发管线19款产品处于临床II、III期研究阶段，具有丰富的研发储备[2] - 公司化学制剂药、化学原料药、生物药领域营收分别为12.03亿元、5713万元、1.90亿元，公司在生物药板块重点推进12项创新项目研发[3] - 公司预计2024-2026年的归母净利润分别为11.69亿元、12.60亿元、13.40亿元，同比增长9.2%、7.7%、7.1%，维持“优于大市”评级[4] 未来展望 - 天士力2024年预计营业收入为9007.76百万元，2025年预计达到9371.25百万元，2026年预计达到9816.33百万元[7] - 天士力中药收入增速逐年增长，2023年为13.74%，2026年预计达到5.00%[7] - 天士力2024年预计每股收益为0.78元，2025年预计为0.84元，2026年预计为0.90元[8] 其他新策略 - 本报告的信息来源于市场公开信息，分析逻辑基于作者的职业理解，独立客观地出具[9] - 投资评级标准包括优于大市、中性、弱于大市和无评级四种[10] - 市场基准指数的比较标准分为优于大市、中性和弱于大市三种[11]

2023 年年度股东大会会议资料 天士力医药集团股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 2024 年 5 月 8 日 2023 年年度股东大会会议资料 天士力医药集团股份有限公司 2023 年年度股东大会议程 一、会议时间： 现场会议召开时间：2024 年 5 月 8 日 14 点 30 分 网络投票系统及投票时间： 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 8 日 至 2024 年 5 月 8 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会 召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的 投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 二、会议地点：天津市北辰科技园区天士力现代中药城天士力医药集团股份有限公司会 议室 三、会议主持人：董事长闫凯境 四、会议议程： （一）宣布会议正式开始 （二）宣布大会出席情况和事项的表决方法 （三）推举表决票清点人、监票人、结果宣布人 （四）宣读议案并请股东针对议案发表意见 | 序号 | 议案名称 | | --- ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司中药表现平稳,化学药集采负面影响已充分体现,生物药新适应症获批后有望迎来拐点 [2] - 公司中药创新药管线持续丰富,即将进入收入期,有望成为未来公司业绩增量的主要来源 [3] - 预计公司2024年至2026年营业收入和归母净利润将保持稳定增长,维持"买入"评级 [4] 公司业绩分析 - 公司2023年实现营业收入86.74亿元(+0.42%),归属于上市公司股东的净利润10.71亿元(+505.34%),扣非后归母净利润11.81亿元(+60.11%) [1] - 中药收入59.71亿元(+6.62%),其中核心产品复方丹参滴丸销量同比增加9.89% [2] - 化学制剂药品收入12.03亿元(-5.30%),主要受蒂清集采降价影响,目前负面影响已充分体现 [2] - 生物药收入1.89亿元(-23.47%),未来降价压力大幅降低,新适应症获批后有望迎来拐点 [2] 盈利预测和估值 - 预计公司2024年至2026年营业收入分别为91.40亿元、97.30亿元和103.54亿元,同比增速分别为5.4%、6.5%和6.4% [4] - 预计公司2024年至2026年归母净利润分别为12.13亿元、13.74亿元和15.19亿元,同比增速分别为13.2%、13.3%和10.5% [4] - 以4月19日收盘价计算,公司对应PE分别为19.0倍、16.7倍和15.1倍 [4] 风险提示 - 创新药研发进度/销售金额低于预期 [5] - 存量品种在集采影响下降价幅度超预期 [5]