担保情况 - 为金丰锂业本次提供担保12000万元，已提供担保余额75791.54万元[2] - 为金丰锂业两笔授信各5500万元及1000万元融资提供连带责任保证担保[4] - 2025年度新增担保额度不超507000万元，有效期至2025年年度股东大会召开日[5] - 含本次担保，公司及其控股子公司对外担保总额586938万元，占比213.61%[10] - 公司对控股子公司提供担保总额468738万元，占比170.60%[10] 金丰锂业情况 - 金丰锂业注册资本20000万元，宜春力元新能源持股51%，海南三强投资持股49%[6] - 2024年底资产226521.29万元，负债209255.77万元，净资产17265.53万元[7] - 2025年9月底资产201087.80万元，负债192753.12万元，净资产8334.68万元[7] - 2024年度营收65199.06万元，净利润 -9692.12万元[7] - 2025年1 - 9月营收28355.42万元，净利润 -8958.48万元[7] 风险提示 - 公司及子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产100%，被担保人资产负债率超70%[3]

行业核心动态 - 储能行业正经历激烈的低价竞争，国内储能系统中标均价从2022年的1.6元/Wh跌至2025年的0.65元/Wh或更低[2] - 价格战已从国内蔓延至海外，在欧美和中东的GWh级大项目中，部分企业降价30%且承诺寿命增加50%[2] - 尽管前三季度全国新型储能装机量达32.8GW，同比激增178%，但行业呈现“外热内冷”，大部分地区商业模式不明朗[2] - 在此背景下，储能系统集成环节的企业正通过商业模式创新来对冲规模与利润的平衡[3] 轻资产模式代表：果下科技 - 果下科技是轻资产模式的典型代表，其不自建工厂、不造电芯、不承担项目资本金，聚焦AI系统集成与运营服务[6] - 公司营收从2022年的1.42亿元飙升至2025年上半年的6.91亿元，三年半扩张近5倍[4] - 但盈利能力持续承压，毛利率从2022年的25.1%降至2025年上半年的12.5%，近乎腰斩[4] - 净利润增速远低于营收增速，2025年上半年净利润为557.5万元，增速仅13.5%[4] - 出货规模快速扩张，大储销量从2022年的58.0MWh增长至2025年上半年的1146.0MWh[4] - 业务结构发生显著变化，大型储能系统收入占比从2022年的12.2%大幅提升至2025年上半年的74.2%[5] - 其轻资产模式依赖于“凯博系”生态协同，关键支撑方为科力远和中创新航[7] - 科力远与中创新航通过凯博先进储能创新产业基金进行利益绑定，基金规模从初始的4.02亿元扩募至14.02亿元[7] - 在该生态中，果下科技仅扮演集成商角色，无需承担重资产投入[7] - 但关联项目毛利率较低，以2025年上半年为例，同类项目毛利率仅9.7%[7] 轻重结合模式代表：海博思创 - 海博思创探索“金融+储能”的轻重资产结合模式，计划在2026年借助金融租赁实现50GWh独立储能电站投资[1] - 该模式旨在通过盘活资产流动性来降低资金压力，应对低价竞争[8] - 以内蒙古包头500MW/3GWh项目为例，项目总投资83.5亿元，通过与国银金租合作，以17亿元设备租赁和3.8亿元总利息的方案，撬动项目[8] - 这种模式使系统集成商免去重资产投入，用少量保证金撬动项目，加速市场扩张[8] 全产业链模式代表：宁德时代 - 宁德时代作为行业龙头，采取全产业链重资产模式拓展储能业务[9] - 2024年，公司储能出货量达110GWh，全球市占率为36.5%[8] - 在储能系统均价跌至0.85元/Wh的背景下，其储能业务仍维持20%以上的毛利率[8] - 公司业务持续下沉，一方面向系统集成环节延伸，另一方面通过子公司时代天源发布PCS产品，深入交流侧[9] - 同时，公司向零碳事业发起冲击，对子公司海口润时新能源增资百亿，注册资本从241万元飙升至100亿元，触角伸向项目开发领域[9] 模式对比与行业展望 - 三种模式是不同阶段企业在低价背景下的差异化选择：果下科技的极致轻资产是初创企业低成本突围路径；海博思创的“轻重结合”是成长期企业的平衡路径；宁德时代的全产业链则是龙头的野心体现[9] - 行业分析认为，储能低价竞争是产能过剩与技术同质化下的行业转型必经阶段[10] - 三种模式将长期共存，全产业链靠规模与成本控制，金融驱动靠资产运营与协同能力，轻资产则依赖核心技术与市场化能力[10] - 对于初创企业，轻资产是低成本切入市场的工具，而非长期壁垒，需结合灵活性与技术优势才能穿越周期[10]

担保事项概述 - 公司为三家控股孙公司提供担保，同时全资子公司为母公司提供担保 [1] - 本次担保总额为31,702.06万元人民币，其中为常德力元担保2,000万元，为碳循智汇担保13,702.06万元，为河北科力远担保8,000万元，全资子公司湖南科霸为母公司担保8,000万元 [1] 具体担保详情 - 常德力元向浙商银行申请2,000万元敞口授信，公司提供连带责任保证 [3] - 碳循智汇与苏银金融租赁开展融资租赁业务，申请10,000万元融资授信，公司担保10,702.06万元（含利息702.06万元） [3] - 碳循智汇与泉州交发融资租赁开展融资租赁业务，申请3,000万元融资授信，公司担保3,000万元 [4] - 河北科力远向秦皇岛银行申请8,000万元银行授信，公司提供连带责任保证 [5] - 公司向澳门国际银行申请不超过8,000万元外债贷款，全资子公司湖南科霸为此提供连带责任保证 [6] 被担保方基本情况 - 常德力元新材料有限责任公司：公司控股孙公司，注册资本17,008.00万元，主营有色金属冶炼、电池制造与销售等 [8] - 碳循智汇（深圳）能源管理有限公司：公司控股孙公司，成立于2024年12月，注册资本1,000.00万元，主营电池销售、租赁服务、新兴能源技术研发等 [9][10] - 河北科力远混合储能技术有限公司：公司控股孙公司，成立于2021年11月，注册资本3,000.00万元，主营储能技术服务、新兴能源技术研发、电池制造与销售等 [11][12] - 湖南科力远新能源股份有限公司：上市公司，成立于1998年1月，注册资本166,554.0916万元，控股股东及一致行动人合计持股18.37% [13] 担保协议核心条款 - 所有担保方式均为连带责任保证担保 [14][15][16][17][19] - 各担保的保证期间均为债务履行期限届满之日起三年 [14][15][16][17][19] - 担保范围均覆盖主债权本金、利息、违约金及实现债权的各类费用 [14][15][16][17] 决策程序与额度 - 本次担保事项在2024年年度股东大会审议通过的2025年度对外担保预计额度507,000万元范围内，无需再次提交审议 [6] - 母公司申请的8,000万元外债贷款在股东大会审议通过的100亿元综合授信总额度内，无需再次提交审议 [7] 累计担保情况 - 截至公告日，含本次担保，公司及控股子公司对外担保总额为589,938万元 [21] - 公司对控股子公司提供的担保总额为471,732万元 [21] - 上述对外担保总额占公司最近一期经审计归母净资产的214.71%，对控股子公司担保额占比为171.69% [21]

担保情况 - 为常德力元、碳循智汇、河北科力远担保金额分别为2000万元、13702.06万元、8000万元[2] - 子公司湖南科霸为公司担保8000万元[2] - 截至披露日，为常德力元、碳循智汇、河北科力远担保余额分别为34712.32万元、0万元、9000万元（不含本次）[2] - 公司及子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产100%，部分被担保对象资产负债率超70%[3] - 2025年度新增担保额度不超507000万元，有效期至2025年年度股东大会召开之日[7] - 公司及其控股子公司对外担保总额为589,938万元，占最近一期经审计归母净资产的214.71%；对控股子公司提供的担保总额为471,732万元，占比171.69%[26] 授信情况 - 公司及子公司2025年度向金融机构申请综合授信总额不超100亿元[9] 公司及子公司业绩 - 常德力元2024年末资产总额82779.02万元、负债总额41218.57万元、净资产41560.45万元，2025年9月末资产总额100277.21万元、负债总额53802.31万元、净资产46474.90万元[13] - 常德力元2024年度营业收入52531.15万元、净利润6353.39万元，2025年1 - 9月营业收入38984.32万元、净利润4906.45万元[13] - 河北科力远2025年9月30日资产总额592.96万元，负债总额911.70万元，净资产 -318.74万元，2025年1 - 9月营业收入600.40万元，净利润 -292.19万元[16] - 湖南科力远新能源2025年9月30日资产总额912,429.33万元，负债总额730,457.84万元，净资产290,244.93万元，2025年1 - 9月营业收入308,614.81万元，归母净利润13,164.66万元[20] 股权结构 - 常德力元注册资本17008万元，宜春力元新能源有限公司持股100%，公司直接及间接持股90.31%[11][12] - 碳循智汇注册资本1000万元，宜春科力远数智能源技术有限公司持股100%，公司间接持股40%[14][15] - 湖南科力远新能源公司控股股东及一致行动人合计持股18.37%，实际控制人为钟发平先生[19] 反担保情况 - 间接持有碳循智汇30%股份的海南兴亿新能源科技有限公司和郴州吉耀科技有限公司，按持股比例为公司提供反担保[5][6] 逾期情况 - 截至公告披露日，公司无逾期担保事项，未为股东及其关联单位提供担保[26]

公司财务与担保状况 - 公司及其控股子公司对外担保总额约为58.99亿元，占公司最近一期经审计归母净资产的214.71% [1] - 公司对控股子公司提供的担保总额约为47.17亿元，占公司最近一期经审计归母净资产的171.69% [1] - 截至发稿，科力远市值为116亿元 [1] 公司营业收入构成 - 2025年1至6月份，动力电池业务占比30.14%，为公司第一大收入来源 [1] - 民用电池业务占比29.76%，为公司第二大收入来源 [1] - 镍矿产品占比13.66%，贸易业务占比9.26%，锂电材料占比7.0%，储能收入占比6.31% [1]

制度调整 - 取消监事会，职权由董事会审计委员会行使[7] - 废止监事会相关制度[7] - 修订《公司章程》相关条款[8] 制度修订 - 拟修订股东会议事规则等多项治理制度[10] - 股东会议事规则将修订、更名[10] 后续安排 - 相关制度修订后全文于2025年11月20日登在交易所网站[10] - 董事会提请股东会授权办理工商变更等事宜[8]

公司股价与交易表现 - 11月28日盘中，公司股价上涨2.07%，报6.91元/股，总市值115.09亿元，成交额8787.33万元，换手率0.77% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入245.49万元，其中特大单净买入144.25万元（占比1.64%），大单净买入101.24万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨67.31%，近5个交易日微涨0.29%，近20日下跌7.99%，近60日上涨17.52% [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为湖南科力远新能源股份有限公司，成立于1998年1月24日，于2003年9月18日上市 [2] - 公司主营业务以镍氢电池全产业链为基础，保障动力电池及材料供应，拓展轨道交通电源市场，保持消费类电池销售，并联合高品位锂矿企业布局锂电上游产业链 [2] - 主营业务收入构成：动力电池及极片占30.14%，消费类电池占29.76%，镍产品占13.66%，贸易收入占9.26%，锂电材料占7.00%，储能产品占6.31%，其他占3.87% [2] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池 [2] - 公司涉及的概念板块包括固态电池、电池回收、锂电池、SOFC概念、超级电容等 [2] 股东结构与财务表现 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.57万户，较上期减少17.04%，人均流通股为19427股，较上期增加20.54% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入30.86亿元，同比增长25.25%，归母净利润1.32亿元，同比大幅增长539.97% [2] - 公司A股上市后累计派现8932.44万元，近三年累计派现2498.31万元 [3] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司新进为公司第八大流通股东，持股1875.72万股 [3] - 嘉实中证稀土产业ETF（516150）新进为公司第九大流通股东，持股1432.75万股 [3]

固态电池产业化进展综述 - 半固态电池已开启市场应用，全固态电池预计在2026年至2027年迎来重要的中试阶段 [1][2] - 固态电池产业链公司，从电池制造到上游材料、设备商，受到投资者高度关注 [1] 电池制造环节进展 - 国轩高科G垣准固态电池已基本具备量产能力，测试车行驶里程近2万公里 [2] - 珠海冠宇半固态电池已开始量产出货并获更多客户认可 [2] - 金龙羽半固态系列电池已通过客户检测并获得订单 [2] - 亿纬锂能预计四季度推出下一代全固态电池产品，并考虑改造现有产线生产半固态电池 [2] - 国轩高科金石全固态电池已实现中试线落地和内部装车路测，启动2GWh量产线设计工作 [2] 应用领域拓展 - 固态电池应用不限于汽车动力电池，科力远正开展固态电池+磷酸铁锂电池混合独立储能电站项目验证 [3] - 当升科技、格林美等公司固态电池材料正拓展至电动垂直起降飞行器、人形机器人、穿戴式AI设备等前沿领域 [3] 上游材料环节进展 - 贝特瑞布局的氧化物和聚合物固体电解质已小批量应用到半固态电池中，硫化物电解质关键技术指标达客户要求 [4] - 新宙邦参股公司新源邦氧化物电解质已达量产阶段，硫化物和聚合物电解质处于小批量供应阶段 [4] - 当升科技全固态电池用超高镍多元材料和超高容量富锂锰基材料已实现20吨级以上批量供货，电池能量密度超过400Wh/kg [4] - 格林美固态电池用高镍、超高镍以及富锂锰基正极材料均已实现吨级以上出货 [4] - 英联股份某客户计划2026年至2027年向其子公司采购5000万平方米以上准固态半固态电池专用复合铝箔，订单价值预计达3亿元至4亿元 [5] - 嘉元科技预计2025年固态电池铜箔出货量为100吨左右，约占公司整体出货量的1% [5][6] 设备制造环节进展 - 联赢激光半固态电池设备订单已有几亿元，全固态电池去年开始有订单，已为两家行业头部客户的中试线提供设备 [7] - 德龙激光固态电池制痕绝缘设备已获得头部客户陆续下单并投入生产使用 [7] - 荣旗科技固态电池相关检测装备明年会陆续开始布局，正与中国科学院物理研究所合作研发固态电池失效性分析检测设备 [7] - 日联科技X射线智能检测装备已向部分半固态电池生产厂商提供检测设备及解决方案 [8] 产业发展阶段与展望 - 目前产业处于半固态电池开启应用、全固态电池迈入中试的阶段 [8] - 2026年至2027年，电池厂商预计将大力推进全固态电池中试，材料企业和设备企业将加快对接下游 [8]

固态电池产业化进程 - 半固态或准固态电池已开启市场应用，不再是概念产品 [3] - 全固态电池预计在2026年至2027年迎来重要的中试验证阶段 [2][3] - 国轩高科G垣准固态电池基本具备量产能力，测试车行驶里程近2万公里 [3] - 珠海冠宇半固态电池已开始量产出货并获更多客户认可 [3] - 金龙羽半固态系列电池已通过客户检测并获得订单 [3] 电池制造商布局 - 亿纬锂能计划四季度推出下一代产品，并考虑改造现有产线生产半固态电池 [3] - 国轩高科金石全固态电池已实现中试线落地和内部装车路测，并启动2GWh量产线设计工作，力争年底前完成设计定型 [3] - 固态电池应用拓展至汽车动力市场以外的领域，如科力远用于混合独立储能电站项目 [4] 上游材料端进展 - 固态电解质企业处于送样及小批量出货阶段，贝特瑞氧化物和聚合物电解质已小批量应用于半固态电池 [5] - 新宙邦参股公司新源邦氧化物电解质达量产阶段，硫化物和聚合物电解质处于小批量供应阶段 [5] - 正极材料向高镍、超高镍及富锂锰基发展，当升科技相关材料实现20吨级以上批量供货，电池能量密度超400Wh/kg [5] - 格林美固态电池用高镍、超高镍及富锂锰基正极材料实现吨级以上出货 [5] - 英联股份获客户意向，计划2026至2027年采购5000万平方米以上复合铝箔，订单价值预计3亿至4亿元 [6] - 嘉元科技预计2025年固态电池铜箔出货量100吨左右，约占公司整体出货量1% [6] 设备商机遇 - 联赢激光半固态电池设备订单已有几亿元，全固态电池设备已为两家头部客户中试线提供设备 [7] - 德龙激光固态电池制痕绝缘设备获头部客户下单并投入生产使用 [7] - 荣旗科技固态电池相关检测装备将于明年陆续布局，并与中科院合作研发失效性分析设备 [7] - 日联科技X射线智能检测装备已向部分半固态电池生产厂商提供设备及解决方案 [8]

公司股东信息 - 截至2025年第三季度报告期末 公司股东总户数为85,729户 [2]