奇瑞汽車股份有限公司 章程 （二〇二五年九月） | 第一章 | 總則 | 1 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 經營宗旨和範圍 | 2 | | 第三章 | 股份 | 3 | | 第一節 | 股份發行 | 3 | | 第二節 | 股份增減和回購 | 5 | | 第三節 | 股份轉讓 | 7 | | 第四章 | 股東和股東會 | 7 | | 第一節 | 股東的一般規定 | 7 | | 第二節 | 股東會的一般規定 | 13 | | 第三節 | 股東會的召集 | 15 | | 第四節 | 股東會的提案與通知 | 17 | | 第五節 | 股東會的召開 | 19 | | 第六節 | 股東會的表決和決議 | 23 | | 第五章 | 董事和董事會 | 28 | | 第一節 | 董事的一般規定 | 28 | | 第二節 | 董事會 | 32 | | 第三節 | 董事會專門委員會 | 36 | | 第六章 | 高級管理人員 | 39 | | 第七章 | 監事會 | 41 | | 第一節 | 監事 | 41 | | 第二節 | 監事會 | 42 | | 第八章 | 財務會計制度、利潤分配和審計 | ...

新京报贝壳财经讯（记者林子）9月23日，奇瑞汽车公布了香港IPO认购结果，此次奇瑞汽车以招股价 上限30.75港元定价，发行3亿股H股，募资规模达91.4亿港元，基石投资者认购总额约45.7亿港元，预计 9月25日挂牌。 ...

核心观点 - 奇瑞汽车于9月17日启动港股IPO 计划9月25日登陆港交所 预计募资82.53亿至91.45亿港元 成为2025年以来港股最大车企IPO [1] - 公司以品牌向上、全球深耕、智能跃迁为战略方向 打造中国智造出海样板 [1] 财务业绩 - 2022年至2024年营业收入从926.18亿元增至2698.97亿元 年复合增长率超70% [2] - 同期净利润从58.06亿元增至143.34亿元 年复合增长率达57% [2] - 2024年总销量229.5万辆 同比增长49.4% 增速居全球前二十大乘用车公司首位 [2] - 2024年新能源汽车销量同比增长265% 燃油车增29% 国内销量增55% 海外销量增35% [2] 品牌与产品矩阵 - 拥有奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌 覆盖大众家庭、旅行越野、高端性能、Z世代新能源及智能化高端市场 [3] - 2024年8款车型月销超1万辆 [4] - 2022年至2024年国内乘用车平均销售单价增37% 国外增19.4% 奇瑞品牌均价增30.9% 捷途增39.5% [4] - 计划2025年推出60多款新车型和新版本 涵盖轿车及SUV 包括燃油车及电动车 [4] 全球化与出海战略 - 连续22年保持中国自主品牌乘用车出口第一 [5] - 截至2025年3月末 产品销往全球100多个国家和地区 全球累计销量超1300万辆 [5] - 2022年至2024年海外营收分别为303.87亿元、770.6亿元、1008.97亿元 占总收入32.8%、47.2%、37.4% [5] - 在德国、西班牙、巴西、墨西哥及马来西亚等地设立研发机构 [6] - 截至2025年7月末拥有3169家海外经销商网点 [6] - 2024年在欧洲、南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌第一 在北美及亚洲(中国除外)位列第二 [6] - 2024年与西班牙EV MOTORS共建合营工厂 实现中国车企首次在欧洲本地化量产 [7] - 2025年3月进入出海战略3.0时代 以技术创新为核心 实现从产品贸易到标准、生态输出升级 [7] 技术研发与智能化 - IPO募集资金25%用于下一代汽车及先进技术研发 其中10%用于电动化技术和平台架构升级 15%用于辅助驾驶及智能座舱解决方案 [8] - 鲲鹏动力涵盖发动机、变速箱、电驱动及电池安全系统四大核心技术 [8] - 火星架构平台车型同类动力系统零部件标准率达80%以上 [8] - 雄狮智舱采用全栈自研操作系统和应用软件 [8] - 猎鹰辅助驾驶系统采用端到端架构和行泊一体化技术 [8] - 2025年底前实现全品牌车型智能驾驶系统覆盖 包括燃油、混动及纯电动车型 [9] - 2024年车辆配备辅助驾驶系统比例达49.6% 较2023年提升5.8个百分点 高于全球35.6%的平均比例 [9] - 2022年至2024年研发投入分别为41.28亿元、68.49亿元、105.4亿元 年复合增长率近60% [10] - 2025年下半年计划推出八款以上新能源汽车车型 年度销量目标40万辆以上 [10] 资本市场反应 - IPO已获足额认购 若全额行使超额配股权 募资上限可达105.17亿港元 [11] - 基石投资者承诺认购约45.725亿港元 [11]

公司上市与募资 - 奇瑞汽车于9月17日启动港股招股，计划9月25日登陆港交所，股票代码09973.HK，预计募资82.53亿至91.45亿港元，发行价区间27.75-30.75港元/股，为2025年以来港股最大车企IPO [1] - 若全额行使超额配股权，募资上限可达105.17亿港元，IPO已获足额认购，基石投资者承诺认购约45.725亿港元 [20][21] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营业收入从926.18亿元增至2698.97亿元，年复合增长率超70%；净利润从58.06亿元增至143.34亿元，复合增长率达57% [3] - 2024年总销量229.5万辆，同比增长49.4%，增速居全球前二十大乘用车公司之首 [3] - 2024年新能源汽车、燃油车、国内及海外销量同比分别增长265%、29%、55%、35%，是全球前二十大乘用车公司中唯一所有指标增速均超25%的车企 [3] 品牌与产品战略 - 拥有奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌，分别面向大众家庭、旅行越野、高端性能、Z世代新能源和智能化高端用户 [6] - 2024年有8款车型月销超1万辆，2022-2024年国内及海外乘用车平均销售单价增长率分别为37%和19.4%，奇瑞和捷途品牌平均售价增长率达30.9%及39.5% [7] - 计划2025年推出60多款新车型和新版本，涵盖轿车及SUV，包括燃油车及电动车 [9] 全球化与出海业务 - 连续22年保持中国自主品牌乘用车出口第一，产品销往全球100多个国家和地区，全球累计销量超1300万辆 [12] - 2022-2024年海外营收分别为303.87亿元、770.6亿元、1008.97亿元，占总收入比例32.8%、47.2%、37.4% [12] - 在德国、西班牙、巴西等地设立研发机构，拥有3169家海外经销商网点，生产基地覆盖马来西亚、巴西、西班牙等国家 [13] - 2024年欧洲、南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌第一，北美及亚洲（除中国）销量位居第二 [13] - 2024年与西班牙EV MOTORS共建合营工厂，实现中国车企首次在欧洲本地化量产；2025年进入"出海战略3.0"时代，与韩国KGM签署联合开发协议 [13] 技术研发与智能化 - IPO募资净额的25%将用于下一代汽车及先进技术研发，其中10%用于电动化技术和平台架构升级，15%用于辅助驾驶及智能座舱解决方案 [16] - 核心技术包括鲲鹏动力（油电并举）、火星架构（零部件标准率超80%）、雄狮智舱（全栈自研OS）、猎鹰辅助驾驶系统（端到端架构） [16] - 智驾系统同步用于燃油车，2025年底前实现全品牌车型智能驾驶覆盖，2024年车辆配备辅助驾驶系统比例达49.6%，高于全球平均35.6% [17][18][19] - 2022-2024年研发投入分别为41.28亿元、68.49亿元、105.4亿元，年复合增长率近60% [19] - 2025年下半年计划推出八款以上新能源汽车车型，年度销量目标40万辆以上 [19]

证监会政策方向 - 更好发挥中长期资金压舱石作用 吸引更多全球资本投资中国 [1] 银行业动态 - 部分银行美元存款利率仍达3% 但客户经理提示可能很快下调 例如江苏银行北京宣武门支行5000美元起存利率3个月期2.5% 6个月期2.7% 1年期3% [2] PC硬件市场预测 - 机构预测2025年全球PC游戏硬件营收增长35%至445亿美元 未来三年营收维持相当水平 [2] 大宗商品市场 - 废铜价格高位运行 下游精废差走阔 再生铜替代性增强 企业加工利润环比改善 [3] - 9月组件排产较预期小幅下降 预计减少1GW 集中式组件价格降至0.650-0.660元/瓦 [3] 网络空间地图市场 - 2024年中国网络空间地图市场规模6亿元 预计2029年达近10亿元 年复合增长率11% [3] 科技产业合作 - OpenAI已就相关项目与国内供应链展开合作 产业链人士证实此消息 [4] 企业澄清声明 - 均胜电子澄清与"中国碰撞维修技术中心"不存在任何合作开发协议 [4] - "中国碰撞维修技术中心"属于麦特集团旗下 [5] 资本市场动态 - 证监会披露京东工业拟发行不超过2.53亿股普通股在香港上市 [5] - 奇瑞汽车香港IPO价格定在招股价区间最高端30.75港元 募资91亿港元 [6] 企业产能调整 - 新乡化纤北区生产线停产改造90天 影响年产能3.12万吨 预计减少产量7000吨 减少营业收入1.85亿元 减少利润总额4800万元 [6] 国家电网中标项目 - 海兴电力预中标1.28亿元国家电网采购项目 [7] - 三星医疗及子公司预中标合计1.93亿元国家电网多个采购项目 [8] - 友讯达预中标1.07亿元国家电网采购项目 占2024年营业收入10.55% [9] 企业合作协议 - 普莱得与国际知名电动工具品牌商签订五年采购协议 总金额超7亿元 占2024年营业收入超80% [10] - 博实股份签署9699.27万元工业服务合同 服务期限15个月 [11] 股市表现 - 科创50指数大涨3.38% 芯片概念股领涨 立讯精密一字涨停 德明利两连板创历史新高 芯原股份触及20cm涨停创新高 中芯国际/海光信息/江波龙等多只芯片股创历史新高 沪深两市成交额2.12万亿元 [12] - 板块方面贵金属/芯片产业链/消费电子涨幅居前 影视院线/旅游/白酒跌幅居前 [12]

港交所上市活动概览 - 上周（9月15日至9月21日）共有11家公司递表，2家公司通过聆讯，4家公司招股，3只新股上市 [1] 递表公司业务与业绩 - 美联股份为预制钢结构建筑分包服务提供商，2024年收入15.23亿元人民币，市场份额3.5%，行业排名第三 [2] - 新元素药业专注代谢、炎症和心血管疾病领域，核心产品ABP-671处于2b/3期临床试验，2024年亏损4.34亿元人民币 [2][3] - 中润光能为全球光伏电池片制造商，2024年出货量市场份额14.6%，2024年亏损13.63亿元人民币 [4] - 北京君正为计算+存储+模拟芯片提供商，2024年收入42.13亿元人民币，利润3.64亿元人民币 [5][6] - 爱科百发专注呼吸系统和儿科疾病药物开发，2024年亏损1.97亿元人民币 [7] - 暖哇科技为保险行业AI科技公司，2024年收入9.44亿元人民币，净亏损1.55亿元人民币 [8] - 华勤技术为智能产品ODM平台，2024年收入1098.78亿元人民币，利润29.16亿元人民币 [9] - 赛美特为智能工业软件解决方案提供商，2024年收入4.997亿元人民币，利润7383.2万元人民币 [10] - 若羽臣为电商代运营公司，2024年收入17.66亿元人民币，利润1.06亿元人民币 [11][12] - 量化派控股为消费电商平台运营商，2024年收入9.93亿元人民币，利润1.47亿元人民币 [12] - 先为达生物科技专注体重管理领域，2025年上半年收入9107万元人民币，亏损1.08亿元人民币 [13] 通过聆讯公司业务与业绩 - 西普尼为黄金表壳手表设计制造商，2024年收入4.57亿元人民币，利润4934.8万元人民币 [14] - 轩竹生物为创新生物制药公司，2024年收入3009.4万元人民币，净亏损5.56亿元人民币 [15][16] 招股公司详情 - 劲方医药全球发售8924万股，发售价20.39港元，净筹资16.7亿港元，基石投资者认购1亿美元 [17] - 不同集团全球发售1098.09万股，发售价62.01-71.20港元，基石投资者认购1500万美元 [17] - 奇瑞汽车全球发售2.97亿股，发售价27.75-30.75港元，基石投资者认购5.87亿美元 [18] - 紫金黄金国际全球发售3.49亿股，发售价71.59港元，基石投资者认购16亿美元 [19] 新股上市表现 - 禾赛-W上市首日收盘价234.0港元，涨幅9.96% [20] - 健康160上市首日收盘价28.22港元，涨幅137.34% [21] - 劲方医药-B上市首日收盘价42.10港元，涨幅106.47% [22]

奇瑞汽车是中国最大的汽车出口商之一，2024年营收达2699亿元人民币，同比增长65.4%。此次IPO募 资净额将主要用于研发新车型、下一代汽车技术、拓展海外市场及升级生产设施。公司股票预计于9月 25日（周四）在香港联交所挂牌上市。 此前公开招股首日即获超额认购约10倍，市场反应热烈。 9月22日讯，奇瑞汽车（09973.HK）将其香港首次公开募股（IPO）发行价确定为每股30.75港元，处于 招股价区间（27.75-30.75港元）的最高端。此次定价源于投资者认购需求强劲，初步募资规模约91亿港 元（另有数据显示约101亿港元）。 （原标题：奇瑞汽车香港IPO定价每股30.75港元，位于招股价区间高端） ...

IPO基本信息 - 公司启动香港首次公开募股 计划发行2.974亿股H股 发行价区间为每股27.75港元至30.75港元 预计最高募资91.45亿港元（约12亿美元） 若行使超额配售权募资规模可能进一步扩大 [2] - IPO将于9月25日在港交所上市交易 股票代码为"09973" [2] - 全球发售股份数目为297,397,000股H股 香港发售股份数目29,739,700股 国际发售股份数目267,657,300股 [4] - 最高发售价为每股30.75港元 另加1.0%经纪佣金 0.0027%证监会交易征费 0.00015%曾财局交易征费及0.00565%香港联交所交易费 [4] 投资者阵容与资金用途 - 13家知名机构投资者包括高瓴投资 混改基金 景林资本 黄山建投等累计认购约5.87亿美元（45.725亿港元）股份 并承诺锁定至少6个月 [4] - 募资净额约为84.41亿港元（按发售价范围中位数计） [4] - 资金用途分配：35%用于研发多款乘用车型扩充产品矩阵 25%投入下一代车型及先进技术研发 20%用于海外市场拓展 10%升级安徽芜湖生产设施 10%作为营运资金 [4] 财务表现与运营数据 - 2022年至2024年营收从926.18亿元跃升至2698.97亿元 复合年增长率达70.7% [5] - 同期净利润从58.06亿元增至143.34亿元 复合年增长率为57.1% [5] - 2024年全球销量突破260.39万辆 其中出口量达114.46万辆 占总销量44% 连续22年蝉联中国品牌乘用车出口冠军 [5] - 公司拥有奇瑞 捷途 星途 iCAR 智界五大品牌 覆盖燃油车与新能源汽车领域 2024年有8款车型月销超万辆 [5] 财务结构与盈利能力 - 截至2024年9月30日资产负债率达88.64% 流动负债净额为34.01亿元 [6] - 应付账款从2022年517.08亿元激增至2024年898.03亿元 [6] - 毛利率从2023年16.0%降至2024年13.5% 2025年一季度进一步下滑至12.4% [6] - 研发费用率仅为3.6% 低于行业头部企业5%-7%水平 技术专利类无形资产占总资产不足2% [6] 战略发展与行业定位 - 公司上市之路历经21年 2004年首次启动上市程序因股权纠纷搁浅 2007年再战IPO遭遇全球金融危机 2025年2月重启港交所上市申请并于9月7日通过聆讯 [5] - 作为中国最大汽车出口企业 公司计划未来3年在欧洲 东南亚新建3座工厂 并提升海外销售占比至50% [6] - 募资研发投入涵盖智能驾驶 新能源技术等领域 旨在缩小与比亚迪 吉利等竞争对手的技术差距 [6]

IPO基本信息 - 公司于9月17日启动港股招股 计划9月25日在港交所主板挂牌上市 股票代码9973 HK 标志着国内最后一家未上市的头部整车企业登陆资本市场[1] - 全球发售2.97亿股H股 发行结构为10%香港公开发售加90%国际配售 附带15%超额配股权 发行价格区间27.75港元至30.75港元[1] - 对应募资规模82.5亿港元至105.2亿港元 公司市值区间1600亿港元至1787亿港元 若采用高端定价且全额行使绿鞋机制 募资规模将超越2022年中创新航 成为2022年至今非A to H模式下港股最大IPO[1][2] 市场地位与影响 - 此次IPO已成为2023年至今非A to H模式下最大IPO 港股资本市场2025年前8个月IPO融资1329亿港元创近4年新高 增发募资达1905亿港元[2] - 期间出现比亚迪435亿港元 小米426亿港元 宁德时代410亿港元等超大型融资项目 奇瑞IPO将分流市场大量资金 对后续港股IPO项目的资金端带来较大考验[2] 基石投资者结构 - 12家基石投资者合计投资45.7亿港元 占基础发行规模的50% 这一比例在2023年至今募资50亿港元以上的港股IPO中排名第一[3] - 基石投资者呈现鲜明中资主导特征 无外资财务机构参与 混改基金以14.8亿港元单笔投资成为最大基石 占基础IPO规模的16.2%[3][4] - 中资知名私募高瓴和景林各投资4.7亿港元 分别占比5.1% 产业合作方晶合集成投资3.2亿港元 地平线机器人投资3.1亿港元[4] 地缘政治风险 - 外资缺席主要因公司海外业务结构特殊 2022-2024年及2025年一季度俄罗斯乘用车销售收入占比分别为14.6% 26.8% 18.6% 10.9%[5] - 公司已在招股书中明确计划缩减俄罗斯业务以降低制裁风险 但资本市场对地缘政治风险厌恶度较高 外资机构因合规顾虑参与意愿不足[5] - 在港股市场有大量外资资金流入背景下 上市后若仍缺乏外资机构参与 或对股价后续抬升形成压制[5] 财务表现分析 - 2022-2024年营收分别为926亿元 1632亿元 2699亿元 年复合增速高达70.7% 但2025年一季度营收682亿元 同比增长24.2% 增速明显放缓[7] - 2022-2024年归母净利润分别为62.7亿元 119.5亿元 141.3亿元 年复合增速50.2% 2025年一季度归母净利润46.5亿元 同比增幅71.5%[7] - 2025年一季度高增长核心驱动力为24.4亿元汇兑收益 远超往年水平 2022-2024年汇兑收益/亏损分别为5.0万元 -1.4万元 0万元[7][8] 盈利质量分析 - 剔除汇兑收益后 2025年一季度归母净利润仅为22.1亿元 净利润率从6.8%下滑至3.2% 因约40%收入来自海外市场 汇率波动对盈利影响显著[8][9] - 毛利率波动明显 2023年毛利率16.0% 2024年回落至13.5% 2025年一季度进一步降至12.4% 低于同期长城汽车17.8%和吉利汽车15.8%的水平[10][11] - 净利率层面 剔除汇兑收益后实际净利率仅约3.2% 低于吉利汽车7.8%和长城汽车4.4%的同期水平[10][11] 同业比较与估值 - 按高端定价测算总市值约1773亿港元 2024年市盈率约11.4倍 截至2025年一季度的滚动市盈率约10.1倍 处于同业中间位置[12][13] - 吉利汽车总市值1998亿港元 2024年市盈率11.0倍 滚动市盈率8.8倍 长城汽车总市值1496亿港元 2024年市盈率10.8倍 滚动市盈率12.2倍[13] - 估值没有给予市场盈利空间 尽管三家公司在业绩财务方面各有千秋[12] 区域收入结构 - 2025年一季度中国收入369.71亿元 占比60.0% 其他国家及地区收入246.68亿元 占比40.0%[6] - 海外收入中亚洲不含中国收入103.82亿元 占比16.8% 欧洲收入104.20亿元 占比16.9% 美洲收入23.94亿元 占比3.9%[6] - 2022-2024年海外收入占比分别为35.3% 49.3% 39.7% 显示海外市场贡献显著[6]

新股招股情况 - 奇瑞汽车(09973) 紫金黄金(02259) 西普尼(02583)三家公司正在招股中 [1] 奇瑞汽车认购情况 - 截至9月19日券商合计借出445.6664亿港元 超额认购47.7倍 [1] - 富途证券借出153.30亿港元 辉立证券借出130.00亿港元 耀才证券借出20.00亿港元 [3] - 公司集资额为9.14亿港元 [3] 紫金黄金认购情况 - 截至9月19日券商合计借出204.9882亿港元 超额认购7.2倍 [1] - 富途证券借出116.80亿港元 辉立证券借出33.00亿港元 耀才证券借出8.00亿港元 [3] - 公司集资额为24.98亿港元 [3] 西普尼认购情况 - 截至9月19日券商合计借出5.5599亿港元 超额认购16.9倍 [1] - 富途证券借出2.09亿港元 辉立证券借出0.42亿港元 信诚证券借出0.40亿港元 [3] - 公司集资额为0.31亿港元 [3] 券商孖展数据 - 所有券商提供的孖展利率均为0.00% [3] - 数据统计日期为9月19日 [2]