业绩速递：保险与金融板块 - 中国人民保险集团上半年营收3241.22亿元同比增长10.87%，净利润266.71亿元同比增长13.98% [1] - 中国人寿上半年收入2394.88亿元同比增长2.2%，净利润409.31亿元同比增长6.9% [1] - 中信银行上半年净利润364.78亿元同比增长2.8%，但收入1054.26亿元同比下降2.96% [3] - 中国信达上半年净利润22.81亿元同比增长5.8%，收入343.6亿元同比下降2% [5] - 国泰君安国际上半年净利润5.5亿港元同比增长182%，收入28.25亿港元同比增长30% [21] 业绩速递：能源与资源板块 - 中国海洋石油上半年收入2076.08亿元同比减少8.45%，净利润695亿元同比减少13% [2] - 新奥能源上半年营收556.73亿元同比增加2%，净利润24.29亿元同比减少5.6% [4] - 众诚能源上半年收入30.82亿元同比减少20%，净亏损730万元同比盈转亏 [20] - 山高新能源上半年净利润2.87亿元同比增长4%，收入24亿元同比下降0.2% [23] 业绩速递：消费与制造板块 - 美团-W上半年收入1783.98亿元同比增加14.7%，经调整净利润124.42亿元同比减少41% [3] - 周生生上半年净利润9.02亿港元同比增加71.4%，营收110.36亿港元同比减少2.5% [10] - 天虹国际集团上半年净利润4.19亿元同比增加53.33%，收入110.34亿元同比减少1.86% [11] - 巨子生物上半年收入31.13亿元同比增长22.5%，净利润11.82亿元同比增长20.2% [19] - 中国东方教育上半年净利润4.03亿元同比增长48.4%，收入21.86亿元同比增长10.2% [23] 业绩速递：地产与基建板块 - 世茂集团上半年营收148亿元同比下降49%，净亏损89.3亿元同比收窄61% [7] - 中国东方集团上半年净利润2.03亿元同比增长116%，收入198.6亿元同比减少12% [6] - 重庆钢铁股份上半年净亏损1.31亿元同比收窄81%，收入130.85亿元同比减少13.26% [8] - 中梁控股上半年净亏损7.81亿元同比收窄54.3%，收入51.3亿元同比减少77.4% [18] - 上实城市开发上半年净亏损4.92亿港元同比扩大112.5%，收入18.28亿港元同比减少38.7% [23] 业绩速递：科技与工业板块 - 福莱特玻璃上半年净利润2.61亿元同比减少82.6%，收入77.37亿元同比减少27.7% [16] - 威高股份上半年净利润10.08亿元同比减少9%，收入66.44亿元同比增加0.1% [17] - 地平线机器人-W上半年收入15.67亿元同比增加67.6%，毛利10.24亿元同比增加38.6% [24] - 铁建装备上半年净利润6672万元同比增长8.75%，收入17.32亿元同比增长0.55% [23] 公司要闻 - 中国圣牧与益婴美乳业订立新奶粉采购框架协议 [24] - 荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病中国III期临床研究A阶段达到主要终点 [24] - 中国华星八卦城项目二预计10月启动建设，2026年底竣工 [24] 回购动态 - 腾讯控股斥资5.5亿港元回购90.9万股，回购价596-614.5港元 [24] - 汇丰控股斥资约1.56亿港元回购154.72万股，回购价100.2-101.5港元 [24] - 恒生银行耗资约2349.07万港元回购21万股，回购价111.5-112.2港元 [24] - 美高梅中国斥资1601.8万港元回购100万股，回购价15.92-16.13港元 [24]

财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年总收入达到15.7亿元人民币，同比增长67.6% [11][18] - 毛利率为65.4%，保持强劲水平 [11][19] - 调整后经营亏损为11.1亿元人民币，主要由于战略性增加云服务投资 [12][23] - 净亏损52亿元人民币，去年同期为51亿元人民币 [23] - 研发费用达到23亿元人民币，同比增长62% [20] - 行政费用3.072亿元人民币，同比增长26.3% [22] - 销售和营销费用2.721亿元人民币，增长3710万元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车解决方案收入达到7.8亿元人民币，是去年同期的3.5倍 [13] - 中高端解决方案贡献超过80%的汽车解决方案收入 [13] - IP授权和服务收入7385万元人民币，同比增长6.9% [13][19] - 产品解决方案收入猛增250%至7.778亿元人民币 [18] - Journey系列处理硬件累计出货量已超过1000万台 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国国内品牌在乘用车市场份额超过63% [5] - 国内品牌智能辅助驾驶渗透率从2024年的51%升至2025年的59% [6] - 中高级辅助驾驶功能车辆占比从去年底的20%升至32% [7] - 已获得两个日本汽车制造商的国际车型定点 [9] - 在中国合资企业市场获得9家合资车企30个车型定点 [11][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 保持ADAS基础辅助驾驶市场45.8%的份额 [8] - 在中国国内品牌整体智能辅助驾驶计算解决方案市场占有32.4%的份额，排名第一 [8] - 成为全球唯一完成高、中、低端全产品组合的智能驾驶技术提供商 [9] - 推进全场景城市辅助驾驶解决方案Horizon SuperDrive(HSD)开发 [12] - 与博世、大陆和日本电装等国际伙伴合作开拓全球市场 [48] - 预计今年下半年与robotaxi运营商推进合作 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内品牌智能化水平持续提升带来持续增长潜力 [6] - 智能驾驶市场正向高端化发展 [7] - 用户体验提升、监管框架趋严和技术普及将推动高端系统发展 [7] - 预计配备城市辅助驾驶解决方案的车型价格区间将进一步下探至15万元区间 [14] - 未来5-10年行业将向全自动驾驶时代迈进 [43] - 10万元以上乘用车占中国乘用车总销量80%，约2000万辆 [33] 其他重要信息 - 2025年上半年汽车级处理硬件出货约200万台，同比增长一倍多 [8] - 支持中高级智能驾驶解决方案的处理硬件出货约100万台，占总出货量一半 [8] - 已获得近400个新车型定点，其中100多个车型配备中高级智能驾驶功能 [10] - 今年上半年超过15个配备中高级智能驾驶解决方案的车型成功量产上市 [10] - J6B处理硬件已成功推出，预计在全球市场实现数千万台累计出货 [9] - 两个日本汽车制造商项目全生命周期出货量预计超过605万台 [9] - 奇瑞XSeed E05将于年底开始量产交付HSD [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于销量和销售组合的细节 - BYD和Auto Li是中高端产品的最大客户，占出货量一半以上 [27] - 除BYD外，GOT ISE和Autolese的AD Pro已于上半年量产 [28] - 预计全年出货量约400万台，中低端和中高端各占一半 [29] - 预计J6P和HSD今年出货量将达到数万台 [29] 问题: J6E和HSD的长期收入贡献展望 - J6P和HSD的ASP远高于J6E和M系列产品 [32] - 智能驾驶将渗透到主流市场，10-15万元区间车型也将标配城市NOA [33] - 未来2-3年预计通过HSD解决方案实现数百万美元收入 [34] 问题: 下半年和2026年的量和ASP指引 - 国内品牌销量同比增长7.5个百分点，智能辅助驾驶渗透率提升近8个百分点 [38] - 三大增长动力：国内高端市场产品落地、大众车型年底量产、合资企业市场突破 [39][40] - 两个日本车企项目全生命周期出货量预计超过750万台 [41] - ASP将因中高端产品成为主流和HSD量产而达到新高度 [42] 问题: 全球客户详细信息 - 客户包括全球第一和第二大汽车集团，以及日韩车企和在美车企 [45] - 部分基于ADAS基础解决方案面向国际市场，部分基于J6系列面向中国市场 [46] - 与博世、大陆和日本电装等国际一级供应商合作 [48] - 为印度市场等提供模型生产支持，全生命周期服务数百万辆车 [49] 问题: robotaxi部署计划和L2标准制定 - 积极参与L2智能驾驶标准制定，支持严格标准 [54] - 高端市场需要更高算力，将继续推高ASP [55] - 未来3-5年计划推出数千万台配备HSD的robotaxi [57] - 正与一些robotaxi运营商建立密切合作，近期将宣布合作项目 [57] 问题: 研发支出计划和前瞻性强度 - 坚持对HSD的研发投入，用于全场景城市辅助驾驶 [59] - 今年云和基础计算训练支出是去年的三倍多 [60] - 扣除云计算额外支出后公司运营效率更高 [60] - 此类支出是战略性投资，能抓住行业结构转型机遇 [60]

财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年总收入15.7亿元人民币 同比增长67.6% [21] - 汽车解决方案收入7.778亿元人民币 同比增长250% [21] - IP授权和服务收入7.385亿元人民币 同比增长6.9% [21][22] - 整体毛利率65.4% 保持行业领先水平 [13][22] - 研发费用23亿元人民币 同比增长62% [23] - 行政费用3.072亿元人民币 同比增长26.3% [24] - 销售及营销费用2.721亿元人民币 [24] - 运营亏损16亿元人民币 [24] - 调整后运营亏损11亿元人民币 [14][24] - 净亏损52亿元人民币 去年同期为51亿元人民币 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车级处理硬件出货量约200万单位 同比增长超一倍 [10] - 中高端智能驾驶解决方案硬件出货量约100万单位 占总出货量50% 同比增长六倍 [10] - 中高端解决方案贡献汽车产品收入超80% [15] - Journey系列处理硬件累计出货量突破1000万单位 成为国内首家达成此里程碑的智能驾驶技术提供商 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内品牌在乘用车市场份额超63% [5] - 国内品牌智能辅助驾驶渗透率从2024年51%升至2025年59% [6] - ADAS基础辅助驾驶市场份额45.8% [9] - 国内品牌智能辅助驾驶计算解决方案整体市场份额32.4% [9] - 获得两个日本汽车制造商国际项目提名 全生命周期出货量预计超605万辆 [11] - 在中国市场获得近400个新车型提名 其中超100个车型配备中高端智能驾驶功能 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出下一代Journey 6系列产品 成为全球唯一完成高、中、低端全产品组合的智能驾驶技术提供商 [10][11] - J6B处理硬件成功上市 性能提升超两倍 系统成本、功耗和尺寸显著优化 [11] - 开发全场景城市辅助驾驶解决方案Horizon SuperDrive（HSD） 预计将成为未来机器人出租车技术基础 [14][18] - 与超过30家汽车制造商和合作伙伴授权算法软件和工具 [16] - 与国际一级供应商博世、大陆和日本电装合作 拓展全球市场 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 智能驾驶市场向高端化发展 配备中高端辅助驾驶功能的车辆占比从去年底20%升至32% [7] - 用户体验提升、监管框架趋严和技术普及将推动智能辅助驾驶系统向高端发展 [7] - 预计城市辅助驾驶解决方案价格区间将进一步下探至15万元人民币细分市场 [17] - 未来三到五年内机器人出租车安装HSD总量可能达数千万辆 [59] - 高级别智能驾驶解决方案对云端服务需求稳步增长 [13] 其他重要信息 - HSD将于年底在奇瑞XSeed E05上首次亮相并开始量产交付 [18] - 已获得日本最大汽车集团包括九家合资企业和30个车型的提名 [43] - 云计算支出扣除后运营效率稳步提升 [13] - 调整后运营亏损包含基于股份的薪酬和资本筹集费用 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 中高端产品主要客户及下半年出货指引 - BYD和Auto Li是中高端产品最大客户 出货量占比超一半 [30] - 下半年将有更多客户如吉利、奇瑞和长安推出新车型 [31] - 预计全年出货量约400万单位 中低端与中高端各占一半 [32] - 预计J6P和HSD今年出货量达数万单位 [32] 问题: J6E和HSD长期收入贡献展望 - J6P和HSD的ASP远高于J6E和M系列产品 [35] - 智能驾驶将渗透主流市场 未来10-15万元区间车型也将标配城市NOA功能 [36] - 中国10万元以上乘用车占总量80% 约2000万辆市场规模 [36] - 未来两三年通过HSD解决方案可实现数百万美元收入 [37] 问题: 量和ASP的未来指引 - 国内品牌销量同比增长7.5个百分点 智能辅助驾驶渗透率提升近8个百分点 [41] - 三大增长动力：国内高端市场产品落地、大众车型量产、合资品牌市场突破 [42][43] - 两个日本车企项目全生命周期出货量预计超750万辆 [44] - ASP提升因中高端产品占比提高和HSD量产 [45] - 未来五到十年行业将向全自动驾驶时代迈进 [46] 问题: 全球客户详情及解决方案选择 - 客户包括全球第一和第二大汽车集团 日韩车企 中国合资企业和美国车企 [48] - 国际市场主要提供ADAS基础解决方案 中国市场提供J6系列中高端解决方案 [49] - 与博世、大陆和电装合作 为印度市场等提供模型生产支持 [52] 问题: 机器人出租车部署计划及L2标准看法 - 积极参与L2智能驾驶标准制定 支持严格标准 [56] - 高标准要求更高算力 有利于提升ASP [57] - 与机器人出租车运营商密切合作 预计近期宣布合作项目 [59] - 未来三到五年计划推出数千万辆配备HSD的机器人出租车 [59] 问题: 研发支出计划及未来强度 - 持续投入HSD研发和全场景城市NOA [62] - 今年云计算基础训练支出是去年三倍以上 [63] - 扣除云计算支出后公司运营效率更高 [63] - 战略性投资可抓住行业结构转型机遇 转化为大规模收入增长 [63]

公司人事变动 - 陶斐雯女士因个人健康原因辞任执行董事职务 [1] - 张觉慧博士因达退休年龄辞任非执行董事职务 [1] - 徐健博士获委任为执行董事 [1] - 张坚俊先生获委任为非执行董事 [1] - 陶斐雯女士不再担任上市规则第3.05条规定的公司授权代表 [1] - 徐健博士获委任为公司授权代表 [1] - 以上人事变动自2025年8月27日起生效 [1] 金融产品信息 - 云计算50ETF产品代码为516630 [4]

财务表现 - 公司中期收入达15.67亿元人民币 同比增长67.64% [1] - 毛利为10.24亿元人民币 同比增长38.61% [1] 市场份额 - 基础辅助驾驶解决方案市场份额达45.8% 保持中国市场第一 [1] - 整体辅助驾驶解决方案市场份额为32.4% 位居行业首位 [1] 产品出货 - 征程系列处理硬件出货量198万套 实现同比翻倍增长 [1] - 支持高速公路辅助驾驶功能的处理硬件出货98万套 占总出货量49.5% [1] - 高速公路辅助驾驶硬件出货量为去年同期六倍 主要由征程6系列产品推动 [1] 业务拓展 - 累计获得车型定点数量近400款 较2024年底的310款持续增长 [1] - 具备高速公路辅助驾驶及以上功能的定点车型超过100款 [1] - 2025年上半年超过15款搭载中高阶辅助驾驶解决方案的车型实现量产上市 [1] 行业趋势 - 智驾平权成为行业发展趋势 [1] - 消费者对中高阶辅助驾驶功能认可度持续提升 [1]

李良先生 劉芹先生 André Stoffels博士 張堅俊先生 獨立非執行董事 浦軍博士 吳迎秋先生 Katherine Rong XIN博士 張亞勤博士 董事會下設四個委員會。下表詳列該等委員會的成員。 Horizon Robotics 地平線* （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：9660） 董事名單與其角色及職能 Horizon Robotics（「本公司」）董事會（「董事會」）成員載列如下。 執行董事 余凱博士 黃暢博士 徐健博士 陳黎明博士 非執行董事 | 董事會委員會 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 審計 | 薪酬 | 提名 | 企業管治 | | 董事 | 委員會 | 委員會 | 委員會 | 委員會 | | 浦軍博士 | C | | | M | | Katherine Rong XIN博士 | M | M | M | | | 張亞勤博士 | M | C | | C | | 余凱博士 | | M | M | | | 吳迎秋先生 | | | C | M | 附註： C－相關董事會委員會的主席 M－相關董事會委員會的 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Horizon Robotics 地平線* （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：9660） 陶女士已確認與董事會並無歧見，且亦無有關其辭任之任何事宜須提請聯交所或 本公司股東注意。 董事會謹藉此機會對陶女士於任期內對本公司作出之貢獻致以衷心謝意。 變更董事及授權代表 本公告由Horizon Robotics（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）根據香港 聯合交易所有限公司（「聯交所」）證券上市規則（「上市規則」）第13.51(2)條之規定 作出。 執行董事辭任 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此宣佈，陶斐雯女士（「陶女士」）因個人健 康原因已辭任執行董事，自2025年8月27日起生效。 董事會謹此宣佈，張覺慧博士因達退休年齡，已辭任非執行董事職務，自2025年 8月27日起生效。 張覺慧博士已確認與董事會並無歧見，且亦無有關其辭任之任何事宜須提請聯交 所或本公司股 ...

交易上限修订 - 截至2025年12月31日止年度持续关连交易年度上限由3800万元修订为6280万元[7] - 截至2026年12月31日止年度持续关连交易年度上限由3860万元修订为1.19亿元[7] - 产品解决方案销售框架协议截至2025年12月31日止年度原年度上限于2025年6月30日利用率约达87%，已修订[11] 业绩数据 - 截至2024年12月31日止年度历史交易金额约为3710万元[9] - 截至2025年6月30日止六个月历史交易金额约为3320万元[9] - 截至2025年6月30日止六个月，非车解决方案毛利同比增长约74.0%[11] - D - Robotics集团出货量同比增长141%[11] 市场情况 - 机器人市场规模从去年约700亿美元增长到今年约810亿美元，预计到2030年复合年增长率超16%[11] 股权结构 - 公司持有D - Robotics的52.23%已发行股本，控制其71.45%投票权[16] - 余凯博士等分别持有D - Robotics已发行股本约15.16%、0.65%及0.28%股份[15] - 刘芹先生被视为拥有D - Robotics已发行股份约1.82%的权益[15] 其他信息 - 公司核心业务为汽车解决方案，非车与汽车有协同效应[10] - 公司于2015年7月21日根据开曼群岛法律注册成立[19] - B类普通股每股面值0.0000025美元，2024年10月24日在联交所上市[19][21] - 产品解决方案销售框架协议于2024年10月10日订立[21] - 补充协议于2025年8月27日订立[21] - 截至2025年8月27日，董事会有4名执行董事、4名非执行董事和4名独立非执行董事[20]

财务表现 - 公司中期收入达15.67亿元人民币 同比增长67.64% [1] - 毛利为10.24亿元人民币 同比增长38.61% [1] 市场份额 - 基础辅助驾驶解决方案市场份额达45.8% 保持中国市场第一 [1] - 整体辅助驾驶解决方案市场份额达32.4% 位居行业首位 [1] 产品出货 - 征程系列处理硬件出货量198万套 实现同比翻倍增长 [1] - 支持高速公路辅助驾驶功能的处理硬件出货98万套 占总出货量49.5% [1] - 高速公路辅助驾驶硬件出货量为去年同期六倍 [1] 技术进展 - 新一代征程6系列产品成为业务增长主要动力 [1] - 具备高速公路辅助驾驶及以上功能的定点车型超过100款 [1] - 报告期内超过15款搭载中高阶辅助驾驶解决方案车型量产上市 [1] 业务拓展 - 累计获得近400款新车型定点 较2024年底310款持续增长 [1] - 智驾平权行业趋势与消费者对中高阶功能认可度提升推动业务发展 [1]

财务表现 - 2025年上半年收入达人民币15.67亿元，同比增长67.6% [1] - 毛利率为65.4% [1] - 授权及服务业务收入达人民币7.38亿元，同比增长6.9% [1] 运营效率与成本结构 - 剔除面向模型训练的云计算费用后运营效率稳步提高 [1] - 向中高阶辅助驾驶解决方案转型推动云服务需求增长 [1] 产品与技术发展 - 征程系列处理硬件累计出货量突破1000万套，成为中国首家达成该里程碑的智能驾驶科技公司 [2] - 征程6B处理硬件成功点亮，采用高度集成设计使前视一体机ADAS系统性能提升一倍 [2] - 征程6B大幅降低系统成本、功耗和尺寸 [2] - 征程6系列形成覆盖高、中、低处理能力的完整产品组合 [2] 战略布局与行业定位 - 推进全场景城区辅助驾驶解决方案Horizon Super Drive（HSD）研发 [1] - HSD被定位为未来robotaxi无人驾驶出租车的技术底座 [1] - 公司成为中高阶辅助驾驶算法领域先驱，通过软件定义汽车推动行业转型 [1] - 向超过30家汽车制造商及生态系统合作伙伴授权算法及软件 [1] 客户合作与行业影响 - 为超过30家汽车制造商及生态系统合作伙伴提供设计及技术服务 [1] - 助力客户缩短产品开发周期并降低前期开发成本 [1] - 完整产品组合可同时服务主流市场及高端市场 [2]