公司上市与行业地位 - 京东工业历经两年半四轮IPO冲刺后成功上市，成为京东集团旗下第六家上市公司 [1] - 公司是京东集团“以供应链为基础的技术与服务”战略的延伸，2017年成为独立业务单元 [3] - 公司致力于通过技术提升工业运营效率，其上市在“新质生产力”政策下为工业数智化赛道树立了资本化标杆 [2] - 2024年，京东工业在中国工业供应链技术与服务市场的份额为4.1%，位居行业第一，但市场极度分散，行业前十大公司合计份额仅1.5% [12] 业务模式与战略协同 - 公司业务实践了刘强东的“十节甘蔗理论”，通过数智供应链技术服务推动数字技术与实体产业深度融合 [4] - 公司构建了覆盖从消费端零售、履约端物流到产业端工业服务的协同生态，形成横跨消费与产业的数字化生态 [8] - 公司服务网络覆盖80个商品类别、超8110万SKU，聚合超15.8万家制造商及分销商，服务超1.11万家核心工业企业和数百万家中小企业，其中包括约60%的中国500强企业和40%的在华全球《财富》500强企业 [7] - 公司通过MRO（非生产性物料）与BOM（生产性物料）双品类协同，将服务从“辅助生产”延伸至“嵌入生产”核心环节，构建全场景服务闭环 [13] 财务业绩与增长驱动 - 公司净利润从2023年的479.9万元人民币大幅增长至2024年的7.62亿元人民币，2025年上半年净利润为4.51亿元人民币，同比增长54.96% [9] - 业绩增长的核心驱动力是“太璞”数实一体化供应链解决方案，该方案通过商品、采购、履约、运营四大数智化模块构建“数字高速公路” [9] - 2022年至2024年，公司商品收入中，通用MRO产品收入从94亿元人民币增至111亿元人民币，专业MRO产品收入从27亿元人民币大幅增至65亿元人民币，BOM产品收入从8亿元人民币增至16亿元人民币 [13] 市场机遇与行业数据 - 2024年中国工业数字化采购渗透率仅6.2%，但市场规模已突破3万亿元人民币，存在巨大升级空间 [5] - 2024年中国工业供应链总成本约115万亿元人民币，若完成数智化转型，整体有望降本近6% [16] - 2025年“双十一”期间，京东五金城自营入仓品成交额同比增长100%，用户数增长近50% [9] 技术解决方案与客户案例 - “太璞”方案通过“墨卡托”标准商品库为工业品打造统一“通用语言”，帮助客户降低采购成本 [9] - 某知名新能源车企通过与“太璞”合作，将采购平均时长由21天压缩至7天（缩短70%以上），采购成本降低5%，全年库存成本减少约3000万元人民币 [9] - 公司助力某车企完成关键进口刀具的国产替代，保障了生产有序进行 [9] - 在徐工集团的案例中，非生产物资采购周期从超过20天缩短到3-5天以内，采购成本明显下降 [15] - 在某地方国企项目中，公司接手其非生产性物资供应链管理一年后，单品采购显性成本平均下降约10%，库存和现金流指标同步改善 [16] 技术创新与人工智能应用 - 公司发布行业首个以供应链为核心的工业大模型JoyIndustrial，并提出“工业大模型+供应链应用”双轮驱动的技术主张 [17] - JoyIndustrial大模型依托超8110万工业品SKU数据与超40个细分行业实践训练而成，打造商品治理、供需匹配、伴随出海三大智能体 [17] - 商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上，将原本需月级完成的十万级治理任务压缩至小时级办结 [18] - 关务代理智能体可实现准实时响应，将人力成本降低逾一半 [20] 全球化战略与出海布局 - 国际业务是公司重要的增长曲线，自2024年开始探索出海，首站选择东南亚 [21] - 公司目前在巴西、泰国、印尼、马来西亚、越南、沙特阿拉伯等市场布局已相对成熟，并开始在欧洲布局 [22] - 出海模式分为伴随式出海、本地化运营以及全球一体化治理三阶段 [22] - 在巴西市场，许多工业品价格是中国的数倍，公司采取从中国发货与本地寻源采购相结合的策略 [22] - 上市募资将部分用于跨地域扩张，公司旨在构建多网点智能化协同的全球服务网络 [23]

京东工业上市表现 - 京东工业于12月11日在港交所主板挂牌上市 成为刘强东旗下第六家上市公司 [1] - 公司开盘即跌破发行价 以13.0港元/股低开 较14.1港元的发行价下跌7.8% [1] - 截至午盘 股价小幅回升至14.09港元 跌幅收窄至0.07% 但仍未收复发行价 [1] IPO发行详情 - 本次IPO为京东工业第四次上市尝试 全球发售规模约2.11亿股 香港公开发售占10% 国际配售占90% [1] - 按14.10港元发行价计算 本次发售募集资金总额约29.78亿港元 扣除1.51亿港元上市费用后 净筹资约28.27亿港元 [1] - 香港公开发售获得72234份有效申请 认购倍数高达60.52倍 国际配售认购倍数也达7.88倍 [2] - 引入7家基石投资者 合计认购金额不超过1.7亿美元 对应股份占全球发售总数的44.45% [2] 公司基本面与业绩 - 公司为京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的板块 主营工业品电商业务 [3] - 持续经营业务总收入从2022年的人民币141亿元增长至2024年的204亿元 复合年增长率达20.1% [2] - 2025年截至8月31日总营收达141亿元 同比增长18.9% [2] - 经调整净利润从2022年的7.1亿元增至2024年的9.1亿元 [2] 近期港股市场环境 - 京东工业破发并非个例 近期港股打新市场表现疲软 [2] - 年内100只新股中 26家首日破发 41家盘中破发 [2] - 11月至今 港股新上市的20只新股中有9只破发 破发率高达45% 远超2024年的35.71%和今年上半年的30.23% [2] “京东系”公司股价表现 - 截至12月10日收盘 “京东系”其他上市公司在今年的股价表现多数承压 [3] - 京东集团-SW年内股价下跌15.59% 京东物流下跌6.17% 德邦股份下跌1.45% [3] - 仅有京东健康实现了股价年内上涨 [3]

股价表现 - 京东工业(07618.HK)股价由跌转涨，早盘交易时段一度下跌超过8% [1]

公司股价表现 - 京东工业股价于12月11日转涨 [2] - 公司股价在早盘交易时段一度下跌超过8% [2]

京东工业午后转涨，触及14.15港元，早盘一度跌超8%。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 京东工业午后转涨，触及14.15港元，早盘一度跌超8%。 公开发售阶段京东工业获60.52倍认购，公开发售的发售股份最终数目为2112.10万股股份，占发售股份 总数的约10%。合共接获约72234份有效申请，受理申请数目39172份，申购一手获配发股份占所申请股 份总数的概约百分比为35%。 此外，国际配售阶段京东工业获7.88倍认购，国际发售股份最终数目为1900.88万股股份，相当于发售股 份总数的90%。 招股书显示，京东工业的持续经营业务总收入由2022年的141亿元、2023年的173亿元增至2024年的204 亿元，复合年增长率达到20.1%；2025年截至8月31日总营收达141亿元，同比增长18.9%；2022年、 2023 年和2024年分别实现经调整净利润7.1亿、8.2亿和9.1亿元，复合年增长率12.8%，2025年上半年实 现经调整净利润5.0亿元。 公开发售阶段京东工业获60.52倍认购，公开发售的发售股份最终数目为2112.10万股股份，占发售股份 总数的 ...

公司上市与业务概览 - 京东工业股份有限公司于12月11日在港交所主板挂牌上市，股票代码7618.HK，成为京东系第六家上市公司 [1][4] - 公司是中国领先的工业品采购服务平台，核心业务为工业品电商，为企业客户提供一站式工业用品采购服务，产品涵盖基础零部件及各类工业设备 [1][4] 财务业绩表现 - 公司业绩实现跨越式增长，2022年录得13亿元亏损，2023年扭亏为盈实现净利润480万元，2024年净利润大幅攀升至7.6亿元，2025年上半年实现净利润4.5亿元 [1][5] - 营收连续三年稳步增长，从2022年的141亿元增至2024年的203亿元，2025年截至8月31日总营收达141亿元，同比增长18.9% [1][5] 行业发展状况 - 2025年中国工业品电商增速达到28.7%，远高于消费电商15.2%的增速 [2][5] - 2025年中国MRO电商规模已达8.2万亿元，工业零部件电商交易额突破12万亿元 [2][5] - 数智化MRO工业品采购服务正以年均10.6%的增速扩张 [3][7] 经营挑战与风险 - 存货周转压力增大，存货周转天数从2022至2024年相对稳定（分别为17.9天、13.8天和14.8天），但在2025年上半年骤增至23.1天 [2][6] - 客户结构失衡，2025年上半年对大客户的收入依赖度升至61.57%，但重点企业客户留存率持续下滑，从2021年的139.3%降至2023年的105.7% [2][6] - 服务收入增长乏力且模式单一，服务收入已连续三年徘徊在12亿元左右，2025年上半年为6.7亿元，服务仍集中于抽佣、广告等初级阶段，缺乏高附加值服务 [3][7] 公司竞争优势与前景 - 公司超九成收入来自工业品销售收入，强大的商品销售能力构成其核心护城河 [3][7] - 在产业数字化转型加速、工业品线上采购渗透率提高的背景下，叠加公司扎实的销售基础与募资带来的发展动能，公司仍具备长期成长潜力 [3][7]

公司上市与募资 - 京东工业股份有限公司于12月11日登陆港交所，成为刘强东旗下第6家上市公司 [1] - 此次发售约2.11亿股，每股14.10港元，募资总额为29.79亿港元 [1] - 上市首日开盘价为13港元/股，较发行价下跌7.80%，随后股价回升，截至11时股价达13.75港元/股，跌幅收窄至2.48% [1] 业务定位与市场地位 - 公司是面向B端专注于工业供应链技术与服务业务的企业，并非简单的工业品商城 [2] - 公司起源于京东早期面向企业客户的业务板块，于2017年开始独立运作，布局MRO采购服务 [2] - 按2024年交易额计，公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模为第二名的近三倍 [2] - 公司同时是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，市场份额达到4.1% [2] 业务模式与解决方案 - 公司通过自营模式打通上游超过15.80万家制造商、分销商及代理商，构建覆盖全国的工业品供应网络 [2][3] - 公司提供约8110万个SKU，涵盖80个产品类别，按SKU数量计在中国提供最广泛的工业品供应 [2] - 公司以“太璞”系统搭建数字智能化供应链方案，为大型企业进行系统性供应链改造，为中小企业提供标准化SaaS产品 [3] - 公司通过“京东工品汇”和“京东五金城”等平台进行产品交付 [3] 技术应用与AI赋能 - 公司推出基于海量工业数据的垂直大模型JoyIndustrial [4] - 其商品治理智能体可将原本需要数月人力的十万级物料治理任务压缩到“按小时计”，人效提升超过10倍 [4] - 智能体可读取历史数据，为钢铁、装备、白酒等行业提供跨工厂、跨仓的备货与调拨建议，以平衡“不断供”和“少占资金” [4] 财务表现与增长 - 公司营收从2022年的141.35亿元人民币增长至2023年的173.36亿元人民币，并进一步增长至2024年的203.98亿元人民币 [5] - 公司年内利润从2022年亏损12.69亿元人民币，改善至2023年盈利479.9万元人民币，并于2024年实现盈利7.62亿元人民币 [5] - 2024年上半年（截至6月30日止六个月）未经审计收入为86.20亿元人民币，2025年同期为102.50亿元人民币 [5] - 2024年上半年（截至6月30日止六个月）未经审计期内利润为2.91亿元人民币，2025年同期为4.51亿元人民币 [5] - 年度经调整利润（非国际财务报告准则指标）从2022年的7.15亿元人民币增长至2024年的9.09亿元人民币 [5] 行业前景与市场扩张 - 中国工业供应链市场规模从2019年的8.3万亿元人民币增长至2024年的11.4万亿元人民币，预计到2029年将提升至13.8万亿元人民币 [4] - 公司已在泰国、印尼、马来西亚、越南、匈牙利、巴西、沙特等国落地本地团队和仓网，服务中资企业出海 [4] - 公司服务覆盖汽车制造、电子电气、冶金化工等多个核心领域 [4] 募资用途与战略协同 - 公司拟将IPO募集资金的约35%用于在未来48至60个月内进一步增强工业供应链能力 [6] - 约25%的募资将用于跨地域的业务扩张 [6] - 约30%的募资预计将用于潜在战略投资或收购 [6] - 约10%的募资预计将用于一般公司用途及营运资金需要 [6] - 公司与京东集团生态体系形成深度协同、能力互补的生态体系，共同巩固并拓展商业边界 [6]

上市概况 - 京东工业股份有限公司于12月11日在香港联交所主板上市，股票代码为7618 [1] - 公司公开发售价定为每股14.1港元 [1] - 若不行使超额配股权，全球发售募集资金净额约28.27亿港元 [1] 资金用途 - 募集资金预计重点用于增强工业供应链能力 [1] - 资金将用于跨地域业务拓展 [1] - 资金将用于潜在的战略投资或收购 [1]

公司上市与行业地位 - 京东工业是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务的子集团，历经两年半四轮IPO冲刺后成功上市，成为京东集团第六家上市公司 [1] - 公司脱胎于京东集团政企业务，2017年成为独立业务单元，是京东集团“以供应链为基础的技术与服务”战略的延伸 [1] - 2024年京东工业在中国工业供应链技术与服务市场份额为4.1%，位居行业第一，但市场极度分散，行业前十大公司合计份额仅1.5% [4] 业务模式与市场覆盖 - 公司构建了覆盖80个商品类别、超8110万SKU的服务网络，聚合超15.8万家制造、分销商及代理商 [2] - 服务超1.11万家核心工业企业和数百万家中小企业，客户包括约60%的中国500强企业及40%的在华全球《财富》500强企业 [2] - 公司业务从传统聚焦MRO（非生产性物料）采购，延伸至覆盖MRO与BOM（生产性物料）双品类，构建全场景服务闭环 [5][6] 财务业绩与增长驱动 - 公司净利润从2023年的479.9万元大幅增长至2024年的7.62亿元，2025年上半年净利润为4.51亿元，同比增长54.96% [3] - 2022年至2024年，通用MRO产品收入从94亿元增至111亿元，专业MRO产品收入从27亿元大幅增至65亿元，BOM产品收入从8亿元增至16亿元 [6] - 支撑增长的核心是“太璞”数实一体化供应链解决方案，该方案通过商品、采购、履约、运营四大数智化模块提升效率 [3] 技术解决方案与成效 - “太璞”方案通过“墨卡托”标准商品库为工业品打造统一标准，帮助客户降低采购成本 [3] - 在某知名新能源车企的合作中，“太璞”方案将采购平均时长由21天压缩至7天（缩短70%以上），采购成本降低5%，全年库存成本减少约3000万元 [3] - 公司发布行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，并推出十大工业行业专属场景解决方案，发起“智赋千行 万亿降本”产业行动 [7][8] 效率提升与客户案例 - 在徐工集团的案例中，非生产物资的采购周期从超过20天缩短到了3-5天以内，采购成本明显下降 [6] - 在某地方国企项目中，京东工业接手其非生产性物资供应链管理一年后，单品采购显性成本平均下降约10%，库存和现金流指标同步改善 [7] - 2025年“双十一”期间，京东五金城自营入仓品成交额同比增长100%，用户数增长近50% [3] 技术赋能与智能化 - 公司提出“工业大模型+供应链应用”双轮驱动技术主张，打造“行业大模型赋能、领域小模型执行、应用智能体协同”的体系化解决方案 [8] - 商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上，将原本需月级完成的十万级商品治理任务压缩至小时级办结 [8] - 关务代理智能体可实现准实时响应，将人力成本降低逾一半 [9] 市场潜力与行业背景 - 2024年中国工业数字化采购渗透率仅6.2%，但市场规模已突破3万亿元，存在巨大升级空间 [1] - 据测算，2024年中国工业供应链总成本约115万亿元，若完成数智化转型，整体有望降本近6% [7] - 公司上市在“新质生产力”政策导向下，为工业数智化转型赛道树立了资本化标杆 [1] 全球化战略与布局 - 国际业务是公司重要增长曲线，自2024年开始探索出海，首站选择东南亚 [9] - 公司已在巴西、泰国、印尼、马来西亚、越南、沙特阿拉伯等市场布局相对成熟，同时开始在欧洲布局 [9] - 出海模式分为伴随式出海、本地化运营以及全球一体化治理三阶段，旨在解决海外市场“商品找不到、价格高、履约不及时”等挑战 [9] - 在巴西市场，很多工业品价格是中国的数倍，公司采取从中国发货与本地寻源相结合的采购策略 [9][10] - 上市募资将部分用于跨地域扩张，公司旨在构建多网点智能化协同的全球服务网络 [10]

上市概况与募资用途 - 京东工业股份有限公司于2025年正式在香港联合交易所主板上市，股票代码为7618.HK [1] - 公司公开发行价定为每股14.1港元，若不行使超额配股权，全球发售募集资金净额约为28.27亿港元 [1] - 募集资金将主要用于增强工业供应链能力、跨地域业务拓展及潜在战略投资，以提升客户供应链效率并降低运营成本 [1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2017年，专注于为工业企业提供数智化供应链技术与服务解决方案 [1] - 截至2025年6月30日止十二个月，公司服务客户覆盖超过1万家重点企业及数百万家中小企业，其中包括约60%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业 [2] - 公司聚焦MRO（非生产物资）、BOM（生产原材料）及备品备件三大场景，合作超15.8万制造商、分销商及代理商，提供80个品类、约8110万SKU的工业产品 [2] 财务表现 - 公司持续经营业务总收入由2022年的141亿元增至2024年的204亿元，复合年增长率达20.1% [1] - 2025年截至8月31日总营收达141亿元，同比增长18.9% [1] - 经调整净利润方面，2022年至2024年分别为7.1亿、8.2亿和9.1亿元，复合年增长率12.8% [1] - 2025年上半年实现经调整净利润5亿元 [1] 发展战略与行业影响 - 公司依托供应链基础设施与数智技术优势，联合合作伙伴发起“智赋千行万亿降本”产业行动，推出汽车制造、能源电池等十大工业行业场景专属方案 [2] - 公司提出未来五年助力中国工业产业实现“降本万亿”的目标 [2] - 京东工业是刘强东主导的第六家上市公司 [2]