公司上市与财务表现 - 京东工业于12月11日在香港联合交易所上市，成为第六家“京东系”上市公司 [1] - 公司持续经营业务总收入从2022年的141亿元增长至2024年的204亿元，复合年增长率达到20.1% [1] - 2025年截至8月31日总营收达141亿元，同比增长18.9% [1] - 2022年、2023年和2024年分别实现经调整净利润7.1亿、8.2亿和9.1亿元，复合年增长率12.8% [1] - 2025年上半年实现经调整净利润5.0亿元 [1] 公司业务与市场定位 - 京东工业是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的子集团 [1] - 主要向工业企业销售各类生产所需的工业品，并提供数智供应链技术和服务 [1] - 公司长期服务汽车制造、能源电池、钢铁冶金、机器人、白酒制造、光伏发电、物业管理、石油化工、轨道交通等行业 [1] - 目前服务了超1.1万家核心工业企业和数百万中小企业 [1] - 公司目标是“通过技术让工业世界实现极致的运营效率” [2] 行业市场规模与痛点 - 2024年中国工业供应链市场规模高达11.4万亿元，是全球最大的市场 [2] - 中国企业供应链管理水平与发达国家相比存在差距，企业在生产、采购、库存等方面依靠经验决策 [2] - 行业痛点包括工业供应链成本高、效率低、采购透明度低 [2] 公司解决方案与案例 - 公司推出了太璞数实一体化供应链解决方案，核心在于用技术精准链接供需两端，打造数据流动的“高速公路” [2] - 与徐工集团全球供应链中心合作，推动非生产物资采购系统数智化升级，将采购周期由超过20天缩短到3到5天，并明确降本 [2] - 某钢铁企业通过京东工业的需求预测算法，实现“所备即所需”，库存成本和采购成本大幅降低 [2] - 公司近期陆续推出汽车制造、能源电池、钢铁冶金、机器人等十大工业行业场景专属方案 [2] 公司未来目标 - 公司提出明确目标：未来五年内，助力中国工业产业实现“降本万亿”的突破性成果，为新型工业化注入强劲助推力 [2]

上市概况与募资用途 - 京东工业于北京时间12月11日在香港联交所主板上市，股票代码为7618 [1] - 公司公开发售价定为每股14.1港元，不行使超额配股权下，全球发售募集资金净额约28.27亿港元 [1] - 募集资金预计重点用于增强工业供应链能力、跨地域业务拓展、潜在战略投资或收购 [1] 财务表现与增长数据 - 公司持续经营业务总收入从2022年的141亿元增至2024年的204亿元，复合年增长率达到20.1% [3] - 商品销售收入从2022年的129亿元增至2024年的192亿元，复合年增长率为21.7% [3] - 服务收入稳定在约12亿元 [3] - 2025年截至8月31日总营收达141亿元，同比增长18.9% [3] - 公司2025年上半年实现净利润5亿元，并在2023年、2024年连续两年达成年度盈利 [3] 市场认购与投资者认可 - 香港公开发售股份获得超额认购，共收到72234份有效申请，相当于初步可供认购股份总数的约60.25倍 [3] - 国际配售获得超额认购，约为初步可供认购发售股份数的7.88倍 [3] 业务定位与市场覆盖 - 京东工业是中国领先的工业供应链技术与解决方案服务商 [4] - 公司服务超过1万家重点企业客户和数百万家中小企业客户，覆盖约60%中国《财富》500强企业及40%在华全球《财富》500强企业 [4] - 公司聚焦MRO（非生产性物资）、BOM（生产原材料）、备品备件三大场景 [4] - 公司聚合超158000家制造商、分销商及代理商，提供80个商品类别，约8110万SKU的工业产品 [4] 核心竞争能力与解决方案 - 公司将数实融合的供应链基础设施和技术能力作为差异化的核心竞争力 [4] - 针对大型企业需求，推出“太璞”数实一体化供应链解决方案，覆盖战略咨询和规划、全链技术和交付、商品供应链、运营和增值服务 [4][5] - “太璞”解决方案核心在于用技术精准链接供需两端，打造数据流动的“高速公路”，实现供需精准匹配，降低社会化协同成本 [5] - 在供给端，“太璞”聚合海量供应商，链接需求方计划与库存，缩短中间环节 [5] - 在需求端，“太璞”聚焦企业内部供应链的数智化，包括需求计划、供应商管理、财务打通等，为企业提供全方位数据支持和决策建议 [5] 行业洞察与竞争壁垒 - 行业观点认为，中国工业供应链的瓶颈在于供给端难以匹配工业场景的高度碎片化、强专业性与履约不确定性 [5] - 京东工业的核心突破在于将消费电商积累的智能补货、仓网布局、项目制履约等基础设施和技术能力，系统性迁移至B2B工业场景 [5] - 公司通过深入垂直行业，构建起以“效率壁垒”为核心的竞争护城河 [5] - 这种从GMV驱动转向供应链效率驱动的范式转移，印证了工业互联网已跨越概念验证期，步入可复制、可扩展的规模化阶段 [5]

公司业务定位与转型 - 公司最初将消费品电商模式复制到工业品领域，但发现工业品采购品类繁杂、标准缺失、流程割裂，与消费品市场差异巨大 [3] - 公司从工业品交易平台转型为工业供应链的“治理者”，致力于提升供应链整体效率，而不仅仅是解决“下单”环节 [4] - 公司核心抓手是“太璞”数实一体化供应链解决方案与“墨卡托”标准商品库，前者是覆盖商品、采购、履约、运营的端到端数字化操作系统，后者是统一工业品语言的结构化标准商品库 [4] 供应链数字化解决方案与成效 - “太璞”解决方案帮助合作企业如德力西电气实现了产品数据的标准化管理，并为生产端提供了精准反馈 [4] - “墨卡托”标准商品库已覆盖80个商品类别，解决了工业品领域一物多码、一码多物的痛点 [4] - 通过数字化标准化治理，一家能源企业的刀具SKU从8万多种精简至1.7万种，采购品牌从13个归并为7个，提升了备件保供性与商品维护性 [5] - 公司联合研究机构测算，通过数智化转型可为中国工业企业释放6.77万亿元的降本空间 [5] - 公司发起的“万亿降本”行动已在全国20多个城市落地，覆盖能源、制造、地产等十余个重点行业 [5] - 公司带来的降本是通过优化全链路效率实现，让供应链各环节共享成本下降红利，而非单纯“卷价格” [5] 国际化战略与“伴随式出海” - 自2023年起，中国新能源汽车、光伏、家电等产业加速全球化布局，但普遍面临“海外建厂易，供应链落地难”的痛点，当地工业品价格是中国的数倍，且交付周期长 [6] - 公司推出“伴随式出海”战略，跟随头部中资客户进入海外市场，提供涵盖顶层设计、品类策略、关务合规与本地履约的端到端解决方案 [6] - 在巴西建厂的新能源车企案例中，公司通过“两盘货”策略（部分品类从中国合规直发，部分本地寻源）化解了断供风险并降低了整体采购成本 [1][6] - 公司在海外采用“轻运营”模式，将数智化系统与实体基础设施深度整合，优先复用京东物流海外基础设施，并与本地龙头企业战略合作 [7] 出海服务能力与技术创新 - 公司为出海企业打造跨境可视化履约系统，帮助其实时掌握多供应商物资的物流节点，确保建厂物资按时按量送达，避免工期延误 [8] - 公司将“墨卡托”标准商品库扩展至多语种版本（如巴西葡萄牙语、泰国泰语、沙特阿拉伯语），以克服语言与标准障碍 [8] - 借助自研工业大模型JoyIndustrial，“工品查”智能体可将商品信息标准化工作从数周压缩至数小时 [8] - 公司的优势在于拥有懂工业、懂数字化的复合型团队，能将中国供应链经验转化为标准化的供应链能力 [8] - 公司助力中国企业出海分为三阶段：第一阶段解决“保供”，第二阶段通过本地化降低“成本”，第三阶段借助全球化实现“提效” [8] - 公司正推动“全球一体化治理”，协助跨国企业统一全球采购标准、打通多国合规体系、实现集团级成本管控 [9]

上市概况与财务表现 - 京东工业于12月11日在香港联交所主板上市，股票代码7618，公开发售价为每股14.1港元，全球发售募集资金净额约28.27亿港元 [1] - 公司持续经营业务总收入从2022年的141亿元增长至2024年的204亿元，复合年增长率达20.1%；2025年前八个月总营收达141亿元，同比增长18.9% [1] - 公司经调整净利润从2022年的7.1亿元增长至2024年的9.1亿元，复合年增长率为12.8%；2025年上半年实现经调整净利润5.0亿元 [1] - 此次上市标志着公司完成向上市公司的转型，成为京东集团第六家上市成员，募集资金将重点用于增强工业供应链能力、跨地域业务拓展及潜在战略投资或收购 [1] 业务模式与市场地位 - 公司专注于工业供应链技术与服务，其核心是搭建数智化供应链基础设施，本质差异在于进行数智化供应链的基础设施建设 [4][8] - 公司服务网络渗透至汽车制造、光伏、钢铁、白酒等多个工业领域，服务了超过11100家核心工业企业和数百万中小企业 [4][8] - 客户群体包括约60%的中国500强企业以及40%的在华全球《财富》500强企业，市场占有率连续稳居行业前列 [8] 技术解决方案与效率提升 - 公司核心引擎为“太璞数实一体化供应链解决方案”，其中“数”指系统、算法与大模型，“实”指货物、仓库与履约网络 [6] - 通过AI驱动需求预测模型，帮助某钢铁企业实现库存成本降低40%，采购成本缩减15% [6] - 通过智能寻源系统与物联网技术结合，帮助某新能源汽车企业将交付时效压缩至1小时，循环周期缩短23% [6] - 公司推出行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，依托超过8110万工业品SKU数据与超40个细分行业实践训练而成 [10] - 大模型下的商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上，将十万级商品治理任务从月级压缩至小时级办结 [10] - 在供需匹配场景中，千条商机澄清时间从5小时缩短至15分钟；关务评估实现准实时响应，人力成本降低逾一半 [10] 出海战略与全球化布局 - 公司将国内成熟的数智供应链核心能力进行模块化分解与全球化输出，以应对企业出海面临的供应链挑战 [13][15] - 在已布局国家，公司优先复用自身物流基础设施构建柔性化、区域化仓储网络，并积极接入本地供应链生态 [15] - 公司将出海客户分为建设期、试产期和量产期三个阶段，并针对不同阶段提供四种供应链解决方案 [16] - 解决方案包括：通用现货SaaS商城方案、跨境商品一站式解决方案（覆盖100多个品牌，实现当地48小时交付）、长尾一站式方案（覆盖80多个一级类目）以及太璞数智化解决方案 [16] - 公司已在泰国、印尼、马来西亚、越南、匈牙利、巴西、沙特等国落地本地团队和仓网，为数百家中资企业提供伴随式出海服务，覆盖汽车制造、电子电气、冶金化工等多个领域 [16] 行业趋势与政策支持 - 国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》指出，应推动工业全要素智能联动，推进工业供应链智能协同，加强自适应供需匹配 [11] - 公司表示将在政策指导下，深入工业产业各垂直细分场景，推动人工智能技术在工业供应链的全链应用，以提升供应链数智化协同水平 [11]

公司上市与行业地位 - 京东工业历经两年半四轮IPO冲刺后成功上市，成为京东集团旗下第六家上市公司 [1] - 公司是京东集团“以供应链为基础的技术与服务”战略的延伸，2017年成为独立业务单元 [3] - 公司致力于通过技术提升工业运营效率，其上市在“新质生产力”政策下为工业数智化赛道树立了资本化标杆 [2] - 2024年，京东工业在中国工业供应链技术与服务市场的份额为4.1%，位居行业第一，但市场极度分散，行业前十大公司合计份额仅1.5% [12] 业务模式与战略协同 - 公司业务实践了刘强东的“十节甘蔗理论”，通过数智供应链技术服务推动数字技术与实体产业深度融合 [4] - 公司构建了覆盖从消费端零售、履约端物流到产业端工业服务的协同生态，形成横跨消费与产业的数字化生态 [8] - 公司服务网络覆盖80个商品类别、超8110万SKU，聚合超15.8万家制造商及分销商，服务超1.11万家核心工业企业和数百万家中小企业，其中包括约60%的中国500强企业和40%的在华全球《财富》500强企业 [7] - 公司通过MRO（非生产性物料）与BOM（生产性物料）双品类协同，将服务从“辅助生产”延伸至“嵌入生产”核心环节，构建全场景服务闭环 [13] 财务业绩与增长驱动 - 公司净利润从2023年的479.9万元人民币大幅增长至2024年的7.62亿元人民币，2025年上半年净利润为4.51亿元人民币，同比增长54.96% [9] - 业绩增长的核心驱动力是“太璞”数实一体化供应链解决方案，该方案通过商品、采购、履约、运营四大数智化模块构建“数字高速公路” [9] - 2022年至2024年，公司商品收入中，通用MRO产品收入从94亿元人民币增至111亿元人民币，专业MRO产品收入从27亿元人民币大幅增至65亿元人民币，BOM产品收入从8亿元人民币增至16亿元人民币 [13] 市场机遇与行业数据 - 2024年中国工业数字化采购渗透率仅6.2%，但市场规模已突破3万亿元人民币，存在巨大升级空间 [5] - 2024年中国工业供应链总成本约115万亿元人民币，若完成数智化转型，整体有望降本近6% [16] - 2025年“双十一”期间，京东五金城自营入仓品成交额同比增长100%，用户数增长近50% [9] 技术解决方案与客户案例 - “太璞”方案通过“墨卡托”标准商品库为工业品打造统一“通用语言”，帮助客户降低采购成本 [9] - 某知名新能源车企通过与“太璞”合作，将采购平均时长由21天压缩至7天（缩短70%以上），采购成本降低5%，全年库存成本减少约3000万元人民币 [9] - 公司助力某车企完成关键进口刀具的国产替代，保障了生产有序进行 [9] - 在徐工集团的案例中，非生产物资采购周期从超过20天缩短到3-5天以内，采购成本明显下降 [15] - 在某地方国企项目中，公司接手其非生产性物资供应链管理一年后，单品采购显性成本平均下降约10%，库存和现金流指标同步改善 [16] 技术创新与人工智能应用 - 公司发布行业首个以供应链为核心的工业大模型JoyIndustrial，并提出“工业大模型+供应链应用”双轮驱动的技术主张 [17] - JoyIndustrial大模型依托超8110万工业品SKU数据与超40个细分行业实践训练而成，打造商品治理、供需匹配、伴随出海三大智能体 [17] - 商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上，将原本需月级完成的十万级治理任务压缩至小时级办结 [18] - 关务代理智能体可实现准实时响应，将人力成本降低逾一半 [20] 全球化战略与出海布局 - 国际业务是公司重要的增长曲线，自2024年开始探索出海，首站选择东南亚 [21] - 公司目前在巴西、泰国、印尼、马来西亚、越南、沙特阿拉伯等市场布局已相对成熟，并开始在欧洲布局 [22] - 出海模式分为伴随式出海、本地化运营以及全球一体化治理三阶段 [22] - 在巴西市场，许多工业品价格是中国的数倍，公司采取从中国发货与本地寻源采购相结合的策略 [22] - 上市募资将部分用于跨地域扩张，公司旨在构建多网点智能化协同的全球服务网络 [23]

上市概况与募资用途 - 京东工业于12月11日在港交所主板上市，股票代码7618，是“京东系”第四家港股上市公司 [1] - 公司公开发售价定为每股14.1港元，不行使超额配股权下，全球发售募集资金净额约28.27亿港元 [1] - 募集资金预计重点用于增强工业供应链能力、跨地域业务拓展、潜在战略投资或收购 [5] 财务表现 - 公司持续经营业务总收入从2022年的141亿元增至2024年的204亿元，复合年增长率达20.1% [5] - 2025年截至8月31日总营收达141亿元，同比增长18.9% [5] - 经调整净利润从2022年的7.1亿元增至2024年的9.1亿元，复合年增长率12.8% [5] - 2025年上半年实现经调整净利润5.0亿元 [5] 业务战略与行业解决方案 - 公司发起“智赋千行万亿降本”产业行动，目标未来五年内助力中国工业产业实现“降本万亿” [7] - 已发布包括汽车制造、能源电池在内的十大工业行业场景专属解决方案 [7] - 在汽车制造业，通过太璞数实一体化供应链解决方案，聚合供给端供应商并链接需求方，缩短中间环节，同时聚焦企业内部供应链的数智化 [7] 技术能力与产品 - 公司构建了行业首批工业供应链大模型JoyIndustrial，旨在通过智能决策与流程优化降低供应链成本并倍数级提升运营效率 [8] - 为让大模型落地，公司打造了商品治理、供需匹配、伴随出海三大深度应用智能体，构建“大模型+场景”的实用化生态 [8] - 以伴随出海智能体为例，可将复杂认证需求分解并提供一站式解决方案，实现准实时响应，人力成本降低逾一半 [8] 市场拓展与合作 - 公司为超百家中资企业提供伴随式出海服务，覆盖越南、印尼、匈牙利、泰国、巴西等国，服务汽车制造、电子电气、冶金化工等领域 [8] - 近期在机器人领域展开系列合作，包括与景曜科技在工业自动化场景联合创新、供应链数智化协同升级等领域深度合作 [7] - 与南京天创电子技术有限公司在机器人及核心零部件线上销售、MRO和BOM供应链优化支持、天创商城建设等领域展开合作 [7] 市场表现与公司愿景 - 上市首日午间收盘，京东工业股价微跌0.07%，报14.09港元/股，总市值379亿港元 [8] - 公司表示将依托京东超级供应链，持续强化数智供应链技术和服务能力，为产业、上下游伙伴及客户创造价值，为投资者带来长期回报 [8]

公司上市与行业地位 - 京东工业是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务的子集团，历经两年半四轮IPO冲刺后成功上市，成为京东集团第六家上市公司 [1] - 公司脱胎于京东集团政企业务，2017年成为独立业务单元，是京东集团“以供应链为基础的技术与服务”战略的延伸 [1] - 2024年京东工业在中国工业供应链技术与服务市场份额为4.1%，位居行业第一，但市场极度分散，行业前十大公司合计份额仅1.5% [4] 业务模式与市场覆盖 - 公司构建了覆盖80个商品类别、超8110万SKU的服务网络，聚合超15.8万家制造、分销商及代理商 [2] - 服务超1.11万家核心工业企业和数百万家中小企业，客户包括约60%的中国500强企业及40%的在华全球《财富》500强企业 [2] - 公司业务从传统聚焦MRO（非生产性物料）采购，延伸至覆盖MRO与BOM（生产性物料）双品类，构建全场景服务闭环 [5][6] 财务业绩与增长驱动 - 公司净利润从2023年的479.9万元大幅增长至2024年的7.62亿元，2025年上半年净利润为4.51亿元，同比增长54.96% [3] - 2022年至2024年，通用MRO产品收入从94亿元增至111亿元，专业MRO产品收入从27亿元大幅增至65亿元，BOM产品收入从8亿元增至16亿元 [6] - 支撑增长的核心是“太璞”数实一体化供应链解决方案，该方案通过商品、采购、履约、运营四大数智化模块提升效率 [3] 技术解决方案与成效 - “太璞”方案通过“墨卡托”标准商品库为工业品打造统一标准，帮助客户降低采购成本 [3] - 在某知名新能源车企的合作中，“太璞”方案将采购平均时长由21天压缩至7天（缩短70%以上），采购成本降低5%，全年库存成本减少约3000万元 [3] - 公司发布行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，并推出十大工业行业专属场景解决方案，发起“智赋千行 万亿降本”产业行动 [7][8] 效率提升与客户案例 - 在徐工集团的案例中，非生产物资的采购周期从超过20天缩短到了3-5天以内，采购成本明显下降 [6] - 在某地方国企项目中，京东工业接手其非生产性物资供应链管理一年后，单品采购显性成本平均下降约10%，库存和现金流指标同步改善 [7] - 2025年“双十一”期间，京东五金城自营入仓品成交额同比增长100%，用户数增长近50% [3] 技术赋能与智能化 - 公司提出“工业大模型+供应链应用”双轮驱动技术主张，打造“行业大模型赋能、领域小模型执行、应用智能体协同”的体系化解决方案 [8] - 商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上，将原本需月级完成的十万级商品治理任务压缩至小时级办结 [8] - 关务代理智能体可实现准实时响应，将人力成本降低逾一半 [9] 市场潜力与行业背景 - 2024年中国工业数字化采购渗透率仅6.2%，但市场规模已突破3万亿元，存在巨大升级空间 [1] - 据测算，2024年中国工业供应链总成本约115万亿元，若完成数智化转型，整体有望降本近6% [7] - 公司上市在“新质生产力”政策导向下，为工业数智化转型赛道树立了资本化标杆 [1] 全球化战略与布局 - 国际业务是公司重要增长曲线，自2024年开始探索出海，首站选择东南亚 [9] - 公司已在巴西、泰国、印尼、马来西亚、越南、沙特阿拉伯等市场布局相对成熟，同时开始在欧洲布局 [9] - 出海模式分为伴随式出海、本地化运营以及全球一体化治理三阶段，旨在解决海外市场“商品找不到、价格高、履约不及时”等挑战 [9] - 在巴西市场，很多工业品价格是中国的数倍，公司采取从中国发货与本地寻源相结合的采购策略 [9][10] - 上市募资将部分用于跨地域扩张，公司旨在构建多网点智能化协同的全球服务网络 [10]

公司上市与市场地位 - 京东工业于2025年12月11日在港交所上市，开盘价13港元，总市值达349亿港元，成为京东集团旗下第六个上市子公司 [3] - 香港公开发售获超额认购，收到72234份有效申请，相当于初步可供认购股份总数的约60.25倍 [3] - 国际配售亦获超额认购，约为初步可供认购发售股份数的7.88倍 [4] - 全球发售2.11亿股，定价每股14.1港元，募资净额预计约28.27亿港元 [4] - 上市前引入七位基石投资者，按发售价计算，基石投资者认购股份数约9387.18万股，占总发售股份的44.4%及公司已发行股本总额的约3.5% [4] - 按2024年交易额计算，京东工业是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模为第二名的近3倍 [4] - 按2024年交易额计，京东工业是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，市场份额达4.1% [4] 财务表现与盈利能力 - 公司营收持续增长，持续经营业务总收入从2022年的141亿元增至2023年的173亿元，并进一步增至2024年的204亿元，复合年增长率达20.1% [7] - 净利润方面，2022年录得净亏损13亿元，2023年迅速转为盈利，录得净利润480万元，2024年净利润大幅冲高至7.6亿元 [7] - 2025年上半年净利润达4.5亿元，同比增长55% [7] - 经调整利润从2022年的7.1亿元增至2023年的8.2亿元，并进一步增至2024年的9.1亿元，复合年增长率12.8% [12] - 截至2024年及2025年6月30日止六个月，经调整利润同比增长34.1% [12] - 收入结构中，商品销售占比91.5%，毛利率11.3%；技术服务收入占比不足10%，但毛利率高达90%以上 [12] 业务模式与核心能力 - 公司致力于通过技术推动工业供应链全链路的数智化变革，核心是“数实融合”的商业模式 [4][9] - 打造了“数字高速公路”，通过技术和服务链接供需两端，优化匹配、降低成本、提升效率 [9] - 截至2025年6月30日，可提供的SKU达约8110万个，涵盖80个产品类别，是国内最广泛的工业品供应平台 [9] - 截至2025年6月30日前的十二个月内，供应网络覆盖约158,000家制造商、分销商及代理商 [9] - “太璞数实一体化供应链解决方案”是核心，其中的墨卡托系统通过商品参数标准化和数字化，提升供应链对接效率和韧性 [12] - 在“实”的层面，依托京东物流网络和自建工业基础设施，打造专业可信赖的商品供应链 [12] 技术驱动与AI应用 - 公司推出行业首个以供应链为核心的工业大模型JoyIndustrial [5][14] - JoyIndustrial依托超过8110万工业品SKU数据，与超40个细分行业、超万家重点工业企业的实践积累训练而成 [14] - 核心价值是通过“工业大模型＋供应链场景应用”双引擎，构建全栈产品矩阵，助力产业降本、增效、合规、保供 [14] - 已打造商品治理、供需匹配、伴随出海三大深度应用智能体 [15] - 商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上；供需匹配场景中，千条商机澄清从5小时缩短至15分钟；关务评估实现准实时响应，人力成本降低逾一半 [16] - 已服务超11,100家核心工业企业和数百万中小企业，覆盖汽车制造、能源电池、钢铁冶金等多个行业，其中包括约60%中国500强企业以及40%在华全球《财富》500强企业 [15] 市场机遇与行业前景 - 中国工业供应链市场的数字化渗透率2024年仅为6.2%，预计到2029年达到8.2% [5] - 工业供应链技术与服务市场规模预计从2024年的0.7万亿元增至2029年的1.1万亿元，复合年增长率达9.8% [5] - 据测算，2024年中国工业供应链总成本约115.2万亿元；通过供应链创新优化和数智化转型，可为中国工业企业降低供应链成本6.8万亿元 [19] - 国家政策支持推进工业供应链智能协同和数智供应链发展，为行业提供发展动能 [17] 全球化与出海战略 - 出海已成为越来越多中国企业的重点，部分中国企业在非本土市场的收入占比已达30%-40% [21] - 公司已有重点企业客户发展或计划发展海外业务，并向其采购用于海外运营的工业品及非工业品 [21] - 公司已在部分海外地区设立子公司及销售集团，预计海外业务扩张将带动向京东集团的采购规模持续增加 [21] - 针对出海企业，公司通过商品、采购、履约和运营数智化，构建“数字高速公路”，提高供应链效率、降低采购成本 [23] - 为出海客户提供端到端的工业品供应链服务，以及匹配海外场景的数智化供应链和伴随式出海的全球履约交付服务 [23] - 将出海客户分为建设期、试产期和量产期，并提供四种供应链解决方案，包括通用现货SaaS商城、跨境商品一站式解决方案、长尾一站式方案及太璞数智化解决方案 [23] - 跨境商品一站式解决方案已积累超一百个优质品牌，并在当地实现48小时交付；长尾一站式方案覆盖80多个一级类目、上千个末级类目的海量商品 [23] - 公司已在巴西、印度尼西亚等地与多家合作伙伴达成战略合作 [24] - 已为数百家中资企业提供伴随式出海服务，覆盖印尼、马来西亚、泰国、越南、匈牙利、巴西和沙特等国家，涉及汽车制造、电子电气、冶金化工等多个领域 [24]

中国制造业规模与京东工业的行业角色 - 截至2024年8月底，中国制造业企业总量达到603万家，这些工厂支撑着全球供应 [1][2][3] - 京东工业被视为中国工厂数智化转型的“隐形基建”，服务超1.1万家核心工业企业和数百万中小企业 [6] 传统工业采购痛点与标准化解决方案 - 传统工业采购存在“找货难、效率低、成本高”的痛点，例如一颗螺丝的全球SKU总量高达10亿个，标准繁杂 [7][8] - 京东工业打造了墨卡托标准商品库，通过统一商品编码和规范参数属性，解决产品信息和参数不统一的问题 [9] - 以徐工集团为例，使用京东工业平台后，MRO物料订单供应商从170多家整合至18家，采购周期从20余天缩短至3-5天 [4][12] 京东工业的核心服务与解决方案 - 公司推出“太璞”数实一体化供应链解决方案，以数字化能力打通信息壁垒，并以“货网、仓网、履约网”提供实体支撑 [9][10] - 该方案已覆盖汽车制造、能源电池、钢铁冶金、白酒制造等十余个重点行业 [6][16] - 针对中小企业，公司打造了一站式专业采购平台“京东工品汇”，以“稳定低价、现货保供”为核心承诺 [16] 人工智能技术与产业应用 - 京东工业发布了行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，基于超过8110万工业品SKU数据和超40个细分行业经验 [17] - 商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上，将十万级治理任务从月级压缩至小时级办结 [17] - 与宁德时代合作创新“AR+AI”远程质检系统，已覆盖近300家核心供应商，并计划在国内外所有基地推广 [17] - AI大模型让中小企业也能获得与头部企业同级别的“即插即用”式数智化能力 [17][18] 公司财务表现与市场前景 - 京东工业于2025年12月11日登陆港交所，发行价每股14.10港元，总市值超360亿港元 [6] - 香港公开发售获约60.25倍超额认购，国际配售获约7.88倍超额认购 [6] - 公司营收从2022年的141.35亿元增长至2024年的204亿元，三年年复合增长率达20.13% [20] - 公司于2023年扭亏为盈，2024年净利润飙升至7.62亿元 [20] - 2024年中国工业供应链总成本约115.2万亿元，通过数智化转型有望降低供应链成本6.8万亿元 [21]

文章核心观点 - 京东工业正通过其全链路数智供应链解决方案，在全球范围内铺设一条“隐形的数字高速公路”，旨在优化工业企业的供需匹配，解决数据孤岛与协同冲突等痛点，以支持中国及全球工业企业的全球化发展[1][2][4] - 公司将当下视为“新航海时代”，其国际化战略并非简单复制国内模式，而是通过平台化、数字化和本地化策略，为中国企业出海提供伴随式服务，并致力于成为全球领先的工业供应链技术与服务提供商[2][6][10] 编织全球供应链网络 - 京东工业为出海的中资企业提供从建设期到量产期的全链路供应链服务，并与当地供应商、物流企业及政府机构深度合作，以编织高效协同的全球供应链网络[8] - 业务已扩展至印尼、马来西亚、泰国、越南、匈牙利、巴西和沙特等多个国家，覆盖汽车制造、电子电气、冶金化工等领域，服务了数百家中资企业[8] - 公司采取开放合作与本地化战略，与海外头部工业品及物流玩家达成战略合作，并组建本地化团队，以快速适应不同市场的规则、文化和需求[8][9][10] - 东南亚因其扎实的市场机会、地理位置与文化接近性、政局稳定及当地政府支持，成为京东工业国际化的破局点和首选区域[8][15] 修补工业企业的供应链之痛 - 制造企业出海面临的核心难题是供应链构建，即解决工业品采购标准化能力与本地化供给资源之间的“错位”与“断层”[15] - 出海企业普遍面临物资流转“盲视”、采购成本高昂、交付周期漫长等挑战，例如在巴西，中资企业采购的工业品价格可达国内的数倍，且零配件供应可能需要数周时间[15][16] - 除了MRO（非生产原料性质的必要工业用品）供应风险，企业还面临语言、关务、本地寻源渠道匮乏等多重困境，为低价值、散而杂的品类自建跨境供应链既不经济也不现实[16] - 京东工业的专业平台价值在于，能够为企业解决这些散、杂、非核心物料的供应链难题，规避运营风险并提升效率[16][17] 重构“隐形的高速公路” - 公司的核心战略不是简单搬运中国货物，而是将国内历练出的数智供应链核心能力进行模块化解耦与全球化输出，以疏通海外供需“堵点”[19] - 采用“轻运营”策略，在已布局国家优先复用京东物流的既有基础设施与能力，构建柔性、区域化的仓储网络，并推动本地供应链生态的接入[20][22] - 核心数智化能力体现在“太璞数实一体化供应链解决方案”，该方案围绕商品、采购、履约和运营四个环节，通过数智化手段提升效率、降低成本[22] - 公司沉淀了覆盖约8110万SKU的商品库，并自研了京东工业大模型Joy Industrial，利用海量交易数据与高质量参数数据优化供应链流程，实现商品标准化与智能寻源[22][23][24] - 技术应用成效显著：商品治理智能体将十万级SKU的月级治理任务压缩至小时级，人效提升超10倍；某钢铁企业通过需求预测算法，库存成本降低40%，采购成本缩减15%[26] - 根据与国研大数据研究院的合作研究，2024年中国工业供应链总成本约115万亿元，实现数智化转型后可降低5.9%，约6.8万亿元[26] - 公司在国内发起“链动众城、万亿降本”行动，已在上海、昆山、深圳等20多个城市落地，链接超5000家企业，覆盖十余个重点行业，并计划未来五年助力中国工业产业实现“降本万亿”[26][27] - 京东工业已从工业品电商平台进化为全球工业供应链“数实一体”服务商，旨在为中国新型工业化及全球供应链协同提供助推力[27][28]