股价表现 - 公司股价收报312.10元 单日跌幅达15.58% [1] 分析师评级 - 中国银河证券研究员维持对公司"推荐"评级 [1] - 研报标题为《新易盛：单季盈利能力再创新高强需求动能持续》 [1]

公司经营表现 - Q2经营环比显著改善[1] - 海外营收持续高增长[1] - 毛利率显著提升[1] - 研发投入持续加大[1] 技术布局与竞争力 - MLED前沿技术持续布局[1] - 产业协同强化长期技术竞争力[1]

业绩表现 - 公司上半年收入同比增长38%至137亿元人民币 [1] - 净利润预测今年上调23%至135亿元人民币 明年上调14%至138亿元人民币 [1] 市场环境 - 市场活动增加推动公司业绩增长 [1] - 市场情绪复苏带动公司估值提升 [1] 投资评级 - 目标价上调44%至13.8港元 [1] - 维持跑赢行业评级 [1]

智能手机与AI设备趋势 - 端侧模型精简和芯片算力升级推动AI手机向中端价位渗透 [1] - 预计2026年推出首款折叠手机 有望激活折叠机市场需求 [1] - AR眼镜通过技术突破和生态整合 正从小众玩具转向大众智能终端 可能成为下一代主流计算终端 [1] 半导体与电子行业数据 - 2025Q2全球智能手机出货量2.95亿部 同比增长1.0% 三星出货量第一 苹果小米vivo传音紧随其后 [1] - IDC将2025年全球智能手机出货增速从0.6%上调至1.0% [1] - 全球智能手表市场结束连续五个季度下滑 首次恢复增长 华为小米小天才等中国品牌表现强劲 [1] - 2025Q2全球半导体销售额1759亿美元 同比增长23% [1] - 中芯国际Q2新增产能1.8万片（折合8英寸） 总产能达99.13万片/月 产能利用率92.50% 环比提升2.9个百分点 [1] 云计算与AI投资 - 全球云厂商对AI领域投入维持高位 中国互联网厂商加大AI投资 [1] - GPU需求高速增长 带动PCB和被动元件需求 [1] 板块市场表现 - 8月半导体行业指数上涨27.22% 电子行业指数上涨24.79% 沪深300指数上涨10.33% [2] - 年初至今半导体行业指数上涨36.66% 电子行业指数上涨38.34% 沪深300指数上涨14.28% [2] - 8月数字芯片设计上涨39.86% 模拟芯片设计上涨16.46% 集成电路封测上涨16.99% [2] - 年初至今数字芯片设计上涨56.50% 模拟芯片设计上涨25.31% 集成电路封测上涨8.68% [2]

黄金价格展望 - 4月底以来黄金处于震荡市 关税冲击 美国财政 地缘政治和央行购金等因素形成多空平衡 [1] - 关税预期好转暂告段落 滞胀影响开始体现 地缘风险年内难显著下降 美联储可能提前降息 央行购金趋势稳定 [1] - 中性假设下模型预测年底金价有望超过3730美元/盎司 [1] A股市场流动性行情 - 9月A股市场有望在流动性驱动下延续结构性行情 关注基本面线索和政策预期 [2] - 2025年中报披露完毕 业绩高景气或向好的行业板块存在结构性配置机会 [2] - 市场流动性相对充裕 居民存款搬家持续 美联储9月降息预期若兑现将改善全球流动性环境 利好A股尤其大盘成长风格 [2] 券商板块业绩与估值 - 上市券商/大型券商2025H1归母净利润同比+65%/+64% [3] - 大券商中报呈现三大主线：第二季度资产扩张驱动力转向客户资金 投资与经纪业务驱动增长且股债普遍加仓 OCI贡献度提升 投行业务低位复苏 国际化扩张提速且子公司净利润提升 [3] - 券商指数修复不及大盘 大券商PBLF均值1.61x处于2014年以来44%分位 资本市场进入新周期背景下看好板块估值修复机会 [3]

市场展望 - A股市场有望在流动性驱动下延续结构性行情 关注基本面线索和政策预期 [1] - 2025年中报基本披露完毕 业绩线索指引下关注结构性配置机会 [1] - 业绩呈现高景气或向好态势的行业板块值得重点关注 [1] 流动性环境 - 当前市场流动性相对充裕 "居民存款搬家"在持续 [1] - 美联储9月降息预期较高 若兑现将有助于改善全球流动性环境 [1] - 流动性改善对A股市场尤其是大盘成长风格构成利好 [1]

交易性质认定 - 本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》第十二条规定的重大资产重组 [2][3] - 标的公司资产总额33,286.86万元占上市公司234,943.18万元资产总额的14.17% [3] - 标的公司资产净额15,146.29万元占上市公司37,004.11万元资产净额的40.93% [3] - 标的公司营业收入3,792.68万元占上市公司122,634.25万元营业收入的3.09% [3] 控制权结构 - 交易前后上市公司直接控股股东均为中成集团 [4] - 交易前后间接控股股东均为通用技术集团 [4] - 实际控制人始终保持为国务院国资委 [4] 交易方案 - 中成进出口股份有限公司拟发行股份购买中技江苏清洁能源有限公司100%股权 [2] - 交易同时包含募集配套资金安排 [2] - 中国银河证券股份有限公司担任本次交易的独立财务顾问 [2][3]

交易背景 - 中成进出口股份有限公司拟发行股份购买中国技术进出口集团有限公司持有的中技江苏清洁能源有限公司100%股权并募集配套资金 [1] - 本次交易被定义为重大资产重组行为 [1] 合规核查 - 中国银河证券股份有限公司作为独立财务顾问对本次交易前十二个月内资产交易情况进行核查 [1] - 核查依据为《上市公司重大资产重组管理办法》第十四条关于连续十二个月对同一或相关资产交易累计计算的规定 [1] - 经核查确认上市公司前十二个月内未发生需纳入本次交易累计计算范围的重大购买、出售资产行为 [1] 文件属性 - 该文件为独立财务顾问出具的专项核查意见签章页 [1] - 文件由财务顾问主办人王文峰、冯学智、燕天、杨哲、王飞签署 [1] - 文件出具机构为中国银河证券股份有限公司 [1]

交易结构 - 中成股份拟通过发行股份方式收购中国技术进出口集团持有的中技江苏清洁能源100%股权 [1] - 交易同时向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金 [1] 中介机构职责 - 中国银河证券担任本次交易的独立财务顾问 [1][2] - 独立财务顾问已履行尽职调查义务并对披露文件进行审慎核查 [2] - 内核机构审查通过后同意出具专业意见 [3] 合规承诺 - 交易各方保证所提供信息真实性、准确性和完整性 [2] - 披露文件内容与格式符合证监会及深交所相关规定 [2] - 严格执行风险控制和内部隔离制度 [3] 人员配置 - 财务顾问主办人包括王文峰、冯学智、燕天、杨哲、王飞 [3]

内幕信息管理制度 - 公司制定了严格有效的保密制度并采取充分必要保护措施 遵循《上市公司信息披露管理办法》和《上市公司监管指引第5号》等法规要求 [1] - 公司记录了商议筹划和论证咨询阶段的内幕信息知情人及筹划过程 并编制交易进程备忘录报送深圳证券交易所 [1] - 公司要求内幕信息知情人履行保密义务 在依法披露前不得公开或泄露信息 不得利用内幕信息买卖股票 [1] 中介机构保密管理 - 机构出具保密承诺函 业务协议中明确约定了保密信息范围和保密责任 [2] - 公司股票自2025年5月16日开市起停牌 经向深圳证券交易所申请 [2] 交易信息核查安排 - 交易报告书披露后 公司将向中国结算深圳分公司查询相关人员在前6个月至报告书披露前一日期间的股票及衍生品交易情况 [2] 独立财务顾问核查结论 - 独立财务顾问认为公司严格履行了信息保密义务 限定了敏感信息知悉范围 并采取了充分必要的保密措施 [2]