股份数据 - 2025年8月4 - 5日已发行股份（不含库存）3,430,132,293股，库存股0股，总数3,430,132,293股[3] - 已发行股份占比计算依据已发行股份总数3,572,204,120股[7] 股份购回 - 2025年7月1 - 9日多次购回股份，涉及不同数量和价格[4] - 2025年8月5日在纽交所购回853,635股，付出4,999,996美元[13] - 购回授权决议2025年6月27日通过，可购回360,216,007股[13] - 已购回17,865,645股，占决议通过日已发行股份0.496%[13] - 购回股份拟注销853,635股，拟持作库存0股[13] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年9月4日[13] - 交易所购回按相关规则进行[14]

行业投资评级 - 维持房地产行业"看好"评级 [4] 核心观点 - 中央政治局会议强调落实城市工作会议精神，高质量推进城市更新 [3][47] - 高品质住宅在政策导向和供需结构变化下或迎来发展浪潮 [5] - 建议关注核心城市布局强、产品力突出的房企及二手房中介、物管企业 [5] 板块行情 - 本周房地产（申万）指数下跌3.4%，跑输大盘（上证指数跌0.9%） [8] - 个股表现分化：珠江股份(+13.5%)、电子城(+10.3%)涨幅居前；海南机场(-8.4%)、金地集团(-8.1%)跌幅较大 [8] 数据跟踪 新房市场 - 当周42城新房成交205万平米，环比上升19.9%，但同比仍下降20.8% [14] - 分能级：一线城市成交环比上升40.6%（53.1万平米），二线上升11.6%（117万平米） [14] - 7月累计成交761万平米，环比下降31.8%，年初至今累计同比下降4.7% [18] 二手房市场 - 当周21城二手房成交185万平米，环比下降5.4%，但同比上升2.5% [29] - 一线城市成交75.9万平米环比微升0.4%，二线城市环比下降10.5% [29] - 7月累计成交854万平米，年初至今累计同比上升17.1% [35] 政策动态 - 居民换购住房退税政策累计退还个税111亿元 [47] - 地方政策优化：北京提高多子女家庭公积金贷款额度，上海计划启动25个城中村改造 [47] - 沈阳公积金缴存基数上限调至29,523元，哈尔滨"以旧换新"贷款额度最高上浮20% [47] 公司动态 - 陆家嘴上半年营收65.98亿元（同比+33.9%），归母净利润8.15亿元（同比-7.9%） [50] - 大悦城完成24.26亿元定增，华润置地获20亿元3年期贷款 [50] - 万物云提名卜令秋为非执行董事候选人 [51]

行业背景与机遇 - 低空经济加速崛起 成为推动经济高质量发展的新引擎 [1] - 购房决策日益复杂 苏州客户平均看房天数从2019年51天提升至110天 看房周期近4个月 [2] - 一线城市非本地购房者占比超30% 全城选房和异地购房成为常态 [2] 技术创新与产品特点 - 采用混合现实(MR)技术 融合无人机航拍与地面实景漫游 构建空中+地面一体化全视角看房系统 [2][4] - 实现1:1小区模型线上还原 具备日照模拟、楼栋详情和户型落位功能 [4] - 业内首个在实景模型中实现日照模拟的产品 可复刻不同季节和时段的光照变化 [12] - 展示小区周边2km生活圈细节 以真实图像呈现步行路径和所需时间 [10] 市场推广计划 - 2025年内落地苏州、北京、杭州、成都、武汉、天津、广州等核心城市 [1] - 覆盖10000多个优选小区 [1] - 苏州作为首个落地城市 [1] 用户体验提升 - 解决传统看房跨城耗时长、宣传滤镜导致空跑等问题 [2] - 提供360度沉浸式小区环境体验 告别描述式模糊印象 [4][10] - 打通室内外场景切换 减少重复现场看房次数和跨城奔波成本 [2] 行业影响 - 打破传统看房服务半径限制 提升带看及选房效率 [13] - 推动居住服务向数字化、标准化、透明化迈进 [13] - 为智慧城市建设提供新思路 是低空经济赋能城市生活的实践 [13]

指数表现 - 中证香港300地产指数报1044.32点 [1] - 近一个月上涨1.92% 近三个月上涨10.68% 年初至今上涨17.07% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点为1000点 [1] 指数构成 - 按中证行业分类标准编制 反映香港市场不同行业整体表现 [1] - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整参照计算与维护细则处理 [2] 权重分布 - 十大权重股包括新鸿基地产(14.53%) 贝壳-W(12.67%) 领展房产基金(12.16%) 华润置地(11.15%) 长实集团(8.22%) 中国海外发展(6.34%) 九龙仓置业(4.86%) 恒基地产(4.35%) 龙湖集团(2.99%) 华润万象生活(2.79%) [1] - 全部成分股均在香港证券交易所上市 占比100.00% [1] 行业分布 - 房地产开发占比57.95% 房地产服务占比21.50% [2] - 房地产投资信托(REITs)占比13.05% 房地产管理占比7.50% [2]

公司回购动态 - 贝壳-W(02423)于2025年8月4日斥资500万美元回购83.79万股 [1] - 回购价格区间为每股5.91-6.13美元 [1]

公司回购操作 - 贝壳-W(02423)于2025年8月4日实施股份回购 斥资500万美元 [1] - 回购数量为83.79万股 每股价格区间为5.91-6.13美元 [1] - 单日回购金额折合美元500万 体现公司资金运用安排 [1]

公司回购 - 贝壳-W(02423 HK)于2025年8月4日实施股份回购，耗资500万美元 [1] - 回购数量为83 79万股 [1]

股份数量 - 2025年8月1日和4日已发行股份（不含库存）均为3,430,132,293股[3] - 公司已发行股份总数为3,572,204,120股，含3,430,132,293股A类及142,071,827股B类普通股[6] 股份购回 - 2025年7 - 8月多次购回股份，8月4日购回837,858股，每股5.9676美元[4][5] - 8月4日购回付出总额4,999,973美元，最高6.13美元，最低5.91美元[12] - 购回授权决议2025年6月27日通过，可购回360,216,007股[12] - 已购回17,012,010股，占决议通过日已发行（不含库存）0.472%[12] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年9月3日[12]

市值排名概览 - 台积电以12,199.22亿美元市值位居榜首 远超第二名腾讯控股的6,346.48亿美元 [3] - 阿里巴巴以2,791.93亿美元位列第三 小米集团-W(1,806.95亿美元)和拼多多(1,562.46亿美元)分列第四、五位 [3] - 市值超千亿美元公司共5家 超百亿美元公司达20家 [3][4][5][6] 细分行业分布 - 半导体行业占据前列 台积电(12,199.22亿美元)和中芯国际(524.48亿美元)分别位列第一和第八 [3][4] - 互联网服务企业集中度高 腾讯、阿里、美团(944.98亿美元)、网易(806.12亿美元)均居前十 [3] - 新能源汽车行业表现突出 理想汽车(270.18亿美元)和小鹏汽车(172.06亿美元)进入前二十 [4] 排名变动特征 - 贝壳排名上升11位至第15名 市值达216.71亿美元 [4] - 同花顺排名下降1位至第16名 市值216.48亿美元 [4] - 巨人网络排名显著上升 位列第30名(69.16亿美元) [5]

公司回购概况 - 2025年8月1日共有8家港股上市公司进行股份回购 涉及恒生银行 VITASOY INT'L 百胜中国 贝壳-W 名创优品 枫叶教育和美亨实业 [1] - 恒生银行单日回购金额最高达2259.22万港元 回购数量20.00万股 [1][2] - 百胜中国出现两次回购记录 合计回购8.61万股 总金额951.30万港元 [2] 单日回购数据 - VITASOY INT'L回购184.40万股 金额1689.01万港元 [2] - 贝壳-W回购65.99万股 金额400.00万港元 [2] - 名创优品两次合计回购10.46万股 金额217.71万港元 [2] - 枫叶教育回购101.60万股 金额37.59万港元 [2] - 美亨实业回购5.00万股 金额2.25万港元 [2] 年度累计回购情况 - VITASOY INT'L年累计回购2322.40万股 占总股本2.164% 为所有公司中占比最高 [2] - 枫叶教育年累计回购4440.60万股 数量最多 占总股本1.490% [2] - 百胜中国年累计回购368.21万股 占总股本0.990% [2] - 贝壳-W年累计回购1617.42万股 占总股本0.449% [2] - 美亨实业年累计回购356.80万股 占总股本0.860% [2] - 名创优品年累计回购约701.26万股（合并两批次） 占总股本约0.565% [2]