英特尔晶圆代工策略调整 - 英特尔新任执行长陈立武考虑对晶圆代工策略进行重大调整，可能放弃Intel 18A制程，集中资源发展下一代14A制程 [1] - 最快7月董事会讨论是否停止向新客户推销18A，但可能延至秋天定案，因涉及金额庞大且情况复杂 [1] - 公司看好14A制程有机会在部分技术超越台积电，目标是吸引苹果及英伟达等大客户转单 [1] - 英特尔18A制程已进入风险试产阶段，今年将达量产规模，但可能被搁置 [1][2] 制程技术对比与规划 - 英特尔18A制程大致等于台积电2022年底量产的N3制程 [1] - 台积电2纳米制程预计2024年下半年量产，英特尔14A与14A-E制程规划2027年进入风险试产 [1] - 业界认为英特尔14A制程对标台积电的埃米级A16制程 [1] - 台积电表示其2纳米和A16制程在节能运算方面领先业界，N2P制程规划2026下半年量产 [3] 财务与客户影响 - 若放弃18A制程，英特尔可能需提列数亿至数十亿美元的帐面损失 [2] - 18A主要客户为英特尔自身，规划下半年量产Panther Lake笔电芯片 [2] - 公司已向亚马逊与微软保证用18A制程生产芯片并定下交货期限 [2] - 吸引外部客户使用代工服务仍是未来发展关键 [2] 管理层决策背景 - 陈立武上任后积极寻找振兴途径，上个月对前任力推的18A制程提出质疑 [2] - 认为18A制程对新客户吸引力正在减弱 [2] - 公司正针对关键客户需求量身打造14A制程技术 [2] - 最终可能维持既定18A计划，因14A研发进度与客户接受度仍存不确定性 [2]

全球半导体设备市场概况 - 2025年第一季度全球半导体设备出货金额达320.5亿美元，同比增长21%，环比下降5% [1][5] - 中国大陆连续第8个季度保持全球最大单一市场地位，但份额从去年同期的47%降至32% [6] - 行业呈现"年度向上但季度波动"特征，SEMI预测2025年全球晶圆厂前端设备支出达1100亿美元，2026年增至1300亿美元 [37][40] 区域市场表现分析 中国大陆市场 - 1Q2025营收102.6亿美元，环比降14%，同比降18%，主因成熟制程产能饱和及美国设备限制 [4][25][26] - 国产设备在28nm领域替代率超40%，北方华创跻身全球设备厂商前10 [28][35] 韩国市场 - 1Q2025营收76.9亿美元，同比暴增48%，存储芯片复苏带动设备需求激增 [4][9] - 三星、SK海力士扩产推动ASML在韩营收占比达40%，本土设备商SEMES营收增长超600% [9][10] 中国台湾市场 - 1Q2025营收70.9亿美元，同比增203%，增速全球领先 [4][12] - 台积电3nm产能提升25%至每月10万片，先进封装CoWoS产能计划翻倍 [12][14] 北美市场 - 1Q2025营收29.3亿美元，同比增55%但环比降41%，受英特尔"脉冲式"扩产影响 [4][16] - 18A制程推动高NA EUV设备采购，单台均价超1.5亿美元 [16][17] 日本与欧洲市场 - 日本1Q2025营收同比增20%，Rapidus 2nm试产线拉动需求 [19][20] - 欧洲1Q2025营收同比暴跌54%，产业空心化问题加剧 [21][22][23] 技术发展与产业动态 - 存储芯片复苏驱动韩国设备增长，HBM产能爆发带动高端设备需求 [9][11] - 台积电2nm试产线启动，采购单价3.5-3.8亿美元的High-NA EUV光刻机 [12][16] - 中国大陆面临14nm以下设备"卡脖子"，电子束检测与离子注入设备亟待突破 [32][34] 未来趋势与结构性机会 - AI驱动先进制程需求旺盛，5nm以下产能占比将持续提升 [38][39] - 成熟制程面临价格压力，全球28nm及以上产能过剩 [38][39] - 本土设备商在第三代半导体、先进封装等新兴领域寻求突破 [35][40]

台湾对华为和中芯国际实施出口管制 - 台湾当局经济主管部门将华为和中芯国际列入出口黑名单，要求向其销售产品需提前申请 [2] - 此举被视为配合美国打压中国芯片产业，但实际效果有限，因台积电已于2023年停止接华为订单，中芯国际也有大陆其他厂商支持 [2] - 台湾此举可能断绝自身后路，而非真正切断中国芯片产业 [2] 台湾半导体产业对大陆供应链的依赖 - 台湾半导体厂商如台积电、欣兴电子高度依赖大陆提供的材料，包括硅晶圆、ABF载板、光刻胶等，其中90%以上的光刻关键材料来自大陆 [4] - 台湾每年从大陆进口稀土超6000吨，占大陆出口总量的11%，是印度进口量的6倍 [4] - 稀土广泛应用于风电、无人机、机器人、芯片抛光设备等领域，大陆若限制稀土出口将严重冲击台湾产业 [4] 台湾此举的潜在后果 - 台积电的盈利依赖于大陆供应链，若大陆反制将直接影响其运营 [6] - 大陆若管控稀土出口，将影响台湾芯片、电子、风电、新能源车、军工、机器人等多个行业 [6] - 台湾缺乏可行的替代计划，面临高昂成本和技术挑战 [6] 全球芯片供应链格局 - 尽管美国试图将台积电产能转移至本土，但高端封测、硅片加工等关键环节仍集中在台湾 [8] - 台积电的发展离不开大陆供应链的支持 [8] - 全球芯片供应链正在重组，但台湾仍保持重要地位 [8] 台湾政策的战略风险 - 台湾此次政策可能引发大陆反制，导致自身芯片产业崩溃 [13] - 台湾缺乏对底层供应链的控制权，难以实现真正的独立自主 [13] - 若大陆决定断供稀土，台湾产业将面临严重危机 [13] 全球AI芯片竞争背景 - 全球AI芯片竞争加剧，禁华策略升级，但实现真正的自主可控需要法律法规、产业转型和科技储备的全面配合 [12] - 台湾选择单边政策是在赌大陆不会采取反制措施，但这一赌注风险极高 [12]

台湾对大陆科技企业的管制措施 - 台湾首次将华为、中芯国际及其多家子公司列入"战略性高科技货品"实体管理名单 新增601个实体 台厂商需取得许可证才能向受管制实体出口 [1] - 此举表面是技术贸易管控 实则是配合美国对华科技遏压的战略布局 填补美国制裁"缺口" [1] - 台湾作为全球半导体供应链关键环节 此举操弄"去中国化" 将台湾半导体产业卷入地缘政治博弈 [1][2] 对台湾半导体产业的影响 - 台湾厂商在封装测试、设备材料等领域与大陆企业的业务往来将面临更多合规审查 [2] - 部分为华为、中芯国际提供配套服务的台湾厂商已收到客户通知要求评估供应链风险 [2] - 台湾14纳米以下芯片40%产能依赖大陆市场 若强推"脱钩"将失去全球最大芯片消费市场 [4] - 仅联发科一家台湾科技企业年损失就将超300亿新台币 [4] 两岸半导体产业合作现状 - 大陆市场是台湾经济的重要支柱 切断两岸合作纽带将自断生路 [2] - 第十七届海峡论坛正在福建厦门召开 数千台湾各界人士与大陆展开深入交流 [4] - 两岸经济融合与全球产业协作的潮流不可阻挡 [4]

核心观点 - 嵌入式GPU (e-GPU) 是一个专为超低功耗边缘设备 (TinyAI) 设计的开源可配置RISC-V GPU平台 通过硬件可配置性和轻量级Tiny-OpenCL软件框架解决了传统GPU在功耗、面积和编程兼容性方面的限制 [1][4][5] - e-GPU在台积电16nm工艺下实现300MHz频率和0.8V电压工作 最高配置可实现15.1倍性能加速和3.1倍能耗降低 同时面积开销仅2.5倍且功耗控制在28mW以内 [2][46][49] - 该平台通过与X-HEEP主机集成形成加速处理单元(APU) 采用统一内存架构和定制缓存设计 优化了数据并行处理效率 特别适用于生物信号处理等TinyAI应用场景 [24][26][47] 硬件架构 - 计算单元基于乱序RISC-V架构 支持可配置并行线程(2-8线程/CU)和并发Warp(4个/CU) 通过自定义SLEEP指令实现时钟门控节能 移除浮点单元专注整数运算以降低功耗 [25][45] - 内存层级采用统一架构共享主机物理内存 每个计算单元配备私有指令缓存(2KiB/CU) 共享数据缓存(16KiB)支持多存储体(2-8个)和行交错寻址 最大带宽32位/周期 [26][46][53] - 专用控制器管理电源域和中断 通过OBI总线协议与主机通信 支持精细化的时钟门控和电源门控机制 [29][40] 软件框架 - Tiny-OpenCL框架提供轻量级编程环境 包含SIMT RISC-V扩展API、启动函数和调度函数 通过代码转换将OpenCL内核编译为标准C函数 兼容RISC-V GNU工具链 [31][33] - 运行时执行分为三阶段：启动阶段初始化堆栈指针 调度阶段根据全局/本地大小分配工作项 处理阶段直接执行内核算法 支持动态资源激活/停放以优化能效 [36][37] - 主机端运行时基于Newlib C库实现OpenCL API子集 支持单二进制文件执行 无需操作系统依赖即可完成缓冲区管理、内核调度和同步操作 [42] 性能表现 - 在GeMM基准测试中 对于256×256以上矩阵规模 调度开销占比低于1% 传输开销稳定在总执行时间20%以上 缓存行大小随线程数增加(8B-32B)提升数据预取效率 [46][53][54] - TinyBio基准测试包含FIR滤波(加速15.1倍)、峰值检测(加速13.1倍)和FFT计算(加速14.0倍) 整体应用性能提升达14.3倍 能耗降低2.9倍 [58][59] - 面积范围0.24-0.38mm² 漏电功耗130.13-305.32μW 计算单元面积随线程数增加近翻倍 数据缓存面积因多存储体架构略有增加 [50][51][52] 行业对比 - 商用GPU(如Adreno/Mali/PowerVR)功耗达数百毫瓦至瓦级 缺乏开源性和功耗优化 不适用于毫瓦级TinyAI场景 [11] - 学术GPU解决方案中 Vortex功耗46.8mW但依赖PC级主机 Virgo面向数据中心负载 Ventus专注FPGA部署 均未针对SoC集成优化 [15][16][17] - e-GPU作为首个开源RISC-V GPU平台 提供完整的RTL代码和ISA扩展支持 填补了超低功耗领域可配置GPU的空白 [12][13]

文章核心观点 - 美国特朗普政府正在对拜登政府依据《芯片与科学法案》已承诺的部分拨款进行重新谈判，部分奖项可能被取消或调整，旨在让美国纳税人受益 [1] - 尽管存在政治不确定性，但行业专家对《芯片法案》资金的安全性持谨慎乐观态度，认为完全废除法案或大规模撤销已承诺拨款面临法律和程序上的困难 [3][6] 特朗普政府对《芯片法案》拨款的态度与行动 - 美国商务部长表示，政府正在重新谈判拜登时代的一些拨款，认为部分拨款“似乎过于慷慨” [1] - 政府同意美国应拥有全球50%以上人工智能计算能力的目标，并以此回应对外国购买美国先进AI芯片的担忧 [2] - 特朗普曾呼吁国会“废除”《芯片法案》下的382亿美元拨款计划，理由是浪费纳税人资金 [3] 《芯片法案》资金现状与重新谈判案例 - 《芯片与科学法案》总金额为527亿美元，旨在促进美国半导体制造与研究 [1] - 截至1月10日，拜登政府已宣布拨款340亿美元，占法案拨款的89%，但实际仅支付了40亿美元，因资金发放与项目里程碑挂钩 [4] - 台积电被列为成功重新谈判的案例，其在赢得60亿美元奖励的基础上，将原承诺的650亿美元美国制造业投资计划增加了1000亿美元 [2] - 目前尚有约300亿美元已授予但未发放的拨款，以及约50亿美元尚未拨付的资金 [4][5] 资金安全性与政府可能采取的行动路径 - 完全废除《芯片法案》的可能性被认为不大，因其获得两党支持且已使多个地区受益 [4] - 政府无法收回已支付给受助人的拨款，只有在发生“追回事件”（如受助人与受关注国家进行特定交易）时方可追回 [4] - 对于未发放的拨款，政府可能采取的行动包括：援引《拨款控制法》取消支出计划、声称项目里程碑未达成以拒绝支付、或重新谈判拨款合同 [5] - 任何试图改变《芯片法案》资金的尝试预计都将受到法律挑战 [6] 行业反应与专家观点 - 特朗普的言论曾引发行业不安，例如其威胁美光在纽约州1000亿美元投资计划后，当地一度“陷入恐慌” [6] - 专家指出，自2020年以来，美国半导体制造业已承诺约5400亿美元的私人投资 [3] - 律师与行业观察人士认为，尽管政府更迭可能带来政策重点变化，但芯片计划不一定会发生严重影响其安全性的重大变化 [3][6] - 负责运营该计划的美国商务部在执行层面似乎仍在继续其既定使命 [6]

收入和利润（同比环比） - 2024年公司收益为人民币2332.2万元，较2023年的人民币444.2万元大幅增长425.1%[9] - 2024年公司拥有人应占亏损为人民币4298.7万元，较2023年亏损人民币4623.1万元收窄7.0%[9] - 2024年每股基本亏损为人民币14.17分，较2023年的每股亏损人民币17.90分有所改善[9] - 2024年公司总营收2330万元全部来自贸易业务（2023年：440万元全部来自物业开发）[31] - 2024年公司拥有人应占亏损4300万元（2023年：4620万元）[31] 成本和费用（同比环比） - 贸易业务毛利率仅为0.1%[25] - 公司员工总数35人，较2023年的53人减少，全年总薪酬约人民币840万元，较2023年的人民币1320万元减少[66] - 公司薪酬总额降至人民币840万元，较2023年的1320万元下降36.4%[71] 物业发展及投资业务表现 - 2024年物业发展及投资业务收益为零元，2023年同期为人民币440万元[12][15] - 2023年确认销售的第一个茂名项目物业总面积约为747平方米[13][15] - 第二个茂名项目总地盘面积约29,274.16平方米，土地收购代价约为人民币2.415亿元[16] - 第二个茂名项目规划总可售面积约84,000平方米，其中住宅面积59,000平方米，商业面积25,000平方米[16] - 第二个茂名项目土地收购成本为人民币2.415亿元[17] - 截至2024年12月31日第二个茂名项目建设完成度达63%[19] - 公司开发物业承付金额为人民币2.373亿元，较2023年的人民币2.43亿元有所减少[65][70] 电子产品贸易业务表现 - 电子产品贸易业务年度收入为人民币2330万元（2023年：零元）[25] 资产和负债状况 - 2024年末总资产为人民币5.69亿元，较2023年的人民币6.52亿元减少12.6%[9] - 2024年末总负债为人民币4.67亿元，较2023年的人民币5.04亿元减少7.3%[9] - 2024年末资产净值为人民币1.02亿元，较2023年的人民币1.48亿元减少30.8%[9] - 截至2024年底银行结存及现金为1580万元（2023年：1720万元）[32] - 有抵押银行借款及其他借款总额940万元（2023年：3000万元）[33] - 资产负债率降至9%（2023年：20%）[33] - 公司为物业买家提供的按揭贷款担保最高责任约人民币8250万元，较2023年的人民币9400万元减少[67] - 财务担保合约最高责任为人民币8250万元，较2023年的9400万元下降12.2%[72] - 2023年租赁土地及楼宇抵押金额为人民币1460万元，2024年无抵押[57][61] - 公司银行存款人民币310万元作为抵押获得按揭贷款，金额与2023年持平[57][61] 融资活动 - 2024年配售5088.8万股净集资约688万港元[41] - 公司完成配售50,888,000股股份，配售价每股港币0.14元，较协议日收市价港币0.171元折让约18.13%[43] - 配售事项所得款项总额约港币712万元，净额约港币688万元，每股净发行价约港币0.135元[44] - 公司完成供股发行8,347,605股供股股份及2,602,800股额外供股股份，认购价每股港币0.15元，合计占可供认购股份总数610,714,104股的约1.8%[49][52] - 供股及特别授权配售所得款项总额约港币160万元，净额约港币56万元[54][59] 公司治理和董事会变动 - 刘建辉于2025年4月1日被任命为公司执行董事兼行政总裁[84][91] - 刘建辉先生自2025年4月1日起担任执行董事兼行政总裁[95] - 刘智仁先生自2024年12月18日起担任执行董事、提名委员会主席及薪酬委员会成员[95] - 张先生自2023年10月30日起担任执行董事[98][102] - 邱先生自2022年7月6日起担任独立非执行董事及审核委员会主席[105][107] - 李先生自2022年6月17日起担任独立非执行董事及多个委员会成员[111] - 李先生自2024年9月30日起担任薪酬委员会主席[111] - 董事会由7名董事组成包括3名执行董事和4名独立非执行董事[127] - 至少1名独立非执行董事具备专业会计资格及财务专长符合上市规则[127] - 李鎮彤54岁自2024年9月30日起担任薪酬委员会主席[112] - 苏志杰42岁自2024年9月30日起任独立非执行董事及三委员会委员[113][117] - Aika Ouji52岁自2024年12月31日起任独立非执行董事[114][117] - 刘建辉自2025年4月1日起任首席执行官[128] - 刘智仁自2024年12月18日起任执行董事[128] - 张小军自2023年10月30日起任执行董事[128] - 符永远于2024年9月30日辞任提名委员会主席职务[157][161] - 彭中辉于2024年12月18日辞任提名委员会主席职务[157][161] - 刘智仁于2024年12月18日获任提名委员会主席[157][161] - 潘世民于2024年4月10日辞任提名委员会主席职务[157][161] - 陈伟江于2024年9月30日辞任薪酬委员会主席职务[171][172] - 2024年4月10日至12月18日期间彭中辉先生（Mr. Pang Chung Fai Benny）担任主席[152] - 2024年4月1日至9月30日期间符永远先生（Mr. Fu Yongyuan）担任行政总裁[152] - 截至报告日期，行政总裁由执行董事刘建辉先生（Mr. Liu Jian Hui）担任，主席职位空缺[152] - 一名独立非执行董事具备上市规则第3.10条要求的专业资格或会计/财务管理专长[154] - 所有独立非执行董事已根据上市规则第3.13条向公司确认其独立性[154] 董事会及委员会运作 - 董事会本年度共举行12次会议[138] - 执行董事张晓君先生出席全部12次董事会会议，出席率100%[139] - 独立非执行董事李镇彤先生出席全部12次董事会会议，出席率100%[141] - 独立非执行董事邱思扬先生出席全部12次董事会会议，出席率100%[141] - 审计委员会本年度共举行5次会议[141] - 薪酬委员会本年度共举行8次会议[141] - 提名委员会本年度共举行8次会议[141] - 执行董事彭中辉先生出席9次董事会会议中的9次，出席率100%[139] - 独立非执行董事陈伟江先生出席8次董事会会议中的8次，出席率100%[141] - 独立非执行董事苏志杰先生出席5次董事会会议中的5次，出席率100%[141] - 提名委员会在年度内召开8次会议讨论董事任命及董事会结构事宜[164][165] - 薪酬委员会在年度内召开8次会议审议董事及高管薪酬政策与方案[174] - 薪酬委员会采纳顾问模式运作，董事会保留最终薪酬批准权[168] - 提名委员会已制定书面提名程序规范董事候选人筛选流程[160][163] - 审计委员会成员包括苏志杰（2024年9月30日委任）及邱思扬（主席）[175] - 审核委员会在年度内召开5次会议[180] - 审核委员会审查了截至2022年12月31日及2023年12月31日年度的经审核合并财务报表[181] - 审核委员会审查了截至2023年6月30日及2024年6月30日止六个月的未经审核合并中期财务报表[181] - 审核委员会审查了本集团可能受影响的会计政策及惯例[181] - 审核委员会审查了2022年及2023年合并财务报表的关键审计事项[181] - 审核委员会审查了本集团内部审计职能的有效性[183] - 审核委员会审查了风险管理及内部监控系统的有效性[184][189] - 审核委员会审查了外聘核数师收取的费用[189] - 审核委员会批准了外聘核数师的酬金及聘任条款[189] - 董事提名政策于2019年1月1日生效[191][196] 董事持续专业发展 - 董事已遵守企业管治守则第C.1.4条，参加足够相关持续专业培训[143] - 截至2024年12月31日止年度，董事通过参加研讨会或简介会/阅读材料方式参与持续专业发展[147] - 独立非执行董事邱思扬先生（Mr. Yau Sze Yeung）参加了持续专业发展培训[149] - 独立非执行董事李镇彤先生（Mr. Lee Chun Tung）参加了持续专业发展培训[150] - 执行董事张晓君先生（Mr. Zhang Xiao Jun）参加了持续专业发展培训[150] 企业管治合规 - 公司已全面遵守企业管治守则所有相关条款[122][125] - 所有董事遵守证券交易标准守则规定的交易标准[123][126] 管理层背景 - 邱先生拥有逾20年金融行业经验[105][107] - 张先生拥有基金管理商业硕士学位及银行与金融学士学位[101][103] - 李先生拥有金融工程理学硕士学位及会计与金融荣誉学士学位[111] - 张先生曾设立中国第一支农业产业基金，设计基金规模为人民币48亿元[100] 其他重大事项 - 公司未宣派2024年度任何股息[73] - 公司股票因未按时发布年报于2025年4月1日起停牌，4月14日恢复交易[86] - 公司截至2024年末未持有重大投资且无重大资本支出计划[75][79] - 公司确认截至2024年末无重大或然负债[83][88] - 公司审计延迟因需额外时间获取银行确认及评估物业估值[85] - 公司出售香港物业获得对价港币3250万元[76][80] - 公司雇员人数减少至35人，较2023年的53人下降34.0%[71]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年收益为23,322千元人民币，2023年为4,442千元人民币，同比增长425.03%[3] - 2024年年内亏损为53,347千元人民币，2023年为51,637千元人民币，同比增加3.31%[4] - 2024年基本每股亏损为14.17分人民币，2023年为17.90分人民币，同比减少20.84%[4] - 2024年非流动资产为2,868千元人民币，2023年为19,232千元人民币，同比减少85.09%[7] - 2024年流动资产为566,471千元人民币，2023年为632,502千元人民币，同比减少10.44%[7] - 2024年流动负债为451,791千元人民币，2023年为497,641千元人民币，同比减少9.21%[7] - 2024年资产净值为102,488千元人民币，2023年为148,075千元人民币，同比减少30.78%[8] - 截至2024年12月31日，集团产生净亏损约53.3百万元人民币，五年内经常出现净亏损[10] - 2024年中国内地客户合约收益为23,322千元，2023年为4,437千元[20] - 2024年12月31日，物业销售一年内分配至余下履约责任交易价为127,061千元，2023年为124,528千元[23] - 2024年中国内地非流动资产为2,160千元，2023年为3,871千元；香港2024年为708千元，2023年为15,361千元[25] - 2024年来自中国内地收益为0千元，2023年为4,442千元；香港2024年为23,322千元，2023年为0千元[25] - 2024年客户F收益为23,322千元，2023年客户A、B、C、D、E收益分别为1,093千元、879千元、755千元、576千元、536千元[26] - 2024年其他收入为15,832千元，2023年为161千元，主要因出售物业收益15,660千元所致[27] - 2024年其他亏损为80千元，2023年为868千元，主要是按公允值计入损益的财务资产的公允值变动减少[27] - 2024年财务成本为3,138千元，2023年为1,940千元，其他借款利息开支增加是主因[27] - 2024年所得税抵免中递延税项为 - 2千元，2023年为 - 857千元[28] - 2024年年内亏损扣除各项后，公司拥有人应占年内亏损为42,987千元，2023年为46,231千元[30][32] - 2024年按金、其他应收款项及预付款项为20,393千元，2023年为36,240千元[33] - 2024年贸易及其他应付款项为115,110千元，2023年为132,331千元[36] - 2024年物业发展及投资业务收益约为0元，2023年为4.4百万元，因项目销售情况变化所致[39] - 2024年无销售房地产项目，2023年确认销售的第一茂名项目住宅与商业物业总面积约747平方米[39] - 本年度贸易业务收益约为2330万元人民币，主要来自电子产品贸易，2023年为440万元人民币且全部来自物业发展及投资业务[42][44] - 本年度公司拥有人应占亏损约为4300万元人民币，2023年为4620万元人民币[44] - 2024年12月31日，银行结存及现金约1580万元人民币，2023年为1720万元人民币；已抵押银行存款310万元人民币，2023年为310万元人民币；受限制银行存款3310万元人民币，2023年为3920万元人民币[44] - 2024年12月31日，有抵押银行借款及其他借款总额约为940万元人民币，2023年为3000万元人民币；资产负债率约为9%，2023年为20%；流动比率约为1.3倍，2023年为1.3倍[44] - 2024年12月31日，公司无租赁土地及楼宇抵押，2023年有1460万元人民币就其他借款而抵押[53] - 2024年12月31日，公司开发物业之承担金额为2.373亿元人民币，2023年为2.43亿元人民币[55] - 截至2024年12月31日止年度集团产生净亏损约人民币5334.7万元[74] 业务运营相关 - 物业销售通常签协议时收30%预收款，余下70%两至三个月通过按揭贷款收取[21] - 第二茂名项目截至2024年12月31日约63%建设已完成，部分物业预售时间重新安排[40] - 本年度贸易业务毛利率约为0.1%[42] - 2024年12月31日集团在香港及中国全职雇员35位，较2023年的53位减少[56] - 截至2024年12月31日止年度薪酬总额约人民币840万元，较2023年的1320万元降低[56] - 2024年12月31日集团就物业买家按揭贷款最高责任约人民币8250万元，较2023年的9400万元减少[57] 融资与资本运作 - 2024年2月15日，公司进行配售事项，配售5088.8万股股份，每股配售价0.14港元，较收市价折让约18.13%；所得款项总额约为712万港元，所得款项净额约为688万港元[46] - 2024年4月8日，公司进行供股及特别授权配售事项，供股及特别授权配售事项所得款项总额约为160万港元，所得款项净额约为56万港元[50] - 供股及特别授权配售事项中，合共配发达1094.9605万股供股股份，占供股项下可供认购供股股份总数6.10714104亿股的约1.8%[50] 会计准则相关 - 2024年公司应用香港财务报告准则会计准则修订对财务状况和表现无重大影响[13] - 香港财务报告准则第18号等准则修订2027年1月1日或之后生效，公司正评估影响[19] 公司决策与展望 - 公司将继续寻求股权融资机会，采取措施控制行政成本和资本支出[14] 公司重大事项 - 2024年9月26日公司全资附属公司拟出售物业，代价为港币3250万元[61] - 2024年公司及其附属公司无购买、出售或赎回公司上市证券[59] - 2024年公司无重大投资，无附属公司等重大收购及出售，无重大投资或资本资产计划[60] - 2024年公司无宣派或拟派股息[58] - 2024年12月31日集团无重大或然负债[62] 年报与股份交易相关 - 2024年年报将于2025年4月30日或之前发布[75] - 公司因未能于2025年3月31日或之前刊发截至2024年12月31日止年度的经审核全年业绩公告，股份自2025年4月1日起暂停于联交所买卖[78] - 公司已向联交所申请自2025年4月14日上午九时正起恢复股份于联交所的买卖[78] 公司治理结构 - 自2025年4月11日起，独立非执行董事Aika Ouji女士获委任为董事会提名委员会成员[76] - 经变更后，提名委员会成员包括刘智仁先生、苏志杰先生、李镇彤先生及Aika Ouji女士[76] - 公告日期，执行董事为刘建辉先生、刘智仁先生及张晓君先生[79] - 公告日期，独立非执行董事为邱思扬先生、苏志杰先生、李镇彤先生及Aika Ouji女士[79]

整体财务关键指标变化 - 2024年收益为23322千元人民币，较2023年的4442千元人民币增长425.03%[3] - 2024年毛利为20千元人民币，较2023年的180千元人民币下降88.89%[3] - 2024年除税前亏损为53349千元人民币，较2023年的52494千元人民币增加1.63%[4] - 2024年年内亏损为53347千元人民币，较2023年的51637千元人民币增加3.31%[4] - 2024年基本每股亏损为14.17分人民币，较2023年的17.90分人民币下降20.84%[4] - 2024年非流动资产为2868千元人民币，较2023年的19232千元人民币下降85.09%[7] - 2024年流动资产为566471千元人民币，较2023年的632502千元人民币下降10.44%[7] - 2024年流动负债为451791千元人民币，较2023年的497641千元人民币下降9.21%[7] - 2024年资产净值为102488千元人民币，较2023年的148075千元人民币下降30.78%[8] - 集团2024年产生净亏损约53300千元人民币，五年内经常出现净亏损，持续经营能力存疑[10] - 2024年中国内地客户合约收益为23,322千元，2023年为4,437千元[20] - 2024年中国内地非流动资产为2,160千元，2023年为3,871千元；香港2024年为708千元，2023年为15,361千元[25] - 2024年来自中国内地收益为0千元，2023年为4,442千元；香港2024年为23,322千元，2023年为0千元[25] - 2024年客户F收益为23,322千元，2023年无；2023年客户A、B、C、D、E收益分别为1,093千元、879千元、755千元、576千元、536千元[26] - 2024年其他收入为15,832千元，2023年为161千元；其他亏损2024年为80千元，2023年为868千元；财务成本2024年为3,138千元，2023年为1,940千元[27] - 2024年所得税抵免中递延税项为(2)千元，2023年为(857)千元[28] - 2024年年内亏损扣除董事酬金2,514千元、其他员工成本8,354千元等多项费用，2023年对应数据分别为4,245千元、13,220千元等[30] - 2024年公司拥有人应占年内亏损为(42,987)千元，2023年为(46,231)千元（经重列）；计算每股基本及摊薄亏损的股份加权平均数2024年为303,421千股，2023年为258,252千股[32] - 2024年按金、其他应收款项及预付款项为20,393千元，2023年为36,240千元[33] - 2024年贸易及其他应付款项为115,110千元，2023年为132,331千元[36] - 本年度电子零部件产品贸易收益约2330万元（2023年为0元），贸易业务毛利率约0.1%[42] - 本年度公司收益约2330万元（2023年为440万元），公司拥有人应占亏损约4300万元（2023年为4620万元）[44] - 2024年12月31日，银行结存及现金约1580万元（2023年为1720万元），已抵押银行存款310万元（2023年为310万元），受限制银行存款3310万元（2023年为3920万元）[44] - 2024年12月31日，集团有抵押银行借款及其他借款总额约940万元（2023年为3000万元），资产负债率约9%（2023年为20%），流动比率约1.3倍（2023年为1.3倍）[44] - 2024年12月31日，集团开发物业承担金额为2.373亿元人民币，2023年为2.43亿元人民币[55] - 2024年12月31日，集团全职雇员35位，2023年为53位；2024年度薪酬总额约840万元人民币，2023年为1320万元人民币[56] - 2024年12月31日，集团就物业买家按揭贷款最高责任约8250万元人民币，2023年为9400万元人民币[57] - 集团截至2024年12月31日止年度产生净亏损约人民币53,347,000元[74] 物业销售业务数据关键指标变化 - 物业销售通常签协议时收30%预收款，余下70%两至三个月通过按揭贷款收取[21] - 2024年12月31日，物业销售一年内分配至余下履约责任交易价为127,061千元，2023年为124,528千元[23] - 2024年物业发展及投资业务收益约为0元，2023年为4400千元[39] - 2024年公司无销售房地产项目，2023年确认销售的第一个茂名项目住宅与商业物业总面积约为747平方米[39] - 截至2024年12月31日向物业买方授予的应收贷款约为335,000元，与2023年相同[35] - 2019年11月27日，公司间接非全资附属公司以约2.415亿元中标茂名市吉祥小区项目土地使用权，2020年完成交易[40] - 截至2024年12月31日，茂名项目约63%的建设已完成，住宅预售于2022年6月开始，剩余部分预售时间重新安排[40] 会计准则相关情况 - 2024年公司应用香港财务报告准则会计准则修订对财务状况和表现无重大影响[13] - 香港财务报告准则第18号等准则修订2027年1月1日或之后生效，公司正评估影响[19] 公司融资与资金使用情况 - 2024年2月15日，公司订立配售协议，3月6日完成配售，发行5088.8万股，所得款项净额约688万港元[46] - 2024年4月8日，公司宣布供股，7月22日和8月5日分别完成供股及特别授权配售事项，所得款项净额约56万港元[50] - 2024年12月31日，配售事项所得款项净额已全部使用，供股及特别授权配售事项所得款项净额全部用于支付专业费用及一般营运资金[48][50] 公司股本情况 - 公司法定股本为3亿港元，分为300亿股每股面值0.01港元的股份，已发行股本为3163074.57港元，分为316307457股股份[45] 公司资产抵押情况 - 2024年12月31日，集团无租赁土地及楼宇抵押，2023年为1460万元人民币[53] - 2024年12月31日，集团银行存款310万元人民币已作抵押，2023年为310万元人民币[53] 公司物业出售计划 - 2024年9月26日，公司全资附属公司拟出售物业，代价为3250万港元[61] 公司人事变动 - 刘建辉自2025年4月1日起获委任为公司执行董事兼行政总裁[63] - 自2025年4月11日起，独立非执行董事Aika Ouji女士获委任为董事会提名委员会成员[76] - 截至2025年4月11日，执行董事为刘建辉先生、刘智仁先生及张晓君先生，独立非执行董事为邱思扬先生、苏志杰先生、李镇彤先生及Aika Ouji女士[79] 公司股份相关安排 - 公司将于2025年6月16日至6月19日暂停办理股份过户登记手续[65] - 股份自2025年4月1日起暂停于联交所买卖，公司申请自2025年4月14日上午九时正起恢复买卖[78] 公司合规情况 - 截至2024年12月31日止年度，公司已遵守企业管治守则相关守则条文[66] - 截至2024年12月31日止年度，全体董事已遵守标准守则规定标准[67] 年报发布安排 - 2024年年报将于2025年4月30日或之前寄予股东并在联交所网站及公司网站发布[75] 公司业务结构 - 公司业务位于中国内地及香港，运营构成单一经营及可报告分部[24] 公司决策与措施 - 公司将继续寻求股权融资机会，采取措施控制行政成本和资本支出[14] 公司股息情况 - 2024年和2023年公司均无宣派及拟派股息[31]

台积电行业地位与影响 - 台积电被誉为台湾"护岛神山"，开创晶圆代工模式并成为全球半导体领军企业，是台湾经济奇迹与技术卓越的象征 [2] - 公司通过"夜鹰计划"24小时研发团队加速工艺开发，在5nm/3nm等前沿技术保持领先，Fab 12母厂主导创新 [3][5][6] - 全球扩张引发技术泄露担忧，但核心工艺创新仍集中在台湾本土 [6] 晶圆厂运营与生产管理 - 晶圆厂分为光刻、蚀刻、薄膜、扩散四大模块，通过工艺集成管理复杂流程，WAT团队和缺陷分析团队确保良率 [6][7] - 生产计划(PP)管理WIP库存，统计过程控制(SPC)监控关键参数以优化产能利用率 [34][36] - 先进封装成为行业关键趋势，台积电在亚利桑那州投资封装厂支持N4/N3工艺 [39] 工程师工作模式与文化 - 工程师采用轮班制维持24小时生产，"十万青年十万肝"反映高强度工作文化 [12][14] - 典型工作日长达14小时，包含晨会、生产会议、问题处理及交接，需随时应对突发状况 [14][22][28] - 师徒制传承技术经验，新员工通过资深工程师指导快速掌握关键技术 [31][33] 企业战略与市场动态 - 2025年计划在台湾招聘8000名员工，硕士工程师平均年薪220万新台币，覆盖多学科背景 [11] - 客户产品结构驱动增长，前十大客户与公司共同推动工艺节点升级 [37] - 成熟节点面临中国厂商定价压力，设备折旧成本影响盈利策略 [36] 技术挑战与行业竞争 - Rapidus直接挑战2nm工艺但面临先进封装技术短板 [11] - 日本在CoWoS/HBM供应链材料设备领域占据重要地位 [12] - 系统集成需整合设备、工艺流程及自动化系统，依赖大规模数据分析能力 [32]