地缘政治与军事行动 - 俄罗斯在呼吁和平的背景下提升了战场烈度 首次在实战中使用了代号为“榛树”的中程高超音速弹道导弹[1] - 美国放开了对乌克兰使用远程武器的限制 乌克兰随即使用美制ATACMS导弹袭击了俄罗斯布良斯克州的军事设施[3] - 双方当前的军事行动并非旨在彻底消灭对方 而是为了在预期的“谈判节点”前争夺更多土地和谈判筹码[6] 经济与资源投入 - 俄罗斯央行将基准利率大幅上调至21% 极高的资金成本表明其经济为支撑冲突已处于极度过热和紧绷状态[3] - 俄罗斯2024年国防预算将占GDP的6%以上 这被视作透支未来发展潜力以换取当前战场优势[3] - 西方对乌克兰的援助承诺在实际交付速度上出现明显滞后 影响了其持续作战能力[4] 能源市场与商业活动 - 尽管冲突激烈 但经由乌克兰过境输往欧洲的天然气管道一直未中断 天然气持续流动且过境费正常结算[9] - 能源贸易的持续进行表明冲突并非完全的非黑即白 其中存在精密的利益计算[9] 战略动机与时间窗口 - 各方行动存在“赶末班车”的焦虑感 俄罗斯旨在夯实控制区并展示威慑能力[6] - 乌克兰旨在消耗对方有生力量并在援助政策可能转向前证明自身价值[6] - 欧洲各国担忧美国政策转向后 自身将需要承担更多责任并面对激怒的邻国[6] 冲突性质与前景 - 当前的和平呼吁更像是各方因消耗巨大、难以为继的政治表达 而非和平即将降临的信号[7] - 和平呼吁也被视为各方为未来可能的结果（成功或失败）进行责任划分和“甩锅”做准备[10] - 冲突陷入“垃圾时间” 战线难以出现根本性突破 战斗形式残酷且呈现高科技与原始手段并存的局面[6][7]

报告认为，在国家政策护航和多方协同发力下，2025年国内企业声誉整体形势向好，但也存在挑战和压 力。2025年影响企业声誉管理十大负面因素包括生产经营管理中的硬伤、企业家舆情处置能力短 板、"黑公关"手段迭代升级、行业概念定义与阐释不当、"受害者"心态和舆情"零负面"目标、上市公司 混淆信息披露与情况通报、滥用"法务公关"灵药、虚假宣传盲目追求销量转化、年轻一代冲击传统声誉 管理策略、地缘政治博弈激烈等。 具体来看，报告提出，企业声誉攻防战从"明战"转向"暗战"，手段愈加升级。有的粉丝群体搞"饭圈 化"围攻，有的MCN机构和大V充当"黑嘴"，借测评之名拉踩企业，甚至在新品上市节点集中发难。这 种不断突破底线的"黑公关"手段，使企业疲于应付，耗费大量资源，声誉管理陷入"黑洞"。 12月29日，中国传媒大学媒介与公共事务研究院发布《2025-2026年度企业声誉影响因素研究报告》 （以下简称"报告"）。报告通过对国际局势、社会形势、市场走势以及热点舆情事件的持续观察研究， 对企业声誉影响因素进行综合分析，并对2026年影响企业声誉的十大因素作出预测。 此外，地缘政治博弈激烈，加剧企业海外声誉管理复杂性。报告指出， ...

1. 近期，五个常任理事国在联合国安理会围绕委内瑞拉局势展开了激烈的讨论，局势十分紧张。 2. 美国对委内瑞拉提出了多个指控，声称该国政府存在腐 败和不当行为。与此同时，中国和俄罗斯则对这些指控作出了强烈回应。而一向与美国立场接近的法国，这一次却选择保持一定的距离，不跟随美国的立 场。 3. 2025年12月23日，联合国安理会召开紧急会议，讨论关于委内瑞拉的局势。五常理事国在会上展开了激烈的争论。 4. 此次会议的导火索是美国近期在加 勒比海采取的一系列行动，包括派遣军舰巡航、扣押委内瑞拉油轮，以及集结军事力量，这一系列举措引发了该地区日益紧张的局势，也引起了全球的关 注。 5. 会议一开始，美国便首先发言，试图为自己在该地区的军事行动寻求合法性，并对马杜罗政府提出了一系列严厉指责。然而，这些指控很快遭到了 俄罗斯和中国的反驳。 6. 有趣的是，法国在此次讨论中并未和美国站在同一阵线，而是采取了更加谨慎的态度。 7. 美国代表在会上强硬表示，马杜罗政府存在严重的治理问题， 8. 然而，这些说法实际上只是为美国的战略目标服务。美国的真实意图是推翻马杜罗政府，将委内瑞拉置于自己的控制之下。毕竟，委内瑞拉拥有全球 ...

蒙古国或许聪明了一回，日本埋下的暗雷哑了。 曾经这个夹在中俄之间的小国，一会儿热脸贴美国冷屁股，一会儿又对日本点头哈腰，连韩国都能来蹭 几口矿产资源的汤。 可这次当中俄抛出真实利益，日美还在打价值观感情牌时，蒙古国似乎悄无声息地选择了更现实的方 向。 这种沉默，才是最响的拒绝。 12.23日，俄罗斯驻华大使莫尔古洛夫一句话引爆了中国外交与能源舆论场，中俄正在研究经蒙古国领 土的天然气管道的建设细节。 大家一下就明白，这就是大名鼎鼎的西伯利亚力量二号。 这条天然气管道如果从俄罗斯西伯利亚横贯蒙古，一路南下通往中国，将成为继中俄东线之后的第二大 战略能源动脉，对三方都具备里程碑意义。 更重要的是，这句话折射出两个非常清晰的信号。 中俄可能对该管道有了实质性突破，不再停留在纸面规划阶段。 不是因为他们突然懂政治，而是实打实的地理和资源困境，把他们绕回了理性轨道。如今日本曾埋下的 暗雷，怕是哑掉了。 以前态度反复横跳的蒙古，终于有点识时务者为俊杰的样子了，正在认真考虑参与。 我们来看这笔账，真的很现实。 对中国来说，西伯利亚力量二号是能源进口安全的补强。对俄罗斯来说，是稳住亚洲市场做手术刀级的 反制欧洲。 但对蒙古来 ...

一场被专家称作生态浩劫的灾难，正在黑海沿岸迅速蔓延。据本周三（12月24日）现场报道，俄罗斯军队对乌克兰南部港口城市奥德萨的袭击，不仅破坏了 港口的基础设施，还导致大量葵花籽油泄漏入海，造成海洋生物大量死亡。 奥德萨港作为乌克兰的重要贸易枢纽，在过去几周遭受了这场近四年来最猛烈的轰炸。乌克兰当局指出，俄方的意图十分明显，目标是彻底摧毁该国海运设 施，阻断乌克兰作为农业大国的出口通道，从而打击其经济命脉。 法新社记者周三在奥德萨海岸现场目睹了令人震惊的景象：褐色油污汇聚成洼，海面漂浮着大片油膜。在被污染的沙滩上，志愿者们艰难地清理油污，并不 断从海水中捞起已经死亡的海鸟。许多鸟类因失温而亡，无法抵御寒冷的海水。 海洋生态专家弗拉迪斯拉夫·巴林斯基在现场观察到，海岸上散落着数十只死鸟，其中大多数是幼鸟。参与救援的兽医列昂尼德·斯托亚诺夫向法新社解释， 这些鸟类并非中毒死亡，而是因失温而死。泄漏的葵花籽油覆盖在羽毛上，破坏了它们原有的保暖和防水功能，使它们在寒冷海水中迅速失去体温。 据乌克兰新闻网站《欧洲广场》报道，奥德萨动物园已开始接收幸存的受污染鸟类，并进行紧急救治。然而，随着油污沿海岸线持续扩散，这场生态灾难 ...

大家好，欢迎收看本期的观律点评。印度在对待西方压力的妥协速度上令人震惊，但俄罗斯的反应更为迅速。就在莫迪政府接到西方的最后通牒并决定断绝 与西方的合作不到一个月，普京就已指挥大量油轮转向中国港口。 这一变化，不仅让外界看清了俄罗斯在困境中的应变能力，也让原本打算两头讨好的莫迪政府措手不及。俄罗斯为何在这次行动中宁愿大幅削减油价，仍要 向东方靠拢？背后隐藏了怎样的无奈与算计？ 一、黄海上的特殊船队 自12月以来，中国近海，尤其是黄海附近的海域，出现了极为罕见的景象。至少有5艘载满俄罗斯原油的巨型运输油轮排成长队，静 静地漂浮在海面上，仿佛一群等待被领养的孩子，耐心地等着中国买家的点头。 看上去，这似乎只是一次普通的能源交易，但如果仔细查看报价单，你会发现这简直就是一场前所未有的跳楼大甩卖。这些等待售出的石油价格低得离谱， 每桶仅售30至35美元。考虑到当前国际油价仍在50到60美元之间，俄罗斯这一举动直接将价格砍掉了一半多。 这种价格，平时根本无法想象。毕竟石油作为战略物资，向来是卖方市场，卖家怎么可能主动大幅降价？但如今局势变化，俄罗斯这么做，并非为了做慈 善，而是确实被逼到了绝境。 二、普京的无奈与精明 看 ...

来源：能源研发中心 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 | मेंग्री | | | | 期货主力合约 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 農 | | 收盘价 | 涨跌幅% | 持仓量 | 持仓走势 | | 每 | 中国SC原油期货 | 442.50 | -0.02 | 36257 | | | H | 美国WT原油期货 | 58.35 | -0.05 | 144000 | | | 信 | 英国BRENT原油期货 | 61.80 | -0.11 | 703193 | | | ਜਿੰ | 美国RBOB汽油期货 | 1.7541 | 0.23 | 115000 | | | | 英国ICE柴油期货 | 632.75 | 1.28 | 147190 | | 后市观点 周三油价因欧美假期到来匆匆结束了一个交易日，油价日内阻力位之下震荡拉锯最终微幅收跌，委内瑞 拉迅速推出了"反海盗法"以对抗美国对其封锁扣押油轮的行为，联合国安理会就委内瑞拉局势举行公开 会。中国代表表示中方支持应委内瑞拉请求召开紧急会议，指出美国以打击贩毒为由加大军事部署和 ...

地缘战略与安全动机 - 欧洲国家近期加大对乌克兰的军事援助力度，从提供旧头盔升级至提供战斗机培训和远程导弹，其核心动机并非出于正义感，而是源于对自身安全的深度恐惧[1] - 欧洲决策层担心如果乌克兰在当前战线停火，将导致俄罗斯划定的战线被固化，乌东地区可能成为俄军长期驻扎的堡垒，从而使波罗的海三国和波兰直接面对重整后的俄军装甲集群威胁[2] - 尽管北约存在集体防御条款，但东欧国家对美国是否会为保护塔林或里加而冒核战风险缺乏信心，这促使他们讨论直接向乌克兰派遣教官，旨在抢时间加固防线，将战火隔绝在第聂伯河以东[3] - 欧洲当前的“疯狂援助”本质是一场被恐惧驱动的自救，旨在用乌克兰的土地和鲜血换取本国边境多年的太平，这场战争已成为悬在每个欧洲国家头顶的达摩克利斯之剑[9][10] 经济与能源结构转型 - 为摆脱对俄能源依赖，欧洲已投入上千亿欧元建设LNG接收站并签订美国高价长期供应合同，供应链已发生根本性扭转，形成了投入巨大、沉没成本极高的新体系[4] - 欧洲认为若现在重启对俄罗斯的能源依赖，将使自己重新陷入战略被动，普京可能一手控制阀门、一手抬高油价，这将导致欧洲工业成本飙升，加速德国等国的工厂外流，动摇经济根基[5] 战后重建与难民问题压力 - 根据世界银行估算，乌克兰重建至少需要4860亿美元，且该数字随着破坏持续而不断飙升，如果按俄罗斯占优的条件停火，残破的乌克兰重建的巨额债务大部分将由欧洲承担[6] - 目前已有超过600万乌克兰难民分散在欧洲各国，一旦乌克兰战后崩盘可能引发第二波难民潮，这将冲击各国福利体系、加剧社会矛盾，并可能助长极右翼势力，成为执政党的政治自杀[7] 信任破裂与战略困境 - 俄罗斯与欧洲之间的信任已彻底破裂，俄罗斯视欧洲为北约的刽子手，欧洲视俄罗斯为不按规则的颠覆者，双方均已骑虎难下[9] - 欧洲是被自己一系列战略误判和所挖的坑推着向前狂奔，明知是泥潭也只能继续深陷，这场战争早已不是远方的悲剧[9][10] - 欧洲的援助行动是在购买时间，乌克兰战场每一秒的燃烧都在为西欧都市的夜空换取短暂宁静，但这场赌注正变得越来越大[10]

全球人道主义援助资金趋势 - 全球人道主义援助资金的优先分配发生重大变化 传统解决贫困与饥饿的理念正被地缘政治博弈所取代 [1] - 瑞典宣布削减100亿瑞典克朗（约合8亿英镑）的发展援助资金 德国计划到2026年将其人道主义预算降至10.5亿欧元（约合9.2亿英镑） 不到去年数额的一半 [3] - 英国削减援助资金以填补国防开支缺口 挪威增加对乌克兰25亿挪威克朗（约合1.85亿英镑）民用援助 同时削减对非洲3.55亿挪威克朗（约合2600万英镑）援助 法国2026年预算草案将削减7亿欧元援助支出 其中国防开支增加67亿欧元 [5] 欧洲援助政策转向 - 德国明确表示今后资金将优先用于欧洲优先领域 并开始逐步退出拉丁美洲事务 减少在亚洲的参与 [5] - 分析指出援助将变得更加交易性 资金将流向捐助方认为能直接获益的领域 当前趋势是追随美国削减援助的步伐而非填补空白 [7] - 德国2026年援助预算大幅削减传统减贫和发展援助项目资金 对联合国世界粮食计划署拨款减少20% 对全球疫苗免疫联盟拨款减少33% 唯一未被削减的是与某些国家私营部门的合作计划 [7] 对非洲国家的具体影响 - 瑞典削减资金影响的国家包括莫桑比克、津巴布韦、利比里亚、坦桑尼亚和玻利维亚 [3] - 莫桑比克是受援助削减影响最严重的国家之一 该国2024年所需资金为2.22亿美元 实际仅获得3100万美元 资金缺口导致粮食分发间隔延长至两个月一次 仅能满足灾民39%的热量需求 [9] - 瑞典撤资将直接影响莫桑比克卡博德尔加多地区的流离失所者恢复计划 并导致四个非洲国家的艾滋病防治服务削减 [11] 公共卫生与发展项目危机 - 波士顿咨询集团分析显示 莫桑比克、津巴布韦、坦桑尼亚、尼日利亚、南非和赞比亚六国可能成为艾滋病防治项目削减的重灾区 [11] - 援助削减使得2025年的既定发展目标难以实现 加剧了长期发展受挫的风险 尤其是在教育和儿童保护领域 [11] - 专家警告 若削减趋势继续 2026年将面临严峻挑战 过去十年在抗击艾滋病等方面的成果可能会付诸东流 [11]

公司交易与项目详情 - 中国有色矿业以8900万美元收购哈萨克斯坦SM Minerals公司55%的股份，交割后合计持股比例将达70% [1] - 交易标的SM Minerals的核心资产为本卡拉项目，该项目由北采矿权和南探矿权组成，总面积34.3平方公里 [3] - 本卡拉北矿区已探明矿石资源量3.84亿吨，含金属铜158万吨，平均品位0.41%，其中探明及控制级别金属铜94万吨 [3] - 项目初步规划为年处理矿石1400万吨的露天采选矿，达产后预计年产铜精矿含铜约4.5万吨，计划于2029年投产 [3] - 项目伴生金资源情况待定，公司已完成补充勘查的野外工作，待资源量估算完成后将进行披露 [3] 哈萨克斯坦资源禀赋与行业格局 - 哈萨克斯坦矿产资源丰富，拥有全球约25%的铀矿、16%的铬铁矿、28.5%的钨矿，煤炭储量3360亿吨（全球第十） [5] - 该国铜矿储量约2000万吨（全球第十一），锌储量760万吨（全球第九），黄金储量约3000吨（全球前十） [5] - 国际矿业巨头嘉能可通过子公司Kazzinc掌控哈萨克斯坦最大的锌生产基地，其Zhezkazgan冶炼厂年产能为40万吨精锌 [5] - 俄罗斯铝业联合公司控股Pavlodar铝厂，该厂年产原铝超过60万吨 [5] 中资企业在哈投资动态 - 紫金矿业控股子公司于2025年10月获得哈萨克斯坦RG金矿100%权益，该矿资源量含金197.4吨，储量含金87吨 [6] - RG金矿在2023-2024年年均产金约6吨，2024年实现销售收入4.73亿美元，净利润2.02亿美元 [6] 地缘政治与资源竞争 - 哈萨克斯坦将全球最大未开发钨矿项目70%的股权授予美国公司Cove Capital LLC，导致原本接近签约的中国企业出局 [8] - 该交易被美国前总统特朗普称为“美国摆脱对中国关键矿物依赖的重大胜利” [8] - 未来几年，哈萨克斯坦及中亚地区可能成为大国在黄金、铜、稀土、锂、钴等战略资源上博弈的新焦点 [8]