市场整体表现 - 12月15日A股三大股指低开高走冲高回落，呈现倒“V”型走势，收盘沪指跌0.55%报3867.92点，深成指跌1.1%报13112.09点，创业板指跌1.77%报3137.8点，科创50指数跌2.22%报1318.91点 [1] - 全市场成交额1.79万亿元，较前一交易日缩量3246亿元，超2900股下跌 [1] - 盘面热点快速轮动，大消费方向大涨，而CPO、船舶制造、激光雷达、影视院线、算力硬件等板块走弱 [1] 白酒行业 - 白酒板块反弹，皇台酒业领涨，酒鬼酒、古井贡酒、舍得酒业等跟涨 [2] - 消息面上，贵州茅台近期将推出控量政策，包括12月内停止向经销商发放所有茅台产品，以及明年计划削减非标产品配额 [2] - 政策消息引发市场价格反应，广州、深圳等地区飞天茅台零售均价为1884.1元/瓶 [2] 保险行业 - 保险板块震荡走强，中国平安涨超4%，创2021年4月以来新高，中国太保、新华保险、中国人保、中国人寿涨幅靠前 [3] - 驱动因素为金融监管总局发布通知，下调了保险公司投资沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子 [3] 零售行业 - 零售概念反复活跃，百大集团3连板，东百集团、爱婴室、全新好、广百股份跟涨 [4] - 消息面上，商务部办公厅等三部门发布关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知，强调强化政策合力 [4] 其他活跃板块 - 乳业概念快速拉升，皇氏集团、阳光乳业涨停 [1] - 钢铁板块活跃，抚顺特钢、太钢不锈双双涨停 [1] - 商业航天概念延续活跃，华菱线缆、中超控股双双3连板 [1] 机构观点：宏观与市场展望 - 中信证券认为，明年外需继续超预期的难度在加大，但内需可期待的因素在增多，与去年底投资者的预期存在巨大差异 [5] - 中信建投认为，牛市底层逻辑仍在，主要由结构性行情和资本市场改革政策推动，市场已基本完成调整，跨年有望迎来新一波行情 [6] - 兴业证券认为，岁末年初的市场结构是对来年景气预期的映射，明年市场结构有望从今年科技的“一枝独秀”转向各板块齐头并进 [7] 机构观点：行业配置与主线 - 中信建投在中期行业配置方面，重点关注具有一定景气催化的有色金属和AI算力，主题上以商业航天为主，可控核聚变和人形机器人为辅 [6] - 兴业证券结合经济工作会议部署，认为市场主线的指引集中在人工智能+、反内卷、新能源、服务消费等领域 [8]

每经AI快讯，12月15日，中国平安成交额达100亿元，现涨5.04%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

市场整体表现 - 主要股指午后加速下行，深证成指跌1.10%，创业板指跌1.77%，上证指数跌0.55% [1] - 两市个股呈现普跌格局，下跌个股数量超过2900只 [1] 领涨板块与公司 - 消费股逆势反弹，乳业、白酒、零售等方向领涨，皇台酒业、欢乐家、皇氏集团等多股涨停 [1] - 保险板块持续强势，中国平安股价上涨超过5%，领涨该板块 [1] - 贵金属板块探底回升，赤峰黄金领涨 [1] 领跌板块与公司 - 算力硬件股集体下挫，其中CPO方向领跌，腾景科技、仕佳光子股价跌幅超过10% [1] - 半导体板块走低，芯原股份股价跌幅超过10% [1] - AI手机、光纤概念、CPO板块位列跌幅榜前列 [1]

（文章来源：证券时报网） 数据宝统计，截至14:16，中国平安成交额90.12亿元，创2024年11月8日以来新高。最新股价上涨 4.90%，换手率1.28%。上一交易日该股全天成交额为69.26亿元。 据天眼查APP显示，中国平安保险(集团)股份有限公司成立于1988年03月21日，注册资本1810764.1995 万人民币。（数据宝） ...

文章核心观点 - 中国平安股价于2025年12月15日盘中涨幅超5%，创4年多新高，市值突破1.2万亿元，其强势表现由政策红利、资金推动及自身基本面等多重因素驱动 [1] 政策面利好 - 2025年12月5日，国家金融监管总局发布通知，调整险资投资部分指数成分股及科创板股票的风险因子，旨在培育耐心资本并鼓励长期资本入市 [1] - 该政策直接缓解了险企资本压力，为险资增配权益资产腾挪空间，推动保险板块集体走强 [1] - 政策发布当日，中国平安A股股价单日涨幅达5.88%，H股同步上涨6.71%，且此后股价持续偏强 [1] 资金面推动 - 中国平安作为中证A500指数的龙头股，持续受益于跟踪该指数的ETF产品加速扩容 [2] - 华泰柏瑞中证A500ETF于2025年12月11日管理规模攀升至307.04亿元，刷新全市场同类产品纪录，该产品成立仅15个月便突破300亿规模 [2] - 该ETF自2024年9月25日成立至报告期内，年内收益率达21.29% [2] 指数特征与成分股表现 - 中证A500指数被视为中国版“标普500”指数，其“含新量”较高，随着中国经济进入高质量发展阶段，被视为兼具稳健底盘与成长弹性的配置工具 [3] - 除中国平安外，同为中证A500指数及“A股新七舰”成分股的宁德时代、美的集团在年内也取得了较好表现 [3] 公司基本面与估值 - 2025年前三季度，中国平安实现营业收入8329.40亿元，同比增长7.42%；实现净利润1328.56亿元，同比增长11.47% [3] - 以2025年12月15日中午收盘价67.09元计算，公司市盈率约为8.66倍，股息率约为3.83% [3] - 在低利率环境与经济复苏预期下，具备盈利确定性与估值安全边际的龙头公司更受市场青睐 [3] 机构观点 - 中信证券指出，公司对利率周期判断前瞻，保险合同服务边际正在筑底向好，且及时大幅提升股票仓位增强了贝塔属性 [4] - 中金公司预计公司将引领行业下轮估值修复，并上调其A股目标价至89.8元 [4] - 瑞银认为公司第四季经营利润增速显著加快，应为行业首选 [4] - 摩根士丹利认为公司可把握财富管理、医疗健康及养老服务三大核心机遇，投资者担忧将逐步消散 [4]

港股市场表现与资金流向 - 12月15日港股三大指数回调，恒生科技指数跌逾2% [1] - 香港大盘30ETF场内价格下跌1.48%，但出现宽幅溢价，显示买盘资金强势，或有资金逢跌布局 [1] - 该ETF此前5日连续获资金净流入，合计金额4349万元，近20日累计吸金1.19亿元，反映资金看好港股后市并运用哑铃策略布局 [1] - 港股保险板块逆市活跃，中国平安一度涨近4%创阶段新高，中国人寿涨逾1% [1] - 港股消费板块中，百胜中国、安踏体育涨逾超1% [1] - 港股创新药龙头百济神州跌近7%，科技龙头中芯国际、快手跌超2%，拖累指数表现 [1] 政策动态与市场影响 - 国家金融监督管理总局发布通知，下调保险公司投资沪深300、中证红利低波动100指数成分股及科创板股票的风险因子，进一步释放险资入市空间 [3] - 此次调整新增了对股票持仓时间的门槛限制，旨在引导险资强化长期投资 [3] - 据测算，预计合计释放最低资本约198亿元，若全部用于增配股票，则可能带来约726亿元的增量资金 [3] 后市展望与配置策略 - 调整后的港股性价比更优，科技和红利方向均有机会，核心资产的中长期配置价值值得重点关注 [3] - 广发证券建议采用哑铃策略，以港股稳定价值类资产作为底仓长期配置，并关注港股景气成长类资产的产业逻辑 [3] - 中金公司指出，港股股息率高于A股，例如港股银行板块股息率为6.1%，高于A股银行板块的4.3%，港股投资价值或更高 [3] - 从国产大模型带动AI应用叙事和美联储降息周期持续层面来看，港股科技股的中长期投资价值有望日益凸显 [3] 香港大盘30ETF产品特征 - 香港大盘30ETF及其联接基金是全市场首只自带“科技+红利”哑铃策略的产品 [4] - 该ETF一基荟萃30只港股通中资大盘股，重仓股既包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股 [4] - 该产品采用“T+0机制”，交易灵活，被视为港股长期配置的理想底仓工具 [4] - 其前五大成分股及权重分别为：阿里巴巴-W (16.73%)、腾讯控股 (15.15%)、建设银行 (8.18%)、小米集团-W (6.90%)、美团-W (5.02%) [5]

市场表现与资金流向 - 12月15日港股三大指数悉数回调，恒生科技指数跌逾2% [1] - 香港大盘30ETF（520560）场内价格下跌1.48%，但出现宽幅溢价，显示买盘资金更为强势，或有资金逢跌进场布局 [1] - 该ETF此前5日连续获资金净流入，合计金额4349万元，近20日累计吸金1.19亿元，反映资金看好港股后市表现 [1] - 港股保险板块逆市活跃，中国平安一度涨近4%创阶段新高，中国人寿涨逾1% [1] - 港股消费板块中，百胜中国、安踏体育涨逾超1%，涨幅居前 [1] - 港股创新药龙头百济神州跌近7%，科技龙头中芯国际、快手跌超2%，跌幅居前，拖累指数表现 [1] 政策与市场展望 - 国家金融监督管理总局发布通知，下调保险公司投资沪深300指数、中证红利低波动100指数及科创板股票成分股的风险因子，进一步释放险资入市空间 [3] - 此次调整新增了对股票持仓时间的门槛限制，有助于引导险资强化长期投资 [3] - 根据测算，预计合计释放最低资本约198亿元，若全部用于增配股票，则可能带来约726亿元的增量资金 [3] - 展望后市，调整后的港股性价比更优，科技和红利方向均有机会，核心资产的中长期配置价值值得重点关注 [3] - 广发证券建议采用哑铃策略，以港股稳定价值类资产作为底仓长期配置，并关注港股景气成长类资产的产业逻辑 [3] - 中金公司指出，港股股息率高于A股，以银行板块为例，港股银行板块股息率为6.1%，高于A股银行板块的4.3%，港股投资价值或更高 [3] - 从国产大模型带动AI应用叙事及美联储降息周期层面来看，港股科技股中长期投资价值有望日益凸显 [3] 投资工具与策略 - 香港大盘30ETF（520560）及其联接基金是全市场首只自带“科技+红利”哑铃策略的基金 [4] - 该基金一基荟萃30只港股通中资大盘股，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息股 [4] - 该基金具备“T+0机制”，交易灵活，被视为港股长期配置的理想底仓工具 [4] - 看好港股科技但又希望降低波动的投资者可关注此工具 [4] 基金持仓构成 - 香港大盘30ETF被动跟踪恒生中国（香港上市）30指数 [5] - 其前十大持仓股及比重（部分）为：阿里巴巴-W（16.73%）、腾讯控股（15.15%）、建设银行（8.18%）、小米集团-W（6.90%）、美团-W（2.33%）、中国移动（5.02%）、工商银行（4.92%）、中国平安（3.52%）、比亚迪股份（3.33%）、中国银行（3.08%） [5]

核心观点 - 在资本市场回暖、资产端利好政策频出及负债端转型推进等多重因素作用下，保险股近期表现强劲且有望持续走强，未来或有望走出长牛行情 [1][5] 市场表现 - 12月15日，A股保险板块逆势走强，中国平安盘中涨幅一度超过5%，领涨板块，中国人保、中国人寿、新华保险和中国太保跟涨 [1][3] - 保险股上涨并非短期现象，年内累计涨幅显著，其中新华保险累计上涨超过45%，中国平安累计上涨超过33%，中国人保累计上涨超过19%，中国人寿累计上涨超过12% [5] 驱动因素：政策与监管 - 金融监管总局发布通知，下调保险公司持仓超三年的沪深300、中证红利低波动100指数成分股风险因子从0.3至0.27，下调持仓超两年的科创板普通股风险因子从0.4至0.36，此举有助于释放保险公司偿付能力压力，鼓励保险资金长期入市 [4] - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发文，提出发展商业保险年金、健康险、意外险等产品，以提高金融对服务消费的适配性，促进服务供给优化 [3] 驱动因素：资金与市场 - 《基金管理公司绩效考核指引（征求意见稿）》拟将基金经理薪酬与长期业绩基准绑定，由于保险股在样板指数中权重较高，可能引导公募资金增配保险股 [4] - 市场整体向好有望提升保险公司的投资收益，同时保险股作为权重股，将受益于被动投资资金的流入 [5] - 多家国际投行和国内券商近期对保险股给予“买入”、“增持”等评级，中金公司研报认为寿险行业将在2026年再入黄金发展期，并上调了中国平安A+H股目标价 [6] 行业基本面与前景 - 寿险行业投资逻辑预计将从“寻求存量业务重估修复”转向“给予成长能力估值溢价”，优质寿险公司有望脱颖而出 [6] - 上市保险公司涉房资产占比已大幅下降，资产质量有所提升，地产风险对保险公司资产端影响有限 [6] - 随着资本市场投资端改革推进及居民资金入市，非银板块基本面有确定性改善空间 [6] - 业内预测，在多重因素作用下，保险股有望继续抬升，并可能走出长牛行情 [1][5]

港股市场表现与资金动向 - 12月15日，港股三大指数悉数回调，恒生科技指数跌逾2% [1][6] - 香港大盘30ETF（520560）场内价格下跌1.48%，但出现宽幅溢价，显示买盘资金强势，或有资金逢跌布局 [1][6] - 该ETF此前5日连续获资金净流入，合计金额4349万元，近20日累计吸金1.19亿元，反映资金看好港股后市并运用哑铃策略布局 [1][6] 行业板块分化表现 - 港股保险板块逆市活跃，中国平安一度涨近4%创阶段新高，中国人寿涨逾1% [1][6] - 港股消费板块中，百胜中国、安踏体育涨逾超1%，涨幅居前 [1][6] - 港股创新药龙头百济神州跌近7%，科技龙头中芯国际、快手跌超2%，跌幅居前并拖累指数 [1][6] 政策面利好与增量资金 - 国家金融监督管理总局发布通知，下调保险公司投资沪深300、中证红利低波动100指数成分股及科创板股票的风险因子，进一步释放险资入市空间 [3][8] - 此次调整新增了对股票持仓时间的门槛限制，有助于引导险资强化长期投资 [3][8] - 据测算，预计合计释放最低资本约198亿元，若全部用于增配股票，则可能带来约726亿元的增量资金 [3][8] 后市展望与配置策略 - 调整后港股性价比更优，科技和红利方向均有机会，核心资产的中长期配置价值值得重点关注 [3][8] - 广发证券建议采用哑铃策略，以港股稳定价值类资产作为底仓长期配置，同时把握港股景气成长类资产的震荡机会 [3][8] - 中金公司指出，港股股息率高于A股，例如港股银行板块股息率为6.1%，高于A股银行板块的4.3%，港股投资价值或更高 [3][8] - 从国产大模型带动AI应用叙事和美联储降息周期持续层面来看，港股科技股的中长期投资价值有望日益凸显 [3][8] 特定金融产品介绍 - 香港大盘30ETF（520560）及其联接基金是全市场首只自带“科技+红利”哑铃策略的产品，一基荟萃30只港股通中资大盘股 [4][9] - 其重仓股既包括阿里巴巴（权重16.73%）、腾讯控股（权重15.15%）等高弹性科技股，也囊括建设银行（权重8.18%）、中国平安等稳健高股息股 [5][10] - 该产品支持“T+0机制”交易灵活，被描述为港股长期配置的理想底仓工具 [4][9]

行业政策与学术动态 - 全国防控重大慢病创新融合试点项目暨高质量职场健康管理先行试点工作经验交流大会于2025年12月11-12日在北京召开，政企学研各界代表围绕健康管理政策落地与行业实践升级进行深度研讨 [1] - 国家卫生健康委职业健康司原副司长、中华医学会副会长等嘉宾从政策导向与行业发展角度分享思考，中国科学院院士等专家带来前沿技术分享 [4] - 国家卫生健康委员会副主任对试点工作成果给予充分肯定，各地试点单位及企业代表分享了围绕健康促进、健康优先和健康创新的实践成果 [4] 公司参与与荣誉 - 平安集团党委副书记黄宝新、平安产险健康险业务负责人曹敬之、平安好医生党委书记苏东应邀参会 [3] - 平安好医投资管理有限公司成功入围首批高质量职场健康管理先行试点单位并获得授牌，凭借其在企业健康管理领域的丰富实践经验、专业化服务能力及覆盖员工健康全流程的一体化管理模式 [6] 公司战略与服务模式 - 平安集团推行“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略，坚持以客户需求为导向，创新“保险+医疗”、“保险+养老”模式，凭借超30年的积淀构建了覆盖医疗健康与养老服务的全生态服务体系 [8] - 平安好医生作为国内领先的医疗健康养老服务平台，凭借六大核心优势，通过“中国平安企业健康管理服务计划”已为超过4500家企业提供全方位、多层次、专业化的健康管理服务 [10] - 平安依托30余年专业经验，通过内外部多方联动，以保险支付为基础整合资源，在“保险+健康管理”方向助力职场健康生态融合 [14] 行业倡议与未来展望 - 平安好医副总经理黄骥倡议多方协作，统一标准，整合资源，共同打造符合中国企业需求的高质量健康职场标杆，并分享了《中国平安高质量健康职场洞察与实践》为行业提供实操样本 [12][14] - 公司表示将以此次大会为契机，充分发挥“综合金融+医疗养老”的协同优势，深化高质量职场健康管理的实践探索，持续推动行业标准共建，赋能企业健康发展，为助力“健康中国”战略落地贡献力量 [14]