指数更名与规则更新 - 恒生港股通软件及半导体指数将更名为恒生港股通软件主题指数 [1] - 指数的重新命名及相关的成份股变动将于2025年12月16日生效 [1] - 编算方法更新包括更改指数目的、选股范畴、行业要求和成份股挑选方法 [1] - 编算方法更新还包括新增主题要求、缓冲区和快速纳入规则 [1] 成份股调整详情 - 成份股数目将固定为40只 [1] - 本次调整后，成份股数目仍维持32只 [1] - 加入四只股份：阅文集团(00772)、趣致集团(00917)、美图(01357)、汇量科技(01860) [1][2] - 剔除四只股份：ASMPT(00522)、中芯国际(00981)、华虹半导体(01347) [1][2] - 剔除股份还包括英诺赛科(苏州)科技股份有限公司 - H 股(2577) [2]

指数更名与定位调整 - 恒生港股通软件及半导体指数将更名为恒生港股通软件主题指数 [1] - 指数目的、选股范畴、行业要求和成份股挑选方法均将更新 [1] - 指数的重新命名及相关的成份股变动将于2025年12月16日生效 [1] 成份股构成变动 - 成份股数目将固定为40只，但当前成份股数目仍维持32只 [1] - 加入阅文集团(00772)、趣致集团(00917)、美图(01357)、汇量科技(01860)四只股份 [1] - 剔除ASMPT(00522)、中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)等几只股票 [1][3] 编算方法更新细则 - 编算方法更新包括新增主题要求、缓冲区和快速纳入规则 [1]

公司战略与组织变革 - 美图公司正从中型公司模式重回创业团队模式，以应对AI时代的挑战[1] - 公司主动进行组织变革，旨在将2000多人的大团队转变为众多小型组织[1] - 公司认为未来最激烈的竞争可能来自新锐创业团队，因此需提前对标其效率[1] AI创新工作室机制 - 公司内部推出AI创新工作室机制，进行内部“赛马”[1] - 单个工作室人数不超过10人，更偏向全能型人才[1] - 工作室以半年为产品创新时限，公司充分授权员工进行产品开发[1] - 公司为每个工作室提供1000万元基础资金，并可视项目实际需要酌情加大投入[1] - 公司提供整个中后台能力供项目团队调用[1] - 团队自主负责产品定义、美学把握及项目和工程管理等[1] - 团队成员可获得对应的分红激励[1] 组织能力建设目标 - 公司当下需要提升组织效率和能力[1] - 效率目标是对标敏捷的创业公司[1] - 能力目标是让公司每个人都能成为“超级个体”[1]

指数发布 - 香港交易所于12月9日宣布推出香港交易所科技100指数 这是香港交易所首只港股指数 [1] - 该指数追踪100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司表现 [1] 指数构成与主题 - 指数成分股公司所在行业涵盖六大创新主题 分别为人工智能 生物科技及制药 电动汽车及智能驾驶 资讯科技 互联网和机器人 [1] - 首期成分股包括腾讯控股 阿里巴巴 小米集团 美图公司等 [1] 指数机制 - 指数设有快速纳入机制 符合特定条件的新上市公司在获纳入港股通交易后 可于常规审核周期外快速加入指数 [1]

香港交易所科技100指数推出 - 香港交易所于12月9日宣布推出香港交易所科技100指数 [1] - 该指数是首只港股指数 [1] - 港交所科技100是一个宽基股票指数，追踪100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司的表现 [1] 指数成分与构成 - 指数追踪100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司 [1] - 成分股包括腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团、京东集团等互联网与科技龙头 [1] - 成分股亦包括美图公司、易鑫集团等新兴科技企业 [1]

指数发布与入选 - 香港交易所于12月9日发布其首只港股指数——香港交易所科技100指数，该指数追踪100家在香港交易所上市的市值最大科技公司的表现 [1] - 美图公司(1357.HK)作为港股AI应用代表，入选该指数 [1] 指数筛选标准 - 成分股需满足过去六个月日均成交额不低于2000万港元 [1] - 成分股需满足过去两年研发投入占比超过3%或营收年增长率超过5% [1] 指数覆盖范围 - 指数覆盖人工智能、生物科技及医药、电动车及智能驾驶、信息科技、互联网和机器人六大科技及创新主题 [1] - 除美图公司外，入选个股还包括腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W等 [1] 公司市场关注度 - 作为港股AI应用标的，美图公司在2023年资本市场倍受关注 [1] - 公司获得摩根士丹利、瑞士银行等国际大行给予的“买入”评级 [1]

公司设立与股权结构 - 厦门美图网科技有限公司于近日成立了全资子公司厦门站酷信息技术有限公司 [1] - 厦门站酷信息技术有限公司的法定代表人为陈翠娥 [1] - 厦门美图网科技有限公司持有厦门站酷信息技术有限公司100%的股权 [1] 公司基本注册信息 - 厦门站酷信息技术有限公司的注册资本为1000万人民币 [1] - 公司注册地址位于厦门火炬高新区软件园一期曾厝垵北路3号科汇楼402室-A1088 [1] - 公司所属行业为信息传输、软件和信息技术服务业下的软件开发 [1] - 公司类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资) [1] - 公司营业期限自2025年12月9日开始，为无固定期限 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包含许可项目：互联网信息服务 [1] - 公司经营范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司业务包括广告设计、代理、制作与发布 [1] - 公司业务还包括会议及展览服务、专业设计服务、工业设计服务以及版权代理 [1]

指数发布与入选标准 - 香港交易所于12月9日发布其首只港股指数——香港交易所科技100指数，该指数追踪100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司表现 [1] - 成分股需满足过去六个月日均成交额不低于2000万港元，且过去两年研发投入占比超过3%或营收年增长率超过5%的筛选标准 [1] 指数构成与覆盖主题 - 指数覆盖人工智能、生物科技及医药、电动车及智能驾驶、信息科技、互联网和机器人六大科技及创新主题 [1] - 入选成分股包括美图公司、腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W等公司 [1] 公司市场定位与机构观点 - 美图公司作为港股AI应用的代表性标的，被纳入香港交易所科技100指数 [1] - 公司在2023年资本市场备受关注，并获得了摩根士丹利、瑞士银行等国际大行给予的“买入”评级 [1]

公司产品动态 - 美图公司旗下AI设计工具美图设计室、AI助手RoboNeo等产品于12月9日先后上线与升级[1][2] - 产品升级主要针对专业海报设计功能，包括AI海报、尺寸延展、拆分图层等[1][2] 核心功能与解决方案 - AI海报功能支持图生海报，上传产品图即可生成完整海报，旨在满足电商场景对产品宣传图高真实性的要求[1][2] - 尺寸延展功能可一键将海报转换为各类分辨率，覆盖主流场景长宽比，以满足商家在不同平台的营销需求[1][2] - 拆分图层功能可一键将海报素材（如背景、主体、标题、装饰元素）智能分层，解决了既往AI生图结果不可编辑的痛点[1][2] 公司战略与技术基础 - 美图公司将基于其美图影像研究院（MT Lab）长期储备的AI技术，结合美学洞察为生产力场景打造高效AI工具[1][2] - 公司战略是持续降低电商、设计等不同领域的视觉内容制作门槛[1][2] - 该战略基于对生成式AI持续升级并渗透用户日常与工作场景的趋势判断[1][2]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[1] 报告核心观点 - 报告认为游戏板块估值已进入击球区，同时关注GPT-5.2更新对AI应用板块的带动，建议关注传媒资产的反弹机会 [1][6] 上周市场表现回顾 - 上周传媒（申万）指数整体下跌3.86%，同期沪深300指数上涨1.28%，板块跑输沪深300指数5.14个百分点，在申万所有行业中排名第31位 [6][9] - 从个股看，联建光电（上涨28.62%）、迅游科技（上涨10.76%）、国联股份（上涨8.34%）、天威视讯（上涨8.06%）、长江传媒（上涨6.27%）领涨 [10] - 蓝色光标（下跌13.98%）、掌阅科技（下跌13.3%）、宣亚国际（下跌12.7%）、福石控股（下跌12.26%）、科德教育（下跌12.15%）领跌 [10] - 港股科技板块方面，舜宇光学科技（上涨8.03%）、百度集团-SW（上涨6.85%）、比亚迪电子（上涨4.89%）领涨；蔚来-SW（下跌7.58%）、小鹏汽车-W（下跌7.09%）、美团-W（下跌3.37%）领跌 [12] 游戏市场动态 - 根据七麦数据，2025年11月29日至12月5日中国iOS游戏畅销榜中，腾讯系产品占据优势，《和平精英》与《恋与深空》多次超越《王者荣耀》位居榜首 [16] - 新游方面，《失控进化-Rust 正版玩法授权》将于12月11日在海外开启限量删档测试，《PUBG:BLACK BUDGET》将于12月12日开始Steam封闭测试 [17][18] 电影市场动态 - 截至2025年12月5日，2025年电影大盘实现票房（不含服务费）437.06亿元，观影总人次11.57亿人，相比2019年同期，票房恢复率约为78%，观影人次恢复率约为71% [19][22] - 2025年12月1日至5日（周一到周五）整体票房为4.5222亿元（不含服务费），观影人次1250.5万，平均票价36.1元（不含服务费） [20] - 上周（12月1日至5日）票房TOP5影片为《疯狂动物城2》（票房3.983亿元，占比88.1%）、《鬼灭之刃：无限城篇 第一章 猗窝座再袭》（票房1742万元，占比3.9%）、《惊天魔盗团3》（票房783万元，占比1.7%）、《狂野时代》（票房627万元，占比1.4%）、《猎杀游戏》（票房175万元，占比0.4%） [21][24] 行业重要新闻 - **电影**：《疯狂动物城2》持续热映，截至12月5日上午总票房已接近23亿元，预测总票房约38亿元，有望成为2025年票房总榜第二名 [27] - **影视**：全国首家聚焦微短剧出海全产业链业务的“微短剧出海基地”在上海浦东揭牌，枫叶互动、点众科技等四家企业宣布入驻 [27] - **游戏**：腾讯魔方工作室群公布多款IP大作更新，《异人之下》PVE内容扩容，《洛克王国：世界》官宣2026年3月26日上线 [28] - **AI应用**：字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，引发AI手机概念股上涨 [28]；美国AI公司Runway发布Gen-4.5视频模型，性能被称优于谷歌和OpenAI同类产品 [28] 重点公司公告 - **川网传媒**：截至2025年11月30日，公司股东人数为1.68万户，较上期增加393户，环比增长2.19% [29] - **兆讯传媒**：获得华证指数最新ESG评级BBB，在68家媒体行业A股上市公司中排名第18位 [30] 投资建议与关注方向 - **游戏板块**：认为估值已进入击球区，建议关注布局机会，核心关注巨人网络、世纪华通、恺英网络、三七互娱、吉比特，同时建议关注虎牙 [6] - **AI应用板块**：关注豆包手机助手引发的商业博弈、快手可灵发布新模型以及OpenAI预计于12月9日发布GPT-5.2，建议关注阿里巴巴、浙数文化、易点天下、快手、阜博等 [6] - **IP衍生**：关注多元化IP如电影《疯狂动物城》IP、明星IP等，建议关注泡泡玛特、大麦娱乐、广博股份、创源股份 [6] - **影视板块**：继续关注年底重点单片及档期催化，如《阿凡达3》、贺岁档/春节档等，建议关注中影、猫眼、大麦娱乐、上影、横店、万达等 [6] - **分众传媒**：看好其配置价值，认为其主业稳健，毛利率接近历史峰值，利润释放能力加强，且已回调至低位并有股息率托底 [6] - **互联网板块**：长线看好阿里巴巴、腾讯；应用弹性方向关注快手、阜博、美图、粉笔、赤子城等 [6] - **港股互联网**：建议关注腾讯、阿里、快手、美图、阅文、腾讯音乐、哔哩哔哩、网易、美团等 [6]