股价表现与目标价调整 - 中芯国际H股再涨超4% 截至发稿涨3.23%报72港元 成交额44.61亿港元[1] - 高盛将中芯国际H股目标价上调15%至73.1港元[1] 业绩预期与增长动力 - 高盛上调公司2028-2029年营收及每股收益预测[1] - 预计2025年第三季度营收环比增长5%–7% 可能成为短期股价催化剂[1] - 中国IC设计需求和人工智能趋势强劲支撑公司产量与平均售价[1] 战略布局与产能扩张 - 中芯国际拟发行A股购买中芯北方49%少数股权[1] - 完成后产能扩张及local for local趋势将进一步加强[1] - 国内先进制程工艺持续迭代 AI芯片有望逐步转向国内晶圆代工[1] 行业地位与发展机遇 - 公司作为布局先进制程的核心资产将迎来AI时代的广阔国产替代空间[1]

港股半导体板块表现 - 中芯国际股价上涨3.3%至72.05港元 [1][2] - 宏光半导体股价上涨1.75%至0.58港元 [1][2] - 华虹半导体股价上涨1.49%至61.2港元 [1][2] - 贝克微股价上涨1.27%至55.85港元 [1][2] - 先思行股价上涨1.27%至0.4港元 [1][2] 行业催化因素 - 华为发布昇腾芯片迭代时间线推动国产芯片研发进程 [1] - 中芯国际与华虹半导体对未来订单及行业景气度持乐观态度 [1] - 摩尔线程将于9月26日在科创板IPO上会 该公司为国产GPU龙头企业 [1] 技术发展动向 - 先进封装成为国产算力芯片突破性能瓶颈的重要方向 [1] - 华为/寒武纪/海光信息等公司算力芯片加速迭代 [1] - 国产供应链积极配套以实现算力芯片自主可控 [1]

港股半导体板块表现 - 港股半导体股逆势上涨 中芯国际涨3.3% 宏光半导体涨近2% 华虹半导体涨1.5% 贝克微和先思行均涨1.3% [1] - 板块内多只个股普涨 FORTIOR涨1.8% 脑洞科技涨0.97% 海复日涨0.85% [1] 行业催化因素 - 本土科技巨头入局芯片研发 华为发布昇腾芯片迭代时间线 [1] - 中芯国际和华虹半导体对未来订单及行业景气度给出乐观展望 [1] - 国产GPU龙头摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会 [1] 技术发展动向 - 摩尔线程以自主研发全功能GPU为核心 为AI、数字孪生、科学计算等领域提供计算加速平台 [1] - 公司填补国内GPU领域多项空白 在国内GPU领域处于领先地位 [1] - 先进封装成为国产算力芯片突破性能瓶颈的重要方向 [1] 产业链进展 - 华为、寒武纪、海光信息等公司的算力芯片正加速迭代 [1] - 国产供应链积极配套以实现算力芯片自主可控 [1]

股价表现与交易数据 - 9月22日盘中上涨2%至123.77元/股，成交46.44亿元，换手率1.91%，总市值9900.67亿元 [1] - 主力资金净流出3.04亿元，特大单买卖占比分别为22.49%和28.69%，大单买卖占比分别为32.58%和32.92% [1] - 年内累计涨幅30.81%，近5日/20日/60日涨幅分别为13.91%、34.77%、52.28% [1] - 8月28日龙虎榜净卖出4.22亿元，买卖总额分别占成交额6.1%和7.66% [1] 财务与经营概况 - 2025年上半年营业收入323.48亿元，同比增长23.14% [2] - 归母净利润23.01亿元，同比增长39.76% [2] - 主营业务收入构成：集成电路晶圆代工占比93.83%，其他业务占比6.17% [1] - 技术节点覆盖0.35微米至14纳米多种工艺平台 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数25.23万户，较上期减少2.2%，人均流通股8223股，较上期增加2.26% [2] - 十大流通股东中ETF基金集体增持：华夏科创板50ETF增持335.52万股至9572.66万股 [2] - 易方达科创板50ETF增持831.56万股至7380.86万股 [2] - 香港中央结算增持2632.29万股至6349.93万股 [2] - 华夏上证50ETF增持261.17万股至3900.46万股 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF增持284.33万股至3540.37万股 [2] 行业分类与业务定位 - 所属申万行业：电子-半导体-集成电路制造 [2] - 概念板块涵盖中芯国际概念、IGBT、半导体、大基金概念、集成电路等 [2] - 公司成立于2000年4月3日，2020年7月16日上市，总部位于上海浦东新区及香港中环 [1]

半导体ETF南方（159325）市场表现 - 9月22日开盘价1.449元 较前日下跌0.28% [1] - 成立以来累计回报率达45.02% 近一个月回报率为23.73% [1] 成分股价格变动 - 中芯国际开盘下跌0.66% 海光信息下跌1.68% 寒武纪下跌1.57% [1] - 豪威集团上涨0.69% 兆易创新上涨1.99% 长电科技上涨0.39% [1] - 北方华创微跌0.11% 澜起科技下跌0.34% 紫光国微下跌0.25% [1] - 中微公司股价持平无涨跌 [1] 产品基本信息 - 业绩比较基准为中证半导体行业精选指数收益率 [1] - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为赵卓雄与何典鸿 [1]

股价与交易数据 - 9月19日公司股价下跌0.66% 成交额达179.44亿元[1] - 当日融资买入35.26亿元 融资偿还32.29亿元 融资净买入2.96亿元[1] - 融资融券余额合计145.13亿元 其中融资余额144.65亿元占流通市值5.96%[1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位高位水平[1] - 融券方面当日卖出11.77万股 金额1428.69万元 融券余量39.66万股[1] - 融券余额4812.09万元 同样超过近一年90%分位水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数25.23万户 较上期减少2.20%[2] - 人均流通股8223股 较上期增加2.26%[2] - 十大流通股东中多家ETF增持 香港中央结算增持2632.29万股[2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入323.48亿元 同比增长23.14%[2] - 归母净利润23.01亿元 同比增长39.76%[2] 业务构成 - 公司主营业务为集成电路晶圆代工 占比93.83%[1] - 提供0.35微米至14纳米多种技术节点的晶圆代工服务[1] - 其他业务收入占比6.17%[1]

沽空比率排行 - 华润啤酒-R(80291)沽空比率达100%位列首位 [1][2] - 李宁-R(82331)以100%沽空比率并列第一 [1][2] - 腾讯控股-R(80700)以95.84%沽空比率位列第三 [1][2] - 友邦保险-R(81299)沽空比率92.47%位列第四 [2] - 比亚迪股份-R(81211)沽空比率89.85%位列第五 [2] 沽空金额排行 - 阿里巴巴-SW(09988)沽空金额35.98亿元高居榜首 [1][2] - 百度集团-SW(09888)沽空金额25.30亿元位列第二 [1][2] - 小米集团-W(01810)沽空金额14.66亿元排名第三 [1][2] - 泡泡玛特(09992)沽空金额12.55亿元位列第四 [2] - 腾讯控股(00700)沽空金额11.93亿元位列第五 [2] 沽空偏离值排行 - 中国平安-R(82318)偏离值46.83%位居首位 [1][2] - 腾讯控股-R(80700)偏离值43.52%排名第二 [1][2] - 易鑫集团(02858)偏离值38.34%位列第三 [1][2] - 华润啤酒-R(80291)偏离值37.74%排名第四 [2] - 李宁-R(82331)偏离值35.32%位列第五 [2] 特殊个股表现 - 腾讯控股同时出现在沽空比率前三(95.84%)和偏离值前三(43.52%) [1][2] - 新鸿基地产-R(80016)呈现负偏离值-3.48% [2] - 中芯国际(00981)沽空比率仅6.80%为金额榜中最低 [2] - 建设银行(00939)沽空金额6.52亿元进入前十 [2]

杠杆资金动向 - 本周杠杆资金活跃 近2000只股票获得融资净买入 其中净买入超千万股票达1100多只 净买入超1亿股票达200只 [3] - 中芯国际获融资净买入超20亿元 位列融资净买入榜首 带动股价上涨近12% [1][3] - 胜宏科技 中信证券 宁德时代等公司同样获得显著融资净买入 [3] 半导体行业与中芯国际 - 半导体行业持续获得政策支持 国内晶圆制造需求提升 AI芯片与消费电子订单回暖推动行业上行 [3] - 中芯国际作为国内芯片制造龙头 产能持续扩张 技术稳步推进 基本面稳健 [3] - 杠杆资金重仓押注中芯国际 反映对其长期确定性的认可 该类资金注重中长期产业逻辑而非短期炒作 [3][4] 资金偏好与板块轮动 - 杠杆资金偏好硬科技龙头 大金融 新能源头部企业等具备坚实产业逻辑的赛道 [4] - 中际旭创遭净卖出近10亿元 资金可能认为其短期涨幅已到位 选择获利了结 [3][4] - 紫金矿业遭净卖出近10亿元 国际大宗商品价格波动导致资金撤离资源股避险 [3][4] - 海光信息同样遭净卖出近10亿元 [3]

半导体产业链表现 - 国内半导体产业链领涨市场 中微公司涨超20% 中芯国际涨超10% [2] - 多只科创半导体材料设备主题ETF涨超7% 涉及华夏基金 鹏华基金 万家基金 易方达基金 广发基金等产品 [2] - 半导体材料设备主题ETF涨幅均在7%以上 [2] 汽车与游戏板块表现 - 汽车零部件板块表现亮眼 三花智控涨超20% 宁德时代涨超13% [2] - 汽车零部件主题ETF涨超5% 涉及易方达基金 平安基金 华夏基金等产品 [2] - 智能电车主题ETF涨超5% 涉及华宝基金 易方达基金等产品 [2] - 游戏板块表现突出 完美世界涨超14% 恺英网络涨超11% [2] - 动漫游戏主题ETF涨超5% 涉及华夏基金 国泰基金等产品 [2] 港股主题ETF交投活跃 - 港股主题ETF交投显著活跃 易方达中证香港证券投资主题ETF成交额突破660亿元 [3] - 广发中证香港创新药ETF成交额超400亿元 华泰柏瑞恒生科技ETF成交额超400亿元 华夏恒生科技ETF成交额超400亿元 [3] - 跟踪证券公司指数的ETF合计净流入超100亿元 [3] - 跟踪港股通互联网指数的ETF合计净流入超50亿元 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF净流入超40亿元 富国中证港股通互联网ETF净流入超40亿元 [3] - 华宝中证全指证券公司ETF净流入约20亿元 工银国证港股通科技ETF净流入约20亿元 [3] 资金流向与布局 - 机器人主题ETF获资金增配 易方达国证机器人产业ETF净流入超27亿元 [3] - 电池主题ETF获资金布局 广发国证新能源车电池ETF净流入超10亿元 华夏中证机器人ETF净流入超10亿元 [3] - 宽基指数ETF资金流出较多 华夏上证科创板50ETF净流出超43亿元 [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出超15亿元 南方中证500ETF净流出超15亿元 [4] 市场风格切换预期 - 四季度市场风格或将迎来再平衡 顺周期风格进入交易窗口期 [1][5] - 前期滞涨方向或迎来补涨 关注PPI交易下的价格主线如新能源 化工 有色 建材等 [5] - 关注白酒 餐饮 旅游等估值偏低板块 服务消费领域可能受益于政策 [5] - 科技风格内部或迎来高切低 从上游算力硬件转向泛人工智能分支多点开花格局 [1][6] - 关注存储 AIDC相关配套设施 AI应用等细分领域 [6] 美联储降息影响 - 美联储降息25个基点落地 经济预期和通胀预期上调有利于权益资产及工业金属等商品资产 [6] - 对长端美债较为利空 对黄金短期中性偏利空 对美元指数影响相对中性 [6] - 国内短期跟随降息概率较小 或有部分资金获利了结造成短期市场波动 [6] - 宽货币 弱美元 强黄金和实物资产构成港股中期支撑因素 [6] - 支持黄金和其他有色金属中期行情 港股继续受益于产业趋势发酵 [6]

指数表现 - 中证新华社民族品牌工程指数上周上涨1.42%至1997.84点 [1] - 上证指数下跌1.30% 深证成指上涨1.14% 创业板指上涨2.34% 沪深300指数下跌0.44% [1] 成分股短期表现 - 中微公司上周上涨20.09%位列涨幅榜首 宁德时代上涨13.38%居次席 [1] - 芒果超媒上涨12.62% 中芯国际上涨11.92% 盾安环境上涨8.92% [1] - 科沃斯/宋城演艺/石头科技/锦江酒店/中航沈飞涨幅均超7% [1] - 北方华创上涨6.62% 中国中免上涨5.07% 安集科技/豪威集团/新宝股份涨幅超4% [1] - 药明康德上涨3.11% 紫光股份/科大讯飞/阳光电源/视源股份/长电科技/澜起科技涨幅超2% [1] 成分股中期表现 - 中际旭创下半年以来上涨188.98% 阳光电源上涨102.45% 科沃斯上涨80.32% [2] - 亿纬锂能/药明康德/芒果超媒涨幅超50% [2] - 澜起科技/兆易创新/宁德时代/我武生物涨幅超40% [2] - 中微公司/中芯国际/达仁堂/石头科技/中兴通讯/恒瑞医药涨幅超30% [2] - 国瓷材料/上海家化/紫光股份/复星医药/安集科技/泸州老窖/北方华创/中国中免涨幅超20% [2] - 盾安环境/视源股份/以岭药业/盐湖股份/华谊集团等多股涨幅超10% [2] 市场趋势研判 - 科技板块作为市场阶段性主线处于高位 波动加剧风险上升 [2] - 政策利好与产业趋势共振推动资金向高景气领域集中 [2] - 部分个股成交拥挤度较高 需注意股价透支风险 [2] - 股市中期仍处向好趋势 政策发力与经济企稳增强基本面支撑 [3] - 无风险利率下行与宏观向好有望推动股市中枢抬升 [3] - 市场整体估值不贵 股债收益比/A股总市值/GDP等指标显示仍有上涨空间 [3]