合同销售业绩 - 截至2025年9月末累计实现总合同销售金额人民币507.5亿元，合同销售面积394.3万平方米 [1] - 2025年9月单月实现总合同销售金额人民币50.1亿元，合同销售面积44.7万平方米 [1] - 2025年9月单月实现归属公司股东权益的合同销售金额人民币35.5亿元，权益合同销售面积34.1万平方米 [1] 土地储备情况 - 2025年9月新增一块土地储备，总建筑面积3.20万平方米，权益建筑面积3.20万平方米 [1] - 该地块权益地价为人民币5.06亿元 [1] 经营性收入表现 - 截至2025年9月末实现经营性收入约人民币199.0亿元，其含税金额约人民币212.1亿元 [1] - 经营性收入中，运营收入约人民币105.5亿元，其含税金额约人民币112.9亿元 [1] - 经营性收入中，服务收入约人民币93.5亿元，其含税金额约人民币99.2亿元 [1]

销售业绩 - 截止2025年9月末累计总合同销售金额507.5亿元，面积394.3万平方米[2] - 2025年9月单月总合同销售金额50.1亿元，面积44.7万平方米[2] - 2025年9月单月归属股东权益合同销售金额35.5亿元，面积34.1万平方米[2] - 2025年9月单月总合同销售金额西部14.5亿、环渤海12.5亿、长三角15.7亿、华中3.4亿、华南4.0亿[3] 土地储备 - 2025年9月新增土地储备总建面3.20万平方米，权益建面3.20万平方米，权益地价5.06亿元[3] - 2025年9月获取成都万年场19亩地块，权益比100%，总建面32,032平方米，权益对价506百万元，单价15,800元/平方米[4] 收入情况 - 截止2025年9月末经营性收入约199.0亿元（含税金约212.1亿元）[4] - 截止2025年9月末运营收入约105.5亿元（含税金约112.9亿元）[4] - 截止2025年9月末服务收入约93.5亿元（含税金约99.2亿元）[4]

行业集中度 - 2025年9月TOP30集中式长租公寓企业累计开业房源量为139.8万间，入榜门槛为15004间[1] - TOP30企业累计管理房源量约198万间，管理规模入榜门槛为21071间[4] - 房企系企业在开业和管理规模上均占据主导地位，开业规模占比46%，管理规模占比48%[1][2][4][5] 企业类型分布 - 开业榜TOP30中包括11家房企系、10家地方国企系、4家创业系、3家酒店系、1家中介系和1家金融系[1] - 房企系开业规模达64.7万间，占比46%；地方国企系开业规模30.5万间，占比22%[2] - 管理规模方面，房企系管理95.0万间，地方国企系管理44.9万间，创业系管理30.9万间[5] 轻资产项目规模 - 乐乎集团轻资产项目开业规模最大，达80900间；瓴寓国际以74934间位居第二[7] - 城家、城市家、魔方生活服务集团轻资产项目开业规模分别为37161间、34701间和32731间[7] - 自如寓教育轻资产项目开业29807间，城方轻资产项目开业17565间[7] 租金市场表现 - 2025年9月全国50城住宅平均租金为34.74元/平方米/月，环比下跌0.39%，同比下跌3.76%[8] - 50城中仅4个城市住宅平均租金环比上涨，北海环比涨幅最大为0.78%[11] - 46个城市租金环比下跌，西安跌幅最大达1.22%，13个城市跌幅在0.5%-1.0%之间[11] 土地市场情况 - 2025年9月重点22城共成交137宗涉宅用地，总体规划建筑面积915.8万平方米[14] - 重庆成交规模最大达214.3万平方米，长沙成交116.6万平方米[16] - 共成交6宗涉租用地，合计1.4万平方米，广州和上海分别成交7486平方米和6932平方米租赁住房用地[14][16] 领先企业排名 - 万科泊寓开业规模205400间位居第一，龙湖冠寓127000间排名第二[16] - 管理规模方面，万科泊寓280700间排名第一，龙湖冠寓164000间排名第二[18] - 瓴寓国际开业87655间排名第三，管理137211间排名第三[16][18]

昆明楼市国庆期间整体表现 - 国庆期间昆明楼市总成交1055套，同比上涨19% [1] - 总体来访12371组，同比上涨51% [1] - 节后部分楼盘宣布涨价，带来一波小的"涨价潮" [1] 新规住宅项目市场表现 - 新规项目认购套数提升显著，邦泰·悦九章·彩云等6个项目转化率均在10%以上，认购套数在25-57套 [2] - 以改善型、高端改善型为主的项目如邦泰春华序等，受总高总价影响，认购套数在11-37套，转化率约5%-10% [3] - 龙湖峯萃作为新入市项目，国庆假期认购套数较平时直接翻了3倍 [4] - 邦泰春华序、邦泰映悦加推去化率分别达到58%和69%，成交均价约10000-11000元/㎡和9500-10500元/㎡ [11] 旧规项目及学区房市场策略 - 旧规项目多以推出特价房方式提升客户上访量，加速去库存 [4][9] - 保利城、筑友双河湾等6个占有优质教育资源的项目最为畅销，认购套数在19-71套 [5] - 筑友双河湾、华发书香云海两个项目认购套数比节前高出至少3倍 [6] - 金茂府、美的·北京路9號认购套数比节前多出将近一半 [6] 价格促销策略及市场反馈 - 能建未来城、昆明湖等4个项目推出特价房，价格吸睛 [7] - 首创誉华洲部分房源价格降至"4字头"，昆明湖、筑友翰林府第最低单价降至5000元/㎡起 [8] - 首创誉华洲国庆假期卖出50套房源，主推77-126㎡户型 [8] - 保利城公寓提出第二套半价促销策略，9月以来成交均价约12700元/㎡ [9] 新开盘及加推项目去化情况 - 国庆期间6个项目开盘加推，邦泰春华序、邦泰映悦加推表现亮眼 [10][11] - 远大云锦壹号、能建未来城受旧规影响，去化率仅约6%和7% [11] - 金地都会风华去化率约13%，新希望·锦官府去化率38% [11][12] - 义承·金川翠屿首开即劲销1.6亿元，为国庆期间唯一新开楼盘 [14] 节后价格调整趋势 - 至少十余个楼盘宣布回收优惠、涨价，最高涨幅1500元/㎡ [15][16] - 邦泰观云宣布优惠整体收回，价格上调2%；旭辉广场·铂森林语价格上调3% [15] - 万科桂语东方等项目优惠回收力度在2-5%之间，涨幅约在500-1500元/㎡不等 [16] - 本轮"涨价潮"实为优惠力度"回收潮"，对市场影响尚需观察 [17]

成都房地产市场整体表现（2025年1-9月及9月单月） - 2025年9月成都新建商品房供应面积约212万平方米，环比上升152.2%，成交面积约143万平方米，环比上升13.8% [15] - 2025年9月成都商品住宅供应面积约121.9万平方米，环比上升113.9%，成交面积约84.9万平方米 [17] - 2025年1-9月成都商品房累计供应面积1351.7万平方米，累计成交面积1413.7万平方米 [15] - 2025年1-9月成都商品住宅累计供应面积777.0万平方米，累计成交面积920.7万平方米，同比上升4.9% [17] - 2025年1-9月成都TOP30房地产企业累计实现销售金额约1359.7亿元，成交面积约646.6万平方米 [1][4] 成都房地产企业销售业绩排名（2025年1-9月） - 销售额前三企业：交润量报（115.0亿元）、中国铁建地产（111.4亿元）、成都轨道城市（103.1亿元） [3][4] - 销售面积前三企业：成都轨道城市（55.9万平方米）、龙湖集团（50.1万平方米）、华润置地（49.9万平方米） [3][4] - 3家房企在成都销售金额超100亿元，11家房企销售金额超40亿元 [4] - 权益销售额排名中，保利发展以83.1亿元位列第一，另有8家企业权益销售金额超40亿元 [6] 四川全省房地产企业销售业绩（2025年1-9月） - 四川省TOP30房地产企业合计销售金额约1400.5亿元，销售面积约692.1万平方米 [9] - 11家房企在四川省销售金额超50亿元 [9] 成都及四川土地市场（2025年1-9月） - 成都市场拿地金额前三企业：中国铁建地产（45.6亿元）、经开发展（34.3亿元）、华润置地（34.0亿元） [10][14] - 成都市场拿地规模前三企业：陆港生华（64.7万平方米）、经开发展（50.2万平方米）、慧谷科园（50.1万平方米） [10][14] - 中国铁建地产位列在成都及四川拿地金额榜首 [14] - 2025年9月成都推出21宗涉宅用地，成交13宗，整体溢价率5.5% [19] 市场动态与政策环境 - 2025年9月成都新房供需环比回升，国庆节前房企积极取证，二圈层核心板块项目销售势头较好 [19] - 成都二手房市场成交面积是新房的2.2倍，成交量同环比提升 [19] - 2025年十一假期成都楼市相对活跃，假期后半程售楼部到访量明显增加，部分项目推出2-3个点的特定优惠 [19] - 2025年9月9日成都出台城市规划管理技术规定的补充规定征求意见，旨在规范市场并支持改善性需求 [19]

行业整体拿地情况 - 报告期内前50房企单月新增土地建筑面积225.64万平方米，环比大幅下降54.03% [1] - 前50房企1-8月累计新增土地建筑面积3624.23万平方米，同比上升7.19% [1] 领先企业土地储备规模 - 1-8月全口径土地储备领先企业为中海地产（309.37万平方米）、招商蛇口（275.64万平方米）、保利发展控股（267.19万平方米） [3] - 1-8月权益拿地金额领先企业为华润置地（584.5亿元）、中海地产（550.1亿元）、绿城中国（502.4亿元）、保利发展控股（478.7亿元）、招商蛇口（404.6亿元） [3] - 1-8月新增货值领先企业为保利发展控股（894.5亿元）、中海地产（810.9亿元）、招商蛇口（806.9亿元）、中国金茂（665.9亿元）、华润置地（586.6亿元） [3] 企业近期重点拿地动态 - 8月华润置地在上海、深圳及广州收购3幅地块，权益拿地建筑面积38.39万平方米，权益拿地金额260亿元 [3] - 8月招商蛇口在上海、深圳、西安拿下4宗地块，权益拿地建筑面积43.71万平方米，权益拿地金额128.75亿元 [3] - 保利发展在三亚拿下2宗地块，权益拿地建面16.24万平方米，权益拿地金额11.34亿元 [3] - 绿城中国在深圳、金华拿下两宗地块，权益拿地建筑面积10.06万平方米，权益拿地金额18亿元 [4] - 招商与华润联合体以86.4亿元竞得深圳宝安区地块，溢价率34.81%，为今年以来深圳最高总价地块 [4] - 保利发展以超23.4亿元综合总价竞得三亚月川单元地块，需无偿配建总投资额12.12亿元的配套设施 [5] 行业拿地策略特征 - 房企拿地策略延续“核心城市聚焦、风险控制优先”基调 [3] - 头部央国企凭借资金和资源优势主导优质核心地块竞争 [3][4] - 混合制、民企更加注重风险控制，投资谨慎，下半年将放缓拿地节奏 [3][4][5] - 市场呈现显著分化特征，头部央国企在沪深广高频出手，混合制及民企投资节奏明显放缓 [5]

市场整体表现 - 恒生指数开盘下跌0.21% [1] - 恒生科技指数开盘下跌0.11% [1] 个股表现 - 龙湖集团股价下跌超过8% 领跌蓝筹股 [1] - 长风药业上市首日股价上涨超过218% [1]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12] 核心观点 - 2025年8月8日北京发布楼市新政，符合条件的居民家庭购买五环外住房不受套数限制，并优化多项公积金政策 [3][8] - 新政对提升市场活跃度有一定带动作用，部分新房楼盘到访和二手房小区带看略有增加，但市场整体波动尚不明显 [3][11] - 2025年8月北京新房成交面积37.88万平方米，环比小幅增长3.6%，二手商品住宅成交13331套，环比增长4.3% [11] - 北京土地供求节奏放缓，2025年8月供应2宗宅地，推出规划建面9.13万平方米，成交1宗宅地，由懋源以底价10.30亿元竞得，成交楼面价27989元/平方米 [11] 2025年1-8月北京房地产企业销售业绩 - TOP20企业商品房销售金额合计2106.6亿元，销售面积合计411.9万平方米 [5] - 销售额TOP20门槛值为36.5亿元，销售面积TOP20门槛值为8.6万平方米 [5] - 销售额前三名企业：中海地产312.2亿元、华润置地226.1亿元、越秀地产201.0亿元 [4][5] - 销售面积前三名企业：中海地产47.7万平方米、华润置地42.1万平方米、北京城建31.5万平方米 [4] 2025年1-8月北京房地产企业权益销售业绩 - 权益销售额TOP20企业商品房权益销售额合计1495.7亿元，权益销售面积TOP20企业商品房权益销售面积合计282.9万平方米 [7] - 权益销售额TOP20门槛值为22.1亿元，权益销售面积TOP20门槛值为5.0万平方米 [7] - 权益销售额前三名企业：中海地产291.5亿元、华润置地155.6亿元、中建智地125.3亿元 [6][7] 北京楼市新政具体内容 - 优化公积金首套贷款认定标准：在北京无住房但全国范围内有1笔已结清公积金贷款记录的，由二套房调整成首套房 [9] - 提高二套贷款额度：二套房公积金贷款最高额度由60万元提高至100万元，绿色建筑、多子女家庭等最高可贷款140万元 [9] - 提高每缴存一年公积金的可贷款额度：由每缴存一年可贷10万元提高至可贷15万元 [9] - 支持购买新房时提取公积金支付首付款 [9]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [4] 报告核心观点 - 2025年8月中国房地产市场整体呈现“市场需求承压，政策释放积极信号”的态势 [4][16][20] - 一线城市商品住宅成交量同比降幅显著，房企销售业绩分化，融资规模小幅下降 [4][5][7] - 中央层面持续强调巩固房地产市场止跌回稳态势，新一轮支持政策有望开启，重点聚焦城市更新、释放改善性需求等领域 [12][16][20] 全国市场整体情况 市场需求 - 2025年8月，一线城市商品住宅平均成交面积为47.03万㎡，同比下降21.16% [4][10] - 二线城市商品住宅平均成交面积为31.38万㎡，同比下降4.51% [4][10] - 三线代表城市商品住宅平均成交面积为12.89万㎡，同比下降10.76% [4][10] 供求情况 - 2025年1-8月，20个代表城市商品住宅销供比为1.19，较去年同期有所增长 [11] - 2025年8月，20个代表城市商品住宅销供比为1.14，较去年同期有所增长 [11] 政策盘点 - 国务院第九次全体会议提出要采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造，多管齐下释放改善性需求 [12][13] - 中共中央国务院发布《关于推动城市高质量发展的意见》，明确系统推进“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式 [21][24] 重点企业整体情况 重点企业拿地情况 - 2025年8月，重点监测品牌房企累计权益新增土地面积27.3万平方米，权益规划建筑面积66.6万平方米，权益拿地成本135.5亿元 [6][34] - 招商蛇口为本月拿地金额最高企业，拿地2宗，权益拿地金额63.2亿元 [6][34] 重点企业销售情况 - 2025年8月，监测的品牌房企销售额整体较去年同期下降2.6%，但环比上月上升15.0% [5][35] - 监测的10家房企中，有5家出现同比销售额下降，金地集团同比降幅最大，为-58.9% [5][35] - 中海地产销售额环比增幅最大，达到54.9% [5][35] 重点企业融资情况 - 2025年8月，房地产行业债券融资总额为553.1亿元，同比下降4.3% [7][39] - 融资结构方面，信用债融资307.8亿元，同比下降18.4%，占比55.6%；ABS融资245.3亿元，同比增长22.0%，占比44.4% [7][39] - 债券融资平均利率为2.51%，同比及环比均略有下降 [7][39] 品牌房地产企业经营状况 万科 - 2025年8月销售额90.0亿元，同比减少47.7%，环比减少33.1% [45] - 新增土地1宗，权益拿地金额1.56亿元，平均楼面价5294元/平方米 [43][46] - 上海的中興傲舍为热销项目，销售额9.4亿元 [49][52] 保利发展 - 2025年8月销售金额180.0亿元，同比减少18.9% [58] - 新增土地3宗，权益拿地金额16.1亿元，平均楼面价6389元/平方米 [55][56] - 三亚的保利·天珺为热销项目，销售额13.3亿元 [61][64] 中海地产 - 2025年8月销售金额183.5亿元，环比增长55.4%，同比微降0.3% [68] - 本月无新增土地 [67][71] - 广州的亚运城为热销项目，销售额7.48亿元 [74][75] 金地集团 - 2025年8月销售金额22.2亿元，同比减少58.9% [79] - 本月无新增土地 [78][82] - 青岛的平安国际医疗健康城为热销项目，销售额1.93亿元 [85][86] 绿城中国 - 2025年8月销售额195亿元，同比增加7.7% [92] - 新增土地1宗，权益拿地金额12.2亿元，平均楼面价20364元/平方米 [89][90] - 杭州的奥映鸣翠府为热销项目，销售额17.41亿元 [94][97] 华润置地 - 2025年8月销售额189亿元，同比增加24.3% [101] - 新增土地1宗，权益拿地金额38.9亿元，平均楼面价59586元/平方米 [98][99] - 贵阳的贵阳华润国际社区为热销项目，销售额15.93亿元 [104][107] 招商蛇口 - 2025年8月销售额195.3亿元，同比增加38.4% [113] - 新增土地2宗，权益拿地金额63.2亿元，平均楼面价26980元/平方米 [110][114] - 上海的海上·清和玺为热销项目，销售额6.14亿元 [117][120] 龙湖集团 - 2025年8月合同销售额46.2亿元，同比减少29.0% [126] - 新增土地1宗，权益拿地金额3.5亿元，平均楼面价14200元/平方米 [123][124] - 上海的上海奉贤御湖境为热销项目，销售额4.5亿元 [128][131] 建发房产 - 2025年8月合同销售额80.5亿元，同比增加69.1% [135] - 本月无新增土地 [134][138] - 北京的建发·海晏为热销项目，销售额7.7亿元 [141][142] 越秀地产 - 2025年8月销售金额53.0亿元，同比减少47.0% [146] - 本月无新增土地 [145][149] - 上海的翡云悦府为热销项目，销售额12.65亿元 [152][153]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业整体投资评级 [1] 核心观点 - 2025年1-8月苏州大市商品住宅新增供应295.15万平米，成交316.69万平米，销售金额达705.87亿元 [3] - 改善型住房为苏州市场成交主力，TOP20项目套均面积128平米，套均总价400万元 [7] 苏州市区市场表现 - 2025年1-8月苏州市区商品住宅新增供应172.39万平米，成交204.06万平米，成交金额514.79亿元 [3][28] - 苏州恒泰以44.0亿元销售额和14.6万平米销售面积位居市区全口径双榜榜首 [4][6] - 新鸿基地产以34.4亿元领跑市区权益销售金额榜，木渎集团以6.8万平米位居权益销售面积榜首位 [5][6] - 湖滨四季项目以31.9亿元领跑销售金额榜，恒力健康城以7.4万平米位居销售面积榜首位 [6] 县级市市场表现 - **常熟市**：商品住宅新增供应24.69万平米，成交31.07万平米，成交金额48.00亿元 [29]；恒嘉置业以13.9亿元和6.5万平米位居全口径双榜榜首 [8][10]；金茂智慧科学城领跑项目榜单 [12] - **昆山市**：商品住宅新增供应50.93万平米，成交33.98万平米，成交金额69.40亿元 [32]；招商蛇口以10.8亿元位居全口径销售金额榜首，保利置业以4.9万平米位居全口径销售面积榜首 [13][15]；江南芝云项目稳居销售金额与面积双榜榜首 [17] - **太仓市**：商品住宅新增供应19.31万平米，成交21.60万平米，成交金额33.32亿元 [33]；太仓集团以5.2亿元和2.7万平米位居全口径双榜榜首 [18][20]；向东岛项目稳居销售金额与面积双榜榜首 [22] - **张家港市**：商品住宅新增供应31.27万平米，成交28.12万平米，成交金额43.66亿元 [36]；德港置业以11.5亿元和9.6万平米位居全口径双榜榜首 [23][25]；棠湾雅庭项目位列销售金额与面积双榜榜首 [27] 土地市场表现 - 2025年1-8月苏州大市共成交涉宅用地56宗，规划建面267.50万平米，成交楼面均价12206元/平米 [39] - 张家港市成交规划建面占比最大，为20.6% [39]