港股航空股市场表现 - 港股航空股盘初集体走低，中国国航跌2.5%，中国南方航空跌近2%，中国东方航空、国泰航空、美兰空港均有跌幅 [1] - 北京首都机场股份下跌2.35%，中国国航下跌2.46%，中国南方航空股份下跌1.69%，中国东方航空股份下跌0.87% [2] - 国泰航空下跌0.66%，美兰空港下跌0.19%，中银航空租赁下跌0.14% [2] 中日航线运营变化 - 外交部和中国驻日本使领馆于11月14日就中国公民前往日本发布郑重提醒 [1] - 国航、南航、东航、川航等多家航司于11月15日公布涉及日本航线客票的特殊处置方案，对12月31日前出行的符合条件的客票提供免费退改处理 [1] - 中国大陆-日本周度航班量大幅下滑，第45周航班量为1189班次，恢复率仅为2019年同期的82.9%，环比第40周下降14.5% [1]

市场开盘表现 - 恒生指数低开0.49%，恒生科技指数下跌0.71% [1] - 携程集团股价下跌超过4%，中国东方航空股份下跌超过3%，中国国航下跌近3% [1] 机构对港股后市整体判断 - 华鑫证券认为港股近期调整幅度较大，估值更合理，进一步回调空间有限，2026年确定性高景气板块将震荡向上，流动性有望缓解，外资交易盘开始重回港股 [2] - 招商香港指出港股经历10月盘整后悲观预期逐步出清，中国经济周期有望迎来景气拐点，科技产业资本开支将转化为企业盈利，中美政策双宽松下南向资金和外资将持续流入，驱动港股中长期慢牛上行 [2] - 广发证券表示港股可能再次迎来布局良机，若美国政府停摆结束、美联储12月转鸽及停止缩表，美元流动性缓解将推动港股新一轮上涨，牛市基础未破坏但演进方式更可能呈现震荡上行重心缓升 [3] - 银河证券认为临近年底市场风险偏好趋于谨慎，港股或延续震荡走势 [3] 机构配置策略与关注板块 - 广发证券建议11月采用杠铃策略，以红利为底仓，科技成长博弹性，港股稳定价值类资产作为底仓长期配置，景气成长类资产产业逻辑坚实，资金可能流入恒生科技等核心资产 [3] - 银河证券建议关注下游商品价格上涨的周期股、红利股以及中美贸易关系向好的出海板块 [3]

航空股市场表现 - 航空股集体低开，东方航空跌3.47%至4.45港元，中国国航跌2.92%至6.31港元，南方航空跌2.62%至5.2港元 [1] 中日航线运营调整 - 多家航司发布通知，对12月31日前符合条件的日本航线客票提供免费退改服务 [1] - 中国大陆至日本周度航班量大幅下滑，第45周航班量为1189班次，恢复率较2019年同期为82.9%，环比第40周下降14.5% [1] - 航司可能进一步减少赴日航班，将运力调整至其他航线 [1]

科技行业：苹果公司动态 - 首席执行官蒂姆·库克最早可能于明年卸任，硬件工程高级副总裁John Ternus被视为最可能接班人，现年50岁，于2001年加入苹果产品设计团队 [8] - 苹果计划自2026年起打破秋季统一发布节奏，改为一年两次发布iPhone，旗舰机型安排在9月，入门与中端机型改在次年春季推出 [9] - 美国加州联邦陪审团裁定苹果公司需向医疗监测技术公司马西莫支付6.34亿美元，因苹果智能手表的运动模式与心率通知功能侵犯专利权，苹果表示将上诉 [12] 科技行业：半导体与硬件 - 三星集团宣布未来五年内在韩国投资总计450万亿韩元，涵盖研发等领域，计划扩大半导体投资，其经营委员会同意在平泽园区启动第五座工厂（P5）的结构施工，预计自2028年起全面投产 [9] - 随着上游储存芯片价格疯涨，多家手机厂商如小米、OPPO、vivo已暂缓本季度存储芯片采购，库存普遍低于两个月，部分厂商DRAM库存低于三周，犹豫是否接受原厂（美光、三星、SK海力士）接近50%的涨幅报价 [12] - 同款存储产品，报价商给服务器厂家的价格往往高出手机厂商30%以上，因AI大模型浪潮推动数据中心对存储芯片需求激增 [12] - 蓝思科技表示存储涨价对公司没有负面影响，主要客户均为国内外头部消费电子品牌，通常与上游核心供应商签署长期协议，公司通过技术研发在AI手机、具身智能、AI眼镜、可穿戴等端侧硬件提前布局 [10][11] 科技行业：人工智能与创新 - 华为将于11月21日发布AI领域突破性技术，可将GPU、NPU等算力资源利用率从行业平均的30%至40%提升至70%，通过软件创新实现英伟达、昇腾及其他三方算力的统一资源管理与利用 [20] - MIT与爱茉莉太平洋合作推出可穿戴电子皮肤Skinsight，利用AI分析皮肤老化状况并提供个性化护肤建议，这款透气贴片可记录紧致度、紫外线暴露等指标，将于CES 2026首发亮相 [20] 汽车行业 - 雷军连发多条微博回应质疑，重申小米汽车安全设计理念，称“好看是第一位的”与“安全是基础、安全是前提”不矛盾，并指出网上有不少人断章取义、歪曲抹黑 [8] - 玛莎拉蒂纯电SUV车型Grecale Folgore经销商报价裸车价35.88万元，较官方指导价89.88万元降了54万元，销售顾问表示最终落地大约在40万元，该车型采用宁德时代电池技术，续航里程533公里 [15] 金融市场与投资 - “股神”巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦第三季度抛售大量苹果股票，苹果在伯克希尔投资组合中占比从之前的50%以上降至22.69%，同时新建仓1784万股谷歌母公司Alphabet的股票，使之成为其第十大股票 [16] - 兴银金融资产投资有限公司在福州揭牌成立，成为全国首家股份制银行金融资产投资公司（AIC），注册资本100亿元，将主要依托专业化、市场化的债转股及相关业务，支持科创企业与民营企业优化资本结构 [11] 数字货币 - 比特币跌至93778.6美元，过去24小时内跌1.82%，抹去今年以来所有涨幅 [9] 消费与电商 - 一种新型的AI造假索赔手法在电商领域蔓延，部分消费者利用AI P图伪造瑕疵图片以骗取“仅退款”，百元内商品成重灾区，有教学该“技术”的“师傅”宣称支付288元学费即可传授窍门，一个账号约可成功退款30次 [2][7] - 抖音平台搜索“53度飞天茅台”商品已不再出现低价链接，被下架的主要是第三方商家的低价国内版53度500ml飞天茅台，有商家证实收到平台通知，售卖茅台的店铺在“等待平台研判” [14] 公司上市进展 - 宇树科技已发布IPO辅导工作完成报告 [16] - 上海超导科技股份有限公司科创板IPO已更新提交相关财务资料 [18] - 北京德风新征程科技股份有限公司递表港交所，SUNNY FORTUNE为其独家保荐人 [19]

航空公司政策调整 - 中国南方航空、中国国际航空、中国东方航空三家主要航空公司于2025年11月15日同步发布针对日本航线的客票特殊处理通知 [1] - 政策调整背景为外交部和中国驻日本使领馆近期发布的出行提醒，建议中国公民近期避免前往日本 [13][22] 政策适用范围 - 适用客票需在2025年11月15日12:00（含）之前购买或换开，涉及南航（784开头）、国航（999开头）、东航（781开头）的客票 [2][7][13][14] - 旅行日期覆盖2025年11月15日（含）至2025年12月31日（含）之间的日本进、出港或经停航班 [2][7][13] - 旅客需在航班计划起飞时刻之前取消客票订座方可适用特殊规则 [7][15] 客票变更规则 - 首次变更至相同航程的航班可免收变更手续费，但需收取子舱位票价差价 [2][9][10][16] - 中国东方航空规定免费变更范围限于原航班日期前后3天（含）以内的航班 [16] - 再次变更则需依据客票原始使用条件办理 [2][10][16] 客票退票规则 - 在客票有效期内申请退票，可免收退票手续费 [3][10][17] - 若客票已按特殊规则办理过变更，则后续申请退票需按原客票使用条件处理 [3][10][17] - 对于希望变更航程或承运人的旅客，航空公司建议办理退票后另购新票 [11][18] 其他操作事项 - 旅客可通过航空公司官方APP、小程序、客服热线或原购票渠道办理取消行程及退改手续 [8][20] - 如已提前办理值机、选座，建议先取消相关业务再办理机票退改 [20]

事件背景 - 外交部和中国驻日本使领馆发布提醒，建议中国公民近期避免前往日本，并提示在日公民加强安全防范 [1] - 基于此出行提醒，国内多家航空公司发布了涉及日本航线的客票特殊处置方案 [1] 航空公司统一政策概述 - 多家航司在2025年11月15日集中发布通知，为特定时间段内涉及日本航线的客票提供灵活的退改签规则 [1][2][7][9][11][13][17][21][25][27] - 政策核心是允许符合条件的客票免费变更或退票，旨在协助受影响的旅客调整出行计划 [2][3] 政策适用条件 - 购票时间窗口：客票需在2025年11月15日指定时间点（多为12:00或14:00、18:00）之前购买或换开 [2][7][9][11][13][17][21][25][27] - 旅行日期范围：客票未使用的行程需在2025年11月15日（含）至2025年12月31日（含）之间 [2][7][9][11][13][17][21][25][27] - 航线范围：政策适用于航司实际承运及代码共享的日本进出港航班，覆盖东京、大阪、名古屋、福冈、札幌、冲绳等多个日本城市 [2][7][9][11][13][17][21][25][27] - 申请时间：需在2025年11月15日0时（含）之后申请客票变更或退票 [2][11][13][21][27] 客票变更规则 - 首次变更免收变更手续费，但旅客需承担可能存在的子舱位差价、淡旺季差价或票价价差 [4][7][10][11][13][18][22][27] - 多数航司规定免费变更仅限一次，再次变更需依据原客票使用条件办理 [4][7][10][11][13][18][22][27] - 部分航司如东方航空对变更时间有额外限制，允许免费变更至原航班前后3天（含）内的航班 [10] 客票退票规则 - 在客票有效期内，旅客可为未使用航段办理退票，免收退票手续费 [5][7][10][12][14][19][22][26][27] - 若客票已按此特殊政策办理过变更，则后续申请退票需按原客票使用条件办理 [5][7][10][14][22][26] 航程与承运人变更规则 - 多数航司不允许直接变更航程或签转至其他承运人 [6][10][23][26][27] - 通用建议是旅客如需变更航程或承运人，应先为原客票办理退票，然后另行购买新票 [6][10][11][23][26][27] 政策生效与追溯 - 相关政策自发布之日（2025年11月15日）起生效 [16] - 政策生效前已办理完退票或变更业务的客票，不适用此特殊政策，不予追溯 [16][19]

政策背景与行业响应 - 外交部和中国驻日本使领馆发布中国公民前往日本的提醒 [1] - 国航、南航、东航、海航、川航五家主要航司针对涉及日本航线的客票推出特殊处置方案 [1] 各航空公司具体政策 - **中国国际航空（国航）**：适用于2025年11月15日12时（含）前购买的999客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间东京、大阪等日本进出港航班，可免费变更一次或免手续费退票 [3] - **中国南方航空（南航）**：适用于2025年11月15日12:00（含）前购买的784客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班，航班起飞前可免费退票或首次免费变更 [3] - **中国东方航空（东航）**：适用于2025年11月15日12:00（含）前购买的781客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日期间涉及日本进出港或经停的航班，可免费变更至原航班前后3天内或免手续费退票 [4] - **海南航空（海航）**：适用于2025年11月15日12时（含）前使用的880客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班，首次变更免费或免手续费退票，政策自2025年11月15日16:30生效 [7] - **四川航空（川航）**：适用于2025年11月15日14:00（含）前使用的876客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班，首次变更至相同航线航班免费或免手续费退票 [8]

外交提醒与航司应对 - 外交部和中国驻日本使领馆发布郑重提醒 建议中国公民近期避免前往日本 已在日公民需提高安全防范意识[3][4] - 提醒原因为日本社会治安不靖 针对中国公民违法犯罪案件多发 且日本领导人发表涉台挑衅言论 恶化人员交流氛围[3][4] - 中国东方航空随即发布涉及日本航线客票特殊处置方案 对2025年11月15日至12月31日期间起飞的客票提供免费变更一次或免手续费退票[1] - 中国南方航空与中国国际航空的日本航线退改签政策与东航类似 免费退改签适用时间均为11月15日起至12月31日[3] 日本旅游市场需求变化 - 今年国庆期间日本是出境游热门目的地 航旅纵横数据显示大阪和东京分别位列热门出境目的地第一和第三位[4] - 国庆期间航司虽加大日本运力投放但仍一票难求 例如吉祥航空上海-大阪一天五班航线在放假前几天即全部售罄[4] - 国庆过后日本航线迅速降温 上海-大阪等航线票价低至不含税100元 需另支付数百元税费[4][5] - 第45周（11月03日-11月09日）中国大陆-日本周航班量为1189班次 恢复至2019年同期的82.9% 但环比第40周下降14.5%[5] 航司运力调整与区域市场展望 - 航司可能因外交提醒和退改政策进一步减少赴日航班 将运力调整至其他航线[7] - 温暖的东南亚市场预计将承接需求红利 因泰国旅游安全影响导致东南亚需求被分流至日韩及欧洲[7] - 春秋航空管理层表示日韩出境游需求强劲 韩国航线全年维持较好水平 日本航线在供给增幅较大后供需持续优化[7] - 东南亚市场自国庆以来持续回暖 旅客对其旅游安全性的认知逐步理性化 推动市场恢复[7]

文章核心观点 - 中国主要航空公司（南航、国航、东航、海航、川航）于2025年11月15日同步发布针对日本航线的客票特殊处理通知，为旅客提供免费退改签政策 [1][6][15][25][27] - 此次特殊政策的直接导火索是外交部领事司于11月14日晚发布的提醒，指出日本社会治安恶化及领导人涉台挑衅言论导致中国公民安全风险显著增加，建议近期避免前往日本 [29] 航空公司政策适用范围 - **南航**：适用于2025年11月15日12:00前购买的784开头客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班 [2] - **国航**：适用于2025年11月15日12时前购买的999开头客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间，涉及东京、大阪等8个日本城市的进出港航班 [7][8] - **东航**：适用于2025年11月15日12:00前出票的781客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间，涉及东京、大阪等16个日本城市的进出港航班 [16][17] - **海航**：适用于2025年11月15日12时前出票的880客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班 [25] - **川航**：适用于2025年11月15日14:00前出票的876客票，旅行日期在2025年11月15日至12月31日之间的日本进出港航班 [27] 客票变更规则 - 南航、国航、海航、川航均允许在客票有效期内首次变更至相同航程的航班，免收变更费，但需收取票价差价 [2][10][25][27] - 东航的变更政策更为具体，允许免费变更至原航班日期前后3天内的航班 [19] - 所有航空公司均规定，再次变更需依据原客票使用条件办理 [2][10][19][25][27] 客票退票规则 - 所有航空公司均允许在客票有效期内办理未使用航段的退票，免收退票手续费 [3][11][20][25][27] - 若客票已按通知原则办理过变更，则申请退票时需按原客票使用条件办理 [3][11][20][25][27] 政策触发背景 - 外交部指出今年以来日本针对中国公民的违法犯罪案件多发，安全环境持续恶化 [29] - 日本领导人近期公然发表涉台露骨挑衅言论，严重恶化了中日人员交流氛围 [29] - 外交部和驻日使领馆郑重提醒中国公民近期避免前往日本，已在日公民需提高安全防范意识 [29]

文章核心观点 - 多家航空公司发布针对日本航线的特殊客票处置方案，允许符合条件的客票免费退改签 [2] - 该举措是为响应外交部近期发布的出行提醒，协助旅客安排出行 [2][18] - 政策覆盖的旅行日期为2025年11月15日至2025年12月31日 [2][4][8] 航空公司具体政策 - **中国南方航空**：适用于2025年11月15日12:00前购买的784开头客票，首次变更免收变更费，退票免收退票费 [4][5][6] - **中国国际航空**：适用于2025年11月15日12:00前购买的999开头客票，覆盖东京、大阪等八个日本城市进出港航班，首次变更免收变更手续费 [8][9] - **海南航空**：适用于2025年11月15日12:00前使用880票证填开的客票，首次变更免收变更费，退票免收退票费 [12] - **四川航空**：适用于2025年11月15日14:00前使用876票证填开的客票，首次变更免收变更手续费 [15] 政策背景 - 外交部领事司于11月14日晚间发文，提醒中国公民近期避免前往日本 [18] - 提醒指出日本社会治安不靖，针对中国公民违法犯罪案件多发，安全环境持续恶化 [18]