鲲航投资以人民币20亿元向深圳航空增资，认购深圳航空新增注册资本人民币19.56亿元，持有增资后 深圳航空20.9134%股权。鲲航投资以现金方式一次性出资。公司以非公开方式同步参与首期增资，增 资价格与鲲航投资一致，公司同意以人民币20.82亿元向深圳航空增资，认购深圳航空新增注册资本人 民币20.35亿元，持有首期增资后深圳航空51%股权。公司以现金方式一次性出资。 中国国航（601111）(601111.SH)发布公告，公司控股子公司深圳航空拟进行股权融资，融资总金额为 160亿元人民币，拟分期实施。中国国航将按照持股比例认购深圳航空的融资额度，对深圳航空增资总 金额不超过81.6亿元人民币。 2025年11月6日，深圳航空收到深联所出具的《意向投资方资格确认函》，共征集到一家符合条件的意 向投资方即深圳市鲲航投资合伙企业(有限合伙)(以下简称"鲲航投资")。12月18日，公司、深国际全程 物流(深圳)有限公司(以下简称"深国际")、鲲航投资及深圳航空共同签署了《关于深圳航空有限责任公 司之增资协议》及《关于深圳航空有限责任公司之投资合同》。 ...

深圳航空股权融资方案 - 中国国航控股子公司深圳航空计划进行股权融资 融资总金额为160亿元人民币 拟分期实施 [1] - 中国国航将按持股比例认购融资额度 对深圳航空增资总金额不超过81.6亿元人民币 [1] 增资协议签署与投资方 - 2025年12月18日 中国国航 深国际全程物流(深圳)有限公司 鲲航投资及深圳航空共同签署了增资协议及投资合同 [1] - 深圳航空此前征集到一家符合条件的意向投资方 即深圳市鲲航投资合伙企业(有限合伙) [1] 首期增资细节 - 鲲航投资以现金方式一次性出资人民币20亿元 认购深圳航空新增注册资本人民币19.56亿元 持有增资后深圳航空20.9134%的股权 [1] - 中国国航以非公开方式同步参与首期增资 增资价格与鲲航投资一致 [1] - 中国国航以现金方式一次性出资人民币20.82亿元 认购深圳航空新增注册资本人民币20.35亿元 持有首期增资后深圳航空51%的股权 [1]

本次融資的進展情況 如該公告所披露，深圳航空擬進行股權融資，股權融資總金額為人民幣160億元，其中， 本公司擬按照於深圳航空的持股比例（即51%）認購本次融資額度，本公司在本次融資的總 出資金額將不超過人民幣81.6億元。本次融資將分階段進行。首期融資擬通過深圳聯合產 權交易所（「深聯所」）徵集1名投資方進行現金融資人民幣20億元；本公司通過非公開協議 方式同步以現金增資人民幣20.82億元。 00753 深圳航空自2025年9月5日起就公開徵集投資方在深聯所掛牌公告，至2025年11月5日掛牌 期滿，期間共1家意向投資方向深聯所指定賬戶支付了交易保證金（「保證金」）。 2025年11 月6日，深圳航空收到深聯所出具的《意向投資方資格確認函》，共徵集到一家符合條件的 意向投資方，即深圳市鯤航投資合夥企業（有限合夥）（「鯤航投資」）。 關於深圳航空進行股權融資暨對深圳航空增資的進展公告 於本公告日期，鯤航投資是一家於中國成立的有限合夥企業，其主要從事以自有資金從 事的投資活動。鯤航投資為深圳市人民政府國有資產監督管理委員會控制的企業。在作 出一切合理查詢後，就董事所知、所悉及所信，鯤航投資及其最終實益擁有人均為 ...

港股市场整体表现 - 12月18日午间收盘，港股三大指数集体下跌，恒生指数跌0.44%报25357.69点，恒生科技指数跌1.26%报5389.30点，国企指数跌0.60%报8790.55点 [1][2][8] 科技互联网股 - 科网股普遍下跌，小米集团-W跌3.11%至39.94港元，联想集团跌超2%，百度集团与阿里巴巴跌超1% [1][6][8][9] - 名创优品跌3.25%至38.16港元 [6][14] 航空与机场股 - 航空股延续涨势，北京首都机场股份涨7.12%至2.86港元，中国东方航空股份涨4.65%至5.18港元，中国国航涨3.71%至6.98港元，中国南方航空股份涨3.23%至5.75港元，国泰航空涨0.42%至11.88港元 [2][3][11][12] - 上海浦东、虹桥机场及北京首都机场陆续启动新一轮免税招标，关键变化是引入外资参与者 [2][11] - 国泰海通证券研报指出，上海机场新一轮免税合同模式调整，按提成比例中值16%静态测算，新旧模式机场免税收入基本持平，若实际综合提成比例高于中值，新合同将提升机场免税收入 [2][11] 锂电池与新能源股 - 锂电池股跌幅居前，宁德时代跌3.44%至493.40港元，中创新航跌2.75%至25.50港元，比亚迪股份跌1.84%至93.50港元 [3][5][12][13] - 摩根大通将2030年全球锂需求预测上调至350万吨，达到共识上限，主要由于储能和商用车需求超预期爆发 [3][12] - 分析师认为，中期4-7%的供需缺口将迫使碳酸锂价格在明年底冲向18000美元，较现货价高出约33%，该行全面看多，认为锂价已进入持续的“激励价格”环境 [3][12] 新消费概念股 - 新消费概念股走弱，泡泡玛特跌2.71%至190.40港元，达势股份跌2.59%至73.40港元，蔚来-SW跌2.56%至38.00港元 [5][6][13][14] - 商务部办公厅等三部门发布通知，要求加强商务和金融协同以更大力度提振消费，其中提到培育新型消费，积极探索金融支持首发经济、“IP+消费”等消费新业态新模式 [5][13]

行业表现 - 航空股延续增长趋势 [2] - 首都机场股价上涨4.49%至2.79港元 [2] - 东方航空股价上涨3.43%至5.12港元 [2] - 中国国航股价上涨2.82%至6.92港元 [2] - 南方航空股价上涨2.15%至5.69港元 [2]

股价与交易表现 - 12月18日盘中，公司股价上涨2.06%，报8.93元/股，总市值1558.14亿元 [1] - 当日成交额2.60亿元，换手率0.25% [1] - 当日主力资金净流入1418.24万元，特大单净买入1394.75万元，大单净买入23.49万元 [1] - 公司股价今年以来上涨12.90%，近5个交易日上涨9.84%，近20日上涨3.48%，近60日上涨10.38% [1] 公司基本概况 - 公司全称为中国国际航空股份有限公司，成立于2006年3月27日，于2006年8月18日上市 [1] - 公司主营业务涉及航空客运和航空货运及邮运，其中航空客运收入占比90.64%，航空货运及邮运占比4.43%，其他业务占比4.93% [1] - 公司所属申万行业为交通运输-航空机场-航空运输，所属概念板块包括民用航空、中字头、中特估、证金汇金、央企改革等 [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入1298.26亿元，同比增长1.31% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润18.70亿元，同比增长37.31% [2] - 公司A股上市后累计派现133.18亿元，但近三年累计派现0.00元 [2] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为12.91万户，较上期微减0.12% [2] - 截至9月30日，中国证券金融股份有限公司为第五大流通股东，持股3.11亿股，持股数量较上期未变 [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股1.56亿股，较上期减少1.23亿股 [2] - 工银可转债债券（003401）为新进第九大流通股东，持股6521.94万股 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第十大流通股东，持股6373.05万股，较上期减少307.03万股 [2]

行业近期表现 - 航空股延续增长趋势，截至发稿，首都机场股价涨4.49%至2.79港元，东方航空涨3.43%至5.12港元，中国国航涨2.82%至6.92港元，南方航空涨2.15%至5.69港元 [1] 机构核心观点与预测 - 国泰海通预计2025年第四季度航空行业将继续大幅减亏，全年将扭亏 [1] - 信达证券认为航司单位座收或显著修复 [2] 需求与票价分析 - 航空自9月进入传统淡季，公商需求是影响票价的核心力量 [1] - 9-10月受益于暑运压制性公商需求的集中释放，票价同比转升 [1] - 11月因会展较少，公商客流同比微降，票价同比升幅略有收窄 [1] - 12月或受益于年底拜访与团建增加，公商客流占比回升，上旬国内裸票价同比微降，但国内含油票价同比仍保持上升 [1] - 考虑到2024年同期收益管理改善，预计12月全月票价同比升幅或继续收窄 [1] 运营数据表现 - 2025年初至今，行业客座率高位持续，国内外航线出行两旺，呈现淡季不淡的特征 [2] - 2025年1-11月，除国航、吉祥航空国内线运力同比有所下降外，其余航司国内线运力同比均略有增长 [2] - 三大航国内线客座率同比增幅明显 [2] - 除吉祥航空外，各航司国内线周转量同比均有增长，其中春秋航空增速达8.4%，东方航空增速达5.9%，其余航司增速均在5%以内 [2]

行业近期表现 - 航空股延续上涨趋势，截至发稿，首都机场股价上涨4.49%至2.79港元，东方航空上涨3.43%至5.12港元，中国国航上涨2.82%至6.92港元，南方航空上涨2.15%至5.69港元 [1] 季度票价与需求分析 - 航空业自9月进入传统淡季，公商务需求是影响票价的核心力量 [1] - 9月至10月受益于暑运期间被压制的公商务需求集中释放，票价同比转为上升 [1] - 11月因会展活动较少，公商务客流同比微降，票价同比升幅略有收窄 [1] - 12月或受益于年底拜访与团建活动增加，公商务客流占比有所回升，上旬国内裸票价同比微降，但国内含油票价同比仍保持上升 [1] - 考虑到2024年同期收益管理改善，预计12月全月票价同比升幅或继续收窄 [1] 行业运营数据与趋势 - 2025年初至今，行业客座率持续高位，国内外航线出行两旺，呈现“淡季不淡”特征 [2] - 客座率高位运行且票价有所回正，预计航空公司单位座公里收入或显著修复 [2] - 2025年1月至11月，除中国国航和吉祥航空的国内线运力同比有所下降外，其余航空公司国内线运力同比均略有增长 [2] - 三大航空公司国内线客座率同比增幅明显 [2] - 除吉祥航空外，各航空公司国内线周转量同比均有增长，其中春秋航空和东方航空增速分别达到8.4%和5.9%，其余航空公司增速均在5%以内 [2] 公司业绩展望 - 国泰海通预计航空业在2025年第四季度将继续大幅减亏，全年将实现扭亏为盈 [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.22%，上涨55点，收报25291点 [1] - 恒生科技指数上涨0.02% [1] - 早盘成交额为848亿港元 [1] 锂矿行业 - 宜春市自然资源局发布公告，拟注销27个采矿权 [1] - 锂矿股大幅上涨，赣锋锂业股价上涨超过6%，天齐锂业股价上涨超过5% [1] 航空与机场行业 - 11月航空公司淡季客座率表现亮眼，机场客流量保持健康增长 [1] - 航空股早盘走高，南方航空股价上涨超过7%，东方航空股价上涨超过5%，中国国航股价上涨5% [1] 有色金属（钨） - 佳鑫国际资源股价再涨6% [1] - 钨市场价格加速上行，钨精矿价格刷新历史记录 [1] 光伏行业 - 钧达股份股价上涨超过6% [1] - 公司旗下滁州基地近期实现TOPCon电池的大规模量产 [1] 通信设备行业 - 长飞光纤光缆股价上涨近11% [2] - AI算力需求驱动公司光纤光缆主业增长 [2] 生物医药行业 - 药捷安康-B股价拉升18% [3] - 公司近日宣布在《柳叶刀》子刊发表替恩戈替尼的积极临床结果 [3] 体育用品行业 - 李宁股价再涨4% [4] - 公司全新龙店与荣耀金标产品系列落地，有望形成强大协同效应 [4] 教育行业 - 中教控股股价再涨6% [5] - 公司年度经调整EBITDA超预期，机构关注后续分类登记进展 [5] 潮玩产业 - 贪玩股价再涨超过4%，月内累计涨幅超过30% [6] - 公司携手COEXIST拓展潮玩产业布局 [6] 医药研发外包（CRO）行业 - 昭衍新药股价上涨超过10% [7] - 实验猴价格近期上行，机构预计供需偏紧状态或将维持 [7] 投资控股公司 - 亿都国际早盘股价下跌超过12%，回吐月内多数涨幅 [8] - 沐曦股份于今日在科创板上市 [8]

股价表现 - 航空股早盘走高 东方航空涨3.98%至4.96港元 中国国航涨2.94%至6.66港元 南方航空涨2.85%至5.41港元 [1] 运营数据 - 11月淡季三大航司客座率表现亮眼 东方航空客座率达87.37% 同比上升3.04个百分点 南方航空客座率为86.29% 同比上升1.36个百分点 中国国航客座率83.3% 同比提升4个百分点 [1] - 根据三季报 淡季航司客座率处于85.3%至93.2%高位 [1] - 中国内地11月机场客流量健康增长 北京首都国际机场 上海浦东及虹桥国际机场 广州白云国际机场客流量按年增长轻微加速至9% 11%及13% 相对10月增长8% 10%及12% [2] - 11月非国内客流量增长约20% [2] 行业动态与运力调整 - 近期多家航司调整日本航线 相较四周前 北京 上海 广州三地对日本的航空运力下降10%至20% [2] - 总体非国内航空运力保持基本稳定 对澳洲 东南亚 香港和澳门的运力则有所增加 [2] 机构观点与展望 - 中信证券指出 关注民航“反内卷”边际变量推动高客座率向票价弹性的传导 [1] - 短期公商务需求持续恢复有望与汇率温和升值共振 [1] - 2024年第四季度航司利润端亏损有望大幅收窄 [1] - 大摩表示 尽管日本航线带来影响 但中国内地11月机场客流量仍健康增长 [2]