核心观点 - 月度金股推荐覆盖公用、医药、传媒、电子、交运、农业、金属新材料、北交所等多个行业，精选各领域具备成长潜力的标的 [1] - 重点推荐标的包括苏盐井神、昂利康、阿里巴巴-W、中微公司等，分别基于盐穴储能、创新药平台验证、电商与云业务协同、半导体设备国产化等核心逻辑 [1][4][6][9][14] 行业与公司要点 公用事业 - 苏盐井神深耕"盐+储能"产业链，传统盐化工业务现金流稳定，盐穴储气库一期即将投产打开第二成长曲线，未来规划投产100亿方储气库容 [4] - 公司同步推进压缩空气储能及小分子气体存储项目，持续开拓盐穴资源利用领域 [4] 医药 - 昂利康左益集采影响逐步出清，新品上市推动业绩重回增长轨道 [4] - 创新药ALK-N001基于已验证的TMEA平台设计，毒素细胞毒性更强，有望成为新一代抗肿瘤候选药物 [4] - 平台首款药物莱古比星3期数据表现优于一线化疗方案，验证平台有效性 [4] 传媒 - 阿里巴巴货架电商竞争趋缓，即时零售业务短期亏损但长期增长空间明确 [4] - 阿里云国内综合实力领先，营收增速持续提升，通义模型保持技术迭代优势 [5] 电子 - 中微公司受益先进存储扩产，订单饱满，营收持续高增长，新品推出强化竞争力 [6] 非银金融 - 中国人寿资产负债匹配优秀，25Q1分红险占新单期缴比例达51.72%，转型进度领先同业 [6] - 偿付能力采用老会计准则口径，未来资产重分类后有望释放偿付能力空间 [6] 汽车 - 理想汽车核心竞争力在于管理层战略判断能力，L系列维持销量基盘，i系列首款车型i8预计月销5k+辆 [9] - 智驾VLA技术布局有望提升销量，长期可拓展至机器人等端侧领域 [9] 交运 - 圆通速递6月业务量增速领先行业（同比增长15.8%），"反内卷"政策有望引导行业价格回升 [11] 农业 - 德康农牧通过技术驱动和模式创新构建平台型商业模式，服务1800万生猪养殖户，业务可延伸至黄鸡、牛羊等细分领域 [12] 金属新材料 - 洛阳钼业钴价困境反转，铜产量超预期，收购金矿项目Cangrejos提升远期估值 [15] 北交所 - 远航精密为镍基导体材料龙头，2019-2021年市场份额超50%，产业链延伸至FPCA领域 [14] - 受益固态电池技术革新，镍基集流体在硫化物路线中稳定性优于铜箔 [16] - 下游客户包括松下、LG、比亚迪等头部企业，动力电池及储能需求增长驱动主业发展 [14]

现金管理计划 - 公司拟用不超2亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[2] - 本次现金管理金额1500万元，用于购买结构性存款[3] 未到期情况 - 现金管理未到期余额9220万元，占2024年度经审计净资产10.09%[4] - 2025年4月30日两笔未到期现金管理，分别670万和650万，预计年化收益率0.85%[11] 近期购买情况 - 2025年5月21日买3000万元七天通知存款，预计年化收益率1.17%[12] - 2025年5月22日买1000万元七天通知存款，预计年化收益率1.17%[12] - 2025年6月20日至9月19日买400万元浙商银行结构性存款，预计年化收益率1.00%[12] - 2025年7月18日至9月18日两次各买1000万元中国光大银行对公结构性存款，预计年化收益率0.75%[12] - 2025年8月1日至9月2日买700万元中国银行对公结构性存款，预计年化收益率0.60%[12] - 2025年8月1日至9月5日买800万元中国银行对公结构性存款，预计年化收益率0.60%[12] 到期收回情况 - 2024年10月18日至2025年1月20日，1320万元中国银行对公结构性存款到期收回，年化收益率1.07%[13] - 2024年10月18日至2025年1月22日，1380万元中国银行对公结构性存款到期收回，年化收益率2.73%[13] - 2024年12月16日至2025年2月16日，1000万元中国光大银行对公结构性存款到期收回，年化收益率1.98%[13] - 2024年12月2日至2025年3月5日，980万元中国银行对公结构性存款到期收回，年化收益率0.81%[13] - 浙商银行宜兴环科园支行2024年12月6 - 7日收回1300资金，利率2.25%[14] - 浙商银行宜兴支行2024年12月6 - 7日收回1200资金，利率2.25%[14] - 中国光大银行宜兴支行2024年12月16日收回2000资金，利率2.40%[14] - 中国银行宜兴环科园支行2025年1 - 4月收回1320资金，利率2.77%[14] - 中国银行宜兴环科园支行2025年1 - 4月收回1380资金，利率0.82%[14] - 江苏宜兴农村商业银行2023年4月12日 - 2025年5月21日收回5000资金，利率1.85%[14] - 中国银行宜兴环科园支行2025年3 - 6月收回550资金，利率0.83%[15] - 中国银行宜兴环科园支行2025年3 - 6月收回650资金，利率3.25%[15] - 浙商银行宜兴支行2025年3 - 6月收回400资金，利率2.20%[15] - 中国光大银行宜兴支行2025年5 - 6月收回1000资金，利率1.89%[15] 其他要点 - 公司现金管理产品为保本浮动收益型[6] - 累计现金管理金额未超授权额度[7] - 本次现金管理受托方为中国银行宜兴环科园支行，不构成关联交易[8] - 公司将严控闲置募集资金现金管理风险[9] - 本次现金管理产品属低风险，但受市场波动影响[10]

机构调研概况 - 近一个月共23家北交所公司获机构调研 [1] - 民士达以96家调研机构数量居首 [1] - 远航精密、星图测控、铁大科技分别以43家、37家、26家机构调研位列其后 [1] 机构类型分布 - 券商调研覆盖22家公司 [1] - 基金调研11家公司 [1] - 阳光私募调研10家公司 [1] - 保险调研4家公司 [1] - 海外机构调研1家公司 [1] 行业分布特征 - 电力设备行业最集中共6家公司获调研 [1] - 计算机行业5家公司获调研 [1] - 基础化工行业3家公司获调研 [1] - 覆盖申万行业分类中的11个行业 [1] 调研频次与市场表现 - 远航精密、星图测控、中裕科技均获2次机构调研 [2] - 获调研公司近一月平均股价上涨0.80% [2] - 11家公司股价上涨 中裕科技涨13.49%、万源通涨13.07%、科润智控涨12.18% [2] - 日均换手率平均值6.39% 广信科技20.22%、万源通14.95%、科润智控11.62% [2] 市值特征 - 北交所全部公司总市值均值31.87亿元 [2] - 获调研公司总市值均值36.83亿元 [2] - 星图测控、广信科技、国航远洋为市值居前公司 [2] 重点公司数据 - 民士达收盘价43元 股价下跌0.81% [2] - 远航精密收盘价29元 股价上涨11.41% [2] - 星图测控收盘价67.73元 股价下跌3.28% [2] - 铁大科技收盘价16.98元 股价下跌0.47% [2] - 一致魔芋收盘价38.6元 股价下跌9.39% [2]

制度审议 - 2025年7月22日公司第五届董事会第十五次会议审议通过《关于修订<投资者关系管理制度>的议案》，表决7同意0反对0弃权，无需提交股东会审议[2] 管理原则 - 投资者关系管理应体现公平、公正、公开原则，平等对待全体投资者[5] - 基本原则包括充分披露、合规披露、机会均等、公平公正公开、高效、互动沟通[6] 工作对象与内容 - 工作对象包括投资者、证券分析师等[10] - 与投资者沟通内容涵盖发展战略等[11] - 沟通方式包括公告、股东会等，业绩说明会不得发布未披露重大信息[13] 会议与沟通要求 - 不晚于年度股东会召开日举办年度报告说明会，董事长等出席，提前2个交易日通知[14] - 加强与中小投资者沟通，建立有效渠道[14] 信息披露 - 在规定平台第一时间公布应披露信息，其他传媒不得先于指定网站[15] 人员与部门职责 - 董事会秘书为事务负责人，董事会办公室是职能部门[15] - 经董事长授权可聘请专业机构协助工作[16] 其他工作内容 - 工作内容包括信息沟通、定期报告等[16] - 设置专线咨询电话并专人接听[18] - 派专人接待来访投资者并建档[19] - 业务媒体宣传样稿等需经董事会秘书审核[19] - 与证券监管等部门建立良好沟通关系[19] - 建立完备档案制度[20] 股东与纠纷处理 - 直接或间接持股5%以上股东，持股达5%整数倍告知公司并配合披露[20] - 与投资者纠纷可协商、调解或诉讼解决[21] 制度生效与解释 - 制度于董事会审议通过日生效，由董事会负责解释与修订[24]

制度修订 - 2025年7月22日公司召开会议审议《关于修订<独立董事工作制度>的议案》，表决7同意0反对0弃权，尚需股东会审议[2] 任职资格 - 董事会至少三分之一为独立董事，至少一名会计专业人士[7] - 审计、提名、薪酬与考核委员会中独立董事过半数并担任召集人[10] - 会计专业独立董事候选人有经济管理高级职称需5年以上相关全职经验[10] - 独立董事需有五年以上法律、会计或经济等工作经验[12] - 特定股份持有者及相关人员不得担任独立董事[13][15] - 连续任职六年的36个月内不得再提名[14] - 最多在三家境内上市公司任独立董事[16] 选举流程 - 选举通知公告时披露相关声明、承诺和审查意见并报送资格审查材料[18] - 股东会通过提案后2个交易日内向交易所报送《董事声明及承诺书》电子文件[21] 任期与履职 - 每届任期与其他董事相同，连任不超六年[22] - 连续两次未出席董事会且不委托他人，30日内提请股东会解除职务[22] - 提前解除职务及时披露理由，有异议也披露[23] - 比例不符规定60日内完成补选[23][24] 职权行使 - 特定事项经全体独立董事过半数同意提交董事会审议[27] - 行使部分特别职权需过半数同意并及时披露[27] - 专门会议由过半数推举召集人主持，不履职可自行召集[29] 工作要求 - 工作记录及公司资料保存至少十年[32] - 发现特定情形尽职调查、报告，必要时聘请中介调查[33] - 出现特定情形向交易所和证监会派出机构报告[37] - 向年度股东会提交上一年度述职报告并披露[38] - 保存意见并报备，分歧时分别披露[39] 公司支持 - 为独立董事提供必要条件、经费和工作条件[38] - 聘请中介机构等费用公司承担[45] - 给予适当津贴，标准董事会制订、股东会审议并披露[46] 制度生效 - 本制度自股东会审议通过之日起生效[50]

制度修订 - 2025年7月22日董事会通过修订《对外投资管理制度》议案，待股东会审议[2] - 对外投资不同标准对应股东会、董事会审议或总经理审批[8][9][10] - 实物或无形资产投资需评估，结果经股东会或董事会确认[13] - 投资项目实施后按需派驻产权代表[13] - 达到一定标准的对外投资应及时披露[17] - 子公司重大事项应报告董事会秘书[19] - 制度自股东会通过生效，解释权归董事会[21] 风险提示 - 公司可能面临大额银行退票、重大亏损、重大损失、重大行政处罚[22] - 公司需关注证券监管机构规定的其他事项[22]

审计委员会构成 - 成员由3名不在公司担任高管的董事组成，含2名独立董事，至少1名会计专业独立董事[8] - 设主任委员一名，由会计专业独立董事担任，由董事会选举产生[9] 会议相关 - 定期会议每季度至少召开一次，临时会议可由董事会等要求召开[14][21] - 定期会议提前5日、临时会议提前3日通知全体委员[21] - 会议应由三分之二以上委员出席方可举行[22] 职责与报告 - 每季度审议内部审计工作计划和报告，向董事会报告内审情况[14] - 督导内审部门每半年检查重大事件和大额资金往来并出具报告[14] 其他 - 成员由董事会过半数选举产生，任期与董事会一致可连选连任[9] - 委员连续两次不出席会议，董事会可撤销其职务[24] - 存在利害关系须回避，决议有相应通过规则[26] - 决议书面文件和会议记录保存十年[27] - 细则与法规抵触按规定执行并修改，解释权归董事会[30][31] - 细则自董事会审议通过之日起施行[32]

制度修订 - 2025年7月22日公司第五届董事会第十五次会议审议通过修订《内幕信息知情人登记管理制度》[3] 内幕信息界定 - 一年内购买、出售重大资产超公司资产总额30%等情况属内幕信息[9] - 持有公司5%以上股份股东或实控人情况变化属内幕信息[9] - 新增借款或对外担保超上年末净资产20%属内幕信息[10] 报备与自查 - 年报和中报披露后10个交易日内提交内幕信息知情人报备文件[15] - 相关人员买卖股票自查期间依报告和决议披露时间而定[15][17] 信息管理与责任 - 内幕信息知情人自获悉起受制度约束[22] - 公司自查知情人交易，违规2个工作日内报送情况及处理结果[25] 制度生效 - 本制度自董事会审议通过之日起生效实施[28]

制度修订 - 2025年7月22日公司第五届董事会第十五次会议通过《关于修订<重大交易决策制度>的议案》，待股东会审议[2] 交易审议 - 交易（除担保、财务资助）涉及资产总额占最近一期经审计总资产50%以上等5种情形提交股东会审议[8] - 交易（除担保、财务资助）涉及资产总额占最近一期经审计总资产10%以上等5种情形提交董事会审议[10] 担保审议 - 提供担保单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%等7种情形经董事会审议后提交股东会[11] - 股东会审议为股东等关联人担保议案，相关股东不参与表决，经其他股东所持表决权半数以上通过[12] - 董事会审议担保事项经出席会议三分之二以上董事同意[11] 财务资助审议 - 提供财务资助被资助对象最近一期资产负债率超过70%等3种情形经董事会审议后提交股东会[13] - 公司不得为关联方提供财务资助，另有规定除外[13] - 对外财务资助款项逾期未收回，不得对同一对象继续或追加资助，控股子公司除外[13] 其他规定 - 交易资产总额或成交金额连续十二个月内累计超最近一期经审计总资产30%，提交股东会经出席股东所持表决权三分之二以上通过[10] - 投入实物办理交接手续，作价低于评估价值由董事会批准，交易额大于对方账面净资产份额等需专门批准[15] - 交易资产可委托保管或自行保管，自行保管执行联合控制制度[15] - 财务部门对交易活动完整记录核算，按项目设明细账[16] - 购入交易资产尽快登记在公司名下[16] - 对外投资指定专人管理并提供分析报告[16] - 处置交易前分析论证，经有权机构或人员审批[17] - 交易活动信息披露符合准则和监管要求[17] - 关联交易按相关法律和公司制度执行[17] - 董事会必要时可委托他人评价分析交易项目[17] - 制度自股东会审议通过生效，由董事会负责解释[19]

制度修订 - 2025年7月22日第五届董事会十五次会议审议通过修订《承诺管理制度》议案，待股东会审议[2] 制度内容 - 加强承诺人承诺及履行规范性，保护中小投资者权益[4] - 承诺应明确、具体、可执行，涉审批需明确措施[5][6] - 财务恶化影响履行需告知并提供新担保[6] - 董事会督促承诺人，违反需担责[6] - 部分承诺不得变更或豁免，特定情形可操作[7] - 变更、豁免方案经独董同意后提交审议，部分需股东会[7] 其他规定 - 收购人承接未履行承诺，非交易过户受让方遵守原承诺[8] - 定期报告披露承诺事项及进展[8]