市场趋势与运价表现 - 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线报2180.17点，较上期下跌2.5%[3] - 宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线报1188.7点，较上期下跌5.5%[3] - 上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线报1759美元/FEU，较上期下跌3.5%[3] - 宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线报1042.91点，较上期下跌5.9%[3] 宏观经济指标 - 欧元区7月综合PMI初值为51，高于预期的50.8[3] - 美国7月Markit综合PMI初值为54.6，创2024年12月以来新高[4] - 中国7月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点[4] 地缘政治与政策影响 - 以色列国防部批准加沙北部进攻计划，中东局势再度反复[7] - 中美关税谈判无实质性进展，现货价格小幅下降[5] 期货市场动态 - 主力合约2510收盘1355.0点，跌幅1.33%，持仓量减少1072手至5.17万手[5] - 交易所调整2508-2606合约涨跌停板至18%，保证金上调至28%[6] 投资策略建议 - 短期建议2510合约1300点附近轻仓试多，2512合约1750点附近试多[6] - 地缘冲突叠加关税动荡，建议轻仓参与或观望[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘冲突叠加关税动荡，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望，关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [5] - 短期主力合约保持弱势，远月合约较强，风险偏好者可尝试在2510合约1300附近轻仓试多，2512合约1750附近试多，关注后续盘面走势，设置好止损；套利策略建议暂时观望或轻仓尝试；长期各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后判断后续方向 [6] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 8月18日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线2180.17点，较上期下跌2.5%；美西航线1106.29点，较上期上涨2.2% [3] - 8月15日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1052.5点，较上期下跌0.1%；欧洲航线1188.7点，较上期下跌5.5%；美西航线1042.91点，较上期下跌5.9% [3] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5% [3] - 8月15日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1193.34点，较上期下跌0.6%；欧洲航线1790.47点，较上期下跌0.5%；美西航线981.1点，较上期下跌5.9% [3] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMW和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW初值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数升至4.5，显著高于6月的0.2和市场预期的1.1，创2022年4月以来最高水平 [3] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [4] - 美国7月标普全球制造业PM1初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PM1初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PM1初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [4] 市场情况 - 8月20日主力合约2510收盘1355.0，跌幅为1.33%，成交量2.75万手，持仓量5.17万手，较上日减手1072手 [5] - 近期船司维持降价动作，叠加中东局势再度反复，空头情绪上行，盘面偏弱震荡 [5] 策略建议 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多，2512合约1750附近试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [6] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [6] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [6] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [6] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [6] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [6] 地缘政治情况 - 当地时间8月20日，以色列国防部长卡茨批准以军对加沙北部加沙城的进攻计划，此次进攻行动被命名为“基甸战车B” [7] - 当地时间8月19日，卡塔尔外交部表示已获得巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）同意的加沙地带停火协议最新方案，并提交给以色列方面，截至目前，以方尚未对该方案作出表态 [7]

报告行业投资评级 - 铁矿石：震荡偏弱 [2] - 煤焦：震荡偏弱 [2] - 卷螺：偏空 [2] - 玻璃：偏空 [2] - 纯碱：偏弱 [2] - 上证50：反弹 [2] - 沪深300：震荡 [2] - 中证500：上行 [4] - 中证1000：上行 [4] - 2年期国债：震荡 [4] - 5年期国债：震荡 [4] - 10年期国债：震荡 [4] - 黄金：高位震荡 [4] - 白银：高位震荡 [4] - 纸浆：盘整 [6] - 原木：区间震荡 [6] - 豆油：震荡回调 [6] - 棕油：震荡回调 [6] - 菜油：震荡回调 [6] - 豆粕：震荡 [6] - 豆二：震荡 [6] - 豆一：震荡偏弱 [6] - 生猪：震荡偏弱 [7] - 橡胶：震荡 [10] - PX：观望 [10] - PTA：震荡 [10] - MEG：逢低做多 [10] - PR：观望 [10] - PF：观望 [10] 报告的核心观点 - 黑色产业短期基本面矛盾有限或需求难有增量，金融市场受政策和资金流向影响，贵金属受多因素影响维持高位震荡，轻纺和农产品各品种受供需、成本和天气等因素影响呈现不同走势，软商品和聚酯产品受供需、成本和库存等因素影响价格有不同表现 [2][4][6][7][10] 根据相关目录分别进行总结 黑色产业 - 铁矿石全球发运环比大幅回升，港口库存小幅回升，终端需求偏弱，高炉铁水小幅攀升，钢厂盈利比例处于高位，8月下旬北方地区有减产预期但限产力度不及预期，预计震荡偏弱运行 [2] - 煤焦方面大商所调整焦煤期货主力合约交易限额，房地产和基建需求弱，焦煤高位调整，产地煤矿整体恢复缓慢，下游焦钢企业开工维持高位，部分煤矿预售订单饱和，短时间内煤价有支撑，后续突破前高需供应持续减量，建议回调买入操作 [2] - 螺纹唐山钢厂限产政策明朗但减产不及预期，建材需求环比回落，外需出口提前透支，地产投资继续回落，总需求难有逆季节性表现，五大钢材品种利润尚可，产量小幅增加，表需回落，8月中旬迎来阅兵限产，供应收缩预期，钢市整体库存压力不大，短期螺纹期货大幅调整下方寻找支撑 [2] - 玻璃市场情绪降温，中下游进入消化前期库存阶段，补库需求减弱，无产线放水或点火，开工率基本持稳，周产量环比持稳，厂家库存继续累库，阅兵期间沙河玻璃停产可能性低，中下游库存偏低有补库空间但刚需尚未回暖，长期玻璃需求难以大幅回升，短期现货偏弱，盘面破位下行 [2] - 纯碱短期现货偏弱，盘面破位下行，后期需关注现实需求能否好转 [2] 金融市场 - 股指期货/期权上一交易日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指有不同涨幅，电脑硬件、石油化工板块资金流入，公路、生物科技板块资金流出，中国新一期LPR出炉连续三月保持不变，国办转发相关意见，央行召开会议要求落实政策，市场看涨情绪升温，建议股指多头持有 [2][4] - 国债中债十年期到期收益率上行1bp，FR007上升1bp，SHIBOR3M持平，央行开展7天期逆回购操作，单日净投放4975亿元，市场利率波动，国债走势趋弱，建议国债多头轻仓持有 [4] - 黄金定价机制向以央行购金为核心转变，货币属性上美国债务问题或加重，金融属性上对美债实际利率敏感度下降，避险属性上地缘政治风险边际减弱但市场避险需求仍在，商品属性上中国实物金需求上升，预计今年利率政策更谨慎，关税政策和地缘政治冲突主导市场避险情绪变化，预计金价维持高位震荡 [4] - 白银与黄金类似，预计维持高位震荡 [4] 轻纺和农产品 - 纸浆现货市场价格偏稳运行，针叶浆和阔叶浆外盘价维持不变，成本对浆价支撑减弱，造纸行业盈利水平偏低，纸厂库存压力较大，需求处于淡季，刚需采买原料，基本面呈供需双弱格局，预计价格盘整为主 [6] - 原木上周港口日均出货量减少，金九银十临近加工厂备货意愿增强，7月新西兰发运至中国原木量增加，本周预计到港量环比增加，供给压力不大，港口库存环比去库，现货市场价格偏稳运行，成本端支撑增强，预计区间震荡为主 [6] - 油脂7月马棕油增产累库但期末库存低于市场预期，8月出口需求旺盛，印尼生物柴油政策提供长期支撑，国内8月进口大豆到港量维持高位，油厂开机率较高，豆油出口印度数量增加但库存仍累积，棕油库存或回升，菜油延续去库，双节备货或启动，需求回暖，但国际原油期货下跌拖累油脂，预计震荡回调，关注美豆产区天气及马棕油产销 [6] - 粕类USDA大幅调低种植面积，美豆大部分处于结荚期，美国中西部局部有雨但气温偏高，ProFarmer公司作物巡查数据预计大豆结荚数高于去年和三年均值，美豆丰产预期仍在，商务部对加拿大进口油菜籽采取反倾销措施，国内8 - 9月大豆到港量高企，油厂开机节奏整体偏高，豆粕库存高位供应充裕，预计豆粕偏震荡，关注美豆天气、大豆到港情况 [6] - 生猪供应端全国生猪交易均重继续下降，近期气温升高导致生猪增重速度放缓，屠宰企业加大对低价标猪采购力度，预计多数地区生猪交易均重仍有下行空间，需求端上周全国重点屠宰企业生猪结算均价下行，受养殖端出栏节奏加快以及高温天气影响终端消费等因素共同作用，屠宰企业压价收购，重点屠宰企业平均开工率环比上涨，未来一周生猪周均价或维持震荡 [7] 软商品和聚酯 - 橡胶天然橡胶主产区天气因素干扰减弱但地缘冲突有小幅干扰，云南产区割胶利润上涨，原料供应偏紧支撑收购价格，海南产区胶水产量低于往年同期，加工厂采购积极性提升，泰国杯胶价格上涨但利润收窄，越南产区原料价格上涨，需求端半钢胎和全钢胎产能利用率有不同变化，青岛港口天然橡胶现货库存下降，市场仍呈现供大于求格局但供需差距收窄，预计短期内价格偏强运行 [10] - PX美国商业原油库存大幅下降，油价上涨，PTA负荷震荡，聚酯负荷PX震荡回升，近月供需略微转弱但短期仍紧俏，PXN价差较为坚挺，价格跟随油价波动 [10] - PTA油价振幅较大，成本端支撑一般，供应缓慢恢复，下游聚酯工厂负荷开始反弹，供需改善，价格跟随成本波动为主 [10] - MEG上周港口库存小幅去库，后续到港量低于预期，终端需求低迷，国产缓慢回升，进口量震荡，供应压力增加，中期预计供需宽平衡，短期成本端波动较大，低库存支撑盘面价格 [10] - PR隔夜原油上涨支撑成本，聚酯瓶片供应稳定，但需求端仅刚性低价补购，交投平淡 [10] - PF下游部分订单稍有好转且涤纶短纤工厂库存压力不大，叠加隔夜油价上涨、PTA供应偏紧，预计今日市场或偏强整理 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 停火消息对盘面影响有限，近期波动较大，不建议继续加仓，建议轻仓参与或观望 [2][5] - 需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [5] 各部分总结 运价指数情况 - 8月18日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）2180.17点，较上期下跌2.5%；SCFIS（美西航线）1106.29点，较上期上涨2.2% [3] - 8月15日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1052.5点，较上期下跌0.1%；NCFI（欧洲航线）1188.7点，较上期下跌5.5%；NCFI（美西航线）1042.91点，较上期下跌5.9% [3] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；SCFI欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；SCFI美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5% [3] - 8月15日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1193.34点，较上期下跌0.6%；CCFI（欧洲航线）1790.47点，较上期下跌0.5%；CCFI（美西航线）981.1点，较上期下跌5.9% [3] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMW和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW加值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，显著高于6月的0.2和市场预期的1.1，创2022年4月以来最高水平 [3] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [4] - 美国7月标普全球制造业PM1初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PM1初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PM1初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [4] 盘面情况 - 8月19日主力合约2510收盘1370.3，跌幅为0.80%，成交量2.73万手，持仓量5.28万手，较上日减手383手 [5] 地缘政治情况 - 哈马斯释放停火预期，但以方否认该信息，《以色列时报》18日援引以官员的话报道以方收到哈马斯停火和释人方案提议，但总理内塔尼亚胡“不屑一顾”，以方立场未改；哈马斯18日声明多个巴勒斯坦派别同意停火方案 [5][7] 策略建议 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多；2512合约1750附近试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [6] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [6] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [6] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [6] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [6] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 停火消息对盘面影响有限，近期波动较大，不建议继续加仓，应设置好止损 [2] - 在地缘冲突叠加关税动荡背景下，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望 [5] - 需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [5] 各部分总结 运价指数情况 - 8月18日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）2180.17点，较上期下跌2.5%；美西航线1106.29点，较上期上涨2.2% [3] - 8月15日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1052.5点，较上期下跌0.1%；欧洲航线1188.7点，较上期下跌5.5%；美西航线1042.91点，较上期下跌5.9% [3] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5% [3] - 8月15日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1193.34点，较上期下跌0.6%；欧洲航线1790.47点，较上期下跌0.5%；美西航线981.1点，较上期下跌5.9% [3] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMW和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW加值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，创2022年4月以来最高水平 [3] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点 [4] - 美国7月标普全球制造业PM1初值为49.5，预期52.7，前值52.9；服务业PM1初值为55.2，预期53，前值52.9；综合PM1初值为54.6，创2024年12月以来新高 [4] 盘面情况 - 8月19日主力合约2510收盘1370.3，跌幅为0.80%，成交量2.73万手，持仓量5.28万手，较上日减手383手 [5] - 哈马斯释放停火预期，但以方否认该信息，叠加部分班轮公司持续下调运价，盘面宽幅震荡 [5] 策略建议 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多；2512合约1750附近试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [6] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [6] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [6] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [6] - 2508 - 2606合约我司保证金调整为28% [6] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [6] 地缘政治情况 - 8月18日，哈马斯发表声明同意加沙地带停火谈判调解方埃及和卡塔尔关于停火方案的最新提议，但以色列总理内塔尼亚胡对此“不屑一顾”，示意按计划推进“接管”加沙城行动 [7]

报告行业投资评级 - 铁矿石：震荡偏弱 [2] - 煤焦：震荡偏弱 [2] - 卷螺：偏空 [2] - 玻璃：偏空 [2] - 纯碱：偏弱 [2] - 上证50：反弹 [2] - 沪深300：震荡 [2] - 中证500：上行 [3] - 中证1000：上行 [3] - 2年期国债：震荡 [3] - 5年期国债：震荡 [3] - 10年期国债：震荡 [3] - 黄金：高位震荡 [3] - 白银：高位震荡 [3] - 纸浆：盘整 [6] - 原木：区间震荡 [6] - 豆油：震荡回调 [6] - 棕油：震荡回调 [6] - 菜油：震荡回调 [6] - 豆粕：震荡 [6] - 菜粕：震荡 [6] - 豆二：震荡 [6] - 豆一：震荡偏弱 [6] - 生猪：震荡偏弱 [8] - 橡胶：震荡 [10] - PX：观望 [10] - PTA：震荡 [10] - MEG：逢低做多 [10] - PR：观望 [10] - PF：观望 [10] 报告的核心观点 - 短期制造业复苏被打断，资金博弈加剧，各行业受不同因素影响呈现不同走势，部分行业有调整或震荡需求，部分行业有上行或反弹机会，投资者可根据各行业特点进行相应操作 [2][3][6][8][10] 各行业总结 黑色产业 - 铁矿石：全球发运环比回升，港口库存小幅回升，终端需求偏弱，高炉铁水小幅攀升，钢厂盈利比例高，减产动力不足，8月下旬北方有减产预期但力度不及预期，基本面矛盾有限，预计震荡偏弱运行 [2] - 煤焦：大商所调整交易限额，房地产和基建需求弱，焦煤高位调整，产地煤矿恢复慢，库存低，下游开工维持高位，部分煤矿预售订单饱和，煤价有支撑，河北和山东焦化限产，供应端利多扰动市场，短期调整幅度有限，建议回调买入 [2] - 卷螺：唐山钢厂限产政策明朗，幅度基本符合预期但减产不及预期，建材需求环比回落，外需出口提前透支，地产投资回落，总需求难有逆季节性表现，钢材利润尚可，产量增加，表需回落，库存增加，传统旺季螺纹现货需求弱，期货大幅调整下方寻支撑 [2] - 玻璃：市场情绪降温，中下游消化库存，补库需求减弱，供需格局无明显改善，开工率持稳，产量持稳，厂家库存累库，阅兵期间停产可能性低，中下游库存有补库空间但刚需未回暖，房地产处于调整周期，玻璃需求难大幅回升，现货偏弱，盘面破位下行，关注现实需求 [2] - 纯碱：短期现货偏弱，盘面破位下行，后期需关注现实需求能否好转 [2] 金融行业 - 股指期货/期权：上一交易日各股指表现不一，部分板块资金有流入流出情况，7月全国财政收入同比增长，税收收入带动财政回暖，央行新增支农支小再贷款额度，市场看涨情绪升温，建议股指多头持有 [2][3] - 国债：中债十年期到期收益率下行，FR007上升，SHIBOR3M持平，央行开展逆回购操作，单日净投放，市场利率波动，国债走势趋弱，建议国债多头轻仓持有 [3] - 黄金：定价机制向央行购金为核心转变，货币属性上美国债务问题或加重，金融属性上对债券替代效应减弱，避险属性上地缘政治风险有变化，商品属性上中国实物金需求上升，推升本轮金价上涨逻辑未完全逆转，预计维持高位震荡 [3] 轻工业 - 纸浆：现货市场价格偏稳，成本对浆价支撑减弱，造纸行业盈利低，纸厂库存压力大，需求淡季，刚需采买，基本面供需双弱，价格处于关键点位，预计盘整 [6] - 原木：港口日均出货量减少，加工厂备货意愿增强，7月新西兰发运量有变化，预计8月到港低位，本周到港量环增，供给压力不大，港口库存去库，现货价格偏稳，成本端支撑增强，基本面矛盾不大，预计区间震荡 [6] 油脂油料 - 油脂：7月马棕油增产累库但库存低于预期，8月出口需求旺盛，印尼生物柴油政策有支撑，国内8月进口大豆到港量高，油厂开机率高，豆油库存累积，棕油库存或回升，菜油去库，双节备货或启动，国际原油和芝加哥豆油期货下跌拖累油脂，预计震荡回调 [6] - 粕类：USDA调低美豆种植面积，单产提升但库存下降，美豆处于结荚期，天气有影响，商务部对加拿大进口油菜籽采取措施，美豆出口未改善前巴西大豆高升水，国内8 - 9月大豆到港量高，油厂开机率高，豆粕库存充裕，下游采购谨慎，预计豆粕偏震荡 [6] - 豆二：USDA报告利多，种植成本支撑美豆，天气引担忧但优良率高，巴西大豆贴水高，国内三季度大豆到港量高，油厂开工率高，部分油厂豆粕胀库，港口大豆库存回升，受进口成本支撑，预计偏震荡 [6] 农产品 - 生猪：供应端全国生猪交易均重下降，气温和肥标价差影响收购均重，预计多数地区仍有下行空间；需求端屠宰企业结算价下行，开工率上升，肥标价差震荡波动，生猪供应增加，高温制约消费，未来一周周均价或维持震荡 [8] 软商品 - 橡胶：主产区天气干扰减弱但地缘冲突有影响，云南产区割胶利润涨，原料供应紧，海南产区胶水产量低，加工厂采购积极，泰国杯胶价格涨但利润收窄，越南原料价格涨；需求端半钢胎和全钢胎产能利用率有变化；库存方面青岛港口现货库存下降，出库量增长；市场供大于求但差距收窄，预计短期偏强运行 [10] - PX：俄乌局势有缓和预期，油价下跌，PTA和聚酯负荷震荡，PX回升，近月供需转弱但仍紧俏，PXN价差坚挺，价格随油价波动 [10] - PTA：油价振幅大，成本端支撑一般，供应恢复，下游聚酯工厂负荷反弹，供需改善，价格随成本波动 [10] - MEG：上周港口库存去库，后续到港量低于预期，终端需求低迷，国产回升，进口量震荡，供应压力增加，中期供需宽平衡，低库存支撑盘面价格，建议逢低做多 [10] - PR：市场预期地缘政治缓和，国际原油下跌，关注供应端聚酯瓶片释放预期，需求端采购谨慎，预计市场偏弱震荡 [10] - PF：隔夜油价下调或拖累成本端，下游部分订单好转，涤纶短纤工厂库存压力不大，预计市场窄幅整理 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 在地缘冲突叠加关税动荡背景下，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望；盘面宽幅震荡，需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [3] 各部分总结 航运运价指数情况 - 8月15 - 18日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1052.5点，较上期下跌0.1%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线2180.17点，较上期下跌2.5%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线1188.7点，较上期下跌5.5%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线1106.29点，较上期上涨2.2%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1042.91点，较上期下跌5.9% [1] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1193.34点，较上期下跌0.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1790.47点，较上期下跌0.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线981.1点，较上期下跌5.9% [1] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMI和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW加值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，显著高于6月的0.2和市场预期的1.1，创2022年4月以来最高水平 [2] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [2] - 美国7月标普全球制造业PMI初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PMI初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PMI初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [2] 市场情况及建议 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，目前现货价格小幅下降，建议轻仓参与或观望 [3] - 8月18日主力合约2510收盘1373.1，涨幅为0.01%，成交量2.81万手，持仓量5.32万手，较上日减手1677手；SCFIS欧线指数再度下行，部分班轮公司持续下调现货运价，市场观望情绪较强，或在基差收敛的情况下，盘面宽幅震荡，需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [3] 策略建议 - 短期策略：盘面阴跌，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [4] - 套利策略：国际局势动荡，各合约波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [4] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约涨跌停板调整为18% [4] - 2508 - 2606合约保证金调整为28% [4] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [4] 其他资讯 - 8月17日，埃及总理马德布利重申支持巴勒斯坦事业，推动加沙地带停火，并通过拉法口岸运送人道主义援助物资 [5] - 8月18日消息，2024年8月21日商务部决定对原产于欧盟的进口相关乳制品进行反补贴立案调查，调查期限延长至2026年2月21日 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在地缘冲突叠加关税动荡背景下，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望；盘面保持阴跌，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损；国际局势动荡，各合约波动大，套利策略建议暂时观望或轻仓尝试；长期策略建议各合约冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 航运运价指数情况 - 8月15 - 18日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1052.5点，较上期下跌0.1%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线2180.17点，较上期下跌2.5%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线1188.7点，较上期下跌5.5%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线1106.29点，较上期上涨2.2%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1042.91点，较上期下跌5.9% [1] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1193.34点，较上期下跌0.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1790.47点，较上期下跌0.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线981.1点，较上期下跌5.9% [1] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMW和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW加值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，显著高于6月的0.2和市场预期的1.1，创2022年4月以来最高水平 [2] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [2] - 美国7月标普全球制造业PM1初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PM1初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PM1初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [2] 期货市场情况 - 8月18日主力合约2510收盘1373.1，涨幅为0.01%，成交量2.81万手，持仓量5.32万手，较上日减手1677手 [3] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%；我司保证金调整为28%；日内开仓限制为100手 [4] 事件动态情况 - 哈马斯再次同意停火，短期情绪或有影响，近期波动较大 [1] - 中美关税继续延期，谈判未出现实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，目前现货价格小幅下降 [3] - 埃及总理马德布利重申坚定支持巴勒斯坦事业，将继续推动加沙地带停火，并运送人道主义援助物资 [5] - 2024年8月21日，商务部决定对原产于欧盟的进口相关乳制品进行反补贴立案调查，调查期限延长至2026年2月21日 [5]

报告行业投资评级 黑色产业 - 铁矿石：震荡 [2] - 煤焦：高位震荡 [2] - 卷螺：高位震荡 [2] - 玻璃：震荡 [2] - 纯碱：震荡 [2] 金融 - 上证50：反弹 [2] - 沪深300：震荡 [2] - 中证500：上行 [4] - 中证1000：上行 [4] - 2年期国债：震荡 [4] - 5年期国债：震荡 [4] - 10年期国债：走弱 [4] - 黄金：高位震荡 [4] - 白银：高位震荡 [4] 轻工业 - 纸浆：盘整 [6] - 原木：区间震荡 [6] 油脂油料 - 豆油：震荡偏多 [6] - 棕油：震荡偏多 [6] - 菜油：震荡偏多 [6] - 豆粕：偏强震荡 [6] - 菜粕：偏强震荡 [6] - 豆二：偏强震荡 [6] - 豆一：震荡偏弱 [6] 农产品 - 生猪：震荡偏弱 [8] 软商品 - 橡胶：震荡 [10] - PX：观望 [10] - PTA：震荡 [10] - MEG：逢低做多 [10] - PR：观望 [10] - PF：观望 [10] 报告的核心观点 - 各行业受多种因素影响，价格走势呈现不同特点，如制造业复苏、政策预期、供需关系、地缘政治等，投资者可根据各品种评级和市场情况进行相应投资操作 [2][4][6] 根据相关目录分别总结 黑色产业 - 铁矿石：短期制造业复苏被打断，全球发运环比大幅回升，港口库存小幅回升，终端需求偏弱，高炉铁水小幅攀升，钢厂盈利比例高，减产动力不足，8月下旬北方有减产预期，预计盘面高位震荡 [2] - 煤焦：大商所调整交易限额，房地产和基建需求弱，焦煤小幅调整，产地煤矿恢复慢，库存创2024年3月以来最低，下游开工维持高位，煤价有支撑，建议回调后买入 [2] - 卷螺：唐山钢厂限产政策明朗，建材需求环比回落，外需出口提前透支，地产投资回落，总需求难有逆季节性表现，库存压力不大，短期受宏观和政策面支撑 [2] - 玻璃：市场情绪降温，中下游补库需求减弱，供需格局无明显改善，开工率持稳，厂家库存累库，阅兵期间停产可能性低，需求难以大幅回升，关注现实需求能否好转 [2] 金融 - 股指期货/期权：上一交易日各股指有不同涨幅，软件、通信设备板块资金流入，贵金属、工程机械设备板块资金流出，国务院总理强调提升宏观政策效能，建议股指多头持有 [2][4] - 国债：中债十年期到期收益率上行，央行开展逆回购操作，市场利率反弹，国债走势回落，建议国债多头轻仓持有 [4] - 黄金：定价机制转变，受多种属性影响，推升本轮金价上涨逻辑未完全逆转，预计金价维持高位震荡 [4] 轻工业 - 纸浆：现货市场价格偏稳，成本支撑减弱，造纸行业盈利低，库存压力大，需求淡季，预计价格盘整 [6] - 原木：港口日均出货量减少，加工厂备货意愿增强，到港量预计维持低位，库存去化，价格偏稳，预计区间震荡 [6] 油脂油料 - 油脂：7月马棕油增产累库但库存低于预期，出口需求旺盛，国内油脂库存有不同变化，双节备货或启动，需求回暖，油脂震荡偏多，注意回调风险 [6] - 粕类：USDA调低种植面积，美豆库存下降，美豆处于关键生长期，商务部对加拿大油菜籽反倾销，国内豆粕库存充裕，预计偏强震荡 [6] 农产品 - 生猪：供应端交易均重下降，需求端结算价下行，开工率上涨，肥标价差震荡，未来一周均价或维持震荡 [8] 软商品 - 橡胶：主产区天气因素干扰减弱，需求端产能利用率有变化，库存下降，市场供大于求但差距收窄，预计短期价格偏强运行 [10] - PX：地缘局势不稳定，油价反弹，供需略微转弱但仍紧俏，价格回升 [10] - PTA：油价振幅大，成本端支撑一般，供应恢复，供需改善，价格跟随成本波动 [10] - MEG：港口库存去库，后续到港量低于预期，供应压力增加，中期供需宽平衡，低库存支撑盘面价格 [10] - PR：供应平稳释放，需求采购刚性，下游旺季疲软，原油上涨提振成本 [10] - PF：隔夜油价上涨，加工费偏低、库存压力不大，预计市场偏暖整理 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在地缘冲突叠加关税动荡下博弈难度大，建议轻仓参与或观望；盘面提前兑现现货降价，近期波动较大，不建议继续加仓，应设置好止损；后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [1][3] 各部分内容总结 运价指数情况 - 8月15日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1052.5点，较上期下跌0.1%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线2235.48点，较上期下跌2.7%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线1188.7点，较上期下跌5.5%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线1082.14点，较上期下跌4.2%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1042.91点，较上期下跌5.9% [1] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1193.34点，较上期下跌0.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1790.47点，较上期下跌0.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线981.1点，较上期下跌5.9% [1] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMW和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW加值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，创2022年4月以来最高水平 [2] - 中国7月制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [2] - 美国7月标普全球制造业PMI初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PMI初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PMI初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [2] 市场情况 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，目前现货价格小幅下降 [3] - 8月15日主力合约2510收盘1373.6，涨幅为1.10%，成交量3.11万手，持仓量5.49万手，较上日减手1839手 [3] - 市场悲观情绪修复，部分空头止盈离场，现货运价企稳，盘面宽幅震荡 [3] 策略建议 - 短期策略：盘面阴跌，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [4] - 套利策略：国际局势动荡，各合约波动大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [4] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [4] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [4] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [4] 地缘政治及行业动态 - 当地时间8月16日晚间，以色列总理办公室就可能重启的加沙停火谈判发表声明，同意达成协议前提是一次性释放所有以色列被扣押人员，且协议须符合结束战争条件 [5] - 8月13日，哈马斯代表团与埃及情报总局局长就推进加沙地带停火进程磋商，哈马斯希望尽快恢复加沙停火谈判，埃及加紧与各方沟通以达成停火协议 [5] - 德国集装箱航运公司赫伯罗特预计全球集装箱航运量2025年和2026年分别同比增长3%；2025年可能不再拆解运力；2024年全球船舶交付量为310万标准箱，2025年计划交付量为180万标准箱，2026年交付量预计为160万标准箱；目前全球船舶订单中有930万标准箱，占全球船队的29%，高于2024年的27% [5]