报告行业投资评级 - 棕榈油期货震荡偏空对待 [3][22] 报告的核心观点 - 棕榈油期货价格下跌是多重因素共同作用的结果，市场参与者需关注相关因素变化并调整策略 [3] - 股指期货预计行情短期继续高位震荡 [6] - 黄金短期做平台小幅震荡 [10] - 铁矿近期宽幅震荡态势明显，需警惕钢厂利润侵蚀下的负反馈 [14][15] - 玻璃临近尾盘大幅拉升，下方支撑有效，关注临近旺季补库情况 [18][19] - 纸浆预计中秋旺季来临前维持低位震荡 [26] 根据相关目录分别进行总结 热点聚焦 - 2025年8月29日，棕榈油主连收盘9349元，较前一日下跌160元，跌幅达1.69% [3] - 供应端，马来西亚8月1 - 20日棕榈油产量预估较上月同期增加3.03%，增产预期使市场供应压力增大；需求端，除中国外多数主要买家需求减弱，高价及与豆油价差收窄使市场采购意愿下降 [3] - 部分国家限制进口或调整关税，导致棕榈油国际市场需求减少，替代品产量增加且价格更具竞争力，分流了消费者对棕榈油的需求 [3] 技术解盘 - 股指期货 - 消息面上，《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》公布，美联储主席沃勒支持9月降息25基点，未来3 - 6个月继续降 [6] - 今日A股三大指数整体低开高走，最终三大指数尾盘震荡向上以小阳线报收 [7] 技术解盘 - 黄金 - 杰克逊霍尔央行年会美联储主席释放利好，9月降息概率提升，利多黄金，目前周线调整比较充分 [11] 技术解盘 - 铁矿 - 铁水产量仍在高位，但近期原料强成材弱的格局未改变 [15] 技术解盘 - 玻璃 - 日融基本维持稳定，厂库延续累积态势，下游深加工订单回暖成色尚显不足 [19] 技术解盘 - 棕榈油 - 近期油脂市场累计涨幅较大，在库存压力整体升高和缺少需求配合下，市场继续追涨动力下降，获利回吐压力升高 [22] 技术解盘 - 纸浆 - 库存是最大掣肘，下游需求尚未好转，采购维持一般，今日山东地区针叶浆银星价格下调 [26]

报告行业投资评级 - 看多后市 [26] 报告的核心观点 - 基于宏观经济、政策环境、资金动向及技术形态的综合研判，认为A股牛市仍未结束，8月26日上证指数回调只是牛市中的正常回调，预计2025年上证指数有望到达4200 - 4300点 [2][3][26] 各方面分析总结 宏观经济 - 2025年以来稳增长政策效果持续显现，宏观经济复苏态势进一步巩固，上半年GDP增速5.3%，工业增加值、社会消费品零售总额及固定资产投资等关键经济指标稳健回升，企业盈利预期上修，为股市上涨提供基本面支撑 [4] 货币政策 - 货币政策保持稳健偏宽松基调，央行年内降准、降息及使用多种结构性工具维持市场流动性合理充裕，推动市场利率中枢下行，低利率使固定收益类资产吸引力下降，权益资产估值优势和长期回报潜力凸显，驱使资金流向股市 [10] 资金动向 - 居民存款在2025年6月突破162万亿元，7月住户存款减少1.1万亿元，股市天量成交验证居民存款“搬家”现象 [13] - 7月A股新开户数达196.36万户，较6月环比增长19%，同比增长71%，两融余额稳步攀升，公募基金发行热度回升，市场风险偏好从保守转向积极，带来增量资金 [16] 政策层面 - 最高层“活跃资本市场，提振投资者信心”战略定调执行，监管层出台完善分红回购机制、优化交易监管、引入中长期资金等措施，构建健康透明资本市场生态，有望提升估值中枢和投资者信心 [19] 国际环境 - 美联储进入降息周期，中美利差收窄，美元资产吸引力削弱，人民币汇率稳定偏强，提升人民币资产性价比 [21] - 全球资金因分散配置需求重新审视中国市场，北向资金趋势性净流入，成为市场推动力量 [21] 技术分析 - 上证指数放量突破3800点关键阻力位，多条主要均线呈多头排列并向上发散，市场交易活跃，量价配合良好，上涨趋势预计延续，行情大概率指向4200 - 4300点区域 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种价格走势预期不同，苯乙烯预计价格在有底部支撑情况下震荡运行，原油价格在弱趋势中调整，PTA短期预计价格震荡运行，乙二醇预计短期价格偏强震荡 [3][4] - 各品种供需格局有差异，纯苯后续可能累库，苯乙烯9月供应预计收缩，PTA供需格局预期改善但长期仍供应过剩，乙二醇低库存下供需偏紧 [3][4] - 下游需求有不同表现，苯乙烯下游需求上升，聚酯行业产能利用率环比微升，终端订单增加但行业整体过剩实际下游仍亏损 [3][22] 各品种情况总结 BZ&EB - 纯苯本周开工率79.18%高位，较上周+0.19%，港口库存环比下降但整体仍偏高后续可能累库，下游综合开工率高位但利润差多刚需采购，终端订单差，短期需求有一定支撑，BZN价差持稳 [3][30] - 苯乙烯本周开工率78.07%较上周-0.46%，库存小幅累库，9月装置检修有计划供应预计收缩，下游三S开工率有所修复整体需求上升，即将进入旺季下游备货积极，预计价格在有底部支撑情况下震荡运行 [3][30] 原油 - 国际能源署预计明年全球原油市场将面临创纪录供应过剩局面，地缘政治上俄乌停战前景不明，随着能源需求旺季拐点临近，原油价格在弱趋势中调整，关注OPEC+ 9月初会议是否会在10月份暂停增产 [4] PX&PTA - PX国内负荷陆续恢复，开工率高位，库存由去库转为累库，紧平衡格局松动，加工费支撑走弱 [4] - PTA恒力惠州500万吨装置上周开始检修占总产能5.5%，供需格局预期改善存在去库预期，周内加工费修复至239元/吨仍处年内低位，10月新装置投产后将再度进入库存累积周期，长期看仍是供应过剩局面，短期预计价格震荡运行 [4][11] 乙二醇 - 本周市场价格4539元/吨，环比+11元/吨，国内总产能利用率65.11%较上周+2.66%，煤制产能利用率64.97%较上周-2.63%，毛利下降至-30.15元/吨环比+61.63/吨 [15] - 8月下旬港口到货稀少，近两周港口库存仍将保持下降趋势处于历史低位，需注意低库存下的供需缺口风险，供给端政策影响多在情绪上，对产能过剩及进口端影响不大，预计短期价格偏强震荡 [4][15] 聚酯行业 - 本周中国聚酯行业周度平均产能利用率86.66%，环比+0.11%，终端订单增加市场心态回暖，江浙地区织机、加弹机等开机率开始回升，但行业整体过剩，实际下游利润仍亏损 [22] - 从纺织原料需求淡旺季走势看，长丝和短纤目前需求下滑过程或基本完成，在“金九银十”预期下看下月纺织原料需求能否逐步回升 [22]

报告行业投资评级 - 焦煤期货：震荡偏多对待 [4] - 棕榈油：震荡偏空对待 [23] 报告的核心观点 - 近期焦煤期货震荡上涨，背后驱动因素复杂且影响诸多，投资者需合理调整策略应对机遇与挑战 [3][4] - 股指期货预计行情从上涨转为高位震荡 [7] - 黄金短期做平台小幅震荡 [11] - 铁矿技术面大幅冲高收阳，近期宽幅震荡，需警惕负反馈 [15][16] - 玻璃技术面小幅反弹，关注下方支撑及临近旺季补库情况 [19][20] - 棕榈油在库存压力升高和需求不足下，追涨动力下降，获利回吐压力升高 [23] - 纸浆库存是掣肘，下游需求未好转，预计中秋旺季前维持低位震荡 [27] 根据相关目录分别进行总结 焦煤期货 - 供应端：政策安全监管升级使部分煤矿减产，进口资源紧张，市场供应收缩 [4] - 需求端：钢铁行业需求强劲，铁水产量高位，焦炭提涨刺激焦企采购，需求增加 [4] - 技术面：突破关键均线，多头排列，成交量大增，上涨信号强烈 [4] - 影响：焦化企业成本传导顺畅，利润和库存增值；钢铁企业成本上升，利润压缩 [4] 股指期货 - 消息面：全国工商联发布2025年中国民营企业500强，多地出台楼市新政 [7] - 行情：预计从上涨转为高位震荡 [7] 黄金 - 消息面：杰克逊霍尔央行年会美联储主席释放利好，9月降息概率提升 [12] - 行情：短期做平台小幅震荡，周线调整较充分 [11][12] 铁矿 - 技术面：今日大幅冲高收阳，近期宽幅震荡 [15] - 基本面：铁水产量高位，原料强成材弱格局未变，警惕负反馈 [16] 玻璃 - 技术面：今日小幅反弹，关注下方支撑 [19] - 基本面：日融稳定，厂库累积，下游深加工订单回暖不足，关注旺季补库 [20] 棕榈油 - 行情：油脂市场累计涨幅大，库存压力升高，需求不足，追涨动力下降，获利回吐压力升高，震荡偏空 [23] 纸浆 - 基本面：库存是掣肘，下游需求未好转，采购一般，山东针叶浆银星价格下调 [27] - 行情：预计中秋旺季前维持低位震荡 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅期货价格震荡偏空对待，投资者与相关企业需关注供需、成本和政策动态规划策略 [3] - 股指期货预计接下来行情从上涨转为高位震荡 [6] - 黄金短期做平台小幅震荡 [10] - 铁矿技术面今日窄幅整理，需警惕钢厂利润侵蚀下的负反馈 [14][15] - 玻璃技术面今日维持震荡，再次考验下方支撑，关注临近旺季补库情况 [18][19] - 棕榈油震荡偏空对待，市场追涨动力下降获利回吐压力升高 [21] - 纸浆预计中秋旺季来临前维持低位震荡 [25] 根据相关目录分别进行总结 热点聚焦-多晶硅期货 - 8月27日多晶硅主力收盘价格48680元，较前一日下跌2505元，跌幅4.89% [3] - 下跌原因包括供应端产量回升、期货仓单增加，需求端光伏装机量下滑、出口不及预期、铝合金需求改善有限，煤炭价格回落降低成本，交易所限仓并上调手续费抑制投机 [3] 技术解盘-股指期货 - 国务院印发文件实施“人工智能 +”行动，1 - 7月全国规模以上工业企业利润下降1.7% [6] - A股三大指数高开震荡走高后回落 [7] 技术解盘-黄金 - 杰克逊霍尔央行年会美联储主席释放利好，9月降息概率提升，利多黄金，周线调整较充分 [11] 技术解盘-铁矿 - 铁水产量仍在高位，原料强成材弱格局未变 [15] 技术解盘-玻璃 - 日融基本稳定，厂库累积，下游深加工订单回暖不足 [19] 技术解盘-棕榈油 - 油脂市场累计涨幅大，库存压力升高且缺少需求配合 [21] 技术解盘-纸浆 - 库存是掣肘，下游需求未好转，采购一般，山东地区针叶浆银星价格下调 [25]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 近期中证1000股指期货涨势明显 其上涨受政策扶持、产业发展、资金流向与市场偏好等多层面因素驱动 但短期内涨幅大可能积累回调风险 [3][4] - 预计本周股指期货行情继续高位震荡向上为主 [7] - 黄金短期做平台小幅震荡 杰克逊霍尔央行年会美联储主席释放利好 9月降息概率提升 利多黄金 目前周线调整比较充分 [11][12] - 铁矿今日震荡回落 需关注下方支撑情况 铁水产量仍在高位 但原料强成材弱格局未变 需警惕钢厂利润侵蚀之下负反馈发生 [15][16] - 玻璃今日小幅调整 再次考验下方支撑 日融基本维持稳定 厂库延续累积态势 下游深加工订单回暖成色尚显不足 需关注临近旺季补库情况 [18][19] - 棕榈油近期油脂市场累计涨幅较大 在库存压力整体升高和缺少需求配合下 市场继续追涨动力下降 获利回吐压力升高 应震荡偏空对待 [22] - 纸浆受港口高库存压制 金九银十旺季到来以及海外减产、涨价等因素传导不顺畅 上行空间有限 短期维持底部震荡观点 关注5000支撑布多 关注9月份美联储是否降息 [25] 根据相关目录分别进行总结 中证1000股指期货上涨原因 - 政策角度 央行宽松货币政策信号如降准降息预期为市场注入流动性 提升投资者风险偏好 政府对新兴产业扶持使中证1000指数中众多成分股企业受益 推动指数上行带动股指期货上涨 [4] - 产业发展层面 科技产业变革浪潮中 人工智能、半导体等领域取得突破 中证1000指数覆盖不少这类领域企业 产业崛起带动相关成分股股价攀升 成为股指期货上涨关键动力 [4] - 资金流向与市场偏好 中证1000的市盈率处于历史较低分位 有较大估值修复空间 对资金有很大吸引力 相比沪深300等 资金更愿意流向中证1000股指期货追逐潜在收益 [4] 股指期货行情 - 消息面上 全国政协十四届常委会第十三次会议举行全体会议 国新办就服贸会筹备工作进展情况举行新闻发布会 预计本周行情继续高位震荡向上为主 [7] 黄金行情 - 短期做平台小幅震荡 杰克逊霍尔央行年会美联储主席释放利好 9月降息概率提升 利多黄金 目前周线调整比较充分 [11][12] 铁矿行情 - 技术面上 今日震荡回落 关注下方支撑情况 铁水产量仍在高位 但近期原料强成材弱的格局并未改变 需警惕钢厂利润侵蚀之下负反馈发生 [15][16] 玻璃行情 - 技术面上 今日小幅调整 再次考验下方支撑 日融基本维持稳定 厂库延续累积态势 下游深加工订单回暖成色尚显不足 关注临近旺季补库情况 [18][19] 棕榈油行情 - 近期油脂市场累计涨幅较大 在库存压力整体升高和缺少需求配合下 市场继续追涨动力下降 获利回吐压力升高 震荡偏空对待 [22] 纸浆行情 - 受港口高库存压制 纸浆金九银十旺季到来以及海外减产、涨价等因素传导不顺畅 上行空间有限 短期维持底部震荡观点 关注5000支撑布多 关注9月份美联储是否降息 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 看好后续玻璃市场，选择低多玻璃 [3] - 预计本周股指期货行情继续高位震荡向上 [7] - 黄金短期做平台小幅震荡，9月降息概率提升利多黄金 [11][12] - 铁矿大幅反弹，技术面下方支撑有效，低多为主 [16] - 棕榈油震荡偏空对待，库存压力升高、需求不足致追涨动力下降 [24] - 纸浆短期维持底部震荡，关注5000支撑布多，关注9月美联储是否降息 [27] 各品种分析总结 玻璃期货 - 空头反扑核心支撑为供需失衡与库存较高，做多潜在信号是成本底线与预期转向 [4] - 价格接近沙河地区交割品生产成本，继续下跌或引发企业挺价；玻璃2601合约成交量缩量，当前位置有反抽可能 [4] - 日融基本稳定，厂库累积，下游深加工订单回暖不足，关注临近旺季补库情况，技术面下方支撑有效，低多为主 [20][21] 股指期货 - 成交额突破三万亿刷新年内纪录，上海发布楼市“沪六条”调整限购，预计本周行情高位震荡向上 [7] 黄金 - 杰克逊霍尔央行年会美联储主席释放利好，9月降息概率提升，利多黄金，周线调整较充分，短期做平台小幅震荡 [11][12] 铁矿 - 钢厂盈利改善铁水产量维持高位，基本面支撑偏强；受联储降息预期加强影响，技术面今日强势拉涨，下方支撑有效，低多为主 [16][17] 棕榈油 - 近期油脂市场累计涨幅大，库存压力升高且缺少需求配合，追涨动力下降，获利回吐压力升高，震荡偏空对待 [24] 纸浆 - 受港口高库存压制，金九银十旺季因素及海外减产、涨价传导不顺畅，上行空间有限，短期底部震荡，关注5000支撑布多，关注9月美联储是否降息 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期玻璃期货2601合约价格波动剧烈 ，当前下跌或孕育做多机会 ，不同期货品种走势和操作建议各有不同[3] 根据相关目录分别进行总结 玻璃期货后续走势分析 - 投资者面临两难抉择 ，空头反扑核心支撑为供需失衡与库存较高 ，做多机会潜在信号是成本底线与预期转向[3] - 价格接近沙河地区交割品生产成本 ，继续下跌或引发企业挺价 ，企业会采取减产、限产等措施减少供应支撑价格[3] - 从技术分析看 ，玻璃2601合约成交量缩量明显 ，当前位置不具备大幅下跌基础 ，有反抽可能性 ，按黄金分割率0.618理论此处或现反抽行情[3] 技术解盘 - 股指期货 - 储哈马克不支持9月降息 ，多城增加居住用地占比使房企拿地积极性提高 ，行情继续高位震荡向上为主[7] 技术解盘 - 黄金 - 7月非农数据大幅低于预期且下修5、6月数据 ，预示美国经济没预期强势 ，9月降息概率提升利多黄金 ，目前周线调整充分 ，短期做平台小幅震荡[11] 技术解盘 - 铁矿 - 钢厂盈利改善使铁水产量维持高位 ，基本面支撑偏强 ，近期市场情绪走弱 ，黑色系集体回调 ，按高位宽幅震荡思路对待 ，临近下方重要支撑位需关注支撑情况[14][15] 技术解盘 - 玻璃 - 日融基本稳定 ，厂库延续累积态势 ，下游深加工订单回暖不足 ，关注临近旺季补库情况 ，技术上近期回调临近下方重要支撑位置 ，企稳可考虑低多[18][19] 技术解盘 - 棕榈油 - 近期油脂市场累计涨幅较大 ，库存压力升高且缺少需求配合 ，市场追涨动力下降 ，获利回吐压力升高 ，震荡偏空对待[22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA期货2601近两日上涨，后续走势需综合判断，短期或维持震荡偏强，需求持续改善或进一步上涨，否则中期面临供应压力下行风险 [3][4] - 生物医药产业将提质升级，港交所研究每周5天24小时交易机制，行情继续高位震荡向上 [7] - 7月非农数据预示美国经济不强，9月降息概率提升利多黄金，目前周线调整充分，短期做平台小幅震荡 [11] - 铁矿回调，按高位宽幅震荡思路对待，临近下方重要支撑位需关注支撑情况 [14] - 09玻璃跌30个点回到原点，若价格企稳2601玻璃也会企稳，技术面关注下方支撑，企稳可低多 [18] - 油脂市场累计涨幅大，库存压力升高且缺少需求配合，追涨动力下降，获利回吐压力升高，震荡偏空对待 [21] 根据相关目录分别进行总结 PTA近两日上涨走势分析 - 供应端8月装置短停及计划内检修集中，开工率降至月内低点，供应收紧，但新装置投产预期及负荷回升压制加工费修复空间，中期供应宽松压力仍存 [4] - 需求端聚酯负荷小幅回升至89.4%，库存压力缓解，制造环节补单需求支撑价格，但终端纺织订单持续性待观察 [4] - 成本端原油波动加大削弱估值指引，PX在供需格局改善预期下对PTA形成弱支撑 [4] - 技术面PTA2601短期上破日线图20日线，近期化工品整体有抬头迹象，部分投资者对PTA持看涨态度 [4] 技术解盘 - 股指期货 - 未提及具体解盘内容 技术解盘 - 黄金 - 7月非农数据大幅低于预期，大幅下修5、6月数据，预示美国经济没有预期的强势，9月降息概率提升，利多黄金，目前周线调整比较充分，短期做平台小幅震荡 [11] 技术解盘 - 铁矿 - 钢厂盈利改善之下铁水产量维持高位，整体基本面支撑偏强；近期市场情绪有所走弱，黑色系集体回调，按高位宽幅震荡思路对待，临近下方重要支撑位，关注支撑情况 [14][15] 技术解盘 - 玻璃 - 09玻璃再跌30个点，回到原点952；若09玻璃价格企稳，2601玻璃价格也会企稳，技术面上关注下方重要支撑情况，企稳仍可考虑低多 [18] 技术解盘 - 棕榈油 - 近期油脂市场累计涨幅较大，在库存压力整体升高和缺少需求配合下，市场继续追涨动力下降，获利回吐压力升高，震荡偏空对待 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃2601期货短期内震荡运行，后续关注环保对供需影响、现货成交、原料价格和市场情绪，需求不振或库存累积价格承压，需求改善或政策利好价格有望企稳回升 [3] - 股指期货短线行情高位震荡向上 [6] - 黄金因7月非农数据低于预期且下修5、6月数据，9月降息概率提升利多，周线调整充分短期平台小幅震荡 [10] - 铁矿按高位宽幅震荡思路对待，临近下方重要支撑位关注支撑情况 [13] - 玻璃供需形势好转但终端订单恢复弱，处于宏观真空期无政策利好，关注下方支撑企稳可低多 [16][17] - 棕榈油在库存压力升高和需求不足下追涨动力下降，获利回吐压力升高，震荡偏空对待 [19] 各目录总结 玻璃2601期货走势分析 - 8月14 - 20日玻璃2601期货价格波动明显，14日收盘价1220元/吨跌幅1.37%，当周产线无变动，开工率和周产量持平但厂家库存累库，中下游补库需求减弱，期现价格共振下行 [3] - 8月19 - 20日市场单边下行，20日主力合约收跌4.36%报1166元/吨，成交量达2644752 [3] - 供应端日熔暂稳于15.9 - 16万吨附近，中下游库存高位，产销疲弱 [3] 技术解盘 - 股指期货 - 阳线报收，财政部前7个月财政收入增速由负转正经济景气水平回升，债市大幅回调，基金经理缩短久期调结构，短线行情高位震荡向上 [6] 技术解盘 - 黄金 - 7月非农数据大幅低于预期且下修5、6月数据，预示美国经济不强，9月降息概率提升利多黄金，周线调整充分短期平台小幅震荡 [10] 技术解盘 - 铁矿 - 回调，按高位宽幅震荡思路对待，临近下方重要支撑位关注支撑情况，钢厂盈利改善铁水产量维持高位基本面支撑偏强，近期市场情绪走弱黑色系集体回调 [13][14] 技术解盘 - 玻璃 - 供需形势小幅好转但终端深加工订单恢复力度弱，处于宏观真空期无政策利好释放，盘面回落，关注下方支撑企稳可低多 [16][17] 技术解盘 - 棕榈油 - 近期油脂市场累计涨幅大，库存压力升高且缺少需求配合，追涨动力下降，获利回吐压力升高，震荡偏空对待 [19]