港股市场 - 6月2日，恒生科技、恒生、国企指数分别跌0.7%、0.57%、0.86%，内房、生物医药、汽车股普跌，黄金、加密货币、稳定币概念股走高[4][9] 美股市场 - 6月2日，美股小幅收高，道指、纳指、标普分别涨0.08%、0.67%、0.41%，大型科技股涨跌互现，金龙中国指数涨0.53%[4][8] 日股市场 - 6月2日，日经225、东证指数分别跌1.3%、0.87%，汽车、芯片相关股走低，T&D控股涨4%[4][9][12] 宏观经济 - 美国5月ISM制造业指数连续三月萎缩，进口指标降至16年最低，GDPNow模型预计Q2 GDP增速为4.6%[12] 行业动态 - 特斯拉5月法国销量暴跌67%，Meta拟明年让品牌商利用AI全面制作和投放广告[12] 政策消息 - 特朗普宣布将进口钢铁和铝关税提至50%，美国将部分中国商品301条款关税豁免期延至8月31日[9][12] 公司动态 - 马斯克xAI拟启动3亿美元股票出售交易，估值1130亿美元，微软周一裁减300多个岗位[12] 市场策略 - “TACO交易”成华尔街流行策略，投资者在特朗普关税威胁致市场下跌时逢低买入[12] 评级定义 - 公司评级参考香港恒生指数，分买入、增持、中性、减持、卖出；行业评级分跑赢大市、中性、跑输大市[25][33][39] 风险提示 - 期货、期权及证券价格可升可跌，买卖可能招致损失，报告不构成投资建议[28][37][38]

市场表现 - 5月23日，港股三大指数涨跌不一，恒指涨0.24%、国指涨0.31%、恒生科技指数跌0.09%[8] - 美东时间5月23日，美股三大指数集体走弱，标普500指数跌0.67%，纳斯达克综合指数跌1%，道琼斯工业平均指数跌0.61%[8] - 5月23日，日经225指数上涨0.47%，东证指数上涨0.68%[11] 行业动态 - 药品股爆发，恒瑞医药涨超25%；核电股走强，中广核矿业涨超8%；汽车股涨幅居前；黄金股活跃，灵宝黄金涨超9%[8] - 苹果概念下挫，丘钛科技等纷纷下跌；水务股、百货业股、建材水泥股、内房股、食品股等下跌[8] 宏观经济 - 日本4月核心CPI年率3.5%，预期3.4%，前值3.20%；4月全国CPI月率0.4%，前值0.3%[11] - 1 - 4月份中国实际使用外资金额3207.8亿元人民币，同比下降10.9%[11] 公司情况 - Palantir 2025年市值突破2900亿美元，2024年营收28.7亿美元（同比+29%），管理层预计2025年营收38.9 - 39.0亿美元（同比+36%）[13] - 英伟达计划面向中国市场推出一款新的人工智能芯片，价格低于H20型号[13] - 韦尔股份筹划发行H股股票并在香港联交所上市[13]

港股市场 - 5月21日恒生指数、国企指数、恒生科技指数分别涨0.62%、0.84%、0.51%，均2连升，南向资金净买入14.27亿港元[9] - 大型科技股多数上涨，美图公司涨18.98%；博彩、物管股走低，新濠国际发展跌3.24%，星悦康旅跌超5%[9] - 机构认为港股后市布局主线为“科技 + 消费”[9] 美股市场 - 5月21日美股三大股指集体收跌，道指跌1.91%，纳指跌1.41%，标普跌1.61%[9] - 大型科技股多数收跌，微软跌1.22%，英伟达跌1.92%；中概股多数收跌，KWEB跌1.22%[9] 日股市场 - 5月21日日经225指数下跌0.61%，东证指数下跌0.22%，因地缘政治风险和日美财务大臣会议[12] - 日本4月出口同比增长2.0%，进口同比减少2.2%，对美出口四个月来首次下降[12] 其他市场及企业动态 - 欧盟向美国提交新贸易提案，比特币创纪录新高，OpenAI将65亿美元收购AI初创企业io[12] - 百度2025Q1总收入324.52亿元，同比升3%，净利润大增42%至77.17亿元[13] - 理想汽车下调2025年销量目标至64万辆，小鹏计划明年推人形机器人[13]

市场表现 - 5月19日，恒生指数、国企指数微跌0.05%、0.09%，恒生科技指数跌0.5%；美股三大股指低开高走，道指涨0.32%，纳指涨0.02%，标普涨0.09%；日经225指数下跌0.68%，东证指数微跌0.08%[4][9] - 南向资金净买入84.59亿港元，海外投资者4月买入价值8.21万亿日元（约合566亿美元）的日本股票和长期债券[9] 板块与个股 - 港股物流、生物医药、家电、航空股走强，苹果概念、游戏软件、啤酒股走弱；美股大型科技股多数收涨，中概股多数收跌；日股医药品、空运板块上涨，海运、石油煤炭板块下跌[9] - 小米涨2.65%，美团涨超2%，腾讯涨超1%，阿里巴巴跌3.4%；微软涨1.01%，英伟达涨0.13%，苹果收跌1.17%；日本显示器公司涨6.67%，三菱重工涨3.04%，三菱日联金融涨1.16%[9] 重点新闻 - 多位美联储官员暗示至少9月前不会下调利率，货币市场预测年内两次25基点降息；摩根大通CEO警告市场不要自满[11] - 特朗普减税法案有望本周晚些时候在众议院通过；日本制铁拟向美国钢铁公司投资140亿美元；英伟达将投资量子计算初创公司，第三季度推出下一代GB300人工智能系统[11] 公司动态 - 小米计划十年内投资至少500亿元用于芯片研发，5月22日将发布首款自主设计处理器；蚂蚁集团国际业务2024年创造近30亿美元收入，连续两年调整后盈利[13] - 三丽鸥2024财年营业收入1449亿日元，同比增长44.9%，净利润417.3亿日元，同比增长137%，净利润率从18%提升至29%[13] 评级与风险 - 公司评级参考香港恒生指数，6至12个月区间分买入、增持、中性、减持、卖出；行业评级分跑赢大市、中性、跑输大市[27][35][36][41] - 期货、期权及证券价格可升可跌，甚至无价值，买卖可能招致损失，报告不构成投资建议，国信证券（香港）可能与相关公司有业务往来[30][31][32][33][38][39][40]

核心观点 报告对2025年5月13日全球主要股票市场表现、重点新闻及相关公司动态进行了分析 ，指出中美贸易谈判、通胀数据及关税政策等因素影响市场走势 ，部分大行上调中国经济增速预期 [9][12][13] 股票市场表现 港股市场 - 5月13日港股三大指数低开低走 ，恒生科技指数大跌3.26% ，恒生指数、国企指数分别下跌1.87%及2.02% ，南向资金净买入22.61亿港元 [9] - 大型科技股、苹果概念股、汽车股、半导体股走低 ，生物医药股、黄金股、内银股上涨 [9] 美股市场 - 美东时间5月13日 ，美股三大指数收盘涨跌不一 ，道指跌0.64% ，纳指涨1.61% ，标普涨0.72% [9] - 大型科技股多数收涨 ，中概股涨跌互现 [9] 日股市场 - 5月13日 ，日经股指连续第四个交易日上涨 ，收于两个半月以来的新高 ，站上38,000点大关 ，日经225指数上涨1.43% ，东证指数上涨1.10% [3] 重点新闻 宏观经济 - 4月通胀数据呈现积极信号 ，当月CPI环比上涨0.2% ，年度通胀率降至2.3% ，低于经济学家此前预测的2.4% [12] - 特朗普呼吁美联储降息 ，重申没有通胀 ；“新美联储通讯社”称关税将结束近期通胀低迷状态 ，未来几个月推高价格 [12] - 美国4月份核心CPI环比上涨0.2% ，连续第三个月低于预期 ；美国小企业乐观程度指数4月份连续第四个月恶化 [12] 公司动态 - 英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品 ，项目耗资100亿美元 ；软银对OpenAI的投资可能达到200亿美元 [13] - 亚马逊与联邦快递重启合作 ；特斯拉发布人形机器人擎天柱“跳舞”视频 ；微软将全范围裁员3% [13] - 高盛和摩根大通等大行上调中国今年经济增速预期 ；路透报道中国当局已向至少四家稀土磁体生产企业发放出口许可证 [13] - 中国政府约谈外卖平台企业 ；宁德时代获券商借出1252亿港元孖展 ，超额认购52.8倍 [13] - 京东2025年一季度业绩优于预期 ；微创医疗机器人配售股票 [13] 重点图表 日股成交额前十 - 川崎重工、Disco公司、丰田汽车等公司涨跌幅及成交额情况 [14] 纳斯达克中国金龙指数成交额 - 阿里巴巴、京东、百度等公司涨跌幅及成交额情况 [15]

股市表现 - 5月6日港股三大指数震荡，恒生指数涨0.7%、国企指数涨0.37%、恒生科技指数跌0.09%，南向资金净买入134.75亿港元[4][9] - 美东时间5月6日美股三大指数收跌，道指跌0.95%、纳指跌0.87%、标普跌0.77%，现货黄金涨2.9%报3430.36美元/盎司[4][9] - 日本股市5月6日休市，日经225指数前一日涨1.04%，年内跌7.68%[3][4] 行业板块表现 - 港股大型科技股多数上涨，稀土、航空、博彩、黄金、非酒精饮料、香港零售股上涨，教育、苹果概念、半导体、内房股下跌[9] - 美股大型科技股多数收跌，热门中概股涨跌不一[9] 重点新闻 - 美国3月贸易逆差从2月的1232亿美元跃升14%至1405亿美元，一季度GDP降0.3%，净出口拖累近5个百分点[12] - 中方何立峰将访瑞士、法国进行中美经贸高层会谈，特朗普淡化谈判想法[12] - 美国财长称债务规模触“警戒线”，欧盟准备对1000亿欧元美国商品加征关税，英美本周料签贸易协议[12] 公司动态 - 特斯拉欧洲4月销量下滑，AMD一季度营收和二季度营收指引超预期，二季度出口计提8亿美元[13] - 亚马逊前高管出任远程医疗公司Hims & Hers首席运营官，宁德时代通过港交所上市聆讯[13] - 香港推出“科企专线”便利特专科技和生物科技公司上市[13]

股市表现 - 5月2日港股主要指数收涨，恒生指数涨1.74%，恒生国企涨1.92%，恒生科技指数涨3.08%[4][9] - 5月5日美股三大指数收跌，道琼斯指数跌0.24%，标普500指数跌0.64%，纳斯达克指数跌0.74%[4][9] - 5月2日日经225指数涨1.04%，创近一月新高，5月5日休市[4][9] 行业板块表现 - 5月2日科网、机器人概念、医药外包、新能源车、啤酒、家电、博彩股上涨，餐饮、香港本地消费股下跌[9] - 5月5日美股大型科技股多数下跌，热门中概股涨跌不一[9] - 5月2日日本出口相关股走强，丰田、本田、Sony、任天堂等上涨[9] 重点新闻 - 市场预期5月7日美联储按兵不动，下次降息或至少等到7月[12] - 4月美国非农就业岗位增27.2万个，高盛将降息预测推迟到7月[12] - 中国5月1 - 5日假期零售和餐饮销售额同比增6.3%，广交会意向交易254亿美元[12][13] 公司动态 - 苹果两年来首次发债，预计筹资50 - 60亿美元[12] - 恒瑞医药香港上市申请获批，拟发行至多8.15亿股[13] - 蚂蚁集团拟将子公司蚂蚁国际在香港上市[13]

市场表现 - 4月28日港股窄幅震荡，恒指收跌0.04%，恒生科技指数收涨0.12%，国企指数收平[10] - 4月28日美股三大股指涨跌不一，道指涨0.28%，纳指跌0.1%，标普涨0.06%[10] - 4月28日日股连续第四个交易日上涨，日经指数涨0.4%，东证指数涨0.9%[10] 苹果业绩 - 机构预期苹果2025Q2营收940.60亿美元，同比增3.64%，每股收益1.606美元，同比增4.99%[11] - 高盛预计Q2 iPhone业务营收约478亿美元，同比增4%，服务业务营收同比增11%至265亿美元[11] 重点新闻 - 美财政部Q2借款预期上调超三倍至5140亿美元[13] - 特朗普拟修改外国汽车及零件关税，汽车制造商获关税补偿[13] - IBM宣布1500亿美元投资计划推动AI大型机等研发制造[13] 评级与披露 - 公司评级参考香港恒生指数，分买入、增持等五级；行业评级分跑赢大市等三级[24][32][33][38] - 报告作者及国信证券（香港）无相关财务权益及投资银行关系等[25][26][34]

股市表现 - 4月21日，恒生指数收于21395，单日涨1.61%，年内涨6.66%；恒生国企收于7897，单日涨1.52%，年内涨8.33%；恒生科技收于4887，单日涨1.90%，年内涨9.38%[4] - 4月21日，美国道琼斯收于38170，单日跌2.48%，年内跌10.28%；美国标普500收于5158，单日跌2.36%，年内跌12.30%；美国纳斯达克收于15871，单日跌2.55%，年内跌17.81%[4] - 4月21日，日本日经225收于34280，单日跌1.30%，年内跌14.07%[4] 公司动态 - 谷歌2025年第一季度营收预计达892.2亿美元，同比增长11%；净利润预计为247.1亿美元，折合每股收益预计为2.01美元[12] - 特斯拉推迟推出平价版汽车计划，原计划2025年上半年推出，现推迟至2026年初，希望2026年在美国生产25万辆平价型Model Y[13] - 京东宣布自4月21日起，所有超时20分钟以上的外卖订单全部免单，未来三个月将全职骑手招聘名额由五万名提高到十万名[13] 行业政策 - 中国监管部门就上海提升跨境金融服务便利化推出行动方案，计划提升人民币跨境支付系统功能和全球网络覆盖[13] - 中国国资委要求央企加强保障中小企业款项支付[13] - 中国东南沿海省份辖内银行收到通知，要求对辖内的外贸企业“不抽贷、不断贷”[13] 市场影响 - 4月17日鲍威尔释放鹰派信号重挫美股市场，港股展现强劲韧性，大型科技股和内房股上涨，稀土、内银、黄金股走低[9] - 4月21日特朗普加大对鲍威尔施压，美国三大指数集体收跌，大型科技股多数收跌，中概股涨跌互现[9] - 4月21日美国关税政策加大经济不确定性，投资者买入日元，日元对美元汇率升至高位，东京股市行情遭打压[9]

报告核心观点 - 特朗普与美联储政策分歧升级致美元指数跌破100，关税战博弈激烈，对港股和美股维持谨慎态度，当前配置美元货币基金稳健，可关注欧元和日元等资产，重点关注美国国债和“泰康开泰海外短期债券基金” [8][9][13] 国信香港精选基金表现 - 华夏精选美元货币基金周涨跌幅0.073%，七天年化收益4.490%，基金净值113.1991 [1] - 泰康开泰美元货币基金周涨跌幅0.070%，七天年化收益4.340%，基金净值11.37139 [1] - 高腾微金美元货币市场基金周涨跌幅0.066%，七天年化收益4.110%，基金净值11.51273 [1] - 泰康开泰海外短期债券基金周涨跌幅0.412%，近一年收益率6.280%，基金净值13.1590 [1] - 华夏精选固定收益配置基金周涨跌幅0.294%，近一年收益率4.730%，基金净值11.5874 [1] - 本周美元指数跌至99.376，美元兑人民币单周上涨0.10%，通过美元申购的基金收益相应增加 [1] 全球资产表现 - 外汇及债券方面，美元兑人民币周涨跌幅0.10%，今年来涨跌幅0.01%，最新价格7.2997；美元指数周涨跌幅 -0.73%，今年来涨跌幅 -8.40%，最新价格99.37601；2年期美债综合收益率周涨跌幅 -4.08%，今年来涨跌幅 -10.45%，最新价格3.7982；10年期美债综合收益率周涨跌幅 -3.67%，今年来涨跌幅 -5.34%，最新价格4.3249 [5] - 境外股票市场方面，香港恒生指数周涨跌幅2.30%，今年来涨跌幅6.66%，最新价格21395.14；香港恒生科技指数周涨跌幅 -0.27%，今年来涨跌幅9.38%，最新价格4887.37；美国纳斯达克100指数周涨跌幅 -2.31%，今年来涨跌幅 -13.11%，最新价格18258.09；美国标普500指数周涨跌幅 -1.50%，今年来涨跌幅 -10.18%，最新价格5282.7；美国道琼斯指数周涨跌幅 -2.66%，今年来涨跌幅 -8.00%，最新价格39142.23；日本日经225指数周涨跌幅3.41%，今年来涨跌幅 -12.94%，最新价格34730.28 [5] - 商品市场方面，黄金现货周涨跌幅2.76%，今年来涨跌幅26.76%，最新价格3326.85 [5] 特朗普与美联储政策分歧 - 美联储主席鲍威尔发表鹰派言论引发特朗普强烈不满，特朗普扬言解雇鲍威尔，白宫团队研究解雇可能性 [8] - 业内人士担心鲍威尔被架空或胁迫改变政策会削弱投资者对美元信心，美元上周遭大量抛售大幅走弱，4月21日创下近三年新低98.278 [9] - 1971年尼克松施压美联储，伯恩斯政策妥协，美国经济陷入大滞胀时代 [12] 关税战情况 - 特朗普考虑对进口汽车和零部件短暂关税豁免，对芯片等启动进口调查，引发美股大跌，多家投行下调标普500年终目标点位，美银称美股二季度或下跌 [13] - 美国与各国关税谈判无实际进展，中国坚决反制美国胁迫他国限制对华经贸合作，欧盟为谈判破裂准备后手，日本不打算在谈判中重大让步 [13] 产品配置建议 - 对港股和美股维持谨慎态度 [13] - 当前配置美元货币基金稳健，可适当关注欧元和日元等资产 [13] - 重点关注美国国债和“泰康开泰海外短期债券基金” [13]