三家险企三季度业绩预增概况 - 中国人寿、新华保险、人保财险三家保险公司发布2025年三季度业绩预增公告，净利润均实现大幅增长 [1] - 中国人寿归母净利润预计同比增长50%至70%，新华保险预计增长45%至65%，人保财险预计增长40%至60% [2] - 按业绩最低涨幅计算，三家险企2025年前三季度的归母净利润大概率超过2024年全年水平 [3] 具体业绩增长数据 - 中国人寿预计归母净利润区间为1,567.85亿元至1,776.89亿元，同比增加522.62亿元至731.66亿元 [2] - 新华保险预计归母净利润区间为299.86亿元至341.22亿元，同比增加93.06亿元至134.42亿元 [2] - 人保财险预计归母净利润区间为375亿元至428亿元，同比增加107亿元至161亿元 [2] - 三季度单季业绩尤为突出，中国人寿归母净利润预计超1,000亿元，新华保险预计超150亿元，这一数值甚至超过了前两季度的利润总额 [6][9] 业绩增长驱动因素：投资收益 - 业绩增长的主要原因是资本市场向好，公司把握市场机会加大权益投资力度，投资收益同比大幅提升 [10][12] - 投资资产的买卖价差收益（即“低买高卖”实现的已实现收益）大幅增长是投资收益增长的主要贡献来源 [12] - 2025年上半年，中国人寿的买卖价差收益达到304亿元，而其同期归母净利润为409亿元 [12] - 保险公司持续加大对资本市场的投资，2025年上半年行业直接投资股票的资金同比增加约1万亿元，总规模达到3万亿元 [16] 行业投资动态与会计处理 - 头部寿险公司2025年上半年直接投资股票的金额增加4,000亿元，且占比同比上升 [16] - 以中国平安为代表的保险公司频繁举牌，其持续增持招商银行、农业银行、邮储银行的H股，持股比例均已突破17% [18][20] - 股票投资中，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（FVOCI）的资产增速（62%）明显快于以公允价值计量且其变动计入当期损益（FVTPL）的资产增速（13%） [21] - FVOCI的浮盈不计入当期净利润，例如中国平安2025年上半年约有600亿元举牌浮盈计入其他综合收益，未在利润表体现 [22] 历史回顾与行业影响 - 回顾2015年，保险公司买卖价差大幅增长，中国人寿和新华保险当时净利润增长甚至超过200% [25] - 投资收益率的提升带动分红账户投资收益率上升，进而可能提升保单红利支出，例如2015年中国人寿保单红利支出同比增长34.7% [27] - 2024年寿险行业分红险平均红利实现率为61.7%，同比提高了11个百分点，反映出行业在分红险经营管理方面正在改善 [29] - 资本市场对险企业绩增长的预期会反映到公司市值上，近两年保险公司市值持续增长，其稳定盈利和分红能力获得追求稳定红利的投资资金青睐 [31]

文章核心观点 - 人工智能、大数据和数字技术正在深刻变革人寿与年金保险行业及精算科学，通过自动化流程、预测分析和新兴技术应用，在风险评估、核保、理赔处理和客户互动等方面实现效率、准确性和成本节约的大幅提升 [6][9][17] - 数字化转型使精算工作流程更快、更准确、更安全和可扩展，关键技术包括AI驱动的预测模型、云计算、区块链以及物联网、机器人流程自动化和自然语言处理等 [3][28][38] - 尽管AI应用带来显著优势，但其大规模应用仍面临数据隐私、伦理问题、监管障碍和实施复杂性等挑战，行业需在创新与责任之间取得平衡 [4][46][61] AI在人寿与年金保险中的作用 - AI驱动的核保与风险评估通过分析电子健康记录、可穿戴设备数据和社交财务关系，实现更快速、精准的风险评估，减少或消除医疗检查要求，显著提升核保效率 [18] - 预测分析应用使公司能够对死亡率、长寿模式和健康风险做出更精确预测，通过分析医疗数据、遗传学、生活方式和环境因素优化死亡率表并改进定价 [19][20] - 机器学习实现个性化保单定价，通过分析行为数据（如运动习惯、饮食）和实时集成可穿戴设备数据，提供动态定价模型和量身定制的保障建议 [21][22] - AI驱动的欺诈检测与理赔验证利用异常检测、图像文档识别和行为生物识别技术，有效识别可疑索赔，每年为行业节省数百万美元 [23][24][51] - AI自动化理赔处理通过聊天机器人、虚拟助手和自然语言处理技术加速理赔裁定，并结合区块链确保数据安全和交易不可篡改，最小化人为错误并降低流程成本 [25] 精算科学中的数字化转型 - 从传统精算模型转向AI和大数据分析，使精算师能够处理非结构化数据，进行实时数据分析和自动化风险评估，显著提升预测建模能力 [29][30] - 云计算提供可扩展的计算能力，支持复杂精算计算和快速蒙特卡洛模拟，通过按需付费模式降低基础设施成本，实现全球团队协作 [31][32] - 区块链技术通过不可变的数据分类账增强数据安全性，智能合约实现自动化理赔支付，透明的审计追踪确保合规性并有效打击欺诈 [33][34] - 基于AI的决策支持系统辅助精算师进行复杂风险决策，在死亡率预测、投保人交互和金融风险模型等方面减少人为错误，改进精算决策 [35][36] 人寿与年金保险中的新兴技术 - 物联网通过可穿戴设备实时收集健康数据（如心率、睡眠模式），使公司能够提供量身定制的保险计划和动态保费定价，鼓励投保人养成更健康生活方式 [39][41] - 机器人流程自动化通过软件机器人自动化理赔处理、保单管理和合规任务，减少人为错误，降低运营成本，并提高监管合规性 [42] - 自然语言处理赋能AI聊天机器人和虚拟助手，提供全天候客户服务，协助理赔流程，并分析客户反馈以改善服务体验 [42][43] - 保险科技初创公司利用AI、大数据和区块链技术，推出基于AI的核保、即时理赔处理和点对点保险模式，推动行业向更灵活、以客户为中心的方向发展 [44][45] AI在L&A保险中的优势与挑战 - 优势包括提高运营效率、准确的风险建模、成本节约和欺诈预防，AI自动化日常任务并优化工作流程，使风险评估更精准，运营成本显著降低 [48][49][50][51] - 挑战主要涉及个人数据隐私、伦理问题、监管障碍和实施复杂性，公司需确保符合数据保护法规，避免算法偏见，并克服传统系统集成和员工技能差距等困难 [52][53][54][55][56]

监管动态 - 国家医保局目标在2026年底前实现医保基金即时结算资金占比达到80%以上 [5] - 金融监管总局将首次举办中国保险创新论坛，聚焦世界经济碎片化下的金融风险及金融业数字化等议题 [6][7] - 天津金融监管局推动构建科技保险信息数据共享机制，以促进保险机构与科技型企业精准对接 [8] - 河南保险业为应对黄淮秋雨灾害投入防灾减损费用超1200万元，协调租用或捐赠大量收割及烘干设备 [9] - 云南金融监管局引导发展特色咖啡保险，为咖啡全产业链提供金融服务 [10] - 香港立法会通过网约车规管法案，要求网约车必须持有合适的第三者风险保险 [11] 公司动态：战略投资与资本运作 - 中国平安增持邮储银行641.6万股，总金额约3441.41万港元，增持后持股比例达17.01% [13] - 平安人寿增持招商银行H股，持股数量占该行H股总数突破17% [14] - 国民养老计划增资扩股，拟发行不超过4.71亿股新股，引入不超过5家新股东 [15] - 泰康人寿在上海成立注册资本为3亿元的企业管理公司 [16] - 中国人寿实施半年度A股利润分配，每股派发现金红利0.238元，共计派发约67.27亿元 [23] 公司动态：财务业绩 - 新华保险预计2025年前三季度归母净利润为299.86亿至341.22亿元，同比增长45%-65% [18] - 人保财险预计2025年前三季度净利润同比增长40%到60% [19] - 中国太保子公司太平洋人寿前三季度原保险保费收入2324.36亿元，同比增长10.9% [20] - 新华保险前9月累计原保险保费收入1727.05亿元，同比增长19% [21] - 众安在线前9月实现原保费收入269.34亿元，同比增加5.64% [22] - 中国信保2024年承保金额达10214.4亿美元，同比增长10% [24] - 中国人寿2025年前三季度赔付件数超4400万件，赔付金额超730亿元 [25] 人事变动 - 张树国、王晓琳获批担任中煤财险副总经理 [26] - 王永获批担任华夏久盈资管副总经理 [27][28] - 中国平安洪小源、宋献中、陈晓峰获任公司第十三届董事会独立非执行董事 [29] - 太平基金总经理曹琦、副总经理邓先虎因工作调整离任，董事长刘冬暂代总经理职务 [30] 行业动态：市场表现与趋势 - 中国保险业在“十四五”期间累计赔付金额达9万亿元，较“十三五”时期增长61.7% [32] - 截至10月14日，险资机构年内参与港股IPO认购金额合计近30亿港元，超去年全年近3倍 [33] - 269款万能险产品9月份结算利率平均值为2.68%，同比下降约18个基点 [34] - 1469只组合类保险资管产品前三季度平均收益率为12.63%，94.3%的产品取得正收益 [35] - A股保险板块连续上涨6天，新华保险股价5日累计上涨11.12% [42] - 我国出现首例司法判决支持将遗产管理机构登记为保险受益人的案例 [43] - 香港拟强化网络安全法，预计将推高网络保险费，尤其对高风险行业影响显著 [44] 机构观点 - 中信建投认为非车险“报行合一”政策有望优化业务费用率，利好头部险企市场份额提升 [36] - 东吴证券指出保险板块资产端和负债端均有改善，对2026年新单保费持乐观预期 [37] - 险资年内对上市公司调研次数超1.2万次，重点关注医药、半导体、工业机械等行业 [38][39] - 瑞银将中国财险目标价上调至22.5港元，预计其第三季度净利润同比大幅增长50%至108% [40] - 瑞银预计友邦保险第三季度新业务价值增长加速，主要受中国市场强劲反弹推动 [41] 产品与服务创新 - “北京普惠健康保”参保人数逐年增长，2025年度参保达434万人，累计参保超1500万人次 [46] - 2025年度“天津惠民保”正式上线，保费维持150元，累计参保人次超460万，累计赔付超4亿元 [47] - 人保财险推出“外贸企业专属保险套餐”，涵盖信用保险、货运保险等四大核心险种 [48] - 中国太保推出全国首个人形机器人专属保险产品“机智保”，覆盖“产、销、租、用”全链条风险 [49][50] - 平安产险在无锡落地全国首单“专精特新中小企业认定申请费用损失补偿保险”，最高可覆盖90%的申报费用 [51]

寿险产品市场格局演变 - 2024年寿险产品销售数量且规模排行第一的是终身寿险，已连续三年夺冠 [2] - 2011-2015年期间两全保险产品销售数量最高，2016-2020年期间年金险产品成为主打，2021年以来终身寿险占据主导地位 [2] - 终身寿险不仅占据前五产品统计数量的第一，并且保费收入已经连续三年超过年金保险和两全保险 [2] 行业产品集中度分析 - 2024年寿险行业前五产品保费收入合计达到1.22万亿元，占行业原保险保费总收入的38.4% [4] - 保险回归保障政策实施以来，前五产品保费占比持续下降，已由2017年的48.4%下降到2024年的38.4% [4] - 2024年"TOP7+1"大型公司产品集中度为26.4%，中小型公司的产品集中度为63.8%，远高于大型公司 [4] 主要产品类型分布与规模 - 2024年终身寿险产品数量188个，保费收入7223.3亿元，每款产品平均保费收入38.4亿元 [22] - 两全保险产品平均保费收入42.3亿元，年金保险产品平均保费收入34.5亿元 [22] - 2024年度百亿大单品共有31款，保费收入介于50~100亿元的产品数量有32款，占比9% [24] 头部产品表现 - 中邮人寿"中邮年年好邮保一生C款终身寿险"以586.7亿元保费位列2024年度寿险公司保费规模第一 [25] - 中国人寿有四款产品进入保费规模前五，包括"国寿鑫耀龙腾两全保险"(373.8亿元)和"国寿鑫享未来两全保险"(372.2亿元) [25] - 在保费规模前50的产品中，主要是终身寿险、两全保险和年金保险三类产品 [25] 产品现金流状况 - 2024年寿险公司前五产品的退保金为278亿元，现金流支出收入比率为2.3%，同比下降0.4个百分点 [10] - 2024年"TOP7+1"大型公司的现金流支出收入比率为2.1%，中小型公司平均为2.4% [10] - 在323款有退保金额的产品中，现金流支出收入比率简单平均值为3.6%，加权平均值为2.3% [41] 公司产品集中度排名 - 友邦人寿前五产品收入集中度最低，为16.29%，平安寿险为19.91%，新华保险为23.30% [35] - 产品集中度最高的公司包括恒安标准养老和新华养老，均达到100% [37] - 总体来看，大公司的前五产品保费集中度较低，而中小型公司的产品保费集中度较高 [38]

引言：三大现象级寿险新品 - 近30年全球寿险行业出现三大现象级产品：美国指数万能险、中国香港分红保险、中国内地储蓄型非分红的增额终身寿险 [1] - 这三款产品分别在不同市场风靡一时，具有鲜明的地域特色和市场定位 [2] 指数万能险概述 - 指数万能险是1997年在美国首创的寿险产品创新，目前新单保费已占美国人寿保险市场近四分之一 [3] - 该产品已登陆全球多个成熟保险市场，但尚未进入中国内地市场 [3] - 2025年3月香港金管局和保监局联合发文允许引入指数万能险，但仅限销售给"专业投资者" [5] 专业投资者定义 - 香港将专业投资者定义为个人拥有不少于800万港元投资组合，或信托法团、公司拥有4000万港元资产规模 [8] - 这一门槛将产品与大众市场隔离，确保面向具备风险承受能力和投资经验的人群 [8] 高净值客群市场基础 - 全球超高净值人士在2023年增长约4%，总数超过62万人，未来五年预计再增长28% [9] - 中国内地高净值人群预计五年增长47%，香港作为亚洲财富中心吸引全球资本 [9] - 工商银行私人银行客户28.9万户，管理资产3.47万亿元人民币；招商银行私人银行客户占比0.08%，掌握零售资产的15%-20% [9] 美国指数万能险发展历程 - 指数万能险诞生于1997年，但在2008年金融危机前市场份额始终在个位数徘徊，一度不足3% [16] - 金融危机后市场份额从不足3%跃升至20%以上，成为美国人寿保险行业现象级新品 [17] - 产品兴起与经济和利率周期、资本市场波动与金融创新密切相关 [18] 美国监管演变 - 2015年美国保险监管官协会发布《第49号精算指引》，要求利益演示必须与标的指数历史表现挂钩 [20] - 2020年发布AG49-A，进一步禁止保险公司通过不同计息利率机制绕过规则 [20] - 2023年推出AG49-A快速完善版本，几乎堵住所有可人为调高利益演示收益的口子 [21][22] 香港指数万能险产品特色 - 保障更高：同等保费下初始身故保障通常更高，中青年健康体起始保额可达总保费的8-10倍 [24][25] - 保值更稳：设有现金价值结息底线常见为0%，还设有固定计息账户提供双重防护 [26] - 增值更强：长期预期回报率区间约5%-9%，高于储蓄型分红险 [27] - 税务更优：香港属地税制下保单层面税负为0，较其他投资选择更具优势 [27] - 传承更灵：结构化账户和现金价值提取设计使财富传承安排更具操作性 [27][28] 香港指数万能险风险特征 - 收益有封顶：设有收益上限和参与率，牛市行情中收益可能被锁顶 [29] - 非保证元素可变：收益上限和参与率可能因市场利率、保险公司经营情况而下调 [30] - 前期费用较高：包括初始费用、管理费、保险成本等，导致前几年现金价值增长较缓 [31] - 演示不等于承诺：利益演示表基于假设而非现实保证 [32][33] - 产品结构复杂：涉及多个挂钩指数、固定账户、提款设计等多种机制 [35] - 前期流动性有限：通常设有10-15年退保收费机制，提前退保可能面临较大损失 [36] 国际市场比较 - 美国对指数万能险无购买门槛，全民普及，由各州保险监管部门管理 [37] - 新加坡金融管理局要求对复杂产品实施客户知识评估，强调适销对路而非以财富划线 [38] - 香港选择"先收紧、再观察"的监管取向，将产品限定为专业投资者专属 [39]

新旧会计准则对寿险公司财务指标的影响 - 2024年实施新会计准则的17家寿险公司净利润为2958亿元，但同期净资产增加额仅为623亿元，净资产增加小于净利润[1] - 未实施新会计准则的23家寿险公司净利润为104亿元，同期净资产增加额为571亿元，净资产增加大于净利润[3] - 差异背后的逻辑是新准则下准备金增提超过FVOCI资产上涨，而老准则下可供出售金融资产价格上涨增加了其他综合收益[1][3] 准备金评估利率的本质与影响机制 - 准备金评估利率以当前无风险收益率曲线为基础，加上税收及流动性溢价确定，本质是评估负债公允价值的方法[7][8] - 评估利率下调会导致准备金增提，当期保险财务损益大幅增加，对净利润产生不利影响[13][14][18] - 评估利率变化理论上仅影响利润在不同会计期间的分布，不改变保险合同的最终赔付义务和保单终极利润[5][18][20] 利率变动对终极利润影响的模拟分析 - 在基准模型假设下，第2期末评估利率由3.5%下调至2.5%导致当期准备金增提5.1%，第2期净利润为负[11][13][18] - 模拟显示后续各期承保财务损益低于基准情景，净利润高于基准情景，评估利率调整主要影响利润释放时序[18][20] - 在投资收益率保持不变的情景下，评估利率下调不影响保单终极利润；投资收益率下降会导致终极利润减少33%，投资收益率上升则增加终极利润[32][37][41] 利率环境对保险公司投资收益的实际影响 - 10年期国债收益率与上市公司净投资收益率具有显著性正相关，长期低利率环境会压制固收类资产收益率[29][30] - 保险公司负债久期较长，面临显著再投资风险，若基准利率下行且权益表现不佳，整体投资收益率将下降[33] - 权益类资产收益率是重要变数，利率下行周期中流动性充裕和政策加码可能推动权益资产价格上涨，带动整体投资收益率上行[38]

行业整体表现 - 2025年上半年人身险公司保险业务收入总额为22,747.28亿元，同比增长7.27% [7][11] - 行业保费增速在2025年上半年略高于上年同期，规模和效益两端均保持稳定增长 [11] - 寿险公司净利润连续三年上升，且创近年来新高 [9] 头部寿险公司（“老六家”）表现 - 头部公司排名稳定，多数公司保费增速较往年有所提升，能跟上甚至超越市场 [19] - 中国人寿保险业务收入5,250.88亿元，同比增长7.3%，市场份额23.08% [2] - 平安寿险保险业务收入3,179.53亿元，同比增长5.7%，市场份额13.98% [2] - 太保寿险保险业务收入1,680.10亿元，同比增长9.7%，市场份额7.39% [2] - 泰康人寿保险业务收入1,309.73亿元，同比下降5.8%，市场份额5.76% [2] - 新华保险保险业务收入1,212.62亿元，同比增长22.7%，市场份额5.33% [4] - 头部公司保费提速主要得益于银保渠道的增速贡献，多家头部公司银保渠道保费增速均超30% [20][21] 新华保险深度分析 - 新华保险是“老六家”中保费增速最快的公司，个代渠道新单保费增长65.2%，银保渠道新单保费增长150.2% [23][24] - 分产品看，传统险保费增速为36%，为公司贡献约20%的保费增速；分红险新单保费增速更快，首年保费约46亿元，较上年同期翻数倍 [25] 中邮人寿与友邦人寿表现 - 中邮人寿保险业务收入1,180.72亿元，同比增长12.1%，市场份额5.19% [4] - 友邦人寿保险业务收入497.08亿元，同比增长14.1%，市场份额2.19% [4] - 两家公司保费增速自2023年起持续保持在10%以上，超越行业 [28] - 中邮人寿得益于邮储背景的渠道优势和产品集中策略；友邦人寿的核心竞争力在于优秀代理人模式和分支机构扩张 [29] 其他快速增长公司 - 建信人寿保险业务收入338.03亿元，同比增长22.9%，市场份额1.49% [4] - 农银人寿保险业务收入326.11亿元，同比增长24.2%，市场份额1.43% [4] - 中美联泰大都会人寿保险业务收入222.50亿元，同比增长50.2%，市场份额0.98% [4] - 中信保诚保险业务收入188.56亿元，同比增长17.4%，市场份额0.83% [4] - 中英人寿保险业务收入142.68亿元，同比增长30.8%，市场份额0.63% [4] - 此类公司多为银保系或外资险企，其快速增长亦受益于银保渠道和分红险业务 [33][34] 中小险企表现 - 中小险企保费增速在2025年明显放缓，且分化加剧 [35][37] - 在上年保费规模不足百亿的险企中，有21家增速输给市场，其中17家为负增长 [37] - 部分公司由上年的高增长转为负增长，如国宝人寿、国民养老、鼎诚人寿；另有多家公司连续两年负增长，如弘康人寿、中华人寿、长生人寿 [37] 数据统计说明 - 本次统计涵盖72家已披露偿付能力报告的寿险公司 [3][12] - 前海人寿、中融人寿等18家公司因未披露偿付能力报告未包含在内 [14] - 文中保费指标主要为“保险业务收入”，是原保险保费收入与分保费收入的总和，可作为保费排名的重要参考 [13]

新规实施时间与背景 - 金融监管总局正式下发《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，非车险"报行合一"自2025年11月1日起实施[6][7][9] - 非车险保费规模持续扩张，近十年保费增速一直在10%左右，领跑行业，但部分险种因"内卷式"竞争导致费用率高企和风险费率不足，业务持续亏损[9][10] - 2020年至2024年，财险公司非车险业务累计亏损约400亿元，2024年83家财险公司中56家非车险业务亏损，占比67%，其中11家亏损超2亿元，9家亏损超1亿元[12][14] - 2022年至2024年，责任险和其他保险连续三年亏损，2024年企财险也加入亏损行列[14] 新规覆盖范围与考核调整 - 非车险"报行合一"涉及责任险、企财险、货运险、家财险等10类险种，按2024年保费数据计算，这些险种约占行业20%的市场份额[16][17][18] - 新规要求财险公司调整优化考核机制，降低保费规模、业务增速和市场份额的考核要求，提高合规经营、质量效益和消费者权益保护的考核权重[4][23] - 财险公司需在业务规划中充分考虑自身发展基础和市場承载能力，加快向追求质量、效益转变，以提升内源性资本积累能力[23] 费率与费用管控措施 - 新规要求财险公司遵循公平、合理、充足原则厘定费率，解决非车险低费率问题，以责任险为例，近5年保费复合增长率近13%，但保险金额增速更快，说明费率明显下降[24][26] - 2024年21家只经营非车险的财险公司中，11家综合费用率超过40%，而车险费用率仅为24%，凸显非车险费用率高企问题[27][28][29] - 新规明确财险公司需在备案材料中列示附加费率、平均手续费率和逐单手续费率上限，并建立定期回溯和动态调整机制，偏差过大时需调整备案或停售[24][32] - 严禁通过宣传费、技术支持费、防预费等方式变相支付手续费，或虚挂中介业务、虚列费用套取资金，变相突破手续费率上限[31][32] 业务操作与行业自律规范 - 新规要求非车险业务实行"见费出单"，财险公司应在收取保费后签发保单和发票，保险中介机构不得垫付保费或引导投保人延期支付保费[32][33][34][35] - 批改业务审核权限原则上集中于总公司或省级分公司，以加强批单退费管理和应收保费风险控制[33][35] - 针对责任泛化问题，保险业协会将研究制定行业示范条款、标准条款和承保理赔自律指引，精算师协会将测算行业基准纯风险损失率，提升定价规范性[36][39] 监管执行与处罚机制 - 金融监管总局各级派出机构将监测和检查非车险"报行合一"执行情况，对手续费率超备案水平或综合费用率异常变动的机构开展监管约谈和现场检查[40][41] - 对财险公司和保险中介机构的问题实行"同查同处"，强化监管协同[41]

文章核心观点 - 本期《Risk Management and Insurance Review》聚焦于社会保险、人工智能风险管理、住房保险市场危机及洪水风险管理等前沿议题，通过数据分析与应用研究，为保险行业在应对突发危机、气候变化及市场波动方面提供了新的理论框架与实践洞察 [2][3] 社会保险覆盖范围的影响 - 美国在新冠疫情期间首次将失业保险福利扩展至非标准就业者，研究发现该扩展计划的提前终止导致居民财务与心理困境加剧，尤其对支付困难和非标准就业者的抑郁情绪影响显著 [4][5] - 研究通过分析住户脉动调查数据，采用多时点双重差分与三重差分模型，表明扩大社会保险覆盖范围有助于缓解因突发危机和劳动力市场动荡而被排除在体系外群体的经济不安全感及关联的心理健康问题 [4][5] 人工智能在风险管理中的应用 - 研究探讨将人工智能的分析与建模技术嵌入风险管理流程，旨在将传统框架转化为预测系统，以增强实时风险评估和响应能力，培养主动应对风险的方法 [5][6] - 关键贡献在于利用人工智能技术构建有凝聚力的预测性风险管理框架，帮助从业者及早识别新出现风险并制定缓解策略，从而加强组织环境中的应急准备 [5][6][7] 佛罗里达州住房保险市场分析 - 佛罗里达州住房保险市场面临危机，表现为保费持续上涨、承保范围缩减、保险公司退出市场，该州自然环境与司法特征推高理赔成本 [7][8] - 研究考察过去二十年间市场趋势，发现参与该市场本身未必对保险公司整体盈利能力产生根本性负面影响，但在重大飓风活动期间的风险暴露与较弱经营表现相关 [7][8] - 研究还揭示不同类别保险公司及其业务组合中佛罗里达州住房保险业务占比对绩效的显著影响，指出风险敞口期间的关键差异 [7][8] 洪水风险管理与保险公司角色 - 洪水是全球最频繁严重的自然灾害之一，气候变化加剧其不确定性，研究通过系统梳理309篇学术文献，构建多维度拓展的洪水风险管理周期框架 [8][9] - 对25家大型财产险公司可持续发展报告的内容分析显示，保险公司业务实践已广泛覆盖多个维度，包括早期损失恢复服务、"重建更美好"项目、公众教育计划及基于自然的防洪项目投资 [9][10] - 研究表明，拓宽洪水风险管理与可持续发展的视角能为保险公司在多利益相关方背景下明确自身角色、提升风险管理水平与可保性提供有价值理论框架 [9][10] 住房保险市场数据研究 - 2025年1月美国财政部联邦保险办公室发布财产与意外险市场情报数据集，汇总2018年至2022年间2.46亿份保单的保费、理赔和非续保信息，按邮政编码区域聚合 [2][10][11] - 基于该数据集的初步评估发现，美国多个地理区域呈现保险损失与保费水平显著偏高而可获得性明显偏低的特征，但在有限样本期内未发现损失与保费持续上升或可获得性下降的有力证据 [10][11][12] - 研究强调住房保险对管理财务风险、支持灾后恢复及保障购房抵押贷款至关重要，并指出利用该数据集可开展未来研究以深入理解市场变化的趋势与驱动因素 [10][11][12]

监管动态 - 央行提出要运用好保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等工具，以维护资本市场稳定 [6] - 医保局与全国总工会签署数据共享协议，旨在打通职工互助保障与基本医疗保障之间的信息壁垒，以提供更便捷的医疗费用结算等服务 [7][8] - 金融监管总局支持发展分红型长期健康保险，并试点健康保险与人寿保险组合销售，同时鼓励将医疗新技术、新药品等纳入保障范围 [9] - 金融监管总局要求财险公司优化考核机制，合理降低保费规模、业务增速等考核要求，并加强费率管理，规范费用支出，不得变相支付手续费 [9][10] - 北京地区前7月原保费收入达2575亿元，同比增长7.07%，其中财产险保费增长13.23%，人身险保费增长6.11% [11] - 上海地区前8个月原保费收入累计2305.17亿元，其中财产险公司保费收入540.35亿元，人身险公司保费收入1764.82亿元 [12][13] - 社保基金和养老基金在2024年均设立了复制指数产品，以提升股票投资质效 [14] - 2024年全国社保基金实现投资收益2184.18亿元，投资收益率达8.10%，年末资产总额为33224.62亿元 [15] - 2024年地方养老基金投资收益额达1056.88亿元，投资收益率为5.52%，自2016年12月受托运营以来累计投资收益额4123.59亿元，年均投资收益率5.06% [16][17] 公司动态：股权投资与资本运作 - 平安人寿增持农业银行2.07亿港元，持股比例升至17.03% [19] - 弘康人寿增持港华智慧能源3236.25万港元，持股比例升至8.05%，并增持郑州银行1445.51万港元，持股比例升至22.14% [20][21] - 中国平安增持农业银行4625.4万股，总金额约2.38亿港元，持股比例达19.02% [22] - 中国人寿减持杭州银行5078.94万股，减持总金额8.33亿元，完成后不再持有杭州银行股份 [23] - 瑞众人寿减持勤上股份1420.09万股，持股比例降至4.73% [24] - 和谐健康减持金风科技3904.44万股，持股比例降至7.72% [25] - 财信人寿出资5000万元参与华夏凯德商业REIT战略配售 [26] - 中煤保险拟增发3亿股股份，由山西金控认购，募集资金3.006亿元，山西金控持股比例将增至46.05% [27] 公司动态：治理结构与资本管理 - 中国人寿不再设立监事会，年内已有11家险企撤销监事会，治理结构发生变革 [28][29] - 英大泰和人寿获批发行规模25亿元的10年期资本补充债券 [30] - 泰康保险再次推出员工持股计划，向核心骨干转让约1.28亿股库存股，占总股本的4.69% [31] - 阳光保险推出"基业长青"员工持股计划，涵盖创始团队、各级班子成员及关键岗位骨干 [32] - 新华保险将于12月12日派发2025年中期股息每股0.67元 [33] - 中国人保将于12月12日派发中期股息每股0.075元 [34] - 天安财险发生保险业首例债券违约，其2015年发行的53亿元资本补充债券预计无法按期兑付 [35] 人事变动 - 多地金融监管局主要领导发生变更，倪金乾出任山西局局长，高旺东出任内蒙古局局长，景晋生出任云南局局长，俞林出任山东局局长 [37][39][40][41] - 何六艺任职资格获核准，成为幸福人寿新任董事长 [42] - 中国人寿副总裁林朝晖兼任广发银行党委书记 [43] - 中华联合保险集团换帅，中再集团总助刘元章接任党委书记 [44] - 袁卫任安诚保险党委书记，并提名为董事长人选 [46] - 雷万春拟任三峡人寿总经理，将结束该职位长达6年的空缺 [47][52] - 徐梅艳获批担任华泰资管副总经理 [48] - 京东健康CEO由京东产发CEO曹冬接任 [49] - 平安好医生换帅，郭晓涛任董事会主席、何明科任CEO [50] - 平安集团进行高管调整，产险苏东调任平安健康，何莹接任产险上海分公司总经理 [51] - 中国太保总精算师张远瀚辞任 [53] - 季荣不再担任人保寿险副总裁 [54] - 友邦人寿发生连环人事变动，副总经理姜利民离任，引发区域管理层连锁调整 [55] 行业动态：市场格局与创新业务 - 最新保险机构法人名单显示，截至2025年6月末，财险公司数量从89家降至88家，持牌机构总量连续三年维持在240家以内，行业格局趋稳 [57] - 多家保险集团控股公司的监管责任单位从金融监管总局划转至地方监管局，分级分类监管框架进入实操阶段 [58] - 险企布局的养老社区部分项目入住率超80%并实现盈利，区位优势是关键因素，大家保险、泰康保险、中国太保等项目表现突出 [59][63] - 险资积极参与港股IPO，泰康人寿、中国太保等机构年内多次参与基石投资 [60][63] - 越秀集团完成对香港人寿保险有限公司全部股份的收购 [61] - 马云持股的云锋金融战略入股全球加密货币人寿保险公司Anthea Holdings Limited，布局加密货币保险赛道 [62] - 外资机构加速配置港股保险股，挪威央行举牌众安在线，高盛、贝莱德、花旗等调仓中国太保、中国人保等头部险企 [64] - 9月行业新增271款人寿保险产品，其中分红险占比40.74%，达110款 [64] - 人保启元惠众私募基金和太平私募证券投资基金完成私募管理人备案登记 [65] - 前三季度保险公司共撤销2436家分支机构，净减少近2000家，反映出渠道效率优化与合规压力 [66] - 百元短期重疾险产品兴起，以低保费、高保额为特点，专家建议其作为长期险的补充 [67][68] - 保险金信托业务规模已突破3000亿元，市场高度集中，平安系占据大部分份额 [69] - 渤海人寿治理体系重构，实现天津国资控股，寇江华接任董事长 [70] - 白宫宣布推出新的处方药网站TrumpRx，并与辉瑞达成协议降低药品价格 [71] 产品服务 - 泰康保险集团成功摘得大连石槽地块，泰康之家·虎滩湾项目地上建筑面积扩大至19.2万平方米，规划养老单元约2500个 [73] - 人保财险签发全国首批专利池运营责任保险，为专利池运营风险提供保障 [74][75] - 人保财险落地多式联运出口货运险业务，为西部陆海新通道出口商品车提供全程运输保障 [76]