交易概述 - 一汽股份通过增资和股权收购，获得卓驭科技35.8%的股权，成为其最大股东 [1] - 交易前，原大股东New Territory持有卓驭科技70.65%的股权；交易后，其持股比例降至34.85%，与一汽股份共同控制卓驭科技 [2] - 卓驭科技主要从事先进驾驶辅助系统业务 [2] 公司背景与技术渊源 - 卓驭科技前身为大疆2016年成立的车载项目组，于2023年从大疆拆分并独立运营 [3][5] - 公司继承了源自大疆无人机的技术积累，特别是惯导双目视觉系统，该技术最初应用于大疆精灵4消费级无人机，实现了障碍感知等智能功能 [20][22][23][26] - 卓驭科技首席AI技术官表示，公司在有限硬件和算力上追求极致功能和性能的研发风格，与大疆一脉相承 [19][20] 产品与技术路线 - 公司采用"科技平权"路线，通过自研核心传感器硬件显著降低成本，例如其7V惯导双目纯视觉方案成本约为5000元 [15] - 宝骏云朵灵犀版搭载该方案，以10万元出头的价格实现了城市记忆领航功能，算力为32TOPS [10][15][17] - 公司已从纯视觉方案发展为惯导三目系统和激目系统，其自研激光雷达成本不足千元，主要用于补盲和安全冗余 [28][30][31] - 辅助驾驶方案支持算力范围从32TOPS至1000TOPS，适配英伟达、Mobileye等多种第三方芯片，即插即用，不绑定特定芯片供应商 [34][36] 市场定位与竞争环境 - 公司定位为"幕后供应商"，商业模式灵活，吸引了大众、上汽通用五菱、奇瑞、一汽、东风、长城等传统车企客户 [36][38] - 行业竞争加剧，新势力车企普遍选择自研辅助驾驶，华为等供应商提供全栈式解决方案，吉利、奇瑞等也推出低成本自研方案，压缩了外部供应商的市场空间 [40][42] - 大疆2024年营收超800亿元，但汽车行业规模更大，卓驭独立运营旨在探索车载业务独立发展的可能性 [45][47] 战略合作与全球化布局 - 一汽基于此前在红旗天工系列车型上的合作，认可卓驭技术能力，此次股权合作深化了双方战略绑定 [50][51] - 为缓解其他车企客户对股权结构的顾虑，卓驭积极拓展海外市场，已发布欧洲市场战略并在德国设立分公司 [53][54][59][62] - 公司在慕尼黑车展展示了基于英伟达Thor芯片的旗舰方案等多款解决方案，并与大众等欧洲车企及中国出海车企合作 [54][61][62][63]

宝马集团产品战略 - 宝马集团宣布将展开品牌历史上最密集的产品攻势，以巩固其在全球豪华市场的领先地位 [2] - 截至2027年底，公司将推出超过40款全新或年度改款车型 [1][2] - 新产品将全面应用新世代平台的设计理念与核心技术，标配最新的iDriveX中控屏、全景HUD及高级驾驶辅助系统，为用户带来接近换代的全新体验 [2] 宝马产品线规划 - 产品攻势涵盖燃油车升级与全新纯电车型，形成“燃油+纯电”两条腿走路的态势 [4] - 计划推出的纯电新车包括i1、i2、i3旅行版、iX4等 [4] - 目前市场对新世代车型的质疑焦点主要集中在其离经叛道的造型设计，而非技术能力 [4] FX Super One项目动态 - FX Super One车型有望于年底在美国投产 [5] - 该车型被描述为魏牌高山的“非官方、换壳版”CKD（完全拆散）车型 [7] - 长城汽车董事长魏建军曾回应称，长城并未与FF（Faraday Future）进行官方合作，该车是由中间商通过零部件组装方式打造 [7] - FF全球总裁王佳伟回应称，FX Super One是与中国的产业合作伙伴合作开发，不存在抄袭，目的是将中国好的产品带入美国市场，实现合作共赢 [7]

文章核心观点 - 汽车座椅通风功能已从过去燃油车时代的高端豪华配置，转变为当前新能源汽车上普及的平民化配置，这是汽车电动化、智能化以及供应链国产化降本共同作用的结果 [18][46][68] - 座椅通风技术存在“吹风式”与“吸风式”两种路径，吸风式因舒适度更高而成为新卖点，但其普及依赖于智能座舱的预冷却功能，是电动化与智能化结合的产物 [31][40][46] - 新能源汽车的供电架构与成本下降（降幅超90%）是座椅通风功能得以快速普及的关键行业驱动力 [47][51][54] 01. 旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家 - **历史定位与成本**：在燃油车时代，座椅通风是百万豪车专属配置，在BBA品牌中，需在“56E”级别（车价四五十万）上选装，价格普遍2万元起步 [7][8] - **普及现状与搭载率**：在国产汽车品牌内卷推动下，该功能已平民化，15-40万元价位段车型的前排座椅通风搭载率已超40%，40万元以上车型搭载率达100% [18][19] - **价格下探与车型覆盖**：当前选装价格大幅降低，例如极氪、小鹏、蔚来的相关舒适套装价格在6000-12000元区间，甚至覆盖至10万元级别的秦PLUS、9万元的海豚以及6-7万元级别的极狐T1、MG4等高配车型 [21][22] - **配置对比数据**：根据表格数据，新能源车在前排座椅通风的“标配率+选配率”已达100%，远超传统能源车的80%，二排座椅通风的渗透率（65%）也显著高于传统能源车（20%）[22] 02. 吸风 vs 吹风？ - **技术原理与体验差异**：“吹风式”类似电风扇直吹，降温直接但可能引起不适；“吸风式”类似中央空调，通过引导周围冷空气形成散热微循环，风感更柔和，长时间舒适度更高 [28][29][30] - **技术复杂性与成本**：吸风式技术要求更高，风扇需更贴近座椅表面，对发泡层材料和皮质打孔精度要求更严，风道设计更复杂（需考虑排风路径），因此开发和用料成本通常高于吹风式 [33][34][36][38] - **普及条件与智能化关联**：吸风式普及依赖汽车智能化，特别是手机远程控车开启空调的功能，可预先冷却座舱空气以供利用；传统燃油车缺乏此功能，在暴晒后开启吸风式反而会吸入热空气，体验不佳，这是其未大规模流行的历史原因 [40][41][42][45] 03. 座椅通风，迎来普及？ - **供电系统变革**：传统燃油车依赖12V铅酸蓄电池，电力有限，加装座椅通风会加重发电机负担；新能源汽车通过动力电池经DC-DC转换器供电，实现了低压用电自由，为功能普及提供了基础 [47][48][51] - **成本大幅下降**：座椅通风功能成本已从1万元以上下探至1000元以下，降幅超过90% [54] - **降本驱动因素**： - **集成化**：多功能集成汽车座椅成熟，零部件数量减少，模块标准化，部分发泡材料出厂即带导风通道 [55][57][58] - **核心零部件国产化**：以涡轮风扇模组为例，国产化率从2020年的18%提升至2023年的57%，推动整体制造成本下降29% [60][61][62] - **国产零部件性能提升**：国产供应商已能制造双级风扇，转速达6000转/分钟（外资单级风扇约4500转/分钟），可产生更大风压，实现30秒极速降温4℃；噪音控制虽与BBA的42分贝以内有差距，但已可控制在50分贝以内，水平接近 [64][65]

禾赛科技激光雷达业务 - 禾赛科技成为全球首个年度激光雷达产量突破100万台的企业，其第100万台产品于9月底下线[1] - 公司实现年产百万台的背后是其生产制造能力、品质把控能力以及激光雷达7大核心零部件的自研能力[6] - 智能电动车行业对辅助驾驶及主动安全的重视以及大量用户的支持是推动其发展的重要因素[6] - 公司的愿景是“2025年让全球1%的车辆具备三维感知能力”，当前进展已超额完成该目标[6] 捷豹路虎网络安全事件 - 捷豹路虎因遭受黑客组织“Scattered Lapsus$ Hunters”入侵，自8月31日起信息技术网络关闭并停产一个多月后正式复工[7] - 停产期间公司暂停了约17亿英镑的车辆生产，利润损失约1.2亿英镑[8] - 为应对经济损失，英国官方提供15亿英镑担保贷款，5年内还清；花旗集团、三菱日联金融集团和渣打银行同意提供为期18个月的20亿英镑信贷融资[7] - 该事件为汽车行业敲响警钟，在智能化时代，企业的网络安全至关重要，网络和数据遍布生产、销售、物流等环节，需提升自身防护能力以避免巨大损失[10]

文章核心观点 - 特斯拉的品牌形象和市场定位已从早期的极客导向转变为类似传统豪华品牌BBA的大众化选择，其成功源于强大的品牌影响力、可靠的服务与品质以及对中国市场需求的积极响应 [61] - 尽管特斯拉目前凭借成熟的体系维持市场地位，但其正面临从颠覆者向成熟企业转型的“中年危机”，需要应对更具活力的新兴挑战者的竞争 [69][77] 从极客到大众的品牌转变 - 早期特斯拉车主具有鲜明的“极客”标签，与公司创始人形象高度契合，代表对技术的狂热和创新精神 [9][10] - 当前特斯拉车主群体高度多元化，涵盖工薪上班族、女性用户及退休人士等，难以用单一标签定义 [12][13] - 用户选择特斯拉的典型原因包括：竞品交付周期过长（如小米SU7需55周）、使用成本显著低于燃油车（月油费从900元降至几十元）以及智能体验带来的降维打击 [14][15][18] 特斯拉的三大销量密码 - **品牌影响力**：作为行业先驱引领电气化潮流，长期位居全球纯电销冠，在能耗、安全、辅助驾驶等技术领域保持顶级水平，设计独特，充电网络覆盖广泛（超11700根充电桩），二手车保值率高 [27][29][31] - **服务与信任**：质保政策宽松（质保期内非人为损坏可免费换新，二手车主同享），关键部件质保期长（如12V电瓶4年8万公里），营销方式简洁直接（无发布会、官网直接上线新车、用易懂语言科普），赢得用户信任 [34][35][39][40][41][49] - **产品本土化适配**：积极响应用户反馈，针对中国市场进行产品优化，包括调整悬架调校提升舒适性、升级内饰（增加座椅通风、隔音玻璃、氛围灯等）、推出6座版Model Y L（轴距加长、车顶增高、电池增至82度、后轮加宽） [50][51][52][53][55][57][58][60] 特斯拉面临的中年危机与未来挑战 - 公司已从初创团队发展为员工超10万人、年销量百万级的跨国制造企业，企业使命和运营逻辑发生转变 [70][71] - 当前行业处于“科技化革命”阶段，新技术和新概念不断涌现，而特斯拉近年创新步伐放缓，从锐意进取转向守成 [65][66][69] - 特斯拉未来需借鉴“库克时期的苹果”的发展模式，在保持初心的同时实现企业成熟化，以应对更年轻、更有活力的竞争对手的挑战 [75][76][77][79]

新车上市动态 - 沃尔沃XC70上市，定位中型插混SUV，限时售价26.99-34.99万元，基于SMA架构打造，采用全域800V高压平台，两驱版CLTC纯电续航116km，四驱版CLTC纯电续航212km [9][9][9] - 别克至境L7上市，定位中大型插混轿车，售价17.39-21.99万元，搭载真龙增程系统，CLTC纯电续航302km，综合续航1420km [18][18][20] - 猛士M817 Max+上市，限时售价36.99万元，作为5座中大型插混SUV，电池包容量升级至50.4kWh，CLTC纯电续航215km [31][31][31] - 极氪9X上市，定位全尺寸SUV，限时售价45.59-58.99万元，系统综合最大功率1030kW，零百加速3.1秒，CLTC纯电续航380km [46][49][49] - 新款特斯拉Model 3上市，售价23.55-33.95万元，改款力度相对较小，主要变化为车标改为黑色设计并新增补盲摄像头 [53][59][59] - 长安启源A06纯电版开启预售，预售价11.99-15.99万元，定位中型纯电轿车，高配车型支持800V架构及5C闪充，CLTC纯电续航最高630km [68][69][69] - 腾势N8L开启预售，预售价31.98-34.98万元，定位中大型SUV，搭载易三方技术，零百加速3.9秒，CLTC纯电续航230km [76][79][79] - 吉利银河星耀6开启预售，预售价8.58-11.88万元，定位紧凑级插混轿车，CLTC纯电续航提供60km和125km两个版本 [86][86][86] - smart精灵 5 EHD开启预售，预售价18.99万元起，CLTC纯电续航最高252km，综合续航最高1615km [94][94][94] 公司战略与资本动态 - 北京现代获中韩双方股东共同增资80亿元，用于提升本地化研发能力并构建本地供应链，计划4-5年内推出20款新产品，2027年后密集投放新能源车型 [95][95][97] - 岚图汽车正式向港交所递交上市申请，公司营收从2022年的60.5亿元增长至2024年的193.6亿元，毛利率从8.3%提升至21.0% [103][104][104] - 捷豹路虎在停工一个多月后正式复工，并获得英国官方15亿英镑担保贷款以及由花旗等银行提供的20亿英镑信贷融资，以应对因黑客入侵导致的约17亿英镑车辆生产暂停和约1.2亿英镑利润损失 [111][111][113] - 禾赛科技宣布其年度第100万台激光雷达下线，成为全球首个年产过百万的激光雷达企业 [106][109][109] 国际政策与市场 - 德国总理呼吁欧盟放弃2035年全面禁售燃油车禁令，建议以更温和的方式如推动增程式技术来实现碳中和 [115][118][118] 车企销量表现 - 比亚迪9月乘用车销量达393,060台，其中王朝丨海洋系列贡献355,774台，方程豹、腾势、仰望三大高端品牌合计销量达37,286台 [119][124][124] - 吉利汽车9月新能源销量达165,201台，创历史新高，其中银河品牌销量120,868台，极氪品牌销量18,257台 [126][130][134] - 长安汽车9月新能源销量超103,000台，深蓝汽车销量33,626台，阿维塔销量11,028台 [136][141][141] - 上汽通用五菱9月新能源销量达100,593台，首次突破10万台大关 [143][146][146] - 奇瑞汽车9月新能源销量达91,590台，1-9月集团累计销量突破200万辆，创历史最快速度 [147][149][152] - 零跑汽车9月交付66,657台，销量增长迅猛 [153][156][156] - 特斯拉三季度全球交付497,099台，其中中国市场交付约16.92万台，环比增长31% [156][158][158] - 鸿蒙智行9月全系交付52,916台，但当月大定订单达11万台，显示产能仍面临挑战 [159][163][163] - 小鹏汽车9月交付41,581台，创单月交付量历史新高，2025年累计交付已破30万台，并宣布与奥地利麦格纳工厂合作启动欧洲本地化生产 [169][171][171] - 小米汽车9月交付量超40,000台，产能持续爬升 [172][174][174] - 蔚来公司9月交付34,749台，创历史新高，其中乐道品牌交付15,246台，蔚来品牌交付13,728台 [174][176][183] - 理想汽车9月交付33,951台，公司正处于向纯电领域拓展的转型期 [184][187][187] - 广汽埃安9月销量29,113台，销量稳定但在激烈竞争中需强化品牌标签 [188][191][191] - 东风奕派科技9月销量30,256台，增长势头持续但速度相对平缓 [192][196][196] - 北汽新能源9月销量20,539台，极狐汽车9月销量16,074台，均创下新高 [196][198][200] - 一汽奔腾9月新能源销量16,214台，创品牌近10年单月销量新高，新能源销量占比近90% [201][203][205] - 岚图汽车9月交付15,224台，势头强劲且有望实现全年盈利 [206][209][209] - 智己汽车9月交付11,107台，凭借增程车型重回月销万台阵营 [210][212][213] - 极石汽车9月交付1,398台，销量稳定增长，主要得益于对中东市场的深耕 [216][217][217]

廉价版特斯拉Model Y - 新车谍照曝光 沿用现款设计风格但造型更极简 型面变得有棱有角 目的是降低生产和制造成本 [2][4] - 内饰配置大幅简化 取消全景天幕、真皮座椅、氛围灯、后排出风口 电动调节座椅、音响、轮毂尺寸均会缩水 [6] - 通过降低成本将价格打下来 旨在进一步提升销量 [6] 特斯拉2024年第三季度交付业绩 - 公司第三季度全球交付497,099台汽车 与储能产品装机量同创新高 [4][7][8] - 其中中国市场交付约16.92万台 环比增长31% [4][7][8] - 交付量表现一扫上半年阴霾 公司准备进行全年销量冲刺 [10] 特斯拉未来战略方向 - 当务之急是尽快推出像Model Y L一样有竞争力的新车型 [10] - 长期来看需回归技术本质 用技术驱动公司乃至整个新能源行业发展 [10]

WA世界模型的技术原理 - WA世界模型概念源于20世纪40年代苏格兰心理学家肯尼思·克雷克提出的"心智模型"，通过模拟物理规律理解世界并做出决策[9][11][12] - 2018年DeepMind发表《World Models》论文，提出通过自动编码器压缩现实场景数据，利用神经网络推演未来可能性，再通过控制器执行动作的"造梦"训练模式[17][18][19] - 世界模型采用类似"训狗"的奖励惩罚机制，通过设定物理参数和规则框架让AI在试错中进化[24][26] - 2022年后借助ChatGPT等大模型的序列建模能力，世界模型从2D升级到3D仿真，可推演多因素叠加的复杂场景[26][28] - 核心目标是让AI具备人类式的物理时空理解能力，通过因果逻辑预演行动后果[29] WA世界模型在自动驾驶领域的应用 - 华为和蔚来是明确采用WA世界模型技术路线的代表企业[6] - 蔚来技术可实现分析前3秒行车数据，0.1秒内推演120秒模拟路况，生成216种场景可能性[32] - 华为ADS 4系统分为云端WE（World Engine）世界引擎和车端WA（World Action Model）世界行为模型，合称WEWA[37][39][40][41] - 系统内置多专家模块，如路口预测专家和拥堵跟车专家，根据不同场景调用专用算力资源[56][57][58] - 车端算力需求较低，通过注意力热图实现局部算力聚焦，降低延迟提高反应速度[54][55][59] WA世界模型与传统端到端及VLA的对比 - 相比传统端到端模型，WA世界模型增加预判环节，运行速度更快[33][34] - 解决端到端黑箱问题的手段不同：VLA通过图像转文本实现可视化修改，WA通过三维物理规则反向演算配合注意力热图回溯问题根源[44][45][48] - 数据训练优势明显，云端世界引擎可虚拟生成极端事故场景数据，突破真实数据稀缺限制[50][51][52] - 与VLA技术路线差异：WA依赖"肌肉记忆"经验式反应，车端系统更精简；VLA接近人类逻辑思考，擅长处理突发危险场景和复杂长尾决策[62][63][64][65] - 硬件需求侧重点不同：VLA对车端芯片算力要求高，WA更依赖网络速度和芯片带宽[68] 行业技术路线发展态势 - 当前辅助驾驶技术处于分水岭阶段，WA与VLA路线各有拥趸[69][70] - 长期可能走向技术融合或出现新架构，实现优势互补[71] - 技术发展最终目标为推动L3、L4级自动驾驶落地[72][73]

新款特斯拉Model 3上市 - 新款特斯拉Model 3正式上市，共推出4款车型，售价区间为23.55万元至33.95万元 [1] - 新车主要改动包括车标改为黑色设计，前保险杠新增补盲摄像头，其他方面与现款车型保持一致 [1] - 此次改款被评价为力度稍逊，未带来产品力的大幅度升级，长期来看其销量可能受到中国品牌的冲击 [4] 奇瑞汽车销量表现 - 奇瑞集团9月份销售280,469辆汽车，同比增长14.7% [5] - 集团1-9月份累计销售突破200万辆大关，为历史最快速度 [5] - 9月份新能源车销售91,590辆，同比增长55.4%，出口137,624辆，同比增长26.2% [5] - 奇瑞汽车9月份销量为255,584辆，同比增长9% [6] - 出口销量占比近一半，对集团达成年度销量目标功不可没，新能源车增速跑赢行业大盘 [8] 岚图汽车港股上市进展 - 岚图汽车于10月2日正式向香港联合交易所递交上市申请 [9] - 公司营收从2022年的60.5亿元增长至2024年的193.6亿元，毛利率从8.3%提升至21.0% [12] - 岚图于去年四季度实现盈利，并在今年4月实现第20万辆新车下线 [12] - 根据规划，公司计划在2026年底将零售网络拓展至1000家，并加速布局欧洲、中东、中亚等海外市场 [12]

新能源行业整体趋势 - 9月新能源车销量再创新高，呈现“金九银十”旺季特征 [1] - 新能源车发展呈现大势所趋的态势 [1] 零跑汽车市场表现 - 周末两天销量达8000辆，最新月销量接近7万辆，累计下线达100万辆 [1] - 8月份及1-8月份销量均为新势力品牌第一 [5] - 今年上半年实现净利润转正，毛利率达到14.1% [34] - 门店单月交付量达500多台，单日交付峰值超过40台 [29] 零跑汽车销售策略 - 销售人员在介绍时重点使用销量数据为品牌背书 [5] - 销售策略强调“不怕对比”，通过传递信心感来吸引用户 [11] - 提供首任车主整车及三电系统终身质保服务 [12] - 通过零部件高度自研控制成本，打造高性价比产品 [32] 零跑汽车用户特征 - 用户群体理性务实，追求“既要又要还要”的产品特性 [30] - 约60%用户选择顶配激光雷达版，95%用户加选购装包 [7] - 用户不迷信品牌光环，更看重实在配置和服务保证 [36] - 老客户转介绍比例达5-10%，形成稳定客户来源 [25] 新能源汽车销售从业情况 - 销售人员月销量可达24台，其中零跑C10车型占比约20台 [7] - 销售人员月纯提成收入可达约5万元 [21] - 销售人员日常工作强度大，接待客户量可达300组 [19] - 客流量在工作日基础上，周末和节假日会翻倍增长 [29]