市场风格切换 - A股市场近期持续走强，但板块行情出现明显分化，此前备受追捧的量化指增产品面临跑不赢大盘的压力，而沉寂已久的主观策略产品净值开始回升，呈现“主观逆袭”态势 [1] - 截至9月14日近一周，在人气前20的基金经理中，主观策略基金经理占据15席，并包揽前8名，其中头部私募（规模50亿以上）的主观基金经理有8位，规模50亿以下的有7位 [1] 人气基金经理榜单概况 - 人气排行榜根据2025年9月8日至14日私募页面点击量排序，前20名基金经理中主观策略占主导 [2][3] - 榜单前列基金经理包括但斌（东方港湾）、凌脂（荒原投资）、林园（林园投资）等，其核心策略多为股票主观多头 [3] 重点基金经理及观点分析 - **但斌（东方港湾）**：人气位列第一，其海外基金持仓以科技龙头为主轴，二季度末美股持仓中英伟达为第一大重仓股（持股市值2亿美元），谷歌被大幅加仓至1.6亿美元，成为第二大重仓股；谷歌于9月15日市值突破3万亿美元，但斌认为其轻资产、平台型商业模式及AI领域技术优势有望支撑市值进一步增长 [5][6] - **许琼娜（把脉私募）**：人气位列第八，旗下产品“金砖资本5号”成立以来收益表现突出；其投资策略聚焦低估且具成长性的机会，尤其抓住港股金融企业的周期修复机会，认为当前中国股市处于政策加持和行业供需格局变化阶段，可能形成持续数年的慢牛行情 [6][7][9] - **李剑飞（国源信达）**：人气位列第十，于8月15日发表观点指出当前市场过度追求稳定收益，但部分量化基金将持有大量垃圾股票的包装成稳定超额收益产品，其超额收益主要依赖高成交水平和小市值抱团等阶段性市场环境，难以长期持续 [10][14] - **陈宇（神农投资）**：人气位列第十六，为20-50亿规模私募中人气最高的基金经理，认为当前市场处于“牛市半山腰”阶段，可参考1999年519行情后的走势，通过精选行业板块获取超额收益；长期看好科技突破和产业升级带来的史诗级牛市 [15][16][17] - **蔡英明（龙航资产）**：人气位列第二十，擅长选取估值便宜、性价比高的优质标的，覆盖医药消费、高端制造、互联网及新能源等行业；其产品“龙航一期”在2022-2023年熊市调整后业绩突出，凸显选股能力和投研理念优势 [19][20][21] 公司规模与策略分布 - 人气榜单中公司规模分布广泛，包括100亿以上（如东方港湾、林园投资）、50-100亿（如未直投资、新思哲投资）、20-50亿（如神农投资）及0-5亿（如荒原投资、嘉越投资）等多个区间 [3] - 策略以主观股票多头为主，部分涉及多资产、期货及衍生品等 [3]

券商资管行业规模与结构 - 2025年二季度末中国资产管理产品总规模达75.38万亿元[1] - 证券公司及其子公司私募资管产品规模为6.14万亿元，占行业总规模约8.15%[1] - 券商资管产品分为集合计划、定向计划和专项计划，其中集合资管计划共10,903只，总规模30,866亿元[1][2] 头部券商资管规模排名 - 22家券商披露集合资管规模，9家规模超千亿元[2] - 中信证券以3,609亿元管理规模位列行业第一[2] - 其他千亿级券商包括国泰海通、中银证券、中金公司、广发证券、中信建投、华泰证券、国金证券和首创证券[2] 券商资管产品业绩表现 - 近一年（截至2025年8月底）2,688只成立满一年的产品平均收益9.78%，中位数收益3.53%[5] - 股票型产品收益最高，30只产品平均收益达42.03%[5] - FOF和混合型产品表现突出，平均收益分别为25.36%和23.28%[5] - 债券型产品数量最多（1,930只），平均收益3.89%[5] 混合型产品排名 - 国泰君安君享远见（国泰海通资管）以灵活配置型策略夺冠[6][7][9] - 世纪添翼1号（世纪证券）位列亚军[6][7][10] - 前20名上榜门槛未披露具体数值但提及"接近***%"[6] 股票型产品排名 - 财达成长6号、中信证券智胜500指数增强1号、民生添益11号位列前三[11] - 中信证券智胜500指数增强1号近一年收益超***%[13] - 前10名上榜门槛约为***%[11] FOF产品排名 - 国金鑫享刺桐9号FOF（国金资管）以混合型FOF策略夺冠[14][20] - 前20名上榜门槛超***%[14] - FOF产品共332只，通过分散投资降低单一证券风险[14] 债券型产品排名 - 第一创业可转债灵活配置1号以混合债券型策略夺冠[21][23] - 债券型产品共1,930只，为数量最多的品类[21] - 前20名上榜门槛超***%[21] 投资经理背景 - 混合型冠军产品经理景健（国泰海通资管）拥有FRM资格及行业研究经验[9] - 股票型亚军产品经理李荣（中信资管）专注量化策略[13] - FOF冠军产品经理王颂智（国金资管）具有海外投资分析背景[20] - 债券型冠军产品经理雍加兴、皮兰玉（第一创业）擅长固收投资及宏观研判[23]

基金经理学历与业绩表现分析 - 截至9月15日 公募基金经理中硕士学历占比87.16% 博士学历占比9.74% 本科学历仅占2.71% [3] - 博士学历基金经理今年来收益均值为20.39% 仅14位出现负收益 硕士学历基金经理收益均值为16.93% 本科学历基金经理收益均值为11.40% 整体收益表现为博士＞硕士＞本科 [3][5][11] 博士学历基金经理业绩前十 - 长城基金梁福睿以115.48%的规模加权收益位居第一 在管规模12.48亿元 代表产品长城医药产业精选混合发起式A今年来收益113.60% [6] - 永赢基金单林以96.43%收益位列第二 在管规模31.43亿元 代表产品永赢医药创新智选混合发起A今年来收益113.46% [6][7] - 华宝基金齐農以93.12%收益位列第三 在管规模1.34亿元 [6] - 博士基金经理平均从业年限为5.52年 最长从业年限为富国基金朱少醒的19.85年 [5] 硕士学历基金经理业绩前十 - 永赢基金任桀以183.67%的规模加权收益位居第一 在管规模11.91亿元 代表产品永赢科技智选混合发起A今年来收益186.12% [9] - 中信建投基金冷文鹏以119.41%收益位列第二 在管规模2.86亿元 代表产品中信建投北交所精选两年定开混合A今年来收益119.41% [9][10] - 交银施罗德基金周珊珊以116.55%收益位列第三 在管规模18.66亿元 [9] - 硕士基金经理平均从业年限为5.13年 任桀重点配置AI产业链 前五大重仓股为新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、源杰科技 [9][10] 本科学历基金经理业绩前十 - 财通资管包斅文以54.48%的规模加权收益位居第一 在管规模33.81亿元 代表产品财通资管数字经济混合发起式A今年来收益71.41% [12] - 国寿安保基金撒伟旭以53.80%收益位列第二 在管规模6.52亿元 [12] - 万家基金叶勇以40.45%收益位列第三 在管规模30.17亿元 [12] - 百亿规模基金经理银华基金谭跃峰以23.02%收益位列第19 在管规模111.07亿元 主要管理指数型ETF产品 [12][13] 行业配置特征 - 高收益基金经理普遍聚焦医药、科技和北交所主题 股票投资市值占净值比普遍超过90% [6][9][12] - 新秀基金经理表现突出 梁福睿、单林、任桀从业年限均不足2年 但通过细分领域深耕实现超额收益 [6][7][9][10]

公司概况与定位 - 公司为一家科技驱动的量化私募基金公司，创始团队自2016年起专注于量化投资，是国内较早应用深度学习技术进行量化交易的团队之一 [2] - 截至2025年8月底，公司旗下产品平均收益位列1-8月准百亿量化私募榜前十名 [2] - 公司旗下产品"托特沪深300指增增强2号"在2025年截至8月底的收益，在5亿元以上规模私募中位列沪深300指增超额收益前十名 [2] 核心团队与人力资源 - 核心策略团队均毕业于北京大学计算机系和智能科学系，学术背景涵盖机器学习多个前沿领域 [2][10] - 创始团队自2016年初开始致力于量化策略的研究、创新与实践 [10] - 投研团队共计12人，其中7人负责策略研究，5人负责IT技术支持；核心成员共6人，平均金融从业年限为7年，在公司平均任职年限也为7年 [10] - 核心投研团队离职率为0% [18] - 总经理丛榕拥有中央财经大学国民经济管理学士和劳动经济学硕士学位，2007年至2016年任职于新华社中国证券报证券研究中心主任，2016年至2021年8月担任杭州易股资产管理有限公司法人代表及总经理 [11] - 基金经理张豪拥有北京大学计算机系本科及经济学双学位、人民大学金融硕士，8年证券投资经验，对机器学习在文本情感分析、量化金融等领域的应用有丰富研究经验，2017年至2021年10月担任杭州易股资产管理有限公司基金经理 [12] - 基金经理邢亚杰拥有北京大学信息科学技术学院智能科学与技术专业本科及北京大学计算机科学与技术专业硕士，8年证券投资经验，长期从事深度学习研究，研究方向包括深度卷积网络、图像语义分割等，2017年至2021年10月担任杭州易股资产管理有限公司基金经理 [13] 核心优势与技术能力 - 机器学习经验丰富，在机器学习模型尤其是多模态因子的研发上具备技术壁垒 [3][16] - 相较于传统量价多因子模型，机器学习方法能统计输入变量与目标间更深层次的关系，更具阿尔法属性 [3][16] - 采用多周期多频率收益预测模型，预测能力覆盖从日内小时级别到季度频级别的多个频率，并能综合利用做出更优决策 [2][15] - 严格控制风险敞口，追求长期可持续的超额累积，超额波动可控，策略能很好应对市场风格大幅波动，未出现明显超额回撤 [3][17][19] - 在指数增强策略中，行业偏离不超过申万一级行业2.5%，Barra风格因子偏离不超过0.3倍标准差，以获取更稳定的Alpha收益 [19] 产品线与策略 - 产品线以量化多因子研究框架为基础，通过多因子、多周期的预测和决策获取多样化收益来源 [19] - 代表产品"托特春晓中证1000指数增强2号"为指数增强产品，在指数收益基础上追求相对稳定的超额收益 [19] - 代表产品"托特市场中性1号"通过使用多样化对冲工具（如IC、IM、融券）对冲市场风险，力求获取较稳的超额收益 [19] - 代表产品"托特量化优选1号"以绝对收益为最终目标 [20] - 公司产品策略涵盖量化选股、市场中性、商品CTA等 [5][21] 公司发展历程与规模 - 公司于2021年9月工商注册成立，2022年3月私募牌照落地，2022年4月备案首只产品 [6] - 2022年公司规模为18亿元，员工16人；2023年规模增长至35亿元，员工17人；2024年规模为40亿元，员工23人；2025年规模达到50亿元，员工23人 [6][7] 股权结构 - 公司股权结构为：丛榕持股30%，张豪持股15%，邢亚杰持股15%，上海寅玉企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股40% [5] 所获荣誉 - 2025年8月获私募排排网量化私募十强（50-100亿规模） [22] - 2024年4月获私募排排网股票策略十强（20-50亿规模） [22] - 2024年1月至6月获"潜龙杯"量化多头优秀私募管理人 [22] - 2023年11月获私募排排网股票策略十强（20-50亿规模） [22] - 2023年上半年获私募排排网股票策略季军（20-50亿规模） [22] - 2023年5月获私募排排网股票策略季军（10-20亿规模） [22]

市场表现 - 8月A股主要指数全线上扬 沪指单月上涨7.97%站上3800点创近10年新高 深成指上涨15.32% 创业板指涨超24% [2] - 债市受股债跷跷板效应影响承压 中证全债指数下跌0.61% 中证国债指数下跌0.58% [2] - 商品市场表现分化 南华商品指数下跌0.62% 工业品指数下跌2.17% 贵金属指数受美联储降息预期推动上涨2.85% [2] 私募行业整体业绩 - 2025年1-8月4936只有业绩显示的私募产品收益均值达23.28% 正收益产品4661只占比94.43% 较1-7月91.20%的正收益比例有所提升 [2] - 股票多头策略表现领先 主观多头和量化多头1-8月收益均值分别为35.67%和30.08% 量化多头整体业绩优于主观多头 [2] 主观私募百强榜 - 314家符合排名规则的主观私募中 百亿私募12家 准百亿私募15家 头部私募（50亿以上）合计占比8.60% [4] - 百强主观私募旗下586只产品规模合计879.77亿元 1-8月收益均值37.43% [4] - 前十强主观私募为富延资本、北京禧悦私募、同犇投资、一久私募基金、能敬投资控股、玖歌投资、龙航资产、榕树投资、路远私募、晨耀私募 [4] - 榕树投资位列百强榜第8 旗下5只产品规模合计2亿元 秉持"寻找伟大企业"投资理念 经典案例包括贵州茅台、腾讯控股、宁德时代 [7][8] - 7家百亿主观私募上榜 上榜率近60% 包括复胜资产、久期投资、日斗投资、海南希瓦、中欧瑞博、睿璞投资、君之健投资 [8] - 海南希瓦位列百亿私募第4 旗下15只产品规模29.20亿元 明星产品"希瓦小牛1号"自2015年牛市高点成立以来年化收益显著 当前持仓以智能硬件终端、智能软件、算力芯片为主合计超50%仓位 [10] - 中欧瑞博位列百亿私募第5 旗下4只产品规模9.06亿元 董事长吴伟志认为近期市场仍健康 保持高仓位策略 [11] 量化私募百强榜 - 173家符合排名规则的量化私募中 百亿私募31家 准百亿私募21家 头部私募合计占比30.06% [12] - 百强量化私募旗下676只产品规模合计804.91亿元 1-8月收益均值26.69% [12] - 前十强量化私募为翰荣投资、云起量化、稳博投资、橡木资产、阿巴马投资、天演资本、天算量化、进化论资产、诚奇资产、广州守正用奇 [12] - 翰荣投资夺冠 旗下3只产品规模9.12亿元 专注量化短周期机器学习 明星产品"翰荣安晟进取一号B类"采用量化选股策略 [16] - 云起量化获亚军 旗下3只产品收益均超基准 成立不足5年规模已达20-50亿 策略包括多因子选股和动态风控 [17] - 31家百亿量化私募全部上榜 前五名为稳博投资、阿巴马投资、天演资本、进化论资产、诚奇资产 [17] - 进化论资产位列百亿量化第4 旗下15只产品规模21.02亿元 创始人王一平管理产品超额收益在同行中位居第2 [21] 混合型私募百强榜 - 107家符合排名规则的混合型私募中 百亿私募3家 准百亿私募8家 头部私募合计占比10.28% [24] - 百强混合型私募旗下449只产品规模合计284.03亿元 1-8月收益均值20.78% [24] - 前十强混合型私募为深圳泽源、量利私募、中闽汇金、金塔克资产、嘉信融成、哲云私募、德远投资、鹿秀投资、海南致衍私募、宏桥基金 [24] - 深圳泽源位居榜首 旗下4只产品规模2.92亿元 建议通过分散配置和动态调仓平衡高β板块与低β消费 [27] - 玄元投资和千宜投资两家百亿私募上榜 玄元投资旗下8只产品规模7.86亿元 采用"权益+量化双轮驱动"策略 权益侧聚焦行业景气度投资 量化侧结合基本面与价量信息 [28]

美元指数走势及原因 - 美元指数年内累计下跌约10% 延续震荡走弱趋势[3] - 特朗普干预美联储独立性及推动对等关税 削弱美元制度信用 引发美元信用危机[5] - 特朗普推动弱美元政策作为阶段性战略工具 以刺激制造业回流和出口竞争力[5] - 去美元化成为市场主流逻辑 CFTC数据显示资管公司美元指数期货净空头头寸达5558张[6][7] - 美联储降息预期升温 市场普遍预期2025年9月降息25个基点 部分官员暗示可能降息50bp 预计累计下调150-175bp[10] 弱美元对新兴市场影响 - 美元指数与MSCI新兴市场指数呈现显著负相关 美元下行阶段新兴市场股市大幅上涨[13][17] - 弱美元通常伴随人民币稳定或升值 吸引外资流入A股 沪深300指数在2006-2006年、2018年、2020-2022年体现这一规律[15][16] - 美元指数仍处于低位区间 人民币计价资产相对美元计价资产保持吸引力[18] 弱美元环境下投资主线 - 科技成长类资产配置价值提升 关注人工智能、高端制造、新能源等领域 相关标的包括东方人工智能主题A(005844)[20] - 港股市场受益全球流动性宽松与国内盈利改善双重驱动 关注嘉实沪港深精选(001878)[20] - 银行、保险等低估值红利板块值得关注 相关标的包括东方红中证东方红红利低波动指数A(012709)[20] - 实物资产配置优先级上升 包括铜、黄金、油、铝、煤炭等 相关标的包括华安易富黄金ETF联接A(000217)[20] 中国资产优势 - 中国资产凭借稳健基本面、低估值优势和人民币稳定性 成为全球配置重要选择[3] - 科技创新与产业升级政策红利为中国资产提供持续吸引力[21]

中小型私募业绩表现 - 截至2025年8月底，成立5年以上的私募共6608家，其中规模5-50亿的私募近1年、近3年业绩均跑赢规模50亿以上头部私募 [3] - 规模5-50亿且成立5年以上的私募共892家，近1年、近3年、近5年平均收益分别为50.19%、53.54%、78.6% [3][8][12] - 近1年收益20强上榜门槛为所有榜单最高，近3年20强上榜门槛为***%，近5年20强上榜门槛为***% [3][8][12] 近1年业绩排名 - 一久私募基金以***%收益夺冠，旗下4只产品均由韩勇锋管理，采用基本面研究和成长股投资策略 [5][6] - 主观私募主导近1年榜单，包揽前7名，共14家上榜；量化私募和混合型私募各3家 [4] - 管理规模5-10亿的私募数量最多，共9家，翰荣投资为量化私募中表现最佳，位列第12 [4][7] 近3年业绩排名 - 一久私募基金以***%收益蝉联冠军，富延资本旗下8只产品平均收益***%，位列前三且今年收益领跑榜单 [8][9][10] - 主观私募占16家，混合型和量化私募各2家，管理规模10-20亿的私募数量最多（9家） [8] - 神农投资在20-50亿规模私募中表现最佳，近3年平均收益***%，强调创新药投资需理性 [8][11] 近5年业绩排名 - 恒邦兆丰以***%收益夺冠，坚持价值投资理念，聚焦成长性行业和低估值企业 [12][13] - 主观私募包揽前9名，共16家上榜，管理规模10-20亿私募数量最多（9家） [12] - 富延资本、神农投资、三和创赢分列第2、3、4名，平均收益均超行业78.6%水平 [12][13] 长期业绩稳健私募 - 仅恒邦兆丰、富延资本、龙航资产、优波资本4家私募同时上榜近1/3/5年榜单20强 [14] - 4家均为主观私募，规模分布为5-10亿（2家）、10-20亿（1家）、20-50亿（1家） [14] - 龙航资产旗下产品均由蔡英明管理，专注医药消费、高端制造等行业长期研究 [14][16]

全球主要股指表现 - 近一年A股主要指数表现亮眼 创业板指涨幅82.87% 上证指数涨幅35.74% 深证成指涨幅52.08% [1][2] - 港股同步走强 恒生科技指数涨幅59.36% 恒生指数涨幅39.40% [1][2] - 美股三大指数相对落后 纳斯达克指数涨幅21.12% 标普500涨幅14.37% 道琼斯工业平均涨幅9.58% [1][2] 私募行业整体业绩 - 全市场307家私募机构近一年股票策略平均收益达65.90% 显著跑赢主要股指 [3] - 39家私募机构实现收益翻倍 收益率超100% [3] 百亿规模私募业绩排名 - 38家百亿私募中量化机构包揽前十 黑翼资产、量派投资、鸣石基金位列前三 [4][6] - 上榜机构全部采用量化策略 主要集中于上海地区（7家） [4][6] - 头部机构黑翼资产拥有12只展示产品 采用全流程AI量化投资 覆盖多策略产品线 [7] 50-100亿规模私募表现 - 22家机构中同犇投资（主观）、远信投资（主观）、超量子基金（量化）位列前三 [8][10] - 策略分布均衡 量化私募占5家 主观私募占4家 混合策略1家 [8] - 超量子基金创始人具MIT博士背景 擅长数学统计工具开发 [10] 20-50亿规模私募特征 - 40家机构中盛冠达（量化）、竹润投资（主观）、量盈投资（量化）排名前三 [11][12] - 量化与主观策略各占5家和4家 混合策略1家 [11] - 冠军机构盛冠达拥有自主研发的8大管理系统 覆盖量化资管全生命周期 [13] 10-20亿规模机构亮点 - 42家机构中能敬投资控股（主观）、玖歌投资（主观）、量利私募（混合）居前三 [14][16] - 主观策略占主导（5家） 量化3家 混合策略2家 [14] - 深圳泽源（第4名）专注北交所高频量化策略 看好科技消费领域增长潜力 [17] 5-10亿规模组别特点 - 51家机构中主观策略占8席 一久私募基金、北京禧悦私募、富延资本包揽前三 [18][20] - 优波资本（第4名）等主观机构表现突出 混合策略仅占2家 [18][20] 5亿以下小型私募格局 - 113家机构中主观策略占据绝对优势 前10名中占9席 [21][23] - 沁昇基金、慧创蚨祥、滨利投资位列前三 该组别上榜门槛为各规模组最高 [21][23] - 小规模主观私募更易通过押注赛道脱颖而出 大规模机构依赖量化策略的α收益能力 [23]

准百亿私募整体业绩表现 - 准百亿私募（50-100亿规模）旗下570只产品合计规模达951.82亿元，今年来收益均值24.25% [1] - 股票策略产品表现突出，470只产品今年来收益均值26.58%，显著跑赢大盘 [1] - 期货及衍生品策略表现落后，25只产品今年来收益均值仅6.04% [1] 分策略业绩表现 - 股票策略：规模790.90亿元，8月收益6.23%，今年来收益26.58% [2] - 多资产策略：规模108.31亿元，8月收益5.79%，今年来收益17.97% [2] - 期货及衍生品策略：规模24.14亿元，8月收益1.24%，今年来收益6.04% [2] - 债券策略：规模22.86亿元，8月收益1.32%，今年来收益5.66% [2] - 组合基金：规模5.60亿元，8月收益9.33%，今年来收益31.87% [2] 量化多头策略表现 - 50-100亿私募旗下76只量化多头产品8月收益均值9.93%，今年来收益36.30% [3] - 8月超额收益均值为-1.53%，仅22只产品实现正超额，今年来超额收益均值12.30% [3] - 超额收益前三产品分别来自磐松资产、倍漾量化、正瀛资产 [4] 主观多头策略表现 - 50-100亿私募旗下82只主观多头产品8月收益均值12.16%，今年来收益30.86% [7] - 收益前三产品分别来自远信投资、同犇投资、康曼德资本 [8] - 远信投资王傲野管理的产品今年来收益夺冠 [9] 股票市场中性策略表现 - 37只股票市场中性产品8月收益均值-0.16%，今年来收益均值6.53% [11] - 收益前三产品分别来自平方和投资、量魁私募、磐松资产 [11] 多资产策略表现 - 79只多资产策略产品8月收益均值4.57%，今年来收益均值14.51% [13] - 收益前三产品分别来自国源信达、洛书投资、禅龙资产 [13] 期货及衍生品策略表现 - 52只期货及衍生品策略产品8月收益均值2.78%，今年来收益均值8.92% [15] - 收益前三产品分别来自宏锡基金、洛书投资、嘉鸿基金 [15] - 宏锡基金指出商品市场波动率处于低位，预示未来波动率扩张可能性 [17] 优秀产品及管理人 - 平方和投资吕杰勇管理的量化多头产品8月超额收益表现突出 [5] - 倍漾量化采用AI系统开发策略，具备较强迭代升级能力 [6] - 国源信达章耿源执行全球化多资产投资策略 [14] - 洛书投资谢冬拥有超过10年国内外量化投资经验 [14][15] - 宏锡基金刘锡斌具有10年以上量化CTA策略研究经验 [16]

市场背景与整体表现 - 2025年8月A股市场表现强劲，上证指数月涨幅7.97%，深证成指月涨幅15.32%，创业板指月涨幅24.13%，市场成交额处于历史高位，交投活跃[3] - 截至2025年8月底，成立满1年的权益类基金共9037只，其中3668只在8月份净值曾创历史新高，占比约为40.59%[3] 近一年收益领先基金分析 - 近一年收益前20强基金的上榜门槛超过150%，其中有7只基金收益超200%[4] - 重仓算力概念股的基金有9只进入前20强，北交所主题基金有8只进入前20强，显示这两大主题是近一年表现最强的投资方向[4] - 近一年收益前5名基金依次是：中信建投北交所精选两年定开混合A（收益260.93%）、华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式（收益236.45%）、中欧数字经济混合发起A（收益232%）、德邦鑫星价值灵活配置混合A（收益222.43%）、信澳业绩驱动混合C（收益216.06%）[5][8] - 收益冠军中信建投北交所精选两年定开混合A规模约2.49亿元，其2025年二季度末前十大重仓股主要为北交所上市公司及部分A股公司[8] - 排名第三的中欧数字经济混合发起A规模约4.24亿元，其前十大重仓股中AI算力概念股占7只，前5大重仓股均为英伟达概念股[8][9] 近三年收益领先基金分析 - 近三年收益20强基金的上榜门槛接近119%，低于近一年收益20强的门槛[10][11] - 近三年收益前5名基金中，第1-3名均为北交所主题基金，依次是：华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式（收益245.80%）、汇添富北交所创新精选两年定开混合A（收益187.03%）、中信建投北交所精选两年定开混合A（收益181.13%）[11][13] - 宝盈转型动力混合A近三年收益超152%，其2025年二季度末前7大重仓股均为英伟达概念股，显示AI算力板块在中期维度同样表现突出[14] 近五年收益领先基金分析 - 近五年收益20强基金的上榜门槛超过138%[15] - 近五年收益前5名基金依次是：东吴移动互联混合A（收益285.32%）、东吴新趋势价值线混合（收益276.38%）、金元顺安元启灵活配置混合（收益236.16%）、华商元亨混合A（收益200.52%）、华商润丰混合A（收益193.05%）[15][19] - 东吴基金刘元海管理的两只“双十基金”包揽近五年收益冠亚军，这两只基金前十大重仓股均包含中际旭创、新易盛、沪电股份、胜宏科技等知名AI算力概念股[20][21] - 基金经理刘元海在基金半年报中表示，下半年将继续关注AI科技等领域的投资机会，认为AI硬件产业趋势明确，产业拐点可能在未来出现，当前估值处在历史相对较低位[22]