在众多基金中，还有哪些基金经理最有可能涨薪呢？ | | | 超额收益超100%目净值增长率为正的主动榜 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 过去3年净值增长率 或者是相关率 [凝管期]今年三季 [章位]% | 过去3年净值增长率 【报告期】今年三季 [章位]% | 基金经理(现任) | | 014283.OF | 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式 | 241.22 | 266.42 | 顾惑峰 | | 001322.OF | 东吴新趋势价值线混合 | 236.94 | 252.89 | 刘元母 | | 001323.OF | 东吴移动互联混合A | 190.19 | 241.82 | 刘元海 | | 014279.OF | 汇添富北交所创新精选两年定开混合A | 140.62 | 185.54 | 马翔、马磊 | | 003598.OF | 华商润丰混合A | 138.64 | 160.08 | 胡中原 | | 004890.OF | 中邮健康文娱灵活配置混合A | 137.09 | 162.28 | 富州E | | 0042 ...

北交所主题基金业绩表现 - 首批8只北交所主题基金自2021年11月23日成立以来，年内平均收益率达46.56% [1][3] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式年内收益率领先，为77.53% [3] - 汇添富北交所创新精选两年定开混合A/C、万家北交所慧选两年定开混合A/C年内收益率均超50% [3] - 首批产品中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式累计收益率最高，达138.62% [1][4] - 汇添富北交所创新精选两年定开混合A/C累计收益率逼近翻倍，分别为92.68%和89.62% [4] - 首批产品成立至今平均累计收益率为60.13% [4] - 第二批北交所主题基金（中信建投、景顺长城、泰康）累计收益率均实现翻倍 [1][5] - 中信建投北交所精选两年定开混合A/C累计收益率最高，达152.81%和149.51%，其2025年以来收益率逼近翻倍，为97.89%和97.19% [5] - 泰康北交所精选两年定开混合发起A/C和景顺长城北交所精选两年定开混合A/C累计收益率分别为132.09%/129.08%和117.48%/113.97% [5] 北交所市场发展 - 北交所于2021年11月15日开市，首批81家上市公司亮相 [3] - 截至2025年11月21日，北交所上市公司达284家，总股本394.09亿股，总市值8240.86亿元 [3] - 截至2025年11月21日，北证50指数年内累计涨幅为32.72% [3] - 北交所主题基金主要采用两年定期开放形式运作，近期将迎来第二个开放期 [3] 业绩驱动因素与行业观点 - 北交所主题基金业绩优异得益于起步估值低，2022年及2023年初大量优质成长股市盈率仅十倍左右 [4] - 公募基金研究实力雄厚，第一时间挖掘到高成长低估值的优质个股，享受了“戴维斯双击”带来的收益 [4] - 相较于其他基金产品，北交所主题基金具备更高的灵活性，主要布局北交所核心资产，在牛市行情中具有竞争力 [1][5] - 北交所主题基金波动率更高，潜在投资回报预期也更高 [5] - 北交所此前存在的流动性问题已逐步解决，换手率已不输沪深其他成长板块 [6] - 研究覆盖不足的问题也已基本解决，越来越多券商配备专门北交所研究，多数公募机构已有覆盖 [6] - 北交所主题基金未来业绩走向取决于整体市场环境，若牛市延续，该主题基金仍会是直接受益者 [6]

监管新规要点 - 中国证监会与基金业协会联合发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》及配套《操作细则》，对权益、债券及指数基金的业绩比较基准作出细化规定，强化精准匹配原则 [1] - 权益基金新规要求全市场选股策略产品原则上以宽基指数或其对应的策略指数为基准，特定行业、主题基金需以对应行业或主题指数作为基准要素，预计采用沪深300等宽基指数的存量产品需进行调整 [1] 主动权益基金整体表现 - 截至2025年11月8日近三年内，全市场有超额收益率和收益率展示的主动权益基金共5385只，总规模达3087.525亿元，平均收益率为14.12%，但跑赢基准收益的基金仅1915只，占比为35.56% [1][2] - 分类型看，普通股票型基金近三年平均收益率最高，为15.60%，灵活配置型基金平均收益率为14.25%，偏股混合型为13.72%，平衡混合型为13.09% [2] 偏股混合型基金前十表现 - 偏股混合型基金近三年超越基准收益率前十名的“上榜门槛”为92.61%，冠军基金为华夏基金顾鑫峰管理的“华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式”，近三年收益率达269.38%，超越基准收益率252.58个百分点 [3][5][6] - 易方达基金和景顺长城基金各有2只产品进入前十，前十名基金近三年收益率区间从119.25%至269.38% [3][5] 普通股票型基金前十表现 - 普通股票型基金近三年超越基准收益率前十名的“上榜门槛”为61.6%，冠军基金为招商基金张林管理的“招商科技动力3个月滚动持有股票A”，近三年收益率为132.76% [9][11] - 景顺长城基金有3只产品上榜，其中张仲维管理的2只基金进入前十，其管理的“景顺长城优质成长股票A”近三年收益率为122.93%，超越基准收益率99.46个百分点 [9][11][13] 灵活配置型基金前十表现 - 灵活配置型基金近三年超越基准收益率前十名的“上榜门槛”最高，为123.29%，冠军基金为东吴基金刘元海管理的“东吴新趋势价值线混合”，近三年收益率为217.81%，超越基准收益率199.71个百分点 [15][17][19] - 东吴基金刘元海有3只产品上榜，华商基金胡中远有2只产品上榜 [15][17] 平衡混合型基金前十表现 - 平衡混合型基金近三年超越基准收益率前十名的“上榜门槛”为0.54%，收益位列前三的基金分别由招商基金李崟、交银施罗德基金黄鼎、上银基金陈博和赵治烨管理 [20][22] - 南方基金和易方达基金各有2只产品进入前十，冠军基金“招商稳健平衡混合A”近三年收益率为47.94% [20][22]

文章核心观点 - 自去年9月24日以来A股市场出现显著反弹公募基金业绩全面回暖多数基金实现正收益部分基金涨幅惊人 [1] - 公募基金普遍对A股市场中长期前景持乐观态度认为尽管市场可能进入震荡阶段但结构性投资机会依然丰富 [5][7][8] "924"行情以来基金整体表现 - 自去年9月24日起主要基金指数大幅上涨普通股票型基金指数上涨6033%增强指数型基金指数偏股混合型基金指数和被动指数型基金指数均上涨超过50% [1][6] - 近九成基金在此期间实现正收益其中14只基金业绩涨幅超过200%超过800只基金涨幅超过100% [1][6] 部分业绩领先基金表现 - 德邦鑫星价值灵活配置混合A在"924"行情以来收益达27151%位居榜首 [4] - 多只基金表现突出中信建投北交所精选两年定开混合A收益26841%中欧数字经济混合发起A收益26705%永赢先进制造智选混合发起A收益25701% [4] - 列表中的13只基金自去年9月24日以来涨幅均超过200% [4][6] 公募基金对后续市场观点 - 有观点认为当前指数处于阶段性高位后续市场进行横盘震荡的可能性较高但存在较多结构性机会 [5][8] - 结构性机会主要来自两个方面一是顺应产业发展趋势的板块如人工智能算力投资创新药新消费等二是绝对估值仍偏低基本面稳定的板块可能迎来估值修复 [8] - 产业升级快速推进和政策红利释放有望持续为A股提供上行动能建议投资者紧跟科技主线深入研究科技创新细分领域 [8] - 未来1-2个季度中美关系预计维持稳定海外政策风险较低为A股市场营造友好氛围对中期权益市场看多的理由被强化 [8]

市场背景与整体表现 - 2025年8月A股市场表现强劲，上证指数月涨幅7.97%，深证成指月涨幅15.32%，创业板指月涨幅24.13%，市场成交额处于历史高位，交投活跃[3] - 截至2025年8月底，成立满1年的权益类基金共9037只，其中3668只在8月份净值曾创历史新高，占比约为40.59%[3] 近一年收益领先基金分析 - 近一年收益前20强基金的上榜门槛超过150%，其中有7只基金收益超200%[4] - 重仓算力概念股的基金有9只进入前20强，北交所主题基金有8只进入前20强，显示这两大主题是近一年表现最强的投资方向[4] - 近一年收益前5名基金依次是：中信建投北交所精选两年定开混合A（收益260.93%）、华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式（收益236.45%）、中欧数字经济混合发起A（收益232%）、德邦鑫星价值灵活配置混合A（收益222.43%）、信澳业绩驱动混合C（收益216.06%）[5][8] - 收益冠军中信建投北交所精选两年定开混合A规模约2.49亿元，其2025年二季度末前十大重仓股主要为北交所上市公司及部分A股公司[8] - 排名第三的中欧数字经济混合发起A规模约4.24亿元，其前十大重仓股中AI算力概念股占7只，前5大重仓股均为英伟达概念股[8][9] 近三年收益领先基金分析 - 近三年收益20强基金的上榜门槛接近119%，低于近一年收益20强的门槛[10][11] - 近三年收益前5名基金中，第1-3名均为北交所主题基金，依次是：华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式（收益245.80%）、汇添富北交所创新精选两年定开混合A（收益187.03%）、中信建投北交所精选两年定开混合A（收益181.13%）[11][13] - 宝盈转型动力混合A近三年收益超152%，其2025年二季度末前7大重仓股均为英伟达概念股，显示AI算力板块在中期维度同样表现突出[14] 近五年收益领先基金分析 - 近五年收益20强基金的上榜门槛超过138%[15] - 近五年收益前5名基金依次是：东吴移动互联混合A（收益285.32%）、东吴新趋势价值线混合（收益276.38%）、金元顺安元启灵活配置混合（收益236.16%）、华商元亨混合A（收益200.52%）、华商润丰混合A（收益193.05%）[15][19] - 东吴基金刘元海管理的两只“双十基金”包揽近五年收益冠亚军，这两只基金前十大重仓股均包含中际旭创、新易盛、沪电股份、胜宏科技等知名AI算力概念股[20][21] - 基金经理刘元海在基金半年报中表示，下半年将继续关注AI科技等领域的投资机会，认为AI硬件产业趋势明确，产业拐点可能在未来出现，当前估值处在历史相对较低位[22]

市场整体表现 - 2025年8月A股三大股指加速上涨，上证指数涨幅7.97%，深证成指涨幅15.32%，创业板指涨幅24.13%，市场成交额达历史高位[1] - 截至2025年8月底，成立满1年的权益类基金共9037只，其中3668只在8月份净值创历史新高，占比40.59%[1] 近一年业绩领先基金 - 近一年收益排名前20的基金门槛超过150%，其中7只基金收益超200%[2] - 前20名基金中，重仓算力概念股的基金占9只，北交所主题基金占8只[2] - 近一年收益前五名基金依次为：中信建投北交所精选两年定开混合A（代码016303）、华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式（代码014283）、中欧数字经济混合发起A（代码018993）、德邦鑫星价值灵活配置混合A（代码001412）、信澳业绩驱动混合C（代码016371）[2] - 冠军基金中信建投北交所精选两年定开混合A近一年收益接近261%，今年1-8月收益接近120%，规模约2.49亿元[4][6] - 季军中欧数字经济混合发起A近一年收益超232%，今年1-8月收益接近120%，规模约4.24亿元，前十大重仓股中AI算力概念股占7只[4][6][7] 近三年业绩领先基金 - 近三年收益排名前20的基金门槛接近119%[9] - 近三年收益前五名基金依次为：华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式（代码014283）、汇添富北交所创新精选两年定开混合A（代码014279）、中信建投北交所精选两年定开混合A（代码016303）、东吴新趋势价值线混合（代码001322）、国泰中证全指通信设备ETF联接A（代码007817）[9] - 宝盈转型动力混合A（代码001075）近三年收益超152%，今年1-8月收益超95%，规模约5.78亿元，前七大重仓股均为英伟达概念股[11][13] 近五年业绩领先基金 - 近五年收益排名前20的基金门槛超138%[14] - 近五年收益前五名基金依次为：东吴移动互联混合A（代码001323）、东吴新趋势价值线混合（代码001322）、金元顺安元启灵活配置混合（代码004685）、华商元亨混合A（代码004206）、华商润丰混合A（代码003598）[14] - 东吴基金刘元海管理的两只“双十基金”包揽近五年收益冠亚军，东吴移动互联混合A规模约18.97亿元，东吴新趋势价值线混合规模约7.31亿元，均重仓AI算力概念股[16][18]

上证指数突破高点与基金表现分化 - 上证指数上周五涨至3696.77点，突破去年10月8日3674.40的高点 [1] - 多只基金产品在此期间实现翻倍，如中信建投北交所精选两年定开混合A回报达163.38%，广发成长领航一年持有混合A回报达119.73% [1] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式、永赢科技智选混合发起A也实现翻倍 [1] 北交所基金表现突出 - 中信建投北交所精选两年定开混合A自去年10月8日以来收益最高，达163.38% [3] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式、汇添富北交所创新精选两年定开混合A、景顺长城北交所精选两年定开混合A区间收益分别为139.86%、126.94%、102.13% [3] - 2024年10月8日至2025年8月15日之间，14只产品净值增长超100% [2] 科技与新消费基金表现亮眼 - 广发成长领航一年持有混合A自去年10月8日以来收益为119.73%，聚焦成长股投资，重仓泡泡玛特 [4] - 永赢科技智选混合发起A成立以来收益达138.07%，仓位集中于科技自立自强、AI应用、科技出海等方向 [4] 部分基金亏损严重 - 鑫元消费甄选混合发起自去年10月8日以来回报为-23.35%，二季度末头号重仓股为小米集团，持仓比例7.23% [5] - 金鹰转型动力混合自去年10月8日以来回报为-21.22%，布局科技类成长股但换仓频繁 [5] - 东吴行业轮动混合A自去年10月8日以来亏损达11.32%，增仓行业非市场热点板块 [5] 传统消费与新能源基金表现不佳 - 国寿安保品质消费股票发起式A、嘉实新消费股票A自去年10月8日以来回报分别为-7.9%和-8.1% [7] - 创金合信新能源汽车股票A、永赢新能源智选混合发起A自去年10月8日以来回报分别为-10%和-8.05% [7]

基金业绩表现 - 汇添富香港优势精选混合A/C上半年收益率达85.64%/86%，位居榜首 [1][2][3] - 业绩前十榜单中七席为医药主题基金，收益率均超60% [1][6] - 中信建投北交所精选两年定开A/C收益率82.45%/82.1%，排名第二 [2][6] - 长城医药产业精选A/C收益率75.18%/74.73%，排名第三 [2][6] - 前海开源人工智能主题灵活配置混合A/C跌幅超20%，业绩垫底 [9] 港股创新药板块 - 恒生港股通创新药精选指数年内涨幅58.95%，恒生港股通医疗保健指数涨57.74% [6] - 三生制药、荣昌生物、科伦博泰生物-B上半年涨幅分别达288.98%、278.13%、100.37% [7] - 汇添富香港优势精选混合前十大重仓股包括荣昌生物、科伦博泰生物-B等港股创新药企业 [3] - 基金经理认为医药行业未来2-3年将展现抗周期性和科技属性 [3] - 政策红利与业绩爆发推动港股创新药成为上半年核心主线 [6][7] 市场整体表现 - 恒生指数、恒生科技指数上半年分别上涨20%、18.68% [3] - 上证指数、深证成指、创业板指上半年涨幅分别为2.76%、0.48%、0.53% [2][3] - 主动权益类基金平均收益率6.82%，超八成产品实现正收益 [9] - 混合债券型一级/二级基金平均收益率1.44%/1.88% [10] - 纯债基金平均收益率0.76% [11] 行业展望 - 分析师预计港股创新药有望延续"戴维斯双击"行情 [1][7] - 中国创新药行业迎来政策面、产业面、技术面和基本面四重利好共振 [7] - 港股或持续成为全球创新药投资核心市场 [7] - A股和港股作为全球估值洼地，下半年表现值得期待 [1][11]

北交所市场表现 - 北证50指数今年以来上涨37 25%，远超上证指数、深证成指、创业板指、科创综指等主要指数同期表现 [1] - 近40只北交所主题基金今年以来平均净值涨幅约为33 53% [1] - 中信建投北交所精选两年定开混合A与华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式两只基金今年以来的净值涨幅均超过70%，分别为72 79%与70 17% [1] - 万家北交所慧选两年定期开放混合A净值涨逾60%，汇添富北交所创新精选两年定开混合A涨逾50% [1] - 中信建投北交所精选两年定开混合A与万家北交所慧选两年定期开放混合A至少跑赢同期基准收益率59个百分点 [1] 北交所基金表现 - 景顺长城北交所精选两年定开混合A、广发北证50成份指数A、南方北交所精选两年定开混合发起等24只北交所基金今年以来净值涨幅超30% [2] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式、泰康北交所精选两年定开混合发起A、中信建投北交所精选两年定开混合A与景顺长城北交所精选两年定开混合A成立以来的净值涨幅均超过100%，其中前3只产品的净值涨幅超120% [2] 北交所市场前景 - 北交所整体呈现逐步吸引更多类型活跃增量资金的趋势 [2] - 对比科创板和创业板，北交所当前的机构投资人占比较小，需要进一步提高 [2] - 北交所作为"专精特新"企业的前沿阵地，随着社保基金等长期"耐心资金"和"耐心资本"在北交所逐步壮大，市场活力有望进一步被激发 [1][2]

北交所市场表现 - 北证50指数今年以来大涨36 43% 大幅跑赢上证指数 深证成指 科创板指等多个主要指数 [2] - 多只北交所主题基金表现亮眼 中信建投北交所精选两年定开混合A净值大涨66 9% 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式净值涨近65% 万家北交所慧选两年定期开放混合A 汇添富北交所创新精选两年定开混合A净值涨逾50% [2] - 景顺长城北交所精选两年混合A 广发北交所精选两年定开混合A等11只北交所主题基金净值涨幅超30% [2] 北交所基金限购情况 - 天弘北证50成份指数发起式自5月30日起暂停单个基金份额单笔金额50万元以上申购 单个账户单日累计申购金额不超过50万元 [1] - 东财北证50指数发起式自去年11月起设置基金总份额上限为5亿份 5月28日起单日限购金额为20万元 [1] - 工银北证50成份指数基金自5月28日起暂停大额申购 单日限购金额为5万元 [1] - 中欧北证50成份指数发起式自5月27日起暂停大额申购 限购金额为5万元 [1] 北交所市场特点与投资价值 - 北交所整体市场"盘子"较小 总市值小 交投活跃度小且股票数目少 资金流入容易产生赚钱效应 [3] - 北交所已成为专精特新聚集地 共含有专精特新企业154家 占比达58 11% 高于创业板水平 [3] - 北交所公司具有成长性 稀缺性 护城河等出圈因素 细分产业链龙头公司在沪深市场较少 形成独特投资机会 [3] - 北交所新股中新质生产力产业链较多 如商业航天 AI 新材料等典型代表 吸引投资者进入 [3] 机构投资者动态 - 证监会2025年以来重视引导公募基金加大在北交所投资 公募基金布局热情升温 频频调研北交所公司 [3] - 公募基金和私募机构进入优化了北交所投资者结构 当前北证基金配置低 后续加仓空间较大 [3] - 公募基金是否向北证持续调仓是北证表现的重要动力 北证配置价值将日益显现 [3]