百亿私募近三年业绩与夏普比率表现 - 近三年A股市场经历地缘政治冲突、疫情冲击、贸易战等事件，市场流动性一度跌破5000亿，上证指数跌破3000点，但百亿私募凭借强大投研实力和数据资源，在波动行情中保持领先夏普表现 [2] - 百亿私募符合排名规则的662只产品今年来收益均值为30.15%，夏普均值为2.53；近三年符合统计的430只产品收益均值为79.96%，夏普均值为1.12 [2] - 分规模看，百亿以上私募近三年夏普均值1.12，优于50-100亿规模的0.88和0-5亿规模的0.84，但20-50亿规模私募近三年夏普均值最高，达1.33 [3] 主观多头策略高夏普产品排名 - 百亿私募旗下164只主观多头产品近三年收益均值99.85%，夏普均值1.04，君之健投资张勇管理的"君之健君悦"近三年夏普比率位居第一 [4] - 开思私募倪飞管理的"开思沪港深优选2号"近三年收益最高，推动公司于今年9月新晋百亿阵营；东方港湾但斌管理的"东方港湾马拉松全球A类份额"净值于10月24日突破关键点位 [6] - 君之健投资成立于2015年11月，坚持价值投资理念，基金经理张勇拥有多年会计师事务所管理经验，深耕价值评估和会计税务行业十余年 [6] 量化多头策略领先产品分析 - 百亿私募旗下154只量化多头产品近三年收益均值85.34%，夏普均值1.02，鸣石基金杨堃管理的"鸣石春天28号"近三年夏普比率第一 [7] - 茂源量化郭学文管理的"凡二量化选股3号1期A类份额"位居第二，公司拥有行业领先的模块化投研平台，因子与策略可共享复用 [9] - 鸣石基金采用"五环多核"流水线投研模式，涵盖因子、AI、优化、交易、风控五个核心环节；茂源量化创始人郭学文为清华大学本科、英国东英大学博士，2013年编写国内较早高频交易策略 [8][9] 股票市场中性策略表现 - 百亿私募旗下27只股票市场中性产品近三年收益均值85.34%，夏普均值1.02，平方和投资吕杰勇和方壮熙管理的"平方和财赢平衡1号B类份额"夏普比率夺冠 [10] - 蒙玺投资李骧管理的"蒙玺量化精选对冲"位居第二，公司专注于低延迟交易赛道，每年投入千万级IT费用打造自研系统，核心管理层为国内低延迟领域先行者 [12] - 平方和投资管理规模截至2025年10月突破100亿，核心团队来自国内外知名对冲基金，从业经历超15年 [12] 多资产策略产品业绩汇总 - 百亿私募旗下40只多资产策略产品近三年收益均值64.79%，夏普均值1.09，博润银泰投资马志伟和杨晓管理的"博润稳健多策略1号"夏普比率居首 [13] - 泓湖私募梁文涛管理的"泓湖稳健宏观对冲A类份额"近三年收益最高，明汯投资旗下多策略产品同样上榜前三 [14] - 多资产策略前十产品涵盖复合策略、宏观策略、套利策略等多种二级策略，涉及通怡投资、盛泉恒元、因诺资产等多家百亿私募 [14]

市场风格切换 - A股市场持续走强但板块行情分化，此前受追捧的量化指增产品面临跑不赢大盘的压力 [1] - 主观策略产品净值开始回升，出现“主观逆袭”浪潮 [1] - 截至9月14日近一周，人气前20的基金经理中主观策略基金经理占据15位，并包揽前8名 [1] 主观策略基金经理表现 - 人气前20基金经理中，头部主观策略私募旗下基金经理有8位，规模50亿以下私募的基金经理有7位 [1] - 人气排名第一的但斌（东方港湾）旗下78只产品，其海外基金重仓科技龙头，英伟达为第一大重仓股，持股市值2亿美元，谷歌被大手笔加仓至1.6亿美元成为第二大重仓股 [2][4] - 但斌认为谷歌因其轻资产、平台型、高盈利模式及在人工智能领域的技术优势和领导力，有潜力成为全球市值第一 [5] - 许琼娜（把脉私募）人气第8，擅长周期+价值投资，旗下产品业绩源于对港股金融企业周期修复机会的把握 [6][7] - 许琼娜认为中国股市处于政策加持和行业供需格局变化阶段，预计会形成持续数年的慢牛行情 [8] - 国源信达是唯一一家有两位基金经理（李剑飞、史江辉）上榜的私募 [9] - 李剑飞认为当前市场环境下保本比保值更重要，并指出部分量化基金的超额收益具有阶段性，源于高成交水平和小市值抱团等市场环境 [11] - 陈宇（神农投资）认为目前市场处于牛市半山腰阶段，可参考1999年519行情后的走势，并相信能通过精选行业板块获得良好收益 [12] - 陈宇认为当前投资环境与1975年美国相似，大概率将迎来史诗级长期牛市 [13] - 蔡英明（龙航资产）擅长选取估值便宜、性价比高的优质标的，覆盖医药消费、高端制造、互联网及新能源等行业 [14] 公司动态与持仓 - 东方港湾海外基金持仓以科技龙头为主轴，谷歌于9月15日成为全球第四家市值突破3万亿美元的上市公司 [4][5] - 但斌表示腾讯距离历史新高还有近11%，并指出国内互联网巨头在市值、海外创收能力、核心技术研发投入等方面与全球巨头的差距在扩大 [6]

市场风格切换 - A股市场近期持续走强，但板块行情出现明显分化，此前备受追捧的量化指增产品面临跑不赢大盘的压力，而沉寂已久的主观策略产品净值开始回升，呈现“主观逆袭”态势 [1] - 截至9月14日近一周，在人气前20的基金经理中，主观策略基金经理占据15席，并包揽前8名，其中头部私募（规模50亿以上）的主观基金经理有8位，规模50亿以下的有7位 [1] 人气基金经理榜单概况 - 人气排行榜根据2025年9月8日至14日私募页面点击量排序，前20名基金经理中主观策略占主导 [2][3] - 榜单前列基金经理包括但斌（东方港湾）、凌脂（荒原投资）、林园（林园投资）等，其核心策略多为股票主观多头 [3] 重点基金经理及观点分析 - **但斌（东方港湾）**：人气位列第一，其海外基金持仓以科技龙头为主轴，二季度末美股持仓中英伟达为第一大重仓股（持股市值2亿美元），谷歌被大幅加仓至1.6亿美元，成为第二大重仓股；谷歌于9月15日市值突破3万亿美元，但斌认为其轻资产、平台型商业模式及AI领域技术优势有望支撑市值进一步增长 [5][6] - **许琼娜（把脉私募）**：人气位列第八，旗下产品“金砖资本5号”成立以来收益表现突出；其投资策略聚焦低估且具成长性的机会，尤其抓住港股金融企业的周期修复机会，认为当前中国股市处于政策加持和行业供需格局变化阶段，可能形成持续数年的慢牛行情 [6][7][9] - **李剑飞（国源信达）**：人气位列第十，于8月15日发表观点指出当前市场过度追求稳定收益，但部分量化基金将持有大量垃圾股票的包装成稳定超额收益产品，其超额收益主要依赖高成交水平和小市值抱团等阶段性市场环境，难以长期持续 [10][14] - **陈宇（神农投资）**：人气位列第十六，为20-50亿规模私募中人气最高的基金经理，认为当前市场处于“牛市半山腰”阶段，可参考1999年519行情后的走势，通过精选行业板块获取超额收益；长期看好科技突破和产业升级带来的史诗级牛市 [15][16][17] - **蔡英明（龙航资产）**：人气位列第二十，擅长选取估值便宜、性价比高的优质标的，覆盖医药消费、高端制造、互联网及新能源等行业；其产品“龙航一期”在2022-2023年熊市调整后业绩突出，凸显选股能力和投研理念优势 [19][20][21] 公司规模与策略分布 - 人气榜单中公司规模分布广泛，包括100亿以上（如东方港湾、林园投资）、50-100亿（如未直投资、新思哲投资）、20-50亿（如神农投资）及0-5亿（如荒原投资、嘉越投资）等多个区间 [3] - 策略以主观股票多头为主，部分涉及多资产、期货及衍生品等 [3]