市场行情概述 - A股和港股市场近1年迎来"924"行情 私募股票策略产品普遍实现反攻 [1] - 量化私募通过小盘股流动性行情获取超额收益 主观私募把握算力/新消费/创新药主题获得绝对收益 混合型结合量化模型与经验取得出色业绩 [1] 量化私募基金经理表现 - 符合排名规则的90位量化私募基金经理平均收益为***% 收益20强上榜门槛***% [2] - 头部私募（50亿以上规模）占10位 50亿以下规模占12位 中小规模私募进攻性更强且多集中于前10名 [2] - 翰荣投资聂守华与贺杰并列第1 上海紫杰私募曾书良/量盈投资丁鹏/云起量化施恩/杨湜资产郑彬位列2-5名 [3] - 千衍私募三位基金经理上榜 吴晶管理的5只产品近1年平均收益***% 其管理的"干衍六和6号"连续8个月实现正超额 [7] 主观私募基金经理表现 - 161位符合规则的主观私募基金经理平均收益***% 20强上榜门槛***% [8] - 头部私募仅同犇投资童驯1位 其余均属50亿以下规模 前5名为一久私募韩勇锋/沁昇基金姚勇/富延资本刘祥龙/中颖投资吴天增/兆意投资张晓明 [8] - 一久私募韩勇锋以4只产品近1年***%收益夺冠 专注成长股投资 [9] - 同犇投资童驯位列第7 3只产品近1年收益***% 2024年三季度从食品白酒转向新消费标的 [10] 混合型私募基金经理表现 - 18位符合规则的混合型私募基金经理平均收益***% 10强上榜门槛***% [10] - 头部私募占3位 其中玄元投资占2位 前5名为量利私募何振权/中闽汇金王江明/鹿秀投资么博/沐盛基金李盛柏/玄元投资孔镇宁 [11] - 量利私募何振权以3只产品近1年***%收益夺冠 拥有20年证券与产业投资经验 [13] - 玄元投资孔镇宁位列第5 6只产品近1年收益***% 曾任美国投资经理管理规模超30亿美元 [14] 公司规模分布特征 - 量化私募20强中50亿以上规模占比45%（10/22） 50亿以下占比55%（12/22） [2] - 主观私募20强中50亿以上规模仅占5%（1/20） 95%为中小型私募 [8][9] - 混合型私募10强中50亿以上规模占比30%（3/10） 70%为中小型私募 [10]

市场表现 - 8月A股主要指数全线上扬 沪指单月上涨7.97%站上3800点创近10年新高 深成指上涨15.32% 创业板指涨超24% [2] - 债市受股债跷跷板效应影响承压 中证全债指数下跌0.61% 中证国债指数下跌0.58% [2] - 商品市场表现分化 南华商品指数下跌0.62% 工业品指数下跌2.17% 贵金属指数受美联储降息预期推动上涨2.85% [2] 私募行业整体业绩 - 2025年1-8月4936只有业绩显示的私募产品收益均值达23.28% 正收益产品4661只占比94.43% 较1-7月91.20%的正收益比例有所提升 [2] - 股票多头策略表现领先 主观多头和量化多头1-8月收益均值分别为35.67%和30.08% 量化多头整体业绩优于主观多头 [2] 主观私募百强榜 - 314家符合排名规则的主观私募中 百亿私募12家 准百亿私募15家 头部私募（50亿以上）合计占比8.60% [4] - 百强主观私募旗下586只产品规模合计879.77亿元 1-8月收益均值37.43% [4] - 前十强主观私募为富延资本、北京禧悦私募、同犇投资、一久私募基金、能敬投资控股、玖歌投资、龙航资产、榕树投资、路远私募、晨耀私募 [4] - 榕树投资位列百强榜第8 旗下5只产品规模合计2亿元 秉持"寻找伟大企业"投资理念 经典案例包括贵州茅台、腾讯控股、宁德时代 [7][8] - 7家百亿主观私募上榜 上榜率近60% 包括复胜资产、久期投资、日斗投资、海南希瓦、中欧瑞博、睿璞投资、君之健投资 [8] - 海南希瓦位列百亿私募第4 旗下15只产品规模29.20亿元 明星产品"希瓦小牛1号"自2015年牛市高点成立以来年化收益显著 当前持仓以智能硬件终端、智能软件、算力芯片为主合计超50%仓位 [10] - 中欧瑞博位列百亿私募第5 旗下4只产品规模9.06亿元 董事长吴伟志认为近期市场仍健康 保持高仓位策略 [11] 量化私募百强榜 - 173家符合排名规则的量化私募中 百亿私募31家 准百亿私募21家 头部私募合计占比30.06% [12] - 百强量化私募旗下676只产品规模合计804.91亿元 1-8月收益均值26.69% [12] - 前十强量化私募为翰荣投资、云起量化、稳博投资、橡木资产、阿巴马投资、天演资本、天算量化、进化论资产、诚奇资产、广州守正用奇 [12] - 翰荣投资夺冠 旗下3只产品规模9.12亿元 专注量化短周期机器学习 明星产品"翰荣安晟进取一号B类"采用量化选股策略 [16] - 云起量化获亚军 旗下3只产品收益均超基准 成立不足5年规模已达20-50亿 策略包括多因子选股和动态风控 [17] - 31家百亿量化私募全部上榜 前五名为稳博投资、阿巴马投资、天演资本、进化论资产、诚奇资产 [17] - 进化论资产位列百亿量化第4 旗下15只产品规模21.02亿元 创始人王一平管理产品超额收益在同行中位居第2 [21] 混合型私募百强榜 - 107家符合排名规则的混合型私募中 百亿私募3家 准百亿私募8家 头部私募合计占比10.28% [24] - 百强混合型私募旗下449只产品规模合计284.03亿元 1-8月收益均值20.78% [24] - 前十强混合型私募为深圳泽源、量利私募、中闽汇金、金塔克资产、嘉信融成、哲云私募、德远投资、鹿秀投资、海南致衍私募、宏桥基金 [24] - 深圳泽源位居榜首 旗下4只产品规模2.92亿元 建议通过分散配置和动态调仓平衡高β板块与低β消费 [27] - 玄元投资和千宜投资两家百亿私募上榜 玄元投资旗下8只产品规模7.86亿元 采用"权益+量化双轮驱动"策略 权益侧聚焦行业景气度投资 量化侧结合基本面与价量信息 [28]