直播活动概述 - 由天天基金独家播出《一周讲透AI赛道》直播特别策划 聚焦AI产业作为科技革命核心驱动力的主题[2] - 邀请5家基金公司行业专家分享实战经验 深度解析AI技术前沿趋势、应用场景爆发点及产业链投资逻辑[2] - 直播时间为9月15日至19日 每日设有不同AI投资主题专场[5][7][9][11][13] 每日主题及嘉宾安排 - 9月15日周一14:00主题《"人工智能+"背后的投资机遇》[5] - 9月16日周二11:00主题《CPO还能买吗》出席嘉宾德邦基金雷涛和小鹿[7] - 9月17日周三13:30主题《AI浪潮下的科技投资新范式》[9] - 9月18日周四14:00主题《AI算力仍是主线吗？后续怎么挖掘机遇？》出席嘉宾信达澳亚基金刘小明[11] - 9月19日周五14:00主题《透视AI产业链 把握投资新趋势》[12][13] 观众参与机制 - 通过扫描二维码或点击文末阅读原文在天天基金APP参与直播互动[5][18] - 提供指定AI赛道基金18元抵扣券 100元京东卡 吹风机 星星人盲盒等抽奖礼品[5]

核心观点 - 八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，目标2025年汽车销量3230万辆（同比增长3%），新能源汽车销量1550万辆（同比增长20%），汽车制造业增加值增长6%，通过扩大消费、提升供给质量、优化环境及深化国际合作实现行业稳增长 [3][5][13] 主要目标 - 2025年汽车销量目标3230万辆（同比增长约3%），其中新能源汽车1550万辆（同比增长约20%），汽车出口稳定增长，汽车制造业增加值增长6% [5][13][37] - 2026年行业运行稳中向好，产业规模和质量效益进一步提升 [5][13][37] 扩大国内消费举措 - 推进公共领域车辆电动化试点，25个试点城市新增推广新能源汽车70万辆以上，深化新能源车险改革，落实购置税和车船税减免政策 [5][15] - 支持汽车以旧换新、新能源公交车及电池更新，鼓励限购地区优化政策，促进二手车流通改革 [5][16] - 推动智能网联技术应用，开展“车路云一体化”试点，加快V2X/5G通信模块前装，有条件批准L3级车型准入 [5][17] 提升供给质量举措 - 加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术，开发智能交互和智能驾驶功能 [6][18] - 推进新能源汽车、动力电池、自动驾驶等重点标准研制，加强生产一致性监管 [19] - 保障产业链供应链稳定，开展大中小企业“发榜揭榜”工作，培育特色产业集群 [19] 优化产业发展环境举措 - 完善充换电基础设施网络，推动高速公路充换电建设，实现县乡充换电“乡乡全覆盖” [21] - 推进汽车准入管理改革，研究生产企业集团化管理，支持龙头企业做优做强 [21][22] - 规范产业竞争秩序，加强成本监测和价格调查，打击虚假宣传和商业诋毁行为 [6][22] 提升国际开放合作举措 - 鼓励研发适用海外市场的产品，完善国际营销和售后服务体系，建设国际化公共服务平台 [7][23][50] - 提升出口金融服务水平，鼓励金融机构提供信贷和资金管理产品，优化出口信用保险服务 [23][49] - 完善物流运输体系，制定动力电池铁路运输指南，推动港口基础设施建设，建立海外备件仓 [24][52] - 深度参与国际标准法规制定，加快新能源汽车碳足迹标准国际互认，举办国际交流活动 [24][25][51] 技术创新与数字化转型 - 推动人工智能在研发设计、生产制造等场景应用，开展智能工厂梯度培育 [6][20] - 构建数字化转型场景图谱，培育面向场景的数字化产品和解决方案 [6][20] 人才培养 - 编制新能源汽车人才需求预测报告，建立重点人才清单和人才库 [7][27] - 鼓励校企联合培养，支持卓越工程师实践基地建设，加大芯片、操作系统等领域高层次人才引进 [7][27]

科创债ETF产品动态 - 第二批14只科创债ETF于9月12日开售 每只产品限额30亿元 [3] - 天弘科创债ETF当日结募 认购资金超29亿元 募集期仅1天 [3][4] - 产品跟踪中证AAA科创债指数 成分券主体评级AAA 隐含评级AA+及以上 99%为央国企发行 央企占比超50% [4] 科创债ETF产品特点 - 具备T+0交易、0.2%最低档费率、高信用资质投资标的和高投资性价比 [4] - 指数自2022年6月底年化收益率4.37% 年化波动率1.05% 最大回撤-1.41% 夏普比率2.42 [4] - 债券指数基金具有管理费率低、工具属性强、底层资产透明和交易配置方便优势 [7] 首批产品市场表现 - 首批科创债ETF上市后五个交易日规模突破千亿元 截至9月12日达1230.98亿元 [6] - 9家公募旗下产品规模突破百亿元 包括嘉实、鹏华、华夏和富国等 [6] - 7月7日首批产品发行规模合计289.88亿元 [6] 科创债市场概况 - 科创债存量规模占信用债总规模7% [6] - 今年5月单月发行量突破3600亿元 创2021年以来最高水平 [6] - 科创债是由科技创新领域相关机构发行或募集资金用于支持科技创新发展的信用债 [5] 行业观点与展望 - 科创债ETF稀缺性填补债券投资工具空白 未来若债基赎回费率变动将增强其优势 [3] - 宏观利率水平或保持低位运行 债券市场有望延续牛市格局 [6] - 科创债发行主体多处于技术突破期 研发成果商业化可能传导至债券价值 [6]

扫描二维码 或 点击文末阅读原文 在天天基金APP参与直播互动，更有 指定AI赛道基金18元抵扣券、 100元 京东卡、吹风机、星星人盲盒等 超多好礼等你来抽~ 9月15日 周一 14:00 主题： 《"人工智能+"背后的投资机遇 》 由天天基金独家播出的《一周讲透AI赛道》直播特别策划即将上线！ AI产业正成为科技革命的核心驱动力。 本期直播栏目邀请了来自 5家基金公司的行业专家分享实战经验 ， 深度解析AI技术前沿趋势、应用场 景爆发点及产业链投资逻辑。 欢迎一键预约并收看直播，和小天共赴AI新纪元！ 出席嘉宾： 易方达基金 李俊池、王浩然 主题： 《CPO还能买吗？ 》 出席嘉宾： 德邦基金 雷涛、小鹿 9月16日 周二 11:00 主题： 《AI浪潮下的科技投资新范式 》 9月17日 周三 13:30 出席嘉宾： 天弘基金 洪明华、倩倩 9月18日 周四 14:00 主题： 《AI算力仍是主线吗？后续怎么挖掘机遇？ 》 出席嘉宾：信达澳亚基金 刘小明 9月19日 周五 14:00 主题： 《透视AI产业链 把握投资新趋势 》 出席嘉宾： 南方基金 赵卓雄、小池 免责声明 以上观点来自相关机构，不代表天 ...

2025年9月15日-9月21日 设有网络安全 fity有日家安全 2025年国家网络安全宣传周 在数字化浪潮席卷全球的今日 网络如同一张无形却又紧密相连的大网 将我们的生活紧紧交织在一起 然而 在这看似便捷与精彩的网络世界背后 却潜藏着诸多安全隐患 下面我们来了解一下网络安全知识吧！ 《中华人民共和国数据安全法》 2021年6月10日,第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十 九次会议通过,自2021年9月1日起施行。 是我国数据领域的基础性法律,也是国家安全领域的一部重要法律。 《汽车数据安全管理若干规定 (试行)》 网络安全法律法规体系 cc 《中华人民共和国网络安全法》 2016年11月7日,第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十 四次会议通过,自2017年6月1日起施行。 是我国第一部全面规范网络空间安全管理方面问题的基础性法律,是我 国网络空间法治建设的重要里程碑,是让互联网在法治轨道上健康运行 的重要保障。 《关键信息基础设施安全保护条例》 2021年4月27日,经国务院第133次常务会议通过,2021年7月 30日,国务院总理签署中华人民共和国国务院令第745号公布, 自2021年9月1日起 ...

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 财政部部长蓝佛安9月12日在国新办举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上表 示， 财政政策统筹考虑防风险和促发展，始终留有后手，未来财政政策发力空间依然充足。 "下一步，财政部门将继续保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，加强对形势的前瞻研判， 做好政策储备，主动靠前发力，为经济社会高质量发展贡献财政力量。" 蓝佛安 说。 全国一般公共预算支出 五年预计超过136万亿元 谈及"十四五"时期财政事业的发展成就，蓝佛安介绍，国家财政实力大大增强，集中财力办成许多 大事要事。 一方面，收入"蛋糕"越来越大 。"十四五"时期，全国一般公共预算收入预计达到106万亿元， 比"十三五"时期增加17万亿元，增长约19%。地方财政实力稳步壮大，从2024年数据看，16个省 份财政收入比2020年增长20%以上；7个省份超5000亿元，其中2个省份超1万亿元。 另一方面，支出强度前所未有 。全国一般公共预算支出五年预计超过136万亿元，比"十三五"时期 增加26万亿元，增长24%。同时，结构不断优化 ...

A股市场表现 - 沪指下跌0.12% 深成指下跌0.43% 创业板指下跌1.09% [5] - 全市场1926只个股上涨 3373只个股下跌 上涨家数减少789家 降幅29.06% [6][7] - 总成交额25483.12亿元 总成交量157948.1万手 [7] 板块表现分化 - 存储芯片板块逆市大涨 精智达涨停20% 德明利涨停10% 美光宣布存储产品价格上涨20%-30% [8][9] - 算力芯片龙头寒武纪盘中涨超9% 股价突破1520元 [9] - 有色板块集体走强 北方铜业涨停10.01% 盛达资源涨停10.02% [10][11] - 地产股盘中拉升 荣盛发展 华夏幸福等涨停 [11] - 银行板块走低 浦发银行下跌3.68% 交通银行下跌1.93% [12][13] - 券商板块表现疲软 国海证券下跌3.26% 东方证券下跌1.98% [14] 港股市场表现 - 港股三大指数涨超1% [15] - 阿里巴巴大涨5.37% 股价151港元 成交额222.77亿港元 因在AI模型训练中引入自研芯片 [16][17] - 恒大物业盘中大涨超23% 因潜在竞购方表达兴趣 [18] - 药捷安康-B股价暴涨超120% 核心产品替恩戈替尼获临床默示许可 [19]

摩根士丹利研报引发光模块板块调整 - 摩根士丹利发布研报建议对光模块板块获利了结 认为过去几个月股价显著上涨且基本面积极因素已充分反映[3][6] - 该行指出自4月以来新易盛涨幅达460% 中际旭创上涨312% 天孚通信涨269% 华工科技涨62%[8] - 基于估值考量 新易盛和天孚通信估值超过历史+1标准差水平 中际旭创估值低于+1标准差但前瞻市盈率从14倍升至24倍[8] 光模块龙头股价表现及市场影响 - 中际旭创盘中跌超6% 新易盛跌超7% 天孚通信跌超8% 拖累创业板指和5G指数走弱[3][5] - 新易盛对深证成指贡献度-12.45点（跌幅5.98%） 中际旭创贡献度-10.47点（跌幅4.48%） 天孚通信贡献度-3.53点（跌幅6.61%）[6] - 外盘算力龙头甲骨文和英伟达同步走低 加剧市场情绪波动[3] 机构对光模块板块的分歧观点 - 花旗持建设性观点 认为2027年需求明朗且市盈率上调至20倍以上合理 支持因素包括Broadcom对ASIC增长乐观及Meta/OpenAI资本支出展望[3][12][13] - 高盛调研报告显示新易盛和中际旭创2026年预期市盈率分别为19倍和23倍 与历史平均水平一致 并将两家公司2025-2027年EPS预期上调3%-38%[14] - 摩根士丹利维持中际旭创增持评级（目标价435元） 下调天孚通信至减持（目标价142元） 维持华工科技减持评级[8][9] 行业基本面与估值变化 - 光模块企业受益于AI基础设施乐观情绪 即使盈利下降公司股价仍上涨 如中兴通讯H股年初至今涨49%（上半年盈利降12%） 优刻得H股涨319%（盈利降22%）[7] - 摩根士丹利认为新易盛二季度年度收益增长338%后未来增长将显著减速 可能引发评级下调[8] - 花旗指出光模块市场规模扩张与光电共封装技术演进（LPO/OIO）将支撑长期需求[13]

政策发布与市场反应 - 工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局于9月12日联合发布《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》[3] - 政策发布后电力设备板块局部走高 科华数据直线拉涨停 大烨智能涨5.35% 卧龙电驱涨5.15%[3][5] 行业增长目标 - 传统电力装备年均营收增速保持6%左右 新能源装备营收稳中有升[5][11] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右[5][11] - 龙头企业年均营收增速10%左右[5][11] - 新能源装备出口量实现增长[5][11] 重点发展领域 - 加快风电光伏基地建设 推进海上风电规范有序开发[6][13] - 实施煤电"三改联动" 推进新一代煤电改造建设[6][13] - 稳步推进核电开发 推动沿海核电项目核准建设[6][13] - 深化与新兴市场国家在风电、光伏、储能等领域全产业链合作[6][14] 技术创新与产业升级 - 统筹推进关键零部件攻关突破 支持新能源和智能电网装备创新项目[6][12] - 推动新一代信息技术与电力装备深度融合 加快装备绿色化升级改造[6][15] - 提升配电母线智能化水平 开展智能工厂梯度培育行动[6][15] - 提高电动机、变压器、配电装备等能效水平[7][15] 政策支持措施 - 落实研发费用加计扣除和资源综合利用税收优惠政策[7][17] - 利用超长期特别国债资金支持能源电力领域设备更新[7][17] - 鼓励金融机构为电力装备企业提供创新金融服务[7][17] - 实施首台（套）重大技术装备保险补偿政策[14] 企业表现 - 科华数据涨停至69.04元 涨幅10.01% 市值达1356亿元[4] - 大烨智能现价7.87元 涨幅5.35%[5] - 卧龙电驱现价44.11元 涨幅5.15%[5]

市场表现 - 三大指数强势反弹 沪指涨1.65%至3875.31点 深证成指涨3.36%至12979.89点 创业板指涨5.15%至3053.75点 [3] - 全市场超4200只个股上涨 科创50指数涨5.32% 沪深300指数涨2.31% 中证500指数涨2.75% [3][4] - 北证50指数涨1.59% 万得全A指数涨2.26% 深证100指数涨3.51% [4] 上涨驱动因素 - 美股甲骨文AI云端服务需求爆发带动千亿算力订单 推动A股AI产业链领涨 [3][6] - 美国非农就业低于预期强化美联储降息预期 8月外资向新兴市场投入450亿美元创近一年新高 [6] - 科技板块经历充分回调后出现事件催化 上市公司自由现金流改善且内在回报率提升 [6] - 半导体国产替代逻辑强化 国内晶圆厂扩产及全球AI芯片需求提振科技股信心 [7] 板块热点 - AI算力产业链受海外巨头订单催化 成为资金聚焦方向 [6][7] - 非银金融 军工 通信 电子板块涨幅显著 [3] - 建材 钢铁 光伏 中药 锂 线下零售等供给侧改革相关板块受关注 [11] - 港股互联网板块因美联储降息预期存在补涨空间 [11] 机构后市观点 - 内外利好因素驱动下A股有望延续长期向好格局 [8][9] - 美元降息周期逻辑未变 "反内卷"细则及"十五五"产业机会待发掘 [9] - 建议关注科技成长（半导体自主可控 AI算力 创新药）及非银金融板块 [12] - 需客观评估资产估值与风险承受能力 避免盲目追高 [9]