文章核心观点 - 文章核心观点：文章深入探讨了互联网大厂中普遍存在但鲜少被公开讨论的“嫡系文化”现象 该文化通过构建以管理者为中心的“自己人”圈层 在信息 项目资源和绩效评估上制造系统性不公 导致非嫡系员工被边缘化 沦为“耗材” 而嫡系员工则获得优待 这种基于关系而非能力的站队游戏 异化了职场竞争 破坏了健康的组织生态 [3][28][29] 嫡系文化的表现与影响 - 信息与资源垄断：重要信息如内部年度目标 区域划分和核心业务仅在嫡系圈子内“口头通知”或“优先派活” 非嫡系员工连会议纪要都看不到 好区域 好客户和好预算被提前瓜分 非嫡系团队只能接手剩下的“硬骨头”项目 [3] - 绩效评估不公：考核不再以结果和数据为准 嫡系成员即使犯下大错（如连续写出大bug 导致客户罚款）年底依然能获得最高绩效 而非嫡系员工即便工作零差错 也会被“鸡蛋里挑骨头”打低分 导致奖金和晋升双双落空 [3][12] - 工作分配边缘化：非嫡系员工被指派“永远用不着汇报的破烂活儿”或“边角料”工作 难以做出成绩 在组织结构调整或业务收缩时 领导会优先保护嫡系 非嫡系员工则被“晾着不给活” 被迫自行离职 [3][6][11] - 错误容忍度差异：同样的错误 非嫡系员工可能被打低绩效或写入年度评定 而嫡系员工可能仅在周会上被轻描淡写地提一句或被打趣几句便翻篇 [12][16] 嫡系员工的特征与形成 - 行为特征：嫡系员工通常“特别会说话 特别能来事儿” 善于迎合领导 不让领导的话掉在地上 扮演“职场氛围组”的角色 这使得社恐或内向者成为嫡系的可能性很小 [8] - 形成因素：除了会来事 长得好看也可能成为被领导偏爱并跻身嫡系的因素 嫡系关系的建立也可能源于历史归属关系 例如员工因原领导被优化而调入新组后 便可能被新组的嫡系圈子排挤 [9][11] - 关系的不稳定性：嫡系身份高度依赖与特定领导的关系 一旦发生人事变动 原嫡系员工可能瞬间成为“弃子” 被合并到其他组并面临能否成为新领导嫡系的未知数 [19][20] 非嫡系员工的处境与应对 - 职场人设与困境：许多非嫡系员工选择成为“淡人” 即不冒尖也不拖后腿 努力完成所有分配的工作 但仍因被排除在核心圈外而无法获得好项目与公平的绩效评价 最终在职业发展上受阻 [6] - 普遍的沉默与恐惧：多数经历过嫡系排挤的员工选择沉默或婉拒分享 因害怕被同事认出后会遭遇更多麻烦 这反映了该问题的敏感性与职场威慑力 [5] - 无奈的认知：部分非嫡系员工认识到 若最初不是嫡系 后期很难通过努力改变这一身份 这类似于“出生的时候如果没有法拉利 后期努力也很难买得上” 但另一方面 网络上充斥着大量教人“如何成为嫡系”的攻略 反映了部分边缘员工“质疑嫡系 理解嫡系 渴望成为嫡系”的心态转变 [19][23][29] 嫡系文化的本质与深层影响 - 管理逻辑与异化：支持者认为嫡系文化有助于管理者在业务和团队扩张时缩小管理半径 带来掌控感和安全感 但其本质是将职场变为“熟人俱乐部” 将能力竞争异化为站队游戏 [26][28] - 资源圈层垄断：该文化在组织内设定了一个“自己人”圈层 将优质资源 可观收入和明确的晋升通道垄断在圈层内部 制造了结构性的不公 [28] - 破坏劳动者同盟：嫡系文化最坏的影响在于让员工被迫以竞争视角看待彼此 当一个人获得好项目 另一个人会觉得机会被夺走 同事间从潜在的劳动者同盟沦为纯粹的竞争关系 这加剧了职场孤立与恐惧文化 [28][29] - 对行业文化的反思：有观点尖锐批评 在科技与信息爆炸的时代 职场意识却倒退至依赖人身攀附的生存方式 是“劣币驱逐良币 人情代替事情”的离谱现象 [33]

罗永浩职场观点 - 罗永浩在播客中回应“骂俞敏洪是忘恩负义”的说法，表示完全不能认同，并认为当今社会年轻人骂老板和职场是主流，自己因此被指责很奇怪 [2] - 罗永浩阐述其理解的“知遇之恩”是领导在众人否定时坚持认可并支持员工，而非单纯提供工作平台 [2] 文博与艺术品市场 - 南京博物院回应明代仇英《江南春》画作出现在拍卖市场，称该画作曾于1961年和1964年被专家组鉴定为伪作，并于上世纪90年代依规处置，目前正涉及赠与合同纠纷审理 [4] - 报道称，庞莱臣后人曾向南京博物院捐赠137件（套）珍贵书画，而此次拍卖出现的《江南春》估价达8800万元人民币 [4] 货币基金市场动态 - 截至12月16日，Wind数据显示941只货币基金七日年化收益率中位数为1.24%，其中102只跌破1%，300余只在1%至1.2%之间 [4] - 天弘余额宝基金七日年化收益率为1.014%，此前一度跌至1.001%，但始终保持在1%以上 [4] - 截至10月底，货币基金总份额为15.05万亿份，较9月底增长逾3800万份 [4] 科技公司人事与组织变动 - 腾讯新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，姚顺雨（Vinces Yao）出任首席AI科学家，向总裁刘炽平汇报，并兼任AI Infra部、大语言模型部负责人 [5] - 姚顺雨毕业于清华和普林斯顿大学，曾任OpenAI研究员，是Operator与Deep Research产品的核心贡献者 [5] - 宗馥莉卸任杭州娃哈哈食品有限公司法定代表人、经理、董事职务，均由许思敏接任，该公司注册资本2.4亿余元人民币 [6] 新股与资本市场表现 - 12月17日，国产GPU公司沐曦股份登陆科创板，竞价高开568%，股价报700元人民币，总市值达2800亿元人民币，单签盈利近30万元人民币 [6] - 沐曦股份成为A股全面注册制以来最赚钱新股，超越摩尔线程 [6] 消费品牌与市场拓展 - 蜜雪冰城美国首店在洛杉矶好莱坞试运营，推出预售套餐定价3.99美元含两杯饮品及冰淇淋，新用户最低仅需1.17美元，糖度选项最高可达200% [9][10] - 高端运动品牌迪桑特于北京华贸中心举办品牌大秀并启幕全球旗舰店，向中国国家高山滑雪队交接2026米兰冬奥会队服 [7][8] 人工智能与模型发布 - 小鹏汽车董事长何小鹏称当前没有AI泡沫，认为人形机器人未来将是巨头间的竞争，而专用机器人领域存在大量机会 [10] - 小米正式发布并开源最新MoE大模型MiMo-V2-Flash，该模型在世界评估榜单中位列全球开源模型TOP2，在成本低于DeepSeek-V3.2的情况下推理速度是其3倍 [22][23] - 字节跳动Seed团队发布新一代音视频创作模型Seedance 1.5 pro，支持音视频联合生成及图像引导生成等任务 [23] - 谷歌正式发布Gemini 3 Flash模型，Gemini 3家族产品线至此完整 [23] 半导体与科技产业链 - 苹果正与印度芯片制造商进行初步商谈，计划在印度封装iPhone芯片，意味着其在印度的布局可能从终端组装向上游半导体封装延伸 [11] - 科技媒体爆料称苹果iPhone 18 Pro系列计划彻底摒弃“灵动岛”药丸形挖孔，采用左上角单打孔前置镜头与屏下FaceID技术 [18] 新能源汽车与行业动态 - 马斯克回应福特收缩电动汽车战略，认为传统汽车行业已走向衰落，并比喻非自主内燃机汽车像“骑马使用翻盖手机” [11][12] - 烟台公安打掉一个炒作新能源汽车负面信息的团伙，抓获12人，查扣资金100余万元人民币，关停账号8000余个，该团伙曾针对小米、华为鸿蒙智行、理想汽车等品牌进行炒作 [16][17] 公司财务与债务重组 - 融创中国公告预计其境外债重组生效日期为2025年12月23日前后，届时约96亿美元的现有债务将获全面解除及免除 [20] - 万科对已到期的20亿元人民币中期票据推出新展期方案，将本金兑付时间展期12个月至2026年12月15日，到期应付利息6000万元人民币在宽限期内支付 [13][14] 互联网平台监管 - 北京市多部门联合约谈抖音、小红书、贝壳、58同城、闲鱼、链家等互联网平台，要求其自查并下架唱衰楼市、虚假房源等违规信息，建立常态化内容审核机制 [12] - 市场监管总局表示，平台要求商家提供“全网最低价”可能构成滥用市场支配地位或垄断协议行为 [17] 消费市场与零售 - 随着海运智利车厘子到港，市场价格预计将再度下探，开柜后市场降价幅度预计达20%~30%，部分车厘子每斤售价已跌破20元人民币 [13] - 知名连锁品牌万宁宣布因业务战略调整，将关闭中国内地所有门店，线下门店于2026年1月15日后停止运营，线上平台将于2025年12月底陆续停止销售 [18][19] 股权投资变动 - 阿里创投通过大宗交易减持华谊兄弟2952.68万股，其与一致行动人马云合计持股比例由6.064215%降至4.999996%，不再是公司持股5%以上股东 [12] 咖啡行业并购传闻 - 知情人士透露，瑞幸咖啡正在考虑竞购雀巢旗下高端咖啡连锁品牌蓝瓶咖啡，旨在提升品牌形象并拓展高端市场，同时也在评估其他收购目标 [20] 公司上市进展 - 北京智谱华章科技股份有限公司（智谱）于12月17日通过港交所上市聆讯 [20] - 兆易创新科技集团股份有限公司更新港交所聆讯后资料集，意味着其港交所IPO通过聆讯 [20] - 美格智能收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，正申请发行H股并在港交所主板上市 [21] 美股市场收盘 - 12月17日美股收盘，三大指数集体下跌，道指跌0.47%，纳指跌1.81%，标普500指数跌1.16% [19] - 大型科技股多数走弱，特斯拉跌超4%，英伟达、谷歌跌超3%，苹果、Meta跌超1% [19]

文章核心观点 - 俄罗斯对华免签政策落地后，首批中国自由行游客的实际体验与预期存在巨大落差，揭示了在西方制裁、战时经济及内循环效应影响下，俄罗斯旅游市场存在通信障碍、支付不便、物价高企、服务不佳及设施老化等一系列问题，赴俄旅游并非日本等成熟目的地的“平替”，而是一种充满不确定性和“硬核”设定的独特体验 [4][6][27][33][75][76] 通信与数字化障碍 - 新入境俄罗斯的外国手机卡有长达24小时的网络静默期，导致游客落地后无法使用移动网络 [9][12] - 首都莫斯科区域的GPS信号受到严重干扰，定位飘忽不定，导航基本失灵 [18][19] - 微信、支付宝、Visa和Mastercard等国际主流支付方式在俄罗斯无法使用，游客被迫依赖现金，面临数字化荒漠的困境 [21][22] 旅游成本与物价 - 受国际制裁影响，希尔顿、万豪等国际酒店品牌已撤离俄罗斯，本土住宿选项价格昂贵，普通民宿敢要五星级酒店的价格 [17] - 俄罗斯境内航班价格高昂，例如莫斯科飞往摩尔曼斯克的单程含行李机票价格在1500元以上，携程显示部分航班价格达1841元至2413元 [24][25] - 高端旅游消费价格畸高，索契的高端雪场酒店一晚需好几千元，价格甚至超过法国同类酒店 [43] - 物价高企源于制裁导致的“内循环效应”，俄罗斯国内精英阶层的巨额消费需求无法流向国外，推高了本土高端消费市场的价格，形成局部通胀 [44][47][48][49] 旅游设施与服务 - 旅游基础设施维护衰退，如索契雪场的欧洲进口缆车因零部件断供而维护艰难，经常停运检修，游客支付高价却享受老化设施 [52][54][55] - 服务业呈现典型的“卖方市场”心态，由于高端旅游资源稀缺、客源充足，服务人员态度冷淡、缺乏耐心，服务质量低下 [60][62][63][64] - 中国游客因语言不通、支付麻烦等因素，在当地服务业中处于不利地位 [66] 市场认知与游客预期 - 许多中国游客因日本航班取消而将免签的俄罗斯视为替代选项，潜意识里完成了“商业置换”，但两国旅游体验截然不同 [68][70][71][76] - 俄罗斯旅游代表的是粗犷、宏大、充满不确定性的野生旅游环境，试图用其“平替”日本精致、高服务的旅游体验是错误的对标 [75][77][78] - 首批免签游客实质是在用自身体验测试巨大的信息差，支付了昂贵的学费 [84] - 若能接受其“硬核”设定和高成本，俄罗斯旅行可提供一种在精致现代文明中已消失的、粗砺而野性的独特体验 [81][82][83]

公司融资与基本信息 - 公司于2024年6月在深圳市宝安区成立，并于近期完成近亿元人民币天使轮融资，投资方包括御海资本、兰璞创投和步长家办 [5][7] - 融资资金将用于已发布的重载和轻载机器人的量产，并计划在明年推出一款面向C端的消费级机器人 [7] 核心技术亮点 - 公司核心技术为全栈自研，包括轴向磁通电机、一体化关节模组和图传遥控系统 [7] - 轴向磁通电机结构使电机更扁平、体积更小，在单位体积/重量下能输出更高扭矩，其峰值扭矩达596N.m，扭矩密度达240N.m/kg，性能全行业领先 [7][21] - 公司是市面上第一家将自研轴向磁通电机应用到机器人本体上的公司，并已解决该电机工艺复杂、不良率和成本高的问题，实现了自动化生产和良好的成本控制 [4][21] 产品性能与市场应用 - 公司产品已与电网电厂、消防应急、石油化工等行业头部客户合作，例如与南方电网联合打造了“吠云·泰坦”电力巡检四轮足机器人 [13] - 该电力巡检机器人极限站立负重可达200kg，工作负重可达80kg，续航在8小时以上，可攀爬最大单级落差100cm，打破了行业轮足机器人的持续运行负载和续航纪录 [18] - 产品已进入量产，预计12月开始逐步交付 [13] 市场前景与行业分析 - 四足机器人商业化进程加速，2024年整体市场规模已超10亿元人民币，在巡检、安防、特种、应急救援、负载运输等领域成为优选解决方案 [9] - 四足机器人的全球市场潜力未来有望达到千亿级别，但当前市场渗透率仍然很低，高性能产品供给不足，伴随技术成熟与成本下探，市场正在开启 [9] - 行业已到拐点，客户从评估到认可，商业逻辑已经成立，但现有产品尚未完全满足需求，行业有巨大上升空间 [23] 团队背景与竞争优势 - 公司创始人欧迪曾是大疆核心产品线Inspire悟系列的负责人，该产品线技术最全面、复杂，十余年保持全球领先，其亦曾担任大疆全平台预研及在产产品线审核评判组组长 [15] - 团队拥有从产品研发、系统定义到量产管控的全栈系统级协同整合和工程优化能力，以及大型复杂产品线的大规模量产经验，这是公司的重要竞争优势 [17][22] - 公司基于客户需求与具体场景应用开展研发优化，而非简单拼装，注重产品的安全性、稳定性、负载情况及返修率 [18] 公司发展战略 - 公司将持续迭代现有产品，在性能、成本、稳定性三角约束中持续优化，以提供更有竞争力的产品，并覆盖更多应用场景和行业 [24] - 公司底层能力是拥有从核心部件到复杂系统的全栈研发能力，叠加供应链管理与工程优化实力及大规模量产经验，具备跨产品与跨场景的迁移能力，后续将启动C端产品线 [24] - 公司自研核心零部件和重载机器人已开始量产，中型负载机器人也将于近期推出并很快进入量产，未来的量产速度会因模块化设计而加速 [22]

以下文章来源于投资界 ，作者王露 投资界 . 清科控股旗下创业与投资资讯平台 打包收购。 这笔收购筹划已久。 去年8月，玛氏发布公告称，以每股83.50美元的价格现金收购Kellanova，收购总价高达359亿美元（约合2534亿元人民币）。 直到今年12月，监管部门通过了这项收购案。根据条款，交易完成之日，Kellanova从纽交所退市，目前公司总市值约为290.3亿美元（约合2045亿元人民 币）。 对于国内消费者而言，品客薯片是Kellanova最为人熟知的品牌，却来源于一笔收购。 文 ｜ 王露 来源｜ 投资界（ ID： pedaily2012） 封面来源 ｜ pexels 尘埃落定。 本周，食品巨头玛氏（Mars）宣布完成对品客薯片母公司Kellanova的收购，总价约359亿美元（约合2534亿元人民币），一举成为今年全球食品业最大收购 案。 这意味着，你熟悉的德芙和品客薯片成了一家人。买方玛氏，拥有德芙、箭牌、士力架等品牌；卖方在国内最为知名的品牌是品客薯片和家乐氏麦片。 诞生于1968年，品客薯片是世界上首款罐装薯片品牌，曾因小龙虾、凡士林味、盲盒口味等网红怪味薯片风靡社交媒体。这一次玛氏豪掷千 ...

文章核心观点 - 现制烘焙行业在经历2024年的爆发式扩张后，于2025年迅速进入内卷与优胜劣汰阶段，高投入、高经营难度、产品同质化及供给过剩导致部分新兴品牌关店，行业面临洗牌 [5][6][9] 行业现状：从爆发到内卷 - 2024年被视作现制烘焙元年，多个新兴连锁品牌开始大规模全国扩张，如趁热集合、石头先生的烤炉、UH祐禾等，门店数量激增，消费者排队现象普遍 [5] - 2025年成为烘焙内卷元年，行业潮水褪去进入淘汰期，部分品牌出现关店或增长乏力，如RollING BEANS排队减少、热气饼店和趁热集合在部分城市关店 [6] - 截至今年11月13日，全国面包烘焙门店总数约为29.8万家，较去年同期的34万家减少，近一年内新增1.73万家，但净增长为-7.7万家，显示行业收缩 [6] 现制烘焙模式特点与吸引力 - 新兴烘焙品牌核心特点是采用全程现制模式，在门店完成从和面到烤制的全过程，相比好利来等采用中央工厂半预制的传统品牌，产品口感和新鲜度更佳 [11][13] - 中国烘焙休闲食品市场规模预计从2019年的2496亿元增长至2028年的5214亿元，面包品类占比将超45%，超过4成消费者单次消费在21-40元价格带，与现制烘焙主力价格带重合 [13] - 现制烘焙店因产品高颜值、现烤香气和视觉冲击，成为商场引流利器，例如2023年1-9月上海首店中烘焙首店数量达35家，超过茶饮和咖啡 [14] 品牌扩张速度 - 多个现制烘焙品牌在2024年开店速度显著加快：趁热集合从2023年的10家店到2024年新开20家；石头先生的烤炉2024年新开30家，而前两年每年仅约10家；UH祐禾近两年共开出90家店，此前每年不超过20家 [14] 高投入与经营挑战 - 单店前期投入极高，因需大面积后厨、全套设备及更多人员，据估算，趁热集合单店最小投资预算达350万元（包括49.8万加盟费、40万+房租、75万+装修、79.5万+设备、60万+原料、45万+人工等），其他品牌初期投入也在200万-400万之间 [18][20] - 作为对比，开一家霸王茶姬的前期投入约150万元，即一家现制烘焙店成本可开约两家头部茶饮店 [20] - 高投入导致盈亏平衡点高，月销售额需达60万-80万元才能保本 [20] - 经营严重依赖人力，一家门店需40-50名员工，且对“烘焙大师傅”等经验丰富的后厨人员依赖度高，人员经验差异导致产品品质和经营方差大 [18][22] 行业竞争与内卷表现 - 产品同质化严重，网红产品如核桃马里奥、脏脏包等在不同品牌间换名出现，品牌推新速度被迫加快，加剧经营难度，同质化源于品牌跟风流量产品及原料供应商提供统一配方 [25][27] - 品牌间陷入非理性价格战，例如祐禾在北京新店开业时，遭遇好利来“贴身”竞争，双方推出高额充值赠送活动，现制烘焙毛利率约60%-65%，过度折扣影响回本 [28] - 面临盒马等零售渠道竞争，盒马烘焙2024年销售额近50亿元，拥有4款年销过亿产品及供应链优势，对附近现制烘焙店生意造成冲击 [30] 未来生存关键与行业展望 - 行业经历盲目扩张后供给过剩，未来能存活下来的将是头部规模品牌或小型私人烘焙坊，中间地带品牌易被淘汰 [23] - 生存关键在于更抗打的产品、过硬的后厨团队及“去网红化”以增加日常复购，同时需在开店前做好商圈、竞品及消费者调研 [30] - 行业当前挑战在于扩张期太多人埋头开店，缺乏对选址、品牌认知及回本能力的深度评估 [31]

不只是争夺零售空间， 更是中国高端消费的逻辑更迭。 封面来源 ｜ 视觉中国 传统顶奢撤场，专业运动补位 商业的变迁从不遮掩，头部玩家的动作就是市场风向标。 从2024年下半年开始，除开爱马仕以外，顶奢在国内不乏关店的动作。去年10月，LV关闭了位于沈阳卓展购物中心的门店，DIOR也撤离了大连时代广场； 今年2月，Gucci接连关闭上海新世界大丸百货和芮欧百货门店也接连引发市场的热议。 无法否认的是，当下一些传统顶奢品牌已经调整了在中国内地市场的拓店步伐。部分品牌位于城市核心地段的动作，往往先于业绩财报释放的信号，也更直 观地揭示出奢侈品行业的承压状态。 但与此同时，也能看到，高端运动品牌在核心商圈的跑步进场。 打造全球旗舰店， 迪桑特的「线下组合拳」 当消费者的价值判断发生转向，品牌也必须同步给出新的价值主张。 过去一年，一些专业运动品牌非但没有放慢节奏，反而在一线城市的核心商圈中加码旗舰店、提升门店规格，逐步成为顶级商业地标的新主角。 从商业层来看，高频使用带来的复购率、围绕运动场景展开的多季节产品结构，以及由专业社群构成的用户黏性，让这些专业运动品牌在整个奢侈品行业增 长明显放缓的时期，展现出不同于奢侈品 ...

腾讯AI战略与组织调整 - 近期完成组织调整，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，以整合内部力量，统一模型团队[4] - 任命Vinces Yao（姚顺雨）为首席AI科学家，并兼任AI Infra部、大语言模型部负责人，其曾为OpenAI研究员，是Operator与Deep Research核心贡献者[4] - 新成立的AI Data部负责大模型数据及评测体系建设，数据计算平台部负责大数据和机器学习的数据智能融合平台建设[6] 人才争夺与团队建设 - 在AI人才招聘上表现激进，2025年校招对中意人才出价高50%是基准线，最高可达2倍薪资挖人[8] - 正以加倍薪资积极挖角字节跳动等公司的顶尖AI人才[8] - 新任负责人姚顺雨已帮助混元团队从字节、阿里及多家AI初创公司招募到数位核心员工[9] 自研模型进展与成果 - 整合原有团队并调整训练目标后，成果迅速显现，于12月5日发布全新大模型HY 2.0，在推理和效率上有显著进步[10] - 整个2025年，混元团队发布了超过30个新模型，其3D模型已位居全球领先梯队[10] - 公司内部已形成共识：必须拥有不能拖后腿的自研模型能力[4][17] 市场竞争与产品化驱动 - 2024年第三季度开始感受到紧迫感，外部重要因素是字节旗下豆包日活逼近1000万，被视为产品初步站稳脚跟的分界线[14] - 决定坚定在AI助手类应用方向加大投入，必须以产品化、商业化方式竞争，并于2025年初将“元宝”应用调整至云与智慧产业事业群[15] - 借助开源模型DeepSeek，“元宝”月活在2025年初1个月内突破4000万，一度在苹果免费下载榜跃居第一，但后续增长放缓，凸显自研模型的重要性[15][17] 行业趋势与未来赛点 - 行业验证铁律：模型能力决定产品上限，对话依然是AI应用的核心形态[19] - 智能体正成为下一个竞争赛点，字节推出豆包手机将赛场推向新阶段[20] - 公司总裁刘炽平明确表示微信最终会推出一个智能体，但同时指出AI市场仍处于非常早期的发展阶段[23]

文章核心观点 - 中国首次批准两款L3级有条件自动驾驶汽车产品准入，标志着自动驾驶车型从道路测试迈向官方准入、可在特定条件下上路行驶的新阶段，商业化落地已近在眼前 [4][5][8][9] 政策与准入进展 - 工信部于2025年12月15日批准两款L3级有条件自动驾驶智能网联汽车产品准入申请，这是国家层面首次明确支持L3级自动驾驶车型的生产准入 [5][7][12] - 此次“产品准入许可”不同于以往的“测试牌照”，含金量更高，意味着车型已具备在现实道路条件下运行的自动驾驶能力，并需接受持续运行监测 [10][11][12] - 政策路径呈现渐进式：2022年11月发布试点征求意见稿，2023年11月正式发布试点通知，2024年6月公布9家车企入选试点名单，2025年9月方案首次写入“有条件批准L3级车型生产准入” [26][28][29] - 此次批准是试点推进的结果，两家车企从9家入选车企中率先通过遴选流程，跨入“产品准入”门槛 [29] 获批车型与限定条件 - 获批的两款车型分别是：重庆长安的深蓝SL03（SC7000AAARBEV型）和北汽的极狐阿尔法S6三激光雷达版（BJ7001A61NBEV型） [6][16] - 长安深蓝SL03：功能限定于交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速50km/h，仅限在重庆市内环快速路、新内环快速路及渝都大道等指定路段开启 [7][16][17] - 北汽极狐阿尔法S6：功能限定于高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速80km/h，仅限在北京市京台高速、机场北线高速及大兴机场高速等指定路段开启 [7][16][17][19] - 共同特征：场景均选择在高速公路和城市快速路，此类场景无行人横穿、无非机动车混行、交叉口少、道路结构标识稳定；功能均只允许在单车道内开启，不允许自动变道 [19][20] - 此次放行是“限定条件下的放行”，与国家标准GB/T 40429—2021中对L3“有条件自动驾驶”的定义保持一致，系统在符合设计运行条件时可承担全部动态驾驶任务，但驾驶员在系统请求时需及时接管 [21][22] 运营模式与责任认定 - 获批车型将由指定的使用主体在限定区域内开展上路通行试点：长安车型由重庆长安车联科技有限公司运营，北汽车型由北京出行汽车服务有限公司运营 [7][23] - 采用“车企+使用主体”的联合体形式申报和运营，监管部门希望通过车队化的专业管理降低L3初期落地的不确定性 [24][28] - 法律和责任认定更清晰：在运营中若发生事故，责任主体将是车企 [13] 行业趋势与展望 - 行业节奏明显加快，过去一年绝大部分车企已将2026年定为自动驾驶元年 [30] - 多家车企已明确L3时间表：长安汽车计划2026年实现全场景L3；广汽宣布2024年第四季度量产首款L3乘用车；余承东（代表华为合作车企）表示2026年将进入L3、L3+时代；何小鹏表示2026年是自动驾驶拐点之年，计划推出三款Robotaxi并试运营 [31] - 此次L3准入许可是一个信号，随着日后更多准入许可的颁发，L3级别车辆会越来越多，当第二批、第三批准许可集中来临时，商业化大潮也就不远了 [32][33]

公司概况与融资情况 - 创始人蔡懋于2024年6月离开B站，创立AI陪伴产品“无限谷”[5][6] - 在产品尚未正式上线阶段，公司已完成由真格基金领投的天使轮和IDG资本领投的Pre-A轮融资，筹集资金超千万美元，目前估值已近7000万美元[6] - 公司团队已有50余人，主要为原猫耳FM团队和游戏《古剑奇谭3》的3D团队，与创始人有长期合作基础[6] 产品定位与核心差异 - 产品“无限谷”是一款AI陪伴应用，而非游戏或简单的聊天机器人（Chatbot），其愿景是“make life better”[7][15] - 产品通过虚拟男性角色“Lu”与用户互动，主打日常陪伴、行程管理、习惯养成与实时对话功能[6] - 与市场上多数AI陪伴产品不同，无限谷强调“主动式服务”，旨在通过获取用户生活化的闲聊数据，提供精准的个性化服务，而非被动应答[9][15] - 公司认为AI陪伴是现实关系的“补充剂”，而非替代，其角色可延伸为生活管家、心理按摩师等[9][33] 市场策略与用户洞察 - 产品核心目标用户为15至50岁的女性，创始团队基于在猫耳FM运营女性向社区的经验，对该群体有深刻理解[12][35] - 公司认为，对于中国女性用户而言，获取个人化闲聊数据的最佳途径是AI陪伴，这可能是AI时代的流量入口逻辑[13] - 产品从“虚拟恋人”切入，因为这是泛二次元/乙女游戏用户最明确、付费意愿高、留存率高的需求，但长远目标不限于恋人关系[35] 产品设计与技术路径 - 产品结合了高自由度与高内容品质，拥有主线剧情和3D高品质渲染，同时由AI驱动提供日常陪伴[16] - 公司认为具体的虚拟形象和世界观是建立信任、实现跨物种社交的必要视觉载体，尤其对女性用户而言[17][18] - 底层技术采用通用大模型，现阶段不专注于模型微调，而是利用Context Engineering与LLM结合的红利，并为角色设定特定知识库（如心理学）[36] - 产品的核心能力在于记忆（Memory）与个性化服务的深度绑定，通过工作流（Workflow）实现精准、拟人的反馈[20] 竞争优势与行业门槛 - 公司团队拥有在猫耳FM积累的七八年内容与IP运营经验，擅长将IP、声优、漫展、周边结合形成生态循环[21] - 核心美术成员来自《古剑奇谭3》团队，具备高品质、稳定量产3D内容的能力，这在创业公司乃至大公司中都属稀缺[22] - 公司认为其机会在于结合了应用（App）的产品设计思维与游戏的高品质3D内容制作能力，而纯游戏公司或纯应用开发者各有短板[23] - 用户数据和共同记忆构成迁移壁垒，用户在同一平台内更换IP成本低，但迁移至其他平台成本高[29] 商业化模式 - 商业化走内容付费和IP逻辑，类似乙女游戏和猫耳FM，用户为喜欢的内容、IP或虚拟物品（如角色衣服、礼物）付费[27] - 长期目标是打造IP平台，通过PGC（专业生成内容）打样，并有机会过渡到PUGC（专业用户生成内容）来扩充生态，持续推出领先的IP[27] - 公司设计了“公共IP结合私人定制”的模式：角色拥有统一的公共设定，但每个用户拥有的特定编号角色承载其个人记忆和数据，实现专属感与社群效应的共存[28] 运营数据与团队效能 - 根据内测数据，产品次留（次日留存率）超过80%，首日平均每人聊天160轮，平均单人使用时长超60分钟[9] - 团队在半年内完成了约两年半的工作量，得益于创始人思路清晰、团队磨合度高且执行力强[30][31]