事件概述 - 广州期货交易所于12月5日发布公告，新增“晶诺”牌和“东方希望”牌为多晶硅期货注册品牌，自公告之日起启用 [1] 行业影响与意义 - 此次注册品牌扩容是广期所及时回应市场诉求、动态优化交割体系的关键举措 [1] - 注册品牌的增加将为全市场参与者提供更多符合要求的交割产品，从而进一步提升期货市场流动性与价格代表性，使期货价格更能反映产业真实供需格局 [2] - 随着更多注册品牌的纳入，多晶硅期货将进一步强化服务实体经济的能力，助力我国新能源产业从规模优势向质量优势转变，为能源转型提供坚实支撑 [2] - 截至目前，广期所多晶硅期货注册品牌已覆盖行业70%以上产能，此次新增将进一步完善覆盖主流产区、涵盖高效产能的交割品牌矩阵 [1] 相关公司动态 - 新增注册品牌企业新疆晶诺新能源和新疆东方希望新能源正在积极准备仓单注册工作 [3] - 新疆晶诺新能源相关负责人表示，当前多晶硅现货价格正从长期低于成本价的状态逐步理性回归，为公司提供了较为理想的套期保值时机，通过在期货市场进行卖出套期保值，公司可以提前锁定未来产品的销售价格和利润 [3] - 新疆东方希望新能源表示，将以成为注册品牌为契机，与市场各方共同推动多晶硅期货市场稳定发展，并积极组织专业团队系统学习期货合约规则与交割制度 [3] 市场数据与规则解读 - 截至12月5日，多晶硅期货仓单数量为2320手，较11月28日集中注销后的1330手增加75% [4] - 多晶硅期货采用集中注销制度，生产日期在90天以外的仓单在每年11月最后一个交易日闭市后集中注销，新注册仓单需满足生产日期在90天以内的要求 [4] - 分析师指出，当前仓单数量2320手相对集中注销前的7290手，留存率为31.8%，仓单留存率较高，变化在合理范围内，保障了集中注销前后的有序衔接 [5] - 仓单生成需经过交割预报、重量验收、货物验收、商品入库等环节，需要一定准备时间，11月下旬以来企业注册仓单积极性增强，后续仓单数量有望进一步增加 [6] 交易所后续安排 - 广期所表示，新增注册品牌从产品品质、现货规模、贸易活跃度等方面进行了综合考虑，在符合交割质量标准的前提下，纳入了流动性较好、品质稳定、下游接受度较高的品牌 [6] - 下一步，广期所将继续跟进产业变化，守牢风险底线，持续强化监管，切实维护市场稳定，提升服务水平 [6]

核心交易哲学与策略 - 坚信进攻是最好的防守，但进攻需建立在对品种的深度认知与行情清晰判断之上[1][3] - 交易核心是判断风口、站在风口、等风来，不抢不属于自己的机会，并动态跟随市场而非死守预设[1][3] - 实现长期盈利的关键是认清楚大方向、拿得住单子，方向正确且持仓够久则赚钱不难[3] - 交易者绝不能有从众心理，需保持独立思考，不被大众情绪左右[4] 专注领域与分析方法 - 交易者一定要做自己熟悉的品种，对黄金、白银的基本面和价格走势有近乎本能的熟悉[3] - 在行情判断上，从不依赖单一指标，而是构建了宏大的分析框架[3] - 市场一直在变，交易者必须跟上变化，否则会被淘汰，每天精力几乎全放在判断行情和优化策略上[4] 具体交易操作与风控 - 在熟悉的品种如白银上操作更具进攻性，例如2025年持有白银看涨期权，并根据行情动态调整头寸，价格上涨时部分卖出，回落时再买入[4] - 防守逻辑简单直接，即赚钱后及时出金，为后续可能的亏损保留重新起步的资本[3] - 目前正在思考如何更好地平衡进攻与防守，以进一步降低风险[4] 交易心态与成长历程 - 交易生涯十余年与大起大落相伴，经历过从飘到急再到绝望的周期后，心态与策略完成突破，比以往更强大[2] - 交易中煎熬是常态，关键是在波动中守住自己的判断，不被短期波动打乱节奏[4] - 曾经历重大亏损，例如2016年40万元本金仅剩5万元，后凭借5万元完成第一次触底反弹，至2018年初账户资金回到60万元[2] - 2024年在玻璃期货上亏损达5000万元，陷入越急越亏的恶性循环，后经反思重回贵金属领域[2] - 2025年8月迎来第六次重生，在白银品种上实现近3000万元盈利[2]

文章核心观点 当前玻璃产业整体处于产能出清、供需错配阶段，行业竞争焦点转向淘汰经营不善的企业，未来发展趋势聚焦于成本优势、产品品质、物流优化与资源整合 [1][2][16] 光伏玻璃行业 - **市场格局与产能态势**：行业增长逻辑从“反内卷”转向产能出清，市场预期偏弱，落后产能已于去年基本淘汰，现存以新兴产能为主，企业普遍存在超产现象，实际产能可达设计产能的110%~120%，全球范围内光伏玻璃已开始出现供应缺口 [2] - **产品与流通特点**：产品以2.0mm厚度为主（占比80%），按平方米计价，原片成品率达90%，加工合格率超99%，流通以B2B模式为主，玻璃厂直供组件厂，产品无新旧之分，仅关注指标，设计寿命达25年，出口以原片为主（占比90%） [3][14] - **供应链与成本**：原料供应稳定，石英砂采用自有矿区，纯碱通过长协采购，付款账期60天，运输依托沿海水运成本优势显著，华南地区天然气价格每半年调整，今年冬季调价幅度为0.1~0.2元/立方米 [4] - **库存管理**：库存管控处于合理区间，库存周期为30~40天，为行业正常水平，库存周转效率良好 [5] - **区域竞争与出口**：区域竞争呈现资源与物流导向，广西、安徽、江苏凭借本地石英砂资源和港口优势占据成本与出口便利，华南光伏组件主攻非洲、东南亚海外市场 [13] 日用玻璃行业 - **核心需求与分布**：广东为核心消费市场，年纯碱需求300万吨，其中双环轻碱占60万吨，下游客户涉及较多调味品领域，有17家企业 [6] - **产品差异与竞争**：轻碱因质量问题无法用于洗涤印染行业，重碱主供日用玻璃，合成碱成本下行趋势明显，未来竞争聚焦物流成本与产品质量，贸易商与下游一体化布局渐成趋势 [7] 玻璃深加工企业 - **基本情况与订单**：企业拥有3条钢化产线，主要做个性化定制高端工程单，下游直接对接工程公司，目前每日原料用量几十吨，碎玻璃每日可卖十几吨，今年整体经营不亏，但对明年节后行情不乐观，预计4月后订单才能陆续恢复 [9][10] - **原片采购与库存**：主要使用6mm以上超白玻（来自南玻）和普白（来自信义），运输费是重点考虑因素，业务以广东为主，企业不做库存，按订单排产，随采随用 [11][12] 行业整体趋势与挑战 - **产品迭代**：光伏玻璃产品迭代方向清晰，2mm厚度为主流（占比80%），3.2mm厚度逐步退出，1.6mm厚度占比20%但短期难成趋势，组件板型变化频繁导致标品难定，单次认证成本达数十万元 [14][17] - **贸易模式**：光伏玻璃市场贸易以点对点B2B模式为主，中游贸易商体量不足导致垫资问题突出，组件贸易由厦门三大企业主导，以纯垫资、背靠背合作为核心，组件厂占据定价主导权，光伏玻璃企业需点火半年至一年方可获得组件厂准入 [15] - **行业转型**：产品迭代快、定制化比例高导致库存积压与认证成本增加，未来竞争聚焦于成本优势及产品品质，物流优化与资源整合非常关键，技术向轻薄、高端升级 [16][17]

公司动态 - 广州期货交易所正式上线“广期所云课堂”栏目，旨在打造集培训直播与视频课堂资源库于一体的综合性投资者教育平台 [1] - 该平台首批将上线31个培训视频，为投资者提供灵活便捷的学习途径 [1] - 自首个品种上市以来，公司高度重视投资者培训，截至今年11月末已举办80余期“新能源·向未来”视频培训 [1] 业务与战略 - 公司通过培训普及基础知识、品种现货知识，并对合约及业务规则进行深度解读，以帮助投资者增强风险识别和理性参与能力 [1] - 公司将持续建设完善“广期所云课堂”平台，不断丰富投资者教育内容并创新形式 [1] - 公司此举旨在引导投资者理性参与市场，为期货市场的稳健发展营造良好环境 [1]

文章核心观点 - 浙江辖区举办大商所业务宣讲会 旨在提升期货从业人员业务水平并推动期货行业高质量发展 会议围绕市场运行、新工具应用及客户服务等主题进行交流 强调行业需从通道式服务向产品式服务转型 并借助人工智能等技术实现创新 以更好地服务实体经济 [1] 浙江期货市场发展与行业活动 - 大商所2025年业务宣讲会在杭州举行 由大商所支持、浙江期货行业协会承办 主题为“聚焦行业需求 赋能期货市场高质量发展” [1] - 活动有浙江辖区期货公司、风险管理子公司、实体企业等相关人员160余人参加 [1] - 大商所在品种供给、交割库布局、培训赋能及平台支持等方面 为浙江地区期货行业发展提供了有力支撑 [1] - 浙江期货行业以创新作为回馈 例如较早探索“保险＋期货”模式 持续进行项目模式创新 并将基差贸易模式推广至实体产业 [1] 期货行业服务转型与创新方向 - 期货行业的服务需从供给端服务转变为需求端创新 未来应从通道式服务向产品式服务转型 [1] - 行业需提升从业者专业素养 并借助人工智能等新技术发展 实现个性化服务 [1] - 期货公司要实现服务创新升级 需深耕产品创新 重塑服务模式 筑牢风控体系 建立创新人才培养机制 [3] - 国内期货行业已迈入产融时代 实体企业风险管理需求呈现前所未有的增长态势 产业客户对期货市场参与度显著提高 [3] - 这为期货行业带来广阔业务空间 要求期货公司提升专业服务能力、鼓励产品与服务创新、改善市场供给以增强专业性 同时优化企业组织架构 并加强市场培育与生态建设 [3] - 未来服务产业需帮助产业企业完善研究体系和风控体系 丰富经营业务模式以提高经营效率 升级与产业企业的传统客户关系 助力产业企业实现资源变现 [3] 化工品月均价期货合约的应用与特点 - 大商所于今年10月推出了三个化工品月均价期货合约 [2] - 月均价期货锚定的是期货到期前一个月价格的均值 而标准期货锚定的是到期日交割品的价格 [2] - 月均价期货降低了突发因素对价格长期趋势的干扰 价格曲线更加平滑 更具有代表性 [2] - 月均价期货合约波动率更低 更适合套保者对冲趋势风险以及长期投资者获取趋势收益 [2] - 月均价期货合约更贴合长约买卖双方交易习惯和对冲需求 有助于降低交易风险 对买卖双方而言更公平 [2] - 月均价期货在服务能化产品国际贸易定价、增强相关品种价格的国际影响力等方面可以发挥积极作用 [2] - 月均价期货可以与其他衍生品协同服务产业 [2] 期权工具的发展与风险管理 - 期权工具拓宽了企业管理风险的路径 [2] - 国内商品期权市场呈现蓬勃发展态势 大部分商品期货都有对应的场内期权产品 [2] - 场外期权产品类型丰富多样 涵盖香草期权、组合期权、累计期权等类型 能够满足企业多样化的风险管理需求 [2] - 在当前市场波动率走低的背景下 商品场外期权业务中 做空波动率头寸已成为产业客户的主流操作 [2] 机构与产业客户需求变化 - 随着期货市场高质量发展在制度建设、工具拓展等方面取得显著成果 上市公司、金融机构参与衍生品市场的程度日益加深 [3] - 机构客户的需求不断变化 风险管理需求、资产配置需求、跨境投资需求以及对创新品种的需求均呈现增长态势 [3] - 受外汇及国际大宗商品价格波动、产业供应链受阻等因素影响 实体企业的风险管理需求呈现前所未有的增长态势 [3]

文章核心观点 - 大商所推出的“银期保”模式通过整合银行、保险公司、期货公司和龙头企业，为农民提供覆盖种植到销售的全周期金融服务，旨在系统性解决农业“贷款难、贷款贵”问题，并推动农业向集约化、标准化、金融化转型 [1][7] “银期保”模式概述与创新 - “银期保”模式是对传统“保险+期货”模式的升级，将银行从传统资金供给方转变为农业全链条金融服务的重要参与方，打造“风险共担、信用共建、利益共享”的良性循环 [1][2][6] - 该模式的核心创新在于引入“保单+订单”双重增信机制，显著提升农户信用等级和融资可得性 [2][3] - 模式通过金融要素融入，将农产品交易市场转变为发展要素市场，并优化了农业生产方式 [7] 具体项目实践：新疆塔城玉米项目 - 2023年大商所推出“银期保”种收专项项目，建设银行新疆分行与建信期货助力新疆塔城玉米项目落地，此为新疆2024年唯一获批立项项目 [2] - 项目覆盖玉米种植面积3万亩，项目金额4800万元，单位保额提升至1600元/亩 [4] - 通过“保单+订单”增信，建设银行将农户授信额度从普遍约50万元提升至300万元 [3] - 项目参与方鑫塔集团与建设银行合作搭建“农产品资金兑付结算平台”，确保粮款高效、安全支付给农户，并优先偿还贷款本息，形成资金闭环管理 [5][6] 金融科技与数据应用 - 建设银行依托“裕农通”智能终端和“裕农快贷”等线上产品，整合农户保险数据、土地流转信息、企业订单等，实现精准信用画像，将“软信息”转化为“硬信用” [4] - 鑫塔集团与建设银行共同创建“数字玉米”平台“1+2+N”模式，打通从种到收的全过程数据，实现信息透明与服务高效 [6] - 全面的农户数据（如保额、种植面积、粮款）有助于丰富银行数据模型，从而增加授信额度、降低贷款利率 [4] 模式成效与行业意义 - “银期保”模式解决了农户因缺乏有效抵押物和经营不稳定导致的“额度低、审批严、利率高”问题 [3] - 该模式将风险防控机制升级为有效的农业产业发展机制，并聚合多方资源助力金融支持乡村振兴 [7] - 实践表明，当金融工具真正融入农业产业链形成合力时，“农民增收、产业增效、风险可控”的金融方案具备可复制推广潜力 [7]

行业转型与格局重塑 - 全球能源化工产业正经历从“燃料型”向“材料型”的深刻转型 [1] - 中国通过煤制烯烃、煤制PVC等技术突破实现生产成本大幅下降 推动全球能化市场中心向亚太地区转移 [1] - 在油价50美元/桶时 外购甲醇制烯烃成本已高于煤制路线 当油价升至100美元/桶时 石脑油制烯烃成本也反超煤制路线 [1] 中国出口与供应地位变化 - 2025年1—9月 中国塑料出口总量1352万吨 同比增长30% [1] - 中国已逐渐成为能源化工产品的全球供应方 进口依存度显著下降 [1] - 乙二醇、苯乙烯等品种对外依存度已降至20%以下 [1] 市场风险与价格预判 - 以今年6月原油市场为例 在以色列军事行动前 原油持仓已出现多头增仓50%的信号 随后地缘冲突推动价格剧烈波动 [2] - 产业客户应通过监测持仓边际变化来预判价格脉冲风险 [2] 企业风险管理策略升级 - 基于单一品种的传统基差交易利润空间已大幅收窄 PE、PP、PVC等品种基差甚至不足以覆盖持仓成本 [2] - 建议企业转向“立体套保”模式 通过跨品种、跨区域、跨周期的组合策略实现动态对冲 [2] - 具体策略包括“买产地、空销区”实现区域套利 “买成品、空原料”锁定加工利润 或利用甲醇与PP、PTA与甲醇之间的波动率差异进行基差套利 [2] 风险管理思维与方案定制 - 能源化工企业需从“一阶思维”走向“二阶思维” 即不仅要分析供需基本面 更要预判波动率结构与资金行为 [2] - 需设计定制化、场景化的对冲方案 不同区域、不同规模的企业应量身定制风险管理方案 不能套用同一模板 [2] - 在产能过剩、价格波动的行业转型期 期货从业者需与产业客户齐心协力 帮助企业建立价格稳定机制 [2]

行业周期定位与调研背景 - 蛋鸡养殖行业当前处于供给充裕、需求乏力、成本竞争加剧的格局，利润对产能的传导是周期性波动的关键 [1] - 基于在产存栏量和养殖利润等指标，将鸡蛋市场基本面周期定性划分为景气、压力、出清、回暖四个阶段 [1] - 基于周期推演，2025年下半年行业将由压力期过渡至出清期，调研团队于11月底深入河北、山东等产业一线，为后市行情提供参考 [1] 市场是否会出现超淘现象 - “超淘”需综合考量存栏总量、鸡龄结构、淘汰鸡价格及养殖户情绪等多重因素，当前河北淘鸡价格为3.2元/斤，湖北为3.6元/斤 [2] - 尽管养殖户面临亏损，但由于有前4年盈利积累的资金缓冲，暂未出现无抵抗式集中抛售，多数养殖户仍处于“可淘可扛”状态 [2] - 当前淘鸡日龄500天以上占比超80%，450~500天淘鸡占比持续增加，日龄整体呈缓慢下降趋势 [2] - 部分新建规模场受行情低迷、饲料成本高企、资金紧张影响暂缓投产，个别甚至出现“喂不起饲料”现象 [2] - 若后期出现超淘，需关注屠宰端承接能力，目前大屠宰场开工率维持高位但库存压力大，小屠宰场因走货困难、资金不足已出现停宰 [2] - 与2017年及2020年两次典型超淘相比，2025年行业亏损程度与2020年相当，淘鸡日龄累计降幅接近2017年水平，但存栏量仍维持高位 [3] - 随着产业规模化程度提升，企业更注重长期发展与综合效益，短期价格波动不会改变规模化与效率提升的长期主线，预计未来产能出清将呈现渐进式特征 [3] 整体补栏下行拐点何时出现 - 今年1—8月行业持续输出鸡苗，6月后京系补栏节奏减缓，而海兰系接续补栏，9—10月行业整体补栏出现实质性下降 [4] - 补栏下降原因是海兰系9月开始亏损导致补栏意愿下降，种蛋出现转商现象，目前部分头部企业产能满负荷，但中小孵化企业大量关停，行业整体补栏拐点已现 [4] - 2025年5月前鸡苗入孵率维持高位，但6—8月快速回落，9月起持续处于近5年同期最低水平 [4] - 晓鸣鸡产品的销量于2025年4月见顶后下降，但同比仍维持正增长，9月起同比转负，10月同比降幅进一步扩大 [4] - 结合大小码价差看，11月后大小码价差逆势走强，表明小码蛋并不缺，5—8月整体补栏量下滑并不明显，京系与海兰系补栏“此消彼长” [4] 春节前冷库蛋能否全部出库 - 2025年冷库蛋库存为历史最高，而2020年无冷库蛋，冷库蛋择时出库会显著影响年内蛋价的波动节奏 [5] - 调研了解到，今年最晚入库的冷库蛋是8月的囤货，部分库存仍处于积压观望状态，预计将在传统销售高点冬至前集中出库，最迟需在春节前全部出清 [5] - 目前冷库蛋仍难以消化，反映出食品加工端需求疲软，春节需求仍存不确定性 [5] - 若冷库蛋维持充足状态，食品加工企业通过常规渠道采购原材料的可能性较低，春节礼品消费需求对市场价格的影响或有限 [5] 资本投机行为是否会改变市场长期趋势 - “资本蛋”运作模式主要通过控制现货流通渠道，制造产区紧张气氛，并限制销区到货，属于“短平快”的现货投机行为，周期多为10~20天，且呈现明显季节性 [6] - 该行为通过短期大幅增加订货量营造市场紧张氛围，但新增的“资本蛋”未直接进入流通市场，而是通过仓库存储、在途运输等多种方式周转 [6] - 短期资本行为难改市场长期供需格局，但会显著加大价格波动，加剧非理性交易行为，特别是在库存高位、需求疲软背景下，市场易形成“虚假繁荣后急速下跌”的极端行情 [6] 疫病风险是否具有持续性 - 2025年上半年青年鸡普遍出现输卵管堵塞问题，实为禽流感、传支等混合感染，此类疾病多发于每年秋冬季，且表现出区域性和传染性特点 [7] - 一旦鸡群有输卵管堵塞，会影响鸡群产蛋率5%~20%，2025年山东、河南、湖北等地大面积受波及，疫病鸡群产蛋率明显低于2024年 [7] - 近年来蛋鸡养殖行业疫病呈现从单一病毒感染向多因素协同演变的趋势，传染性支气管炎、支原体、大肠杆菌等病原复合感染占比超65%，且环境应激成为重要诱因 [7] - 疫病风险呈现周期性高发特征，但整体可控性增强，不过持续性风险仍存 [7] 未来行情如何判断 - 短期来看，春节前蛋价或延续底部震荡，冷库蛋出库压力较大，传统备货阶段有望带动蛋价小幅回升 [8] - 中期来看，春节后市场情绪仍难言乐观，但明年3月份存在反弹可能，主因是春节前老鸡淘汰叠加新开产蛋鸡数量有限，供给端出现边际改善 [8] - 长期而言，行业整体处于产能缓慢出清阶段，蛋价预计温和承压，此阶段的持续时间将受淘鸡节奏、补栏意愿及种源改善等多重因素影响 [8]

美国生物柴油政策动态 - 市场此前担忧美国环保局可能下调2026及2027年生物柴油合规义务量 但美国环保局已澄清相关下降传闻 具体公布日期尚未确定 [1][2] - 迫于炼油厂压力 美国总统特朗普考虑延迟实施进口生物燃料补贴减半的措施 [2] - 政策不确定性曾导致市场信心不足 CBOT豆油期货主力合约跌破50美分/磅 大连棕榈油期货主力合约最低跌至8304元/吨 BMD棕榈油期货主力合约最低跌至3968林吉特/吨 [2] 马来西亚棕榈油供需 - 机构预估2025年马来西亚棕榈油产量为1950万吨 略高于2024年的1934万吨 但市场最新预估有望突破2000万吨 [1] - 10月马来西亚棕榈油产量环比增加11%至204万吨 在传统减产季不减反增 出口环比增加18.58%至169万吨 高于市场预估的142万-148万吨 [5] - 10月马来西亚棕榈油表观消费量环比下降15.41%至28.2万吨 低于市场预估的34万-44万吨 10月底库存增至246万吨 高于市场预期的244万吨 [5] - 11月1-20日马来西亚棕榈油产量预估增加3.24% 而通常11月产量环比下降 洪水对主产区实际影响有限 [6] - 11月马来西亚棕榈油出口量为131.6万吨 较10月减少19.7% 若表观消费量与10月持平 11月底库存可能增至270万-280万吨 [6] - 12月马来西亚棕榈油产量平均降幅通常在10% 但出口可能因印尼关税下调而继续下降 库存可能仍处高位甚至再度累积 [6] 印尼棕榈油供需 - 截至11月初 2025年印尼生物柴油累计分销量为122.5亿升 全年目标为156亿升 按当前速度难以完成目标 [1] - 9月印尼棕榈油产量环比下降22.45%至429.8万吨 1-9月累计产量同比增加440万吨 [7] - 9月印尼棕榈油出口环比下降36.65%至220万吨 1-9月累计出口同比增加335万吨 [7] - 9月印尼棕榈油本土表观消费量为205万吨 其中生物柴油消耗107万吨 高于去年同期的93万吨 9月底库存为258.8万吨 [7] - 11月马来西亚与印尼精炼棕榈油价差一度走扩至32.5美元/吨 接近4月高点 侧面反映印尼供应更为宽松 [7] - 根据产区反馈 印尼11月棕榈油产量可能与10月持平 洪水未对主产区造成明显影响 [7] 印度需求与价差 - 截至12月1日 印度港口毛豆油与毛棕榈油价差扩大至130美元/吨 高于2024年同期的-145美元/吨 毛葵油与毛棕榈油价差扩大至240美元/吨 高于2024年同期的-35美元/吨 棕榈油具有性价比优势 [9] - 贸易商估计 11月印度棕榈油进口量环比增长4.6%至63万吨 低于2024年同期的84万吨 12月进口量可能进一步上升至80万吨 高于2024年同期的50万吨 [9] - 在印度2026年斋月前 由于南美豆油出口高峰期已过 巴西将于2026年3月执行B16生物柴油政策 以及黑海葵油增产不及预期 棕榈油仍具价格优势 [9] 价格驱动因素与展望 - 近期棕榈油价格反弹受多重因素支持 包括洪水引发产量担忧 美国环保局澄清合规义务量下降传闻 以及原油价格走强 [1][2] - 棕榈油价格持续上涨需要生物柴油需求及减产周期表现配合 美国政策不明朗及印尼生物柴油分销不及预期需给予市场信心 [11] - 如果CBOT豆油价格重回50美分/磅以下 美国豆油将与南美豆油及棕榈油竞争 [11] - 12月降雨量季节性增多 马来西亚和印尼产量不减反增的可能性变小 但即使累库超预期 价格也难以大幅下跌 除非生物柴油方面再度出现利空 [11]

交易理念与系统形成 - 交易者从股票市场转向期货市场，认为单向交易限制了盈利空间，从而寻求双向交易机会 [1] - 进入期货市场后，对大部分技术指标进行逐一研究，并结合自身性格与思维方式筛选出适合的指标进行深耕 [1] - 通过投入大量精力研究历史走势图，反复验证技术指标的有效性来构建交易系统 [1] - 交易经验通过一次次实战积累，每一笔交易的盈亏都是形成交易系统的“养分” [1] - 交易能力的提升是渐进式的，借鉴了杰西·利佛莫尔、克罗、禅师李彪的技术经验，并受王阳明理念启发进行内心修行 [1] 交易策略与风格 - 交易不限定品种，只要交易系统提示买点出现便会纳入交易范围 [2] - 作为纯技术派，不关注基本面，交易机会的确认完全依赖自身的交易系统 [2] - 交易风格偏向趋势跟踪，尤其擅长捕捉趋势反转机会，比赛期间主要采用“中期反转趋势”策略 [2] - 期权交易对提升比赛成绩起到了关键作用，所有决策均基于交易系统信号，严格执行 [2] - 不赞成预测市场，强调顺势而为 [3] 风险控制与资金管理 - 止损不拘泥于单一方式，而是根据市场走势、资金亏损幅度与自身心态灵活调整 [2] - 仓位管理原则是“买点买、卖点卖”，很少进行加减仓操作，大部分交易是一次性建仓并持有至卖点出现 [2] - 为管理交易可能产生的焦虑情绪，采用用赔得起的资金去交易的方法，从根源上降低心理负担 [3] 心态调整与个人修养 - 交易者曾遭遇赔光本金等挫折，但认为支撑其走下去的是坚定的信念 [1] - 通过打太极拳锻炼身体，通过阅读佛经平复内心，以在面对市场波动时保持平和 [2] - 家人的支持使其能心无旁骛地投入交易 [2] - 情绪管理经历了从儒家思想到道家思想再到佛家思想的渐变，从培养自律，到顺应市场，再到修炼内心，实现情绪稳定 [3] - 认为市场本身不怎么变化，变化的是自己的“心” [3] - 视期货市场不仅是交易场所，还是能改变命运的地方，可以把“小聪明”变成“大智慧” [2]