专项整治行动背景 - 六部门联合印发汽车行业网络乱象专项整治行动通知 在全国范围开展为期3个月的专项行动 [1] 重点整治问题类别 - 非法牟利问题 包括制作虚假图片视频 捏造故事 炒作散布车企负面话题 恶意解读销量波动 攻击企业经营发展战略以赚取流量和商业利益 [1] - 夸大和虚假宣传问题 涉及对汽车及动力电池性能 功能 质量 销售状况作虚假或引人误解的宣传 欺骗误导消费者 [1] - 恶意诋毁攻击问题 以遏制打压竞争对手为目的 诋毁攻击汽车企业或产品 抹黑企业声誉或商品声誉 进行恶意投诉 [1]

方正中期期货有色品种资深研究员胡彬在会上介绍了铝加工企业利用套期保值进行风险管理的案例。胡 彬认为，期货套期保值是为企业的长期经营、稳健经营、持续盈利保驾护航。现代企业应该学会"期货 +现货"两条腿走路，才能在市场竞争中长期立于不败之地。 事实上，经过多年发展，我国商品市场日趋成熟完善，铜期货已经成为助力实体企业高质量发展的重要 工具。据上期所产品专家介绍，2025年1—6月，铜期货市场成交2270万手，成交金额为8.79亿元，日均 持仓量51.32万手，交割31.74万吨。越来越多的实体企业参与到铜期货市场中去。未来，上期所将进一 步发挥铜期货市场功能，完善交易、结算、交割等机制，更好地服务有色金属工业发展。同时，将多措 并举加强铜期货市场品牌建设与服务优化：一是通过多层次市场培育活动，提升企业的风控能力和水 平；二是通过打造"企业深耕计划"，向重点企业开展针对性调研和精准辅导；三是建设上期"强源助 企"产融服务基地，充分发挥龙头企业示范作用。 谈及期货市场助力铝行业高质量发展，上期所产品专家表示，期货市场与产业相互促进、共同发展。铸 造铝合金期货今年6月顺利上市，填补了加工环节空白，上期所围绕铝产业链，逐 ...

制造业总体发展 - 中国全部工业增加值从2020年31.3万亿元增长至2024年40.5万亿元[1] - 制造业总体规模连续15年保持世界第一[1] - 期货市场助力制造业应对风险挑战和实现转型升级[1] 塑化产业 - 中国成为全球最大塑料生产国和消费国 产能从20世纪90年代不足千万吨跃升至2024年超亿吨 产量占全球比重近30%[2] - 新疆中泰拥有260万吨PVC产能 开发出软5型PVC、医用PVC树脂等新产品 应用于儿童玩具、医疗器械等领域[2] - 企业采用期货套保和基差销售模式 在价格反弹高位时卖出套保锁定远期销售价格[3] - 期货工具帮助企业抓住销售机会并提升利润水平[3] 塑料加工企业案例 - 浙江中财管道实现自动化生产 4条生产线仅需1人管理 2024年被评为浙江省未来工厂[4] - 公司新增28条产品线 产品应用于市政建设和海洋养殖领域[4] - 2020年疫情期间通过PVC期货原料套保+产品预售组合拳稳定生产经营 当时采购端PVC价格突破7000元/吨[5] - 通过期货套保锁定原材料价格 支持大规模产品预售[5] 玉米深加工产业 - 玉米淀粉可衍生变性淀粉和高附加值产品 应用于医药、食品等领域[6] - 盛泰药业每年外采玉米淀粉约20万吨[7] - 企业采用期现结合模式 对采购端和销售端头寸进行统一管理[7] - 通过基差点价销售模式 将麦芽糖浆价格折算为"玉米淀粉期货价格+基差"形式报价[8] - 期货工具帮助企业获得稳定现金流 支持新产品研发和市场开拓[9] 木材加工产业 - 凯兴木业通过自动化加工工艺使出材率比业内正常水平高出3个百分点[11] - 原木期货提供新的采购渠道和对冲工具 企业可通过交割获取中高等级原料[12] - 腾诺木业在2507合约完成60手交割接货 提前锁定库存成本和加工利润[12] - 原木期货交割质检标准化透明化 货物质量明显高于现货 实现更高出材率和利润率[13][14] - 期货工具推动行业标准化程度提升 改善企业经营情况[14]

8月下旬以来，尿素行情维持阴跌态势。供应方面，产量保持高位，企业持续累库。内需方面，缺乏有效 支撑，市场供大于求。不过，2025年中国实行配额制出口，前三批配额总量超过400万吨，或是未来不可 忽视的一个支撑点。 供应高位 需求弱势 出口量维持增加态势 2025年，中国尿素实行配额制出口，三批配额总量超过400万吨。7月份，中国尿素出口量为57万吨，维持 增加态势，8—9月份出口量继续增加的概率极大，而出口货源的集港，短期或带来一定支撑。 中长期来看，出口会有长期效应存在。2025年，中国日均产量增加1.5万～2万吨，全年增量或在650万吨左 右，而400万吨的出口配额量占增产量的62%。也就是说，如果配额全部出口，2025年增产的部分会有三 分之二得到消化，这必然会导致2025年结转库存减少。同时，10月到明年4月会有明显需求存在，包括四 季度的淡季储备、苏皖冬腊肥、东北市场的入市采购、春节后春耕肥等。供应方面，天然气生产企业或会 受气源因素影响而适度停产。综合来看，长期供应和需求均会有利好出现，而400万吨的出口量会缓解国 内供应压力，在需求集中启动的情况下，市场有可能再次出现供需紧平衡状态。 整体来看， ...

2025年9月5日，在大连商品交易所的支持下，由大连理工大学期货研究院牵头，银河期货有限公司承办，宏源期货 有限公司协办的大连理工大学"百校万才"工程教学项目正式启动。这已是该校连续第二年承办这一重要教学项目。 大连理工大学经济管理学院副院长、期货研究院执行院长丁永健，银河期货有限公司副总经理钱涛，大连商品交易 所市场发展部经理艾克白尔・阿布拉，经济管理学院经济系副主任陈阵及全体学员共同出席开班仪式。 丁永健在致辞中指出，大商所"百校万才"工程是期货领域人才培育的关键平台。期货研究院将充分发挥经济与管理 交叉学科优势，整合学术与行业资源，重点支持课程建设、案例开发与实践教学。他期待借助该项目，持续强化期 货专业人才的系统培养，为大连乃至全国输送更多具备高素质与实践能力的行业新生力量。 钱涛表示，随着我国经济结构持续优化和金融市场对外开放深入推进，期货市场在服务实体经济、提升资源配置效 率中的作用日益突出，市场对复合型、创新型专业人才的需求不断增强。他鼓励学员主动把握行业前沿动态，拓展 跨学科视野，在实践中不断提升综合能力。 在随后的讲座环节，钱涛以《期货市场发展历程》为题作了专题分享。陈阵则围绕课程体系、教学 ...

境内外交易所合作模式创新 - 推动产品互挂2.0模式 深化境内外交易所合作 例如大连商品交易所与马来西亚衍生产品交易所豆油期货结算价互挂的成功经验 [2] - 建议郑州商品交易所白糖期货与迪拜海湾商品交易所或巴西B3交易所等糖产品主要产销区交易所实现产品互挂 覆盖中东 巴西等全球重要糖贸易区域需求 [2] - 探索设立联合交割仓库 借鉴LME在香港设立交割库经验 于新加坡及其他自贸港增设交割设施 实现一次交易两地交割的便利模式 缩短跨境交割时间周期 减少物流与仓储成本 [2] 跨境风险管理体系构建 - 构建跨境风险监测体系 引入跨境头寸热力图机制 对境内外关联品种头寸实时监测 精准识别和预警跨市场逼仓等风险情形 [3] - 加强监管协同 从源头为实体企业筑牢风险防火墙 提升风险管理主动性和有效性 帮助防范化解国际市场波动带来的经营风险 [3] 国际化品种设计与合约优化 - 拓展国际化品种优先聚焦与中国实体产业紧密相关领域 关键方向包括航运指数期货挂钩中国进出口运价 碳酸锂期货绑定新能源产业链 [3] - 推动航运指数期货与碳酸锂期货国际化 使中国价格更准确反映国内产业供求关系 为实体企业提供全球定价参考 [3] - 优化合约规则 适当延长部分热点国际化品种夜盘交易时间 覆盖伦敦 纽约等主要市场主力交易时段 提升境外投资者参与便利性和吸引力 [3] 跨境服务生态优化 - 期货公司 银行等中介机构凝聚合力 共同提升跨境服务生态 吸引全球投资者参与 [4] - 具备境外业务能力的期货公司 托管银行 境外中介机构协同发力 在境内现行法律框架下为大型境外机构客户提供更全面服务 [4] 公司战略定位与业务方向 - 公司以服务实体经济为核心导向 聚焦期货市场高水平对外开放进程中的关键问题 致力于通过协同创新打通行业发展堵点 [1] - 公司重点围绕境内外交易所深度合作 跨境风险管理 国际化合约品种设计及跨境服务生态优化等核心议题探索实践 [1] - 公司持续发挥在跨境业务 产品创新 风险管理等领域专业优势 以协同创新为抓手深化跨境合作与业务创新 助力中国期货市场高水平对外开放 [4]

CPI同比变化 - 8月CPI同比下降0.4% 环比持平 主要受上年高基数及食品价格弱于季节性影响[1] - 食品价格同比下降4.3% 降幅较上月扩大2.7个百分点 对CPI同比下拉影响增加0.51个百分点[2] - 猪肉价格同比下降16.1% 鲜菜下降15.2% 鸡蛋下降14.2% 鲜果由涨转降3.7% 四者合计下拉影响增加0.47个百分点[2] 核心CPI表现 - 核心CPI同比上涨0.9% 涨幅连续第4个月扩大 较上月提高0.1个百分点[1][2] - 非食品价格同比上涨0.5% 涨幅连续第3个月扩大 影响CPI上涨约0.43个百分点[2] PPI环比转平 - PPI环比由上月下降0.2%转为持平 结束连续8个月下行态势[1][3] - 煤炭加工价格环比由降4.7%转为涨9.7% 煤炭开采价格由降1.5%转为涨2.8%[3] - 有色金属冶炼价格环比上涨0.2% 涨幅较上月回落0.6个百分点 其中铜冶炼价格下降1.1%[3] PPI同比降幅收窄 - PPI同比下降2.9% 降幅较上月收窄0.7个百分点 为今年3月以来首次收窄[1][3] - 全国统一大市场建设推进促使部分行业价格同比降幅收窄[4] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨13% 运动用球类制造上涨4.7% 中乐器制造上涨1.6%[4]

公司动态 - 宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司于9月9日召开枧下窝锂矿复产工作会议 讨论推进复产工作 [2] - 公司内部办证小组的任务目标是争取在2024年11月完成枧下窝锂矿复产 但能否如期达成目标尚未有定论 [2] - 后续或将根据实际推进情况对复产计划进行灵活调整 [2] 市场信息 - 在宁德时代枧下窝锂矿停产满月之际 市场开始传来复产消息 [2] - 业内人士提醒 在项目尚未真正确定复产日期前 市场可能会有各类与复产相关的消息传出 [2]

广发期货能化首席分析师张晓珍则认为，今年"抢出口"效应明显弱化，且 8 月需求存在前置迹象，可能 拖累10月后的需求持续性。叠加油价走弱对化工成本端形成拖累，若下游高库存去化不及预期，四季度 化工企业或提前进入减产通道。 面对这一局面，厦门国贸化工有限公司总经理陈韬认为，旺季逻辑重构是化工产业从"规模扩张"向"质 量优先"转型的机遇，今年旺季或呈现"弱复苏、低利润、结构分化"特征。 "原材料价格波动是当前市场面临的最大挑战，企业需通过精细化库存管理与产业链协同，应对这一充 满不确定性的传统旺季。"浙江明日控股集团股份有限公司副董事长邵世萍坦言，对整个行业而言，如 何有效应对成本冲击、实现有质量的增长，将是未来一段时间内必须解决的核心问题。 但在恒力产融化工学院副院长赵曦明看来，这一传统逻辑正被多重因素弱化：一方面，房地产产业链驱 动转弱，新房开工面积持续下滑，直接拖累PVC、钛白粉等与建筑相关化工品的需求；另一方面，随着 化工产业头部化趋势加剧，沿海七大基地、内地煤化工龙头项目崛起，产能供应的稳定性大幅提 升，"旺季不旺、淡季不淡"逐渐成为行业常态。此外，许多化工细分领域面临社会库存与厂家库存"双 高"局面， ...

全方位布局：构建多层次培育生态 在期权市场培育方面，海通期货凭借专业的投研军团，构筑竞争壁垒。记者了解到，在海通期货的13人 衍生品团队中，5人曾获郑商所高级期权分析师认证；2024年开展"三业"活动20余场，引导6家实体企业 运用期权套保；连续6年组织郑商所期权仿真大赛，累计参赛超2000人，300余人获奖。 期货日报记者发现，针对如何应用期权工具，期货公司正通过体系化建设帮助客户打破认知瓶颈。 近年来，国内期权市场发展势头强劲，交易者参与度与市场活跃度同步提升。期权合约的多样化不仅拓 宽了交易者的交易策略，而且吸引了大量产业企业和机构投资者积极参与。在此过程中，光大期货、海 通期货、中信建投期货等凭借突出的市场培育、创新服务能力，为我国期权市场高质量发展作出了积极 贡献。 拿光大期货来说，其致力于打造"期权大学堂+光期'思享汇'+产业万里行"品牌矩阵。它独创的"产业专 员"机制，让公司专业团队常驻产业一线，将期权工具嵌入企业采购、生产、销售等全流程。在郑商所 支持下，光大期货还积极创新"保险+期货"助农模式。比如，新疆生产建设兵团九师白糖"保险+期货"项 目，通过场外期权帮助农户规避价格风险。 "光大期货 ...