12月15日至16日，二十国集团（G20）轮值主席国美国在华盛顿特区召开任期内首次G20财政和央 行副手会议。会议围绕2026年G20财金渠道工作安排以及重点议题进行了讨论。中国人民银行副行长宣 昌能出席会议并发言。 宣昌能指出，中方坚定支持多边主义，愿与各方一道更好发挥G20财金渠道作用，加强宏观政策协 调，促进全球经济增长。关税无法有效解决全球失衡，逆差国应加快国内政策调整，实现全球再平衡。 中方支持通过监管现代化改善营商环境，但不应削弱巴塞尔协议Ⅲ等重要金融监管标准。中方积极落实 《G20跨境支付路线图》，在符合国际反洗钱标准的基础上，推动快速支付系统互联互通，提高跨境支 付效率，降低交易成本。中方愿与各方分享在普及国民金融教育、开展反诈宣传方面的成功经验。 宣昌能重点介绍了"十五五"规划建议内容和中央经济工作会议精神。未来中方将进一步全面深化改 革，扩大高水平对外开放。同时，中方将坚持内需主导，建设强大国内市场，释放服务消费潜力。中国 人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良 好的货币金融环境。 会议期间，宣昌能会见了有关国家的央行和财政部代表，就双边 ...

从规模看，14天期逆回购操作规模为1000亿元，较过去几年平均水平略有增加。"主要是根据金融 机构资金需求和市场流动性调控目标确定，属于适度水平。"业内专家表示。 值得注意的是，央行同时开展7天期与14天期逆回购，显示出在期限结构上的灵活安排。国家金融 与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，此举既满足跨年资金需求，又防止流动性过度累积，时隔近3 个月重启14天期逆回购操作，旨在直接覆盖元旦假期的资金需求，提前熨平可能出现的短期利率波动， 体现了货币政策调控的预见性和精细度。 12月18日，央行发布公告表示，当天以固定利率、数量招标方式开展883亿元7天期逆回购操作，利 率维持在1.40%。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了1000亿元14天期逆回购操 作。 "临近年末，央行按惯例在这一时点开启14天期逆回购操作。"东方金诚首席宏观分析师王青表示， 主要是年末前后银行考核、财政收支、居民提现等流动性扰动因素增多，央行开展14天期逆回购，可以 有效熨平资金面波动，引导市场流动性处于较为稳定的充裕状态。 王青表示，预计年底央行将通过各类流动性工具搭配组合，提升短中长期流动性管理的科学性和精 准性。这不 ...

此次首单业务在封关运作首日即顺利落地，展现了政策性金融服务实体经济的响应速度和中国信保 支持海南自贸港发展的坚定决心。本次签约的客户代表翔泰渔业是国家级农业产业化重点龙头企业。借 助中国信保提供的资信评估、风险保障和融资增信等服务，翔泰渔业将把握自贸港发展新机遇，进一步 提升国际竞争力。 12月18日，在海南自由贸易港全岛封关运作之际，中国信保海南营业部正式揭牌成立。揭牌仪式 上，中国信保海南营业部与海南翔泰渔业股份有限公司（以下简称"翔泰渔业"）现场签署了海南自贸港 全岛封关后首张出口贸易险保单，标志着政策性出口信用保险在自贸港的本地化服务全面启动。 责任编辑：杨喜亭 中国信保表示，将紧抓封关机遇，聚焦离岸贸易、跨境电商等新业态，持续创新保险产品与服务模 式，为海南自贸港打造引领我国新时代对外开放的重要门户贡献信保力量。 ...

12月18日，海南自由贸易港（以下简称"海南自贸港"）正式全岛封关。 业内人士普遍认为，这是中国坚定不移扩大高水平对外开放、推动建设开放型世界经济的标志性举 措。"海南自贸港实施全岛封关运作、加快建设中国特色自由贸易港，就是用实际行动向世界表明，中 国作出了进一步扩大开放的重大选择，中国开放的大门不会关闭，只会越开越大。"国家发展改革委宏 观经济研究院院长黄汉权表示。 自2020年《海南自由贸易港建设总体方案》发布以来，中国人民银行持续完善与海南自贸港相适应 的金融政策和制度体系，扎实做好金融改革发展稳定各项工作，有力支持海南自贸港建设成型起势。在 央行指导下，银行业金融机构也加紧布局，助力海南打造金融开放新高地。 对于海南而言，全岛封关运作是海南自贸港开放发展新阶段的开始，也是一项长期持续推进的任 务。在此过程中，做好封关运作基础设施软硬件建设是近年来海南着力推进的重点工作之一。 为引导辖区银行业保险业提供资金支持，2024年末，海南金融监管局印发《关于海南银行业保险业 全力支持海南自贸港封关运作的指导意见》，专项提出支持海南自贸港封关运作硬件设施建设、加强金 融基础设施建设等要求。 在此背景下，银行业金融 ...

命 m 49 02 "老八股" A股超过 5000家 上市公司 深市 "老五股" A股上市公司数量、市值规模、 投资者参与人数实现惊人增长。 Wind数据显示 > 截至2025年12月14日 A股已有5465家上市公司 深交所 北交所 上交所 2297家 2882家 286家 A股总市值合计约106.37万亿元。 目前,A股投资者总数已突破2.4亿。 我国资本 市场仅用30多 年的时间就 / 跨过了全球 资本市场的 百年历程。 三十五载砥砺前行。从最初的拓荒探索，到如今成为全球第二大股票和债券市场，我国资本市场体 系、结构与制度机制持续完善，市场规模与质量同步跃升，市场韧性显著增强，服务高质量发展的基础 不断巩固。 展望未来，"十五五"规划建议和中央经济工作会议为资本市场赋予了更为深刻的历史使命和时代责 任。高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，大力发展资本市场正是适应这一任务的必 然选择。 资本市场并非简单的融资场所，而是资源配置、风险管理、政策传导等的关键枢纽，更是推动科 技、产业与金融高水平循环的大动脉。在宏观层面，资本市场通过扩大股权融资、丰富风险管理工具， 能有效缓释高杠杆风险，提升经济 ...

省联社改革正稳步推进。近日，国家金融监督管理总局贵州监管局正式批复同意贵州农村商业联合银行 股份有限公司(以下简称"贵州农商联合银行")开业。贵州也成为继浙江、山西、四川、广西、江西、江 苏等地之后，全国第7个获批组建省级农商联合银行的省份。 2024年，金融监管总局农村中小银行监管司在署名文章中表示，支持配合省级党委政府"一省一策"推进 农信社改革，将省联社改制为产权清晰、权责明确、管理规范的金融企业，明晰功能定位、规范履职行 为，增强两级法人之间的经济联系，着力打造统分结合、多级经营、功能互补、治理有效的农信社体 系。 从实践来看，此次贵州选择了组建"联合银行"的模式。此前浙江、山西、四川、广西、江西、江苏等地 均成立了省级农商联合银行，辽宁、海南、河南、内蒙古、吉林等地则选择了通过统一法人的农商银行 模式实现区域内资源整合。 "这种因地制宜的改革模式，既考虑了各地经济发展水平差异，也尊重了历史形成的治理结构特点。"曾 刚告诉记者："在改革化险实践中，'一省一策''一行一策'成为重要工作方法。这一做法体现了因地制宜 的治理智慧，既避免了'一刀切'，又确保了改革的精准有效。" 值得关注的是，批复强调，贵州农 ...

行业核心趋势：信用卡行业正经历从“粗放经营”向“精细化经营”的深刻转型 - 信用卡行业正经历持续的“瘦身潮”，发卡量长期下滑，运营模式与组织架构深度调整，标志着行业从规模扩张转向高质量发展阶段 [1][4] - 行业转型源于监管政策的刚性引导，旨在纠正过往“以卡量论英雄”的粗放模式，清理“睡眠卡”，防范金融风险 [2][3] - 面对大行个贷下沉及互联网信用产品的竞争挤压，信用卡业务需通过精细化运营和业务再定位寻求突破 [4][5] 发卡量与交易规模数据 - 截至2025年第三季度末，全国信用卡和借贷合一卡数量为7.07亿张，较上季度减少800万张 [1] - 信用卡数量已连续下滑12个季度，较2022年的历史峰值8.07亿张减少了1亿张 [1] - 2025年上半年，多家头部银行信用卡交易额同比显著下降：建设银行信用卡总消费交易额1.30万亿元，同比下降5.80%；交通银行累计消费额1.10万亿元，同比下降11.29%；招商银行信用卡交易额2.02万亿元，同比下降8.54% [3] 监管政策驱动因素 - 2022年7月，监管发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》，明确不得以发卡量等作为单一或主要考核指标 [3] - 监管要求长期睡眠卡率超过20%的银行业金融机构不得新增发卡，该政策于2024年7月过渡期结束后全面落地 [3] - 政策引导下，银行主动调整发卡策略并清理低效存量卡片，是行业“瘦身”的核心驱动力 [3] 银行具体经营举措 - 2025年上半年，主要银行信用卡发卡量持续减少：工商银行累计发卡量1.48亿张，较上年末减少200万张；交通银行境内行信用卡在册卡量6010万张，较上年末减少291万张；邮储银行信用卡结存卡量3858万张，较上年末减少140万张 [3] - 银行信用卡分中心“退场”进程提速，年内已有交通银行、民生银行、广发银行等多家银行宣布关停信用卡分中心 [4] - 仅交通银行一家，年内就有北京、重庆、珠海、长春等超50地信用卡分中心终止营业 [4] 未来发展方向与战略 - 行业进入存量经营阶段，竞争焦点转向围绕客户“消费首选卡”定位，倒逼银行提升精细化运营水平 [5] - 银行需构建体系化、数字化的精细化运营能力，以持续提高持卡人体验 [5] - 信用卡业务可被重新定位为高黏性的零售客户入口和管理平台，以此撬动全行零售产品交叉销售，实现对用户资产负债的高度绑定 [6]

2025年的全球资本市场舞台中央，香港再度成为最耀眼的聚光灯焦点，多项数据创下了历史新高。总体 来看，今年香港新股市场已迎来超过100家新上市公司，其中不仅包含年内全球规模最大的两宗IPO， 融资总额更是突破2700亿港元，在集资额上稳居全球首位。 其中，"A+H"上市模式成为强劲引擎，上市数量在2025年创下历史新高。募资总额超1360亿港元，占据 全部募资总额的半壁江山，与2024年相比更是增加超220%。同时，"A+H"的上市速度也在不断提升， 平均上市时间为4至6个月，其中最快的一宗仅用了约3个月。尤其引人注意的是，港交所目前正在处理 的上市申请已超过310宗，也创下历史新高。 这份亮丽的成绩单，标志着香港IPO市场已经从复苏走向了强劲增长，业内多家机构给出了积极的展 望。 华泰证券分析认为，2026年港股市场的IPO融资可能仍将较为活跃。首先是当前港股已递表处理中的上 市申请已超310家，项目储备丰富。其次从年度维度看，通常前一年二级市场的表现会影响上市公司的 递表决策。今年年初以来，恒生综指整体表现亮眼，涨幅超30%，同样指引明年港股主板的IPO融资热 度有望维持高位。 最后是扩大上市公司来源。她 ...

自2020年《海南自由贸易港建设总体方案》发布以来，中国人民银行持续完善与海南自贸港相适应的金 融政策和制度体系，扎实做好金融改革发展稳定各项工作，有力支持海南自贸港建设成型起势。 在央行指导下，银行业金融机构也加紧布局。包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行 等3家政策性银行，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行（601658）等6家 国有大行，招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、民生银行等股份制银行和汇丰银行（中国）等 外资银行在内的众多银行业金融机构 聚力 于此，支持海南全面深化改革开放和自由贸易港建设，在助 力谱写中国式现代化海南篇章中展现新担当、新作为。 全岛封关运作是海南自贸港建设的标志性和基础性工程。在金融支持全岛封关运作方面： 国家开发银行海南省分行紧密对接海南省封关运作项目清单，聚焦基础设施互联互通、口岸物流等关键 领域，通过深化银政企合作，高效保障洋浦小铲滩、海口美兰机场、三亚凤凰机场等口岸升级改造，以 及洋浦国际集装箱枢纽港、新海陆岛物流园等重大基础设施项目融资需求。 紧邻海口美兰国际机场空港枢纽的海南国际智慧物贸 云 港是提升海南应急保障能力，促进 ...

近日，平安人寿成功发行200亿元10年期可赎回资本补充债券。同时，东吴人寿也于近日宣布成功 发行30亿元资本补充债券。 据《金融时报》记者统计，今年以来，保险公司通过发行资本补充工具进行融资的趋势日益显著。 仅12月以来，同方全球人寿、长城人寿、中英人寿相继发布公告，拟发行金额分别为5亿元、10亿元、 15亿元的无固定期限资本债券（以下简称"永续债"）。截至12月17日，保险业今年已发行及获批待发的 资本补充债券和永续债总额已达1028.7亿元。 业内专家向《金融时报》记者表示，宏观经济环境、利率水平、市场竞争与监管政策等因素，均会 影响保险公司的资本补充决策。险企在选择融资工具时，需统筹考量自身资本需求、融资成本与市场条 件，合理安排发行规模与时机。 永续债发行规模达529.7亿元 永续债是指保险公司发行的无固定期限、含有减记或转股条款、能够在持续经营或破产清算时吸收 损失的资本补充债券，可用于满足偿付能力监管要求。 据统计，截至12月17日，今年共有13家保险公司发行永续债，包括交银人寿、泰康养老、泰康人 寿、平安人寿、太平人寿等，合计金额达529.7亿元，票面利率介于2.2%至2.95%之间。 多位券商 ...