公司工商变更 - 北京罗克维尔斯科技有限公司创始人李想卸任公司执行董事，变更为董事 [1] - 公司注册资本由10亿人民币大幅减至1.05亿人民币，降幅高达89.5% [1] 公司基本情况 - 北京罗克维尔斯科技有限公司成立于2017年12月，法定代表人为冯伟丽 [1] - 公司经营范围涵盖技术开发与服务、企业管理咨询以及电动汽车充电基础设施运营等 [1] - 该公司由理想汽车旗下全资子公司Leading Ideal HK Limited 100%持股 [1]

公司产品发布 - 阿里巴巴旗下通义万相团队发布新一代万相2.6系列模型 [1] - 该版本被定义为国内首个支持角色扮演功能的视频生成模型 [1] - 模型集成了音画同步、多镜头生成及声音驱动等能力 [1] 技术能力与升级 - 模型通过多模态联合建模，可对输入视频的时序信息、主体特征及声学要素进行学习，旨在实现生成视频在画面与声音上的整体一致性 [1] - 分镜控制功能可依据语义理解，将原始素材构建为包含多镜头切换的专业叙事段落 [1] - 此次升级重点提升了画质、音效与指令遵循能力 [1] - 单次生成视频时长最高支持15秒 [1] - 新增的角色扮演功能允许用户上传个人视频并结合提示词，模型可自动完成分镜设计、角色演绎与配音，生成具备电影感运镜的短片 [1] 应用场景与市场定位 - 角色扮演功能主要面向广告设计、短剧制作等专业场景 [1] - 目前，万相模型家族已具备文生图、图像编辑、文生视频等十余种视觉创作能力 [1] 产品获取与商业化 - 用户可通过官网体验万相2.6 [1] - 企业用户可通过阿里云百炼平台调用模型API [1]

人民币汇率表现 - 离岸人民币兑美元汇率盘中一度升至7.04，创2024年10月4日以来新高 [1] - 在岸人民币兑美元汇率盘中最高升至7.04，创下2024年10月8日以来新高 [1] - 美元兑离岸人民币当日下跌0.08%至7.0380，较昨日收盘价7.0434下跌0.0054 [2] 汇率市场数据 - 美元兑离岸人民币当日振幅为0.10%，最低触及7.0373 [2] - 短期趋势显示，10日、20日和60日分别下跌0.41%、1.02%和1.06% [2] - 年初至今，美元兑离岸人民币累计下跌4.07% [2] - 关键移动均线呈下行趋势：MA5为7.0493，MA10为7.0578，MA20为7.0731 [2] 分析师观点与市场影响 - 人民币走势偏强会提振资本市场信心，并吸引更多海外资金流入国内资本市场 [2] - 短期内人民币预计将维持偏强运行状态 [2] - 后续需重点关注美元走势、人民币中间价调控力度以及国内稳增长政策的力度和节奏 [2] 机构长期预测 - 德意志银行预计，到2026年底，人民币兑美元汇率将升值至6.7 [3] - 该机构进一步预测，到2027年底，人民币兑美元汇率将升至6.5 [3]

公司业务拓展 - 滴滴在北京、上海、杭州等20多个城市正式上线了“滴滴宠物”服务 [1] - 该服务整合了宠物出行、宠物快送、宠物托运、上门喂遛、上门洗护美容、宠物家庭保洁等多种常用服务类型 [1] - 公司计划陆续在更多城市开通“滴滴宠物”服务 [2] 服务发展历程与整合 - 自2022年起，滴滴旗下多个业务已基于用户在出行、差旅、搬迁等不同场景下的需要，推出了多项宠物相关服务 [1] - 目前公司将以上分散的宠物相关服务整合到了统一的“滴滴宠物”平台中 [2] 具体服务场景与类型 - 针对人宠共同出行场景，提供宠物专车、宠物快车等“宠物出行”服务 [1] - 针对主人无法陪同场景，提供支持宠物独自出行的“宠物快送”服务 [1] - 针对跨城搬家或过年回家场景，提供支持宠物跨城出行的“宠物托运”服务 [1] - 针对主人暂不在家场景，提供“上门喂猫&遛狗”服务 [1] - 针对宠物敏感不想外出场景，提供“上门洗护&美容”服务 [1] - 针对养宠家庭，提供深度保洁服务 [1]

行业阶段与事件意义 - AI眼镜行业正从概念验证阶段正式迈入追求极致品质与规模化量产的成熟期 [1] - 乐奇Rokid与蓝思科技通过开放核心产线展示了一座行业“灯塔”在极限制造中的炼成过程 [1] 产品工艺与品质追求 - 公司坚持选用视觉高级但工艺难度呈指数级上升的“亮黑色”挑战制造业红线 [2] - 高亮黑喷涂工艺极易导致物料良率锐减、产线管控难度倍增并大幅推高生产成本 [2] - 蓝思科技启用了远超手机行业标准的毫米级喷枪轨迹控制与微米级膜厚把控技术以实现“无颗粒、无流挂、无橘皮”的镜面效果 [2] - 这种反行业惯性的做法正在重新定义AI眼镜的品质基准 [2] 制造精度与舒适度攻坚 - 镜腿制造面临材料物理特性挑战长壳体薄且高分子材料吸水性强导致尺寸变异极大 [3] - 组装后的“断差”即缝隙不均会导致佩戴“刮耳感” [3] - 蓝思科技通过5次抓取单件吸水尺寸变异数据、10余次模具迭代实现了零件尺寸稳定 [3] - 对0.1毫米级断差的较真解决了佩戴舒适性问题并将AI/AR智能眼镜良品率提升至行业领先水平 [3] 数据驱动与续航优化 - 面对DVT阶段诡异的功耗波动双方深入测试工序底层而非简单增加电池容量 [4] - 通过重构测试环境与流程发现问题的真因藏在微小的变量叠加中 [4] - 双方共同制定了新的全自动化测试标准通过多场景功耗测试100%拦截不合格设备 [4] - 续航能力提升依赖于系统级的精密调试与严苛的品控逻辑 [4] 公司战略与合作范式 - 蓝思科技已不再仅仅是玻璃巨头而是具备“材料+模组+整机”垂直整合能力的平台 [5] - 公司预测AI眼镜一定是未来智能穿戴中的核心产品 [5] - 蓝思科技正在重新定义代工厂角色从单纯执行者转变为“AI端侧硬件的基础设施提供商” [5] - 蓝思计划在2026年组建全自动化产线以应对未来AI眼镜市场的爆发式增长 [5] - 蓝思与Rokid的合作是“硬件制造+软件生态”的典型范式 [5]

行业监管动态 - 银行间市场交易商协会对邮储银行启动自律调查 因其在债务融资工具承销发行过程中涉嫌违反公平、公正及勤勉尽责原则 [1] - 截至12月15日 交易商协会及交易所年内累计披露了19起针对企业或个人的债券承销违规处罚 [1] - 截至12月9日 各地证监局年内已就投行业务相关违规行为开出65张罚单 涉及32家证券公司 [4] 主要违规案例与模式 - 广发银行350亿元二级资本债承销招标出现“地板价” 6家中标机构总承销费率仅为发行规模的千万分之一 总承销费约6万元 平均每家获利不足1.1万元 引发交易商协会自律调查 [2] - 除广发银行外 天津滨海农商行、河南兰考农商行等多家银行因涉嫌通过资管计划违规交易自身发行的债券、引导价格等行为被查 [3] - 一创投行、国融证券、东海证券、华福证券、方正证券承销保荐、中泰证券、民生证券、西南证券、华英证券等多家券商因债券承销环节问题被证监局点名处罚 [4] 违规动机与商业模式 - 机构进行“赔本买卖”的动机在于计算“综合收益账” 包括通过要求发行人将募集资金以活期形式留存来获取存款沉淀收益 以及通过调整对发债企业的贷款利率来覆盖包销成本 [3] - “以价换量”的策略短期内可推高机构承销规模排名 但严重扭曲市场定价机制 导致“劣币驱逐良币” [3] - 当正常承销无法满足要求时 机构可能铤而走险 采用“结构化发行”、“自融”、“违规返费”等灰色手段维持业务规模 [3] 行业影响与未来展望 - 监管持续高压下 债市承销生态面临重塑 “以价换量”模式难以为继 承销费率有望逐步回升至覆盖成本的合理区间 [4] - 缺乏核心定价能力、仅靠“通道业务”生存的中小机构将被加速出清 [4] - 行业“反内卷”行动将持续深入 引导从“拼价格”向“拼服务、拼风控”转型 回归服务实体经济本源 [4]

2025年11月70城房价数据核心观点 - 2025年11月，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降，同比降幅扩大 [1] 一、各线城市房价环比变动 - **一线城市新建商品住宅**销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，其中上海环比上涨0.1%，北京、广州和深圳分别下降0.5%、0.5%和0.9% [2] - **二线城市新建商品住宅**销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [2] - **三线城市新建商品住宅**销售价格环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [2] - **一线城市二手住宅**销售价格环比下降1.1%，降幅比上月扩大0.2个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降1.3%、0.8%、1.2%和1.0% [2] - **二线城市二手住宅**销售价格环比下降0.6%，降幅与上月相同 [2] - **三线城市二手住宅**销售价格环比下降0.6%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [2] 二、各线城市房价同比变动 - **一线城市新建商品住宅**销售价格同比下降1.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点，其中上海同比上涨5.1%，北京、广州和深圳分别下降2.1%、4.3%和3.7% [3] - **二线城市新建商品住宅**销售价格同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.2个百分点 [3] - **三线城市新建商品住宅**销售价格同比下降3.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点 [3] - **一线城市二手住宅**销售价格同比下降5.8%，降幅比上月扩大1.4个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降6.8%、4.6%、7.2%和4.8% [3] - **二线城市二手住宅**销售价格同比下降5.6%，降幅比上月扩大0.4个百分点 [3] - **三线城市二手住宅**销售价格同比下降5.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点 [3] 三、主要城市新建商品住宅价格指数（部分） - **北京**：环比99.5，同比97.9，1-11月平均96.0 [5] - **上海**：环比100.1，同比105.1，1-11月平均105.7 [5] - **广州**：环比99.5，同比95.7，1-11月平均94.3 [7] - **深圳**：环比99.1，同比96.3，1-11月平均数据缺失 [7] - **天津**：环比99.6，同比97.8，1-11月平均98.1 [5] - **重庆**：环比100.1，同比97.1，1-11月平均96.5 [7] - **成都**：环比99.3，同比99.5，1-11月平均99.1 [7] - **杭州**：环比99.8，同比103.0，1-11月平均101.4 [5] - **南京**：环比100.2，同比98.1，1-11月平均98.1 [5] - **武汉**：环比99.5，同比97.0，1-11月平均95.8 [7] - **西安**：环比99.5，同比96.5，1-11月平均95.4 [7] 四、主要城市二手住宅价格指数（部分） - **北京**：环比98.7，同比93.2，1-11月平均97.1 [8] - **上海**：环比99.2，同比95.4，1-11月平均97.9 [8] - **广州**：环比98.8，同比92.8，1-11月平均92.7 [8] - **深圳**：环比99.0，同比95.2，1-11月平均96.4 [8] - **天津**：环比99.3，同比95.7，1-11月平均96.0 [8] - **重庆**：环比99.6，同比94.7，1-11月平均95.4 [8] - **成都**：环比99.1，同比数据缺失，1-11月平均98.0 [9] - **杭州**：环比99.1，同比95.9，1-11月平均97.3 [8] - **南京**：环比99.0，同比92.7，1-11月平均94.4 [8] - **武汉**：环比99.0，同比92.3，1-11月平均92.7 [8] - **西安**：环比98.9，同比91.8，1-11月平均93.0 [9] 五、新建商品住宅分面积段价格指数（部分城市示例） - **北京**：90平米及以下环比99.2同比96.7，90-144平米环比99.2同比数据缺失，144平米以上环比99.8同比99.3 [10] - **上海**：90平米及以下环比100.2同比103.8，90-144平米环比100.1同比104.3，144平米以上环比100.0同比106.7 [10] - **深圳**：90平米及以下环比99.1同比96.4，90-144平米环比99.2同比96.3，144平米以上环比99.2同比96.2 [10] - **杭州**：90平米及以下环比99.6同比101.1，90-144平米环比99.6同比102.8，144平米以上环比100.5同比104.4 [10] 六、二手住宅分面积段价格指数（部分城市示例） - **北京**：90平米及以下环比98.6同比92.1，90-144平米环比98.5同比93.8，144平米以上环比99.2同比95.3 [12] - **上海**：90平米及以下环比99.4同比95.4，90-144平米环比99.0同比95.0，144平米以上环比99.2同比96.3 [13] - **深圳**：90平米及以下环比99.0同比95.3，90-144平米环比99.2同比95.1，144平米以上环比98.4同比94.9 [13] - **杭州**：90平米及以下环比99.0同比95.9，90-144平米环比99.4同比96.1，144平米以上环比98.9同比95.7 [13]

英特尔还任命安妮.希亚.韦克瑟(Annie Shea Weckesser)为首席营销与传播官。韦克瑟是思科公司的老 将，最近在芯片创业公司SambaNova Systems工作。陈立武通过其庞大的风投业务成为了SambaNova的 投资人。 此外，陈立武的幕僚长普什卡尔.拉纳德(Pushkar Ranade)被任命为临时首席技术官。英特尔前任首席技 术官萨钦.卡蒂(Sachin Katti)已于上月离职，加入了OpenAI。(作者/箫雨) 英特尔表示，现任总统副助理、国家经济委员会副主任罗宾.科尔韦尔(Robin Colwell)已被任命为政府事 务办公室负责人。该职位自布鲁斯.安德鲁斯(Bruce Andrews)去年11月美国大选后离职以来一直空缺。 安德鲁斯此前曾在奥巴马总统任内的商务部任职。 与此同时，英特尔周一还任命詹姆斯.周(James Chew)为英特尔政府技术部门副总裁，该部门负责管理公 司与美国政府的业务往来。此前负责该部门的英特尔资深高管克里斯托弗.乔治(Christopher George)已于 今年早些时候离职。詹姆斯.周曾在楷登电子工作，而该公司的前CEO正是英特尔CEO陈立武(Li ...

公司战略动向 - 法拉第未来在推进汽车业务的同时 正筹划开辟第二战场 意图进军AI机器人领域 [1] - 公司今年以来已低调与国内多家头部AI机器人公司展开多轮接触与合作洽谈 相关动作或将于近期正式官宣 [1] - 此次布局被视为公司“中美汽车产业桥梁”战略的延伸 意在打造平行的“中美机器人桥梁” [1] - 公司涉足AI机器人领域的筹备期已长达一年 [1] 汽车业务进展 - 公司汽车业务节点正处于关键期 其FX Super One车型计划于北京时间12月22日在FF汉福德工厂下线 [1] 商业模式与潜在路径 - 若进军机器人消息属实 意味着公司试图将“汽车桥梁”的商业逻辑复制到具身智能赛道 [1] - 该模式可能依托公司在美国的研发设计中心与品牌势能 结合国内成熟的机器人供应链与技术产品 以打通中美市场 [1] - 作为美股上市公司 不排除通过战略投资或成立合资公司的方式 与国内机器人企业进行资本与产业的深度绑定 [2] - 此举旨在实现技术出海与全球市场的双向拓展 [2] 行业背景与公司意图 - 在特斯拉及全球科技巨头纷纷押注具身智能的背景下 这一潜在布局或许是公司寻求业务多元化及资本市场新故事的重要尝试 [2]

房地产开发投资完成情况 - 2025年1—11月全国房地产开发投资完成额78,591亿元，同比下降15.9% [3][15] - 其中住宅投资完成额60,432亿元，同比下降15.0% [3][15] - 办公楼投资完成额2,979亿元，同比下降21.4%；商业营业用房投资完成额5,603亿元，同比下降12.5% [15] - 房屋施工面积656,066万平方米，同比下降9.6%，其中住宅施工面积457,551万平方米，下降10.0% [3][15] - 房屋新开工面积53,457万平方米，同比下降20.5%，其中住宅新开工面积39,189万平方米，下降19.9% [3][15] - 房屋竣工面积39,454万平方米，同比下降18.0%，其中住宅竣工面积28,105万平方米，下降20.1% [3][15] - 办公楼竣工面积1,342万平方米，同比增长11.8%，是唯一实现正增长的竣工类别 [15] 新建商品房销售和待售情况 - 2025年1—11月新建商品房销售面积78,702万平方米，同比下降7.8% [4][15] - 其中住宅销售面积65,818万平方米，同比下降8.1% [4][15] - 新建商品房销售额75,130亿元，同比下降11.1% [4][15] - 其中住宅销售额同比下降11.2% [4][15] - 办公楼销售面积1,892万平方米，下降8.4%；商业营业用房销售面积4,670万平方米，下降9.2% [15] - 截至11月末商品房待售面积75,306万平方米，比10月末减少301万平方米 [8] - 其中住宅待售面积比10月末减少284万平方米 [8] - 但商品房待售面积同比仍增长2.6%，其中住宅待售面积同比增长4.3% [15] 房地产开发企业到位资金情况 - 2025年1—11月房地产开发企业到位资金85,145亿元，同比下降11.9% [9][15] - 国内贷款13,149亿元，同比下降2.5%，是降幅最小的资金来源渠道 [9][15] - 利用外资23亿元，同比下降24.6% [9][15] - 自筹资金30,628亿元，同比下降11.9% [9][15] - 定金及预收款25,098亿元，同比下降15.2% [9][15] - 个人按揭贷款11,786亿元，同比下降15.1% [9][15] 房地产开发景气指数 - 2025年11月国房景气指数为91.90 [12] - 指数自2024年12月的93.89持续下滑至2025年11月的91.90 [14]