核心观点 - 全球生成式AI正经历革命性发展，用户依赖度快速提升，相关领域迎来长期增长机遇，预计全球人工智能总投资规模将从2024年的3,159亿美元增长至2029年的12,619亿美元，五年复合增长率高达31.9% [1] 行业趋势与市场数据 - 全球生成式AI平台网络访问量同比大增76%，移动端应用下载量实现319%的爆发式增长，反映用户正逐渐形成依赖 [1] - 2024年全球人工智能总投资规模为3,159亿美元，并有望在2029年增长至12,619亿美元，五年复合增长率高达31.9% [1] - 北美互联网巨头（谷歌、亚马逊、微软、脸书和甲骨文）2024年资本开支共计高达2,585.6亿美元，同比增长58.05%，加速AI基础建设进程 [2] AI基础设施与设备机遇 - AI基础设施是资本开支投入前期主攻方向，服务器机柜、PCB、散热设备、发电设备、备用电源等相关设备将迎来发展机遇 [2] - 受益于算力基础建设，服务器PCB销量增长，厂商开始扩产并向高端产能转型，PCB设备是承接下游需求的核心环节 [2] - AI服务器功耗密度攀升，液冷技术因高效散热、低能耗等优势成为智算中心散热系统首选，国内外数据中心液冷市场正处于高速扩容期 [2] - 由于北美电力需求增长，天然气成为新增电力最大来源，燃气轮机组因高效且建设周期短，全球订单快速增长 [3] - 电力供应可靠性对数据中心至关重要，柴油发电机是不可或缺的备用电源配置，其市场受益于AI基建潮实现销量增长 [3] 建议关注的公司 - PCB设备领域建议关注：大族数控、芯碁微装、东威科技、鼎泰高科、凯格精机 [2] - 液冷散热领域建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、冰轮环境 [2] - 燃气轮机组领域建议关注：杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份、万泽股份 [3] - 柴发机组领域建议关注：潍柴重机、科泰电源、泰豪科技、苏美达 [3]