宏观经济与政策 - 国务院常务会议对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排，强调各部门要统一思想、主动认领任务、加快制定实施方案，以巩固经济稳中向好势头，确保“十五五”开好局 [1] - 市场监管总局修改《禁止垄断协议规定》，明确不予禁止的纵向垄断协议标准：对固定或限定转售价的协议，经营者市场份额低于5%且相关商品营业额低于1亿元不予禁止；对其他纵向协议，市场份额低于15%不予禁止，新规将于2026年2月1日起施行 [1] - 商务部决定自2025年12月20日起，对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶所适用的反倾销措施发起期终复审调查，复审期间继续按原公告征税 [1] - 商务部就印度信息通讯产品关税措施及光伏补贴措施在世贸组织向印方提出磋商请求 [1] - 2025年1-11月，全国新设立外商投资企业61207家，同比增长16.9%；实际使用外资金额6931.8亿元人民币，同比下降7.5%；11月当月实际使用外资同比增长26.1% [1] - 农业农村部发布《农产品质量安全承诺达标合格证管理办法》，要求对蔬菜、水果、茶鲜叶等实施承诺达标合格证管理，该办法自2026年2月1日起施行 [1] - 国家网信办会同中国证监会整治涉资本市场网上不实信息，依法处置“八姐无敌”、“财报风云”等一批炮制谣言、非法荐股的账号 [1] 行业动态与数据 - 2025年中国游戏产业报告显示，国内游戏市场实际销售收入达3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模为6.83亿，同比增长1.35% [1] - 2025年三季度，普惠金融-小微服务可得指数运行至203.47点，环比增长3.02%；服务质量指数运行至111.76点，环比增长0.31% [1][2] - 2025年11月，普惠金融–景气指数达49.36点，较10月基本持平，高于去年同期0.51点；其中融资景气度指数达54.83点，较10月上升0.14点 [2] 国际宏观与市场 - 美国12月消费者信心指数终值上升至52.9，高于11月的51.0，但远低于去年12月的74.0 [2] - 俄罗斯中央银行下调基准利率50个基点至16%，为连续第五次降息 [2] - 欧洲理事会批准在2026至2027年度向乌克兰提供900亿欧元贷款 [2] - 日本央行将政策利率从0.5%上调至0.75%，达到30年来最高水平 [2] - 日本11月核心消费价格指数（CPI）同比上升3.0%至112.5，连续51个月同比上升 [2] - 2026年1月德国消费者信心先行指数较12月修正后数据下降3.5点，至负26.9点，为2024年4月以来最低水平 [2] - 美国总统特朗普表示不排除与委内瑞拉开战的可能性，并称将继续扣押更多油轮 [2] - 马士基一艘货船成功穿越红海和曼德海峡，为近两年来首次，但公司尚无全面恢复红海航线的计划 [2] 金融市场表现 - 主要股指普遍上涨：上证指数涨0.36%至3890.45，深证成指涨0.66%至13140.21，创业板指涨0.49%至3122.24，恒生指数涨0.75%至25690.53 [3] - 美股三大指数收涨：道琼斯指数涨0.38%至48134.89，标普500涨0.88%至6834.5，纳斯达克综合涨1.31%至23307.62 [3] - 大宗商品方面：WTI原油涨1.14%至56.54美元/桶，布伦特原油涨1.2%至60.12美元/桶，COMEX黄金涨0.11%至4368.7美元/盎司，COMEX白银涨2.97%至67.395美元/盎司 [3] - 汇率方面：在岸人民币询价报7.0409，上涨1点；美元指数涨0.17%至98.599 [3] 公司公告与动态 - **中国神华**：拟以1335.98亿元交易价格发行A股股份及支付现金购买控股股东国家能源集团等持有的12家标的公司资产，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等领域，股份与现金支付比例为30%和70% [2][4] - **青岛港**：拟投资约157亿元建设两项码头工程 [4] - **继峰股份**：获得乘用车座椅总成项目定点，生命周期总金额预计为98亿元 [4] - **盛新锂能**：中创新航拟在2026年至2030年期间向公司采购锂盐产品20万吨 [4] - **氯碱化工**：子公司拟投资29.75亿元投建先进材料配套废盐综合利用项目 [4] - **天齐锂业**：泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目已经建设完成并正式投料试车 [4] - **东方电缆**：近期中标项目金额合计约31.25亿元 [4] - **四川成渝**：子公司拟以24.09亿元收购荆宜公司85%股权 [4] - **精工科技**：拟投资4.26亿元投建智能制造基地项目 [4] - **中原内配**：控股子公司与宁波普智公司就人形机器人相关业务达成战略合作意向 [4] - **卓然股份**：公司及实际控制人张锦红被证监会立案，并收到上海证监局行政监管措施决定书 [4] - **福能东方**、**贵州百灵**：公司股票交易将被实施其他风险警示 [4] - **天创时尚**：筹划控制权变更事项，股票停牌 [4] - **渤海化学**：终止筹划重大资产出售等事项，股票复牌 [4]

新华财经北京12月19日电（王菁）债市周五（12月19日）延续偏强，银行间现券收益率下行1BP左右， 超长端收益率一度降超3BPs，国债期货主力合约尾盘集体拉升、全线收涨；公开市场单日净投放357亿 元，短端资金利率转为上行。 机构认为，当前债市核心矛盾已从基本面转向政策预期与市场情绪，弱数据未能提振债市，或说明投资 者对供给压力的敏感度高于对经济预期的考量，情绪面成为短期主导变量，后市仍可能继续区间震荡。 【行情跟踪】 国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.22%报112.66，10年期主力合约涨0.10%报108.15，5年期 主力合约涨0.09%报105.97，2年期主力合约涨0.04%报102.49。 银行间主要利率债收益率纷纷下行。截至发稿，10年期国开债"25国开15"收益率下行1.55BP报 1.8920%，10年期国债"25附息国债16"收益率下行0.8BP报1.8340%，30年期国债"25超长特别国债06"收 益率下行2.35BPs报2.2290%。 公开市场方面，央行公告称，12月19日以固定利率、数量招标方式开展了562亿元7天期逆回购操作，操 作利率1.40%，投标量562亿元 ...

据悉，本届大赛以"智启新质·造极未来"为主题，吸引了全国范围内众多优秀团队与解决方案参赛，旨 在聚焦智能制造关键环节，推动技术创新与产业应用深度融合。 （文章来源：新华财经） 冯昭华介绍说，永川发展智能检测装备产业具备扎实的根基。全区工业门类覆盖广泛，拥有长城汽车、 理文纸业等一批领军企业，形成了多个全国性的生产基地，为智能检测技术提供了丰富的应用场景。同 时，永川地处成渝主轴，交通网络发达，兼具"西部职教基地"的独特优势，近20万名职教在校生为企业 持续输送高技能人才，被誉为"成就工程师的城市"。经过多年积累，永川在数控机床、机器人等高端装 备领域已形成显著集聚效应，这为智能检测装备产业的发展奠定了坚实基础。 这些优势的叠加效应，在近年来承办全国性行业盛会的实践中得到了生动体现与进一步放大。冯昭华介 绍，连续两年举办制造业智能化解决方案创新大会，为永川区带来了多重实效：一批可复制、可推广的 智能化解决方案成功落地，为本地企业转型升级提供了清晰样板；同时，"智能化+职教"的融合探索也 通过校企签约得以深化。这一进程有力加速了大数据与制造业的深度融合，截至目前，永川已培育了11 家智能制造解决方案供应商，拥有4 ...

新华财经北京12月19日电据商务部，2025年1-11月，全国新设立外商投资企业61207家，同比增长 16.9%；实际使用外资金额6931.8亿元人民币，同比下降7.5%。11月当月实际使用外资同比增长26.1%。 从来源地看，瑞士、阿联酋、英国实际对华投资分别增长67%、47.6%、19.3%（含通过自由港投资数 据）。 （文章来源：新华财经） 从行业看，制造业实际使用外资1717.2亿元人民币，服务业实际使用外资5062.9亿元人民币。高技术产 业实际使用外资2212.6亿元人民币，其中，电子商务服务业、医疗仪器设备及器械制造业、航空航天器 及设备制造业实际使用外资分别增长127%、46.5%、41.9%。 ...

·日本央行加息25个基点政策利率达30年来最高水平 【国内要闻】 ·近日市场监管总局修改《禁止垄断协议规定》，明确不予禁止的纵向垄断协议需符合的市场份额标准 和其他条件，将于2026年2月1日起施行。根据新规，对固定或者限定转售商品价格的纵向协议，经营者 在协议期间相关市场的市场份额低于5%，同时协议所涉及商品的营业额低于1亿元的，不予禁止；对其 他纵向协议，经营者在协议期间相关市场的市场份额低于15%的，不予禁止，无营业额条件。 ·根据商务部建议，国务院关税税则委员会决定，在反倾销措施期终复审调查期间，对原产于美国、韩 国和欧盟的进口三元乙丙橡胶继续按照商务部2020年第60号公告公布的征税产品范围和税率征收反倾销 税。自2025年12月20日起，对原产于英国的进口三元乙丙橡胶所适用的反倾销措施到期终止。 ·国家外汇管理局公布2025年11月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。2025年11月，银行结汇14840 亿元人民币，售汇13732亿元人民币。2025年1—11月，银行累计结汇162781亿元人民币，累计售汇 155932亿元人民币。 【重点关注】 ·涉及反垄断执法市场监管总局发布新规将于明年施行 ...

新华财经上海12月19日电（记者陈云富、安娜）上海石油天然气交易中心19日消息，12月19日当周，上海石油天然气交易 中心成交的2025年12月交付中国管道天然气现货价格为2.37元／立方米，2026年1月份交付的中国管道天然气现货价格为 2.43元／立方米。 据介绍，"中国管道天然气现货价格"基于上海石油天然气交易中心的管道天然气现货交易，反映的是当月或下月交付到国 内各省区市天然气长输管道起始点（交付点）的管道天然气现货的价格。 上海石油天然气交易中心每周五对外发布"中国管道天然气现货价格"的各省区市价格与全国加权平均价格，遇到节假日提 前到节假日前最后一个工作日发布。 此外，上海石油天然气交易中心还将在每月底发布"中国管道天然气现货月度均价"。 （文章来源：新华财经） 上海石油天然气交易中心是在国家发展改革委、国家能源局直接指导下，由上海市人民政府批准设立的能源交易平台，是 深化国内油气价格市场化改革的重要支撑。 ...

新华财经上海12月19日电（记者葛佳明、刘玉龙）12月19日，以"国际影响力提升与可信贸易规则建设"为主题的2025大宗商品国际化发展大会在上海普陀区 举行。来自政府部门、行业协会、金融机构及科研院所的专家学者，围绕政策引领、产业升级、金融赋能和制度创新等关键议题，共同探讨中国大宗商品行 业提升国际影响力与构建可信贸易规则体系的实现路径。 上海市政府副秘书长、市商务委员会主任朱民在致辞中表示，今年1-11月，上海大宗商品现货贸易量达到7.5万亿元，占全市商品销售总额超过50%。 图为中国物流与采购联合会党委常委、副会长何辉 "上海作为国内国际双循环战略链接，始终服务于国家大宗商品产业的全球布局，今年以来推出了多项务实举措，积极构建可信贸易生态环境，已实现'脱 核'供应链金融、仓单质押融资、数据存证上链、现货仓单登记、发票交叉比对等功能，保证了贸易背景真实、信息透明、流程规范，增强金融赋能现货交 易成效。"朱民称。 《上海市大宗商品贸易转型提升三年行动方案（2025年—2027年）》中提出，到2027年，上海大宗商品贸易规模将突破10万亿元。朱民称，下一步，上海将 依托高度集聚的金融要素市场和国家级交易清算基础 ...

新华财经北京12月19日电据深圳市互联网信息办公室，为进一步规范房地产领域信息传播秩序，深圳市 网信、住建、市监等部门持续推进专项整治，督促属地网站平台严格落实主体责任，依法依约处置一批 存在违规开展房地产经纪业务、以返佣名义发布诱导性信息、传播涉房地产不实信息等突出问题的账 号。现将部分典型案例通报如下。 根据有关政策规定，相关平台已对上述账号依法依约予以禁言处置。 下一步，深圳市将持续加大整治力度，坚决打击房地产领域网上违法违规行为，规范信息传播秩序，及 时曝光典型案例，维护群众合法权益，积极营造健康清朗的网络环境。 （文章来源：新华财经） 一是违规发布诱导性营销信息。"深圳佃佃探房"等微信视频号以返佣名义发布诱导性信息，实际存在承 诺不兑现等欺诈行为，被行业组织列入"黑名单"后，仍违规开展经纪业务。"姚师兄探房""深惠楼盘优 劣势分析"等微信视频号以返佣名义发布诱导性信息。 二是违规发布不实和误导性信息。"深户保障房罗老师""深圳服务指南"等微信视频号传播涉房地产不实 消息，恶意制造焦虑，误导市民认知。"深房热巴"等微信视频号散布不实信息，恶意唱衰楼市，扰乱市 场秩序。 三是未备案违规开展相关业务。"深 ...

新华财经北京12月19日电上交所19日公告称，为进一步规范公司债券（含企业债券）及资产支持证券的 发行上市挂牌业务流程，提升市场业务办理质效，正式发布《上海证券交易所公司债券和资产支持证券 发行上市挂牌业务指南（2025年12月修订）》。该指南自发布之日起正式施行。 据了解，本次发布的修订版业务指南是上交所对原有业务指南及附件协议文本进行系统性优化后的成 果。与之相对应，上交所于2025年5月21日发布的《上海证券交易所公司债券和资产支持证券发行上市 挂牌业务指南（2025年5月修订）》将自新指南施行之日起同时废止。 上交所提示，各市场参与人可通过上交所官方网站"规则"栏目下的"本所业务指南与流程"板块，查询修 订版业务指南的完整内容，确保相关业务开展符合最新监管要求。此次业务指南的修订与实施，是上交 所持续完善债券市场基础制度、提升市场运行效率的重要举措，将为市场参与人提供更清晰的业务指 引，进一步促进公司债券及资产支持证券市场的规范发展与高质量运行。 （文章来源：新华财经） ...

·德意志银行：市场担忧政治干预美联储政策，激进降息成2026年主要风险 ·摩根士丹利：美国11月CPI回落或为技术性偏差，难作政策转向依据 ·瑞穗证券策略师指出，市场已充分消化日本央行19日的加息预期，但关键在于行长植田和男是否暗示 下次加息路径。若其表态偏鸽、未明确紧缩前景，日元将面临显著下行压力。策略师补充称，随着海外 市场进入年末假期，外汇市场或维持区间震荡，或延续日本央行政策决议后的既有趋势。 ·凯投宏观：英国家庭消费疲软拖累增长，2026年GDP增速或放缓至1.0% 【机构分析】 ·高盛指出，英国央行12月18日的降息标志着其政策重心正式从抗通胀转向稳增长，确认紧缩周期结 束，并开启一个更为持久的宽松阶段。该行预计英国央行将在2026年3月、6月和9月各降息25个基点， 全年累计下调75个基点。相较于此前预测的2月、4月、7月降息时点，此次调整反映出高盛认为货币政 策委员会（MPC）将采取更谨慎、渐进的节奏，以应对逐步缓解的通胀压力和日益明显的劳动力市场 疲态。 ·潘森宏观经济经济学家指出，美国11月CPI商品报价大量采自"黑色星期五"促销期，且折扣力度高于往 年，可能人为拉低通胀读数。加之数据收集 ...