公司业务与产品 - 公司代理销售长鑫、铠侠、兆易、群联、得一微等头部品牌的存储产品[2] - 公司代理产品包括NOR/NAND Flash、DRAM、eMMC、SSD等系列[2] 公司动态 - 公司于11月24日在互动平台回答投资者提问[2]

指数及个股表现 - 中证半导体材料设备主题指数截至2025年11月18日10点40分强势上涨3.86% [1] - 成分股京仪装备上涨9.38%，北方华创上涨7.69%，拓荆科技上涨6.80% [1] - 半导体材料ETF（562590）上涨3.73% [1] 存储芯片市场动态 - 存储芯片价格持续飙升，AI服务器需求挤兑原厂产能 [1] - DDR4等产品面临结构性紧缺，缺货潮或持续至2027年 [1] - 中芯国际承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单 [1] - 行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [1] 行业增长驱动因素 - AI算力芯片是板块核心增长引擎，头部企业受益于AI服务器需求爆发，实现营收与利润双增 [1] - AI端侧芯片相关的核心公司业绩表现同样亮眼 [1] - 长期在“十五五”科技自立自强战略指引下，国产高端芯片验证与导入进程有望加速，增量空间明确 [1] 半导体材料ETF构成 - 半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357）指数中，半导体设备占比61%，半导体材料占比21% [1]

行情表现 - 11月18日半导体设备板块集体走强，京仪装备上涨10%，行业龙头北方华创、拓荆科技、中微公司上涨约7% [1] - 存储公司中，大为股份涨停（+9.99%），东芯股份大涨（+12.88%） [1][2] - 国产芯片概念整体上涨0.46%，多只个股表现强势，如龙讯股份涨停（+20.00%）、同益股份涨停（+19.99%）、凯美特气涨停（+10.00%） [2] 核心驱动事件 - 中芯国际表示其产线非常满，三季度产能利用率达95.8%，处于供不应求状态 [3] - 中芯国际承接了大量模拟、存储（包括NOR/NAND Flash、MCU）的急单，并因此调整了部分非紧急手机订单 [3] - 中芯国际观察到存储供应短缺或过剩5%即可能对价格产生成倍影响 [3] - 摩尔线程披露科创板上市招股意向书，申购日为11月24日 [3] - 媒体报道长江存储在武汉新建第三座工厂，预计2027年投产，并提升第二座工厂产能 [3] 机构观点与行业展望 - 国内先进逻辑产线扩产进展有望在2026年提速，中芯国际指引未来产能扩张加速，华虹加快Fab9产能爬坡 [4] - 存储产线方面，海外厂商扩产聚焦高端HBM，NAND产能开出有限，国内长江存储（三期）公司成立，长鑫科技发布IPO辅导完成报告，2026年存储扩产可期 [4] - SEMI预计2026年至2028年全球300mm晶圆厂设备支出将达3,740亿美元，中国大陆预计将继续领先，同期投资总额将达940亿美元 [4] - 国内多数半导体设备公司2025年三季度业绩增长向好，例如北方华创收入恢复健康增长，中微公司、拓荆科技利润环比增长明显，盛美上海在手订单总额为90.72亿元，同比增加34.1% [4] - 展望2026年，国内前道先进逻辑和存储产线扩产有望同比加速，后道测试机、分选机等将持续受益于下游先进封装扩产趋势 [4]

芯片股市场表现 - 华虹半导体股价上涨7.74%至83.55港元 [1] - 中芯国际股价上涨3.7%至75.65港元 [1] - 上海复旦股价上涨2.54%至41.96港元 [1] - 晶门半导体股价上涨1.09%至0.465港元 [1] 中芯国际运营状况 - 三季度产线非常满，产能利用率达到95.8% [1] - 产线处于供不应求状态，订单很多 [1] - 四季度指引无大跃升原因之一是手机市场存储器紧缺且价格大幅上涨 [1] - 公司承接大量模拟、存储（包括NOR/NAND Flash、MCU）等急单 [1] - 为保障急单交付，主动将部分非紧急手机订单延后，导致手机业务占比短期下降 [1] - 存储的影响是双向的，对当前是提拉订单，对来年趋势看不清 [1] 行业前景与投资逻辑 - 在外部环境背景下，供应链安全与自主可控是长期趋势 [2] - 中芯国际的业绩验证了国产替代逻辑的强度和持续性，为设备板块提供内在支撑 [2] - 展望2025年第四季度和2026年，人工智能需求保持旺盛，持续拉动算力、存力、先进封装需求 [2] - 半导体设备、材料、汽车芯片等领域的国产替代将持续 [2] - 继续看好存储与自主可控链条的投资机遇 [2]

芯片股市场表现 - 华虹半导体股价上涨7.74%至83.55港元 [1] - 中芯国际股价上涨3.7%至75.65港元 [1] - 上海复旦股价上涨2.54%至41.96港元 [1] - 晶门半导体股价上涨1.09%至0.465港元 [1] 中芯国际运营状况 - 公司产线非常满，三季度产能利用率达到95.8%，处于供不应求状态 [1] - 四季度指引无大幅跃升的原因之一是手机市场存储器紧缺且价格大幅上涨 [1] - 公司承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单 [1] - 为保障交付，主动将部分非紧急手机订单延后，导致手机业务占比短期下降 [1] 行业前景与投资逻辑 - 供应链安全与自主可控是长期趋势 [2] - 人工智能需求在2025年第四季度和2026年保持旺盛，持续拉动算力、存力及先进封装需求 [2] - 半导体设备、材料、汽车芯片等领域的国产替代将持续 [2] - 看好存储与自主可控链条的投资机遇 [2]

全球及A股半导体市场表现 - 2025年11月17日A股主要指数收跌，沪指跌0.46%，深成指跌0.11%，创业板指跌0.20%，科创半导体ETF跌1.40%，半导体材料ETF跌1.05% [1] - 同日美股主要指数收跌，道指跌1.18%，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.92%，费城半导体指数跌1.55% [1] - 美股半导体个股表现分化，恩智浦半导体跌3.34%，美光科技跌1.98%，应用材料涨1.19%，微芯科技跌3.33% [1] 半导体行业供需与运营状况 - 中芯国际产线非常满，三季度产能利用率达95.8%，处于供不应求状态 [2] - 中芯国际承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [2] - 存储芯片价格大涨，且市场预期2026年度将继续涨价，导致大量OEM和ODM厂商利润持续承压 [2] 行业趋势与机构观点 - 在AIGC和下游消费类需求向好的加持下，半导体行业将继续向好发展 [3] - 中国半导体产业国产化进程有望进一步提速，国内半导体行业正掀起并购热潮，产业链多领域企业纷纷布局收并购计划 [3] - 摩根士丹利基于硬件设备供应商利润被压缩的预期，下调了多家设备制造商的评级 [2] - 英伟达将于本周三盘后公布财报，英伟达和其他AI概念股近期成为市场压力来源 [2] 半导体相关ETF与细分领域 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（61%）和半导体材料（23%）细分领域的公司 [3] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [3] - 半导体材料ETF（562590）指数中半导体设备（61%）、半导体材料（21%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [3]

股市表现 - 2025年11月17日A股主要指数收跌，沪指跌0.46%报收3972.03点，深成指跌0.11%报收13202.00点，创业板指跌0.20%报收3105.20点 [1] - 半导体相关ETF表现疲软，科创半导体ETF跌1.40%，半导体材料ETF跌1.05% [1] - 同日美国主要股指均下跌，道指跌1.18%，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.92% [1] - 费城半导体指数跌1.55%，成分股中恩智浦半导体跌3.34%，美光科技跌1.98%，微芯科技跌3.33%，而应用材料涨1.19%，ARM涨0.35% [1] 行业供需与公司运营 - 中芯国际产线非常满，三季度产能利用率达95.8%，处于供不应求状态 [2] - 中芯国际承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [2] - 存储芯片价格大涨，且2026年度有继续涨价的预期 [2] 市场情绪与预期 - 大型科技股多数下跌，戴尔科技跌超8%，超微电脑跌超6%，超威半导体和英特尔跌超2% [2] - 英伟达及其他AI概念股成为市场压力来源，英伟达将于本周三盘后公布财报 [2] - 大量OEM和ODM厂商利润因存储芯片价格上涨而持续承压，摩根士丹利基于此预期下调了多家设备制造商的评级 [2] 行业前景与投资主题 - 在AIGC和下游消费类需求向好的加持下，半导体行业将继续向好发展 [3] - 中国半导体产业国产化进程有望进一步提速，国内行业正掀起并购热潮 [3] - 半导体设备和材料是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [3] - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，指数成分中半导体设备占61%，半导体材料占23% [3] - 半导体材料ETF指数中半导体设备占61%，半导体材料占21%，充分聚焦半导体上游 [3]

阿里巴巴AI业务进展 - 11月17日阿里巴巴正式宣布"千问"项目并上线APP公测版，基于全球性能第一的开源模型Qwen3，与ChatGPT展开全面竞争 [1] - 千问APP国际版近期上线，Qwen系列模型全球下载量已突破6亿次，旗舰模型Qwen3-Max性能超过GPT5等，跻身全球前三 [1] - Qwen正迅速抢占硅谷市场，获得Airbnb CEO公开称赞，英伟达CEO表示其已占据全球开源模型大部分市场 [1] 美股及中概股市场表现 - 隔夜美股主要指数悉数下跌，道指跌1.18%，标普500跌0.92%，纳指跌0.84% [2] - 美股锂矿股逆势集体上涨，智利矿业化工涨超9%，美国锂业涨近7% [2] - 热门中概股多数下跌，小鹏汽车跌超10%，理想汽车跌超4%，恒生指数ADR跌0.69% [2] 香港监管动态 - 香港证监会发通函敦促持牌机构对显示分层交易活动迹象的可疑资金转移保持警觉，以预防洗钱行为 [3] - 不法分子利用持牌机构进行分层交易活动有持续上升趋势，涉及掩饰非法资金来源及去向 [3] 公司合作与协议 - 中国同辐与巴西国家核能委员会签署辐照钴-60放射源意向采购协议，标志其自产放射源将首次出口拉美市场 [4] - 中国软件国际携手深开鸿与奕斯伟计算达成战略合作，共建"开源鸿蒙+RISC-V"双开源数字基础设施新生态 [8] 公司资本运作 - 宁德时代询价转让价格为376.12元/股，较收盘价折价3.8%，拟转让约4563万股获16家机构全额认购 [5] - 吉利汽车预计极氪与吉利汽车今年底前完成合并交割，目前法律层面已无障碍 [6][7] 公司项目进展 - 中广核电力招远1号机组将于11月18日开始全面建设，采用华龙一号技术，单台机组装机容量1,214MW [7] 公司季度业绩：收入与利润 - 华住集团第三季度收入70亿元同比增长8.1%，归母净利15亿元同比增长15.4% [9] - 零跑汽车第三季度收入194.5亿元同比增长97.3%，公司权益持有人应占利润1.5亿元 [10] - 健倍苗苗中期收益约4.3亿港元同比增7.7%，公司权益持有人应占溢利约1.15亿港元同比增20.0% [11] - 携程集团第三季度收入183.67亿元同比增15.52%，归母净利润198.9亿元同比增194.01% [12] - 小鹏汽车第三季度总收入203.8亿元同比增101.8%，净亏损约3.8亿元同比收窄78.9% [13] 公司季度业绩：运营指标 - 零跑汽车毛利率为14.5%，较第二季度提升0.9个百分点 [10] - 小鹏汽车第三季度毛利率首次突破20%达20.1%，汽车交付量116,007辆同比增加149.3% [13] 半导体行业与中芯国际运营 - 中芯国际三季度产能利用率达95.8%，产线供不应求 [15] - 公司承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，为保障交付将部分非紧急手机订单延后 [14][15] - 存储行业供应存在缺口预计高价位态势将持续，新厂商从流片到规模化量产需至少16个月 [14][16]