股市表现 - 2025年11月17日A股主要指数收跌，沪指跌0.46%报收3972.03点，深成指跌0.11%报收13202.00点，创业板指跌0.20%报收3105.20点 [1] - 半导体相关ETF表现疲软，科创半导体ETF跌1.40%，半导体材料ETF跌1.05% [1] - 同日美国主要股指均下跌，道指跌1.18%，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.92% [1] - 费城半导体指数跌1.55%，成分股中恩智浦半导体跌3.34%，美光科技跌1.98%，微芯科技跌3.33%，而应用材料涨1.19%，ARM涨0.35% [1] 行业供需与公司运营 - 中芯国际产线非常满，三季度产能利用率达95.8%，处于供不应求状态 [2] - 中芯国际承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [2] - 存储芯片价格大涨，且2026年度有继续涨价的预期 [2] 市场情绪与预期 - 大型科技股多数下跌，戴尔科技跌超8%，超微电脑跌超6%，超威半导体和英特尔跌超2% [2] - 英伟达及其他AI概念股成为市场压力来源，英伟达将于本周三盘后公布财报 [2] - 大量OEM和ODM厂商利润因存储芯片价格上涨而持续承压，摩根士丹利基于此预期下调了多家设备制造商的评级 [2] 行业前景与投资主题 - 在AIGC和下游消费类需求向好的加持下，半导体行业将继续向好发展 [3] - 中国半导体产业国产化进程有望进一步提速，国内行业正掀起并购热潮 [3] - 半导体设备和材料是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [3] - 科创半导体ETF跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，指数成分中半导体设备占61%，半导体材料占23% [3] - 半导体材料ETF指数中半导体设备占61%，半导体材料占21%，充分聚焦半导体上游 [3]