本轮周期上行自25Q1起，在供给端，1）DRAM：海外原厂聚焦高利润率的DDR5（Double Data Rate 5）、HBM（High Bandwidth Memory），压缩DDR3/DDR4供给，使DDR3/DDR4在2025年2月开始止跌 回升，Q2 DDR4涨幅快速扩大，根据Bloomberg，DDR4颗粒Q2涨幅基本翻倍；2）NAND Flash：海外 原厂自2024年12月以来陆续公告减产10%~15%，同时加快将产能向200层以上产品迁移，进而减少低阶 产品的供应量，2025年3月TLC（Triple-Level Cell）颗粒价格止跌回升，25Q1加速供需平衡，25Q2温和 上涨3~8%。进入9月，多家海外存储原厂包括闪迪、美光、三星均公告计划调涨主流存储DRAM、 NAND报价，我们继续看好"北美CSP（Cloud Service Provider）上调CAPEX + HDD（Hard Disk Drive） 需求外溢"带动的需求周期。 ▍需求端：AI CAPEX高增、HDD紧缺是本轮企业级SSD涨价核心原因。 1）AI CAPEX高增带动数据中心存储需求。海外四大CSP厂商2025年C ...

在此背景下，多家机构认为，四季度存储价格或将延续涨势。信达证券预测，AI产品增长影响存储供需两 端，四季度DRAM和NAND价格预计延续增长态势。TrendForce预估，第四季度旧制程DRAM整体价格环 比增长8%~13%，HBM价格环比增长13%~18%；NAND Flash 第四季度各类产品合约价或将全面上涨，平 均涨幅预计达到5%~10%。此外，摩根大通最新研报称，DRAM将迎四年定价上行周期。 存储市场缺货潮再蔓延，多家机构预测第四季度存储价格或将延续涨势。 近期，全球多家存储厂商相继开启调价。据悉，9月以来，闪迪（Sandisk）、美光、三星、西部数据等存 储巨头已先后宣布涨价。 头部厂商的涨价潮蔓延至下游市场，多家模组厂商加紧备货。存储模组大厂威刚日前宣布，自29日起停止 DDR4报价，DDR5与NAND闪存优先供应主要客户；NAND闪存控制芯片大厂群联则已在近日恢复部分报 价，价格涨幅约10%。 探究本轮涨价潮的原因，市场分析认为，本轮涨价潮背后是存储行业供需两端的重构。开源证券指出，在 供应端，今年以来各大存储厂商均发布减产计划，存储市场库存去化明显；在需求端，国内外大厂加大AI 资本投入， ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容来自 ctee 。 生 成 式 AI 与 大 型 语 言 模 型 带 来 的 新 一 波 算 力 需 求 ， 正 全 面 推 升 全 球 存 储 市 场 。 近 期 DRAM 与 NAND Flash皆出现缺货现象，且缺口比先前预测更严峻，第四季及2026年价格将再掀一波涨升行 情。 业界人士分析，全球云端服务供应商（CSP）针对2026年的订单大幅上修，已使现阶段存储三大 原厂库存不足，未来产能恐无法满足需求，为2026年全球存储缺货揭开序幕。 同时，传统HDD大厂相继减产，也可能造成至少半年的供应不足，迫使部分订单转向SSD，进一 步加剧NAND供应链紧张。业者多认为，第四季存储涨价已成定局。10月合约价尚未正式敲定， 但上游原厂涨价态度更为强势，涨幅可能超越原估。 亦即，DDR5合约价原预估上涨10～15％、现货价15～25％，DDR4合约价逾10％、现货价逾 15％，都有上修空间。市场反应快速，存储模组大厂威刚宣布，自29日起停止DDR4报价；DDR5 与NAND则优先供应主要客户。 参考链接 https://www.ctee.com.tw/news ...

2025.09. 26 本文字数：4455，阅读时长大约7分钟 作者 | 第一财经 郑栩彤 李娜 更多存储产品涨价了。 "DDR4官方定价相比年初翻了1倍以上，由于市场供应有限，市面上有些产品的价格又翻了5倍以 上。" 一名国内模组厂的市场负责人告诉第一财经记者。 DRAM是动态随机存取存储器，与NAND Flash同属目前最主要的存储颗粒。DRAM中的DDR4、 DDR5是第四、第五代双倍数据速率SDRAM，用于手机等移动设备的内存颗粒则被称为LPDDR4X 和LPDDR5X。 由于原厂决定停产，DDR4、LPDDR4 5月就涨过价，近期开启了新一轮上涨。DDR5和NAND Flash则是近期开始涨价。TrendForce集邦咨询数据显示，本周周一至周四，DDR5 16G （4800/5600）现货每天都在涨价，该产品月初的平均价6.02美元，9月25日涨至7.349美元。闪 存市场数据则显示，NAND Flash晶圆价格9月初开始普遍上涨，至9月22日，512GB TLC NAND 价格本月累计涨幅近10%。 随着更多存储产品涨价，受影响的终端产品也越来越多。DDR4、LPDDR4X、DDR5、LPDDR ...

不只DDR4涨价了，DDR5、NAND Flash也涨价了。 更多存储产品涨价了。 "DDR4官方定价相比年初翻了1倍以上，由于市场供应有限，市面上有些产品的价格又翻了5倍以上。" 一名国内模组厂的市场负责人告诉第一财经记者。 DRAM是动态随机存取存储器，与NAND Flash同属目前最主要的存储颗粒。DRAM中的DDR4、DDR5是第四、第五代双倍数据速率SDRAM，用于手机等 移动设备的内存颗粒则被称为LPDDR4X和LPDDR5X。 由于原厂决定停产，DDR4、LPDDR4 5月就涨过价，近期开启了新一轮上涨。DDR5和NAND Flash则是近期开始涨价。TrendForce集邦咨询数据显示，本周 周一至周四，DDR5 16G（4800/5600）现货每天都在涨价，该产品月初的平均价6.02美元，9月25日涨至7.349美元。闪存市场数据则显示，NAND Flash晶圆 价格9月初开始普遍上涨，至9月22日，512GB TLC NAND价格本月累计涨幅近10%。 随着更多存储产品涨价，受影响的终端产品也越来越多。DDR4、LPDDR4X、DDR5、LPDDR5X被手机、电脑、服务器等产品用作内存介质 ...

公司半导体业务结构 - 半导体业务主要为DRAM和NANDFlash等集成电路产品提供后工序服务 [1] - 服务内容包括封装、封装测试、模组装配和模组测试 [1] - 业务主要通过子公司海太半导体（无锡）有限公司和太极半导体（苏州）有限公司开展 [1]

AI推理催化大容量储存产品结构性改变，Nearline SSD需求急升 根据Tr endFor c e集邦咨询最新研究，未来两年AI基础设施的建置重心将更偏向支持高效能的推 理（Inf e r enc e）服务，在传统大容量HDD严重供不应求的情况下，CSP业者纷纷转向NAND Fl a sh供应商寻求解方，催生专为Inf e r enc e AI（AI推理）设计的Ne a rline SSD（近线固态硬 盘），以满足市场的迫切需求。 点击右边 阅读原文 了解更多详情 4Q25 DRAM价格延续涨势，服务器需求提前发酵、旧制程产品涨幅仍较大 根 据 Tr endFor c e 集 邦 咨 询 最 新 调 查 ， 由 于 三 大 DRAM 原 厂 持 续 优 先 分 配 先 进 制 程 产 能 给 高 阶 Se rve r DRAM和HBM，排挤PC、Mobil e和Consume r应用的产能，同时受各终端产品需求分化 影响，第四季旧制程DRAM价格涨幅依旧可观，新世代产品涨势相对温和。 预估整体一般型 DRAM (Conventional DRAM)价格将季增8-13%，若加计HBM，涨幅将扩大至13-18 ...

昨天下午，央广网发表了一篇名为《让股民长期安稳赚钱的资本市场 才能给实体经济更长久的支 持》的文章。 该文章指出，慢牛让股民能够安安稳稳地从股市赚到钱，进而推高了资本市场的景气度。更值得关 注的是，繁荣的资本市场为实体经济提供了源源不断的支持。 在达哥看来，资本市场的重要功能，在于为引领新兴产业及未来产业提供资金支持与成长沃土。以 当前备受关注的人形机器人(300024)与半导体行业为例，其二级市场的活跃表现，不仅能有效反哺一级 市场，为早期技术及新技术研发注入信心，更能通过强烈的财富示范效应，引导社会资本加速流向实体 创新领域，形成"技术突破-市场认可-资本涌入-产业升级"的良性循环。 纵观全球，美股的长期牛市，本质上是一部科技驱动的发展史。20世纪80年代以来，以英特尔、苹 果、英伟达为代表的硬科技公司，一代接一代把技术溢价转化为股东回报，最终沉淀为指数权重，形 成"科技-市值-指数"的正向循环。 美股长牛给我们的启示是：一个强大的资本市场，其结构必须反映经济转型升级的方向。 达哥认为，真正强大资本市场的重任，必然要由代表新质生产力的硬科技企业来承担，要让科技板 块成为权重中枢与情绪锚。 谈到科技，就不得 ...

存储芯片行业价格趋势 - 国际存储巨头闪迪宣布部分产品价格上调10%以上 为年内第二次提价 [2] - 摩根士丹利预测NAND Flash价格将在2025年第四季度继续上涨并持续至2026年 [2] - CFM闪存市场预测2025年第四季度存储市场价格将迎来全面上涨 [2] 国际头部厂商业绩表现 - 美光2025财年第四财季营收113.2亿美元（同比增长46%）净利润34.7亿美元（同比增长158%） [3] - 美光2025财年全年营收达创纪录374亿美元（同比增长近50%） [3] - HBM/高容量DIMM/服务器DRAM等高价值业务总收入达100亿美元 是上一财年五倍 [3] HBM市场发展前景 - 2025年HBM市场规模预计达263.29亿美元（同比增长超70%） [5] - 市场由美光/SK海力士/三星垄断 主要需求来自英伟达等AI芯片厂商及云服务商 [5] - 美光预计2026财年第一财季营收将达122-128亿美元（再创历史新高） [5] 国内厂商财务表现 - 2025年上半年佰维存储归母净利润-2.26亿元 德明利归母净利润-1.18亿元 [6] - 江波龙2025年上半年归母净利润1476.63万元 [6] - 国内厂商主要依赖存储模组业务模式 利润空间有限且易受价格波动影响 [6] 主控芯片自主研发进展 - 江波龙自研主控芯片全系列产品累计出货超8000万颗 UFS 4.1产品性能优于市场主流 [7] - 佰维存储首款国产自研eMMC主控芯片已量产并交付 UFS主控芯片预计2025年内完成投片 [7] - 德明利自研SATA SSD主控芯片成功量产并批量销售 采用RISC-V架构打造 [7] 产能建设与技术升级 - 佰维存储完成18.71亿元定向增发 投向先进封测及存储器制造基地扩产项目 [9] - 晶圆级先进封测制造项目将于2025年下半年投产 延伸至高价值制造环节 [9] - 云服务商转向采用QLC颗粒近线固态硬盘替代传统硬盘 预计2026年企业级SSD供应趋紧 [8] 企业级市场拓展成果 - 江波龙2025年上半年企业级存储业务收入6.93亿元（同比增长138.66%） 产品导入头部互联网企业供应链 [10] - 佰维存储获得AI服务器厂商/头部互联网厂商/OEM厂商核心供应商资质 实现预量产出货 [10] - 德明利企业级RDIMM业务实现对核心客户的稳定批量出货 [10]

交易所休市安排 - 上交所和深交所2025年国庆节、中秋节休市安排为10月1日至10月8日休市 10月9日起照常开市 [1][2] - 9月28日和10月11日为周末休市 节假日期间清算交收事宜按中国证券登记结算有限责任公司安排进行 [1][2] 6G和AI技术发展 - 到2035年全球约22.3%用户将使用6G 低于5G同发展阶段26.6%的SIM卡使用率 [3] - 2024年全球AI总投资规模3159亿美元 预计2029年增至12619亿美元 五年复合增长率31.9% [4] - 生成式AI市场五年复合增长率达56.3% 2029年市场规模6071亿美元 占AI总投资的48.1% [4] 存储和汽车市场动态 - NAND Flash第四季合约价预计全面上涨5-10% 因HDD短缺导致QLC Enterprise SSD需求急增 [5] - 截至9月21日全国二手车交易量121.6万辆 较8月同期增长4.5% 预计9月全月交易达177万辆 [5] 基金和创投事件 - 西部利得基金经理解文增因赌博被行政拘留十日 公司免去其职务并解除劳动合同 [6] - 追创创投澄清不存在强制员工跟投规定 跟投机制遵循自愿参与原则 [7] 公司融资和项目中标 - 赛力斯获证监会备案 拟发行不超过3.31亿股H股在香港上市 [7] - 中国通号中标4个铁路项目 总金额约13.6亿元 占2024年营收4.19% [8] - 中国中铁中标11个重大工程 总价约502.15亿元 占2024年营收4.34% [9] 航运和能源运输 - 招商轮船交付17.5万立方米LNG运输船"海韵"轮和82000载重吨干散货船"明福"轮 [10] - 公司LNG运输板块营运27艘船舶 在手订单37艘 2025年将再交付3艘 [10] - 干散货船板块营运103艘船舶 在手订单15艘 1艘新船将于2025年四季度交付 [10] 公司业绩和合作协议 - 吉宏股份预计前三季度净利润2.09亿元至2.22亿元 同比增长55%-65% [11] - 东杰智能与马来西亚公司签署协议 计划5年开发200万个托盘位自动化仓储设施 项目金额约33.87亿元 [12] - 宏润建设联合预中标13.6亿元EPC总承包项目 [13] - 华康洁净中标1.36亿元医用净化工程项目 合同期限200日历天 [14] 股市行情 - 创业板指涨1.58% 续创3年多新高 沪深两市成交额2.37万亿元 较上一交易日放量443亿元 [15] - AI方向走强 浪潮信息、剑桥科技、华工科技涨停创历史新高 中科曙光、华勤技术大涨创新高 [15] - 储能板块拉升 阳光电源、宁德时代续创历史新高 芯片产业链活跃 张江高科、通富微电、凯美特气盘中创新高 [15] - 港口航运板块下跌 南京港一度跌超9% 游戏、AI应用、可控核聚变等板块涨幅居前 [15]