中国制造业的全球地位与核心优势 - 中国制造业实力远超外界想象，面对全球供应链调整展现出顽强的适应力[2] - 中国制造业已深度嵌入全球产业链，其强大韧性在疫情期间已充分显现[20] - 中国制造业非但没有在全球贸易摩擦中退缩，反而加快了转型升级的步伐[12] - 中国已然成为全球制造业的核心力量[22] 中国与印度制造业发展对比 - 印度虽有庞大人口，但基础设施和政策落地跟不上，无法真正挑战中国制造业地位[2] - 印度制造业不仅起步较晚，还面临诸多内生障碍，与中国的发展差距正持续拉大[12] - 印度受困于行政效率低下、投资回报率偏低等短板，与中国的发展差距正日益拉大[20] - 印度受限于薄弱的产业基础，短期内很难与中国形成有效竞争[22] 供应链完整性及项目执行能力 - 中国供应链完整性突出，案例显示其包办了2022年卡塔尔世界杯从体育场到纪念品的供应[4] - 义乌生产的吉祥物和周边占了世界杯七成市场，法国奥运也大多靠中国工厂[4] - 中国在逆境中求生的劲头显著，面对技术封锁能自主攻克难题，如西安飞机集团攻克机翼难题[6] - 印度本土产能总出问题，成本高企，本土飞机项目总延期并依赖进口[4][6] 产业生态与国内布局 - 中国制造业的核心优势在于庞大人口规模支撑起的精细化专业分工体系[8] - 中国国内市场竞争充分，长三角、珠三角等发达地区正有序将产能向中西部转移，整个过程高效协同[16] - 印度面临土地获取流程复杂、电力短缺频发等现实难题，严重制约产业发展[16] - 印度制造业政策往往口号响亮，但落地执行能力薄弱，引发企业诸多抱怨[8] 具体行业表现与技术突破 - 在航空业，C919在2023年首航后，订单已超千架，国产率过六成[6] - 在新能源汽车领域，中国2024年的出口量达到500万辆，核心电池技术全球领先[10] - 中国在碳化硅等半导体材料领域的技术突破速度惊人，产业发展韧性远超外界预期[10] - 印度虽大力吸引外资建厂布局新能源汽车，但受制于电力供应不稳定、政策谈判流程拖沓等问题，发展步伐明显滞后[10] 经济数据与投资流向 - 基于2024年贸易数据，中国出口增长稳健，制造业份额占全球大头[2] - 2024年，印度制造业采购经理人指数长期处于荣枯线50以下，而同期中国工业增加值增速则超过7%[8] - 2024年，全球制造业陷入低迷期，中国却率先实现快速复苏，制造业采购经理人指数稳定站在荣枯线50以上[18] - 2025年上半年，印度吸引的7000亿美元外资多流向服务业，而中国则将1.4万亿美元资金投入技术研发与产业升级[14] 全球供应链转移的实践反馈 - 2025年上半年，不少企业试水在印度布局，最终却因物流效率低下、政策频繁变动等问题碰壁[14] - 凭借一体化的供应链体系和高性价比的产品优势，中国制造业的表现让不少日本专家直呼“此前低估了其潜力”[18] - 日本媒体评价称，中国制造业展现出的韧性，足以让印度望尘莫及[14] 产业结构与长期目标 - 印度自2014年推出的“印度制造”计划，推行至今制造业占比仅达到16%，繁琐的官僚主义严重拖累了计划推进[12] - 经济学家指出，印度试图效仿中国走“制造业立国”之路的目标注定难以实现，印度的产业结构其实更适合发展服务出口[20] - 印度受困于教育体系偏重服务业的结构性短板，导致熟练技工严重短缺[8]

纪要涉及的行业或公司 * 中航西飞[1] * 商业航天行业[2] * 国内航天领域[4] 核心观点与论据 **中航西飞在大中型运输机领域的竞争优势** * 运20最大载重量66吨，介于美国C17（77吨）和俄罗斯伊尔76（50吨）之间[3] * C17已于2015年停产，伊尔76服役长达50年且低速生产，运20作为较新且稳定生产的型号具备明显优势[3] * 历史数据显示，伊拉克、叙利亚、古巴等国土面积较小的国家也曾购买过大型运输机[3] * 运20可改装为运油20、空警3000、海上巡逻机、电子战飞机等，增加需求并产生更大规模效应[2][5] **中航西飞在中型运输机领域的发展前景** * 公司中型运输机对标美国C130，该型号及其衍生型号全球交付量达2,700架，其中军贸订单超1,100架，表明需求广泛[6] * 公司是运8、运9主力制造商，已实现军贸订单，客户包括缅甸、纳米比亚和斯里兰卡等国[6] * 新舟系列新型号有望通过更高程度数字化，提升军贸市场份额[2][6] **中航西飞在民用航空方面的重要贡献** * 承担国产大飞机C919最复杂部件（如中央翼、中后段）的设计与制造，占整个结构工作量约50%[2][7] * 长期负责ARJ21（C909）关键部件研制，占整架飞机结构工作量60%左右[2][7][8] * 推出新舟700支线客机，定位在6,000-8,000米区间运营，经济性显著优于高铁，有望连接地级市与省级市[2][8] **中航西飞管理层变动的影响** * 2023年12月以来，新任董事长、副总经理及董秘均为80后年轻领导[9] * 公司市值管理风格发生巨大变化，对外交流频繁提升市场透明度，预计将改善市值管理水平并推动发展[2][9] **商业航天领域重要事件与进展** * SpaceX筹备2026年IPO，估值可能达8,000亿美元，有望创史上最大IPO记录[2][10] * 北京时间2025年12月3日，中国朱雀三号火箭首次发射成功，实现技术突破[2][10] * 国内申报的卫星星座数量总计超过3.9万颗，需在2030年至2035年间完成发射[4][13] * 可回收火箭成功发射及常态化运营将显著降低卫星发射成本，长征系列低成本运载火箭已陆续投入星座建设[4][14] **国内航天领域重要技术突破** * 首次实现九机并联的液氧甲烷动力系统的集成应用[11] * 成功开发高强度不锈钢和高性能激光焊接柱箱制造材料及工艺体系[11] * 首次实现入轨及重复使用运载火箭高精度返回导航、制导和控制技术的飞行验证[11][12] * 实现重复使用运载火箭混合冗余分布式综合电子集成设计与应用[12] 其他重要内容 **商业航天产业链值得关注的环节与企业** * **卫星制造**：航天电子、臻镭科技、航天电器[16] * **卫星总装**：中国卫星[16] * **地面站**：中国卫星、北斗导航[16] * **终端设备制造**：海格通信、712研究所、华力创通[16] * **卫星通信**：中国卫通、海格通信[16] * **导航与测绘**：北斗导航、海格通信（导航）；航天宏图、中科图、欧比特（测绘）[16] * **火箭、卫星、导弹电子产品供应**：航天电子（中国航天科技集团九院旗下唯一上市平台）[15] **十四五收官之年的投资策略建议** * 重点关注上游元器件环节，补欠账逻辑可能延续至明年初[4][16] * 局部进程最快的是导弹环节，推荐关注航天电器[4][16][17] * 中长期关注空军赛道的中航光电、中航高科[4][17] * 投资组合可包括：航天电器（含氮量较高）、航天电子（无人装备）、中航光电/712研究所（军事AI）、中国海防（水下攻防）、中航西飞航空发动机动力（军贸）、中航空沈飞/中航空发动机动力/中航空高科（下一代战机）、航空材料股份（国企改革并购重组）[17]

文章核心观点 - “九天”重型无人机成功首飞，标志着西安驰达已构建完整的无人机整机制造能力，并可能成为其极具市场前景的新业务增长点 [1][3] - 西安驰达是海格通信的控股子公司，业务从军用延伸至民用，已形成涵盖工艺设计、零件加工到整机装配的全产业链，并参与国内外主要航空项目 [1][3][5] - 西安驰达正推进在深圳证券交易所创业板的上市进程，已被列入省级上市后备企业名单 [12] 公司业务与技术 - “九天”无人机机长16.35米，翼展25米，最大起飞重量16吨，载荷能力达6吨，拥有8个外挂点，可挂载多种导弹及炸弹 [1] - “九天”无人机机腹集成“异构蜂巢任务舱”，可容纳上百枚巡飞弹或小型无人机，具备执行物资运输、应急救援、通信中继及地理测绘等军民两用任务的能力 [1] - 公司具备重、大型无人机整机和通航小型飞机的生产能力，构筑了从工艺设计、零件加工、部件装配到整机装配和调试的全链条无人机整机制造能力 [3] - 公司参与了民机ARJ21、C919的前期研发和批量生产，同时也是波音、空客的全球二级供应商，客户覆盖中航和航发集团旗下的主机厂和科研院所 [5] - 在大型民航商用运输机机身、机翼核心精密结构件细分领域，公司2024年市场占有率为16.1% [5] - 公司通过子公司成都驰达专注于航空发动机零部件加工，初期承接GE、罗尔斯·罗伊斯等国际发动机巨头订单，并计划承接国产航空发动机部件制造订单 [2] 公司财务与经营 - 西安驰达2023年实现营业收入2.5亿元，同比增加38.1%；实现利润总额6910.25万元，同比增加23.5% [5] - 公司构建了“两地五厂一中心”的产业布局，包括海格通信西安驰达产业园区、经发园区、精益园区，以及筹建中的西安驰达工业产业园、工程研发中心 [3] - 公司业务初期高度集中于军用领域，2015年军机业务占比超过70%，但已着手将技术推广至民用产品领域 [1] - 2016年，公司与德国宝尔捷等公司合资成立宝尔捷(西安)自动化设备有限公司，将业务延伸至飞机、汽车领域的工装、模具及专用装配设备设计制造 [2] 公司股权与资本运作 - 海格通信目前持有西安驰达56.405%的股权，是其控股股东 [10] - 海格通信于2017年向西安驰达注资1.23亿元，取得53.125%的股权，成为其控股股东 [9] - 西安驰达于2016年在新三板挂牌，于2019年终止挂牌，旨在降低运营成本并聚焦提升竞争优势 [7][12] - 2020年，公司引入广州平云资本、广州国发资本、上海金浦、国泰君安等战略投资人，募资1.8亿元 [12] - 2020年11月，海格通信披露拟分拆西安驰达至深交所创业板上市，以促进业务发展并提升子公司竞争力 [12] - 西安驰达已入选陕西省委金融办2025年度省级上市后备企业A档名单，上市事项正在推进中 [12] 关联方信息 - “九天”无人机由陕西无人装备科技有限责任公司委托，航空工业第一飞机设计研究院设计，最终由海格通信旗下西安驰达生产制造 [1] - 海格通信是广州数字科技集团主要成员，由广州市国资控股，于2010年8月在深交所上市，业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天等领域 [9] - 截至12月11日收盘，海格通信股价报收13.18元/股，涨幅为0.53%，市值为327.11亿元 [14]

C919项目发展历程 - 项目于2008年启动，2022年9月获得中国民航局适航证，2023年5月由东航投入商业运营 [1] - 预计到2025年，东航、南航、国航等航司累计订单将超过1000架，主要用于国内干线运输 [1] - 飞机约80%的零部件来自欧美供应商，体现国际合作属性 [1] 技术性能与供应链 - C919采用CFM公司的LEAP-1C发动机，具有稳定性能和低油耗特点 [1] - 国产CJ-1000A发动机测试数据稳定，推力和油耗优化良好，预计2025年底完成认证并批量装机 [6][12] - 2023年5月美国政府曾暂停发动机出口，同年7月放行，事件加剧供应链紧张 [5] 市场表现与订单情况 - 初期上海至北京、成都等航线上座率非常高，实际运营上座率高达90%，乘客反馈舱内安静、座椅舒适 [1][8] - 2025年元旦，东航使用C919执飞上海至香港航线，航班满员 [10] - 国际订单包括文莱GallopAir公司15架C919订单，总金额达20亿美元；印尼TransNusa航空已运营ARJ21 [8][10] 国际认证与市场准入 - 2024年上半年EASA专家团队对飞机设计给予积极反馈，当时普遍认为认证无问题 [1] - 2025年4月EASA执行董事表示，C919获得欧洲适航认证最快需3年，可能拖延至6年，原因包括疫情导致设计验证和部件测试需重新进行 [4] - 2025年中国民航局确认C919已具备与国际标准相匹配的能力，文莱民航局也正式认可中国民航标准 [8][10] 行业竞争与影响 - C919进入欧洲市场将对现有波音和空客的竞争格局造成影响，空客订单排期已至2030年以后 [3] - 欧洲认证延期被外媒分析为带有明显贸易壁垒色彩，意在保护空客市场份额 [5] - 中国航空工业发展迅速，从ARJ21到C919带动整个产业链技术进步和就业增长，未来将在全球航空市场占有一席之地 [5][14]

行业进入壁垒与竞争格局 - 全球民用喷气式客机行业门槛极高，主要玩家包括美国波音、法国空客、巴西航空工业公司，以及俄罗斯的苏霍伊和伊留申[2] - 中国是最后一个进入该行业的国家，目前中国商飞的C919已交付18架，ARJ21累计交付超百架，但与行业巨头相比差距显著[2] - 2024年交付数据显示，空客交付766架，波音交付348架，巴西航空工业公司交付73架，中国商飞交付47架，仅为巴西航空工业公司的六成多[4] 中国商飞ARJ21项目发展 - ARJ21支线客机项目于2002年3月立项，2007年12月21日首架下线，2008年11月28日实现首飞[4] - 该机型于2014年12月30日获得型号合格证，2016年6月28日首架交付成都航空，正式投入运营[6] - ARJ21载客78至90人，航程3700公里，累计安全飞行超50万小时，载客超百万人次，2023年交付22架[6] - 该机型帮助中国商飞积累了适航认证和项目运营的宝贵经验[6] 中国商飞C919项目进展 - C919项目于2009年9月正式启动设计，总长38.9米，翼展35.8米，载客158至192人，航程4075至5555公里[7] - 首架原型机于2017年5月5日首飞，2022年9月29日获得中国民航局型号合格证，2022年12月9日首架交付东方航空[8] - 截至2025年5月，C919累计交付18架，运营2.8万小时，载客157万人次[8] - 国产化率已达60%以上，机身和尾翼等由本土供应商提供，发动机目前使用LEAP-1C，未来计划更换为CJ-1000A[10] 中国商飞订单与支持体系 - 国航于2023年12月22日订购6架C919和11架ARJ21，计划在2024至2025年交付[10] - 东方航空于2023年10月10日追加订购100架C919，计划在2024至2031年分批接收[10] - 公司订单总计超1000架，主要来自国内三大航空公司[10] - 中国商飞自成立即获得举国支持，供应链延伸至全国上千家企业，研发投入超千亿元人民币，团队规模上万人[10] 俄罗斯民用航空业现状 - 俄罗斯图-154客机从1968年首飞到2013年停产，共制造1026架，曾出口多国，中国购买30架[14] - 苏霍伊超级喷气机100支线客机截至2022年底制造229架，交付超200架，但俄乌冲突后因制裁导致发动机断供[14] - 俄罗斯于2023年8月退出中俄CR929联合计划，转而推动国产化SJ-100项目，但2025年上半年仅交付一架商用机[16] - 俄罗斯航空业面临供应链断裂、认证困难和出口受阻等挑战，MS-21中型客机交付时间已推迟至2026年[16] 日本民用客机项目教训 - 日本三菱重工MRJ支线客机项目于2008年启动，2015年11月实现首飞，曾获得450架订单[18] - 项目遭遇超支、本土市场小、FAA认证困难以及内部管理摩擦等多重问题[18] - 受疫情影响试飞暂停，项目于2020年5月冻结，最终在2023年2月7日终止，累计投入10万亿日元打水漂[18] - 失败原因被归结为对安全认证理解不足、供应商经验缺乏以及市场变化[20] 中国民用航空发展机遇 - 中国发展民用客机具备国内市场优势，未来需求达9323架，其中单通道客机需求为6881架，足以支撑产业发展[22] - 中国商飞从2008年成立到推出ARJ21和C919，发展速度相对较快[22] - 航空产业经济拉动效应显著，涉及上游钢材、复合材料以及下游维修、培训等，全产业链价值达万亿级别[24]

纪要涉及的行业与公司 * 行业：航空发动机、军用飞机、军贸、航空维修后市场 [2][3][6][8] * 公司：航发动力（航空发动机主机厂）、中航沈飞（飞机主机厂，生产歼35系列）、航发控制（控制系统）、航亚科技（压气机叶片）、万泽股份/英力股份（涡轮叶片）、华鑫科技（涂层）、铜南股份（紧固件）[2][3][4][13][14] 核心观点与论据 **航发动力的投资价值** * 公司在军贸环节具备与飞机主机厂同等地位，拥有溢价能力和单独谈价能力，目前处于低估状态 [2][3] * 军用飞机交付增长带动发动机更换和维修需求增加，发动机维修和焕发需求将集中释放 [2][6] * 国产大型民用客机发动机预计在十四五期间取得突破性进展，为自主可控提供催化剂 [6][7] **航空发动机后市场业务的重要性** * 发动机是高值消耗品，维修间隔短，总寿命约2000小时，仅为飞机寿命（8000至12000小时）的1/4至1/6 [2][8] * 海外成熟公司案例显示后市场占比高：英国罗罗公司防务板块后市场占比超一半，美国GE航空后市场占比达70% [8] * 国内后市场空间巨大，截止2024年底累计空间已达4000亿至6000亿，每年约200亿至300亿，且持续扩大 [2][8][9][10] * 维修业务对主机厂有积极影响，主机厂在维修环节有定价权，且维修业务利润率高于新机销售 [2][11] **中航沈飞及歼35系列的增长动力** * 歼35系列（包括歼35、歼35A及出口版）是中国首款多用途战斗机，可服务多个军种并进行外贸出口，打破了以往出口装备代次低的局面 [4][15][20] * 歼35系列放量确定性高，对标美国F35，依托服务多军种及外贸出口，有望实现远超F22的订单水平（F35全生命周期产量是F22的18倍） [5][15][16][17] * 沈飞作为外贸核心推荐标的，有望加速先进战机出口节奏，例如巴基斯坦与沙特签署的联合国防协议可能促进出口 [20] **产业链其他受益领域** * 控制系统是航空发动机关键分系统，国内企业具较强溢价能力，航发控制的维修业务占比从2021年的8%提升至2024年的16%，显示后市场体量加速增长 [13] * 叶片（压气机叶片-航亚科技，涡轮叶片-万泽股份/英力股份）、涂层（华鑫科技）、紧固件（铜南股份）等领域在航空发动机关联市场中受益明显 [14] 其他重要内容 * 航发动力面临研发费用和财务费用压力导致利润下滑的挑战，但毛利率处于摸底阶段，若回升将带来巨大利润弹性 [12] * 美国F35项目的成功经验（如共享研发成果降低成本、服务多军种、开放出口、筛选优质供应商提升生产效率）为国内歼35的发展提供了参考 [17][18][19]

报告核心观点 - 2025年为“十四五”收官之年，国防军工行业中短期拐点来临，中长期聚焦新质战斗力和新质生产力，行业景气有望持续上行，看好2025年军工投资机会 [3] - 内需有望触底反转，军贸打开增长及估值空间，推荐关注航空装备、发动机装备、海军装备、陆军装备等领域龙头 [4] 复盘2025上半年 国防军工指数表现 - 2025年初至5月30日，国防军工指数上涨1.89%，跑赢上证指数2.02pcts，跑赢创业板指8.82pcts，在31个申万一级行业中排第13名 [12] 一季度营收利润情况 - 2025年一季度，军工板块（剔除船舶）营收760亿元，同比减少5%，归母净利润41.1亿元，同比减少32%，整体净利率约为5.4%，同比减少2.2pcts [15][18] 机构持仓情况 - 2025年一季度，主动型基金军工板块持股占比为2.35%，低配比例为0.21%，持仓占比创2023Q1以来阶段新低 [22] 板块估值情况 - 预计国防军工板块2025年PE为38倍（剔除船舶），2025年PEG为0.9，当前申万国防军工指数PE - TTM（截至2025年6月3日）为75.6倍，处过去十年历史71%分位 [25][27] 历史复盘情况 - 2025年进入“十四五”末期，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期，随着产业链上游及部分板块订单开始复苏，看好全年复苏趋势 [31] 展望2025下半年 政策方面 - 2024年以来，国家多次强调聚焦备战打仗、百年强军目标，2025年国防预算1.81万亿元，增长7.2%，重点发展新域新质作战力量等 [36] 经营端情况 - 2025年前一季度，军工板块（剔除船舶）合同负债显著增加至778亿元，各细分领域存货均呈向上趋势，反映军工企业对2025年需求端的信心 [38] 投资端情况 军贸主线 - 随着我国装备技术进步和在俄乌战争、印巴冲突中表现优异，预计军贸将迎来新一轮高峰，有望获得法国和俄罗斯份额 [41] 重组主线 - 2025年以来，兵装集团、泰豪科技、长盈通分别发布了资产重组进展、收并购方案公告，资产重组、大额订单是行情启动的重要催化剂 [43][44] 新域新质主线 - 新域新质可分为新质战斗力和新质生产力两大方向，2025年看好以无人机为代表的新质战斗力装备建设加速，以大飞机、低空经济、商业航天、可控核聚变为代表的新质生产力带来1 - 10变化 [50] 其他方面 中国武器装备竞争力 - 中国武器迭代创新快，体系化能力强，得到实战检验，未来出口潜力巨大，但飞机、导弹出口占比相比全球或美国仍有较大差距 [52] 俄乌战争和巴以冲突 - 俄乌战争和谈陷入僵局，战争长期化预期不变；巴以冲突进入白热化，交战对象不断扩大化，战争结束遥遥无期 [56] 全球军备竞赛 - 2025年地缘政治紧张态势催化各国国防预算显著增长，全球军备竞赛加剧，内需和军贸双轮驱动 [58] 各细分领域情况 - 船舶：供给出清背景下，中国市占率提升，行业龙头引领发展，订单进入上行周期，国内船舶企业业绩有望持续释放 [60] - 航空装备：军机受益新型航空装备放量和军贸出口；航发内需和外贸双驱动；大飞机C919批产提速，EASA取证将取得突破；无人机军民品双轮驱动 [66][70] - 商业航天：我国低轨星座进入实质组网阶段，火箭回收预计今年实现，高轨高通量卫星现阶段仍为商用主力 [74] - 低空经济：政策与技术同频共振，2025年看好场景驱动产业落地，关注低空整机、无人机等领域细分龙头 [77] - 可控核聚变：从实现“聚变反应”向“工程化”转化，聚变路径清晰，关注核心供应商 [78] - 3D打印：受军工、3C、人形机器人共同驱动，军工渗透率不断提升，关注设备及服务厂商 [84] - 陆军装备：远程火箭弹内需向战略威慑发展，外贸竞争力强；军用机器人市场规模增长，关注相关企业 [89] - 导弹及军工电子：板块拐点已现，关注季度营收/利润持续改善、毛利率筑底至合理区间的产业链核心公司 [90][91] 选股思路 三大主线选股 - 军贸方向推荐中航沈飞等，关注航天电子等；重组方向推荐洪都航空等，关注中航电测等；新域新质推荐铂力特等 [98] 各子领域景气度与预期差 - 边际景气度高的领域有无人机、船舶等；预期差大的领域有商业航天、大飞机等；边际景气和预期匹配的领域有机机、军工电子 [101] 八大领域核心逻辑 - 2025年国防装备现代化建设将步入加速期，船舶、航空装备等八大领域有望发力，国防军工多轮驱动，看好军品新质战斗力和民品新质生产力方向 [103] 重点推荐标的 中航西飞 - 预计2025 - 2027年归母净利润约11.6、13.8、16.0亿元，维持“买入”评级，公司及其产品战略意义和稀缺性被低估，具有高成长性 [107][108] 洪都航空 - 预计2025 - 2026年归母净利润0.8、1.2亿元，维持“买入”评级，公司产品持续迭代，营收有望保持增长 [112][113] 中国船舶 - 预计2025 - 2027年归母净利润约71.3、107.0、133.1亿元，维持“买入”评级，船舶行业进入中期景气上升期，南北船旗下船舶制造资产有望整合 [116][118] 中航沈飞 - 预计2025 - 2027年归母净利润37.2、44.0、51.6亿元，维持“买入”评级，公司营收有望持续增长，业绩有望继续提升 [120][121] 航发动力 - 预计2025 - 2027年归母净利润6.1、9.3、11.9亿元，维持“买入”评级，航发与其他航空主机有显著区别，公司长期增收不增利情况将逐步改善 [125][126] 航发控制 - 预计2025 - 2026年归母净利润9.6、11.6亿元，维持“买入”评级，“十四五”国防装备放量增长，公司推进国企改革，经营管理持续改善 [129][130]

航空发展历史 - 中国古代已有飞天梦想，敦煌壁画《飞天》和明代万户的火箭实验体现早期探索[2][4][6] - 1903年莱特兄弟发明首架动力飞行器，开创现代航空史[7][9] - 中国飞行家冯如同期研制冯如1号、2号飞机，1912年因试飞事故遇难[11][12] 飞机结构安全演进 - 早期通过沙袋模拟分布载荷测试强度（结构抗破坏能力）[15][16][17] - 升力机制研究：机翼上下翼面压差产生升力，迎角过大会导致气流分离[19][20][22] - 刚度问题引发关注：DC-3和英国彗星号因颤振、金属疲劳导致解体[26][28][31][33][35][37] - 损伤容限设计理念：承认出厂缺陷，设定检查间隔（1975年纳入适航规范）[59][60][61][62] 航空材料与技术革新 - 复合材料广泛应用：碳纤维强度达钢材5-10倍，A380采用铝蜂窝夹芯等复材减重[75][78][79][80][82][85] - 计算机辅助设计缩短研发周期：从20年降至5-6年，实现气动/结构可视化模拟[64][66][68][69][70] - 试验手段升级：787完成3倍寿命疲劳试验，777机翼破坏试验验证极限载荷[45][88][89][90] 现代航空安全体系 - 人为因素占事故70%-80%，电传操纵系统通过计算机过滤错误指令降低风险[93][95][97][98] - 适航标准覆盖鸟撞、雷暴等外部风险，A380最大起飞重量达560吨[105][106][108][110][112] - 空天一体化趋势：临近空间高马赫飞行将重塑交通格局[128][130] 航空文化及未来方向 - 无人机普及推动航空教育，民用飞行学院自制太阳能飞机、飞艇等[122][124][126][127] - 行业需加强公众科普，解决航路天气等认知盲区[115][116][118][120]

美国对华航空发动机出口限制 - 美国暂停向中国出口大型客运飞机发动机 试图遏制中国国产大飞机发展 [1] - 断供中国商飞C919所需的LEAP-1C发动机 企图阻止中国航空产业发展 [7] 中国航空发动机国产化进展 - 长江-1000A发动机完成测试 可替代进口发动机 成本比进口低30% [9] - 国产发动机在运-20试飞超两年 累计飞行4000小时 性能达国际一流水准 [9] - 基于同一核心机衍生涡桨AEP100 涡轴AES100和涡扇AEF100三种发动机 [13] - C929配备国产发动机推力达35吨 超越波音787使用的通用发动机33吨推力 [15] 中国航空产业技术突破 - 军用航发实现从能用向好用的飞跃 包括歼-10太行发动机和歼-20涡扇-15发动机 [11] - 涡轴-100发动机研发成功 功率更大 油耗更低 使用寿命更长 [11] - 长江-2000等大推力发动机成熟 可能研发比运-20更大更强的战略运输机 [17] - 航空氢燃料发动机和脉冲爆震发动机等前沿领域加紧布局 [18] 中美贸易对抗措施 - 美国对中国商品加征高额关税 一度将关税提高至145% [5] - 中国反击措施包括加征农产品关税和实施稀土出口管制 [5] - 中国对美国农产品加征关税 影响美国农产品出口的五分之一 [8] - 对加拿大农产品加征100%关税 向支持美国的国家发出警告 [8] 稀土资源战略地位 - 中国限制稀土出口导致美国F-35生产线停工 特斯拉扩张计划搁浅 雷神公司无法生产导弹 [7] - 美国稀土矿石需运到中国加工 控股权掌握在中国企业手中 [7] 航空认证体系发展 - 通过ARJ21项目积累适航认证经验 建立独立于美国FAA的认证体系 [17] - 未来有望成为继美欧之后全球第三个航空认证中心 [17] 市场前景预测 - 未来20年中国将新增2800架民用飞机 市场价值超过万亿 [18] - 国产航发逐步成熟 庞大市场将主要由中国商飞和中国航发占据 [18]

波音飞机对华交付重启 - 中国航司重启接收波音飞机，一架波音737MAX从美国西雅图飞往中国交付给厦航，此前因中美关税问题被迫返回美国 [1] - 中美谈判后飞机及部分发动机零部件加征关税被豁免，窄体机税率恢复至5%，宽体机1%，降低航司成本压力 [2] - 除厦航737MAX外，另外两架波音飞机及吉祥航空的787宽体客机、东航物流的全货机计划6月陆续交付 [2] - 中国是波音最大海外市场，2018年其25%新飞机交付中国，2024年已交付20架，原计划年底前再交付29架 [3] C919国产客机及发动机供应 - 国航近期接收1架C919，2024年商飞已向南航、国航累计交付3架，中航西飞确认C919生产未受美国发动机限制影响 [5][6] - C919当前使用美国GE与法国赛峰合资的LEAP-1C发动机，需美出口许可，但库存暂未影响交付 [4][6] - 美国暂停部分企业对商飞技术出口许可，外交部批评美方泛化国家安全概念 [4] 航空发动机国产化进展 - 中国民航发动机市场被GE、普惠、罗罗垄断，但"十三五"规划明确加快航空发动机自主发展 [6][7] - 长江-1000A作为C919国产动力装置，已完成试飞且表现"远超预期"，正等待适航审定 [9] - 业内人士认为美限制措施或加速中国国产发动机研发进程 [9] 行业供应链动态 - 中航西飞承担C919外翼翼盒、缝翼等5个关键部件研制，供应链稳定性受关注 [6] - 航空发动机技术壁垒高，国产化突破对产业链自主可控具战略意义 [6][7][9]