中央汇金投资动向 - 中央汇金在二季度震荡行情中逆势增持多只行业ETF 包括鹏华酒ETF 1.21亿份和鹏华化工ETF [1] - 增持期间中证白酒指数从10000点下跌至9000点 当前白酒ETF持仓处于平盘状态 [1] - 汇金动向可能旨在引导市场关注低位品种 如白酒等大消费板块 [2] 市场风格与投资理念 - 当前市场资金过度集中于科技行业龙头 导致寒武纪等科技股出现非理性上涨 表现急躁情绪 [2] - 监管层倡导慢牛理念 但当前市场风格与有序持续发展相悖 [2] - 汇金动向传递理念纠偏信号 但历史表明明牌投资（如沪深300）往往缺乏弹性 [2] 科技行业风险警示 - 寒武纪发布风险提示公告 称股价脱离基本面 投资者面临较大风险 [5] - 公司预计2025年营业收入为50亿元至70亿元 目前无新产品发布计划 [5] - 科技板块投机情绪浓厚 部分基金单日净值涨幅达10% 机构与个人投资者均存在急躁心态 [4] 行业表现与投资策略 - 中证500和中证2000指数弹性显著优于沪深300 [2] - 白酒等大消费板块经历长期下跌 处于低位 [2] - 市场过热领域需短期回避 待情绪冷静后再寻找投资方向 [5]

城市高质量发展政策 - 中国公布城市高质量发展路线图 目标2035年基本建成现代化人民城市 发展首发经济 银发经济 冰雪经济 低空经济 培育消费新场景 加快构建房地产发展新模式 加快城市地下管线管网建设改造 实施城市生态修复工程 [1] 中央汇金投资动向与白酒行业 - 中央汇金上半年加仓白酒和化工等ETF 其中加仓鹏华酒ETF 1.21亿份 [2] - 机构认为白酒行业底部特征明显 因酒企报表压力逐步释放 渠道库存持续去化 [2] 银行存款利率调整 - 多家中小银行宣布下调人民币存款利率 降幅达10到20个基点 存款利率仍面临下行压力 [3] 中美贸易磋商 - 中国贸易谈判代表将赴美会见美方相关官员 中方愿与美方继续发挥中美经贸磋商机制作用 [4] 机构市场观点 - 长江证券认为货币和财政支持政策或仍在路上 预计股市走牛 [6] - 华安证券认为市场惯性强劲 韧性十足 聚焦成长科技和业绩支撑主线 [7] - 东方证券认为短期股指仍有潜力走高 高低切或是近期主要投资思路 [8] 数据要素产业政策 - 国家数据局局长称今年将推出数据产权等十几项产业政策 民生证券认为数据要素领域政策持续落地 产业进入快速发展期 [9] 核聚变技术投资 - 核聚变初创公司CFS获8.63亿美元融资 由英伟达和谷歌领投 中银证券认为可控核聚变商业化渐行渐近 超导磁体作为核心部件有望受益 [10] 光伏玻璃价格与行业反转 - 传9月光伏玻璃新单报价拟上调 福莱特称正与客户商议报价 民生证券认为光伏底部反转节点来临 各环节价格开始上行 盈利修复在即 [11] 上市公司业绩公告 - 中信证券上半年净利润137.19亿元 同比增长29.80% [14] - 国联民生上半年净利润11.27亿元 同比增长1185.19% [14] - 华虹公司上半年净利润7431.54万元 同比下降71.95% [14] - 天普股份上半年净利润1129.8万元 同比下降16.08% [14] 股东减持动态 - 翱捷科技股东阿里网络拟减持不超过3%公司股份 [14]

城市高质量发展政策 - 中央发布《关于推动城市高质量发展的意见》，目标2030年现代化人民城市建设取得重要进展，2035年基本建成[1] 中美经贸关系 - 商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢将赴美会见美方官员，中方愿通过平等对话协商维护中美经贸关系健康稳定发展[2] 中央汇金投资动向 - 中央汇金二季度逆势增持鹏华酒ETF1.21亿份，持有5.81亿份成为第三大持有人[3] 市场竞争监管 - 市场监管总局部署综合整治市场竞争秩序，要求多措并举引导企业优质优价竞争并构建长效治理机制[4] 寒武纪股价表现 - 寒武纪股价两个月暴涨近164%至1587.91元，超越贵州茅台成为A股新股王，成交额从7月日均44.38亿元激增至260多亿元[5] - 上半年营收暴增43倍，沪股通、机构与游资多空对垒，近400只公募产品持仓同时136只提前清仓[5] 比亚迪欧洲市场表现 - 7月在欧盟新车注册量同比增长206.4%达9698辆，全欧市场达13503辆同比增225.3%[6] - 同期特斯拉在欧盟注册量萎缩42%至6600辆，全欧市场下降40%至8837辆，比亚迪注册量比特斯拉高出52.8%[6] TMT板块估值 - 中证TMT产业主题指数市盈率39.42倍处近十年60.67%分位，市净率3.68倍处67.11%分位[7] 美股及个股表现 - 美股三大指数集体下跌，道指跌0.1%，标普500跌0.13%，纳指跌0.11%[8] - 理想汽车涨近6%，二季度营收302亿元环比增16.7%[8] - 携程涨逾10%，因业绩增长并计划回购股票[8] 日本央行政策 - 日本央行委员表示目前加息环境较4月更成熟，若经济和通胀达标将继续加息[8] 主权基金投资策略 - 新西兰超级年金基金减持美股转向欧股，管理规模760亿新西兰元（约445亿美元）[9] 6G技术发展 - 我国科学家研制超宽带光电融合集成系统，实现全频段可调谐高速无线通信[10][11] - 至2040年全球智能终端连接规模预计突破1216亿台，6G速率可达5G的50倍，时延缩短至十分之一[12] - 建议关注无线基站、天线、PCB等设备供应商及车联网、卫星导航等下游应用[12] 算力与AI发展 - 华为云宣布坚定不移打造算力基础设施[13] - 上海市新增9款AI服务备案，累计达92款[17] 脑机接口与卫星互联网 - 全球首个老年痴呆脑机接口临床应用将落地[17] - 星链全球用户数量突破700万[17] 上市公司业绩表现 - 中信建投上半年净利润45.09亿元同比增57.77%[18] - 中信证券上半年净利润137.19亿元同比增29.8%[18] - 凌志软件上半年净利润1.12亿元同比增1002%[18] - 华虹公司上半年净利润7431.54万元同比降71.95%[19] - 京运通上半年净利润亏损2.12亿元[18] - 川能动力上半年净利润3.06亿元同比降51.7%[18] 企业战略合作与投资 - 中鼎股份与包河区政府签署机器人产业链战略合作协议[18] - 国联民生拟与国联人寿共同设立12.2亿元基金投资新质生产力及智慧科技领域[18] 股东减持与控制权变更 - 翱捷科技股东阿里网络拟减持不超过3%股份[18] - 淳中科技多名股东拟合计减持不超2%股份[18] - 中环海陆实控人筹划控制权变更事项停牌[18]

A股市场表现 - 上证指数上涨1.14% 深证成指上涨2.25% 创业板指上涨3.82% 市场成交额超3万亿元 为A股史上第四次突破3万亿元 [2] - 市场上演深V走势 科技股带头修复 [2] - 寒武纪股价突破1500元 收盘报1587.91元/股 超过贵州茅台1446.1元/股的收盘价 成为A股新股王 [4] 科技板块表现 - 科技板块集体大涨 科创50指数大涨7% 续创三年新高 [4] - 铜缆高速连接 CPO 光刻机 半导体方向领涨 多只科技股大涨且盘中股价创历史新高 [4] - PCB概念股震荡拉升 龙头股胜宏科技涨超19% 股价创历史新高 成交额超230亿元 总市值为2234.4亿元 [2] - CPO板块午后延续涨势 天孚通信涨停 [2] 政策与行业动向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出强化智能算力统筹 支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育 加快超大规模智算集群技术突破 [4] - 东方证券认为"人工智能+"顶层设计发布将对AI应用的发展与落地起到积极推动作用 算力 数据等基础支撑和保障将得到强化 [4] - 申港证券表示国产算力在模型侧和算力芯片方面将持续突破 获得更大市场份额 有望维持较好景气度 [4] - 天风证券分析半导体 国产算力及自主可控等领域仍将是未来的长期趋势 [5] - 中原证券表示AI推动半导体周期上行 国产创新加速 AI眼镜 智能驾驶 具身智能机器人等终端创新蓬勃发展 [5] 中央汇金投资动向 - 中央汇金通过单一资产管理计划加仓白酒和化工等ETF [6] - 中央汇金二季度豪买宽基ETF 仅4只沪深300ETF和华夏上证50ETF就买入约1500亿元 [7] - 中央汇金多只单一资产管理计划逆势增持多只行业ETF 其中加仓鹏华酒ETF1.21亿份 [8] - 易方达基金-中央汇金资产管理计划持有鹏华酒ETF5.81亿份 为第三大持有人 2024年上半年首次现身前十大持有人 [9] - 华夏基金-中央汇金资产管理计划持有鹏华化工ETF2.48亿份 [9]

中央汇金ETF加仓动向 - 中央汇金通过单一资产管理计划在上半年加仓白酒和化工等ETF [1] - 二季度中央汇金买入约1500亿元宽基ETF包括4只沪深300ETF和华夏上证50ETF [1] 白酒ETF持仓变化 - 中央汇金增持鹏华酒ETF 1.21亿份 持有份额从2024年底4.6亿份增至2025年二季度末5.81亿份 [2][3] - 中央汇金资管计划为鹏华酒ETF第三大持有人 持有581,000,021份 占上市总份额2.55% [2][3] - 中国人寿为鹏华酒ETF第一大持有人 持有1,502,352,760份 占上市总份额6.60% [3] 化工ETF持仓情况 - 中央汇金资管计划持有鹏华化工ETF 2.48亿份 为第一大持有人 占比10.02% 持仓与去年底持平 [6][7] - 中国人寿为第二大持有人 持有159,999,986份 占比6.46% [7] 白酒板块资金流向 - 鹏华酒ETF年内净申购57.5亿元 其中上半年净申购12.03亿元 三季度以来净申购45.47亿元 [9] - 招商中证白酒指数基金份额从一季度末513亿份回升至二季度末550亿份 [9][10] 白酒行业基本面 - 白酒板块估值较2021年2月下跌72% 基金持仓占比降至2017年水平 [12] - 行业处于周期底部 动销8月起逐步改善 半年维度有望出现拐点 [11] - 酒企通过新产品、新场景开发新兴市场 头部公司报表出清速度超预期 [11][12]

中央汇金投资动向 - 中央汇金通过单一资产管理计划在2025年上半年加仓白酒和化工等ETF [1] - 中央汇金在二季度豪买宽基ETF 包括4只沪深300ETF和华夏上证50ETF 总额约1500亿元 [1] 白酒ETF加仓详情 - 中央汇金增持鹏华酒ETF1.21亿份 截至二季度末持有5.81亿份 占上市总份额2.55% [2][3] - 中央汇金资管计划2024年底持有4.6亿份 2024年上半年首次现身时持有3亿份 下半年加仓至4.6亿份 [3][5] - 鹏华酒ETF今年以来净申购额57.5亿元 其中上半年12.03亿元 三季度以来45.47亿元 [9] 化工ETF持仓情况 - 中央汇金持有鹏华化工ETF2.48亿份 为第一大持有人 占比10.02% 份额与去年底持平 [6][7] 白酒板块资金流向 - 招商中证白酒指数基金份额从2021-2022年600亿份降至2023年513亿份 二季度回升至550亿份 [9][10][11] - 白酒板块估值较2021年2月下跌72% 基金持仓占比降至2017年水平 较2019年高峰11%大幅回落 [13] 机构观点 - 太平洋证券认为白酒行业触底静待拐点 中报业绩压力逐步释放 渠道库存持续去化 [12][13] - 工银瑞信基金指出消费板块承压后滞后修复 白酒龙头中报催化报表出清 动销8月以来改善 [13] - 华源证券表示白酒估值回调已4年 基本面缓步变化 当前处于周期底部 [13]

中央汇金投资动向 - 中央汇金通过单一资产管理计划在上半年加仓白酒和化工等ETF [1] - 二季度中央汇金买入约1500亿元宽基ETF包括4只沪深300ETF和华夏上证50ETF [1] 白酒ETF持仓变化 - 中央汇金增持鹏华酒ETF 1.21亿份至5.81亿份成为第三大持有人占比2.55% [2][3] - 中国人寿保险持有鹏华酒ETF 15.02亿份占比6.60%为第一大持有人 [3] - 中央汇金2024年上半年首次现身十大持有人持有3亿份下半年加仓至4.6亿份 [5] 化工ETF持仓情况 - 中央汇金持有鹏华化工ETF 2.48亿份占比10.02%为第一大持有人份额与去年底持平 [6][7] - 中国人寿保险持有鹏华化工ETF 1.60亿份占比6.46%为第二大持有人 [7][8] 白酒板块资金流向 - 鹏华酒ETF今年以来净申购57.5亿元其中上半年12.03亿元三季度以来45.47亿元 [9] - 招商中证白酒指数基金份额从2021-2022年600亿份降至今年一季度513亿份二季度回升至550亿份 [9][10][11] 机构观点与行业动态 - 太平洋证券认为白酒行业触底静待拐点中报业绩压力已充分认知动销改善将推动修复 [12] - 工银瑞信基金指出消费板块承压后关注食品饮料低估值白酒龙头报表加速出清利好投资 [13] - 华源证券研报显示白酒板块估值较2021年2月下跌72%基金持仓占比降至2017年水平较2019年高峰11%大幅回落 [13] - 工银瑞信基金强调酒企开拓新市场中长期白酒仍是优秀消费资产具备品牌力和高分红特性 [13]

ETF市场发展现状 - 近年来指数化投资理念不断普及，ETF凭借分散投资、高透明、低成本等优势，高度契合机构投资者的配置诉求 [1] - 自2019年以来，非货ETF的持有人连续六年保持正增长，目前已突破2000万户 [1] - 截至2025年7月末，全市场ETF数量突破1200只，总规模突破4.5万亿 [2] - 股票型ETF数量超900只，规模突破3万亿元，持有A股市值占比达到3.7% [2] - 债券ETF总规模超5100亿元，相较年初增长超1000亿元 [2] ETF持有人结构 - 机构投资者在股票ETF的占比达70%，在宽基指数ETF品类尤为突出 [2] - 机构投资者在债券ETF的占比高达91% [2] - 个人投资者加速进场，在ETF的持有占比不断提升 [1] ETF产品优势 - ETF通过提供标准化、高透明、多元化的投资工具，能更为精准满足客户的配置需求 [3] - ETF覆盖股票、债券、商品等全资产类别，以及宽基、行业、主题等多维度策略 [3] - ETF凭借高效交易机制及低费率优势，既充分提高交易灵敏度，又有效降低交易成本 [3] 鹏华基金ETF布局 - 鹏华基金自2019年起将ETF作为战略重点，积极构建"股债双骄"的ETF特色生态 [3] - 截至今年7月底，鹏华基金旗下权益指数产品规模超880亿，权益ETF49只，总规模约590亿元 [3] - 债券指数产品10只，总规模超700亿元；债券ETF3只，总规模超190亿元 [3] 鹏华基金ETF发展战略 - 紧跟国家战略发展方向，打造最全"科创ETF投资工具箱"，累计布局9只科创类ETF产品 [4] - 满足客户多元配置需求，提供"一篮子"、"一站式"ETF配置工具，覆盖多个行业主题 [5] - 构建更全面的ETF投资服务体系，扎实做好ETF投资者服务与陪伴 [6] 鹏华基金ETF产品创新 - 鹏华科创债ETF具备里程碑意义，实现了从支持企业IPO融资到服务成熟期企业债权融资的全周期覆盖 [4] - 发行了全市场首只5年期地方债ETF、首只0-4年地方债ETF以及首批科创债ETF [5] - 积极参与行业首批创新品种的布局，致力于为投资者打造科创指数投资系统解决方案 [4]