公司股价与基本面 - 2023年12月31日，苏盐井神股价下跌1.05%，报收10.33元/股，成交额1107.85万元，换手率0.14%，总市值80.75亿元 [1] - 公司主营业务为岩盐地下开采及盐、碱、钙类产品的生产、加工与销售，2023年主营业务收入构成为：盐类产品64.44%，碱类产品27.27%，钙类产品5.02%，其他3.27% [1] 基金持仓情况 - 申万菱信基金旗下产品“申万菱信多策略灵活配置混合A（001148）”于2023年第三季度新进成为苏盐井神十大流通股东，持有703.51万股，占流通股比例0.91% [2] - 该基金同时将苏盐井神列为第八大重仓股，持仓703.51万股，占基金净值比例为4.82% [4] - 以2023年12月31日股价计算，该基金当日在该股票上浮亏约77.39万元 [2][4] 相关基金表现 - “申万菱信多策略灵活配置混合A（001148）”基金最新规模为2.86亿元，2023年以来收益率为34.49%，近一年收益率为33.31%，自2015年3月31日成立以来累计收益率为176.87% [2] - 该基金由梁国柱和高付共同管理，梁国柱累计任职时间3年53天，现任基金资产总规模18.26亿元；高付累计任职时间287天，现任基金资产总规模15.57亿元 [3]

公司股价与市场表现 - 12月30日，苏盐井神股价上涨1.07%，报收10.41元/股，成交额2679.76万元，换手率0.33%，总市值81.37亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅0.39% [1] 公司业务概况 - 江苏苏盐井神股份有限公司成立于2001年4月6日，于2015年12月31日上市 [1] - 公司主营业务涉及岩盐地下开采、食盐及盐类产品生产加工与批发、纯碱、小苏打、氯化钙生产加工等 [1] - 主营业务收入构成为：盐类产品64.44%，碱类产品27.27%，钙类产品5.02%，其他(补充)3.27% [1] 机构持仓动态 - 申万菱信基金旗下“申万菱信多策略灵活配置混合A（001148）”于2023年第三季度新进成为苏盐井神十大流通股东 [2] - 该基金持有苏盐井神703.51万股，占流通股比例为0.91% [2] - 在苏盐井神股价连续3天上涨期间，该持仓浮盈28.14万元，仅12月30日单日浮盈约77.39万元 [2][4] 相关基金产品信息 - 申万菱信多策略灵活配置混合A（001148）成立于2015年3月31日，最新规模2.86亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为34.14%，近一年收益率为33.04%，成立以来收益率为176.14% [2] - 该基金将苏盐井神列为第八大重仓股，持仓占基金净值比例为4.82% [4] - 该基金由梁国柱和高付共同管理 [3] - 梁国柱累计任职时间3年52天，现任基金资产总规模18.26亿元，任职期间最佳基金回报55.27% [3] - 高付累计任职时间286天，现任基金资产总规模15.57亿元，任职期间最佳基金回报17.19% [3]

雪天盐业收购美特新材以完善新能源布局 - 公司签署协议收购湖南美特新材料科技有限公司41%股权，对价为2.61亿元，持股比例由20%提升至61%，成为控股股东，并已完成工商变更 [1][3] - 此次收购旨在完善公司新能源产业链布局，提高盈利能力和市场竞争力，预计能有效提升主营业务收入和利润规模 [1][3] - 美特新材主要产品包括钴酸锂、三元正极材料和钠电正极材料，应用于新能源电池生产 [3] 收购背景与双方渊源 - 公司与美特新材早有渊源，2022年11月曾与控股股东联手以“协议转让+增资扩股”方式取得美特新材61%股权，当时公司耗资1.14亿元获得20%股权 [3] - 此次收购是公司在业绩持续下滑背景下，为寻找新增长点而进行的跨界投资 [1][5] 美特新材的财务表现与业务状况 - 美特新材2024年实现营收6.29亿元，净利润为359.74万元；2025年前三季度实现营收6.4亿元，净利润为3560.96万元 [4] - 其业绩增长与钴酸锂产品价格反弹密切相关，钴酸锂均价从2025年初约14万元/吨反弹至11月份接近35万元/吨 [4] - 除钴酸锂外，公司已向钠电材料领域发展，2025年上半年已成功销售吨级钠电池正极材料产品，但该业务仍处于研发阶段，尚未实现规模化量产 [4] 雪天盐业的主营业绩与行业压力 - 公司2023年营收为62.62亿元，归母净利润7.09亿元；2024年营收为53.92亿元，同比下降13.9%，归母净利润3.04亿元，同比下降57.13% [5] - 2025年前三季度实现营收32.44亿元，同比下降21.99%；实现归母净利润3262.93万元，同比下降90.37%，主要因部分主营产品市场价格同比大幅下降 [5] - 纯碱是占公司营收近三成的主营产品之一，其价格持续下跌严重影响业绩：2024年轻质纯碱价格全年跌幅达45.23%，重质纯碱跌幅为43.3%；2025年1-6月，轻质和重质纯碱价格双双下跌超30% [6] 公司其他跨界投资活动 - 除收购美特新材外，公司于2025年7月还与复旦大学技术团队等合作建立湖南省未来纤维研究院有限公司，探索纤维电子器件规模化生产，首期出资5100万元，控股比例为51% [5] 收购的协同逻辑与潜在挑战 - 收购具备产业协同内在逻辑，公司作为盐化工企业在盐相关资源、化工生产技术有积累，而美特新材生产钠离子电池正极材料与纯碱等基础化工原料密不可分 [6] - 跨界新能源面临挑战，包括技术更新迭代快需持续研发投入、市场竞争激烈新业务开拓难度大、不同业务管理模式差异大等 [6] - 美特新材业绩较为依赖钴酸锂价格，若未来价格下跌将冲击其业绩并影响收购收益；其钠电正极材料业务技术路线、量产时间与市场接受度均未得到验证 [4][6]

文章核心观点 - 雪天盐业通过收购湖南美特新材料科技有限公司41%股权，实现对后者的控股，旨在完善新能源产业链布局、提升盈利能力和市场竞争力，以应对主营业务业绩持续下滑的局面 [1][2] - 此次跨界收购及公司近期的其他跨界投资，面临标的公司业绩依赖单一产品价格、新业务尚未规模化量产、技术市场管理等多重挑战，为公司的战略转型增添了不确定性 [1][3][5] 收购交易概述 - 雪天盐业签署协议收购美特新材41%股权，已完成工商变更登记，持股比例由20%提升至61%，成为控股股东，收购对价为2.61亿元人民币 [1][2] - 资金来源为自有或自筹资金，转让价款将在工商变更后分期支付 [1] - 此次是公司对美特新材的第二次投资，2022年11月公司曾耗资1.14亿元通过“协议转让+增资扩股”获得其20%股权 [2] 收购标的业务与财务 - 美特新材主要产品包括钴酸锂、三元正极材料和钠电正极材料，应用于新能源电池生产 [2] - 公司业绩与钴酸锂价格高度相关：钴酸锂均价从2025年初约14万元/吨反弹至11月接近35万元/吨 [3] - 对应财务表现：美特新材2024年营收6.29亿元，净利润359.74万元；2025年前三季度营收6.4亿元，净利润3560.96万元 [3] - 钠电正极材料业务已成功销售吨级产品，但仍处于研发阶段，尚未实现规模化量产 [3] 雪天盐业业绩与主业困境 - 公司业绩持续下滑：2023年营收62.62亿元，同比下降2.77%，归母净利润7.09亿元，同比下降7.86%；2024年营收53.92亿元，同比下降13.9%，归母净利润3.04亿元，同比下降57.13% [4] - 2025年前三季度营收32.44亿元，同比下降21.99%，归母净利润3262.93万元，同比下降90.37%，主要因部分主营产品市场价格同比大幅下降 [4] - 纯碱是占公司营收近三成的主营产品之一，其价格持续下跌严重影响业绩：2024年轻质纯碱价格全年跌幅达45.23%，重质纯碱跌幅43.3%；2025年1-6月，轻质和重质纯碱价格双双下跌超30% [4][5] 跨界投资战略与协同 - 收购美特新材旨在完善公司新能源产业链布局，预计能有效提升公司主营业务收入和利润规模 [1][2] - 公司近期跨界投资不止一桩：2025年7月，公司与复旦大学技术团队等合作建立湖南省未来纤维研究院有限公司，探索纤维电子器件规模化生产，首期出资5100万元，控股51% [4] - 产业协同逻辑：雪天盐业作为盐化工企业，在盐相关资源、化工生产技术有积累，而美特新材生产钠离子电池正极材料与纯碱等基础化工原料密不可分 [5] 面临的挑战与不确定性 - 美特新材业绩较为依赖钴酸锂产品价格，若未来价格下跌，其业绩将受冲击，进而影响雪天盐业收购收益 [1][3] - 美特新材的钠电正极材料业务尚处研发阶段，未能实现规模化量产，其技术路线、量产时间与市场接受度均未得到验证 [3] - 公司跨界新能源还面临技术更新迭代快需持续研发投入、市场竞争激烈、不同业务管理模式差异大等挑战 [5]

雪天盐业收购美特新材控股权的核心交易 - 公司签署协议收购湖南美特新材料科技有限公司41%股权，对价为2.61亿元，并已完成工商变更登记 [2][3] - 交易完成后，公司对美特新材的持股比例由20%提升至61%，成为其控股股东 [2][3] - 收购资金来源于自有或自筹资金，转让价款将在工商变更后分期支付 [2] 公司跨界收购的战略意图 - 公司旨在通过收购完善新能源产业链布局，提高盈利能力和市场竞争力 [2][3] - 公司认为交易完成后，标的公司能有效提升公司主营业务收入和利润规模 [3] - 此次收购是公司继2022年11月首次投资后的进一步动作，当时公司耗资1.14亿元获得美特新材20%股权，旨在延伸纯碱产业链 [3] 标的公司美特新材的业务与财务表现 - 美特新材主要产品包括钴酸锂、三元正极材料和钠电正极材料，应用于新能源电池制造 [3] - 公司2024年实现营收6.29亿元，净利润为359.74万元；2025年前三季度实现营收6.4亿元，净利润为3560.96万元 [4] - 美特新材业绩增长与钴酸锂产品价格反弹密切相关，钴酸锂均价从2025年初约14万元/吨反弹至11月接近35万元/吨 [4] 标的公司新业务的发展状况与潜在挑战 - 美特新材已向市场销售吨级钠电池正极材料产品，但该业务仍处于研发阶段，尚未实现规模化量产 [4][5] - 其钠电正极材料的技术路线、量产时间与市场接受度均未得到验证 [5] - 美特新材业绩较为依赖钴酸锂价格，若未来价格下跌，其业绩将受冲击 [4] 公司业绩下滑与行业背景 - 公司2023年营收62.62亿元，同比下降2.77%；2024年营收53.92亿元，同比下降13.9% [6] - 公司2023年归母净利润7.09亿元，同比下降7.86%；2024年归母净利润3.04亿元，同比下降57.13% [6] - 2025年前三季度，公司实现营收32.44亿元，同比下降21.99%；实现归母净利润3262.93万元，同比下降90.37%，主因部分主营产品市场价格同比大幅下降 [6] 公司主营业务与纯碱行业困境 - 公司主营业务为盐及盐化工产品的生产销售，主要产品包括食盐、工业盐、纯碱等 [6] - 纯碱占公司营收比例近三成，其价格不断下探对整体业绩产生影响 [6] - 据中国纯碱工业协会数据，2024年轻质纯碱价格全年跌幅达45.23%，重质纯碱跌幅为43.3%；2025年1-6月，轻质和重质纯碱价格双双跌去超30% [7] 公司其他跨界投资与产业协同逻辑 - 公司于2025年7月与复旦大学技术团队等合作建立湖南省未来纤维研究院有限公司，首期出资5100万元，控股51% [6] - 公司作为盐化工企业，在盐相关资源、化工生产技术有积累，与美特新材生产钠离子电池正极材料所需的纯碱等基础化工原料有产业协同 [7] - 公司跨界新能源面临技术更新迭代快、市场竞争激烈、不同业务管理模式差异大等挑战 [7]

核心观点 - 雪天盐业通过收购湖南美特新材料科技有限公司41%股权，实现对后者的控股（持股比例由20%提升至61%），旨在完善新能源产业链布局并寻找新的业绩增长点，以应对主营业务业绩持续下滑的局面 [1][3] - 此次跨界收购面临不确定性，主要源于标的公司美特新材的业绩对钴酸锂产品价格波动较为依赖，且其钠电正极材料业务尚未实现规模化量产 [1][4] 收购交易详情 - 雪天盐业已签署收购美特新材41%股权的《股权转让协议》并完成工商变更登记，本次收购对价为2.61亿元，资金来源为自有或自筹资金 [1][3] - 交易完成后，雪天盐业持有美特新材61%股权，成为其控股股东 [1][3] - 公司此前已于2022年11月通过“协议转让+增资扩股”方式，耗资1.14亿元获得美特新材20%股权 [3] 收购标的公司业务与财务 - 美特新材主要产品包括钴酸锂、三元正极材料和钠电正极材料，应用于新能源电池生产 [3] - 公司业绩与钴酸锂价格高度相关：钴酸锂均价从2025年初约14万元/吨反弹至11月份接近35万元/吨 [4] - 美特新材2024年实现营收6.29亿元，净利润为359.74万元；2025年前三季度实现营收6.4亿元，净利润为3560.96万元 [4] - 公司钠电正极材料业务已成功销售吨级产品，但仍处于研发阶段，尚未实现规模化量产 [4] 雪天盐业业绩与跨界背景 - 公司主营业务业绩持续下滑：2023年营收62.62亿元，归母净利润7.09亿元；2024年营收53.92亿元（同比下降13.9%），归母净利润3.04亿元（同比下降57.13%） [5] - 2025年前三季度实现营收32.44亿元（同比下降21.99%），归母净利润3262.93万元（同比下降90.37%） [5] - 业绩下滑部分归因于主营产品纯碱价格大幅下跌：2024年轻质纯碱价格全年跌幅达45.23%，重质纯碱跌幅为43.3%；2025年1-6月，两者价格又双双下跌超30% [5][6] - 纯碱是公司主营产品之一，占营收比例近三成 [5] - 除本次收购外，公司于2025年7月出资5100万元（控股51%）与复旦大学技术团队等合作建立湖南省未来纤维研究院有限公司，探索纤维电子器件规模化生产 [5] 收购的战略考量与潜在挑战 - 公司收购美特新材旨在完善新能源产业链布局，预计能提升主营业务收入和利润规模，提高盈利能力和市场竞争力 [1][3] - 收购具备产业协同逻辑：雪天盐业作为盐化工企业，在资源与化工生产技术有积累，而美特新材生产钠离子电池正极材料与纯碱等基础化工原料密切相关 [6] - 跨界新能源面临挑战，包括技术更新迭代快需持续研发投入、市场竞争激烈、不同业务管理模式差异大等 [6] - 标的公司业绩依赖钴酸锂价格，若未来价格下跌将冲击其业绩并影响收购收益 [4] - 标的公司钠电正极材料业务的技术路线、量产时间与市场接受度均未得到验证 [4]

食盐的生理作用与需求 - 钠离子是维持人体生命活动的重要参与者，具有调节细胞外液容量与渗透压、维持体液酸碱平衡、维持正常血压及参与能量代谢等重要功能[1] - 天然食物中钠含量普遍不高，仅靠天然食物较难满足人体每日1500毫克的钠适宜摄入量，需通过食盐补充[1] - 钠摄入不足会导致低钠血症，症状从淡漠、倦怠到恶心、呕吐、血压降低、痉挛，严重可致休克或死亡，高温作业者、重体力劳动者及胃肠道疾病患者尤需注意补充[3] 不同食盐的来源与特点 - 井矿盐、湖盐、海盐仅来源不同，本质均为氯化钠，区别不大[5] - 井矿盐源自远古海洋经地质变迁形成的地下盐矿或卤水，氯化钠纯度高、杂质少，价格低廉，市面上常见产品低至2元1包[6] - 湖盐产自盐湖，颗粒较大不易结块，产品基本无需使用抗结剂[7] - 海盐以海水为原料，不易结块且不得添加抗结剂如亚铁氰化钾/钠，但其氯化钠纯度相对较低[9] 特色食盐与营养强化盐分析 - 竹盐经竹筒封装高温烧制而成，有清鲜味或皮蛋味，价格较高，每250克约7至10元[11] - 喜马拉雅玫瑰盐为天然岩盐，因含铁元素呈粉红色，价格昂贵，每250克近20元，铁含量可能较高但不含碘[11] - 营养强化盐如钙盐、富硒盐，其营养补充作用微乎其微，因每日食盐建议摄入量仅5克，从中摄入的钙或硒远低于推荐摄入量（钙800毫克/天，硒60微克/天）[12] - 某品牌钙盐营养成分表显示，每100克含钙150毫克，营养素参考值为18%[13] 家庭用盐选购建议 - 选购应关注钠含量和碘含量，而非追求高档[15] - 低钠盐以部分氯化钾替代氯化钠，咸味相近，有助于心血管疾病或高血压患者降低血压，但高温作业者、重体力劳动者及某些肾病人群需谨慎食用[15] - 加碘盐用于预防碘缺乏引起的甲状腺肿大，中国大部分地区属缺碘地区，居民需要食用加碘盐，即便沿海地区若海产品食用不足也需补充[17] - 水源性高碘地区居民及部分甲状腺疾病患者（如甲亢）建议食用无碘盐，具体需遵医嘱[17] 食盐摄入的健康建议 - 世界卫生组织与中国居民膳食指南均建议每日食盐摄入量不超过5克[17] - 高盐饮食危害包括诱发高血压、刺激炎症反应、增加骨质疏松、脑卒中、胃炎风险及可能影响认知能力[18] - 需注意酱油、蚝油、咸菜等调味品与食品中的隐形盐[18] - 核心建议是根据个人需求选择低钠盐或加碘盐，并严格控制摄入量，坚持清淡饮食[18]

公司注册与基本信息 - 齐齐哈尔广润文食品销售有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李万文 [1] - 公司注册资本为5万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营许可项目包括食品销售、食品生产、粮食加工食品生产、食盐批发、食品添加剂生产及食品互联网销售 [1] - 公司经营一般项目包括非食用农产品初加工、初级农产品收购、农产品的生产销售加工运输贮藏及相关服务、食用农产品批发零售、供应链管理服务、互联网销售（除需许可商品）、保健食品（预包装）销售、道路货物运输站经营、食品添加剂销售及食品互联网销售（仅销售预包装食品） [1]

公司注册与基本信息 - 余干县宏武商贸有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为吴平贤 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 许可经营项目包括食盐生产、食盐批发、调味品生产、食品销售、食品生产、食品互联网销售、食品添加剂生产、食品经营管理 [1] - 一般经营项目包括预包装食品销售、日用百货销售、广告制作与发布、数字广告制作、保健食品（预包装）销售、广告设计代理、日用品批发销售、食品进出口、食品添加剂销售 [1]

杉杉集团重整事项新进展 - 湖南盐业集团作为新意向重整投资人正式报名参与杉杉集团有限公司的破产重整 并已完成5000万元人民币保证金缴纳 [1] - 此前 由新扬子商贸 新扬船投资 TCL科技产业投资及东方资管深圳分公司等组成的联合体已签署重整投资协议 但其重整计划草案未能获得表决通过 [3] - “方大系”旗下方大炭素已于11月24日公告计划报名参与杉杉集团的重整投资人招募 [3] 意向投资人湖南盐业集团概况 - 湖南盐业集团是湖南省人民政府批准设立的厅级建制国有独资企业 注册资本10亿元人民币 前身为2002年成立的湖南省轻工盐业集团有限公司 [1] - 公司主营盐业 盐化工及新能源材料业务 下辖11家一级子公司 6大省内营销公司和10大省外分公司 拥有9大生产基地 截至2023年底资产总额205.61亿元人民币 [2] - 旗下拥有A股上市公司雪天盐业（600929） [2] 湖南盐业集团的战略意图 - 参与重整是集团推动战略转型 落实“十五五”规划的关键举措 旨在通过资本与实业深度融合 加速布局新能源新材料领域 [1] - 目标是夯实“盐+新能源”产业布局 培育第二增长曲线 通过重整有望快速切入锂电核心供应链 获取关键技术与市场资源 [1] - 此举旨在为“十五五”期间实现产业规模翻番筑牢战略支点 是响应国家能源转型战略 推动高质量发展的重要实践 [1] 湖南盐业集团的投资角色与计划 - 集团计划作为战略投资人 不仅发挥资本赋能作用 更将凭借自身产业基础 资本平台及与复旦大学等科研机构的合作 输出产业协同与创新转化能力 [2] - 集团表示将为杉杉股份（600884）持续发展注入新的活力 并将与管理人密切配合 稳妥推进后续工作 [2] 杉杉集团重整背景与标的公司价值 - 杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易因债务问题涉及重大诉讼 于2025年3月20日被浙江省宁波市鄞州区人民法院裁定进行实质合并重整 [2] - 杉杉集团旗下杉杉股份是全球锂电池负极材料与偏光片行业龙头 其产业矩阵与湖南盐业集团重点发展的新能源 新材料板块高度契合 [3]